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MECÂNICA moderno moeda
Um livro sobre reservas bancárias e Expansão Deposit
Federal Reserve Bank of Chicago
Esta brochura completa é foi originalmente produzido e distribuído gratuitamente por:
Centro de Informação Pública Federal
Reserve Bank of Chicago
PO Box 834
Chicago, IL 60690-0834
telefone: 312 322 5111
Mas é agora fora de catálogo. Cópias de fotografias podem ser disponibilizados pela monques@myhome.net .Mas é agora fora de catálogo. Cópias de fotografias podem ser disponibilizados pela monques@myhome.net .Mas é agora fora de catálogo. Cópias de fotografias podem ser disponibilizados pela monques@myhome.net .
Introdução
O propósito deste livro é descrever o processo básico de criação de dinheiro em um sistema bancário "reserva
fracionária". A abordagem adoptada ilustra as mudanças no balanço dos bancos que ocorrem quando os depósitos em
bancos mudar como resultado da ação monetária pelo Federal Reserve System - o banco central dos Estados Unidos.
As relações apresentados são baseados em hipóteses simplificadoras. Por uma questão de simplicidade, os
relacionamentos são mostrados como se fossem mecânicos, mas eles não são, como é descrito no final do livreto.
Assim, eles não devem ser interpretadas como implicando uma relação estreita e previsível entre uma transação banco
central específico e da quantidade de dinheiro.
As páginas introdutórias contêm uma breve descrição geral das características de dinheiro e como o sistema
monetário dos EUA trabalha. As ilustrações nas duas secções seguintes descrevem dois processos: primeiro, como
depósitos bancários expandir ou contrair em resposta a mudanças na quantidade de reservas fornecidos pelo banco
central; e segundo, como essas reservas são afetados por ambas as ações do Federal Reserve e outros fatores. A
seção final lida com alguns dos elementos que modificam, pelo menos no curto prazo, a relação mecânica simples
entre reservas bancárias e dinheiro do depósito.
O dinheiro é uma parte tão rotina da vida diária que a sua existência e aceitação normalmente são um dado adquirido.
Um usuário pode sentir que o dinheiro deve vir a existir tanto automaticamente como resultado da atividade econômica
ou como uma conseqüência de alguma operação do governo. Mas como isso acontece, muitas vezes, permanece um
mistério.
O que é o dinheiro?
Se o dinheiro é visto simplesmente como uma ferramenta utilizada para facilitar as transações, apenas os meios de
comunicação que são prontamente aceitas em troca de bens, serviços e outros ativos precisam ser considerados. Muitas
coisas - de pedras para cartões de beisebol - ter servido esta função monetária através dos tempos. Hoje, nos Estados
Unidos, o dinheiro usado em transações é principalmente de três tipos - moeda (dinheiro de papel e moedas nos bolsos e
bolsas do público); depósitos à vista (sem juros contas correntes em bancos); e outros depósitos à vista, como ordem
negociáveis ​​de retirada (agora) contas, em todas as instituições depositárias, incluindo bancos comerciais e de poupança,
associações de poupança e empréstimo, e cooperativas de crédito. Os cheques de viagem também estão incluídos na
definição de dinheiro transações. Desde $ 1 em moeda e US $ 1 em depósitos à vista são livremente
conversíveis em outro e ambos podem ser usados ​​diretamente para os gastos, eles são dinheiro em igual grau. No
entanto, apenas o dinheiro e saldos em poder do público não bancário são contados na oferta de dinheiro.
Depósitos do Tesouro dos EUA, instituições depositárias, bancos estrangeiros e instituições oficiais, bem como
dinheiro abóbada em instituições depositárias são excluídos.
Este conceito transações de dinheiro é o único designado como M1 nas estatísticas de ações dinheiro do Federal
Reserve. conceitos mais amplos de dinheiro (M2 e M3) incluem M1, bem como alguns outros ativos financeiros (como a
poupança e depósitos a prazo em instituições depositárias e cotas de fundos mútuos do mercado monetário) que são
relativamente líquido, mas acredita-se que representam principalmente os investimentos aos seus titulares em vez de
meio de troca. Enquanto os fundos podem ser deslocados facilmente entre os saldos de transações e esses outros ativos
líquidos, o processo de criação de dinheiro ocorre principalmente através de contas de operações. No restante deste livro,
"dinheiro" significa M1. A distribuição entre os componentes moeda e depósitos de dinheiro depende em grande parte das
preferências do público. Quando um depositante descontar um cheque ou faz um saque em dinheiro através de uma
máquina de caixa automática, ele ou ela reduz a quantidade de depósitos e aumenta a quantidade de moeda em poder do
público. Por outro lado, quando as pessoas têm mais moeda do que o necessário, alguns é devolvida aos bancos em
troca de depósitos.
Enquanto moeda é utilizada para uma grande variedade de pequenas transações, a maior parte do valor em dólar dos pagamentos em
dinheiro na nossa economia são feitos por cheque ou por transferência eletrônica entre contas de depósito. Além disso, a moeda é uma
parte relativamente pequena do estoque de dinheiro. Cerca de 69 por cento, ou US $ 623 bilhões, dos US $ 898 bilhões o estoque total
em dezembro
1991, estava sob a forma de depósitos de transação, dos quais US $ 290 bilhões em demanda e US $ 333 bilhões em
outros depósitos à vista.
O que faz dinheiro valioso?
Nos Estados Unidos nem papel-moeda nem depósitos têm valor como mercadorias. Intrinsecamente, uma nota de dólar é
apenas um pedaço de papel, depósitos meramente reservar entradas. Moedas têm algum valor intrínseco como metal, mas
geralmente muito menos do que seu valor de face. O que, então, faz com que esses instrumentos - cheques, dinheiro de
papel e moedas - aceitável pelo valor de face no pagamento de todas as dívidas e para outros usos monetários?
Principalmente, é a confiança das pessoas tem que eles serão capazes de trocar esse dinheiro para outros activos
financeiros e de bens e serviços reais, sempre que eles optam por fazê-lo. Dinheiro, como qualquer outra coisa, deriva seu
valor de sua escassez em relação à sua utilidade. Mercadorias ou serviços são mais ou menos valiosa porque há mais ouvalor de sua escassez em relação à sua utilidade. Mercadorias ou serviços são mais ou menos valiosa porque há mais ouvalor de sua escassez em relação à sua utilidade. Mercadorias ou serviços são mais ou menos valiosa porque há mais ou
menos um deles em relação aos montantes que as pessoas querem. utilidade do dinheiro é a sua capacidade única para
comandar outros bens e serviços e permitir um suporte de estar constantemente pronto para fazê-lo. Quanto dinheiro é
exigido depende de vários fatores, como o volume total de transações na economia, em determinado momento, os
pagamentos hábitos da sociedade, a quantidade de dinheiro que os indivíduos e as empresas querem manter a mão para
cuidar de inesperado transações e os ganhos não cobrados de detenção de activos financeiros na forma de dinheiro, em
vez de algum outro ativo. O controlo da quantidade de dinheiro é essencial se o seu valor deve ser mantido estável. valorvez de algum outro ativo. O controlo da quantidade de dinheiro é essencial se o seu valor deve ser mantido estável. valorvez de algum outro ativo. O controlo da quantidade de dinheiro é essencial se o seu valor deve ser mantido estável. valor
real do dinheiro pode ser medido apenas em termos do que vai comprar. Portanto, seu valor varia inversamente com o nível
geral de preços. Assumindo uma taxa constante de uso, se o volume de dinheiro cresce mais rapidamente do que a
velocidade com que a produção de bens reais e
serviços aumenta, os preços vão subir. Isso acontecerá porque haverá mais dinheiro do que haverá produtos e
serviços para gastá-lo na preços prevalecentes. Mas se, por outro lado, o crescimento da oferta de dinheiro não
acompanhar o ritmo de produção atual da economia, então os preços vão cair, força de trabalho das nações,
fábricas e outras instalações de produção não será plenamente empregados, ou ambos.
Quão grande o estoque de dinheiro precisa estar em ordem para lidar com as transações da economia sem exercer influência indevida
sobre o nível de preços depende de como o dinheiro de forma intensiva está sendo usado. Cada saldo do depósito de transação e cada
nota de dólar faz parte de fundos passíveis de dispêndio de alguém, em determinado momento, pronto para passar para outros
proprietários como as transações ocorrem. Alguns detentores de gastar o dinheiro rapidamente depois que eles obtê-lo, tornando estes
fundos disponíveis para outros usos. Outros, no entanto, guardar dinheiro por períodos mais longos. Obviamente, quando algum
dinheiro permanece inativo, um total maior é necessário para realizar um determinado volume de transações.
Quem Cria dinheiro?
Mudanças na quantidade de dinheiro pode ter origem com as ações do Sistema da Reserva Federal (o banco
central), instituições depositárias (principalmente bancos comerciais), ou do público. O principal de controlo, no
entanto, assenta no banco central. O processo real de criação de dinheiro ocorre principalmente nos bancos. (1) Asentanto, assenta no banco central. O processo real de criação de dinheiro ocorre principalmente nos bancos. (1) Asentanto, assenta no banco central. O processo real de criação de dinheiro ocorre principalmente nos bancos. (1) As
noted earlier, checkable liabilities of banks are money. These liabilities are customers' accounts. They increase
when customers deposit currency and checks and when the proceeds of loans made by the banks are credited
to borrowers' accounts. In the absence of legal reserve requirements, banks can build up deposits by increasing
loans and investments so long as they keep enough currency on hand to redeem whatever amounts the holders
of deposits want to convert into currency. This unique attribute of the banking business was discovered many
centuries ago. It started with goldsmiths. As early bankers, they initially provided safekeeping services, making a
profit from vault storage fees for gold and coins deposited with them. People would redeem their "deposit
receipts" whenever they needed gold or coins to purchase something, and physically take the gold or coins to the
seller who, in turn, would deposit them for safekeeping, often with the same banker. Everyone soon found that it
was a lot easier simply to use the deposit receipts directly as a means of payment. These receipts, which
became known as notes, were acceptable as money since whoever held them could go to the banker and
exchange them for metallic money. Then, bankers discovered that they could make loans merely by giving their
promises to pay, or bank notes, to borrowers. In this way, banks began to create money. More notes could be
issued than the gold and coin on hand because only a portion of the notes outstanding would be presented for
payment at any one time. Enough metallic money had to be kept on hand, of course, to redeem whatever volume
of notes was presented for payment.
depósitos de transação são o equivalente moderno de notas de banco. Foi um pequeno passo de imprimir notas para
fazer entradas do livro de créditos depósitos de mutuários, que os mutuários, por sua vez poderia "passar" por cheques,
assim, "impressão" seu próprio dinheiro.
O que limita a quantidade de dinheiro dos bancos pode criar?
Se depositar dinheiro podem ser criadas tão facilmente, o que está a impedir os bancos de fazer muito - mais do que
suficiente para manter os recursos produtivos da nação plenamente empregados sem inflação dos preços? Como seu
antecessor, o banco moderno deve manter disponíveis, com
fazer o pagamento sob demanda, uma quantidade considerável de moeda e fundos em depósito com o banco central. O
banco deve estar preparado para converter o dinheiro de depósito em moeda para aqueles depositantes que solicitam
moeda. Deve fazer remessas de cheques emitidos pelos depositantes e apresentados a pagamento por outros bancos (se
contentar clareiras adversos). Finalmente, deve manter legalmente exigido reservas, na forma de dinheiro abóbada e / ou
saldos em seu Federal Reserve Bank, igual a uma percentagem prescrita de seus depósitos.
a demanda do público por moeda varia muito, mas geralmente segue um padrão sazonal que é bastante previsível. Os efeitos sobre os fundos
bancários dessas variações na quantidade de moeda em poder do público geralmente são compensados ​​pelo banco central, que substitui as
reservas absorvidos pelos saques em moeda dos bancos. (Apenas como isso é feito será explicado mais tarde.) Para todos os bancos no seu
conjunto, não há fuga líquida de fundos através de clareiras. Um cheque emitido por um banco normalmente será depositado ao crédito de outra
conta, se não no mesmo banco, em seguida, em algum outro banco. Estas necessidades operacionais influenciar o montante mínimo de reservas
de um banco individual irá realizar voluntariamente. No entanto, desde que este montante mínimo é menos do que é legalmente exigido,
necessidades operacionais são de importância relativamente menor como uma restrição na expansão depósito agregado no sistema bancário. Tal
expansão não pode continuar além do ponto onde a quantidade de reservas que todos os bancos têm é apenas suficiente para satisfazer as
exigências legais sob o nosso sistema "reserva fracionária". Por exemplo, se foram necessárias reservas de 20 por cento, depósitos poderia
expandir somente até eles eram cinco vezes maior que as reservas. Reservas de US $ 10 milhões poderiam apoiar depósitos de US $ 50 milhões.
Quanto menor a exigência de percentual, maior a expansão de depósito que pode ser suportado por cada dólar reserva adicional. Assim, o rácio
de reserva legal juntamente com o valor em dólares das reservas dos bancos são os fatores que definem o limite superior para a criação de
dinheiro. Tal expansão não pode continuar além do ponto onde a quantidade de reservas que todos os bancos têm é apenas suficiente para
satisfazer as exigências legais sob o nosso sistema "reserva fracionária". Por exemplo, se foram necessárias reservas de 20 por cento, depósitos
poderia expandir somente até eles eram cinco vezes maior que as reservas. Reservas de US $ 10 milhões poderiam apoiar depósitos de US $ 50
milhões. Quanto menor a exigência de percentual, maior a expansão de depósito que pode ser suportado por cada dólar reserva adicional. Assim,
o rácio de reserva legal juntamente com o valor em dólares das reservas dos bancos são os fatores que definem o limite superior para a criação de
dinheiro. Tal expansão não pode continuar além do ponto onde a quantidade de reservas que todos os bancos têm é apenas suficiente para
satisfazer as exigências legais sob o nosso sistema "reserva fracionária". Por exemplo, se foram necessárias reservas de 20 por cento, depósitos poderia expandir some
Quais são Reservas Bancárias?
Moeda em poder nos cofres dos bancos pode ser contado como reservas legais, bem como depósitos (saldos de reserva) nos
Bancos da Reserva Federal. Ambos são igualmente aceitáveis ​​na satisfação das exigências de reservas. Um banco pode
sempre obter saldos de reserva através do envio de moeda para seu banco de reserva e pode obter moeda desenhando em
seu saldo de reserva. Porque qualquer um pode ser usado para suportar um volume muito maior de passivos de depósito de
bancos, moeda em circulação e reserva saldos juntos são muitas vezes referidos como "moeda de alta potência" ou a "base
monetária". saldos de reserva e dinheiro abóbada em bancos, no entanto, não são contados como parte do stock de moeda
em poder do público.
Para os bancos individuais, contas de reserva também servem como saldos de tesouraria. (2) Os bancos podem aumentarPara os bancos individuais, contas de reserva também servem como saldos de tesouraria. (2) Os bancos podem aumentarPara os bancos individuais, contas de reserva também servem como saldos de tesouraria. (2) Os bancos podem aumentar
os saldos em suas contas de reserva de depósito de cheques e os recursos provenientes transferências eletrônicas de
fundos, bem como moeda. Ou eles podem sacar esses saldos por cheques sobre eles ou autorizando um débito a eles no
pagamento de moeda, cheques de clientes, ou outras transferências de fundos.
Embora contas de reserva são usados ​​como saldos de tesouraria, cada banco deve manter, na média do período de
manutenção de reservas relevante, saldos de reserva no seu banco de reserva e dinheiro do vault que juntos são iguais
às suas reservas obrigatórias, conforme determinado pela quantidade de seus depósitos no período de reserva de
computação.
Onde Reservas Bancárias vem?
Os aumentos ou diminuições em reservas do banco pode resultar de um número de factores discutidos mais
tarde neste manual. Do ponto de vista da criação de dinheiro, no entanto, o ponto essencial é que as reservas
dos bancos são, em sua maior parte, passivos dos Bancos da Reserva Federal, e as mudanças líquidas no
deles são em grande parte determinado por ações do Sistema da Reserva Federal. Assim, a Reserva Federal,
através de sua capacidade de variar tanto o volume total das reservas ea taxa necessária de reservas para
depositar passivos, influencia as decisões dos bancos em relação aos seus ativos e depósitos. Uma das
principais responsabilidades do Sistema da Reserva Federal é fornecer a quantidade total de reservas
compatíveis com as necessidades monetárias da economia a preços razoavelmente estáveis. Tais ações
levam em consideração, é claro,
O leitor deve estar consciente de que os depósitos e as reservas tendem a se expandir ao mesmo tempo e que o
controle do Federal Reserve, muitas vezes é exercida através do mercado como bancos individuais encontrá-lo seja
mais barato ou mais caro para obter as suas reservas necessárias, dependendo da disposição do Fed apoiar a atual
taxa de crédito e expansão de depósito.
Enquanto um banco individual pode obter reservas por meio de licitação-los longe de outros bancos, isso não pode ser
feito pelo sistema bancário como um todo. Exceto para reservas emprestadas temporariamente a partir da janela de
desconto do Federal Reserve, como é mostrado posteriormente, a oferta de reservas no sistema bancário é controlado
pelo Federal Reserve. Além disso, um dado aumento das reservas bancárias não é necessariamente acompanhada por
uma expansão em dinheiro igual ao potencial teórico com base na proporção necessária de reservas para depósitos. O
que acontece com a quantidade de dinheiro pode variar, dependendo das reações dos bancos e ao público. pode
ocorrer um certo número de derrapagens. O montante de reservas será drenada para o público' participações s moeda?
Até que ponto o aumento das reservas totais permanecem inutilizados como reservas em excesso? Quanto vai ser
absorvido pelo depósitos ou outros passivos não definida como dinheiro, mas contra o qual os bancos também pode ter
a constituição de reservas? Como sensíveis são os bancos para ações de política do banco central? O significado
destas questões serão discutidas mais adiante neste folheto. As respostas indicam por alterações na oferta de moeda
pode ser diferente do que o esperado ou podem responder a ação política só depois de um tempo considerável tiver
decorrido. Nas páginas seguintes, os efeitos de várias operações sobre a quantidade de dinheiro são descritas e
ilustradas. A ferramenta básica de trabalho é a conta "T", que fornece um meio simples de rastrear, passo a passo, os
efeitos dessas transações em ambos os lados do ativo e passivo dos balanços dos bancos. Alterações nos itens ativos
são inseridos na metade esquerda do "T" e as alterações no passivo na metade direita. Para qualquer transação, é
claro, deve haver pelo menos duas entradas, a fim de manter a igualdade de ativos e passivos. 1 Para descrever o processo de criaçãoclaro, deve haver pelo menos duas entradas, a fim de manter a igualdade de ativos e passivos. 1 Para descrever o processo de criação
de dinheiro tão simples quanto possível, o termo "banco" utilizado neste livreto deve ser entendido para abranger todas as instituições depositárias. Desde a desregulamentação instituições depositárias e
Monetária Controle Act de 1980, todas as instituições depositárias foram autorizados a oferecer transações com juros responde a determinados clientes. contas de operações (com juros, bem como
depósitos à vista em que o pagamento de juros ainda é legalmente proibidos) em todas as instituições depositárias estão sujeitos às exigências de reservas definidos pela Reserva Federal. Assim, todas
essas instituições, não apenas bancos comerciais, têm o potencial para a criação de dinheiro.
costas
2 Parte da conta de reserva de um banco individual pode representar o seu saldo de reserva utilizada para satisfazer as suas exigências de reservas enquanto a outra parte pode ser o seu equilíbrio2 Parte da conta de reserva de um banco individual pode representar o seu saldo de reserva utilizada para satisfazer as suas exigências de reservas enquanto a outra parte pode ser o seu equilíbrio
compensação necessária em que ganhos créditos são gerados a pagar por serviços Federal Reserve Bank. costascompensação necessária em que ganhos créditos são gerados a pagar por serviços Federal Reserve Bank. costas
Depósitos bancários - como eles expandir ou contrair
Vamos supor que a expansão do estoque de dinheiro é desejado pela Reserva Federal para atingir os seus objectivos
políticos. Uma forma o banco central pode iniciar tal expansão é através de compras de títulos no mercado aberto. O
pagamento dos títulos contribui para as reservas bancárias. Tais compras (e vendas) são chamados de "operações de
mercado aberto." Como compras no mercado aberto adicionar às reservas bancárias e depósitos? Suponha que o
Sistema da Reserva Federal, por meio de sua mesa de operações do Federal Reserve Bank of New York, compra $
10.000 de títulos do Tesouro de um negociante em títulos do governo americano. (3) No mundo de hoje de transações10.000 de títulos do Tesouro de um negociante em títulos do governo americano. (3) No mundo de hoje de transações10.000 de títulos do Tesouro de um negociante em títulos do governo americano. (3) No mundo de hoje de transações
financeiras informatizadas, o Banco da Reserva Federal paga pelos títulos com um "Telectronic" cheque em si. (4) Atravésfinanceiras informatizadas, o Banco da Reserva Federal paga pelos títulos com um "Telectronic" cheque em si. (4) Atravésfinanceiras informatizadas, o Banco da Reserva Federal paga pelos títulos com um "Telectronic" cheque em si. (4) Através
da sua rede de transferência "Fedwire", a Reserva Federal notifica bancária designada do dealer (Banco A) que o
pagamento de valores mobiliários deve ser creditado ao (depositado em) a conta do comerciante no Banco A. Ao mesmo
tempo, conta de reserva do Banco à a Reserva Federal é creditado para o valor da compra de títulos. O Sistema da
Reserva Federal adicionou $ 10.000 de títulos para seus ativos, o que ele pagou para, com efeito, por criando um passivoReserva Federal adicionou $ 10.000 de títulos para seus ativos, o que ele pagou para, com efeito, por criando um passivoReserva Federal adicionou $ 10.000 de títulos para seus ativos, o que ele pagou para, com efeito, por criando um passivo
sobre si mesmo na forma de saldos de reservas bancárias. Estas reservas em livros do Banco A são acompanhadas por
$ 10.000 de depósitos do dealer que não existiam antes. Vejo Ilustração 1.$ 10.000 de depósitos do dealer que não existiam antes. Vejo Ilustração 1.$ 10.000 de depósitos do dealer que não existiam antes. Vejo Ilustração 1.
Como o processo de expansão vários trabalhos
Se o processo terminou aqui, não haveria expansão "múltiplas", isto é, depósitos e reservas bancárias teria mudado
pela mesma quantidade. No entanto, os bancos são obrigados a manter reservas equivalentes a apenas uma fração
de seus depósitos. Reservas superiores a este montante pode ser usado para aumentar ganhando ativos -
empréstimos e investimentos. reservas não utilizadas ou excesso ganhar nenhum interesse. Sob as normas vigentes,
a exigência de reserva contra a maioria das contas de operações é de 10 por cento. (5) Assumindo, para simplificar,a exigência de reserva contra a maioria das contas de operações é de 10 por cento. (5) Assumindo, para simplificar,a exigência de reserva contra a maioria das contas de operações é de 10 por cento. (5) Assumindo, para simplificar,
uma exigência de reserva de 10 por cento uniforme contra todos os depósitos de transação, e ainda supondo que
todos os bancos tentam permanecer totalmente investido, agora podemos rastrear o processo de expansão dos
depósitos que podem ocorrer na base das reservas adicionais fornecidos pela compra de títulos do governo americano
do Sistema da Reserva Federal. O processo de expansão pode ou não pode começar com o Banco A, dependendo do
que o revendedor faz com o dinheiro recebido pela venda de títulos. Se o dealer escreve imediatamente os controlos
por US $ 10.000 e todos eles são depositados em outros bancos, o Banco A perde ambos os depósitos e reservas e
não mostra alteração líquida como resultado da compra do sistema de mercado aberto. No entanto, outros bancos
receberam-los. Muito provavelmente, uma parte do depósito inicial permanecerá com o Banco A,
Realmente não importa onde esse dinheiro é, em determinado momento. O fato importante é que
estes depósitos não desaparecem. Eles estão em algumas contas de depósito em todos os momentos. Todos os bancos juntosestes depósitos não desaparecem. Eles estão em algumas contas de depósito em todos os momentos. Todos os bancos juntos
tem R $ 10.000 de depósitos e reservas que não tinha antes. No entanto, eles não são obrigados a manter $ 10.000 de reservas
contra os R $ 10.000 de depósitos. Tudo que eles precisam para manter, sob uma exigência de reserva de 10 por cento, é de US
$ 1000. Os restantes US $ 9.000 é "excesso de reservas." Essa quantia pode ser emprestada ou investida. Vejo$ 1000. Os restantes US $ 9.000 é "excesso de reservas." Essa quantia pode ser emprestada ou investida. Vejo
Ilustração 2.
Se o negócio está ativo, os bancos com excesso de reservas, provavelmente, terão a oportunidade de emprestar US $
9.000. Claro, eles realmente não pagar empréstimos do dinheiro que recebem como depósitos. Se eles fizeram isso,
nenhum dinheiro adicional seria criado. O que eles
fazer quando fazem empréstimos é aceitar notas promissórias em troca de créditos para contas de operações dos
mutuários. Empréstimos (ativos) e depósitos (passivo), tanto aumento de US $ 9.000. Reservas mantêm-se inalterados
pelas operações de crédito. Mas os créditos de depósito constituem novas adições ao total de depósitos do sistema
bancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações de
mercado aberto normalmente são realizadas com muitos negociantes e em quantidades totalizando vários bilhões de dólares. costasmercado aberto normalmente são realizadas com muitos negociantes e em quantidades totalizando vários bilhões de dólares. costas
4 De fato, muitas transações hoje são realizadas através de uma transferência eletrônica de fundos entre contas e não através de emissão de um cheque de papel. Além do tempo de destacamento,4 De fato, muitas transações hoje são realizadas através de uma transferência eletrônica de fundos entre contas e não através de emissão de um cheque de papel. Além do tempo de destacamento,
os lançamentos contábeis são os mesmos se uma transferência é feita com um cheque de papel ou eletronicamente. O termo "verificação", portanto, é usado para ambos os tipos de transferências. costasos lançamentos contábeis são os mesmos se uma transferência é feita com um cheque de papel ou eletronicamente. O termo "verificação", portanto, é usado para ambos os tipos de transferências. costas
5 Para cada banco, a exigência de reserva é três por cento em uma quantidade especificada de contas de base de transacção e 10 por cento da quantidade de cima desta base. Inicialmente, a Lei de5 Para cada banco, a exigência de reserva é três por cento em uma quantidade especificada de contas de base de transacção e 10 por cento da quantidade de cima desta base. Inicialmente, a Lei de
Controle Monetário definir este valor base - o chamado "baixo tranche de reserva" - em US $ 25 milhões, e previa-lo para mudar anualmente de acordo com o crescimento dos depósitos de transação
nacionalmente. A parcela de reserva baixa foi de US $ 41,1 milhões em 1991 e US $ 42,2 milhões em 1992. O Garn-St. Germain Act, de 1982 ainda mais modificado esses requisitos, isentando os
primeiros US $ 2 milhões do passivo reservable das exigências de reservas. Como o baixo tranche reserva, o nível de isenção é ajustado a cada ano para refletir o crescimento do passivo reservable. O
nível isentos foi de US $ 3,4 milhões em 1991 e US $ 3,6 milhões em 1992. costasnível isentos foi de US $ 3,4 milhões em 1991 e US $ 3,6 milhões em 1992. costas
Expansão depósito
1.Quando o Banco da Reserva Federal compra títulos do governo, as reservas bancárias aumentar. Isso acontece1.Quando o Banco da Reserva Federal compra títulos do governo, as reservas bancárias aumentar. Isso acontece
porque o vendedor dos títulos recebe o pagamento através de um crédito para uma conta de depósito designada em
um banco (Banco A) que os efeitos da Reserva Federal por crédito da conta de reserva de Banco A.
FR BANK BANK A
Ativos passivo Ativos passivo
govt US
títulos .. 10000
Reserve acct. Banco
A .. 10000
Reservas com FR Banks
.. +10,000
depósito do cliente ..
10000
O depósito do cliente no Banco A provável será transferido, em parte, para outros bancos e rapidamente perde a sua identidade
em meio ao enorme fluxo interbancário de depósitos. costasem meio ao enorme fluxo interbancário de depósitos. costas
2.Como resultado, todos os bancos em conjunto têm2.Como resultado, todos os bancos em conjunto têm
agora "excesso" de reservas em que a expansão
depósito pode ocorrer.
As reservas totais obtidos com novos depósitos ....... 10.000 Menos:
necessária contra novos depósitos (em 10%) ... 1.000 é igual a: excesso de
reservas. . . . . . . . . . . . . . . . . 9.000
costas
Expansão - Fase 1
3.Expansão só se realizará se os bancos que detêm esses excesso de reservas (fase 1) bancos aumentar seus empréstimos ou3.Expansão só se realizará se os bancos que detêm esses excesso de reservas (fase 1) bancos aumentar seus empréstimos ou
investimentos. Os empréstimos são feitos por crédito na conta do mutuário, ou seja, através da criação de dinheiro do depósito
adicional. costasadicional. costas
Fase 1 BANCOS
Ativos passivo
Empréstimos ....... 9,000 depósitos mutuário .... +9,000
Este é o início do processo de expansão depósito. Na primeira etapa do processo, o total de créditos e depósitos deEste é o início do processo de expansão depósito. Na primeira etapa do processo, o total de créditos e depósitos de
bancos subir por uma quantidade igual ao excesso de reservas existentes antes de quaisquer empréstimos foram feitos
(90 por cento de aumento do depósito inicial). No final da Fase 1, os depósitos subiram um total de US $ 19.000 (o inicial
de R $ 10.000 fornecido pela acção da Reserva Federal mais os $ 9.000 em depósitos criados por Stage 1 bancos).
Vejo ilustração 4 . No entanto, apenas US $ 900 (10 por cento de US $ 9000) de reservas excedentárias foram absorvidosVejo ilustração 4 . No entanto, apenas US $ 900 (10 por cento de US $ 9000) de reservas excedentárias foram absorvidosVejo ilustração 4 . No entanto, apenas US $ 900 (10 por cento de US $ 9000) de reservas excedentárias foram absorvidos
pelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere parapelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere parapelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere parapelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere para
reter os depósitos que eles criam através de suas operações de crédito. Mutuários cheques que, provavelmente, serão
depositados em outros bancos. Como estas verificações mover através do processo de coleta, os Bancos da Reserva
Federal debitar as contas de reserva dos bancos pagadores (Fase 1 bancos) e de crédito os dos bancos que receberam. VejoFederal debitar as contas de reserva dos bancos pagadores (Fase 1 bancos) e de crédito os dos bancos que receberam. Vejo
ilustração 6 .ilustração 6 .
Se Fase 1 bancos realmente não perder os depósitos de de outros bancos ou se qualquer uma ou todas cheques dos mutuáriosSe Fase 1 bancos realmente não perder os depósitos de de outros bancos ou se qualquer uma ou todas cheques dos mutuáriosSe Fase 1 bancos realmente não perder os depósitos de de outros bancos ou se qualquer uma ou todas cheques dos mutuários
estão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero para
perder esses depósitos - e uma quantidade igual de reservas - como cheques dos mutuários são pagos, eles não vão emprestar
mais de suas reservas em excesso. Como o original depósito de US $ 10.000, os depósitos creditados-de empréstimo podem ser
transferidos para outros bancos, mas eles permanecem em algum lugar do sistema bancário. Qualquer que seja a bancos
recebê-los também adquirir quantidades iguais de reservas, dos quais todos, mas 10 por cento vai ser "excesso".
Assumindo que os bancos detentores de US $ 9.000 de depósitos criadas no Stage 1, por sua vez fazer empréstimos iguais
às suas reservas em excesso, em seguida, empréstimos e depósitos vão subir por um adicional de US $ 8.100 na segunda
fase de expansão. Este processo pode continuar até que depósitos subiram para o ponto onde todas as reservas previstas
pela compra inicial de títulos públicos pelo Sistema da Reserva Federal são apenas suficiente para satisfazer as exigências
de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)
O banco individual, é claro, não está em causa como para as fases de expansão no qual ele pode ser participantes.
Entradas e saídas de depósitos ocorrem continuamente. Qualquer depósito recebido é dinheiro novo, independentemente
da sua fonte última. Mas se a política do banco é fazer empréstimos e investimentos iguais a quaisquer reservas estão em
excesso de exigências legais, o processo de expansão será realizada.
Quanto depósitos podem expandir no sistema bancário?
A quantidade total de expansão que pode ocorrer é ilustrado na página 11. Realizada a limites teóricos, a inicial de R $
10.000 de reservas distribuídos dentro do sistema bancário dá origem a uma expansão de US $ 90.000 do crédito
bancário (empréstimos e investimentos) e suporta um total de US $ 100.000 em novos depósitos sob uma exigência de
reserva de 10 por cento. O factor de expansão de depósito para uma dada quantidade de novas reservas é, portanto, o
inverso da percentagem de reserva necessária (1 / 0,10 = 10). expansão empréstimo será menor pela montante da
injecção inicial. A expansão múltipla é possível porque os bancos como um grupo são como um grande banco em que
cheques sacados contra depósitos dos mutuários resultar em créditos para contas de outros depositantes, sem alteração
líquida no total de reservas.
Expansão através do Banco Investments
expansão depósito pode proceder de investimentos, bem como empréstimos. Suponha que a demanda por empréstimos a
cerca de 1 bancos fase é folga. Esses bancos seria, então, provavelmente,
comprar títulos. Se os vendedores dos títulos eram clientes, os bancos iriam fazer o pagamento por creditar as contas de
transações dos clientes, responsabilidades de depósitos subiria como se empréstimos tinha sido feito. Mais
provavelmente, esses bancos iria comprar os títulos através de revendedores, pagando por eles com cheques em si
mesmos ou em suas contas de reserva. Estas verificações seria depositado em bancos dos vendedores. Em ambos os
casos, os efeitos líquidos sobre o sistema bancário são idênticos aos resultantes de operações de crédito.
4Como resultado do processo, até agora, os ativos totais e passivos totais de todos os bancos juntos subiram 19.000. costas4Como resultado do processo, até agora, os ativos totais e passivos totais de todos os bancos juntos subiram 19.000. costas4Como resultado do processo, até agora, os ativos totais e passivos totais de todos os bancos juntos subiram 19.000. costas
Todos os bancos
Ativos passivo
Reservas com FR Banks ... + 10.000
empréstimos. . . . . . . . . . . . . . . . . + 9.000 total.
. . . . . . . . . . . . . . . . 19.000
Depósitos: inicial. . . . + 10000 Fase
1. . . . . . . . . + 9.000 total. . . . . . . . .
. . + 19.000
5excesso de reservas foram reduzidas pela quantidade necessária contra os depósitos criados pelos5excesso de reservas foram reduzidas pela quantidade necessária contra os depósitos criados pelos
empréstimos feitos na fase 1. costasempréstimos feitos na fase 1. costas
As reservas totais adquirida com depósitos iniciais. . . . 10.000 Menos:
Necessário contra depósitos iniciais. . . . . . . . -1.000 menos: Obrigatório
contra Stage 1 Requisitos. . . . -900 é igual a: reservas excedentárias. . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . 8.100
Por que esses bancos parar de aumentar seus empréstimos e depósitos
quando eles ainda têm reservas em excesso?
6 ...porque os mutuários cheques em suas contas nos bancos de crédito. Como estes cheques são depositados em6 ...porque os mutuários cheques em suas contas nos bancos de crédito. Como estes cheques são depositados em6 ...porque os mutuários cheques em suas contas nos bancos de crédito. Como estes cheques são depositados em
bancos dos beneficiários e limpou, os depósitos criados por Stage 1 empréstimos e uma quantidade igual de reservas podem
ser transferidos para outros bancos. costasser transferidos para outros bancos. costas
Fase 1 BANCOS
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. -9000
(Combinado sob FR banco
passivos)
depósitos mutuário. . . -9000
(Mostrado como adições para
outros depósitos bancários)
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Contas de reservas: Stage 1 bancos. -9,000 outros
bancos. . . . . . . . . . . . . . . . . +9,000 OUTROS BANCOS
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. 9000 Depósitos. . . . . . . . . 9000
expansão depósito está apenas começando!
Page 10.
7Expansão continua como os bancos que têm reservas em excesso aumentar seus empréstimos na mesma proporção,7Expansão continua como os bancos que têm reservas em excesso aumentar seus empréstimos na mesma proporção,
creditando contas de depósito dos mutuários no processo, criando assim ainda mais dinheiro.
Fase 2 BANCOS
Ativos passivo
Empréstimos. . . . . . . . + 8100 depósitos mutuário. . . 8100
8Agora ativos e passivos do sistema bancário aumentaram em 27.100.8Agora ativos e passivos do sistema bancário aumentaram em 27.100.
Todos os bancos
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. +10,000
empréstimos: Fase 1. . . . . . . . . . . + 9.000
Fase 2. . . . . . . . . . . . . . . . + 8.100 total. . . . . .
. . . . . . . . . . . . 27.000
Depósitos: inicial. . . . 10000 Fase
1. . . . . . . . . . . 9000 Fase 2. . . . . .
. . . . . 8100 total. . . . . . . . . . . .
27.000
9Mas há ainda 7.290 de excesso de reservas no sistema bancário.9Mas há ainda 7.290 de excesso de reservas no sistema bancário.
As reservas totais adquirida com depósitos iniciais. . . . . 10.000 Menos:
Necessário contra depósitos iniciais. -1.000 menos: Obrigatório contra Stage 1
depósitos. -900 menos: Obrigatório contra Stage 2 depósitos. -810. . . 2.710
é igual a: reservas excedentárias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7290 -> para a fase 3 bancos
10Como os mutuários fazer pagamentos, essas reservas será ainda mais dispersos, eo processo pode continuar10Como os mutuários fazer pagamentos, essas reservas será ainda mais dispersos, eo processo pode continuar
por muitos mais estágios, em incrementos progressivamente menores, até que toda a 10.000 de reservas foram
absorvidos pelo crescimento dos depósitos. Como resulta da tabela de resumo na página 11, mais de dois terços do
potencial de expansão depósito é alcançado após os primeiros dez etapas.
Deve entender-se que as fases de expansão ocorrer nem simultaneamente nem na sequência descrita acima. Alguns
bancos utilizam as suas reservas de forma incompleta, ou apenas
após um
considerável lapso de tempo, enquanto outros expandir ativos com base na reserva esperado
crescimento.
O processo é, de fato, contínua e pode nunca atingir os seus limites teóricos.
Página final 10. costasPágina final 10. costas
Page 11.
Assim, através de estágio após estágio de expansão, "dinheiro" pode
crescer até um total de 10 vezes a novas
reservas fornecidos ao sistema bancário ....
Ativos passivo
[ reservas ]
Total (Requeridos) (Excesso)
Empréstimos e
investimentos
depósitos
reservas desde 10.000 1.000 9.000 - 10.000
Exp. Estágio 1 10.000 1900 8.100 9.000 19.000
Fase 2 10.000 2.710 7290 17.100 27.100
fase 3 10.000 3.439 6561 24.390 34.390
fase 4 10.000 4.095 5.905 30.951 40.951
Stage 5 10.000 4.686 5.314 36.856 46.856
Stage 6 10.000 5.217 4783 42.170 52.170
fase 7 10.000 5,695 4.305 46.953 56.953
Stage 8 10.000 6.126 3.874 51.258 61.258
Stage 9 10.000 6.513 3.487 55.132 65.132
Stage 10 10.000 6.862 3.138 58.619 68.619
... ... ... ... ... ...
... ... ... ... ... ...
... ... ... ... ... ...
Stage 20 10.000 8.906 1.094 79.058 89.058
... ... ... ... ... ...
... ... ... ... ... ...
... ... ... ... ... ...
Estágio final 10.000 10.000 0 90.000 100.000
...como os novos depósitos gerados por empréstimos em
cada fase são adicionados aos criados em todas as fases anteriores
e os fornecidos pela inicial
reserva-criando ação.
Página final 11. costasPágina final 11. costas
Page 12.
Como Abrir Vendas Mercado reduzir as reservas bancárias e depósitos
Agora, suponha que alguma redução na quantidade de dinheiro que é desejado. Normalmente isso iria reflectir reduções
temporárias ou sazonais na atividade a ser financiada uma vez que, em uma base a ano ano, uma economia em crescimento
precisa de pelo menos alguma expansão monetária. Assim como compras de títulos públicos pelo Sistema da Reserva Federal
pode fornecer a base para a expansão depósito adicionando às reservas bancárias, as vendas de títulos pelo Federal Reserve
System reduzir o estoque de dinheiro através da absorção de reservas bancárias. O processo é essencialmente o inverso das
etapas de expansão que acabamos de descrever. Suponha que o Sistema da Reserva Federal vende $ 10.000 de Bilhetes do
Tesouro a um negociante de títulos do governo dos EUA e recebe como pagamento uma "eletrônico" cheque sacado contra o
banco A. Como este pagamento é feito, conta de reserva do Banco Uma em um banco de reserva federal é reduzida em US $
10.000. Como um resultado, detenções de títulos e as contas de reserva dos bancos do Sistema de Reserva Federal são ambos
reduzidos em $ 10.000. A redução de R $ 10.000 no passivo depost do Banco A constitui um declínio no estoque de dinheiro. Vejoreduzidos em $ 10.000. A redução de R $ 10.000 no passivo depost do Banco A constitui um declínio no estoque de dinheiro. Vejo
ilustração 11 .ilustração 11 .
Contração Também é um processo cumulativo
Enquanto o Banco A pode ter recuperado parte da redução inicial em depósitos de outros bancos, como resultado de fluxos de
depósitos interbancários, todos os bancos juntos têm $ 10.000 a menos em ambos os depósitos e reservas do que tinham
antes de vendas de títulos do Federal Reserve. A quantidade de reservas libertados pelo declínio em depósitos, no entanto, é
de apenas $ 1.000 (10 por cento de $ 10.000). A menos que os bancos que perdem as reservas e depósitos teve reservas em
excesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos doexcesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos doexcesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos doexcesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos do
Federal Reserve Banks para cobrir essa deficiência temporariamente, mais cedo ou mais tarde, os bancos terão de obter as
reservas necessárias de alguma outra forma ou reduzir as suas necessidades de reservas.
Um caminho para um banco para obter as reservas que necessita é através da venda de títulos. Mas, como os compradores dos
títulos de pagar por eles com os fundos em suas contas de depósito no mesmo ou
outros bancos, o resultado líquido é um declínio de US $ 9.000 em títulos e depósitos em todos os bancos.
Vejo ilustração 13 . No final da Fase 1 do processo de contração, os depósitos foram reduzidos por um total de US $Vejo ilustração 13 . No final da Fase 1 do processo de contração, os depósitos foram reduzidos por um total de US $Vejo ilustração 13 . No final da Fase 1 do processo de contração, os depósitos foram reduzidos por um total de US $
19.000 (o inicial de R $ 10.000, resultante da actuação da Reserva Federal mais os $ 9.000 em depósitos extinto pela
venda de valores mobiliários de Estágio 1 bancos).
Vejo ilustração 14 .Vejo ilustração 14 .Vejo ilustração 14 .
No entanto, agora há uma deficiência de reserva de US $ 8.100 em bancos cujos depositantes puxou para baixo suas
contas para comprar os títulos do estágio 1 bancos. Como o novo grupo de bancos de reserva deficiente, por sua vez,
torna-se essa deficiência com a venda de títulos ou reduzindo empréstimos, nova contracção depósito ocorre.
Assim, a contracção prossegue através de reduções em depósitos e empréstimos ou investimentos em uma fase após
o outro até que os depósitos totais foram reduzidas até ao ponto em que o volume menor de reservas é adequada para
as apoiar. A contracção múltiplo é o mesmo que o que se aplica no caso de expansão. Sob uma exigência de reserva
de 10 por cento, uma redução de US $ 10.000 em reservas acabaria por implicar reduções de US $ 100.000 em
depósitos e US $ 90.000 em empréstimos e investimentos.
Como no caso da expansão de depósito, a contração dos depósitos bancários pode ocorrer como resultado de qualquer venda
de títulos ou reduções de empréstimos. Enquanto alguns ajustes de ambos os tipos, sem dúvida, seria feito, o impacto inicial,
provavelmente, seria refletida nas vendas de títulos do governo. A maioria dos tipos de empréstimos não pode ser chamado para
o pagamento antes de suas datas de vencimento. Mas o banco pode deixar de fazer novos empréstimos ou não renovar os
pendentes para substituir aqueles atualmente amadurecendo. Assim, os depósitos construídos pelos mutuários para efeito de
aposentadoria empréstimo seria extinto como empréstimos foram reembolsados.
Existe uma diferença importante entre os processos de expansão e de contracção. Quando o Sistema de Reserva
Federal acrescenta às reservas bancárias, expansão do crédito e depósitos pode ocorrer até os limites permitidos pelaFederal acrescenta às reservas bancárias, expansão do crédito e depósitos pode ocorrer até os limites permitidos pelaFederal acrescenta às reservas bancárias, expansão do crédito e depósitos pode ocorrer até os limites permitidos pela
relação de reservas mínimas que os bancos são obrigados a manter. Mas quando o sistema age para reduzir a
quantidade de reservas bancárias, contração do crédito e depósitos devo tomar lugar (excepto na medida em que oquantidade de reservas bancárias, contração do crédito e depósitos devo tomar lugar (excepto na medida em que oquantidade de reservas bancárias, contração do crédito e depósitos devo tomar lugar (excepto na medida em que o
excesso de saldos de reserva já existentes e / ou excesso de caixa abóbada são utilizados) para o ponto onde o
quociente necessário das reservas de depósitos é restaurado. Mas o significado dessa diferença não deve ser
subestimada. Porque os saldos excesso de reserva não vencem juros, há um forte incentivo para convertê-los em ativos
rentáveis ​​(empréstimos e investimentos).
Fim da página 12. progressivoFim da página 12. progressivo
Page 13.
Contração depósito
11Quando o Federal Reserve Bank vende títulos do governo, as reservas bancárias declinar. Isso acontece porque o11Quando o Federal Reserve Bank vende títulos do governo, as reservas bancárias declinar. Isso acontece porque o
comprador dos títulos faz o pagamento através de um cartão de débito para uma conta de depósito designada em um
banco (Banco A), com a transferência de fundos a ser efectuada por um débito à conta de reserva do Banco A, no Banco
da Reserva Federal.
costas
BANCO DA RESERVA FEDERAL BANK A
Ativos passivo Ativos passivo
govt US
títulos ....- 10.000
Reserva Accts. Bank A
....- 10.000
reservas com
FR Banks ....- 10.000 clientesdeposts .....- 10.000
Esta redução do depósito do cliente no Banco A pode ser repartido
entre um número de bancos através de fluxos de depósitos interbancários.
12A perda de reservas significa que todos os bancos em conjunto têm agora uma deficiência de reserva. costas12A perda de reservas significa que todos os bancos em conjunto têm agora uma deficiência de reserva. costas12A perda de reservas significa que todos os bancos em conjunto têm agora uma deficiência de reserva. costas
As reservas totais perdido de retirada de depósitos. . . . . . . . . . . . . 10.000: Reserva menos
libertados pela redução depósito (10%). . . . . . . . . . . . . 1.000 é igual a: Deficiência de
reservas contra depósitos restantes. . 9.000
Contração - Fase 1
13Os bancos com as deficiências de reserva (fase 1) os bancos podem vender títulos do governo para adquirir reservas,13Os bancos com as deficiências de reserva (fase 1) os bancos podem vender títulos do governo para adquirir reservas,
mas isso faz com que um declínio nos depósitos e reservas dos bancos dos compradores. costasmas isso faz com que um declínio nos depósitos e reservas dos bancos dos compradores. costas
Fase 1 BANCOS
Ativos passivo
títulos do governo americano ...- 9.000
Reservas com FR Banks .. + 9.000
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Contas de Reserva: Fase 1
bancos ........ + 9.000 Outros bancos
............- 9.000
OUTROS BANCOS
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. . -9000 Depósitos. . . . -9000
14Como resultado do processo, até agora, os ativos e depósitos totais de todos os bancos juntos caíram 19.000.14Como resultado do processo, até agora, os ativos e depósitos totais de todos os bancos juntos caíram 19.000.
Fase 1 contração libertou 900 de reservas, mas ainda há uma deficiência de reserva de 8.100. costasFase 1 contração libertou 900 de reservas, mas ainda há uma deficiência de reserva de 8.100. costas
Todos os bancos
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. . -10.000
títulos do governo americano. . -9000
Total. . . . .-19000
Depósitos: inicial. . .
. . . . -10.000 Fase 1. . . . . .
-9000 total. . . . . . . -19000
Nova contração deve ocorrer!
Fim da página 13. progressivoFim da página 13. progressivo
Reservas Bancárias - como eles mudam
O dinheiro tem sido definido como a soma de transações de contas em instituições depositárias, e cheques moeda e os
viajantes nas mãos do público. Moeda é algo que quase todo mundo usa todos os dias. Portanto, quando a maioria das
pessoas pensa em dinheiro, eles pensam de moeda. Contrariamente a esta impressão popular, no entanto, depósitos depessoas pensa em dinheiro, eles pensam de moeda. Contrariamente a esta impressão popular, no entanto, depósitos de
transação são a parte mais significativa do estoque de dinheiro. Pessoas manter dinheiro suficiente na mão para efectuartransação são a parte mais significativa do estoque de dinheiro. Pessoas manter dinheiro suficiente na mão para efectuar
transacções pequenas face-a-face, mas eles cheques para cobrir a maioria das grandes despesas. A maioria das empresas
provavelmente manter quantidades ainda menores de moeda em relação às suas transações totais do que os indivíduos.
Desde o componente mais importante de dinheiro é depósitos de transação, e uma vez que estes depósitos devem ser
apoiados por reservas, a influência do banco central sobre o dinheiro depende de seu controle sobre a quantidade total
de reservas e as condições em que os bancos podem obtê-los.
As ilustrações anteriores dos processos de expansão e contração demonstraram como o banco central, através da
compra e venda de títulos do governo, pode deliberadamente alterar as reservas bancárias agregadas a fim de afetar
os depósitos. Mas as operações de mercado aberto são apenas um de uma série de tipos de transações ou
desenvolvimentos que causam mudanças em reservas. Algumas mudanças são originários de ações tomadas pelo
público, pelo Departamento do Tesouro, pelos bancos, ou por instituições estrangeiras e internacionais. Outras
mudanças surgem das funções de serviço e as necessidades operacionais dos Bancos da Reserva próprios.
Os vários factores que proporcionam e absorvem saldos de reserva do banco, juntamente com os símbolos que indicam os
efeitos destes desenvolvimentos, estão listados na frente página . Este tabulaton também indica a natureza das entradasefeitos destes desenvolvimentos, estão listados na frente página . Este tabulaton também indica a natureza das entradasefeitos destes desenvolvimentos, estão listados na frente página . Este tabulaton também indica a natureza das entradas
de balanceamento em livros da Reserva Federal. (Na medida em que o impacto é absorvido pelas mudanças em dinheiro
abóbada dos bancos, livros da Reserva Federal não são afetados.)
Fatores independentes versus Ação Política
É evidente que as reservas bancárias são afetados de várias maneiras que são independentes do controle do banco
central. A maioria destes elementos "independentes" estão a mudar mais ou menos continuamente. Às vezes, seus efeitos
podem durar apenas um dia ou dois antes de ser revertida automaticamente. Isso acontece, por exemplo, quando o mau
tempo atrasa-se o processo de coleta de verificação, dando origem a um aumento automático no Federal Reserve de
crédito na forma de "float". Outras influências, tais como mudanças nas detenções de moeda do público, podem persistir
por longos períodos de tempo.
Ainda outras variações de reservas bancárias resultam unicamente a mecânica de arranjos institucionais entre a
Fazenda, os Bancos da Reserva Federal e as instituições depositárias. O Tesouro, por exemplo, mantém parte de seu
saldo de caixa operacional em depósito com bancos. Mas praticamente todos os desembolsos são feitos de seu
equilíbrio nos Bancos da Reserva. Como é mostrado mais tarde, qualquer acúmulo de saldos no Reserve Banks antes
de despesas pelo Tesouro provoca uma fuga de dólar por dólar sobre as reservas bancárias. Em contraste com estes
elementos independentes que afetam as reservas são as acções políticas tomadas pelo Federal Reserve System. A
maneira Sistema compras no mercado aberto e vendas de títulos afetam as reservas já foi descrita. Além disso, há dois
outras maneiras pelas quais o sistema pode afetar as reservas bancárias eo volume potencial depósito diretamente; em primeiro
lugar, através de empréstimos a instituições depositárias, e segundo, através de mudanças nas percentagens de recolhimento
compulsório. Uma alteração no rácio de reserva necessária, é claro, não altera o volume de dólares de reservas directamente mas
não alterar a quantidade de depósitos que uma dada quantidade de reservas pode suportar.
Qualquer alteração nas reservas, independentemente da sua origem, tem o mesmo potencial de afetar os depósitos. Portanto, a
fim de alcançar os efeitos de reservas líquidas consistentes com seus objetivos de política monetária, o Federal Reserve System
continuamente deve ter em conta que os fatores independentes estão fazendo para reservas e, em seguida, usando suas
ferramentas de política, offset ou completá-las como a situação pode exigem.
De longe, o maior número ea quantidade de transações de mercado aberto brutas do sistema são realizadas para compensar
sistema de escoamento ou adições às reservas bancárias a partir de fontes não-Federal Reserve que poderiam causar
mudanças abruptas na disponibilidade de crédito. Além disso, as compras e / ou vendas de títulos do Federal Reserve são
feitos para fornecer as reservas necessárias para suportar a taxa de crescimento monetário consistente com os objectivos de
política monetária.
Nesta seção do livreto, vários tipos de transações que podem ter efeitos importantes semana-a-semana sobre as reservas
bancárias são rastreados em detalhes. Outros fatores que normalmente têm apenas uma pequena influência são brevemente
descritos na página 35.
Fatores Alterar saldos de reserva -
Ações independentes e Política
Activos de reserva bancos federais
passivo
saldos de
reserva
De outros
ações públicas
Aumento de detenções de moeda ............... - +
Diminuição de detenções de moeda ............. + -
Tesouraria, banco, e ações estrangeiras
Aumento dos depósitos do Tesouro em FR Banks ...... - +
Diminuição dos depósitos do Tesouro em FR Banks ..... + -
compras de ouro (inflow) ou aumento na avaliação oficial * ..
+ -
As vendas de ouro (saídas) * ....................... - +
Aumento de certificados SDR emitidos * .................... + -
Diminuição de certificados SDR emitidos * .................. - +
Aumentar em moeda Tesouro excelente * ................... + -
Diminuir em moeda Tesouro excelente * ................... - +
Aumento de reservas de caixa do Tesouro * ......... - +
Diminuição de reservas de caixa do Tesouro * ......... + -
Aumento no relacionados ao serviço saldos / ajustes ..... - +
Diminuir em relacionados ao serviço saldos / ajustes ....... + -
Aumento dos depósitos estrangeiros e outros em FR Banks ........
- +
Diminuir em depósitos estrangeiros e outros em FR Banks .... + -
ações do Federal Reserve
Compras de títulos .................................... + +
As vendas de títulos ................................... - -
Empréstimos a instituições depositárias ........... + +
Reembolso de empréstimos a instituições depositárias ......... - -
Aumento do Federal Reserve flutuador .................. + +
Diminuição do Federal Reserve flutuador ...................... - -
Aumentar em activos denominados em moeda estrangeira ...... + +
Diminuir em activos denominados em moeda estrangeira ...... - -
Aumento em outros ativos ** ..................................... + +
Redução em outros ativos ** ..................................... - -
Aumento de outros passivos ** ..................................... - +
Diminuição de outros passivos ** .................................. + -
Aumento de capital contas ** ............................. - +
Redução do capital contas ** .......................... + -
Aumento de exigências de reserva ................. -* * *
Diminuição dos compulsórios ................. +* * *
* Esses fatores representam activos e passivos do Tesouro. Mudanças no-los normalmente
afectam saldos de reserva através de uma alteração relacionada na responsabilidade do Federal
Reserve Banks' 'depósitos do Tesouro.'
** Incluído em "Outras contas Federal Reserve", conforme descrito na página
35.
*** Efeito sobre excesso de reservas. As reservas totais mantêm-se inalterados. Nota: Na medida em que
as mudanças de reserva estão na forma de dinheiro abóbada, contas Federal Reserve não são afetados. costasas mudanças de reserva estão na forma de dinheiro abóbada, contas Federal Reserve não são afetados. costas
progressivo
Alterações na quantidade de moeda em poder do público
Mudanças na quantidade de moeda em poder do público normalmente seguem um padrão intramonthly bastante regular.
Grandes mudanças também ocorrem em períodos de férias e durante a temporada de compras de Natal - momentos em que
as pessoas acham conveniente manter mais dinheiro de bolso na mão. ( Veja o gráfico.) O público adquire moeda de bancosas pessoas acham conveniente manter mais dinheiro de bolso na mão. ( Veja o gráfico.) O público adquire moeda de bancosas pessoas acham conveniente manter mais dinheiro de bolso na mão. ( Veja o gráfico.) O público adquire moeda de bancos
por descontar cheques. (6) Quando depósitos, que são dinheiro de reservas fracionárias, são trocados por moeda, que é 100por descontar cheques. (6) Quando depósitos, que são dinheiro de reservas fracionárias, são trocados por moeda, que é 100por descontar cheques. (6) Quando depósitos, que são dinheiro de reservas fracionárias, são trocados por moeda, que é 100
por cento de reserva de dinheiro, o sistema bancário experimenta um dreno reserva net. Sob a exigência de reserva assumiu
10 por cento, uma determinada quantidade de reservas bancárias pode suportar depósitos dez vezes tão grande, mas
quando mobilizados para atender a demanda de moeda, a troca é de um para um. Um aumento de US $ 1 em moeda gasta $
1 de reservas.
Suponha que um cliente do banco descontou um cheque de US $ 100 para obter moeda necessário para uma semana de
férias. depósitos bancários declínio de US $ 100 porque o cliente paga para a moeda com um cheque em seu depósito de
transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .
Agora, o banco tem menos de moeda. Pode repor o seu dinheiro abóbada ordenando moeda de seu Federal Reserve Bank -
fazer o pagamento, ao autorizar uma taxa para a sua conta de reserva. Em livros do Banco da Reserva, a acusação contra
conta de reserva do banco é compensado por um aumento na rubrica do passivo "Notas da Reserva Federal." Vejo ilustraçãoconta de reserva do banco é compensado por um aumento na rubrica do passivo "Notas da Reserva Federal." Vejo ilustraçãoconta de reserva do banco é compensado por um aumento na rubrica do passivo "Notas da Reserva Federal." Vejo ilustração
16 . A expedição Banco reserva para o banco pode consistir, pelo menos em parte, das moedas dos Estados Unidos, em vez de16 . A expedição Banco reserva para o banco pode consistir, pelo menos em parte, das moedas dos Estados Unidos, em vez de
notas da Reserva Federal. Todas as moedas, bem como uma pequena quantidade de papel-moeda ainda pendentes, mas já
não emitido, são obrigações do Tesouro. Na medida em que as transferências de dinheiro para bancos estão na forma de
moeda, a contrapartida em livros do Banco da Reserva é um declínio na sua rubrica do activo "moeda".
O público tem agora o mesmo volume de dinheiro como antes, exceto que mais é na forma de moeda e menos é na forma
de depósitos de transação. Sob uma exigência de reserva de 10 por cento, a quantidade de reservas obrigatórias contra
os US $ 100 de depósitos foi de apenas US $ 10, enquanto um total de US $ 100 de reservas têm sido drenada pelo
desembolso de US $ 100 em moeda corrente. Assim, se o banco não tinha reservas em excesso, os US $ 100 retirada
em moeda provoca uma deficiência de reserva de US $ 90. A menos que novas reservas são fornecidos de outra fonte,
os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )
Por um adicional de US $ 900. Nesse ponto, a deficiência de reserva causada pela retirada de dinheiro seria eliminado.
Quando a moeda Volta ao Banks, Reservas Levanta
Após os períodos de férias, a moeda retorna aos bancos. O cliente que descontou um cheque para cobrir despesas de caixa
esperados mais tarde pode depositar qualquer moeda ainda considerou que é além de dinheiro de bolso normal precisa. A
maior parte dele provavelmente terá que mudou de mãos, e será depositado por operadores de motéis, postos de gasolina,
restaurantes e lojas de varejo. Este processo é exatamente o inverso da fuga de moeda, exceto que os bancos a qual a
moeda é devolvido pode não ser os mesmos bancos que pagaram para fora. Mas, no total, os bancos ganham reservas
quanto dinheiro 100 por cento de reserva é convertido novamente em dinheiro de reservas fracionárias.
Quando $ 100 de moeda é devolvida aos bancos, depósitos e numerário cofre são aumentadas.
Vejo ilustração 17 . Os bancos podem manter a moeda como dinheiro abóbada, que também conta como reservas.Vejo ilustração 17 . Os bancos podem manter a moeda como dinheiro abóbada, que também conta como reservas.Vejo ilustração 17 . Os bancos podem manter a moeda como dinheiro abóbada, que também conta como reservas.
Mais provavelmente, a moeda será enviado para os Bancos da Reserva. O Reserve Bank de crédito Reserve Banks
contas e reduzir Federal Reserve nota
passivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso depassivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso depassivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso depassivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso de
reservas e pode dar origem a US $ 900 de depósitos adicionais (7) . Para evitar múltipla contração ou expansão de depositarreservas e pode dar origem a US $ 900 de depósitos adicionais (7) . Para evitar múltipla contração ou expansão de depositarreservas e pode dar origem a US $ 900 de depósitos adicionais (7) . Para evitar múltipla contração ou expansão de depositar
dinheiro simplesmente porque o público deseja mudar a composição das suas detenções de moeda, os efeitos das mudanças
nas detenções de moeda do público sobre as reservas bancárias normalmente são compensados ​​por operações de mercado
aberto do sistema. 6 As mesmas entradas de balanço se aplicam se o indivíduo desconta fisicamente um cheque de papel ou obtiver moeda por retirar dinheiro através de uma máquina de caixaaberto do sistema. 6 As mesmas entradas de balanço se aplicam se o indivíduo desconta fisicamente um cheque de papel ou obtiver moeda por retirar dinheiro através de uma máquina de caixa
automática. costasautomática. costas
7 Sob os regulamentos de contabilidade reserva atuais, as reservas cofre de caixa são utilizados para satisfazer exigências de reservas em um futuro período de manutenção, enquanto saldos das reservas de satisfazer7 Sob os regulamentos de contabilidade reserva atuais, as reservas cofre de caixa são utilizados para satisfazer exigências de reservas em um futuro período de manutenção, enquanto saldos das reservas de satisfazer
as necessidades no período corrente. Como resultado, o impacto sobre a posição de reserva atual de um banco pode ser diferente do mostrado a menos que o banco restaura sua posição de caixa cofre no período
corrente através de mudanças em seu saldo de reserva. costascorrente através de mudanças em seu saldo de reserva. costas
15Quando um depositante descontar um cheque, tanto depósitos e reservas abóbada dinheiro declínio.15Quando um depositante descontar um cheque, tanto depósitos e reservas abóbada dinheiro declínio.
costas
BANK A
Ativos passivo
reservas de dinheiro do cofre. . -100 Depósitos. . . . -100
( Requeridos . . -10)( Requeridos . . -10)
( Déficit. . . . 90)( Déficit. . . . 90)
16Se o banco reabastece seu caixa cofre, sua conta no Banco da Reserva é desenhada para baixo em troca16Se o banco reabastece seu caixa cofre, sua conta no Banco da Reserva é desenhada para baixo em troca
de notas emitidas pela Reserva Federal. costasde notas emitidas pela Reserva Federal. costas
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Contas de reservas: Banco A. . . -100
notas FR. . . +100
BANK A
Ativos passivo
dinheiro Vault. . . . . . . . Reservas
+100 com FR bancos. -100
17Quando a moeda volta para os bancos, ambos os depósitos e reservas abóbada dinheiro subir. costas17Quando a moeda volta para os bancos, ambos os depósitos e reservas abóbada dinheiro subir. costas17Quando a moeda volta para os bancos, ambos os depósitos e reservas abóbada dinheiro subir. costas
BANK A
Ativos passivo
reservas de dinheiro do cofre. . +100 Depósitos. . . . +100
( Requeridos . . . +10)( Requeridos . . . +10)
( Excesso. . . . +90)( Excesso. . . . +90)
18Se a moeda for devolvido para a reserva Federal, contas de reserva são creditados e as notas da Reserva18Se a moeda for devolvido para a reserva Federal, contas de reserva são creditados e as notas da Reserva
Federal são retiradas de circulação. costasFederal são retiradas de circulação. costas
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Contas de reservas: Banco A. . +100
notas FR. . . . . -100
BANK A
Ativos passivo
dinheiro Vault. . . . . -100
Reservas com FR bancos. . . +100
page 18
Variações nos depósitos do Tesouro dos EUA em bancos da Reserva Federal
contas de reserva de instituições depositárias constituem o grosso
das responsabilidades decorrentes dos depósitos do Sistema da
Reserva Federal. Outras instituições, no entanto, também mantêm
saldos nos Bancos da Reserva Federal - principalmente o
Tesouro dos EUA, os bancos centrais estrangeiros e instituições
financeiras internacionais. Em geral, quando esses saldos subir, as
reservas bancárias cair, e vice-versa. Isso ocorre porque os
recursos utilizados por essas agências para construir seus
depósitos nos Bancos da Reserva, em última análise vem de
depósitos em bancos. Por outro lado, os beneficiários de
pagamentos destas agências
normalmente depositar os fundos em bancos. Através do processo de coleta desses bancos recebem crédito para
suas contas de reserva.
O depositante não bancário mais importante é o Tesouro dos Estados Unidos. Parte do saldo de caixa operacional do
Tesouro é mantida nos Bancos da Reserva Federal; o resto é realizada em instituições depositárias em todo o país, no
chamado "imposto Tesouro e empréstimo" (TT & L) contas de notas. ( Veja o gráfico.) Os desembolsos do Tesouro, nochamado "imposto Tesouro e empréstimo" (TT & L) contas de notas. ( Veja o gráfico.) Os desembolsos do Tesouro, nochamado "imposto Tesouro e empréstimo" (TT & L) contas de notas. ( Veja o gráfico.) Os desembolsos do Tesouro, no
entanto, são feitas contra seus saldos no Federal Reserve. Assim, as transferências de bancos para bancos da Reserva
Federal são feitas através regulares "chamadas" na TT & L saldos para assegurar que
estão disponíveis fundos suficientes para cobrir cheques do Tesouro como eles são apresentados para pagamento. (8)estão disponíveis fundos suficientes para cobrir cheques do Tesouro como eles são apresentados para pagamento. (8)
Reservas Bancárias Declínio como depósitos do Tesouro com o aumento Reserve Banks
Insta TT & L nota contas reservas de drenagem dos bancos pelo valor total da transferência de fundos passar dos
saldos TT & L (via encargos para contas de reserva bancária) para saldos de tesouraria nos bancos de reserva.
Porque as reservas não são necessárias contra contas de TT & L nota, estas transferências não reduzir as reservas
necessárias. (9)necessárias. (9)
Suponha que uma chamada do Tesouro a pagar pelo Bank A equivale a US $ 1.000. Os Bancos da Reserva Federal
está autorizado a transferir o montante da chamada Tesouro de conta de reserva do Banco A na Reserva Federal para
a conta do Tesouro dos EUA no Federal Reserve. Como resultado da transferência, ambos os reservas e TT & L nota
saldos do banco são reduzidos. Nos livros do Banco Central, as reservas bancárias declinar e depósitos do Tesouro
subir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desdesubir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desdesubir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desdesubir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desde
há reservas são liberados pelo declínio nas contas de TT & L nota em instituições depositárias.
Reservas Bancárias ascensão como Depósitos do Tesouro no Declínio Reserve Banks
Como o Tesouro faz despesas, cheques sobre seus saldos nos Bancos da Reserva são pagos para o público, e esses
fundos encontrar o seu caminho de volta para os bancos na forma de depósitos. Os bancos recebem crédito reserva
igual ao montante total desses depósitos, embora o aumento correspondente em suas reservas obrigatórias é de apenas
10 por cento deste montante.
Suponhamos que um governo depósitos de empregados um cheque despesa de R $ 1.000 no Banco A. O banco envia o
cheque para o seu Federal Reserve Bank para a coleção. O Reserve Bank, em seguida, credita conta de reserva do Banco
A e cobra a conta do Tesouro. Como resultado, o banco ganha ambas as reservas e depósitos. Enquanto não há nenhuma
mudança nos ativos ou passivos totais dos Bancos da Reserva, os fundos desviados de saldos do Tesouro foram
transferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requertransferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requertransferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requertransferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requer
instituições depositárias que querem possuir fundos do Tesouro por mais de um dia para pagar juros sobre eles, é permitir
que o Tesouro para manter o seu equilíbrio na Reserva Banks no mínimo compatível com o atual necessidades de
pagamento. Ao manter um equilíbrio razoavelmente constante, grandes sistema de escoamento ou adições às reservas
bancárias de grandes oscilações no equilíbrio do Tesouro que exigiria extensas compensação operações de mercado
aberto pode ser evitado. No entanto, ainda existem períodos em que essas flutuações têm grandes efeitos de reserva. Em
1991, por exemplo, mudanças semana-a-semana em depósitos do Tesouro nos Bancos da Reserva média de apenas US
$ 56 milhões, mas variou de - $ 4,15 bilhões para + $ 8,57 bilhões. 8 Quando o equilíbrio do Tesouro na Reserva Federal sobe acima de necessidades de$ 56 milhões, mas variou de - $ 4,15 bilhões para + $ 8,57 bilhões. 8 Quando o equilíbrio do Tesouro na Reserva Federal sobe acima de necessidades de
pagamento esperadas, o Tesouro pode colocar o excesso de fundos em contas de TT & L de notas através de um "investimento directo". Os lançamentos contábeis são as mesmas, mas de sinais opostos,
como os mostrados quando os fundos são transferidos de contas de TT & L de notas para depósitos do Tesouro no Fed. costascomo os mostrados quando os fundos são transferidos de contas de TT & L de notas para depósitos do Tesouro no Fed. costas
9 pagamentos de impostos recebidos por instituições designadas como depositárias de impostos federais, inicialmente, são creditados em depósitos à vista reservable devido ao governo dos9 pagamentos de impostos recebidos por instituições designadas como depositárias de impostos federais, inicialmente, são creditados em depósitos à vista reservable devido ao governo dos
EUA. Porque tais pagamentos de impostos normalmente vêm de contas de operações reservable, reservas obrigatórias não são afetados materialmente neste dia. No dia útil seguinte, no entanto,
quando esses fundos sejam colocados em uma conta nota nonreservable ou remetidos à Reserva Federal para o crédito ao saldo do Tesouro no Fed, reservas obrigatórias declinar. costasquando esses fundos sejam colocados em uma conta nota nonreservable ou remetidos à Reserva Federal para o crédito ao saldo do Tesouro no Fed, reservas obrigatórias declinar. costas
Página final 18. progressivoPágina final 18. progressivo
Page 19.
19Quando o Tesouro acumula seus depósitos no Federal Reserve através de "chamadas" na TT & L saldos nota,19Quando o Tesouro acumula seus depósitos no Federal Reserve através de "chamadas" na TT & L saldos nota,
contas de reserva são reduzidos. costascontas de reserva são reduzidos. costas
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Contas de reservas: Banco A. . -1.000
depósitos do Tesouro dos Estados Unidos. . 1000
BANK A
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. . -1.000 conta impostos e nota de empréstimo do Tesouro
. . -1.000
(Obrigatório.... 0)
(Deficit.. 1.000)
20Cheques emitidos na conta do Tesouro no Banco da Reserva Federal são depositadas nos bancos.20Cheques emitidos na conta do Tesouro no Banco da Reserva Federal são depositadas nos bancos.
Como estes são recolhidos, os bancos recebem crédito para suas contas de reserva no Federal Reserve
Banks. costasBanks. costas
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Contas de reservas: Banco A. . 1000
depósitos do Tesouro dos Estados Unidos. . . -1.000
BANK A
Ativos passivo
Reservas com FR bancos. . 1000 depósitos privados. . 1000
( Requeridos . . . +100)( Requeridos . . . +100)
( Excesso. . . . . +900)( Excesso. . . . . +900)
Fim da página 19. progressivoFim da página 19. progressivo
Mudanças no Federal Reserve Float
Uma grande proporção de cheques sobre bancos e depositados em outros bancos está desmarcada (coletado) através
dos Bancos da Reserva Federal. Alguns desses cheques são creditados imediatamente para as contas de reserva dos
bancos depositantes e são recolhidas no mesmo dia, debitando as contas de reserva dos bancos em que os cheques
são emitidos. Todos os cheques são creditados nas contas dos bancos depósito de acordo com a disponibilidade de
horários relacionados com o tempo que normalmente leva à Reserva Federal para recolher os cheques, mas raramente
mais de dois dias úteis após o recebimento na Reserva
Banks, embora possam ainda não foram coletados devido ao processamento, transporte ou
outros atrasos.
O crédito de reserva dada por cheques ainda não cobrados está incluída no Federal Reserve "float". (10) Nos livros dosO crédito de reserva dada por cheques ainda não cobrados está incluída no Federal Reserve "float". (10) Nos livros dosO crédito de reserva dada por cheques ainda não cobrados está incluída no Federal Reserve "float". (10) Nos livros dos
Bancos da Reserva Federal, balanço do flutuador, ou declaração flutuador como às vezes é chamado, é a diferença
entre a conta de ativo "itens no processo de coleta", e a conta do passivo "itens de crédito diferido." Declaração float é
geralmente positiva, uma vez que é mais frequentemente o caso que o crédito de reserva é dada antes de os controlos
são efectivamente cobrados do que o contrário. Os dados publicados no Federal Reserve flutuador são baseados em
um quadro "de fator de reservas" ao invés de uma estrutura contábil do balanço. Conforme publicado, Federal Reserve
flutuador inclui declaração float, como definido acima, bem como "como de" ajustes relacionados com a flutuação. (11) Essesflutuador inclui declaração float, como definido acima, bem como "como de" ajustes relacionados com a flutuação. (11) Essesflutuador inclui declaração float, como definido acima, bem como "como de" ajustes relacionados com a flutuação. (11) Esses
ajustes representam correções de erros que surgem no processamento de transações relacionadas a serviços a preços
Federal Reserve. As-de ajustes não alteram os balanços de ambos os Bancos da Reserva Federal ou um banco
individual. Ao contrário, eles são correções para as reservas do banco, afectando assim o cálculo da existência ou não
do banco corresponde às suas exigências de reserva.
Um aumento no Federal Reserve Float Aumenta Reservas Bancárias
Como bóia sobe, reservas do banco total de subir pela mesma quantidade. Por exemplo, suponha que o Banco A recebe
cheques, totalizando US $ 100 desenhado em Bancos B, C e D, todos em cidades distantes. Bank A aumenta as contas
de seus depositantes $ 100 e envia os itens para um Banco da Reserva Federal para a coleção. Após o recebimento dos
cheques, o Banco Central aumenta seus conta de ativo própria "itens em processo de cobrança," e aumenta a sua conta
do passivo "itens de crédito diferido" (cheques e outros itens ainda não creditados em contas de reserva do banco de
envio). Enquanto essas duas contas se movem juntos, não há nenhuma mudança em float ou em reservas totais
provenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferidoprovenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferidoprovenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferidoprovenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferido
pontos disponibilidade), o Banco Central paga "itens de crédito diferido" Banco A. A Reserva do Banco conta é reduzida,
e conta de reserva do Banco A é aumentou US $ 100 . Se esses itens realmente levar mais de um dia útil de recolher
para que "itens no processo de coleta" não são reduzidos naquele dia, o crédito para o Banco A representa um aumento
das reservas bancárias totais desde as contas de reserva de Bancos B, C, e D não foram proporcionalmente reduzida. (12)das reservas bancárias totais desde as contas de reserva de Bancos B, C, e D não foram proporcionalmente reduzida. (12)
Vejo ilustração 22 .Vejo ilustração 22 .Vejo ilustração 22 .
Um declínio no Federal Reserve Float Reduz Reservas Bancárias
Somente quando os controlos são efectivamente cobrados
aos Bancos B, C e D faz o flutuador envolvidos no exemplo
acima desaparecer - "itens em processo de cobrança" do
declínio Reserve Bank como as contas de reserva de
Bancos B, C e D são reduzido.
Vejo ilustração 23 . Numa base média anual, FederalVejo ilustração 23 . Numa base média anual, FederalVejo ilustração 23 . Numa base média anual, Federal
Reserve flutuador diminuiu drasticamente entre 1979 a
1984, em parte refletindo ações empreendidas para
implementar as disposições da Lei de Controle Monetário
que dirigiu o Federal Reserve a reduzir e flutuação de
preços.
( Veja o gráfico.) Desde 1984, Federal Reserve flutuador tem sido bastante estável com base numa média anual, mas muitas vezes( Veja o gráfico.) Desde 1984, Federal Reserve flutuador tem sido bastante estável com base numa média anual, mas muitas vezes( Veja o gráfico.) Desde 1984, Federal Reserve flutuador tem sido bastante estável com base numa média anual, mas muitas vezes
flutua fortemente durante curtos períodos. Do ponto de vista do efeito sobre as reservas bancárias, o aspecto significativo do
flutuador não é que ela existe, mas que as suas variações no volume de uma maneira difícil de prever. Float pode aumentar de
forma inesperada, por exemplo, se aviões condições meteorológicas terrestres transporte cheques para pagar os bancos para a
coleção. No entanto, tais períodos normalmente são seguidos por aqueles em coleções reais excedem novos itens a ser recebido
para a coleção. Assim, as reservas adquirida com expansão flutuador normalmente são bastante temporária. 10 Federal Reserve flutuadorpara a coleção. Assim, as reservas adquirida com expansão flutuador normalmente são bastante temporária. 10 Federal Reserve flutuador
também surge de outros serviços de transferência de fundos fornecidos pelo Fed, e transferências de câmara de compensação automática. costastambém surge de outros serviços de transferência de fundos fornecidos pelo Fed, e transferências de câmara de compensação automática. costas
11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas
12 Se os cheques recebidos do Banco A haviam sido erroneamente atribuído a disponibilidade diferido de dois dias, então nem flutuador declaração nem reservas aumentaria, apesar de ambos12 Se os cheques recebidos do Banco A haviam sido erroneamente atribuído a disponibilidade diferido de dois dias, então nem flutuador declaração nem reservas aumentaria, apesar de ambos
deveriam. posição de reserva do Banco A e dados de flutuação da Reserva Federal publicadas são corrigidos para este e erros semelhantes por meio de as-de ajustes. costasdeveriam. posição de reserva do Banco A e dados de flutuação da Reserva Federal publicadas são corrigidos para este e erros semelhantes por meio de as-de ajustes. costas
21Quando um banco recebe depósitos na forma de cheques sobre outros bancos, pode enviá-los para o Banco da21Quando um banco recebe depósitos na forma de cheques sobre outros bancos, pode enviá-los para o Banco da
Reserva Federal para a coleção. (Reservas obrigatórias não são afetados imediatamente, porque exigências aplicam-se líquidoReserva Federal para a coleção. (Reservas obrigatórias não são afetados imediatamente, porque exigências aplicam-se líquido
contas de operações, ou seja, a transação total de contas a menos tanto dinheiro artigos em processo de coleta e os
depósitos devidos por instituições depositárias domésticos.) costasdepósitos devidos por instituições depositárias domésticos.) costas
BANCO DA RESERVA FEDERAL
Ativos passivo
Os produtos em processo de coleta. . +100 itens de crédito diferido. . 100 Um
BANCO
Ativos passivo
Cash items in process of collection . . +100 Deposits . . . . . . . +100
22If the reserve account of the payee bank is credited before the reserve accounts of the paying banks are22If the reserve account of the payee bank is credited before the reserve accounts of the paying banks are
debited, total reserves increase. backdebited, total reserves increase. back
FEDERAL RESERVE BANK
Assets Liabilities
Deferred credit items . . -100
Reserve account: Bank A . . +100 BANK A
Assets Liabilities
Cash items in process of collection . . -100
Reserves with F.R. Banks . . . +100
( Required . . . . +10)( Required . . . . +10)
( Excess. . . . . . +90)( Excess. . . . . . +90)
23But upon actual collection of the items, accounts of the paying banks are charged, and total reserves23But upon actual collection of the items, accounts of the paying banks are charged, and total reserves
decline. backdecline. back
FEDERAL RESERVE BANK
Assets Liabilities
Items in process of collection . .
. . . . -100
Reserve accounts: Banks B, C, and D
. . . . . -100 BANK B, C, and D
Assets Liabilities
Reserves with F.R.Banks . . -100 Deposits . . . . . . -100
( Required . . . -10)( Required . . . -10)
( Deficit . . . . . 90)( Deficit . . . . . 90)
Page 22.
Changes in Service-Related Balances and Adjustments
In order to foster a safe and efficient payments system, the Federal Reserve offers banks a variety of
payments services. Prior to passage of the Monetary Control Act in
1980, the Federal Reserve offered its services free, but only to banks that were members of the Federal
Reserve System. The Monetary Control Act directed the Federal Reserve to offer its services to all
depository institutions, to charge for these services, and to reduce and price Federal Reserve float. (13) Exceptdepository institutions, to charge for these services, and to reduce and price Federal Reserve float. (13) Exceptdepository institutions, to charge for these services, and to reduce and price Federal Reserve float. (13) Except
for float, all services covered by the Act were priced by the end of 1982. Implementation of float pricing
essentially was completed in 1983.
The advent of Federal reserve priced services led to several changes that affect the use of funds in banks'
reserve accounts. As a result, only part of the total balances in bank reserve accounts is identified as "reserve
balances" available to meet reserve requirements. Other balances held in reserve accounts represent
"service-related balances and adjustments (to compensate for float)." Service-related balances are "required
clearing balances" held by banks that use Federal Reserve services while "adjustments" represent balances
held by banks that pay for float with as-of adjustments.
An Increase in Required Clearing Balances Reduces Reserve Balances
Procedures for establishing and maintaining clearing balances were approved by the Board of Governors of the
Federal Reserve System in February of 1981. A bank may be required to hold a clearing balance if it has no
required reserve balance or if its required reserve balance (held to satisfy reserve requirements) is not large
enough to handle its volume of clearings. Typically a bank holds both reserve balances and required clearing
balances in the same reserve account. Thus, as required clearing balances are established or increased, the
amount of funds in reserve accounts identified as reserve balances declines.
Suppose Bank A wants to use Federal Reserve services but has a reserve balance requirement that is less
than its expected operating needs. With its Reserve Bank, it is determined that Bank A must maintain a
required clearing balance of $1,000. If Bank A has no excess reserve balance, it will have to obtain funds
from some other source. Bank A could sell $1,000 of securities, but this will reduce the amount of total bank
reserve balances and deposits. See illustration 24 .reserve balances and deposits. See illustration 24 .reserve balances and deposits. See illustration 24 .reserve balances and deposits. See illustration 24 .
Banks are billed each month for the Federal Reserve services they have used with payment collected on a
specified day the following month. All required clearing balances held generate "earnings credits" which can be
used only to offset charges for Federal Reserve services. (14) Alternatively, banks can pay for services throughused only to offset charges for Federal Reserve services. (14) Alternatively, banks can pay for services throughused only to offset charges for Federal Reserve services. (14) Alternatively, banks can pay for services through
a direct charge to their reserve accounts. If accrued earnings credits are used to pay for services, then reserve
balances are unaffected. On the other hand, if payment for services takes the form of a direct charge to the
bank's reserve account, then reserve balances decline.
See illustration 25 .See illustration 25 .See illustration 25 .
Float Pricing As-Of Adjustments Reduce Reserve Balances
In 1983, the Federal Reserve began pricing explicitly for float, (15) specifically "interterritory" check float, i.e.,In 1983, the Federal Reserve began pricing explicitly for float, (15) specifically "interterritory" check float, i.e.,In 1983, the Federal Reserve began pricing explicitly for float, (15) specifically "interterritory" check float, i.e.,
float generated by checks deposited by a bank served by one Reserve Bank but drawn on a bank served by
another Reserve Bank. The depositing bank has three options in paying for interterritory check float it
generates. It can use its earnings credits, authorize a direct charge to its reserve account, or pay for the float
with an as-of adjustment. If either of the first two options is chosen, the accounting entries are the same as
paying for other priced services. If the as-of adjustment option is chosen, however, the balance sheets of the
Reserve Banks and the bank are not directly affected. In effect what happens is that part of the total balances
held in the bank's reserve account is identified as being held to compensate
the Federal reserve for float. This part, then, cannot be
used to satisfy either reserve requirements or clearing
balance requirements. Float pricing as-of adjustments are
applied two weeks after the related float is generated.
Thus, an individual bank has sufficient time to obtain
funds from other sources in order to avoid any reserve
deficiencies that might result from float pricing as-of
adjustments. If all banks together have no excess
reserves, however, the float pricing as-of adjustments
lead to a decline in total bank reserve balances.
Week-to-week changes in service-related
ese
d that fee schedules cover services such as check clearing and collection, wire transfer, automated clearinghouse,
balances and adjustments can be volatile,
primarily reflecting adjustments to compensate for float. ( See chart. ) Since th changes are known inprimarily reflecting adjustments to compensate for float. ( See chart. ) Since th changes are known inprimarily reflecting adjustments to compensate for float. ( See chart. ) Since th changes are known in
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  • 1. MECÂNICA moderno moeda Um livro sobre reservas bancárias e Expansão Deposit Federal Reserve Bank of Chicago Esta brochura completa é foi originalmente produzido e distribuído gratuitamente por: Centro de Informação Pública Federal Reserve Bank of Chicago PO Box 834 Chicago, IL 60690-0834 telefone: 312 322 5111 Mas é agora fora de catálogo. Cópias de fotografias podem ser disponibilizados pela monques@myhome.net .Mas é agora fora de catálogo. Cópias de fotografias podem ser disponibilizados pela monques@myhome.net .Mas é agora fora de catálogo. Cópias de fotografias podem ser disponibilizados pela monques@myhome.net . Introdução O propósito deste livro é descrever o processo básico de criação de dinheiro em um sistema bancário "reserva fracionária". A abordagem adoptada ilustra as mudanças no balanço dos bancos que ocorrem quando os depósitos em bancos mudar como resultado da ação monetária pelo Federal Reserve System - o banco central dos Estados Unidos. As relações apresentados são baseados em hipóteses simplificadoras. Por uma questão de simplicidade, os relacionamentos são mostrados como se fossem mecânicos, mas eles não são, como é descrito no final do livreto. Assim, eles não devem ser interpretadas como implicando uma relação estreita e previsível entre uma transação banco central específico e da quantidade de dinheiro. As páginas introdutórias contêm uma breve descrição geral das características de dinheiro e como o sistema monetário dos EUA trabalha. As ilustrações nas duas secções seguintes descrevem dois processos: primeiro, como depósitos bancários expandir ou contrair em resposta a mudanças na quantidade de reservas fornecidos pelo banco central; e segundo, como essas reservas são afetados por ambas as ações do Federal Reserve e outros fatores. A seção final lida com alguns dos elementos que modificam, pelo menos no curto prazo, a relação mecânica simples entre reservas bancárias e dinheiro do depósito. O dinheiro é uma parte tão rotina da vida diária que a sua existência e aceitação normalmente são um dado adquirido. Um usuário pode sentir que o dinheiro deve vir a existir tanto automaticamente como resultado da atividade econômica ou como uma conseqüência de alguma operação do governo. Mas como isso acontece, muitas vezes, permanece um mistério. O que é o dinheiro? Se o dinheiro é visto simplesmente como uma ferramenta utilizada para facilitar as transações, apenas os meios de comunicação que são prontamente aceitas em troca de bens, serviços e outros ativos precisam ser considerados. Muitas coisas - de pedras para cartões de beisebol - ter servido esta função monetária através dos tempos. Hoje, nos Estados Unidos, o dinheiro usado em transações é principalmente de três tipos - moeda (dinheiro de papel e moedas nos bolsos e bolsas do público); depósitos à vista (sem juros contas correntes em bancos); e outros depósitos à vista, como ordem negociáveis ​​de retirada (agora) contas, em todas as instituições depositárias, incluindo bancos comerciais e de poupança, associações de poupança e empréstimo, e cooperativas de crédito. Os cheques de viagem também estão incluídos na definição de dinheiro transações. Desde $ 1 em moeda e US $ 1 em depósitos à vista são livremente
  • 2. conversíveis em outro e ambos podem ser usados ​​diretamente para os gastos, eles são dinheiro em igual grau. No entanto, apenas o dinheiro e saldos em poder do público não bancário são contados na oferta de dinheiro. Depósitos do Tesouro dos EUA, instituições depositárias, bancos estrangeiros e instituições oficiais, bem como dinheiro abóbada em instituições depositárias são excluídos. Este conceito transações de dinheiro é o único designado como M1 nas estatísticas de ações dinheiro do Federal Reserve. conceitos mais amplos de dinheiro (M2 e M3) incluem M1, bem como alguns outros ativos financeiros (como a poupança e depósitos a prazo em instituições depositárias e cotas de fundos mútuos do mercado monetário) que são relativamente líquido, mas acredita-se que representam principalmente os investimentos aos seus titulares em vez de meio de troca. Enquanto os fundos podem ser deslocados facilmente entre os saldos de transações e esses outros ativos líquidos, o processo de criação de dinheiro ocorre principalmente através de contas de operações. No restante deste livro, "dinheiro" significa M1. A distribuição entre os componentes moeda e depósitos de dinheiro depende em grande parte das preferências do público. Quando um depositante descontar um cheque ou faz um saque em dinheiro através de uma máquina de caixa automática, ele ou ela reduz a quantidade de depósitos e aumenta a quantidade de moeda em poder do público. Por outro lado, quando as pessoas têm mais moeda do que o necessário, alguns é devolvida aos bancos em troca de depósitos. Enquanto moeda é utilizada para uma grande variedade de pequenas transações, a maior parte do valor em dólar dos pagamentos em dinheiro na nossa economia são feitos por cheque ou por transferência eletrônica entre contas de depósito. Além disso, a moeda é uma parte relativamente pequena do estoque de dinheiro. Cerca de 69 por cento, ou US $ 623 bilhões, dos US $ 898 bilhões o estoque total em dezembro 1991, estava sob a forma de depósitos de transação, dos quais US $ 290 bilhões em demanda e US $ 333 bilhões em outros depósitos à vista. O que faz dinheiro valioso? Nos Estados Unidos nem papel-moeda nem depósitos têm valor como mercadorias. Intrinsecamente, uma nota de dólar é apenas um pedaço de papel, depósitos meramente reservar entradas. Moedas têm algum valor intrínseco como metal, mas geralmente muito menos do que seu valor de face. O que, então, faz com que esses instrumentos - cheques, dinheiro de papel e moedas - aceitável pelo valor de face no pagamento de todas as dívidas e para outros usos monetários? Principalmente, é a confiança das pessoas tem que eles serão capazes de trocar esse dinheiro para outros activos financeiros e de bens e serviços reais, sempre que eles optam por fazê-lo. Dinheiro, como qualquer outra coisa, deriva seu valor de sua escassez em relação à sua utilidade. Mercadorias ou serviços são mais ou menos valiosa porque há mais ouvalor de sua escassez em relação à sua utilidade. Mercadorias ou serviços são mais ou menos valiosa porque há mais ouvalor de sua escassez em relação à sua utilidade. Mercadorias ou serviços são mais ou menos valiosa porque há mais ou menos um deles em relação aos montantes que as pessoas querem. utilidade do dinheiro é a sua capacidade única para comandar outros bens e serviços e permitir um suporte de estar constantemente pronto para fazê-lo. Quanto dinheiro é exigido depende de vários fatores, como o volume total de transações na economia, em determinado momento, os pagamentos hábitos da sociedade, a quantidade de dinheiro que os indivíduos e as empresas querem manter a mão para cuidar de inesperado transações e os ganhos não cobrados de detenção de activos financeiros na forma de dinheiro, em vez de algum outro ativo. O controlo da quantidade de dinheiro é essencial se o seu valor deve ser mantido estável. valorvez de algum outro ativo. O controlo da quantidade de dinheiro é essencial se o seu valor deve ser mantido estável. valorvez de algum outro ativo. O controlo da quantidade de dinheiro é essencial se o seu valor deve ser mantido estável. valor real do dinheiro pode ser medido apenas em termos do que vai comprar. Portanto, seu valor varia inversamente com o nível geral de preços. Assumindo uma taxa constante de uso, se o volume de dinheiro cresce mais rapidamente do que a velocidade com que a produção de bens reais e
  • 3. serviços aumenta, os preços vão subir. Isso acontecerá porque haverá mais dinheiro do que haverá produtos e serviços para gastá-lo na preços prevalecentes. Mas se, por outro lado, o crescimento da oferta de dinheiro não acompanhar o ritmo de produção atual da economia, então os preços vão cair, força de trabalho das nações, fábricas e outras instalações de produção não será plenamente empregados, ou ambos. Quão grande o estoque de dinheiro precisa estar em ordem para lidar com as transações da economia sem exercer influência indevida sobre o nível de preços depende de como o dinheiro de forma intensiva está sendo usado. Cada saldo do depósito de transação e cada nota de dólar faz parte de fundos passíveis de dispêndio de alguém, em determinado momento, pronto para passar para outros proprietários como as transações ocorrem. Alguns detentores de gastar o dinheiro rapidamente depois que eles obtê-lo, tornando estes fundos disponíveis para outros usos. Outros, no entanto, guardar dinheiro por períodos mais longos. Obviamente, quando algum dinheiro permanece inativo, um total maior é necessário para realizar um determinado volume de transações. Quem Cria dinheiro? Mudanças na quantidade de dinheiro pode ter origem com as ações do Sistema da Reserva Federal (o banco central), instituições depositárias (principalmente bancos comerciais), ou do público. O principal de controlo, no entanto, assenta no banco central. O processo real de criação de dinheiro ocorre principalmente nos bancos. (1) Asentanto, assenta no banco central. O processo real de criação de dinheiro ocorre principalmente nos bancos. (1) Asentanto, assenta no banco central. O processo real de criação de dinheiro ocorre principalmente nos bancos. (1) As noted earlier, checkable liabilities of banks are money. These liabilities are customers' accounts. They increase when customers deposit currency and checks and when the proceeds of loans made by the banks are credited to borrowers' accounts. In the absence of legal reserve requirements, banks can build up deposits by increasing loans and investments so long as they keep enough currency on hand to redeem whatever amounts the holders of deposits want to convert into currency. This unique attribute of the banking business was discovered many centuries ago. It started with goldsmiths. As early bankers, they initially provided safekeeping services, making a profit from vault storage fees for gold and coins deposited with them. People would redeem their "deposit receipts" whenever they needed gold or coins to purchase something, and physically take the gold or coins to the seller who, in turn, would deposit them for safekeeping, often with the same banker. Everyone soon found that it was a lot easier simply to use the deposit receipts directly as a means of payment. These receipts, which became known as notes, were acceptable as money since whoever held them could go to the banker and exchange them for metallic money. Then, bankers discovered that they could make loans merely by giving their promises to pay, or bank notes, to borrowers. In this way, banks began to create money. More notes could be issued than the gold and coin on hand because only a portion of the notes outstanding would be presented for payment at any one time. Enough metallic money had to be kept on hand, of course, to redeem whatever volume of notes was presented for payment. depósitos de transação são o equivalente moderno de notas de banco. Foi um pequeno passo de imprimir notas para fazer entradas do livro de créditos depósitos de mutuários, que os mutuários, por sua vez poderia "passar" por cheques, assim, "impressão" seu próprio dinheiro. O que limita a quantidade de dinheiro dos bancos pode criar? Se depositar dinheiro podem ser criadas tão facilmente, o que está a impedir os bancos de fazer muito - mais do que suficiente para manter os recursos produtivos da nação plenamente empregados sem inflação dos preços? Como seu antecessor, o banco moderno deve manter disponíveis, com
  • 4. fazer o pagamento sob demanda, uma quantidade considerável de moeda e fundos em depósito com o banco central. O banco deve estar preparado para converter o dinheiro de depósito em moeda para aqueles depositantes que solicitam moeda. Deve fazer remessas de cheques emitidos pelos depositantes e apresentados a pagamento por outros bancos (se contentar clareiras adversos). Finalmente, deve manter legalmente exigido reservas, na forma de dinheiro abóbada e / ou saldos em seu Federal Reserve Bank, igual a uma percentagem prescrita de seus depósitos. a demanda do público por moeda varia muito, mas geralmente segue um padrão sazonal que é bastante previsível. Os efeitos sobre os fundos bancários dessas variações na quantidade de moeda em poder do público geralmente são compensados ​​pelo banco central, que substitui as reservas absorvidos pelos saques em moeda dos bancos. (Apenas como isso é feito será explicado mais tarde.) Para todos os bancos no seu conjunto, não há fuga líquida de fundos através de clareiras. Um cheque emitido por um banco normalmente será depositado ao crédito de outra conta, se não no mesmo banco, em seguida, em algum outro banco. Estas necessidades operacionais influenciar o montante mínimo de reservas de um banco individual irá realizar voluntariamente. No entanto, desde que este montante mínimo é menos do que é legalmente exigido, necessidades operacionais são de importância relativamente menor como uma restrição na expansão depósito agregado no sistema bancário. Tal expansão não pode continuar além do ponto onde a quantidade de reservas que todos os bancos têm é apenas suficiente para satisfazer as exigências legais sob o nosso sistema "reserva fracionária". Por exemplo, se foram necessárias reservas de 20 por cento, depósitos poderia expandir somente até eles eram cinco vezes maior que as reservas. Reservas de US $ 10 milhões poderiam apoiar depósitos de US $ 50 milhões. Quanto menor a exigência de percentual, maior a expansão de depósito que pode ser suportado por cada dólar reserva adicional. Assim, o rácio de reserva legal juntamente com o valor em dólares das reservas dos bancos são os fatores que definem o limite superior para a criação de dinheiro. Tal expansão não pode continuar além do ponto onde a quantidade de reservas que todos os bancos têm é apenas suficiente para satisfazer as exigências legais sob o nosso sistema "reserva fracionária". Por exemplo, se foram necessárias reservas de 20 por cento, depósitos poderia expandir somente até eles eram cinco vezes maior que as reservas. Reservas de US $ 10 milhões poderiam apoiar depósitos de US $ 50 milhões. Quanto menor a exigência de percentual, maior a expansão de depósito que pode ser suportado por cada dólar reserva adicional. Assim, o rácio de reserva legal juntamente com o valor em dólares das reservas dos bancos são os fatores que definem o limite superior para a criação de dinheiro. Tal expansão não pode continuar além do ponto onde a quantidade de reservas que todos os bancos têm é apenas suficiente para satisfazer as exigências legais sob o nosso sistema "reserva fracionária". Por exemplo, se foram necessárias reservas de 20 por cento, depósitos poderia expandir some Quais são Reservas Bancárias? Moeda em poder nos cofres dos bancos pode ser contado como reservas legais, bem como depósitos (saldos de reserva) nos Bancos da Reserva Federal. Ambos são igualmente aceitáveis ​​na satisfação das exigências de reservas. Um banco pode sempre obter saldos de reserva através do envio de moeda para seu banco de reserva e pode obter moeda desenhando em seu saldo de reserva. Porque qualquer um pode ser usado para suportar um volume muito maior de passivos de depósito de bancos, moeda em circulação e reserva saldos juntos são muitas vezes referidos como "moeda de alta potência" ou a "base monetária". saldos de reserva e dinheiro abóbada em bancos, no entanto, não são contados como parte do stock de moeda em poder do público. Para os bancos individuais, contas de reserva também servem como saldos de tesouraria. (2) Os bancos podem aumentarPara os bancos individuais, contas de reserva também servem como saldos de tesouraria. (2) Os bancos podem aumentarPara os bancos individuais, contas de reserva também servem como saldos de tesouraria. (2) Os bancos podem aumentar os saldos em suas contas de reserva de depósito de cheques e os recursos provenientes transferências eletrônicas de fundos, bem como moeda. Ou eles podem sacar esses saldos por cheques sobre eles ou autorizando um débito a eles no pagamento de moeda, cheques de clientes, ou outras transferências de fundos. Embora contas de reserva são usados ​​como saldos de tesouraria, cada banco deve manter, na média do período de manutenção de reservas relevante, saldos de reserva no seu banco de reserva e dinheiro do vault que juntos são iguais às suas reservas obrigatórias, conforme determinado pela quantidade de seus depósitos no período de reserva de computação. Onde Reservas Bancárias vem?
  • 5. Os aumentos ou diminuições em reservas do banco pode resultar de um número de factores discutidos mais tarde neste manual. Do ponto de vista da criação de dinheiro, no entanto, o ponto essencial é que as reservas dos bancos são, em sua maior parte, passivos dos Bancos da Reserva Federal, e as mudanças líquidas no deles são em grande parte determinado por ações do Sistema da Reserva Federal. Assim, a Reserva Federal, através de sua capacidade de variar tanto o volume total das reservas ea taxa necessária de reservas para depositar passivos, influencia as decisões dos bancos em relação aos seus ativos e depósitos. Uma das principais responsabilidades do Sistema da Reserva Federal é fornecer a quantidade total de reservas compatíveis com as necessidades monetárias da economia a preços razoavelmente estáveis. Tais ações levam em consideração, é claro, O leitor deve estar consciente de que os depósitos e as reservas tendem a se expandir ao mesmo tempo e que o controle do Federal Reserve, muitas vezes é exercida através do mercado como bancos individuais encontrá-lo seja mais barato ou mais caro para obter as suas reservas necessárias, dependendo da disposição do Fed apoiar a atual taxa de crédito e expansão de depósito. Enquanto um banco individual pode obter reservas por meio de licitação-los longe de outros bancos, isso não pode ser feito pelo sistema bancário como um todo. Exceto para reservas emprestadas temporariamente a partir da janela de desconto do Federal Reserve, como é mostrado posteriormente, a oferta de reservas no sistema bancário é controlado pelo Federal Reserve. Além disso, um dado aumento das reservas bancárias não é necessariamente acompanhada por uma expansão em dinheiro igual ao potencial teórico com base na proporção necessária de reservas para depósitos. O que acontece com a quantidade de dinheiro pode variar, dependendo das reações dos bancos e ao público. pode ocorrer um certo número de derrapagens. O montante de reservas será drenada para o público' participações s moeda? Até que ponto o aumento das reservas totais permanecem inutilizados como reservas em excesso? Quanto vai ser absorvido pelo depósitos ou outros passivos não definida como dinheiro, mas contra o qual os bancos também pode ter a constituição de reservas? Como sensíveis são os bancos para ações de política do banco central? O significado destas questões serão discutidas mais adiante neste folheto. As respostas indicam por alterações na oferta de moeda pode ser diferente do que o esperado ou podem responder a ação política só depois de um tempo considerável tiver decorrido. Nas páginas seguintes, os efeitos de várias operações sobre a quantidade de dinheiro são descritas e ilustradas. A ferramenta básica de trabalho é a conta "T", que fornece um meio simples de rastrear, passo a passo, os efeitos dessas transações em ambos os lados do ativo e passivo dos balanços dos bancos. Alterações nos itens ativos são inseridos na metade esquerda do "T" e as alterações no passivo na metade direita. Para qualquer transação, é claro, deve haver pelo menos duas entradas, a fim de manter a igualdade de ativos e passivos. 1 Para descrever o processo de criaçãoclaro, deve haver pelo menos duas entradas, a fim de manter a igualdade de ativos e passivos. 1 Para descrever o processo de criação de dinheiro tão simples quanto possível, o termo "banco" utilizado neste livreto deve ser entendido para abranger todas as instituições depositárias. Desde a desregulamentação instituições depositárias e Monetária Controle Act de 1980, todas as instituições depositárias foram autorizados a oferecer transações com juros responde a determinados clientes. contas de operações (com juros, bem como depósitos à vista em que o pagamento de juros ainda é legalmente proibidos) em todas as instituições depositárias estão sujeitos às exigências de reservas definidos pela Reserva Federal. Assim, todas essas instituições, não apenas bancos comerciais, têm o potencial para a criação de dinheiro. costas 2 Parte da conta de reserva de um banco individual pode representar o seu saldo de reserva utilizada para satisfazer as suas exigências de reservas enquanto a outra parte pode ser o seu equilíbrio2 Parte da conta de reserva de um banco individual pode representar o seu saldo de reserva utilizada para satisfazer as suas exigências de reservas enquanto a outra parte pode ser o seu equilíbrio compensação necessária em que ganhos créditos são gerados a pagar por serviços Federal Reserve Bank. costascompensação necessária em que ganhos créditos são gerados a pagar por serviços Federal Reserve Bank. costas
  • 6. Depósitos bancários - como eles expandir ou contrair Vamos supor que a expansão do estoque de dinheiro é desejado pela Reserva Federal para atingir os seus objectivos políticos. Uma forma o banco central pode iniciar tal expansão é através de compras de títulos no mercado aberto. O pagamento dos títulos contribui para as reservas bancárias. Tais compras (e vendas) são chamados de "operações de mercado aberto." Como compras no mercado aberto adicionar às reservas bancárias e depósitos? Suponha que o Sistema da Reserva Federal, por meio de sua mesa de operações do Federal Reserve Bank of New York, compra $ 10.000 de títulos do Tesouro de um negociante em títulos do governo americano. (3) No mundo de hoje de transações10.000 de títulos do Tesouro de um negociante em títulos do governo americano. (3) No mundo de hoje de transações10.000 de títulos do Tesouro de um negociante em títulos do governo americano. (3) No mundo de hoje de transações financeiras informatizadas, o Banco da Reserva Federal paga pelos títulos com um "Telectronic" cheque em si. (4) Atravésfinanceiras informatizadas, o Banco da Reserva Federal paga pelos títulos com um "Telectronic" cheque em si. (4) Atravésfinanceiras informatizadas, o Banco da Reserva Federal paga pelos títulos com um "Telectronic" cheque em si. (4) Através da sua rede de transferência "Fedwire", a Reserva Federal notifica bancária designada do dealer (Banco A) que o pagamento de valores mobiliários deve ser creditado ao (depositado em) a conta do comerciante no Banco A. Ao mesmo tempo, conta de reserva do Banco à a Reserva Federal é creditado para o valor da compra de títulos. O Sistema da Reserva Federal adicionou $ 10.000 de títulos para seus ativos, o que ele pagou para, com efeito, por criando um passivoReserva Federal adicionou $ 10.000 de títulos para seus ativos, o que ele pagou para, com efeito, por criando um passivoReserva Federal adicionou $ 10.000 de títulos para seus ativos, o que ele pagou para, com efeito, por criando um passivo sobre si mesmo na forma de saldos de reservas bancárias. Estas reservas em livros do Banco A são acompanhadas por $ 10.000 de depósitos do dealer que não existiam antes. Vejo Ilustração 1.$ 10.000 de depósitos do dealer que não existiam antes. Vejo Ilustração 1.$ 10.000 de depósitos do dealer que não existiam antes. Vejo Ilustração 1. Como o processo de expansão vários trabalhos Se o processo terminou aqui, não haveria expansão "múltiplas", isto é, depósitos e reservas bancárias teria mudado pela mesma quantidade. No entanto, os bancos são obrigados a manter reservas equivalentes a apenas uma fração de seus depósitos. Reservas superiores a este montante pode ser usado para aumentar ganhando ativos - empréstimos e investimentos. reservas não utilizadas ou excesso ganhar nenhum interesse. Sob as normas vigentes, a exigência de reserva contra a maioria das contas de operações é de 10 por cento. (5) Assumindo, para simplificar,a exigência de reserva contra a maioria das contas de operações é de 10 por cento. (5) Assumindo, para simplificar,a exigência de reserva contra a maioria das contas de operações é de 10 por cento. (5) Assumindo, para simplificar, uma exigência de reserva de 10 por cento uniforme contra todos os depósitos de transação, e ainda supondo que todos os bancos tentam permanecer totalmente investido, agora podemos rastrear o processo de expansão dos depósitos que podem ocorrer na base das reservas adicionais fornecidos pela compra de títulos do governo americano do Sistema da Reserva Federal. O processo de expansão pode ou não pode começar com o Banco A, dependendo do que o revendedor faz com o dinheiro recebido pela venda de títulos. Se o dealer escreve imediatamente os controlos por US $ 10.000 e todos eles são depositados em outros bancos, o Banco A perde ambos os depósitos e reservas e não mostra alteração líquida como resultado da compra do sistema de mercado aberto. No entanto, outros bancos receberam-los. Muito provavelmente, uma parte do depósito inicial permanecerá com o Banco A, Realmente não importa onde esse dinheiro é, em determinado momento. O fato importante é que estes depósitos não desaparecem. Eles estão em algumas contas de depósito em todos os momentos. Todos os bancos juntosestes depósitos não desaparecem. Eles estão em algumas contas de depósito em todos os momentos. Todos os bancos juntos tem R $ 10.000 de depósitos e reservas que não tinha antes. No entanto, eles não são obrigados a manter $ 10.000 de reservas contra os R $ 10.000 de depósitos. Tudo que eles precisam para manter, sob uma exigência de reserva de 10 por cento, é de US $ 1000. Os restantes US $ 9.000 é "excesso de reservas." Essa quantia pode ser emprestada ou investida. Vejo$ 1000. Os restantes US $ 9.000 é "excesso de reservas." Essa quantia pode ser emprestada ou investida. Vejo Ilustração 2. Se o negócio está ativo, os bancos com excesso de reservas, provavelmente, terão a oportunidade de emprestar US $ 9.000. Claro, eles realmente não pagar empréstimos do dinheiro que recebem como depósitos. Se eles fizeram isso, nenhum dinheiro adicional seria criado. O que eles
  • 7. fazer quando fazem empréstimos é aceitar notas promissórias em troca de créditos para contas de operações dos mutuários. Empréstimos (ativos) e depósitos (passivo), tanto aumento de US $ 9.000. Reservas mantêm-se inalterados pelas operações de crédito. Mas os créditos de depósito constituem novas adições ao total de depósitos do sistema bancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações debancário. Vejo ilustração 3 . 3 Os valores em dólares usados ​​nas várias ilustrações não necessariamente suportar qualquer semelhança com transações reais. Por exemplo, operações de mercado aberto normalmente são realizadas com muitos negociantes e em quantidades totalizando vários bilhões de dólares. costasmercado aberto normalmente são realizadas com muitos negociantes e em quantidades totalizando vários bilhões de dólares. costas 4 De fato, muitas transações hoje são realizadas através de uma transferência eletrônica de fundos entre contas e não através de emissão de um cheque de papel. Além do tempo de destacamento,4 De fato, muitas transações hoje são realizadas através de uma transferência eletrônica de fundos entre contas e não através de emissão de um cheque de papel. Além do tempo de destacamento, os lançamentos contábeis são os mesmos se uma transferência é feita com um cheque de papel ou eletronicamente. O termo "verificação", portanto, é usado para ambos os tipos de transferências. costasos lançamentos contábeis são os mesmos se uma transferência é feita com um cheque de papel ou eletronicamente. O termo "verificação", portanto, é usado para ambos os tipos de transferências. costas 5 Para cada banco, a exigência de reserva é três por cento em uma quantidade especificada de contas de base de transacção e 10 por cento da quantidade de cima desta base. Inicialmente, a Lei de5 Para cada banco, a exigência de reserva é três por cento em uma quantidade especificada de contas de base de transacção e 10 por cento da quantidade de cima desta base. Inicialmente, a Lei de Controle Monetário definir este valor base - o chamado "baixo tranche de reserva" - em US $ 25 milhões, e previa-lo para mudar anualmente de acordo com o crescimento dos depósitos de transação nacionalmente. A parcela de reserva baixa foi de US $ 41,1 milhões em 1991 e US $ 42,2 milhões em 1992. O Garn-St. Germain Act, de 1982 ainda mais modificado esses requisitos, isentando os primeiros US $ 2 milhões do passivo reservable das exigências de reservas. Como o baixo tranche reserva, o nível de isenção é ajustado a cada ano para refletir o crescimento do passivo reservable. O nível isentos foi de US $ 3,4 milhões em 1991 e US $ 3,6 milhões em 1992. costasnível isentos foi de US $ 3,4 milhões em 1991 e US $ 3,6 milhões em 1992. costas Expansão depósito 1.Quando o Banco da Reserva Federal compra títulos do governo, as reservas bancárias aumentar. Isso acontece1.Quando o Banco da Reserva Federal compra títulos do governo, as reservas bancárias aumentar. Isso acontece porque o vendedor dos títulos recebe o pagamento através de um crédito para uma conta de depósito designada em um banco (Banco A) que os efeitos da Reserva Federal por crédito da conta de reserva de Banco A. FR BANK BANK A Ativos passivo Ativos passivo govt US títulos .. 10000 Reserve acct. Banco A .. 10000 Reservas com FR Banks .. +10,000 depósito do cliente .. 10000 O depósito do cliente no Banco A provável será transferido, em parte, para outros bancos e rapidamente perde a sua identidade em meio ao enorme fluxo interbancário de depósitos. costasem meio ao enorme fluxo interbancário de depósitos. costas 2.Como resultado, todos os bancos em conjunto têm2.Como resultado, todos os bancos em conjunto têm agora "excesso" de reservas em que a expansão depósito pode ocorrer. As reservas totais obtidos com novos depósitos ....... 10.000 Menos: necessária contra novos depósitos (em 10%) ... 1.000 é igual a: excesso de reservas. . . . . . . . . . . . . . . . . 9.000 costas Expansão - Fase 1 3.Expansão só se realizará se os bancos que detêm esses excesso de reservas (fase 1) bancos aumentar seus empréstimos ou3.Expansão só se realizará se os bancos que detêm esses excesso de reservas (fase 1) bancos aumentar seus empréstimos ou investimentos. Os empréstimos são feitos por crédito na conta do mutuário, ou seja, através da criação de dinheiro do depósito adicional. costasadicional. costas Fase 1 BANCOS Ativos passivo
  • 8. Empréstimos ....... 9,000 depósitos mutuário .... +9,000 Este é o início do processo de expansão depósito. Na primeira etapa do processo, o total de créditos e depósitos deEste é o início do processo de expansão depósito. Na primeira etapa do processo, o total de créditos e depósitos de bancos subir por uma quantidade igual ao excesso de reservas existentes antes de quaisquer empréstimos foram feitos (90 por cento de aumento do depósito inicial). No final da Fase 1, os depósitos subiram um total de US $ 19.000 (o inicial de R $ 10.000 fornecido pela acção da Reserva Federal mais os $ 9.000 em depósitos criados por Stage 1 bancos). Vejo ilustração 4 . No entanto, apenas US $ 900 (10 por cento de US $ 9000) de reservas excedentárias foram absorvidosVejo ilustração 4 . No entanto, apenas US $ 900 (10 por cento de US $ 9000) de reservas excedentárias foram absorvidosVejo ilustração 4 . No entanto, apenas US $ 900 (10 por cento de US $ 9000) de reservas excedentárias foram absorvidos pelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere parapelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere parapelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere parapelo crescimento depósito adicional na Fase 1 bancos. Vejo ilustração 5 . Os bancos de crédito, no entanto, não espere para reter os depósitos que eles criam através de suas operações de crédito. Mutuários cheques que, provavelmente, serão depositados em outros bancos. Como estas verificações mover através do processo de coleta, os Bancos da Reserva Federal debitar as contas de reserva dos bancos pagadores (Fase 1 bancos) e de crédito os dos bancos que receberam. VejoFederal debitar as contas de reserva dos bancos pagadores (Fase 1 bancos) e de crédito os dos bancos que receberam. Vejo ilustração 6 .ilustração 6 . Se Fase 1 bancos realmente não perder os depósitos de de outros bancos ou se qualquer uma ou todas cheques dos mutuáriosSe Fase 1 bancos realmente não perder os depósitos de de outros bancos ou se qualquer uma ou todas cheques dos mutuáriosSe Fase 1 bancos realmente não perder os depósitos de de outros bancos ou se qualquer uma ou todas cheques dos mutuários estão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero paraestão depositada nestes mesmo bancos não faz diferença no processo de expansão. Se os bancos de empréstimo Espero para perder esses depósitos - e uma quantidade igual de reservas - como cheques dos mutuários são pagos, eles não vão emprestar mais de suas reservas em excesso. Como o original depósito de US $ 10.000, os depósitos creditados-de empréstimo podem ser transferidos para outros bancos, mas eles permanecem em algum lugar do sistema bancário. Qualquer que seja a bancos recebê-los também adquirir quantidades iguais de reservas, dos quais todos, mas 10 por cento vai ser "excesso". Assumindo que os bancos detentores de US $ 9.000 de depósitos criadas no Stage 1, por sua vez fazer empréstimos iguais às suas reservas em excesso, em seguida, empréstimos e depósitos vão subir por um adicional de US $ 8.100 na segunda fase de expansão. Este processo pode continuar até que depósitos subiram para o ponto onde todas as reservas previstas pela compra inicial de títulos públicos pelo Sistema da Reserva Federal são apenas suficiente para satisfazer as exigências de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .)de reservas contra os depósitos recém-criados. ( See pages 10 e 11 .) O banco individual, é claro, não está em causa como para as fases de expansão no qual ele pode ser participantes. Entradas e saídas de depósitos ocorrem continuamente. Qualquer depósito recebido é dinheiro novo, independentemente da sua fonte última. Mas se a política do banco é fazer empréstimos e investimentos iguais a quaisquer reservas estão em excesso de exigências legais, o processo de expansão será realizada. Quanto depósitos podem expandir no sistema bancário? A quantidade total de expansão que pode ocorrer é ilustrado na página 11. Realizada a limites teóricos, a inicial de R $ 10.000 de reservas distribuídos dentro do sistema bancário dá origem a uma expansão de US $ 90.000 do crédito bancário (empréstimos e investimentos) e suporta um total de US $ 100.000 em novos depósitos sob uma exigência de reserva de 10 por cento. O factor de expansão de depósito para uma dada quantidade de novas reservas é, portanto, o inverso da percentagem de reserva necessária (1 / 0,10 = 10). expansão empréstimo será menor pela montante da injecção inicial. A expansão múltipla é possível porque os bancos como um grupo são como um grande banco em que cheques sacados contra depósitos dos mutuários resultar em créditos para contas de outros depositantes, sem alteração líquida no total de reservas. Expansão através do Banco Investments expansão depósito pode proceder de investimentos, bem como empréstimos. Suponha que a demanda por empréstimos a cerca de 1 bancos fase é folga. Esses bancos seria, então, provavelmente,
  • 9. comprar títulos. Se os vendedores dos títulos eram clientes, os bancos iriam fazer o pagamento por creditar as contas de transações dos clientes, responsabilidades de depósitos subiria como se empréstimos tinha sido feito. Mais provavelmente, esses bancos iria comprar os títulos através de revendedores, pagando por eles com cheques em si mesmos ou em suas contas de reserva. Estas verificações seria depositado em bancos dos vendedores. Em ambos os casos, os efeitos líquidos sobre o sistema bancário são idênticos aos resultantes de operações de crédito. 4Como resultado do processo, até agora, os ativos totais e passivos totais de todos os bancos juntos subiram 19.000. costas4Como resultado do processo, até agora, os ativos totais e passivos totais de todos os bancos juntos subiram 19.000. costas4Como resultado do processo, até agora, os ativos totais e passivos totais de todos os bancos juntos subiram 19.000. costas Todos os bancos Ativos passivo Reservas com FR Banks ... + 10.000 empréstimos. . . . . . . . . . . . . . . . . + 9.000 total. . . . . . . . . . . . . . . . . 19.000 Depósitos: inicial. . . . + 10000 Fase 1. . . . . . . . . + 9.000 total. . . . . . . . . . . + 19.000 5excesso de reservas foram reduzidas pela quantidade necessária contra os depósitos criados pelos5excesso de reservas foram reduzidas pela quantidade necessária contra os depósitos criados pelos empréstimos feitos na fase 1. costasempréstimos feitos na fase 1. costas As reservas totais adquirida com depósitos iniciais. . . . 10.000 Menos: Necessário contra depósitos iniciais. . . . . . . . -1.000 menos: Obrigatório contra Stage 1 Requisitos. . . . -900 é igual a: reservas excedentárias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.100 Por que esses bancos parar de aumentar seus empréstimos e depósitos quando eles ainda têm reservas em excesso? 6 ...porque os mutuários cheques em suas contas nos bancos de crédito. Como estes cheques são depositados em6 ...porque os mutuários cheques em suas contas nos bancos de crédito. Como estes cheques são depositados em6 ...porque os mutuários cheques em suas contas nos bancos de crédito. Como estes cheques são depositados em bancos dos beneficiários e limpou, os depósitos criados por Stage 1 empréstimos e uma quantidade igual de reservas podem ser transferidos para outros bancos. costasser transferidos para outros bancos. costas Fase 1 BANCOS Ativos passivo Reservas com FR bancos. -9000 (Combinado sob FR banco passivos) depósitos mutuário. . . -9000 (Mostrado como adições para outros depósitos bancários) BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Contas de reservas: Stage 1 bancos. -9,000 outros bancos. . . . . . . . . . . . . . . . . +9,000 OUTROS BANCOS
  • 10. Ativos passivo Reservas com FR bancos. 9000 Depósitos. . . . . . . . . 9000 expansão depósito está apenas começando! Page 10. 7Expansão continua como os bancos que têm reservas em excesso aumentar seus empréstimos na mesma proporção,7Expansão continua como os bancos que têm reservas em excesso aumentar seus empréstimos na mesma proporção, creditando contas de depósito dos mutuários no processo, criando assim ainda mais dinheiro. Fase 2 BANCOS Ativos passivo Empréstimos. . . . . . . . + 8100 depósitos mutuário. . . 8100 8Agora ativos e passivos do sistema bancário aumentaram em 27.100.8Agora ativos e passivos do sistema bancário aumentaram em 27.100. Todos os bancos Ativos passivo Reservas com FR bancos. +10,000 empréstimos: Fase 1. . . . . . . . . . . + 9.000 Fase 2. . . . . . . . . . . . . . . . + 8.100 total. . . . . . . . . . . . . . . . . . 27.000 Depósitos: inicial. . . . 10000 Fase 1. . . . . . . . . . . 9000 Fase 2. . . . . . . . . . . 8100 total. . . . . . . . . . . . 27.000 9Mas há ainda 7.290 de excesso de reservas no sistema bancário.9Mas há ainda 7.290 de excesso de reservas no sistema bancário. As reservas totais adquirida com depósitos iniciais. . . . . 10.000 Menos: Necessário contra depósitos iniciais. -1.000 menos: Obrigatório contra Stage 1 depósitos. -900 menos: Obrigatório contra Stage 2 depósitos. -810. . . 2.710 é igual a: reservas excedentárias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7290 -> para a fase 3 bancos 10Como os mutuários fazer pagamentos, essas reservas será ainda mais dispersos, eo processo pode continuar10Como os mutuários fazer pagamentos, essas reservas será ainda mais dispersos, eo processo pode continuar por muitos mais estágios, em incrementos progressivamente menores, até que toda a 10.000 de reservas foram absorvidos pelo crescimento dos depósitos. Como resulta da tabela de resumo na página 11, mais de dois terços do potencial de expansão depósito é alcançado após os primeiros dez etapas. Deve entender-se que as fases de expansão ocorrer nem simultaneamente nem na sequência descrita acima. Alguns bancos utilizam as suas reservas de forma incompleta, ou apenas após um considerável lapso de tempo, enquanto outros expandir ativos com base na reserva esperado crescimento. O processo é, de fato, contínua e pode nunca atingir os seus limites teóricos. Página final 10. costasPágina final 10. costas
  • 11. Page 11. Assim, através de estágio após estágio de expansão, "dinheiro" pode crescer até um total de 10 vezes a novas reservas fornecidos ao sistema bancário .... Ativos passivo [ reservas ] Total (Requeridos) (Excesso) Empréstimos e investimentos depósitos reservas desde 10.000 1.000 9.000 - 10.000 Exp. Estágio 1 10.000 1900 8.100 9.000 19.000 Fase 2 10.000 2.710 7290 17.100 27.100 fase 3 10.000 3.439 6561 24.390 34.390 fase 4 10.000 4.095 5.905 30.951 40.951 Stage 5 10.000 4.686 5.314 36.856 46.856 Stage 6 10.000 5.217 4783 42.170 52.170 fase 7 10.000 5,695 4.305 46.953 56.953 Stage 8 10.000 6.126 3.874 51.258 61.258 Stage 9 10.000 6.513 3.487 55.132 65.132 Stage 10 10.000 6.862 3.138 58.619 68.619 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... Stage 20 10.000 8.906 1.094 79.058 89.058 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... Estágio final 10.000 10.000 0 90.000 100.000 ...como os novos depósitos gerados por empréstimos em cada fase são adicionados aos criados em todas as fases anteriores e os fornecidos pela inicial reserva-criando ação.
  • 12. Página final 11. costasPágina final 11. costas Page 12. Como Abrir Vendas Mercado reduzir as reservas bancárias e depósitos Agora, suponha que alguma redução na quantidade de dinheiro que é desejado. Normalmente isso iria reflectir reduções temporárias ou sazonais na atividade a ser financiada uma vez que, em uma base a ano ano, uma economia em crescimento precisa de pelo menos alguma expansão monetária. Assim como compras de títulos públicos pelo Sistema da Reserva Federal pode fornecer a base para a expansão depósito adicionando às reservas bancárias, as vendas de títulos pelo Federal Reserve System reduzir o estoque de dinheiro através da absorção de reservas bancárias. O processo é essencialmente o inverso das etapas de expansão que acabamos de descrever. Suponha que o Sistema da Reserva Federal vende $ 10.000 de Bilhetes do Tesouro a um negociante de títulos do governo dos EUA e recebe como pagamento uma "eletrônico" cheque sacado contra o banco A. Como este pagamento é feito, conta de reserva do Banco Uma em um banco de reserva federal é reduzida em US $ 10.000. Como um resultado, detenções de títulos e as contas de reserva dos bancos do Sistema de Reserva Federal são ambos reduzidos em $ 10.000. A redução de R $ 10.000 no passivo depost do Banco A constitui um declínio no estoque de dinheiro. Vejoreduzidos em $ 10.000. A redução de R $ 10.000 no passivo depost do Banco A constitui um declínio no estoque de dinheiro. Vejo ilustração 11 .ilustração 11 . Contração Também é um processo cumulativo Enquanto o Banco A pode ter recuperado parte da redução inicial em depósitos de outros bancos, como resultado de fluxos de depósitos interbancários, todos os bancos juntos têm $ 10.000 a menos em ambos os depósitos e reservas do que tinham antes de vendas de títulos do Federal Reserve. A quantidade de reservas libertados pelo declínio em depósitos, no entanto, é de apenas $ 1.000 (10 por cento de $ 10.000). A menos que os bancos que perdem as reservas e depósitos teve reservas em excesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos doexcesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos doexcesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos doexcesso, eles ficam com uma deficiência de reserva de US $ 9.000. Vejo ilustração 12 . Embora possam contrair empréstimos do Federal Reserve Banks para cobrir essa deficiência temporariamente, mais cedo ou mais tarde, os bancos terão de obter as reservas necessárias de alguma outra forma ou reduzir as suas necessidades de reservas. Um caminho para um banco para obter as reservas que necessita é através da venda de títulos. Mas, como os compradores dos títulos de pagar por eles com os fundos em suas contas de depósito no mesmo ou
  • 13. outros bancos, o resultado líquido é um declínio de US $ 9.000 em títulos e depósitos em todos os bancos. Vejo ilustração 13 . No final da Fase 1 do processo de contração, os depósitos foram reduzidos por um total de US $Vejo ilustração 13 . No final da Fase 1 do processo de contração, os depósitos foram reduzidos por um total de US $Vejo ilustração 13 . No final da Fase 1 do processo de contração, os depósitos foram reduzidos por um total de US $ 19.000 (o inicial de R $ 10.000, resultante da actuação da Reserva Federal mais os $ 9.000 em depósitos extinto pela venda de valores mobiliários de Estágio 1 bancos). Vejo ilustração 14 .Vejo ilustração 14 .Vejo ilustração 14 . No entanto, agora há uma deficiência de reserva de US $ 8.100 em bancos cujos depositantes puxou para baixo suas contas para comprar os títulos do estágio 1 bancos. Como o novo grupo de bancos de reserva deficiente, por sua vez, torna-se essa deficiência com a venda de títulos ou reduzindo empréstimos, nova contracção depósito ocorre. Assim, a contracção prossegue através de reduções em depósitos e empréstimos ou investimentos em uma fase após o outro até que os depósitos totais foram reduzidas até ao ponto em que o volume menor de reservas é adequada para as apoiar. A contracção múltiplo é o mesmo que o que se aplica no caso de expansão. Sob uma exigência de reserva de 10 por cento, uma redução de US $ 10.000 em reservas acabaria por implicar reduções de US $ 100.000 em depósitos e US $ 90.000 em empréstimos e investimentos. Como no caso da expansão de depósito, a contração dos depósitos bancários pode ocorrer como resultado de qualquer venda de títulos ou reduções de empréstimos. Enquanto alguns ajustes de ambos os tipos, sem dúvida, seria feito, o impacto inicial, provavelmente, seria refletida nas vendas de títulos do governo. A maioria dos tipos de empréstimos não pode ser chamado para o pagamento antes de suas datas de vencimento. Mas o banco pode deixar de fazer novos empréstimos ou não renovar os pendentes para substituir aqueles atualmente amadurecendo. Assim, os depósitos construídos pelos mutuários para efeito de aposentadoria empréstimo seria extinto como empréstimos foram reembolsados. Existe uma diferença importante entre os processos de expansão e de contracção. Quando o Sistema de Reserva Federal acrescenta às reservas bancárias, expansão do crédito e depósitos pode ocorrer até os limites permitidos pelaFederal acrescenta às reservas bancárias, expansão do crédito e depósitos pode ocorrer até os limites permitidos pelaFederal acrescenta às reservas bancárias, expansão do crédito e depósitos pode ocorrer até os limites permitidos pela relação de reservas mínimas que os bancos são obrigados a manter. Mas quando o sistema age para reduzir a quantidade de reservas bancárias, contração do crédito e depósitos devo tomar lugar (excepto na medida em que oquantidade de reservas bancárias, contração do crédito e depósitos devo tomar lugar (excepto na medida em que oquantidade de reservas bancárias, contração do crédito e depósitos devo tomar lugar (excepto na medida em que o excesso de saldos de reserva já existentes e / ou excesso de caixa abóbada são utilizados) para o ponto onde o quociente necessário das reservas de depósitos é restaurado. Mas o significado dessa diferença não deve ser subestimada. Porque os saldos excesso de reserva não vencem juros, há um forte incentivo para convertê-los em ativos rentáveis ​​(empréstimos e investimentos). Fim da página 12. progressivoFim da página 12. progressivo Page 13. Contração depósito 11Quando o Federal Reserve Bank vende títulos do governo, as reservas bancárias declinar. Isso acontece porque o11Quando o Federal Reserve Bank vende títulos do governo, as reservas bancárias declinar. Isso acontece porque o comprador dos títulos faz o pagamento através de um cartão de débito para uma conta de depósito designada em um banco (Banco A), com a transferência de fundos a ser efectuada por um débito à conta de reserva do Banco A, no Banco da Reserva Federal. costas BANCO DA RESERVA FEDERAL BANK A Ativos passivo Ativos passivo
  • 14. govt US títulos ....- 10.000 Reserva Accts. Bank A ....- 10.000 reservas com FR Banks ....- 10.000 clientesdeposts .....- 10.000 Esta redução do depósito do cliente no Banco A pode ser repartido entre um número de bancos através de fluxos de depósitos interbancários. 12A perda de reservas significa que todos os bancos em conjunto têm agora uma deficiência de reserva. costas12A perda de reservas significa que todos os bancos em conjunto têm agora uma deficiência de reserva. costas12A perda de reservas significa que todos os bancos em conjunto têm agora uma deficiência de reserva. costas As reservas totais perdido de retirada de depósitos. . . . . . . . . . . . . 10.000: Reserva menos libertados pela redução depósito (10%). . . . . . . . . . . . . 1.000 é igual a: Deficiência de reservas contra depósitos restantes. . 9.000 Contração - Fase 1 13Os bancos com as deficiências de reserva (fase 1) os bancos podem vender títulos do governo para adquirir reservas,13Os bancos com as deficiências de reserva (fase 1) os bancos podem vender títulos do governo para adquirir reservas, mas isso faz com que um declínio nos depósitos e reservas dos bancos dos compradores. costasmas isso faz com que um declínio nos depósitos e reservas dos bancos dos compradores. costas Fase 1 BANCOS Ativos passivo títulos do governo americano ...- 9.000 Reservas com FR Banks .. + 9.000 BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Contas de Reserva: Fase 1 bancos ........ + 9.000 Outros bancos ............- 9.000 OUTROS BANCOS Ativos passivo Reservas com FR bancos. . -9000 Depósitos. . . . -9000 14Como resultado do processo, até agora, os ativos e depósitos totais de todos os bancos juntos caíram 19.000.14Como resultado do processo, até agora, os ativos e depósitos totais de todos os bancos juntos caíram 19.000. Fase 1 contração libertou 900 de reservas, mas ainda há uma deficiência de reserva de 8.100. costasFase 1 contração libertou 900 de reservas, mas ainda há uma deficiência de reserva de 8.100. costas Todos os bancos Ativos passivo Reservas com FR bancos. . -10.000 títulos do governo americano. . -9000 Total. . . . .-19000 Depósitos: inicial. . . . . . . -10.000 Fase 1. . . . . . -9000 total. . . . . . . -19000 Nova contração deve ocorrer!
  • 15. Fim da página 13. progressivoFim da página 13. progressivo Reservas Bancárias - como eles mudam O dinheiro tem sido definido como a soma de transações de contas em instituições depositárias, e cheques moeda e os viajantes nas mãos do público. Moeda é algo que quase todo mundo usa todos os dias. Portanto, quando a maioria das pessoas pensa em dinheiro, eles pensam de moeda. Contrariamente a esta impressão popular, no entanto, depósitos depessoas pensa em dinheiro, eles pensam de moeda. Contrariamente a esta impressão popular, no entanto, depósitos de transação são a parte mais significativa do estoque de dinheiro. Pessoas manter dinheiro suficiente na mão para efectuartransação são a parte mais significativa do estoque de dinheiro. Pessoas manter dinheiro suficiente na mão para efectuar transacções pequenas face-a-face, mas eles cheques para cobrir a maioria das grandes despesas. A maioria das empresas provavelmente manter quantidades ainda menores de moeda em relação às suas transações totais do que os indivíduos. Desde o componente mais importante de dinheiro é depósitos de transação, e uma vez que estes depósitos devem ser apoiados por reservas, a influência do banco central sobre o dinheiro depende de seu controle sobre a quantidade total de reservas e as condições em que os bancos podem obtê-los. As ilustrações anteriores dos processos de expansão e contração demonstraram como o banco central, através da compra e venda de títulos do governo, pode deliberadamente alterar as reservas bancárias agregadas a fim de afetar os depósitos. Mas as operações de mercado aberto são apenas um de uma série de tipos de transações ou desenvolvimentos que causam mudanças em reservas. Algumas mudanças são originários de ações tomadas pelo público, pelo Departamento do Tesouro, pelos bancos, ou por instituições estrangeiras e internacionais. Outras mudanças surgem das funções de serviço e as necessidades operacionais dos Bancos da Reserva próprios. Os vários factores que proporcionam e absorvem saldos de reserva do banco, juntamente com os símbolos que indicam os efeitos destes desenvolvimentos, estão listados na frente página . Este tabulaton também indica a natureza das entradasefeitos destes desenvolvimentos, estão listados na frente página . Este tabulaton também indica a natureza das entradasefeitos destes desenvolvimentos, estão listados na frente página . Este tabulaton também indica a natureza das entradas de balanceamento em livros da Reserva Federal. (Na medida em que o impacto é absorvido pelas mudanças em dinheiro abóbada dos bancos, livros da Reserva Federal não são afetados.) Fatores independentes versus Ação Política É evidente que as reservas bancárias são afetados de várias maneiras que são independentes do controle do banco central. A maioria destes elementos "independentes" estão a mudar mais ou menos continuamente. Às vezes, seus efeitos podem durar apenas um dia ou dois antes de ser revertida automaticamente. Isso acontece, por exemplo, quando o mau tempo atrasa-se o processo de coleta de verificação, dando origem a um aumento automático no Federal Reserve de crédito na forma de "float". Outras influências, tais como mudanças nas detenções de moeda do público, podem persistir por longos períodos de tempo. Ainda outras variações de reservas bancárias resultam unicamente a mecânica de arranjos institucionais entre a Fazenda, os Bancos da Reserva Federal e as instituições depositárias. O Tesouro, por exemplo, mantém parte de seu saldo de caixa operacional em depósito com bancos. Mas praticamente todos os desembolsos são feitos de seu equilíbrio nos Bancos da Reserva. Como é mostrado mais tarde, qualquer acúmulo de saldos no Reserve Banks antes de despesas pelo Tesouro provoca uma fuga de dólar por dólar sobre as reservas bancárias. Em contraste com estes elementos independentes que afetam as reservas são as acções políticas tomadas pelo Federal Reserve System. A maneira Sistema compras no mercado aberto e vendas de títulos afetam as reservas já foi descrita. Além disso, há dois
  • 16. outras maneiras pelas quais o sistema pode afetar as reservas bancárias eo volume potencial depósito diretamente; em primeiro lugar, através de empréstimos a instituições depositárias, e segundo, através de mudanças nas percentagens de recolhimento compulsório. Uma alteração no rácio de reserva necessária, é claro, não altera o volume de dólares de reservas directamente mas não alterar a quantidade de depósitos que uma dada quantidade de reservas pode suportar. Qualquer alteração nas reservas, independentemente da sua origem, tem o mesmo potencial de afetar os depósitos. Portanto, a fim de alcançar os efeitos de reservas líquidas consistentes com seus objetivos de política monetária, o Federal Reserve System continuamente deve ter em conta que os fatores independentes estão fazendo para reservas e, em seguida, usando suas ferramentas de política, offset ou completá-las como a situação pode exigem. De longe, o maior número ea quantidade de transações de mercado aberto brutas do sistema são realizadas para compensar sistema de escoamento ou adições às reservas bancárias a partir de fontes não-Federal Reserve que poderiam causar mudanças abruptas na disponibilidade de crédito. Além disso, as compras e / ou vendas de títulos do Federal Reserve são feitos para fornecer as reservas necessárias para suportar a taxa de crescimento monetário consistente com os objectivos de política monetária. Nesta seção do livreto, vários tipos de transações que podem ter efeitos importantes semana-a-semana sobre as reservas bancárias são rastreados em detalhes. Outros fatores que normalmente têm apenas uma pequena influência são brevemente descritos na página 35. Fatores Alterar saldos de reserva - Ações independentes e Política Activos de reserva bancos federais passivo saldos de reserva De outros ações públicas Aumento de detenções de moeda ............... - + Diminuição de detenções de moeda ............. + - Tesouraria, banco, e ações estrangeiras Aumento dos depósitos do Tesouro em FR Banks ...... - + Diminuição dos depósitos do Tesouro em FR Banks ..... + - compras de ouro (inflow) ou aumento na avaliação oficial * .. + - As vendas de ouro (saídas) * ....................... - + Aumento de certificados SDR emitidos * .................... + - Diminuição de certificados SDR emitidos * .................. - + Aumentar em moeda Tesouro excelente * ................... + - Diminuir em moeda Tesouro excelente * ................... - +
  • 17. Aumento de reservas de caixa do Tesouro * ......... - + Diminuição de reservas de caixa do Tesouro * ......... + - Aumento no relacionados ao serviço saldos / ajustes ..... - + Diminuir em relacionados ao serviço saldos / ajustes ....... + - Aumento dos depósitos estrangeiros e outros em FR Banks ........ - + Diminuir em depósitos estrangeiros e outros em FR Banks .... + - ações do Federal Reserve Compras de títulos .................................... + + As vendas de títulos ................................... - - Empréstimos a instituições depositárias ........... + + Reembolso de empréstimos a instituições depositárias ......... - - Aumento do Federal Reserve flutuador .................. + + Diminuição do Federal Reserve flutuador ...................... - - Aumentar em activos denominados em moeda estrangeira ...... + + Diminuir em activos denominados em moeda estrangeira ...... - - Aumento em outros ativos ** ..................................... + + Redução em outros ativos ** ..................................... - - Aumento de outros passivos ** ..................................... - + Diminuição de outros passivos ** .................................. + - Aumento de capital contas ** ............................. - + Redução do capital contas ** .......................... + - Aumento de exigências de reserva ................. -* * * Diminuição dos compulsórios ................. +* * * * Esses fatores representam activos e passivos do Tesouro. Mudanças no-los normalmente afectam saldos de reserva através de uma alteração relacionada na responsabilidade do Federal Reserve Banks' 'depósitos do Tesouro.' ** Incluído em "Outras contas Federal Reserve", conforme descrito na página 35. *** Efeito sobre excesso de reservas. As reservas totais mantêm-se inalterados. Nota: Na medida em que as mudanças de reserva estão na forma de dinheiro abóbada, contas Federal Reserve não são afetados. costasas mudanças de reserva estão na forma de dinheiro abóbada, contas Federal Reserve não são afetados. costas progressivo
  • 18. Alterações na quantidade de moeda em poder do público Mudanças na quantidade de moeda em poder do público normalmente seguem um padrão intramonthly bastante regular. Grandes mudanças também ocorrem em períodos de férias e durante a temporada de compras de Natal - momentos em que as pessoas acham conveniente manter mais dinheiro de bolso na mão. ( Veja o gráfico.) O público adquire moeda de bancosas pessoas acham conveniente manter mais dinheiro de bolso na mão. ( Veja o gráfico.) O público adquire moeda de bancosas pessoas acham conveniente manter mais dinheiro de bolso na mão. ( Veja o gráfico.) O público adquire moeda de bancos por descontar cheques. (6) Quando depósitos, que são dinheiro de reservas fracionárias, são trocados por moeda, que é 100por descontar cheques. (6) Quando depósitos, que são dinheiro de reservas fracionárias, são trocados por moeda, que é 100por descontar cheques. (6) Quando depósitos, que são dinheiro de reservas fracionárias, são trocados por moeda, que é 100 por cento de reserva de dinheiro, o sistema bancário experimenta um dreno reserva net. Sob a exigência de reserva assumiu 10 por cento, uma determinada quantidade de reservas bancárias pode suportar depósitos dez vezes tão grande, mas quando mobilizados para atender a demanda de moeda, a troca é de um para um. Um aumento de US $ 1 em moeda gasta $ 1 de reservas. Suponha que um cliente do banco descontou um cheque de US $ 100 para obter moeda necessário para uma semana de férias. depósitos bancários declínio de US $ 100 porque o cliente paga para a moeda com um cheque em seu depósito de transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 .transação; e moeda do banco (reservas de caixa vault) também é reduzida de $ 100. Vejo ilustração 15 . Agora, o banco tem menos de moeda. Pode repor o seu dinheiro abóbada ordenando moeda de seu Federal Reserve Bank - fazer o pagamento, ao autorizar uma taxa para a sua conta de reserva. Em livros do Banco da Reserva, a acusação contra conta de reserva do banco é compensado por um aumento na rubrica do passivo "Notas da Reserva Federal." Vejo ilustraçãoconta de reserva do banco é compensado por um aumento na rubrica do passivo "Notas da Reserva Federal." Vejo ilustraçãoconta de reserva do banco é compensado por um aumento na rubrica do passivo "Notas da Reserva Federal." Vejo ilustração 16 . A expedição Banco reserva para o banco pode consistir, pelo menos em parte, das moedas dos Estados Unidos, em vez de16 . A expedição Banco reserva para o banco pode consistir, pelo menos em parte, das moedas dos Estados Unidos, em vez de notas da Reserva Federal. Todas as moedas, bem como uma pequena quantidade de papel-moeda ainda pendentes, mas já não emitido, são obrigações do Tesouro. Na medida em que as transferências de dinheiro para bancos estão na forma de moeda, a contrapartida em livros do Banco da Reserva é um declínio na sua rubrica do activo "moeda". O público tem agora o mesmo volume de dinheiro como antes, exceto que mais é na forma de moeda e menos é na forma de depósitos de transação. Sob uma exigência de reserva de 10 por cento, a quantidade de reservas obrigatórias contra os US $ 100 de depósitos foi de apenas US $ 10, enquanto um total de US $ 100 de reservas têm sido drenada pelo desembolso de US $ 100 em moeda corrente. Assim, se o banco não tinha reservas em excesso, os US $ 100 retirada em moeda provoca uma deficiência de reserva de US $ 90. A menos que novas reservas são fornecidos de outra fonte, os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 )os ativos bancários e depósitos terá de ser reduzida (de acordo com o processo de contração descrito nas páginas 12 e 13 ) Por um adicional de US $ 900. Nesse ponto, a deficiência de reserva causada pela retirada de dinheiro seria eliminado. Quando a moeda Volta ao Banks, Reservas Levanta Após os períodos de férias, a moeda retorna aos bancos. O cliente que descontou um cheque para cobrir despesas de caixa esperados mais tarde pode depositar qualquer moeda ainda considerou que é além de dinheiro de bolso normal precisa. A maior parte dele provavelmente terá que mudou de mãos, e será depositado por operadores de motéis, postos de gasolina, restaurantes e lojas de varejo. Este processo é exatamente o inverso da fuga de moeda, exceto que os bancos a qual a moeda é devolvido pode não ser os mesmos bancos que pagaram para fora. Mas, no total, os bancos ganham reservas quanto dinheiro 100 por cento de reserva é convertido novamente em dinheiro de reservas fracionárias. Quando $ 100 de moeda é devolvida aos bancos, depósitos e numerário cofre são aumentadas. Vejo ilustração 17 . Os bancos podem manter a moeda como dinheiro abóbada, que também conta como reservas.Vejo ilustração 17 . Os bancos podem manter a moeda como dinheiro abóbada, que também conta como reservas.Vejo ilustração 17 . Os bancos podem manter a moeda como dinheiro abóbada, que também conta como reservas. Mais provavelmente, a moeda será enviado para os Bancos da Reserva. O Reserve Bank de crédito Reserve Banks contas e reduzir Federal Reserve nota
  • 19. passivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso depassivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso depassivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso depassivos. Vejo ilustração 18 . Desde apenas US $ 10 deve ser realizada contra o novo $ 100 em depósitos, $ 90 é excesso de reservas e pode dar origem a US $ 900 de depósitos adicionais (7) . Para evitar múltipla contração ou expansão de depositarreservas e pode dar origem a US $ 900 de depósitos adicionais (7) . Para evitar múltipla contração ou expansão de depositarreservas e pode dar origem a US $ 900 de depósitos adicionais (7) . Para evitar múltipla contração ou expansão de depositar dinheiro simplesmente porque o público deseja mudar a composição das suas detenções de moeda, os efeitos das mudanças nas detenções de moeda do público sobre as reservas bancárias normalmente são compensados ​​por operações de mercado aberto do sistema. 6 As mesmas entradas de balanço se aplicam se o indivíduo desconta fisicamente um cheque de papel ou obtiver moeda por retirar dinheiro através de uma máquina de caixaaberto do sistema. 6 As mesmas entradas de balanço se aplicam se o indivíduo desconta fisicamente um cheque de papel ou obtiver moeda por retirar dinheiro através de uma máquina de caixa automática. costasautomática. costas 7 Sob os regulamentos de contabilidade reserva atuais, as reservas cofre de caixa são utilizados para satisfazer exigências de reservas em um futuro período de manutenção, enquanto saldos das reservas de satisfazer7 Sob os regulamentos de contabilidade reserva atuais, as reservas cofre de caixa são utilizados para satisfazer exigências de reservas em um futuro período de manutenção, enquanto saldos das reservas de satisfazer as necessidades no período corrente. Como resultado, o impacto sobre a posição de reserva atual de um banco pode ser diferente do mostrado a menos que o banco restaura sua posição de caixa cofre no período corrente através de mudanças em seu saldo de reserva. costascorrente através de mudanças em seu saldo de reserva. costas 15Quando um depositante descontar um cheque, tanto depósitos e reservas abóbada dinheiro declínio.15Quando um depositante descontar um cheque, tanto depósitos e reservas abóbada dinheiro declínio. costas BANK A Ativos passivo reservas de dinheiro do cofre. . -100 Depósitos. . . . -100 ( Requeridos . . -10)( Requeridos . . -10) ( Déficit. . . . 90)( Déficit. . . . 90) 16Se o banco reabastece seu caixa cofre, sua conta no Banco da Reserva é desenhada para baixo em troca16Se o banco reabastece seu caixa cofre, sua conta no Banco da Reserva é desenhada para baixo em troca de notas emitidas pela Reserva Federal. costasde notas emitidas pela Reserva Federal. costas BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Contas de reservas: Banco A. . . -100 notas FR. . . +100 BANK A Ativos passivo dinheiro Vault. . . . . . . . Reservas +100 com FR bancos. -100 17Quando a moeda volta para os bancos, ambos os depósitos e reservas abóbada dinheiro subir. costas17Quando a moeda volta para os bancos, ambos os depósitos e reservas abóbada dinheiro subir. costas17Quando a moeda volta para os bancos, ambos os depósitos e reservas abóbada dinheiro subir. costas BANK A Ativos passivo reservas de dinheiro do cofre. . +100 Depósitos. . . . +100
  • 20. ( Requeridos . . . +10)( Requeridos . . . +10) ( Excesso. . . . +90)( Excesso. . . . +90) 18Se a moeda for devolvido para a reserva Federal, contas de reserva são creditados e as notas da Reserva18Se a moeda for devolvido para a reserva Federal, contas de reserva são creditados e as notas da Reserva Federal são retiradas de circulação. costasFederal são retiradas de circulação. costas BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Contas de reservas: Banco A. . +100 notas FR. . . . . -100 BANK A Ativos passivo dinheiro Vault. . . . . -100 Reservas com FR bancos. . . +100 page 18 Variações nos depósitos do Tesouro dos EUA em bancos da Reserva Federal contas de reserva de instituições depositárias constituem o grosso das responsabilidades decorrentes dos depósitos do Sistema da Reserva Federal. Outras instituições, no entanto, também mantêm saldos nos Bancos da Reserva Federal - principalmente o Tesouro dos EUA, os bancos centrais estrangeiros e instituições financeiras internacionais. Em geral, quando esses saldos subir, as reservas bancárias cair, e vice-versa. Isso ocorre porque os recursos utilizados por essas agências para construir seus depósitos nos Bancos da Reserva, em última análise vem de depósitos em bancos. Por outro lado, os beneficiários de pagamentos destas agências normalmente depositar os fundos em bancos. Através do processo de coleta desses bancos recebem crédito para suas contas de reserva. O depositante não bancário mais importante é o Tesouro dos Estados Unidos. Parte do saldo de caixa operacional do Tesouro é mantida nos Bancos da Reserva Federal; o resto é realizada em instituições depositárias em todo o país, no chamado "imposto Tesouro e empréstimo" (TT & L) contas de notas. ( Veja o gráfico.) Os desembolsos do Tesouro, nochamado "imposto Tesouro e empréstimo" (TT & L) contas de notas. ( Veja o gráfico.) Os desembolsos do Tesouro, nochamado "imposto Tesouro e empréstimo" (TT & L) contas de notas. ( Veja o gráfico.) Os desembolsos do Tesouro, no entanto, são feitas contra seus saldos no Federal Reserve. Assim, as transferências de bancos para bancos da Reserva Federal são feitas através regulares "chamadas" na TT & L saldos para assegurar que
  • 21. estão disponíveis fundos suficientes para cobrir cheques do Tesouro como eles são apresentados para pagamento. (8)estão disponíveis fundos suficientes para cobrir cheques do Tesouro como eles são apresentados para pagamento. (8) Reservas Bancárias Declínio como depósitos do Tesouro com o aumento Reserve Banks Insta TT & L nota contas reservas de drenagem dos bancos pelo valor total da transferência de fundos passar dos saldos TT & L (via encargos para contas de reserva bancária) para saldos de tesouraria nos bancos de reserva. Porque as reservas não são necessárias contra contas de TT & L nota, estas transferências não reduzir as reservas necessárias. (9)necessárias. (9) Suponha que uma chamada do Tesouro a pagar pelo Bank A equivale a US $ 1.000. Os Bancos da Reserva Federal está autorizado a transferir o montante da chamada Tesouro de conta de reserva do Banco A na Reserva Federal para a conta do Tesouro dos EUA no Federal Reserve. Como resultado da transferência, ambos os reservas e TT & L nota saldos do banco são reduzidos. Nos livros do Banco Central, as reservas bancárias declinar e depósitos do Tesouro subir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desdesubir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desdesubir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desdesubir. Vejo ilustração 19 . Esta retirada de fundos do Tesouro vai causar uma deficiência de reserva de US $ 1.000 desde há reservas são liberados pelo declínio nas contas de TT & L nota em instituições depositárias. Reservas Bancárias ascensão como Depósitos do Tesouro no Declínio Reserve Banks Como o Tesouro faz despesas, cheques sobre seus saldos nos Bancos da Reserva são pagos para o público, e esses fundos encontrar o seu caminho de volta para os bancos na forma de depósitos. Os bancos recebem crédito reserva igual ao montante total desses depósitos, embora o aumento correspondente em suas reservas obrigatórias é de apenas 10 por cento deste montante. Suponhamos que um governo depósitos de empregados um cheque despesa de R $ 1.000 no Banco A. O banco envia o cheque para o seu Federal Reserve Bank para a coleção. O Reserve Bank, em seguida, credita conta de reserva do Banco A e cobra a conta do Tesouro. Como resultado, o banco ganha ambas as reservas e depósitos. Enquanto não há nenhuma mudança nos ativos ou passivos totais dos Bancos da Reserva, os fundos desviados de saldos do Tesouro foram transferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requertransferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requertransferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requertransferidas para contas de reservas bancárias. Vejo ilustração 20 . Um dos objectivos do programa TT & L nota, que requer instituições depositárias que querem possuir fundos do Tesouro por mais de um dia para pagar juros sobre eles, é permitir que o Tesouro para manter o seu equilíbrio na Reserva Banks no mínimo compatível com o atual necessidades de pagamento. Ao manter um equilíbrio razoavelmente constante, grandes sistema de escoamento ou adições às reservas bancárias de grandes oscilações no equilíbrio do Tesouro que exigiria extensas compensação operações de mercado aberto pode ser evitado. No entanto, ainda existem períodos em que essas flutuações têm grandes efeitos de reserva. Em 1991, por exemplo, mudanças semana-a-semana em depósitos do Tesouro nos Bancos da Reserva média de apenas US $ 56 milhões, mas variou de - $ 4,15 bilhões para + $ 8,57 bilhões. 8 Quando o equilíbrio do Tesouro na Reserva Federal sobe acima de necessidades de$ 56 milhões, mas variou de - $ 4,15 bilhões para + $ 8,57 bilhões. 8 Quando o equilíbrio do Tesouro na Reserva Federal sobe acima de necessidades de pagamento esperadas, o Tesouro pode colocar o excesso de fundos em contas de TT & L de notas através de um "investimento directo". Os lançamentos contábeis são as mesmas, mas de sinais opostos, como os mostrados quando os fundos são transferidos de contas de TT & L de notas para depósitos do Tesouro no Fed. costascomo os mostrados quando os fundos são transferidos de contas de TT & L de notas para depósitos do Tesouro no Fed. costas 9 pagamentos de impostos recebidos por instituições designadas como depositárias de impostos federais, inicialmente, são creditados em depósitos à vista reservable devido ao governo dos9 pagamentos de impostos recebidos por instituições designadas como depositárias de impostos federais, inicialmente, são creditados em depósitos à vista reservable devido ao governo dos EUA. Porque tais pagamentos de impostos normalmente vêm de contas de operações reservable, reservas obrigatórias não são afetados materialmente neste dia. No dia útil seguinte, no entanto, quando esses fundos sejam colocados em uma conta nota nonreservable ou remetidos à Reserva Federal para o crédito ao saldo do Tesouro no Fed, reservas obrigatórias declinar. costasquando esses fundos sejam colocados em uma conta nota nonreservable ou remetidos à Reserva Federal para o crédito ao saldo do Tesouro no Fed, reservas obrigatórias declinar. costas Página final 18. progressivoPágina final 18. progressivo
  • 22. Page 19. 19Quando o Tesouro acumula seus depósitos no Federal Reserve através de "chamadas" na TT & L saldos nota,19Quando o Tesouro acumula seus depósitos no Federal Reserve através de "chamadas" na TT & L saldos nota, contas de reserva são reduzidos. costascontas de reserva são reduzidos. costas BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Contas de reservas: Banco A. . -1.000 depósitos do Tesouro dos Estados Unidos. . 1000 BANK A Ativos passivo Reservas com FR bancos. . -1.000 conta impostos e nota de empréstimo do Tesouro . . -1.000 (Obrigatório.... 0) (Deficit.. 1.000) 20Cheques emitidos na conta do Tesouro no Banco da Reserva Federal são depositadas nos bancos.20Cheques emitidos na conta do Tesouro no Banco da Reserva Federal são depositadas nos bancos. Como estes são recolhidos, os bancos recebem crédito para suas contas de reserva no Federal Reserve Banks. costasBanks. costas BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Contas de reservas: Banco A. . 1000 depósitos do Tesouro dos Estados Unidos. . . -1.000 BANK A Ativos passivo Reservas com FR bancos. . 1000 depósitos privados. . 1000 ( Requeridos . . . +100)( Requeridos . . . +100) ( Excesso. . . . . +900)( Excesso. . . . . +900) Fim da página 19. progressivoFim da página 19. progressivo Mudanças no Federal Reserve Float Uma grande proporção de cheques sobre bancos e depositados em outros bancos está desmarcada (coletado) através dos Bancos da Reserva Federal. Alguns desses cheques são creditados imediatamente para as contas de reserva dos bancos depositantes e são recolhidas no mesmo dia, debitando as contas de reserva dos bancos em que os cheques são emitidos. Todos os cheques são creditados nas contas dos bancos depósito de acordo com a disponibilidade de horários relacionados com o tempo que normalmente leva à Reserva Federal para recolher os cheques, mas raramente mais de dois dias úteis após o recebimento na Reserva
  • 23. Banks, embora possam ainda não foram coletados devido ao processamento, transporte ou outros atrasos. O crédito de reserva dada por cheques ainda não cobrados está incluída no Federal Reserve "float". (10) Nos livros dosO crédito de reserva dada por cheques ainda não cobrados está incluída no Federal Reserve "float". (10) Nos livros dosO crédito de reserva dada por cheques ainda não cobrados está incluída no Federal Reserve "float". (10) Nos livros dos Bancos da Reserva Federal, balanço do flutuador, ou declaração flutuador como às vezes é chamado, é a diferença entre a conta de ativo "itens no processo de coleta", e a conta do passivo "itens de crédito diferido." Declaração float é geralmente positiva, uma vez que é mais frequentemente o caso que o crédito de reserva é dada antes de os controlos são efectivamente cobrados do que o contrário. Os dados publicados no Federal Reserve flutuador são baseados em um quadro "de fator de reservas" ao invés de uma estrutura contábil do balanço. Conforme publicado, Federal Reserve flutuador inclui declaração float, como definido acima, bem como "como de" ajustes relacionados com a flutuação. (11) Essesflutuador inclui declaração float, como definido acima, bem como "como de" ajustes relacionados com a flutuação. (11) Essesflutuador inclui declaração float, como definido acima, bem como "como de" ajustes relacionados com a flutuação. (11) Esses ajustes representam correções de erros que surgem no processamento de transações relacionadas a serviços a preços Federal Reserve. As-de ajustes não alteram os balanços de ambos os Bancos da Reserva Federal ou um banco individual. Ao contrário, eles são correções para as reservas do banco, afectando assim o cálculo da existência ou não do banco corresponde às suas exigências de reserva. Um aumento no Federal Reserve Float Aumenta Reservas Bancárias Como bóia sobe, reservas do banco total de subir pela mesma quantidade. Por exemplo, suponha que o Banco A recebe cheques, totalizando US $ 100 desenhado em Bancos B, C e D, todos em cidades distantes. Bank A aumenta as contas de seus depositantes $ 100 e envia os itens para um Banco da Reserva Federal para a coleção. Após o recebimento dos cheques, o Banco Central aumenta seus conta de ativo própria "itens em processo de cobrança," e aumenta a sua conta do passivo "itens de crédito diferido" (cheques e outros itens ainda não creditados em contas de reserva do banco de envio). Enquanto essas duas contas se movem juntos, não há nenhuma mudança em float ou em reservas totais provenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferidoprovenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferidoprovenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferidoprovenientes dessa fonte. Vejo ilustração 21 . No dia útil seguinte (assumindo Bancos B, C e D são de um dia diferido pontos disponibilidade), o Banco Central paga "itens de crédito diferido" Banco A. A Reserva do Banco conta é reduzida, e conta de reserva do Banco A é aumentou US $ 100 . Se esses itens realmente levar mais de um dia útil de recolher para que "itens no processo de coleta" não são reduzidos naquele dia, o crédito para o Banco A representa um aumento das reservas bancárias totais desde as contas de reserva de Bancos B, C, e D não foram proporcionalmente reduzida. (12)das reservas bancárias totais desde as contas de reserva de Bancos B, C, e D não foram proporcionalmente reduzida. (12) Vejo ilustração 22 .Vejo ilustração 22 .Vejo ilustração 22 . Um declínio no Federal Reserve Float Reduz Reservas Bancárias Somente quando os controlos são efectivamente cobrados aos Bancos B, C e D faz o flutuador envolvidos no exemplo acima desaparecer - "itens em processo de cobrança" do declínio Reserve Bank como as contas de reserva de Bancos B, C e D são reduzido. Vejo ilustração 23 . Numa base média anual, FederalVejo ilustração 23 . Numa base média anual, FederalVejo ilustração 23 . Numa base média anual, Federal Reserve flutuador diminuiu drasticamente entre 1979 a 1984, em parte refletindo ações empreendidas para implementar as disposições da Lei de Controle Monetário que dirigiu o Federal Reserve a reduzir e flutuação de preços.
  • 24. ( Veja o gráfico.) Desde 1984, Federal Reserve flutuador tem sido bastante estável com base numa média anual, mas muitas vezes( Veja o gráfico.) Desde 1984, Federal Reserve flutuador tem sido bastante estável com base numa média anual, mas muitas vezes( Veja o gráfico.) Desde 1984, Federal Reserve flutuador tem sido bastante estável com base numa média anual, mas muitas vezes flutua fortemente durante curtos períodos. Do ponto de vista do efeito sobre as reservas bancárias, o aspecto significativo do flutuador não é que ela existe, mas que as suas variações no volume de uma maneira difícil de prever. Float pode aumentar de forma inesperada, por exemplo, se aviões condições meteorológicas terrestres transporte cheques para pagar os bancos para a coleção. No entanto, tais períodos normalmente são seguidos por aqueles em coleções reais excedem novos itens a ser recebido para a coleção. Assim, as reservas adquirida com expansão flutuador normalmente são bastante temporária. 10 Federal Reserve flutuadorpara a coleção. Assim, as reservas adquirida com expansão flutuador normalmente são bastante temporária. 10 Federal Reserve flutuador também surge de outros serviços de transferência de fundos fornecidos pelo Fed, e transferências de câmara de compensação automática. costastambém surge de outros serviços de transferência de fundos fornecidos pelo Fed, e transferências de câmara de compensação automática. costas 11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas11 Conforme-de ajustes são também utilizados como um meio de fixação de preços flutuador, tal como discutido em página 22 , e para correções relacionadas nonfloat, como discutido em página 35 . costas 12 Se os cheques recebidos do Banco A haviam sido erroneamente atribuído a disponibilidade diferido de dois dias, então nem flutuador declaração nem reservas aumentaria, apesar de ambos12 Se os cheques recebidos do Banco A haviam sido erroneamente atribuído a disponibilidade diferido de dois dias, então nem flutuador declaração nem reservas aumentaria, apesar de ambos deveriam. posição de reserva do Banco A e dados de flutuação da Reserva Federal publicadas são corrigidos para este e erros semelhantes por meio de as-de ajustes. costasdeveriam. posição de reserva do Banco A e dados de flutuação da Reserva Federal publicadas são corrigidos para este e erros semelhantes por meio de as-de ajustes. costas 21Quando um banco recebe depósitos na forma de cheques sobre outros bancos, pode enviá-los para o Banco da21Quando um banco recebe depósitos na forma de cheques sobre outros bancos, pode enviá-los para o Banco da Reserva Federal para a coleção. (Reservas obrigatórias não são afetados imediatamente, porque exigências aplicam-se líquidoReserva Federal para a coleção. (Reservas obrigatórias não são afetados imediatamente, porque exigências aplicam-se líquido contas de operações, ou seja, a transação total de contas a menos tanto dinheiro artigos em processo de coleta e os depósitos devidos por instituições depositárias domésticos.) costasdepósitos devidos por instituições depositárias domésticos.) costas BANCO DA RESERVA FEDERAL Ativos passivo Os produtos em processo de coleta. . +100 itens de crédito diferido. . 100 Um BANCO Ativos passivo Cash items in process of collection . . +100 Deposits . . . . . . . +100 22If the reserve account of the payee bank is credited before the reserve accounts of the paying banks are22If the reserve account of the payee bank is credited before the reserve accounts of the paying banks are debited, total reserves increase. backdebited, total reserves increase. back FEDERAL RESERVE BANK Assets Liabilities Deferred credit items . . -100 Reserve account: Bank A . . +100 BANK A Assets Liabilities Cash items in process of collection . . -100 Reserves with F.R. Banks . . . +100 ( Required . . . . +10)( Required . . . . +10)
  • 25. ( Excess. . . . . . +90)( Excess. . . . . . +90) 23But upon actual collection of the items, accounts of the paying banks are charged, and total reserves23But upon actual collection of the items, accounts of the paying banks are charged, and total reserves decline. backdecline. back FEDERAL RESERVE BANK Assets Liabilities Items in process of collection . . . . . . -100 Reserve accounts: Banks B, C, and D . . . . . -100 BANK B, C, and D Assets Liabilities Reserves with F.R.Banks . . -100 Deposits . . . . . . -100 ( Required . . . -10)( Required . . . -10) ( Deficit . . . . . 90)( Deficit . . . . . 90) Page 22. Changes in Service-Related Balances and Adjustments In order to foster a safe and efficient payments system, the Federal Reserve offers banks a variety of payments services. Prior to passage of the Monetary Control Act in 1980, the Federal Reserve offered its services free, but only to banks that were members of the Federal Reserve System. The Monetary Control Act directed the Federal Reserve to offer its services to all depository institutions, to charge for these services, and to reduce and price Federal Reserve float. (13) Exceptdepository institutions, to charge for these services, and to reduce and price Federal Reserve float. (13) Exceptdepository institutions, to charge for these services, and to reduce and price Federal Reserve float. (13) Except for float, all services covered by the Act were priced by the end of 1982. Implementation of float pricing essentially was completed in 1983. The advent of Federal reserve priced services led to several changes that affect the use of funds in banks' reserve accounts. As a result, only part of the total balances in bank reserve accounts is identified as "reserve balances" available to meet reserve requirements. Other balances held in reserve accounts represent "service-related balances and adjustments (to compensate for float)." Service-related balances are "required clearing balances" held by banks that use Federal Reserve services while "adjustments" represent balances held by banks that pay for float with as-of adjustments. An Increase in Required Clearing Balances Reduces Reserve Balances Procedures for establishing and maintaining clearing balances were approved by the Board of Governors of the Federal Reserve System in February of 1981. A bank may be required to hold a clearing balance if it has no required reserve balance or if its required reserve balance (held to satisfy reserve requirements) is not large enough to handle its volume of clearings. Typically a bank holds both reserve balances and required clearing balances in the same reserve account. Thus, as required clearing balances are established or increased, the amount of funds in reserve accounts identified as reserve balances declines.
  • 26. Suppose Bank A wants to use Federal Reserve services but has a reserve balance requirement that is less than its expected operating needs. With its Reserve Bank, it is determined that Bank A must maintain a required clearing balance of $1,000. If Bank A has no excess reserve balance, it will have to obtain funds from some other source. Bank A could sell $1,000 of securities, but this will reduce the amount of total bank reserve balances and deposits. See illustration 24 .reserve balances and deposits. See illustration 24 .reserve balances and deposits. See illustration 24 .reserve balances and deposits. See illustration 24 . Banks are billed each month for the Federal Reserve services they have used with payment collected on a specified day the following month. All required clearing balances held generate "earnings credits" which can be used only to offset charges for Federal Reserve services. (14) Alternatively, banks can pay for services throughused only to offset charges for Federal Reserve services. (14) Alternatively, banks can pay for services throughused only to offset charges for Federal Reserve services. (14) Alternatively, banks can pay for services through a direct charge to their reserve accounts. If accrued earnings credits are used to pay for services, then reserve balances are unaffected. On the other hand, if payment for services takes the form of a direct charge to the bank's reserve account, then reserve balances decline. See illustration 25 .See illustration 25 .See illustration 25 . Float Pricing As-Of Adjustments Reduce Reserve Balances In 1983, the Federal Reserve began pricing explicitly for float, (15) specifically "interterritory" check float, i.e.,In 1983, the Federal Reserve began pricing explicitly for float, (15) specifically "interterritory" check float, i.e.,In 1983, the Federal Reserve began pricing explicitly for float, (15) specifically "interterritory" check float, i.e., float generated by checks deposited by a bank served by one Reserve Bank but drawn on a bank served by another Reserve Bank. The depositing bank has three options in paying for interterritory check float it generates. It can use its earnings credits, authorize a direct charge to its reserve account, or pay for the float with an as-of adjustment. If either of the first two options is chosen, the accounting entries are the same as paying for other priced services. If the as-of adjustment option is chosen, however, the balance sheets of the Reserve Banks and the bank are not directly affected. In effect what happens is that part of the total balances held in the bank's reserve account is identified as being held to compensate the Federal reserve for float. This part, then, cannot be used to satisfy either reserve requirements or clearing balance requirements. Float pricing as-of adjustments are applied two weeks after the related float is generated. Thus, an individual bank has sufficient time to obtain funds from other sources in order to avoid any reserve deficiencies that might result from float pricing as-of adjustments. If all banks together have no excess reserves, however, the float pricing as-of adjustments lead to a decline in total bank reserve balances. Week-to-week changes in service-related ese d that fee schedules cover services such as check clearing and collection, wire transfer, automated clearinghouse, balances and adjustments can be volatile, primarily reflecting adjustments to compensate for float. ( See chart. ) Since th changes are known inprimarily reflecting adjustments to compensate for float. ( See chart. ) Since th changes are known inprimarily reflecting adjustments to compensate for float. ( See chart. ) Since th changes are known in advance, any undesired impact on reserve balances can be offset easily through open market operations. 13 The Act specifieoperations. 13 The Act specifie settlement, securities safekeeping, noncash collection, Federal Reserve float, and any new services offered. backsettlement, securities safekeeping, noncash collection, Federal Reserve float, and any new services offered. back 14" Earnings credits" are calculated by multiplying the actual average clearing balance held over a maintenance period, up to that required plus the clearing balance band, times a rate14" Earnings credits" are calculated by multiplying the actual average clearing balance held over a maintenance period, up to that required plus the clearing balance band, times a rate based on the average federal funds rate. The clearing balance band is 2 percent of the required clearing balance or $25,000, whichever amount is larger. backbased on the average federal funds rate. The clearing balance band is 2 percent of the required clearing balance or $25,000, whichever amount is larger. back