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Testes de estresse em bancos
São Paulo, 22 de maio de 2014
robertotroster@uol.com.br
Há riscos que um banqueiro
não deve assumir e outros que
não pode deixar de correr
Risco em bancos
• Financeiros
• Não financeiros
• Baixa probabilidade
• Alta probabilidade
• Baixa severidade
• Alta severidade
Risco
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
%
T&A
Risco normal
Risco de cauda
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Testes de estresse
• Objetivos:
• Observância (compliance)
• Resiliência
1
Testes de estresse em bancos
São Paulo, 22 de maio de 2014
robertotroster@uol.com.br
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Evolução da regulação
• Mudanças na economia
• Tecnologia
• Política
• Teoria bancária
• Crises
12 de abril
de 2014
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Projeto Basiléia
• 1930 – Fundação
• 1988 – Basiléia com 30 páginas
• 1994 – “Brasiléia”
• 1996 – Documentos com testes de estresse
• 1999 – Primeira versão de Basiléia II
• 2006 – Basiléia II com 347 páginas
• 2013 – Basiléia III com 616 páginas
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Deficiências de Basiléia II
• “Too big to fail”?
• Supervisão?
• Subprime?
• Derivativos?
• Liquidez?
• Capital?
• Regras reativas?
Basiléia III
Basiléia III = Basiléia II +
• Ênfase em evitar o pior (proativo)
• Índices de liquidez e de alavancagem
• Qualidade e quantidade de capital
• Governança, supervisão e SIG
• Prospectivo:
• Estratégias e gestão
• Testes de estresse - “Vai que?”
Testes de estresse em bancos
• FED
• FMI x Basiléia
• FMI - FSAP
• Basiléia
• Basiléia I - omissa
• 1996 – textos sobre testes
• Basiléia II e III – princípios e detalhamento
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Banco Central do Brasil
• 1994 – “Brasiléia” Res. 2.099
• 2000 - Risco de liquidez Res. 2.804 (4.090)
• 2006 – Risco operacional Res. 3.380
• 2007 - Risco de mercado R 3.464
• 2009 - Risco de crédito R. 3.721
• 2011 – Gerenciamento de K Res. 3.988 (RO)
• 2012 – Risco de Liquidez R 4.090
Resolução 2804 de dez 2000
• V - realizar periodicamente testes de
avaliação dos sistemas de controles
implantados, incluindo testes de estresse,
testes de aderência e quaisquer outros
que permitam a identificação de problemas
que, de alguma forma, possam
comprometer o equilíbrio econômico
financeiro da instituição
Resolução 4090 - liquidez
• VI - realização periódica de testes de
estresse com cenários de curto e de longo
prazo, idiossincráticos e sistêmicos, cujos
resultados devem ser considerados ao
estabelecer ou rever as políticas, as
estratégias, os limites e o plano de
contingência de liquidez;
• Idiossincráticos = individuais específicos
Resolução 3464 - mercado
• V - realização de simulações de condições
extremas de mercado (testes de estresse),
inclusive da quebra de premissas, cujos
resultados devem ser considerados ao
estabelecer ou rever as políticas e limites
para a adequação de capital.
Resolução 3721 – crédito
• XIV - realização de simulações de
condições extremas (testes de estresse),
englobando ciclos econômicos, alteração
das condições de mercado e de liquidez,
inclusive da quebra de premissas, cujos
resultados devem ser considerados
quando do estabelecimento ou revisão das
políticas e limites;
Resolução 3988 – capital
• IV - simulações de eventos severos e
condições extremas de mercado (testes de
estresse) e avaliação de seus impactos no
capital;
• Circular 3.547 ICAAP
• IV - descrição das metodologias utilizadas
na estimativa de necessidade de capital,...,
e nos testes de estresse,...
Regulamentação de testes
• Exigências são diferentes para cada risco
• Compatibilidade com as especificidades de
cada instituição, a natureza das suas
operações, a complexidade dos produtos e
serviços e a dimensão da suas exposições
• Cenários, fatores e horizontes individuais
• Fase de implantação e aprendizado dos
testes no Brasil e no mundo
26
Cenários
• Esperado
• Bem provável
• Baixo impacto
• Típico
• Abrangente
• Gradual
• Plausível
• Estresse
• Pouco provável
• Alto impacto
• Atípico
• Localizado
• Repentino
• Plausível
100%
Tempo
Qualitativo
Quantitativo
Cenários esperados
100%
Tempo
Qualitativo
Quantitativo
Cenários de estresse
Rupturas
Cenários
• Visão do futuro
• Hipotéticos e históricos quantitativos
• Detalhado - geral
• Horizontes temporais diversos
• Variáveis qualitativas e quantitativas:
• Regulação, escândalos, inundação,...
• PIB, juros, bolsa, inadimplência, dólar,...
Exemplo: cotação do dólar
• Resto do mundo
• Atuação do BC
• Políticas monetária e cambial
• Dinâmica da economia
• Desempenho da balança comercial
• Expectativas
• ....
BCB e T&A
Projeções esperadas: R$/US
2.55
2.90
1.74
1.67
2.34 2.45 2.65
2.35 2.40
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Teto Projeção Piso .
Projeções
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
34
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
2004
2005
2006
2008
2009
Causas de crises
• Política, paleozóico econômico, bolhas,
balanço de pagamentos, escândalos,
expectativas, guerras, desastres naturais,
choques de preços, etc.
• Combinação de crises: 100%
• Previsíveis: 99% Imprevisíveis: 1%
• Causa principal: complacência
Cenários de estresse
• ≠ cenários esperados
• Imaginar o inimaginável, pior caso possível
• Fumaça, dissonâncias, boatos,...
• Catástrofes, escândalos, política,...
• CAMELR e classificadoras
• Indicadores antecedentes
• Cenários de estresse estrito senso
Cenário de estresse
• Pior caso
• Severo
• Plausível
• Específico
• Danoso
• Várias técnicas
Técnicas
• Históricos quantitativos
• “Objetivos”
• Dissonâncias
• Hipotéticos
• Subjetivos
• Mais sintonizado
• Diferentes gerações de modelos
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
R$/US$ jan 1995-abr 2014
• 4.850 observações
• Variação média: 0,024%
• Desvio padrão: 0,911%
• Alta máxima diária:11,10% (15.01.1999)
• Maior queda diária: - 8,93% (02.08.2002)
• Maior cotação: R$ 3,955 (22.10.2022)
• Menor valor: R$ 0,834 (09.02.1995)
0.845
3.923
2.260
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
jan-95
jan-96
jan-97
jan-98
jan-99
jan-00
jan-01
jan-02
jan-03
jan-04
jan-05
jan-06
jan-07
jan-08
jan-09
jan-10
jan-11
jan-12
jan-13
jan-14
BCB e T&A
R$/US$ jan 1995-abr 2014
-10
-5
0
5
10
15
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jan-96
jan-97
jan-98
jan-99
jan-00
jan-01
jan-02
jan-03
jan-04
jan-05
jan-06
jan-07
jan-08
jan-09
jan-10
jan-11
jan-12
jan-13
jan-14
BCB e T&A
∆R$/US$ jan 1995-abr 2014
0.83
1.04 1.19
1.72 1.80 1.93 2.06
2.24 2.39
2.88
3.96
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
BCB e T&A
R$/US$ em decis
(8.93)
(0.83)(0.47)(0.22)(0.04)
0.02 0.08 0.21 0.45 0.87
11.10
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
BCB e T&A
∆ R$/US$ em decis
Decil
(8.93)
(2.26)
(1.82)(1.51)(1.33)(1.21)(1.08)(0.99)(0.94)(0.89)(0.83)
-10.0
-9.0
-8.0
-7.0
-6.0
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Percentil
∆ R$/US$ no 1º decil
BCB e T&A
0.87 0.93 1.00 1.09 1.19 1.33 1.46 1.73 2.07
2.86
11.10
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
- 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100Percentil
∆ R$/US$ no último decil
BCB e T&A
Cenário quantitativo (VaR)
• Usar a distribuição não parametrizada
• Parametrizar a distribuição (p.e. Lognormal)
• Projetar
• Cotações
• Volatilidades
• Quantiles
• Definições (p.e. 0,001: -5,270 e 6,079)
Cenário de estresse do dólar
• Cenário esperado +
• Eventos inesperados no exterior
• Situações extremas internas
• Comportamento de manada
• Estrutura do mercado de câmbio
• Descasamento na posição externa
• Atipicidades
BCB - março 2014
Posição de inv. internacional
13.6
201.1
602.4
761.0
1,578.0
98.1
363.9
298.6
760.7
- 817
-238.5
-1,000.0 -500.0 - 500.0 1,000.0 1,500.0 2,000.0
Outros
Empréstimos
I em carteira (C)
IED
Passivo (B)
Outros
Reservas (D)
Investimentos
Ativo (A)
(A-B)
(C-D)
T&A
Projeções do dólar
2.75
3.40
2.55
2.90
1.74
1.67
2.34 2.45
2.65
2.35 2.40
2.15 2.10
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Máximo* Teto Projeção Piso Mínimo*
Projeções
Quantitativos x hipotéticos
• Custo
• Velocidade
• “Objetividade”
• O futuro repete o passado?
• Dependência de duração do ciclo e amostra
• Plausibilidade
• Severidade
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Freqüência
Perdas
Perdas não
esperadas n%
Perdas em bancos
Perdas esperadas n%
Freqüência
Perdas
Perdas não esperadas n%
Perdas
Capital Público: dep. + governoSeguro
% de absorção de perdas
Perdas
Perdas não esperadas n%
Ações prudenciais e testes
Capital Público: d+gSeguro∆Capital
Quantificação
Freqüência
Quantificação de estresses:
• Mercado
• Crédito
• Liquidez
• Operacional
• Capital
• Macro prudenciais – sistêmicos - balanço
Ferramentas
• Comuns
• C1 - Análise de sensibilidade
• C2 - Identificação de vulnerabilidades
• C3 - Testes de estresse
• Transmissores/canais específicos para:
• T1 – mercado, T2 - crédito, T3 - liquidez,
T4 - operacional, T5 - Capital
C1 - Análise de sensibilidade
Diagramas de Bachelier
Variável
endógena:
lucro,...
Variável exógena: R$/US$...
C1- Análise de sensibilidade
• ∆ R$/US$ > ∆ K
• ∆ Selic > ∆ K
• ∆ Ibovespa > ∆ K
• ∆ PIB > ∆ K
• ∆ Crédito > ∆ K
• ∆ Morosidade > ∆ K
• ∆ Folha > ∆ K
C2 - Id. de vulnerabilidades
• Reverse Stress Testing
• - ∆ EK > ∆ R$/US$
• - ∆ EK > ∆ Selic
• - ∆ EK > ∆ Ibovespa
• - ∆ EK > ∆ PIB
• - ∆ EK > ∆ Crédito
C3 - Teste de estresse
• Seleção de fatores, horizontes e durações
• Estimativa das correlações
• Definição da severidade/plausibilidade
• Escolha de canais/transmissores
• Avaliação dos resultados
• Calibração
• Documentação
Transmissores/canais
• T1 – mercado
• T2 – crédito
• T3 – liquidez
• T4 – operacional
• T5 - Capital
T1 - Mercado
• Durations
• Deslocamentos
• Rotação, translação e torção
• Mudanças abruptas
T1 - Mercado exemplos
• Deslocamento paralelo dos juros de 1%
• Retomada das altas com um choque em
dezembro de 2014
• Uma alta do dólar para R$ 2,75 dia 24.10
• Um choque de eficiência no crédito –
eliminação do IOF e compulsórios
• Uma queda (alta) da bolsa de 7% dia 17.10
T2 - Crédito
• Resoluções 2.682 e 3.721
• A regra das classificações na carteira
• Matriz de transição
• Contágios
• Contingências
• Concentração
• EL = PD.LGD.EAD e UL = SPD.SLGD.SEAD
T2 – Crédito exemplos
• Reclassificar operação a operação - bottom
up (versus top down)
• Deslocar a classificação de % dos créditos
um ou mais degraus
• Default das n maiores exposições
• Inadimplência de um setor
• Quebra de um banco
T3 - Liquidez
• Fluxo de caixa depende de:
• Crédito
• Depósitos
• Contingências
• Linhas de crédito
• Riscos operacionais (fraude), sistêmicos,
de imagem e regulatórios
T4 - Operacional
• Exposição, fatores e probabilidades
• Varejo, atacado e outras linhas de negócios
• Pessoas, processos, tecnologia e externo
• Fator a fator e risco a risco
• Relação de causa e efeito
• Estimativas e ou consultores externos
• Parâmetros (benchmarks) da indústria
T5 - Capital
• Fatores – Balanço e L&P
• Resultados
• Indicadores
• Capital
• Regulatório
• Econômico
• Excedente econômico e regulatório
T5 - Capital do sistema
• BCB desde 2002 até março de 2014
• FMI ISAP 2012
• Em conjunto com BCB
• Parada brusca, recessão demorada e
perda dos termos de troca
• Sistema Financeiro Nacional é sólido
• porém instável, ineficiente e injusto
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
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FMI x BCB taxas de estresse
• Câmbio máxima:
• FMI: 2,8 – 2,4
• BCB: 3,3 – 4,1
• Selic máxima
• FMI: 15,0 – 16,2
• BCB: 20,3 – 27,7
Resumo das etapas
• Análise de sensibilidade
• Identificação de vulnerabilidades
• Seleção de variáveis
• Definição de horizontes e persistências
• Cenários
• Testes
• Aplicação
Qualidade dos testes
• ≤ a dos insumos:
• Estrutura
• Pessoas e competências
• Objetividade
• Transparência
• Governança
• Uso
87
Usos
• Gestão de riscos de:
• Crédito, liquidez, mercado e operacionais
• Precificação de seguros e produtos
• Observância
• Estratégia – SWOT
• Alocação de capital
• Planos de contingência
Perdas
Perdas não esperadas n%
Estresse
Gerenciamento de riscos
Freqüência
Perdas esperadas n%
VaR - DLO
Complemento do VaR
• VaR não informa a direção dos riscos
• VaR não dimensiona as perdas potenciais
de caudas grossas
• As hipóteses simplificadoras do VaR
podem perder validade em estresses
• Correlações
• Cones de volatilidade
Planos de contingência
• Sapo e água
• Há falhas que são letais
• Desenhar plano com gatilhos e ações antes
• Políticas, estruturas e relatórios parcimoniosos
• Detecção e atuação pro ativa
• Evitar ao máximo afetar a área comercial
• Definir ações para o momento do estresse
Momento do estresse
• Operação sem parar
• Quem faz o que:
• Cadeia de comando, equipe, clientes,
imprensa, clientes, venda de ativos,...
• Comunicação:
• Central de informações, horários
• Local externo e backup de informações
Revisão
• Periódica
• Objetiva
• Independente
• Abrangente
• Análise custo benefício
• geral
• Específica
• O que pode ser melhorado?
Desafios
• Complexidade
• Escolhas
• Simplificação
• Cultura
• Governança
• Transparência
• Custos
Benefícios
• Observância
• Resiliência
• Saúde financeira
• Administrar oportunidades em vez de
problemas
• Proposta de valor mais consistente
• Cenário para os bancos 2014 - 2024
Checklist
• Tem a severidade necessária?
• É plausível?
• É simples?
• É útil?
• Está atualizado e documentado?
• É suficiente para a supervisão?
• Agrega valor?
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP
Curso de indicadores econômicos
Data: de 18 a 22 de agosto de 2014
Objetivo: apresentar os indicadores mais relevantes da
economia do Brasil e do mundo, suas fontes, decodificação,
formas de acompanhamento e ferramentas de análise para
interpretar melhor as notícias e estatísticas aplicando-os de
modo mais criterioso nas tomadas de decisões empresariais.
Público: profissionais de todas as áreas, não especialistas,
que têm que interpretar o ambiente macroeconômico.
Coordenador: Roberto Luis Troster
Mais informações: www.fipe.org.br (11) 3289-0813
cursospaulista@fipe.org.br e robertotroster@uol.com.br
Curso de Banking
Data: de 1 a 5 de setembro de 2014
Objetivo: Expor os princípios que devem orientar a gestão -
capital, crédito, riscos, liquidez, ALM e margens, indicadores,
princípios, evolução, perspectivas, como geram lucro, seu
funcionamento, sua contribuição ao país e as qualidades que
devem ter.
Público: está voltado para gestores bancários, controladores,
acionistas, investidores, relações institucionais e analistas.
Coordenador: Roberto Luis Troster
Mais informações: www.fipe.org.br (11) 3289-0813
cursospaulista@fipe.org.br e robertotroster@uol.com.br
Consultoria independente em assuntos bancários, gestões de riscos, capital,
liquidez, margens e crédito, planos de negócios, guias de investimento,
estudos técnicos, competitividade, benchmarking, CAMELR, macroeconomia,
cenários, testes de estresse, Road Shows, regulamentação e projetos.
A carteira de clientes inclui os bancos: Paulista, Luso Brasileiro, VR, Prosper,
BCN, CIT, Bradesco, Pecúnia, da Amazônica, Antônio de Queiroz, Geral do
Comércio, BanPará e Semear, e Prefeitura Municipal de Campinas; Igeoc;
Confederação Nacional da Indústria; Sebrae; Cooperativa de Bancos da
Alemanha; Paranapanema; Brasil EcoDiesel; Companhia Melhoramentos
Norte do Paraná; Serasa Experian; Willian Mercer; Atalntic Rating; Banco
Mundial; Cooperforte; Supervisão Bancária da Colômbia e o Fundo Monetário
Internacional.
Roberto Luis Troster é o sócio da Troster & Associados e é doutor em
economia pela USP, pós graduado em banking pela Stonier School of Banking;
foi economista chefe da Febraban, da ABBC e do Banco Itamarati, ex diretor
adjunto dos bancos Finasa e Mercantil de São Paulo foi membro fundador da
Câmara de Administração de Assuntos de Risco, lecionou na USP,e PUC-SP.
Testes de estresse
São Paulo, 20 de maio de 2014
robertotroster@uol.com.br
Sabedoria bancária
A 1ª lei do bancário
A lei do número 1
Preço médio mata
Quem não cuida do que é
seu, fica sem nada
Boi sonso, chifrada certa.
Um dia é do caixa e outro
do sacado.
Vá de encontro à encrenca,
não espere por ela.
Cobra que não anda não
engole sapo.
Liquidez é dinheiro no caixa
Liquidez em excesso é mortal,
escassa é letal
Não coloque todos os ovos
na mesma cesta
Não ponha dinheiro bom para
salvar dinheiro ruim
116
Na crise, uns choram, outros
vendem lenços
Não invista no que não conhece
118
Bom tempo enfraquece os bancos

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Testes de estresse em bancos - palestra na Fipe USP

  • 1. 1 Testes de estresse em bancos São Paulo, 22 de maio de 2014 robertotroster@uol.com.br
  • 2. Há riscos que um banqueiro não deve assumir e outros que não pode deixar de correr
  • 3. Risco em bancos • Financeiros • Não financeiros • Baixa probabilidade • Alta probabilidade • Baixa severidade • Alta severidade
  • 6. Testes de estresse • Objetivos: • Observância (compliance) • Resiliência
  • 7. 1 Testes de estresse em bancos São Paulo, 22 de maio de 2014 robertotroster@uol.com.br
  • 9. Evolução da regulação • Mudanças na economia • Tecnologia • Política • Teoria bancária • Crises
  • 13. Projeto Basiléia • 1930 – Fundação • 1988 – Basiléia com 30 páginas • 1994 – “Brasiléia” • 1996 – Documentos com testes de estresse • 1999 – Primeira versão de Basiléia II • 2006 – Basiléia II com 347 páginas • 2013 – Basiléia III com 616 páginas
  • 15. Deficiências de Basiléia II • “Too big to fail”? • Supervisão? • Subprime? • Derivativos? • Liquidez? • Capital? • Regras reativas? Basiléia III
  • 16. Basiléia III = Basiléia II + • Ênfase em evitar o pior (proativo) • Índices de liquidez e de alavancagem • Qualidade e quantidade de capital • Governança, supervisão e SIG • Prospectivo: • Estratégias e gestão • Testes de estresse - “Vai que?”
  • 17. Testes de estresse em bancos • FED • FMI x Basiléia • FMI - FSAP • Basiléia • Basiléia I - omissa • 1996 – textos sobre testes • Basiléia II e III – princípios e detalhamento
  • 19. Banco Central do Brasil • 1994 – “Brasiléia” Res. 2.099 • 2000 - Risco de liquidez Res. 2.804 (4.090) • 2006 – Risco operacional Res. 3.380 • 2007 - Risco de mercado R 3.464 • 2009 - Risco de crédito R. 3.721 • 2011 – Gerenciamento de K Res. 3.988 (RO) • 2012 – Risco de Liquidez R 4.090
  • 20. Resolução 2804 de dez 2000 • V - realizar periodicamente testes de avaliação dos sistemas de controles implantados, incluindo testes de estresse, testes de aderência e quaisquer outros que permitam a identificação de problemas que, de alguma forma, possam comprometer o equilíbrio econômico financeiro da instituição
  • 21. Resolução 4090 - liquidez • VI - realização periódica de testes de estresse com cenários de curto e de longo prazo, idiossincráticos e sistêmicos, cujos resultados devem ser considerados ao estabelecer ou rever as políticas, as estratégias, os limites e o plano de contingência de liquidez; • Idiossincráticos = individuais específicos
  • 22. Resolução 3464 - mercado • V - realização de simulações de condições extremas de mercado (testes de estresse), inclusive da quebra de premissas, cujos resultados devem ser considerados ao estabelecer ou rever as políticas e limites para a adequação de capital.
  • 23. Resolução 3721 – crédito • XIV - realização de simulações de condições extremas (testes de estresse), englobando ciclos econômicos, alteração das condições de mercado e de liquidez, inclusive da quebra de premissas, cujos resultados devem ser considerados quando do estabelecimento ou revisão das políticas e limites;
  • 24. Resolução 3988 – capital • IV - simulações de eventos severos e condições extremas de mercado (testes de estresse) e avaliação de seus impactos no capital; • Circular 3.547 ICAAP • IV - descrição das metodologias utilizadas na estimativa de necessidade de capital,..., e nos testes de estresse,...
  • 25. Regulamentação de testes • Exigências são diferentes para cada risco • Compatibilidade com as especificidades de cada instituição, a natureza das suas operações, a complexidade dos produtos e serviços e a dimensão da suas exposições • Cenários, fatores e horizontes individuais • Fase de implantação e aprendizado dos testes no Brasil e no mundo
  • 26. 26
  • 27. Cenários • Esperado • Bem provável • Baixo impacto • Típico • Abrangente • Gradual • Plausível • Estresse • Pouco provável • Alto impacto • Atípico • Localizado • Repentino • Plausível
  • 30. Cenários • Visão do futuro • Hipotéticos e históricos quantitativos • Detalhado - geral • Horizontes temporais diversos • Variáveis qualitativas e quantitativas: • Regulação, escândalos, inundação,... • PIB, juros, bolsa, inadimplência, dólar,...
  • 31. Exemplo: cotação do dólar • Resto do mundo • Atuação do BC • Políticas monetária e cambial • Dinâmica da economia • Desempenho da balança comercial • Expectativas • ....
  • 32. BCB e T&A Projeções esperadas: R$/US 2.55 2.90 1.74 1.67 2.34 2.45 2.65 2.35 2.40 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Teto Projeção Piso . Projeções
  • 34. 34
  • 38. 2004
  • 39. 2005
  • 40. 2006
  • 41. 2008
  • 42. 2009
  • 43. Causas de crises • Política, paleozóico econômico, bolhas, balanço de pagamentos, escândalos, expectativas, guerras, desastres naturais, choques de preços, etc. • Combinação de crises: 100% • Previsíveis: 99% Imprevisíveis: 1% • Causa principal: complacência
  • 44. Cenários de estresse • ≠ cenários esperados • Imaginar o inimaginável, pior caso possível • Fumaça, dissonâncias, boatos,... • Catástrofes, escândalos, política,... • CAMELR e classificadoras • Indicadores antecedentes • Cenários de estresse estrito senso
  • 45. Cenário de estresse • Pior caso • Severo • Plausível • Específico • Danoso • Várias técnicas
  • 46. Técnicas • Históricos quantitativos • “Objetivos” • Dissonâncias • Hipotéticos • Subjetivos • Mais sintonizado • Diferentes gerações de modelos
  • 48. R$/US$ jan 1995-abr 2014 • 4.850 observações • Variação média: 0,024% • Desvio padrão: 0,911% • Alta máxima diária:11,10% (15.01.1999) • Maior queda diária: - 8,93% (02.08.2002) • Maior cotação: R$ 3,955 (22.10.2022) • Menor valor: R$ 0,834 (09.02.1995)
  • 51. 0.83 1.04 1.19 1.72 1.80 1.93 2.06 2.24 2.39 2.88 3.96 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 BCB e T&A R$/US$ em decis
  • 52. (8.93) (0.83)(0.47)(0.22)(0.04) 0.02 0.08 0.21 0.45 0.87 11.10 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 BCB e T&A ∆ R$/US$ em decis Decil
  • 54. 0.87 0.93 1.00 1.09 1.19 1.33 1.46 1.73 2.07 2.86 11.10 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 - 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100Percentil ∆ R$/US$ no último decil BCB e T&A
  • 55. Cenário quantitativo (VaR) • Usar a distribuição não parametrizada • Parametrizar a distribuição (p.e. Lognormal) • Projetar • Cotações • Volatilidades • Quantiles • Definições (p.e. 0,001: -5,270 e 6,079)
  • 56. Cenário de estresse do dólar • Cenário esperado + • Eventos inesperados no exterior • Situações extremas internas • Comportamento de manada • Estrutura do mercado de câmbio • Descasamento na posição externa • Atipicidades
  • 57. BCB - março 2014 Posição de inv. internacional 13.6 201.1 602.4 761.0 1,578.0 98.1 363.9 298.6 760.7 - 817 -238.5 -1,000.0 -500.0 - 500.0 1,000.0 1,500.0 2,000.0 Outros Empréstimos I em carteira (C) IED Passivo (B) Outros Reservas (D) Investimentos Ativo (A) (A-B) (C-D)
  • 58. T&A Projeções do dólar 2.75 3.40 2.55 2.90 1.74 1.67 2.34 2.45 2.65 2.35 2.40 2.15 2.10 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Máximo* Teto Projeção Piso Mínimo* Projeções
  • 59. Quantitativos x hipotéticos • Custo • Velocidade • “Objetividade” • O futuro repete o passado? • Dependência de duração do ciclo e amostra • Plausibilidade • Severidade
  • 63. Freqüência Perdas Perdas não esperadas n% Perdas Capital Público: dep. + governoSeguro % de absorção de perdas
  • 64. Perdas Perdas não esperadas n% Ações prudenciais e testes Capital Público: d+gSeguro∆Capital Quantificação Freqüência
  • 65. Quantificação de estresses: • Mercado • Crédito • Liquidez • Operacional • Capital • Macro prudenciais – sistêmicos - balanço
  • 66. Ferramentas • Comuns • C1 - Análise de sensibilidade • C2 - Identificação de vulnerabilidades • C3 - Testes de estresse • Transmissores/canais específicos para: • T1 – mercado, T2 - crédito, T3 - liquidez, T4 - operacional, T5 - Capital
  • 67. C1 - Análise de sensibilidade Diagramas de Bachelier Variável endógena: lucro,... Variável exógena: R$/US$...
  • 68. C1- Análise de sensibilidade • ∆ R$/US$ > ∆ K • ∆ Selic > ∆ K • ∆ Ibovespa > ∆ K • ∆ PIB > ∆ K • ∆ Crédito > ∆ K • ∆ Morosidade > ∆ K • ∆ Folha > ∆ K
  • 69. C2 - Id. de vulnerabilidades • Reverse Stress Testing • - ∆ EK > ∆ R$/US$ • - ∆ EK > ∆ Selic • - ∆ EK > ∆ Ibovespa • - ∆ EK > ∆ PIB • - ∆ EK > ∆ Crédito
  • 70. C3 - Teste de estresse • Seleção de fatores, horizontes e durações • Estimativa das correlações • Definição da severidade/plausibilidade • Escolha de canais/transmissores • Avaliação dos resultados • Calibração • Documentação
  • 71. Transmissores/canais • T1 – mercado • T2 – crédito • T3 – liquidez • T4 – operacional • T5 - Capital
  • 72. T1 - Mercado • Durations • Deslocamentos • Rotação, translação e torção • Mudanças abruptas
  • 73. T1 - Mercado exemplos • Deslocamento paralelo dos juros de 1% • Retomada das altas com um choque em dezembro de 2014 • Uma alta do dólar para R$ 2,75 dia 24.10 • Um choque de eficiência no crédito – eliminação do IOF e compulsórios • Uma queda (alta) da bolsa de 7% dia 17.10
  • 74. T2 - Crédito • Resoluções 2.682 e 3.721 • A regra das classificações na carteira • Matriz de transição • Contágios • Contingências • Concentração • EL = PD.LGD.EAD e UL = SPD.SLGD.SEAD
  • 75. T2 – Crédito exemplos • Reclassificar operação a operação - bottom up (versus top down) • Deslocar a classificação de % dos créditos um ou mais degraus • Default das n maiores exposições • Inadimplência de um setor • Quebra de um banco
  • 76. T3 - Liquidez • Fluxo de caixa depende de: • Crédito • Depósitos • Contingências • Linhas de crédito • Riscos operacionais (fraude), sistêmicos, de imagem e regulatórios
  • 77. T4 - Operacional • Exposição, fatores e probabilidades • Varejo, atacado e outras linhas de negócios • Pessoas, processos, tecnologia e externo • Fator a fator e risco a risco • Relação de causa e efeito • Estimativas e ou consultores externos • Parâmetros (benchmarks) da indústria
  • 78. T5 - Capital • Fatores – Balanço e L&P • Resultados • Indicadores • Capital • Regulatório • Econômico • Excedente econômico e regulatório
  • 79. T5 - Capital do sistema • BCB desde 2002 até março de 2014 • FMI ISAP 2012 • Em conjunto com BCB • Parada brusca, recessão demorada e perda dos termos de troca • Sistema Financeiro Nacional é sólido • porém instável, ineficiente e injusto
  • 84. FMI x BCB taxas de estresse • Câmbio máxima: • FMI: 2,8 – 2,4 • BCB: 3,3 – 4,1 • Selic máxima • FMI: 15,0 – 16,2 • BCB: 20,3 – 27,7
  • 85. Resumo das etapas • Análise de sensibilidade • Identificação de vulnerabilidades • Seleção de variáveis • Definição de horizontes e persistências • Cenários • Testes • Aplicação
  • 86. Qualidade dos testes • ≤ a dos insumos: • Estrutura • Pessoas e competências • Objetividade • Transparência • Governança • Uso
  • 87. 87
  • 88. Usos • Gestão de riscos de: • Crédito, liquidez, mercado e operacionais • Precificação de seguros e produtos • Observância • Estratégia – SWOT • Alocação de capital • Planos de contingência
  • 89. Perdas Perdas não esperadas n% Estresse Gerenciamento de riscos Freqüência Perdas esperadas n% VaR - DLO
  • 90. Complemento do VaR • VaR não informa a direção dos riscos • VaR não dimensiona as perdas potenciais de caudas grossas • As hipóteses simplificadoras do VaR podem perder validade em estresses • Correlações • Cones de volatilidade
  • 91. Planos de contingência • Sapo e água • Há falhas que são letais • Desenhar plano com gatilhos e ações antes • Políticas, estruturas e relatórios parcimoniosos • Detecção e atuação pro ativa • Evitar ao máximo afetar a área comercial • Definir ações para o momento do estresse
  • 92. Momento do estresse • Operação sem parar • Quem faz o que: • Cadeia de comando, equipe, clientes, imprensa, clientes, venda de ativos,... • Comunicação: • Central de informações, horários • Local externo e backup de informações
  • 93. Revisão • Periódica • Objetiva • Independente • Abrangente • Análise custo benefício • geral • Específica • O que pode ser melhorado?
  • 94. Desafios • Complexidade • Escolhas • Simplificação • Cultura • Governança • Transparência • Custos
  • 95. Benefícios • Observância • Resiliência • Saúde financeira • Administrar oportunidades em vez de problemas • Proposta de valor mais consistente • Cenário para os bancos 2014 - 2024
  • 96. Checklist • Tem a severidade necessária? • É plausível? • É simples? • É útil? • Está atualizado e documentado? • É suficiente para a supervisão? • Agrega valor?
  • 99. Curso de indicadores econômicos Data: de 18 a 22 de agosto de 2014 Objetivo: apresentar os indicadores mais relevantes da economia do Brasil e do mundo, suas fontes, decodificação, formas de acompanhamento e ferramentas de análise para interpretar melhor as notícias e estatísticas aplicando-os de modo mais criterioso nas tomadas de decisões empresariais. Público: profissionais de todas as áreas, não especialistas, que têm que interpretar o ambiente macroeconômico. Coordenador: Roberto Luis Troster Mais informações: www.fipe.org.br (11) 3289-0813 cursospaulista@fipe.org.br e robertotroster@uol.com.br
  • 100. Curso de Banking Data: de 1 a 5 de setembro de 2014 Objetivo: Expor os princípios que devem orientar a gestão - capital, crédito, riscos, liquidez, ALM e margens, indicadores, princípios, evolução, perspectivas, como geram lucro, seu funcionamento, sua contribuição ao país e as qualidades que devem ter. Público: está voltado para gestores bancários, controladores, acionistas, investidores, relações institucionais e analistas. Coordenador: Roberto Luis Troster Mais informações: www.fipe.org.br (11) 3289-0813 cursospaulista@fipe.org.br e robertotroster@uol.com.br
  • 101. Consultoria independente em assuntos bancários, gestões de riscos, capital, liquidez, margens e crédito, planos de negócios, guias de investimento, estudos técnicos, competitividade, benchmarking, CAMELR, macroeconomia, cenários, testes de estresse, Road Shows, regulamentação e projetos. A carteira de clientes inclui os bancos: Paulista, Luso Brasileiro, VR, Prosper, BCN, CIT, Bradesco, Pecúnia, da Amazônica, Antônio de Queiroz, Geral do Comércio, BanPará e Semear, e Prefeitura Municipal de Campinas; Igeoc; Confederação Nacional da Indústria; Sebrae; Cooperativa de Bancos da Alemanha; Paranapanema; Brasil EcoDiesel; Companhia Melhoramentos Norte do Paraná; Serasa Experian; Willian Mercer; Atalntic Rating; Banco Mundial; Cooperforte; Supervisão Bancária da Colômbia e o Fundo Monetário Internacional. Roberto Luis Troster é o sócio da Troster & Associados e é doutor em economia pela USP, pós graduado em banking pela Stonier School of Banking; foi economista chefe da Febraban, da ABBC e do Banco Itamarati, ex diretor adjunto dos bancos Finasa e Mercantil de São Paulo foi membro fundador da Câmara de Administração de Assuntos de Risco, lecionou na USP,e PUC-SP.
  • 102. Testes de estresse São Paulo, 20 de maio de 2014 robertotroster@uol.com.br
  • 104. A 1ª lei do bancário
  • 105. A lei do número 1
  • 107. Quem não cuida do que é seu, fica sem nada
  • 109. Um dia é do caixa e outro do sacado.
  • 110. Vá de encontro à encrenca, não espere por ela.
  • 111. Cobra que não anda não engole sapo.
  • 112. Liquidez é dinheiro no caixa
  • 113. Liquidez em excesso é mortal, escassa é letal
  • 114. Não coloque todos os ovos na mesma cesta
  • 115. Não ponha dinheiro bom para salvar dinheiro ruim
  • 116. 116 Na crise, uns choram, outros vendem lenços
  • 117. Não invista no que não conhece