Apresentação Institucional
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Sonae Sierra Brasil em resumoUma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de altaqual...
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Rápido crescimento da classe médiaMais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponíveltr...
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Estratégia focada em shoppings líderes, na classemédia das grandes e médias cidades pouco servidasA Sonae Sierra Brasil po...
PortfólioNosso portfólio consiste de 11 shopping centers em operação, totalizando 2.215 lojas, ABL total de 403 mil m2 e25...
Controle acionário na maioriados shopping centersA participação média da Sonae Sierra Brasil é de 63% em suas 11 proprieda...
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Estratégia de CrescimentoA Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos eexpansões ...
Projetos Greenfield – Uberlândia ShoppingInauguração                               27 de março de 2012                2ABL...
Projetos Greenfield – Boulevard Londrina Shopping   Com inauguração prevista para o primeiro trimestre de 2013, o shopping...
Projetos Greenfield – Passeio das Águas Shopping  Com inauguração prevista para o segundo semestre de 2013, o shopping é o...
Expansões                                         Expansões concluídas                                 Próximas expansões ...
Índice4    A Companhia7    O Setor e o Mercado11   Nosso Portfólio15   Estratégia de Crescimento21   Indicadores Operacion...
Performance Operacional e Financeira             Vendas (R$ milhões)                             Taxa de ocupação (% da AB...
Performance Operacional e Financeira           Receita Líquida (R$ milhões)           EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões...
Posição de Caixa Líquido e Modesta Alavancagem          Caixa Líquido Disponível (R$ milhões)                             ...
Índice4    A Companhia7    O Setor e o Mercado11   Nosso Portfólio17   Estratégia de Crescimento21   Indicadores Operacion...
Eventos Recentes – 1ª Emissão de Debêntures                              Detalhes da emissão     Montante total           ...
Eventos Recentes – Obtenção do Controle doPlaza Sul                               Resumo da transação    SSB recebe:      ...
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16-05-2012 - Apresentação Institucional Maio 2012

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16-05-2012 - Apresentação Institucional Maio 2012

  1. 1. Apresentação Institucional
  2. 2. Aviso Legal► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. 2
  3. 3. Índice4 A Companhia7 O Setor e o Mercado11 Nosso Portfólio15 Estratégia de Crescimento21 Indicadores Operacionais e Financeiros24 Eventos Recentes Praça de Alimentação do Parque D. Pedro Shopping (Campinas) 3
  4. 4. Sonae Sierra Brasil em resumoUma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de altaqualidade e líderes regionais no Brasil Crescimento anunciado da ABL (2011 – 2013)(1) ► 11 shopping centers detidos e administrados (403 mil m2 de ABL) (em milhares de m²)(2) Expertise ► Taxa de ocupação média de 98,5%(3) Expansão / Greenfield operacional(1) ► Margens sólidas (EBITDA = 76,8% e FFO = 77,4%) Crescimento da ABL própria (%) ► Greenfield Expertise (62,4% do ABL) 181 +86,9% ► Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra 122 +45,2% Acionistas: SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR) Base sólida ► Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor ► 33,35% de free float 104 +42,9% ► Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de cidades 135 +32,2% com demanda não atendida Crescimento ► Maior crescimento do setor: 2 projetos greenfield em construção, 1 assegurado greenfield e 3 expansões recentemente concluídas, que irão quase 141 +17,5% dobrar a ABL própria da Companhia ► Mais 3 expansões já definidasNota: (1) Dados em 31 de março de 2012. (2) Refere-se somente à ABL dos shopping centers. (3) Excluindo o Uberlândia Shopping 4
  5. 5. Estrutura de Capital Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante Breakdown da estrutura de capital após IPO Acionistas controladores Sierra Brazil 1 BV Free Float 33.35% Sierra Brazil 1 ► Mais de 45 anos de história ► Mais de 21 anos de história BV 66.65% ► Uma dos maiores ► Uma dos maiores desenvolvedoras e desenvolvedoras e administradoras de shopping administradoras de shopping centers nos EUA centers da Europa ► 12 milhões m 2 de ABL total ► 2 milhões m 2 de ABL total ► Listada na NYSE, SOx ► 50/50 joint-venture entre Compliant Sonae e Grosvenor ► Valor de mercado de US$ 3,9 ► NAV: €1,1 bilhões(2) bilhões(1) Nota: (1) 7 de Março de 2012 (2) em dezembro de 2011 5
  6. 6. Índice4 A Companhia7 O Setor e o Mercado11 Nosso Portfólio17 Estratégia de Crescimento21 Indicadores Operacionais e Financeiros24 Eventos Recentes Interior do Manauara Shopping (Manaus) 6
  7. 7. Cenário Macro EconômicoApesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para oBrasil IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo (%) Fonte: MCM Fonte: IBGE 6,5% 5,9% 5,9% 5,7% 5,6% 5,5% 5,2% 4,8% 10,9% 4,5% 4,3% 9,8% 9,1% 3,1% 6,2% 5,9% 4,8% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Selic (%) Crescimento do PIB (%) Fonte: MCM Fonte: MCM 18,00% 7,5% 13,75% 6,1% 13,25% 5,2% 11,25% 10,75% 11,00% 11,00% 11,00% 10,75% 4,5% 9,50% 3,9% 3,9% 4,1% 8,75% 3,2% 3,2% 2,8% -0,3% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e 7
  8. 8. Fundamentos atrativos do setorde shopping centersTaxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercadosdesenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil Shopping Centers no Brasil Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16% 15,4% 419 14,0% 14,0% 13,7% 381 359 342 109,1 89,5 78,8 70,1 2008 2009 2010 2011e 2008 2009 2010 2011e Vendas (R$ bilhões) % do total das vendas do varejoFonte: IBOPE Fonte: IBOPE Baixa penetração do mercado de shopping centers Crescimento dos shopping centers no Brasil por região: 2014e ABL total (m²) / 1.000 habitantes (2010) Sudeste 2010 Sudeste 2014 205 +29% 265 Sul 2010 Sul 2014 2.180 73 +15% 84 1.290 Nordeste 2010 Nordeste 2014 55 +20% 66 Média: 49 Centro oeste 2010 Centro oeste 2014 37 +16% 43 81 143 91 53 42 34 31 34 Norte 2010 Norte 2014 Outros 11 +72% 19 USA Canada Mexico DF SP PR AM GO MG Estados BRFonte: ABRASCE e IBGE. Fonte: IBOPE 8
  9. 9. Rápido crescimento da classe médiaMais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponíveltriplicou Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês) 2005 2011 +198% 363 População: 182 milhões População: 191 milhões 122 Classe alta A+B 2005 2011 15% +16 milhões 22% Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal de pessoas disponível Classe média Saldo total do crédito à pessoa física (R$ bi) C 34% 600 6,8x 54% +40 milhões de pessoas 400 Classe baixa D+E 51% 200 -48 milhões de 24% pessoas - Jan-01 Mai-02 Set-03 Jan-05 Mai-06 Set-07 Jan-09 Mai-10Fonte: Cetelem “O Observador 2012” Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança. Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, IBGE e Itaú Securities A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo 9
  10. 10. Índice4 A Companhia7 O Setor e o Mercado11 Nosso Portfólio15 Estratégia de Crescimento21 Indicadores Operacionais e Financeiros24 Eventos Recentes Interior do Shopping Penha (São Paulo) 10
  11. 11. Estratégia focada em shoppings líderes, na classemédia das grandes e médias cidades pouco servidasA Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia decrescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiõespouco servidas Portfólio principal: 9 propriedades Estratégia de portfólio: 2 inaugurados e 2 projetos greenfield ABL total em 2010 : 298 mil m2 ABL total em 2013: 552 mil m2 ABL própria em 2010 : 151 mil m2 ABL própria em 2013: 389 mil m2 Concentração de ABL própria 41,6% Manaus 58,4% São Paulo Outros estados Portfólio principal de ativos Manauara Shopping ► Manaus (AM) ► População: 1.832 mil Nº de concorrentes na área de influência ► ABL: 46,8 mil m 2 Goiânia ► Taxa de ocupação: 99,0% Parque D. Pedro 2 Uberlândia Boavista 2 Penha 2 Londrina Franca 1 Tivoli 1 Parque D. Pedro Shopping Metrópole 2 ► Campinas (SP) ► População : 1.089 mil Pátio Brasil 2 ► ABL: 121,1 mil m 2 No. de cidades com mais de ► Taxa de ocupação: 94,9% Greenfield 300 mil habitantes no Brasil Plaza Sul 1 ► Mais de 20 milhões de visitantes em 2010 Shopping recentemente inaugurado + 81 Campo Limpo 2 Shopping centers Shopping centers Forte experiência na região mais dinâmica dodo Brasil Forte experiência na região mais dinâmica Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas 11
  12. 12. PortfólioNosso portfólio consiste de 11 shopping centers em operação, totalizando 2.215 lojas, ABL total de 403 mil m2 e254 mil m2 de ABL própria. Até o final de 2013 serão mais 2 novos shopping centers, adicionando 118 mil m2 deABL própria a nossa carteira 1. Parque D. Pedro 8. Plaza Sul Shopping ► Campinas (SP) ► São Paulo (SP) ► ABL (mil m2): 121,0 ► ABL (mil m2): 23,2 ► Lojas : 402 ► Lojas : 221 ► 98,4% da ABL locada ► 99,4% da ABL locada 2. Boavista Shopping 9. Campo Limpo Shopping ► São Paulo (SP) 10 ► São Paulo (SP) ► ABL (mil m2): 16,0 ► ABL (mil m2): 22,3 ► Lojas : 148 ► Lojas : 148 ► 94,7% da ABL locada ► 99,2% da ABL locada 3. Shopping Penha 10. Manauara Shopping ► São Paulo (SP) ► Manaus (AM) ► ABL (mil m2): 29,7 7 ► ABL (mil m2): 46,8 ► Lojas : 198 13 ► Lojas : 231 ► 98,2% da ABL locada 11 ► 99,5% da ABL locada 4. Franca Shopping 11. Uberlândia Shopping ► Franca (SP) 12 ► Uberlândia (MG) ► ABL (mil m2): 18,5 ► ABL (mil m2): 45,3 ► Lojas : 106 ► Lojas : 201 ► 99,5% da ABL locada 4 ► 93,0% da ABL locada 5 5. Tivoli Shopping 12 Boulevard Londrina ► Santa Barbara dOeste (SP) 1 Shopping ► ABL (mil m2): 22,1 3 8 ► Londrina (PR) 2 9 ► Lojas : 144 6 ► ABL (mil m2): 47,8 ► 99,3% da ABL locada ► Inauguração prevista; 1T13 6. Metrópole Shopping 7 Pátio Brasil 13 Passeio das Águas Shopping ► São Bernardo do Campo (SP) ► Cidade: Brasília (DF) ► Goiânia (GO) ► ABL (mil m2): 28,6 ► ABL (mil m2): 29,0 Shopping centers ► ABL (mil m2): 78,1 ► Lojas : 181 ► Lojas : 235 ► Inauguração prevista: ► 99,6% da ABL locada ► 97,2% da ABL locada Greenfield 2S13 Dados em 31 de março de 2012 12
  13. 13. Controle acionário na maioriados shopping centersA participação média da Sonae Sierra Brasil é de 63% em suas 11 propriedades em operação.Essa participação chegará a 70% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade.Participação da Companhia Fundamento estratégico ABLShopping Center Cidade UF % SSB Gestão (mil m2)Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,0 51.0% Penha São Paulo SP 29,7 51,0%  Controle estratégico dos shopping centersMetrópole São Bernardo SP 28,6 100,0%  Santa BárbaraTivoli d’Oeste SP 22,1 30,0% Pátio Brasil Brasília DF 29,0 10,4%  Capacidade de expansãoBoavista São Paulo SP 15,9 100,0%  e adaptação a tendências de mercadoFranca Franca SP 18,5 67,4% Plaza Sul São Paulo SP 23,2 60,0% Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0%  Controle da administração de 100%Manauara Manaus AM 46,8 100,0%  dos shoppingsUberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0% Média Ponderada 63,1%Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2) Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0% Média Ponderada 70,5%Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura. (2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto 13
  14. 14. Índice4 A Companhia7 O Setor e o Mercado11 Nosso Portfólio15 Estratégia de Crescimento21 Indicadores Operacionais e Financeiros24 Eventos Recentes Fechada do Uberlândia Shopping (Uberlândia) 14
  15. 15. Estratégia de CrescimentoA Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos eexpansões que quase dobrará a ABL própria da Companhia até 2013 Crescimento da ABL própria (mil m2) Londrina e Operações de Goiânia M&A Greenfields Plaza Sul e Expansão Penha 118 1 17 45 PDP (II), Metrópole (II) e 390 Tívoli 209 Uberlândia +87% 2011 2012 2013 Total 15
  16. 16. Projetos Greenfield – Uberlândia ShoppingInauguração 27 de março de 2012 2ABL total (mil m ) 45,3Participação SSB 100%Taxa de ocupação 93,0%Número de lojas 201Lojas âncora 15Estacionamento 2.400 vagasInvestimento bruto R$ 201 milhõesCom o Uberlândia Shopping, a Sonae Sierra Brasil chega a 11shoppings em operação no seu portfólio, totalizando 410 mil m2de ABL total e 254 mil m2 de ABL própria. O UberlândiaShopping é o 3º maior shopping do portfólio da Companhia,atrás apenas do Parque D. Pedro Shopping e do ManauaraShopping. A participação média da Sonae Sierra Brasil em seusempreendimentos atingiu 63,1%. 16
  17. 17. Projetos Greenfield – Boulevard Londrina Shopping Com inauguração prevista para o primeiro trimestre de 2013, o shopping faz parte de um grande projeto de revitalização de uma antiga área industrial na região central de Londrina Boulevard Londrina Shopping Cidade Londrina Estado PR Inauguração Prevista 1T13 Fotos da obra ABL (mil m2) 47,8 Participação SSB* 84,5% ABL Comercializada 70% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 122,9 Ilustração do ProjetoDados em 31 de março de 2012 *Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto 17
  18. 18. Projetos Greenfield – Passeio das Águas Shopping Com inauguração prevista para o segundo semestre de 2013, o shopping é o maior projeto em construção do nosso Portfólio e está localizado no vetor de crescimento de Goiânia Ilustração e obra do Projeto Passeio das Águas Shopping Cidade Goiânia Estado GO Inauguração Prevista 2S13 ABL (mil m2) 78,1 Participação SSB 100% ABL Comercializada 43% Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 91,6Dados em 31 de março de 2012 18
  19. 19. Expansões Expansões concluídas Próximas expansões Parque D. Pedro Campo Limpo Metrópole Tivoli Metrópole Parque D. Pedro (Expansão I) (Expansão I) (Expansão II) (Expansão II) São Bernardo Sta. Bárbara São Bernardo Localização Campinas (SP) São Paulo (SP) Campinas (SP) (SP) D’Oeste (SP) (SP) Participação da Sonae Sierra 51% 20% 100% 30% 100% 51% Brasil ABL adicional 5,0 3,0 9,0 7,0 12,0 5,0 total (milhares de m2) Data de início 1S2010 1S2011 1S2010 1S2012 2S2012 1S2013 da construção Inauguração Novembro 2010 Setembro 2011 Novembro 2011 2013 2013 2013 % de ABL locada*: 100% 100% 100% n.a. n.a. n.a.* Em 31 de Março de 2012 19
  20. 20. Índice4 A Companhia7 O Setor e o Mercado11 Nosso Portfólio15 Estratégia de Crescimento21 Indicadores Operacionais e Financeiros24 Eventos Recentes Fachada do Shopping Campo Limpo (São Paulo) 20
  21. 21. Performance Operacional e Financeira Vendas (R$ milhões) Taxa de ocupação (% da ABL) 12,0% 98,8% 98,3% 98,5% 98,4% 98,5% 98,0% 97,7% 97,5% 97,4% 111 11,4% 3.969 3.545 841 936 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 1T11 1T12 2010 2011 SSS/m² SSR/m² 11,5% 8,5% 9,8% 12,1% 111 111 1.039 57 940 958 55 856 51 49 1T11 1T12 2010 2011 1T11 1T12 2010 2011 21
  22. 22. Performance Operacional e Financeira Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões) 76,3% 77,1% 74,0% 75,8% 18,5% 20,4% 13,9% 111 111 10,4% 168,9 219,2 185,0 140,3 49,7 56,6 38,0 41,9 1T11 1T12 2010 2011 1T11 1T12 2010 2011 FFO Ajustado e Margem (R$ milhões) Net Operating Income - NOI (R$ milhões) 77,7% 69,2% 61,0% 66,7% 37,9% 21,3% 111 111 0,5% 170,2 15,1% 211,5 123,4 174,4 34,4 34,6 47,7 54,9 1T11 1T12 2010 2011 1T11 1T12 2010 2011 22
  23. 23. Posição de Caixa Líquido e Modesta Alavancagem Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida Fixa IPCA 19% 731,3 710,0 29% CDI 19% TR 21,3 33% Caixa e Empréstimos Caixa Líquido Equivalentes Montante Saldo emCronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Financiamentos Comprometid Duração 31/03/12 Taxa Contratados o (R$ (anos) (R$ milhões) milhões) CDI + Capital de Giro 20 5 18 2,85% CDI + Capital de Giro 27 6 25 3,30% Manauara Shopping 112 12 8,50% 130 TR + Metrópole Shopping – Expansão I 53 8 54 10,3% TR + Uberlândia Shopping 81 15 53 453,9 11,30% TR + Boulevard Londrina Shopping 120 15 72 10,90% TR + Passeio das Águas Shopping 200 12 0 11,00% CDI + 30,0 35,2 48,6 49,5 Debentures – 1ª série 95 5 97 92,8 0,96% IPCA + Debentures – 2ª série 205 7 207 6,25% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 em Total 914 710 diante Média 10,2 11,40% 23Dados em 31 de Março de 2012
  24. 24. Índice4 A Companhia7 O Setor e o Mercado11 Nosso Portfólio17 Estratégia de Crescimento21 Indicadores Operacionais e Financeiros24 Eventos Recentes Shopping Metrópole (São Bernardo do Campo) 24
  25. 25. Eventos Recentes – 1ª Emissão de Debêntures Detalhes da emissão Montante total R$300 milhões Quantidade de debêntures 30.000 Valor nominal unitário R$10.000 Simples, quirografária, não Características conversíveis em ações, 2 séries (1ª: CDI e 2ª: IPCA) Bancos Coordenadores Itaú BBA (líder), BTG e Bradesco Prazo de vencimento da 1ª série 5 anos Remuneração da 1ª série CDI + 0,96% Prazo de vencimento da 2ª série 7 anos Remuneração da 2ª série IPCA + 6,25% Os recursos obtidos pela Sonae Sierra Brasil por meio da emissão serão destinados (i) à aquisição de novos terrenos, (ii) ao aumento de sua participação em shopping centers de seu portfolio, (iii) à eventual aquisição de novos shopping centers, (iv) ao desenvolvimento de novos shopping centers e (v) ao reforço do caixa da Companhia. 25
  26. 26. Eventos Recentes – Obtenção do Controle doPlaza Sul Resumo da transação SSB recebe: • 30,00% do Shopping Plaza Sul, avaliado em R$ 102,9 milhões CSHG recebe: • 17,12% do Shopping Penha, avaliado em R$39,0 milhões e • R$ 63,9 milhões em dinheiro TIR da transação: 16,9% (nominal, desalavancada e após impostos) Cap rates: • 9,4% na transação do Plaza Sul e • 9,5% na transação do Penha Shopping Plaza SulInauguração 1994 1992 2ABL total (mil m ) 23,0 29,6Participação SSB 30,00% → 60,00% 73,18% → 56,06%Taxa de Ocupação 99,4% 99,0%Vendas/m2 (média mensal 2011) R$ 1.436 R$ 990 Shopping PenhaAluguel/m2 (média mensal 2011) R$ 98,4 R$ 60,9 O racional da transação foi o de reforçar a estratégia da Sonae Sierra Brasil de buscar alternativas oportunísticas de M&A, adicionando ao portfólio o controle de um shopping de alta qualidade localizado na cidade de São Paulo porém mantendo o controle acionário em outro ativo. 26

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