Apresentação a Investidores                 28 de Julho 2011
Aviso Legal► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (...
Sonae Sierra Brasil em resumoUma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de altaqual...
Estrutura de Capital Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalment...
Tese de Investimento                  ► Fundamentos atraentes do setor                         ► Histórico comprovado de i...
Fundamentos atrativos do setorde shopping centersApesar do forte crescimento observado nos últimos anos, as maiores taxas ...
Rápido crescimento da classe médiaCerca de 30 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponívela...
Histórico Comprovado                           Evolução histórica da Sonae Sierra Brasil | ABL própria (em milhares de m2)...
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Histórico comprovado de incorporaçõesParque D. Pedro: estudo de caso de projeto greenfield  Detalhes do projeto  Inauguraç...
Estratégia focada em shoppings líderes,em grandes e médias cidades pouco servidasA Sonae Sierra Brasil possui sólida prese...
Crescimento GarantidoA Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos eexpansões que ...
Projetos Greenfield A Sonae Sierra Brasil possui como estratégia o desenvolvimento de projetos greenfields que têm o poten...
Expansions                              Expansões                                               Expansões em andamento    ...
Indicadores Operacionais                  Vendas (R$ milhões)                                       Taxa de ocupação      ...
Performance Financeira e Operacional           Receita Bruta (R$ mil)               1T11        1T10               %      ...
Performance Financeira e Operacional (cont.)           Receita Líquida (R$ milhões)               EBITDA Ajustado e Margem...
Posição de Caixa e Alavancagem          Caixa Líquido Disponível (R$ milhões)                                 Perfil da Dí...
Desempenho das ações    Desde o IPO em fevereiro de 2011, as ações da Sonae Sierra Brasil apresentaram sólido    desempenh...
Q&ARelações com investidoresCarlos Alberto CorreaDiretor de Relações com InvestidoresMurilo HyaiGerente de Relações com In...
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  1. 1. Apresentação a Investidores 28 de Julho 2011
  2. 2. Aviso Legal► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. 2
  3. 3. Sonae Sierra Brasil em resumoUma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de altaqualidade e líderes regionais no Brasil Crescimento anunciado da ABL (2010 – 2013)(1) ► Modelo de negócio totalmente integrado, com histórico local comprovado Modelo de – Administração de propriedades (em milhares de m²)(2)(3) negócio – Incorporação e reincorporação – Locação Expansão / Greenfield Crescimento da ABL própria (%) Expertise ► 10 shopping centers detidos e administrados operacional ► Taxa de ocupação média de 97,6% 188 +92,1% ► Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e 160 +43,1% Sólidas reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra SGPS e parcerias Developers Diversified Realty (NYSE:DDR) ► Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor 144 +24,0% Histórico de ► 62,4% da ABL própria foi desenvolvida pela própria Companhia crescimento ► Adjusted EBITDA Crescimento (09-10): 42,1% excepcional ► Adjusted FFO Crescimento (09-10): 60,2% 136 +65,0% ► Maior crescimento do setor: 3 projetos greenfield, 1 expansão Crescimento recentemente concluída e 2 expansões em estágio avançado, que irão assegurado quase dobrar a ABL própria da Companhia 71 +26,9% ► Mais 3 expansões já definidasNota: (1) Dados de março de 2011. (2) Refere-se somente à ABL dos shopping centers. 3
  4. 4. Estrutura de Capital Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante Breakdown da estrutura de capital após IPO Acionistas controladores Sierra Brazil 1 BV 111 ► Mais de 45 anos de história ► Mais de 21 anos de história ► Uma dos maiores ► Uma dos maiores desenvolvedoras e desenvolvedoras e administradoras de shopping administradoras de shopping centers do mundo centers da Europa ► 12,4 mi m2 de ABL total ► Mais de 2 mil m2 de ABL total ► Listada na NYSE, SOx ► 50/50 joint-venture entre Compliant Sonae e Grosvenor ► Valor de mercado de US$ 3,5 bilhões(1) Nota: (1) em 16 de Junho de 2011 4
  5. 5. Tese de Investimento ► Fundamentos atraentes do setor ► Histórico comprovado de incorporações e casos de turnaround ► Estratégia focada em shopping centers líderes, em cidades grandes eVantagens competitivas médias pouco servidas, visando a classe média crescente ► Benefícios advindos do know-how, pontos fortes e compromisso de longo prazo de nossos principais acionistas ► Administração experiente e comprometida com a Companhia 5
  6. 6. Fundamentos atrativos do setorde shopping centersApesar do forte crescimento observado nos últimos anos, as maiores taxas de ocupação e abaixa penetração em comparação com os mercados desenvolvidos, indicam que há espaçosignificativo para novos shopping centers no Brasil Vendas do setor de shopping centers Crescimento nominal das vendas no varejo(R$ bi) 19% 87,0 71,1 14% 64,6 13% 58,0 12% 11% 50,0 10% 45,5 9% 41,6 8% 35,9 28,8 31,7 26,1 5% 4% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010EFonte: ABRASCE. Fonte: IBGE. Baixa penetração do mercado de shopping centers Vendas no varejo de shopping centers ABL total (m²) / 1.000 habitantes (2010) (% 2010) 66% 2.180 51% 50% 1.290 Média: 49 28% 18% (1) 81 143 91 53 42 34 31 34 USA Canada Mexico Outros DF SP PR AM GO MG Estados BR Canada USA Mexico France Brazil Nota: (1) Dados de 2010.Fonte: ABRASCE e IBGE. Fonte: ABRASCE. 6
  7. 7. Rápido crescimento da classe médiaCerca de 30 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponívelaumentou 67% Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês) 2005 2009 +67% 204 População: 182 milhões População: 190 milhões 122 Classe alta A+B 2005 2009 15% 16% +4 milhões de Aumento de aproximadamente R$ 10 bilhões na pessoas renda mensal disponível Classe média Saldo total do crédito à pessoa física (R$ bi) C 34% 49% 6,8x 600 +30 milhões de pessoas 400 Classe baixa D+E 200 51% 35% -26 milhões de pessoas - Jan-01 Mai-02 Set-03 Jan-05 Mai-06 Set-07 Jan-09 Mai-10Fonte: Cetelem “O Observador 2010” Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança. Fonte: Cetelem “O Observador 2009”, IBGE e Itau Securities A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo 7
  8. 8. Histórico Comprovado Evolução histórica da Sonae Sierra Brasil | ABL própria (em milhares de m2) Aquisição Desenvolvimento próprio Aquisição de CAGR(01-10): 26,2% Aquisição de participações participação de 20% adicionais no no Plaza Sul Metrópole, no Plaza Sul e no Tivoli 200,0 203,7 Inauguração do PDP Shopping 128,4 150,0 148,5 102,7 Inauguração do DDR se torna Manauara Shopping 108,5 acionista da companhia com 80,8 50% de participação 79,9 Inauguração do Inauguração do Boavista Shopping Campo Limpo Aquisição de 25,1 participação adicional no Metrópole 1999… 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ABL Total 111,7 111.7 219,0 220,9 242,1 273,8 297,8 298,8 296,8 343,5 350,1(milhares de m2)ABL própria como 22,5% 36,5% 36,6% 42,4% 39,6% 43,1% 50,2% 50,0% 58,2% 58,2% % da ABL total 8
  9. 9. Controle acionário na maioriados shopping centersA participação média da Sonae Sierra Brasil é de 58% em suas 10 propriedades em operação.Essa participação chegará a 70% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade. Participação da Companhia Fundamento estratégico Shopping Center Participação Administração Parque D. Pedro(1) 51,0%  Penha 73,2%  Metrópole 100,0%  Controle estratégico dos shopping centers Tivoli 30,0%  Pátio Brasil 10,4%  Boavista 100,0%  Franca 67,4%  Capacidade de expansão e adaptação a tendências de mercado Plaza Sul 30,0%  Campo Limpo 20,0%  Manauara 100,0%  Média ponderada 58,2% Controle da administração de 100% dos shoppings Uberlândia 100,0%  Londrina 84,5%  Goiânia 100,0%  Média ponderada 70,3%Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outro veículo. 9
  10. 10. Histórico comprovado de incorporaçõesParque D. Pedro: estudo de caso de projeto greenfield Detalhes do projeto Inauguração Outubro 2002 Participação da Sonae Sierra Brasil(1) 51,0% ABL (milhares m²) 121,0 Taxa de ocupação (%) 95,2% Estacionamento (número de vagas) 8.000 Tráfego (número de visitantes) 20,1 mi Praça de Alimentação Vista Interna Vista aérea(1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outro veículo. 10
  11. 11. Estratégia focada em shoppings líderes,em grandes e médias cidades pouco servidasA Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia decrescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiõespouco servidas de shopping centers Portfólio principal: 9 propriedades Estratégia de portfólio: 1 inaugurado e 3 projetos greenfield ABL total : 343 mil m2 ABL total em 2013: 513 mil m2 ABL própria : 200 mil m2 ABL própria em 2013: 391 mil m2 Concentração de ABL própria 41,6% Manaus 58,4% São Paulo Outros estados Portfólio principal de ativos Manauara Shopping ► Manaus (AM) ► População: 1.739 mil Nº de concorrentes na área de influência ► ABL: 47 mil m2 Goiânia ► 99.7% locado Parque D. Pedro 2 Uberlândia Boavista 2 Penha 2 Londrina Franca 1 Tivoli 1 Parque D. Pedro Shopping Metrópole 2 ► Campinas (SP) ► População : 1.065 mil Pátio Brasil 2 ► ABL: 121 mil m2 No. de cidades com mais de ► Taxa de ocupação: 95.2% Plaza Sul 1 Greenfield 300 mil habitantes no Brasil ► Mais de 20 mi de visitantes em 2009 Shopping recentemente inaugurado + 81 Campo Limpo 2 Shopping centers Shopping centers Forte experiência na região mais dinâmica dodo Brasil Forte experiência na região mais dinâmica Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas 11
  12. 12. Crescimento GarantidoA Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos eexpansões que irá dobrar a ABL da Companhia em três anos Crescimento da ABL própria (mil m2) Goiânia Expansão Greenfields Londrina 78 Uberlândia 13 84 Metrópole (II) Tívoli 3 10 392 PDP (II) Metrópole (I) Campo Limpo 204 +92% 2010 2011 2012 2013 Total 12
  13. 13. Projetos Greenfield A Sonae Sierra Brasil possui como estratégia o desenvolvimento de projetos greenfields que têm o potencial para se tornar os shopping centers dominantes em suas regiões de implantação Boulevard Londrina Shopping Passeio das Uberlândia Shopping Shopping ÁguasCidade: Uberlândia Londrina GoiâniaEstado: MG PR GOInauguração Prevista: 1T12 2S12 2013Status: Em construção Em construção Licenças AprovadasABL total (milhares de m2): 43,6 m2 47,8 m2 78,1 m2Particip. da Companhia: 100% 84,5% 100%% da ABL contratada*: 86% 70% 20% 13
  14. 14. Expansions Expansões Expansões em andamento Expansões futuras concluídas Parque D. Pedro Metrópole Campo Limpo Parque D. Pedro Metrópole Tivoli (Expansão I) (Expansão I) (Expansão II) (Expansão II) São Bernardo São Bernardo Sta. BárbaraLocalização Campinas (SP) São Paulo (SP) Campinas (SP) (SP) (SP) D’Oeste (SP)Participação daSonae Sierra 51% 100% 20% 51% 100% 30%BrasilABL adicional 5,0 9,0 3,0 5,0 12,0 7,0total (milhares de m2)Data de início 1S2010 1S2010 1S2011 1S2012 1S2012 1S2012da construçãoInauguração Novembro 2010 2S2011 2011 2012 2013 2013% de ABL já locada*: 100% 99% 90% n.a. n.a. n.a. * Em 31 de Março de 2011 14
  15. 15. Indicadores Operacionais Vendas (R$ milhões) Taxa de ocupação Ocupação (% ABL) 98,3% 98,5% 98,4% 16.6% 98,0% 97,6% 97,3% 97,2% 97,0% 96,3% 13.0% 111 111 3,545 3,041 743.8 840.7 1Q10 1Q11 2009 2010 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 SSS/m² SSR/m² SSS/m² 11.1% 9,5% 8.0% 9,8% 111 111 51.0 902 49 861 45.9 824 45 784 1T10 1T11 2009 2010 1Q10 1Q11 2009 2010 15
  16. 16. Performance Financeira e Operacional Receita Bruta (R$ mil) 1T11 1T10 % 2010 2009 %Aluguel 41.342 34.912 18,4% 158.246 132.370 19,5%Receita de linearização 949 1.401 -32,3% 1.811 5.886 -69,2%Receita de serviço 4.033 4.453 -9,4% 15.530 18.390 -15,6%Receita de estacionamento 5.610 2.774 102,2% 16.629 6.645 150,2%Estrutura Técnica (key money) 2.398 2.722 -11,9% 10.399 9.232 12,6%Outras receitas 325 32 915,6% 808 2.186 -63,0%Total 54.657 46.294 18,1% 201.612 168.823 19,4% Receita Bruta (R$ milhões) Breakdown da Receita Bruta 19.4% 1T10 1T11 4% 1% 6% 18.1% 111 6% 10% 111 Aluguel Aluguel Linearização 10% 7% Receita de Serviços 201.6 3% 2% 168.8 Receita de Estacionamento Estrutura Técnica (Key Money) 75% 76% Outras Receitas 46.3 54.7 1Q10 1Q11 2009 2010 16
  17. 17. Performance Financeira e Operacional (cont.) Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões) 76,3% 76,4% 75,9% 64,6% 20.0% 42.1% 111 111 17.6% 141.4 185.0 18.3% 154.1 99.5 42.3 49.7 32.1 38.0 1Q10 1Q11 2009 2010 1Q10 1Q11 2009 2010 FFO Ajustado e Margem (R$ milhões) Net Operating Income - NOI (R$ milhões) 70,7% 69,2% 67,3% 50,5% 30.5% 60.2% 111 21.4% 111 167.4 15.2% 124.6 128.3 77.8 38.8 47.1 29.9 34.4 1Q10 1Q11 2009 2010 1Q10 1Q11 2009 2010 17
  18. 18. Posição de Caixa e Alavancagem Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida 212,3 413,6 201,3 Caixa e Equivalentes Empréstimos Caixa Líquido Cronograma de Amortização de Empréstimos Bancários (R$ milhões) 18Informações em 31 de março de 2011
  19. 19. Desempenho das ações Desde o IPO em fevereiro de 2011, as ações da Sonae Sierra Brasil apresentaram sólido desempenho comparado com o Ibovespa Desempenho das ações desde o IPO versus Ibovespa* 135 130 125 120 SSBR3: +19,0% Desempenho (base 100) 115 110 105 100 95 90 Ibovespa: -10,8% 85 16-mar 25-mar 3-mar 22-fev 2-fev 11-fev 15-jul 6-jul 27-jun 6-jun 15-jun 14-abr 27-abr 5-abr 17-mai 26-mai 6-mai Ibovespa SSBR3 * Dados em 15 de Julho de 2011 19
  20. 20. Q&ARelações com investidoresCarlos Alberto CorreaDiretor de Relações com InvestidoresMurilo HyaiGerente de Relações com Investidores ObrigadoEduardo Pinotti de OliveiraAnalista de Relações com InvestidoresEmail:ribrasil@sonaesierra.comPhone:+55 (11) 3371-4188

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