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Apresentação Corporativa 3T08
Quem somos Campus   Rebouças Campus   Tom Jobim Campus   R9 Quem somos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Foco Atual: Ganhos de Eficiência  23 26 35 51 70 118 141 135 144 162 167 178 209 * 1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Set 08 Reestruturação e Preparação  para a OPA Forte Crescimento Orgânico Liderança Nacional  Norte e Nordeste: Sociedades  com fins lucrativos Principal subsidiária com fins lucrativos  (Fev/07) Início da Expansão Nacional Número de Alunos de Graduaçãos (em milhares) (Contabilidade  e Sistemas de  Gestão) OPA Julho/07) Foco atual GP (Mai/08) Ganhos de Eficiência  (*) Inclui as recentes aquisições CAGR de 25, 7%  -  1997/2005 (vs 13,5% para o Brasil) Modelo  ‘Asset Light’:  parcerias imobiliárias de Longo Prazo (Campi) Início 2008
Maior Base de Alunos: 209 mil alunos de graduação 1  – Set/08 3,3  12,5  0,7 5,0   4,2  1,8  1,5  2,6  12,5  3,0 1,3  2,8  20,7 Maior base de alunos Market-Share por Estado 2 Fonte: SINAES/2006 2 – Estudante de graduação matriculados (exclui  universidades públcas) 119,3   2,1 1,4 4,6  2,5  1,4  6,0 Estácio  - Estudantes por Estado (mil) 1- Inclui  recente  aquisições ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Cursos Orientados para o Mercado de Trabalho Cursos orientados para o mercado Pagam pelo estudo (com apoio  da família) Faixa de renda familiar  até 10 salários mínimos (~73%) Ascensão na carreira Melhoria salarial Centros urbanos (grandes cidades) Jovens adultos trabalhadores (~70%) Perfil do Aluno ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Público Alvo
ESTC3: Vantagens Competitivas Matriz no RJ Campus Tom Jobim   Curso de Gastronomia Vantagens Competitivas ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Vasto conhecimento no setor de educação Expansão nacional e liderança de mercado Gestão ativa Cultura de meritocrata Eficiência comprovada no mercado Brasiliero (Gafisa, Lame, Ambev,  Submarino, ALL,  Magnesita e outros) Acionista Fundador GP Investiments 54.8% 20.0 % 25.2% Nível de Governança Corporativa Free Float ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Estrutura Acionária e Padrão de Governança Corporativa Estrutura Acionária
Acordo de Acionistas com a GP  Destaques do Acordo de Acionistas Acordo de Acionistas ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Equipe de Executivos Altamente Qualificada Diretoria Executiva Diretoria Executiva Eduardo Alcalay – CEO Sócio da GP Investimentos. Ex-Conselheiro da Estácio, CEMAR e Equatorial. Ex-sócio da Singular Partners. Vice Presidente da UOL  Remuneração Variável (Bonus + Stock Option) Desenvolvimento de Pessoal  Lorival Luz – CFO Diretor de Tesouraria do Citibank - Banco Credicard; Diretor de Corporate Banking Rogério Melzi – Diretor Planejamento Econômico e Operacional Diretor de Planejamento Financeiro na Suzano; Diretor de Planejamento na Inbev/Labat e Ambev Miguel de Paula –  Diretor de Gente e Gestão Diretor de Recursos Humanos na Farmasa e Votorantim; Gerente de RH na Gerdau Rubens Vasconcelos –  Diretor de Ensino Membro do Conselho de Administração da Cultura Inglesa; COO da Máxima Consultoria; CFO da Cougar Jessé Hollanda –  Diretor de Operações Reitor da Estácio no Ceará; Diretor de Ensino da Fundação CSN e membro do Conselho da CBS Alexandre Ferraz –  Diretor de Mercado Gerente de Vendas e Marketing Corporativo da Infoglobo Alinhamento de interesses entre acionistas e gestores Implementação de objetivos em bases globais e individuais (redução de custos, metas qualitativas) Reconciliar qualidade e objetivos de longo prazo Retenção de gestores-chave Diluição Máxima de 4,15% ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Grande Oportunidade para Ganho de Eficiência Grande Oportunidade para Ganho de Eficiência Despesas Gerais e Administrativas (DG&A) Otimização da Estrutura Organizacional Centro de Serviços Compartilhados Integração de Sistemas & Revisão de Processos Orçamento Base Zero/Matricial   ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fatores de  Ganho de  Eficiência 12% 21% 21% Margem EBITDA (9M08) 24%
Ganhos de Margem: Oportunidades em DG&A ,[object Object],Oportunidade de Melhoria de Margem ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Sistemas Integrados Otimização de Processos Orçamento Base Zero
Ganho de Eficiência: Oportunidades CSP – Custo de Docentes Reforma Acadêmica MODULARIZAÇÃO: Redução de pre-requisitos / Redução de Evasão / Entrada Flexível DISCIPLINA COMUNS: Mesma disciplina para diferentes cursos (Línguas, Matemática, etc)  PADRONIZAÇÃO DOS CURSOS em todas as unidades  ENSINO À DISTANCIA: Aumento do uso de atividades on-line (até 20% da carga horária) Acordo com Sindicato - Rio Aumentos salariais abaixo da inflação Aumento do número de alunos por turma Oportunidades de Ganhos de Eficiência
Orgânico ,[object Object],[object Object],[object Object],Aquisições ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Ensino à Distância ,[object Object],[object Object],[object Object],Oportunidades de Crescimento Oportunidades de Crescimento ,[object Object]
Altamente Descontado vs  Peers  Domésticos e Internacionais Setor de Educação Baseado em consenso de mercado Estácio  apresenta  grande  potencial  de valorização 8,7 27,3 14,5 EUA ESTÁCIO Comparativo com  Peers Setor de Educação  2008 Média   EV/EBITDA P/E 12,1 13,6 Brasil Internacional 8,2 14,5 26,9 -40% -55% -43% -56% -6% -17% Desconto vs Brasil EUA Global
Maior ROE do Setor Maior flexibilidade para crescer Menor Imobilizado por Aluno 1  ESTC R$961 x Setor Média de ~R$2.400 Modelo de Negócios Modelo  Asset Light : Baixo investimento em imobilizado  Retorno sobre o Patrimônio (Setembro/ 08) 1   1 – Receita Líquida do UDM / Patrimônio Líquido Fonte: Dados das Empresas 14% 20% 10% 12% 1 – Exclui investimentos / Ágio / Ativo Diferido
Cobertura e Projeções de Analistas  131 121 1,053 Cobertura de Analistas Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido 964 122 86 962 86 113 972 101 95 967 110 UBS Morgan Stanley Média Corretora 171 134 150 153 1,107 1,120 225 175 199 187 182 171 286 241 258 259 244 203 135 1,142 Cobertura de Analistas  1,245 1,151 1,305 1,528 1,940 1,578 2008 2009 2010 2011 R$ milhões 09/09 07/07 13/11 Data Rel. Date Rel. R$ 33 TP R$ 47 R$50 Unibanco 04/12 R$ 32 117 979 173 1,195 1,526 1,330 1,561 190 225 348 284 173 209 278 231 103 165 104 946 96 141 1,031 122 166 141 220 189 1,279 1,407 Safra 26/05 R$ 30 Fator 1,320 1,493 295 227 CS 04/11 R$ 33 1,309 219 190 1,052 158 145 957 117 94 110 154 ITÁU 02/12 R$ 32 982 105 88 1,230 162 103 1,526 234 145 1,742 306 208 Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Santader 11/12 R$ 29 975 102 93 1,147 145 134 1,298 216 191 1,477 298 258
60 (R$ milhões) 16% 20% 20% 21% 20% 124 164 762 829 860 637 727 (4)  81 229 58 72 271 (48) 12% 12% 56 96  84 79 101 133 172 147 Destaques Financeiros 16 12% 7% Destaques Financeiros (1) Ajustado nos  9M07 ao pagamento de impostos em janeiro  07 (SESES com fins lucrativos  em fevereiro 2007) e às despesas extraordinárias nos 9M08 (2) Excluindo amortização de ágio de  aquisições  e despesas extraordinárias Lucro Líquido 2 2005 2006 2007 9M08 Margem EBITDA ex-aluguéis EBITDA ex-aluguéis 1 Receita Líquida Caixa Líquido 23 264 EBITDA Ajustado 1 Margem EBITDA Ajustada 12% 9M07
Anexo 17
Fonte: INEP/MEC Visão do Setor – Significativa Demanda   Alunos Matriculados – (Unesco – 2005,  milhões) Número de Instituições  Total de Matrículas (milhões) Taxa de Matrículas (Unesco -  2005) Maior mercado na América Latina, com baixa taxa de penetração e crescente demanda por profissionais qualificados Dinâmica do Setor Potencial de Crescimento
Setor Fragmentado Market Share das 10 maiores instituições privadas Baseado no número de alunos matriculados Instituições Privadas (número de alunos) 2K < 4.9K 1,014 616 173 Top maiores instituições detém menos de 20% das matrículas 1 Número de Instituições > 499 500 < 1.9K 5K ou mais 131 Número de alunos 23,1% 76,9 % 10+ Outros (1) Fonte:  Hoper Educational , MEC  Dinâmica do Setor Alto Potencial de Consolidação 1.934 Instituições 3,9 milhões de matrículas
Destaques do Setor – Estrutura Regulatória   Universidade ,[object Object],[object Object],[object Object],Centro Universitários ,[object Object],[object Object],[object Object],Faculdades ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Instituição Custos Benefícios 20 Estrutura Regulatória
Estudantes (mil) Desempenho Financeiro e Operacional Base de alunos de Graduação e Crescimento da Receita Receita Líquida (R$ milhões) * * Inclui recentes  aquisções
Custo de Serviços e DG&A (R$ milhões) Custo de Serviços DG&A Margem Bruta: 39,2% Margem Bruta: 39,9%  Desempenho Financeiro e Operacional R$145,4 M  R$32,3 M  R$43,5 M  R$168,7 M
Lucro Líquido 2 EBITDA Ajustado 1 Desempenho Financeiro e Opearcional EBITDA Ajustado e Lucro Líquido (R$ milhões) 1 – Ajustado nos 9M07 ao pagamento de impostos em janeiro 2007 (SESES  com fins lucrativos em fevereiro de 2007) e às despesas extraordinárias nos 9M08 CAGR 34.3% CAGR 87.7% 2 – Exclui amortização de ágio de aquisções e despesas extraordinárias
Capex  (R$ milhões) Desemepenho Financeiro e Operacional 7 . 9 14 . 5 67,8 81,9 68,2 R$28 M : Investimento Operacionais R$7 M : Reforma Acadêmica / Ensino a Distância R$7 M : Edificações R$5 M : Projeto Integração
Capitalização e Dados de Mercado Sólido balanço patrimonial e forte fluxo de caixa suportam nossa posição  estratégica como um importante player no processo de consolidação no Brasil 30/09/08 458,5 (0,8) 270,6 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Free Float: 25,2% Desempenho Financeiro e Operacional Dados de Mercado R$ milhões Patrimônio Líquido Endividamento Caixa Líquido
Contatos de RI e Nota Importante   Relações com Investidores:   Lorival Luz – CFO Daniella Guanabara –  [email_address] Fernando Santino –  [email_address]     e-mail:  [email_address]   Telefone: (55) 21 2433 9789 / 9790 / 9791   Fax: (55) 21 2433 9700 Visit our website: www.estacioparticipacoes.com   Nota Importante: Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE, SESPE e IREP, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Somos uma companhia  holding constituída em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não auditadas, relativa aos três primeiros meses de 2007, partindo-se da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2007. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários.  Av. das Américas, 3434 - Bloco 7 - 2º andar Cep 22640-102 Barra da Tijuca - Rio de Janeiro  Informação de Contato de RI

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EstáCio Apr Corporativa Portugues V2

  • 2.
  • 3. Foco Atual: Ganhos de Eficiência 23 26 35 51 70 118 141 135 144 162 167 178 209 * 1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Set 08 Reestruturação e Preparação para a OPA Forte Crescimento Orgânico Liderança Nacional Norte e Nordeste: Sociedades com fins lucrativos Principal subsidiária com fins lucrativos (Fev/07) Início da Expansão Nacional Número de Alunos de Graduaçãos (em milhares) (Contabilidade e Sistemas de Gestão) OPA Julho/07) Foco atual GP (Mai/08) Ganhos de Eficiência (*) Inclui as recentes aquisições CAGR de 25, 7% - 1997/2005 (vs 13,5% para o Brasil) Modelo ‘Asset Light’: parcerias imobiliárias de Longo Prazo (Campi) Início 2008
  • 4.
  • 5.
  • 6.
  • 7.
  • 8.
  • 9.
  • 10.
  • 11.
  • 12. Ganho de Eficiência: Oportunidades CSP – Custo de Docentes Reforma Acadêmica MODULARIZAÇÃO: Redução de pre-requisitos / Redução de Evasão / Entrada Flexível DISCIPLINA COMUNS: Mesma disciplina para diferentes cursos (Línguas, Matemática, etc) PADRONIZAÇÃO DOS CURSOS em todas as unidades ENSINO À DISTANCIA: Aumento do uso de atividades on-line (até 20% da carga horária) Acordo com Sindicato - Rio Aumentos salariais abaixo da inflação Aumento do número de alunos por turma Oportunidades de Ganhos de Eficiência
  • 13.
  • 14. Altamente Descontado vs Peers Domésticos e Internacionais Setor de Educação Baseado em consenso de mercado Estácio apresenta grande potencial de valorização 8,7 27,3 14,5 EUA ESTÁCIO Comparativo com Peers Setor de Educação 2008 Média EV/EBITDA P/E 12,1 13,6 Brasil Internacional 8,2 14,5 26,9 -40% -55% -43% -56% -6% -17% Desconto vs Brasil EUA Global
  • 15. Maior ROE do Setor Maior flexibilidade para crescer Menor Imobilizado por Aluno 1 ESTC R$961 x Setor Média de ~R$2.400 Modelo de Negócios Modelo Asset Light : Baixo investimento em imobilizado Retorno sobre o Patrimônio (Setembro/ 08) 1 1 – Receita Líquida do UDM / Patrimônio Líquido Fonte: Dados das Empresas 14% 20% 10% 12% 1 – Exclui investimentos / Ágio / Ativo Diferido
  • 16. Cobertura e Projeções de Analistas 131 121 1,053 Cobertura de Analistas Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido 964 122 86 962 86 113 972 101 95 967 110 UBS Morgan Stanley Média Corretora 171 134 150 153 1,107 1,120 225 175 199 187 182 171 286 241 258 259 244 203 135 1,142 Cobertura de Analistas 1,245 1,151 1,305 1,528 1,940 1,578 2008 2009 2010 2011 R$ milhões 09/09 07/07 13/11 Data Rel. Date Rel. R$ 33 TP R$ 47 R$50 Unibanco 04/12 R$ 32 117 979 173 1,195 1,526 1,330 1,561 190 225 348 284 173 209 278 231 103 165 104 946 96 141 1,031 122 166 141 220 189 1,279 1,407 Safra 26/05 R$ 30 Fator 1,320 1,493 295 227 CS 04/11 R$ 33 1,309 219 190 1,052 158 145 957 117 94 110 154 ITÁU 02/12 R$ 32 982 105 88 1,230 162 103 1,526 234 145 1,742 306 208 Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Santader 11/12 R$ 29 975 102 93 1,147 145 134 1,298 216 191 1,477 298 258
  • 17. 60 (R$ milhões) 16% 20% 20% 21% 20% 124 164 762 829 860 637 727 (4) 81 229 58 72 271 (48) 12% 12% 56 96 84 79 101 133 172 147 Destaques Financeiros 16 12% 7% Destaques Financeiros (1) Ajustado nos 9M07 ao pagamento de impostos em janeiro 07 (SESES com fins lucrativos em fevereiro 2007) e às despesas extraordinárias nos 9M08 (2) Excluindo amortização de ágio de aquisições e despesas extraordinárias Lucro Líquido 2 2005 2006 2007 9M08 Margem EBITDA ex-aluguéis EBITDA ex-aluguéis 1 Receita Líquida Caixa Líquido 23 264 EBITDA Ajustado 1 Margem EBITDA Ajustada 12% 9M07
  • 19. Fonte: INEP/MEC Visão do Setor – Significativa Demanda Alunos Matriculados – (Unesco – 2005, milhões) Número de Instituições Total de Matrículas (milhões) Taxa de Matrículas (Unesco - 2005) Maior mercado na América Latina, com baixa taxa de penetração e crescente demanda por profissionais qualificados Dinâmica do Setor Potencial de Crescimento
  • 20. Setor Fragmentado Market Share das 10 maiores instituições privadas Baseado no número de alunos matriculados Instituições Privadas (número de alunos) 2K < 4.9K 1,014 616 173 Top maiores instituições detém menos de 20% das matrículas 1 Número de Instituições > 499 500 < 1.9K 5K ou mais 131 Número de alunos 23,1% 76,9 % 10+ Outros (1) Fonte: Hoper Educational , MEC Dinâmica do Setor Alto Potencial de Consolidação 1.934 Instituições 3,9 milhões de matrículas
  • 21.
  • 22. Estudantes (mil) Desempenho Financeiro e Operacional Base de alunos de Graduação e Crescimento da Receita Receita Líquida (R$ milhões) * * Inclui recentes aquisções
  • 23. Custo de Serviços e DG&A (R$ milhões) Custo de Serviços DG&A Margem Bruta: 39,2% Margem Bruta: 39,9% Desempenho Financeiro e Operacional R$145,4 M R$32,3 M R$43,5 M R$168,7 M
  • 24. Lucro Líquido 2 EBITDA Ajustado 1 Desempenho Financeiro e Opearcional EBITDA Ajustado e Lucro Líquido (R$ milhões) 1 – Ajustado nos 9M07 ao pagamento de impostos em janeiro 2007 (SESES com fins lucrativos em fevereiro de 2007) e às despesas extraordinárias nos 9M08 CAGR 34.3% CAGR 87.7% 2 – Exclui amortização de ágio de aquisções e despesas extraordinárias
  • 25. Capex (R$ milhões) Desemepenho Financeiro e Operacional 7 . 9 14 . 5 67,8 81,9 68,2 R$28 M : Investimento Operacionais R$7 M : Reforma Acadêmica / Ensino a Distância R$7 M : Edificações R$5 M : Projeto Integração
  • 26.
  • 27. Contatos de RI e Nota Importante Relações com Investidores: Lorival Luz – CFO Daniella Guanabara – [email_address] Fernando Santino – [email_address] e-mail: [email_address] Telefone: (55) 21 2433 9789 / 9790 / 9791 Fax: (55) 21 2433 9700 Visit our website: www.estacioparticipacoes.com Nota Importante: Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE, SESPE e IREP, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Somos uma companhia holding constituída em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não auditadas, relativa aos três primeiros meses de 2007, partindo-se da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2007. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Av. das Américas, 3434 - Bloco 7 - 2º andar Cep 22640-102 Barra da Tijuca - Rio de Janeiro Informação de Contato de RI