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Tam Apimec 2 T08 20080827 Port

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Tam Apimec 2 T08 20080827 Port

  1. 1. APIMEC – São Paulo Resultados do 2T08 São Paulo, 27 de agosto de 2008
  2. 2. Aviso - Informações e Projeções Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia. Este material foi preparado pela TAM S.A. (quot;TAMquot; ou a quot;Companhiaquot;) e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas. 2
  3. 3. Em 2008 o mercado doméstico cresceu 10% no acumulado até julho Mercado Doméstico - Variação (vs ano anterior) 130 125 120 Período 115 Atual 110 105 Período 100 Anterior 95 Crescimento 90 Crescimento do Crescimento do Crescimento do acumulado do mercado - 2005 mercado - 2006 mercado - 2007 85 mercado - 2008 19% 12% 12% 10% 80 J F M AM J J A S ON D J F MA M J J A S ON D J F M A M J J A S O ND J F M AM J J 2005 2006 2007 2008 Fonte: ANAC 3
  4. 4. O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando e cresceu 38%... Mercado Internacional - Variação Crescimento TAM (vs ano anterior) 2007 Crescimento acum 71% 200 TAM 2008 44% Crescimento TAM 180 2006 Crescimento TAM 41% TAM 2005 160 40% Mercado 140 120 Período 100 Anterior 80 Crescimento do Decréscimo do Crescimento acum do mercado - 2005 Decréscimo do 7% mercado - 2007 mercado - 2006 60 mercado em 2008 30% 5% 38% 40 J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S O ND J F MA M J J A S O ND J F MA M J J 2005 2006 2007 2008 Fonte: ANAC 4
  5. 5. ...com maiores chances para empresas brasileiras, devido a menor ocupação de freqüências nos acordos bilaterais... % passageiros internacionais 100% 80 58.2% 57.7% 66.9% 69.8% 71.2% 60 40 Empresas 41.8% 42.3% 20 33.1% Estrangeiras 30.2% 28.8% Empresas Brasileiras 0 2004 2005 2006 2007 Junho 2008* Fonte: ANAC 5 *Estimativa
  6. 6. ...para vários países, como é o caso dos Estados Unidos Freqüências Semanais Empresas brasileiras Empresas estrangeiras EUA 126* 35 105 126* Espanha 51 7 51 35 França 30 21 28 30 Alemanha 21 7 14 21 Inglaterra 14 7 10 14 Itália 14 77 14 150 100 50 0 50 100 150 Espaço disponível no bilateral Operado por brasileiras Operado por estrangeiras * 21 freqüências limitadas para pontos nas regiões norte, nordeste e centro-oeste do 6 Brasil e/ou Belo Horizonte
  7. 7. Somos líderes de mercado doméstico e internacional Participação de Mercado Doméstico da TAM* Participação de Mercado Doméstico da TAM* 51,1% 49,30% 48,9% 48,2% 48,0% 43,5% 35,8% 33,0% 2003 2004 2005 2006 2007 Jan - Jul 2008 2T08 jul/08 Participação de Mercado Internacional da TAM* - Entre Empresas Brasileiras Participação de Mercado Internacional da TAM* - Entre Empresas Brasileiras 74,0% 72,5% 70,9% 67,5% 37,5% 18,8% 14,3% 12,0% 2003 2004 2005 2006 2007 Jan - Jul 2008 2T08 jul/08 Fonte: ANAC 7 * RPKs
  8. 8. Destaques no 2T08 (1/2) Constante fortalecimento em nossa frota operacional Início de operação de 3 A320 (vs 1T08) Devolução de 4 F100 (vs 1T08) Unificação de frota e lançamento de nova malha aérea da TAM Airlines Eficiência operacional 12,7 horas voadas diárias por aeronave 13,6 horas voadas diárias por aeronave considerando a frota ativa Taxa de ocupação média no 2T08 de 70,4% Maior pontualidade nos vôos domésticos acumulado no ano, média mensal de 84,57% Acordos Assinatura de memorando de entendimento com Air Canada e Swiss International Air Lines 8
  9. 9. Destaques no 2T08 (2/2) Renovação de certificação da Lei Sarbanes-Oxley Fortalecimento da malha Recebimento de autorização de operação para Lima, Peru Novos vôos diretos para Buenos Aires, inclusive de Brasília Prêmios Recebidos Prêmio Latin America Best 2007 Deal, pela emissão de bônus sênior 7,375% Governança Corporativa pelo IR Global Ranking 2008 Excelência em serviços pela revista Consumidor Moderno Top Of Mind 2008 entre as companhias aéreas no Rio Grande do Sul Valor 1.000 de melhor empresa em transporte e logística Programa de recompra de ações Total de 228.700 ações recompradas 9
  10. 10. Nossa receita bruta aumentou 27%... Receita Bruta (R$ M) Aumento de receita de passageiro doméstico em 31% 3,000 27% Aumento de RPK em 8% 2,615 2,500 226 Aumento em ASK de 14% 256 2,054 Aumento de receita de 2,000 156 603 196 passageiro intl em 13% 1,500 531 Aumento de RPK em 29% 1,000 Aumento em ASK de 22% 1,530 1,170 Aumento de cargas de 31% 500 Aumento de outras receitas em 0 45% 2T07 2T08 Pax Doméstico Pax Internacional Cargas Outras 10
  11. 11. ...e o RASK total aumentou 9,5%... 2T08 vs 2T08 vs R$ Centavos 2T08 vs 2T08 vs 2T07 1T08 2T08 2T07 1T08 2T08 2T07 1T08 2T07 1T08 RASK Total ¹ ² 16,80 16,38 18,40 9,5 12,3 RASK Regular doméstico² 15,26 15,37 17,66 15,7 14,9 Taxa de ocupação Regular 71,9 69,9 68,1 -3,9 p.p. -1,8 p.p. doméstico - % 22,25 23,09 27,23 22,4 17,9 Yield Doméstico Regular³ RASK Regular internacional² 12,30 11,39 11,48 -6,7 0,8 Taxa de ocupação Regular 69,1 76,9 73,4 4,3 p.p. -3,5 p.p. internacional - % 17,83 14,82 15,64 -12,3 5,5 Yield Regular Internacional³ 6,39 6,51 7,21 12,9 10,7 RASK Regular internacional² (centavos de USD) 9,26 8,47 9,82 6,1 16,0 Yield Internacional Regular³ (centavos de USD) 1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos 11 2 Líquido de impostos 3 Bruto de impostos
  12. 12. ...e o CASK total aumentou 8,4%... CASK Total BR GAAP - R$ centavos 2T08 vs 2T07 20 17.91 16.52 15 8.4% CASK 10 CASK -3.4% 5 excl-comb 0 2T07 2T08 12
  13. 13. ...aumentando o spread (RASK-CASK)... RASK/CASK (R$ Centavos) BR GAAP 19 18.40 17.91 18 16.80 17 16.52 16 CASK RASK 15 2T07 2T08 Spread 0.28 0.49 EBIT 1.7% 2.7% Margem 13
  14. 14. ...e impactando as nossas margens em BR GAAP... BR GAAP EBITDAR - R$ M EB IT - R$ M Lu cro Líquido - R$ M 80 60 400 50 67 19% 103% 40 301 60 300 252 20 2% 40 200 33 0 3% -1% 13% 20 100 12% 2% -20 -29 0 0 -40 2T07 2T08 2T07 2T08 2T07 2T08 Margem s/ Receita Líquida 14
  15. 15. ...e US GAAP... US GAAP EBITDAR - R$ M EB IT - R$ M Lu cro Líquido - R$ M 250 300 100 16% 277 92 34% 209% 214 239 250 80 200 69 200 60 150 150 40 100 100 4% 69 3% 9% 12% 11% 20 50 50 4% 0 0 0 2T07 2T08 2T07 2T08 2T07 2T08 Margem s/ Receita Líquida 15
  16. 16. ...aumentando o lucro por ação Lucro por ação Lucro por ação em BR GAAP (R$) em US GAAP (R$) 1.42 0.33 0.46 -0.19 2T07 2T08 2T07 2T08 16
  17. 17. A diferença principal do BR GAAP para US GAAP é o tratamento do leasing de aeronaves Lucro Líquido 46 aeronaves são 46 aeronaves são Reconciliação US GAAP reclassificadas para leasing reclassificadas para leasing financeiro, em atendimento financeiro, em atendimento 400 ao SFAS no. 13 ao SFAS no. 13 261 300 214 -84 200 -13 100 50 0 BR GAAP Arrendamentos Imposto Outros US GAAP de Renda 17
  18. 18. Nosso balanço permanece forte R$ Milhões - BRGAAP 2008* 2007 2006 2005 2004 Caixa e Equivalentes (1) 2.009 2.607 2.453 995 297 Dívida Curto Prazo (2) 837 1.005 363 216 204 Dívida Longo Prazo (3) 1.301 1.345 895 425 399 Dívida Total (A) = (2 + 3) 2.138 2.350 1.258 641 603 Patrimônio Líquido (4) 1.539 1.527 1.449 760 191 Capitalização (B) = (3 + 4) 2.839 2.872 2.344 1.185 590 Arrendamentos Operacionais Capitalizados** (5) 6.193 5.976 5.032 4.389 4.557 Dívida Total Ajustada (C) = (A + 5) 8.331 8.326 6.290 5.030 5.160 Capitalização Total Ajustada (D) = (3 + 4 + 5) 9.032 8.848 7.376 5.574 5.147 Dívida / Capitalização (A / B) 75% 82% 54% 54% 102% Dívida Ajustada / Capitalização Ajustada (C / D) 92% 94% 85% 90% 100% Dívida Líquida Aj. / Capitalização Aj. (C - 1) / (D) 70% 65% 52% 72% 94% Dívida Ajustada Líquida/ EBITDAR 4,8x 4,8x 2,1x 3,5x 4,7x * LTM – últimos 12 meses 18 ** Arrendamentos operacionais dos últimos 12 meses X 7
  19. 19. O mix das receitas internacionais reduziu devido à apreciação do real e aumento do yield doméstico Receita (Passageiros + Cargas) Cerca de 50% dos Cerca de 50% dos nosso custos nosso custos 100% (incluindo (incluindo combustível) estão 31% combustível) estão 34% 80 expostos em expostos em moedas moedas 60 estrangeiras estrangeiras 40 69% 66% 20 Internacional Doméstico 0 2T07 2T08 Proporção de ASKs Internacional 37% 38% Doméstico 63% 62% Cotação 1.926 1.592 -17% do dólar 19
  20. 20. Performance das ações 350% 250% 152% 150% 95% 68% 50% 0% -50% IPO Follow-on 30/Jun/2008 14/Jun/2005 10/Mar/2006 TAMM4 TAMN IBOV DJBR20 www.tam.com.br/ri 20
  21. 21. O cenário para 2008 é positivo Estimativa 2008 Jan – Jul 2008 Crescimento da demanda do mercado doméstico de 8% 10,0% Mercado a 12% (em RPKs) Manteremos a liderança nos mercados doméstico 49,3% dom e internacional 70,9% int Crescimento de ASK 13,7% Mercado Doméstico 14% 33,0% Mercado Internacional 40% 72,2% Taxa de ocupação total de aproximadamente 70% TAM -4,5%* Redução de 7% no CASK ex-combustível em BR GAAP ano vs ano Brasília – Buenos Aires Três novas freqüências ou destinos internacionais Rio de Janeiro – Miami em 2008 São Paulo – Lima Rio de Janeiro – NY** São Paulo – Orlando** * Acumulado de janeiro a junho de 2008 21 ** Em fase final de aprovação junto à ANAC
  22. 22. As premissas de crescimento são baseadas em um plano de frota flexível Frota Total 149 150 143 8 138 4 4 4 130 4 4 125 4 22 22 4 4 20 4 18 16 100 115 113 110 104 50 101 0 2008 2009 2010 2011 2012 B777 B767 Airbus wide-body Airbus narrow-body 22
  23. 23. Assinamos um compromisso Ser a companhia aérea preferida das pessoas Excelência Excelência Excelência Técnico- na no serviço Operacional Gestão PAIXÃO POR AVIAÇÃO PAIXÃO POR AVIAÇÃO 23
  24. 24. February 19, 2008 24

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