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CPFL Energia: 5 anos de IPO
       Wilson Ferreira Jr
Disclaimer




    Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
    acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em
    certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas
    condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
    Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
    expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
    econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços
    públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
    operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados
    reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de
    expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

    As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
    nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
    opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
    responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

    Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
    expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
    Declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de
    informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
    assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se
    baseiam.



2
Agenda




    Resultados 2T09


    Balanço 5 anos de IPO


    Estratégia




3
4
5
6
Redução dos estoques e aumento da confiança na indústria brasileira



                 Estoques da indústria de transformação1

                   130

                   120

                   110

                   100

                    90

                    80
                         Fev/07           Jun/07            Out/07           Fev/08         Jun/08          Out/08       Fev/09    Jun/09


                 Índice de confiança da indústria2
                                                                                            (                        )
                   140


                   120


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                    80


                    60
                         Ago/04            Abr/05            Dez/05           Ago/06         Abr/07           Dez/07      Ago/08    Abr/09


7   Fonte: FGV     1) Índice de zero (insuficiente) a 200 (excessivo), com ajuste sazonal   2) Dados dessazonalizados
Recuperação da indústria na área de concessão da CPFL




    CPFL - Evolução da carga dos grandes clientes industriais1 - MWmédio




                                                              Jan/09




                                                                                                           Mai/09



                                                                                                                    Jun/09
                                                                             Fev/09




                                                                                                  Abr/09




                                                                                                                                                     Set/092
                                                                                         Mar/09




                                                                                                                                  Jul/09
        Set/08



                     Out/08


                                  Nov/08




                                                                                                                                            Ago/09
                                                Dez/08




                                Crescimento +                      Crescimento -                  Ano anterior               Ano corrente




     1) Considera amostra de grandes clientes industriais da CPFL Paulista e CPFL Piratininga
8    2) Informações até 07/set09
9
10
11
12
13
14
Agenda




     Resultados 2T09


     Balanço 5 anos de IPO


     Estratégia




15
Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de
                        crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia




                                                                             IPO




         1997           1998             2000        2001   2002   2003     2004     2005     2006     2007      2008




                                                             Aquisições Recentes
     • Privatização de CPFL Paulista
                                                             • CPFL Jaguariúna1 em abr/07
     • Construção de 6 UHEs
                                                             • CPFL Santa Cruz2 em out/06
     • Constituição de 4 empresas
                                                             • 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06
     • Cisões e Reestruturações: 5 empresas
                                                             • 32.69% de participação da PSEG na RGE em mai/06
     • Aquisição de 14 empresas                              • 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH’s



        1) Refere-se à CMS Energy Brasil
16      2) Refere-se à Cia. Luz e Força Santa Cruz
Estratégia de negócios pautada em sólidas vantagens competitivas




                                   Eficiência Operacional

        Crescimento                                                    Disciplina
         Sinérgico                                                     Financeira




                                   5 anos de IPO
      Sustentabilidade e                                         Governança Corporativa
     Respons. Corporativa                                             Diferenciada

17
Crescimento em Distribuição
                    RGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL



                                                                                                                                                                 CERFRA




                                                            (1)                                   (2)                                                                 (3)

 Municípios (nº)                           262                                   523                                   27                                10
 Clientes (nº)                        1.200 mil                               187 mil                               174 mil                             1 mil
 EBITDA (milhões)                          373                                   60                                    40                                ***



       Distribuição Consolidada                                            20044                                   2008                                 %

 Municípios (nº)                                                            523                                     568                                  9

 Rede de Distribuição (km)                                              168.5945                                203.8396                                21

 Clientes                                                               5.433 mil                               6.400 mil                               18

 Vendas na Área de Concessão (GWh)                                        36.364                                  49.033                                35

 Market Share                                                             12,2%                                  13,0%7                               0,8 p.p.

     1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06     2) Consolidado das 4 distribuidoras   3) incorporado a CPFL Paulista
18   4) Considera 100% da RGE, exceto vendas na área de concessão e EBITDA        5) Base: dez/2004        6) Base: jun/09     7) Fonte: ANEEL 1T08
Crescimento em Distribuição
                   RGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL



                                                                                                                                                         CERFRA




                                                          (1)                                     (2)                                                         (3)

 Municípios (nº)                         262                                   523                                      27                        10
 Clientes (nº)                       1.200 mil                              187 mil                                 174 mil                      1 mil
 EBITDA (milhões)                        373                                    60                                      40                        ***




 Receita líquida                                          EBITDA                                                             Lucro líquido

                   33%                                                                                                                    224%
                                                                                  48%


                             8.389                                                              1.911                                            1.045
        6.313                                                        1.295
                                                                                                                                    323
        2004                  2008                                    2004                      2008                               2004           2008




19   1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06   2) Consolidado das 4 distribuidoras     3) incorporado a CPFL Paulista
Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de
                      geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia
                      assegurada em novas usinas


                                        UHE                 UHE Barra          UHE Campos             UHE             UHE            UHE          UHE Foz do
                                     Monte Claro             Grande              Novos              Lajeado       Castro Alves    14 de Julho      Chapecó




     Entrada em operação                  2004                  2005                    2007        2007¹            2008            2008            2010
        Participação CPFL                65,0%                 25,0%                48,7%               6,9%        65,0%           65,0%            51%
     Capacidade Instalada
                                           84,5                172,5                    428,8           62,5            84,5         65,0            436,1
                    (MW)
      Energia Assegurada
                                           38,4                 95,2                    184,1           36,5            41,6         32,5            220,3
             (MWmédios)
      Prazo de concessão                  2036                  2036                    2035            2032         2036            2036            2036


                                                                                                                                            27%
       Capacidade Instalada (MW)
                                                                                                           7%                                     2.202
       Energia Assegurada (MWmédio)                                                        48%
                                                                                                                1.704            1.737
                                                                                                1.588
                                                                                                                                            27%
                                                                         1.072                             8%
      812                    854                   915                                     40%
                                                                                                                  862              864             1.093
                                                                                                  800
          434                    472                   525                     571

       2003                   2004                   2005                   2006                 20073           2008            2009(e)        2010(e)
20     1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)
Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de
                      geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia
                      assegurada em novas usinas


                                        UHE                 UHE Barra          UHE Campos           UHE           UHE            UHE         UHE Foz do
                                     Monte Claro             Grande              Novos            Lajeado     Castro Alves    14 de Julho     Chapecó




     Entrada em operação                  2004                  2005                    2007       2007¹         2008               2008          2010
        Participação CPFL                65,0%                 25,0%                48,7%             6,9%      65,0%             65,0%           51%
     Capacidade Instalada
                                           84,5                172,5                    428,8          62,5      84,5               65,0       436,1
                    (MW)
      Energia Assegurada
                                           38,4                 95,2                    184,1          36,5      41,6               32,5       220,3
             (MWmédios)
      Prazo de concessão                  2036                  2036                    2035           2032      2036               2036          2036

 Receita líquida                                                EBITDA                                            Lucro líquido

                                                                                    123%                                        232%
                 163%


                                  822                                                           628                                         236
           313                                                              282                                              71

          2004                    2008                                      2004                2008                         2004           2008

21     1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)
... além da repotenciação das PCHs Gavião Peixoto, Chibarro e Capão Preto




                     PCH Gavião Peixoto                 PCH Chibarro                  PCH Capão Preto




                   Antes da        Depois da       Antes da        Depois da       Antes da        Depois da
                 repotenciação   repotenciação   repotenciação   repotenciação   repotenciação   repotenciação

      Energia
  Assegurada         2,20            3,82            0,70            1,69            1,00            2,28
 (MWmédios)                 +74%                            +141%                           +128%

     Operação
                             2007                            2007                            2008
     Comercial



             As 3 PCHs adicionaram 3,9 MWmédios à energia assegurada do Grupo CPFL,
                            representando R$ 6,5 milhões/ano de receita

22
CPFL Bioenergia - Construção da UTE Baldin em andamento




                                                                       Usina Termelétrica movida a bagaço de cana
                                                                       • Investimento estimado CPFL: R$ 98 milhões
                                                                       • Potência instalada: 45 MW
                                                                       • Energia exportada para
                                                                         CPFL Brasil: 24 MWmédios/safra


      Início da obra                                       68% já realizado                 Previsão da conclusão
         ago/08                                               jun/09                               mar/10



Investimento realizado CPFL: R$ 38 milhões (R$ 28 milhões no 1S09)

 23
Empreendimentos em construção – UHE Foz do Chapecó



     UHE Foz do Chapecó - Participação CPFL (51%)

     Potência Instalada                      436 MW
     Energia Assegurada                220 MWmédios
     Investimento Total              R$ 1.328 milhões




                                                                       Obras concluídas
                                                                            74%
Início de construção                                                                      Entrada em operação
       dez/06                                                               jun/09               3T10



     Investimento realizado CPFL: R$ 908 milhões (R$ 194 milhões no 1S09)


                                       Receita estimada: R$ 290 milhões/ano
24
Crescimento em Comercialização
                     Liderança nas vendas para mercado livre e crescimento na prestação de serviços



     Comercialização

     Nº de clientes no mercado livre      Market share                  Vendas mercado livre (GWh)


                         81%                           3 p.p%                        177%



                                76                              22                          8.904
                42                               19
                                                                             3.209

         IPO (set/04)          2008          IPO (set/04)       2008          2004          2008


     Receita líquida                      EBITDA                        Lucro líquido


                         92%                                                         93%
                                                         86%


                               1.718                                                        197
                                                                282
               893                               152                          102

              2004             2008             2004            2008          2004          2008


25    1) Acumulado jan-jun
A CPFL Energia hoje




                            Desempenho Econômico-Financeiro apresenta evolução consistente

     Vendas Totais de Energia (GWh)                                                          Receita Bruta (R$ Milhões)

                                     26,1%                                                                                      50,5%
                                                     46.227                                                                              14.372
                    36.647
                                                                                                              9.549




                       2004                            2008                                                     2004                      2008


     EBITDA (R$ Milhões)                                                                     Lucro Líquido (R$ Milhões)

                                     67,0%                                                                                      357,3%
                                                      2.808                                                                              1.276
                     1.681
                                                                                                                279


                       2004                             2008                                                    2004                      2008

26   Base: 31 de dezembro de 2008 | Exclui CCE, transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre)
CPFL apresenta crescimento expressivo em volume médio negociado e
                        nº de negócios



     CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões)

          Nº médio diário de negócios CPFE3

       NYSE                                                                                                                    1.521
                                                                               1.258%
     Bovespa                                                                                                        1.189
                                                                                                                974      1.044
                                                                                           842
                                                                                 679 679         752 706 793
                                                                         520
                                                                   377
                                                        280
                   112                          170 208                                                    41
                            78     72    79
                                                                                           37
                                                             Média 2008 = 36,0                             22   36
                                                                                           15         34             33
                                               Média 2007 = 31,4                      31                        19
                                                                                 30              30   19                         30
                                                                                      13                             16
                                                                                 11              12                              10
                                                                                                                          23
                                                                         20
                           Média 2006 = 16,6                18     17                      23                             12
                                                                          9
                                                                                 19   19                   19                    20
                                                      12     11    7                             17             17   17
                   10                                                                                 15
 Média 2005                                      9
                             6           7             6                 12
 = 6,8              6              5                                                                                      11
                                                 5                 10
                             3           4             7     8
                    5              2
                             4     3     3       4
                  IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09


27      1) Até 21/set/09
Nos 5 anos de IPO, CPFL Energia consolida sua participação no
                   mercado de capitais



                                                    Presença nos principais índices




                                      +                                               +
                     IPO                                          2005/2006                  2007/2008/2009

      Transparência e proximidade ao mercado

       • 54 reuniões APIMEC’s – 11 por ano
       • 21 mil investidores no varejo1
       • 52 conferências – 26 nacionais e 26 internacionais

                      1.062 reuniões... quase 1 reunião por dia útil

      Cobertura de analistas                            2004           2005      2006/2007      2008/2009
      Nº de Instituições                                   7            14            23            25

28   Eventos desde o IPO    1) Acima de 10 ações – em 17/set/09
Distribuição de dividendos alinhada com a criação de valor para o acionista




                                Distribuição de R$ 5,7 bilhões em dividendos desde o IPO




       Dividend Yield

     Acumulado desde o
        IPO (set/04)
               71,3%




                                     Desde o IPO            Maior pagador de dividendos em termos
                                   (no setor elétrico)                absolutos do Setor4


29
     4) Dividendos declarados
Evolução da Governança Corporativa




                                                                                          Manual de
         Política de
                                            Free-float supera                           Participação em
     Dividendos: 50%                                              Certificação
                         Criação do Plano   os 25% exigidos                              Assembléias
      do lucro líquido                                             da Seção
                           de Sucessão         pelo Novo                                   Gerais de
         em bases                                                 404 da SOX
                                                Mercado                                    Acionistas
        semestrais
                                                                                          Minoritários

      IPO: Set/04           Ago/06             Dez/06               Abr/07                  Abr/08



           Dez/04              Set/06             Dez/06               Ago/07                           Abr/08

                                                                                           Rating AA+ de
                           Remodelação do
          Política de                                                Revisão das            Governança
                             Conselho de         Revisão do
          Negociação                                                 Políticas de           Corporativa                Única
                           Administação e      Código de Ética
          de Valores                                               Divulgação e de                                    empres
                           dos Comitês de       à luz da SOX                                                                  a
          Mobiliários                                                Negociação                                      brasile
                           Assessoramento                                                                                   ira




                                                                 “The Best Governed Major Latin Corporations 2008”


30
Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais



     Valorização das ações¹ – Bovespa – IPO até 31/ago/09                                 Valorização das ações² – NYSE – IPO até 31/ago/09


                                    223,2%                                                             328,0%
              184,2%
                                                          143,2%
                                                                                                                             174,9%


                                                                                                                                                      -6,3%
                CPFE3                   IEE               IBOVESPA                                         CPL                DJ Br20                   DJ


     Evolução free float (%)                                                              Market Cap – R$ bilhões¹ (até 31/ago/09)

                                                                        30,5                                                  105%
                                                                                                                                                              16,0



                                                                                                   7,8
        13,6


         IPO       2004       2005      2006       2007       2008 set/09                          IPO        2006       2006        2007        2008         ago/09


                     CPFL Energia é o maior grupo privado de energia do país em market cap

31     1) Cotação de fechamento com ajuste por proventos: 31/08/2009 – R$ 33,25   2) Cotação de fechamento sem ajuste por proventos: 31/09/2009 - US$ 52,34
Agenda




     Resultados 2T09


     Balanço 5 anos de IPO


     Estratégia




32
Nos últimos anos a CPFL conseguiu combinar crescimento significativo e melhoria
                        de performance




                                                         IPO - Set/2004                                  Jun/2009                           Variação


     Empresas                                                11 empresas                                23 empresas                           + 12


     Energia vendida                               33.432 em Distribuição                      37.630 em Distribuição                       + 12,6%
     [GWh/ano]1,2                                 2.455 em Comercialização                    9.505 em Comercialização                      + 287,2%


     Capacidade instalada                                         812 MW                                  1.737 MW                          + 113,9%


     Market cap [R$BB]3                                             7,8                                       16,0                          + 105,1%


     EBITDA [R$ MM]2                                              1.574                                      2.794                          + 77,5%


     Margem EBITDA2                                               23,0%                                      28,0%                          + 5,0 p.p.



        1) Distribuição: cativo; Comercialização: Mercado livre   2) Últimos 12 meses;   3) Cotação do IPO: R$ 17,22/ON e 31/08/09: 33,25
33      Fonte: CPFL, Roland Berger Strategy Consultants
O desempenho do Grupo nos últimos anos se reflete nas taxas de retorno ao
                      acionista, entre as maiores do mercado, …




     Total Shareholder Return1 - 2004-2008 - % médio anual



           32%


                              26%               26%
                                                                   24%
                                                                                      22%
                                                                                                        20%                                            Média: 21%



                                                                                                                           12%
                                                                                                                                              9%


                                                                                                                                                           3%


           Genco                             Integrada             Disco             Genco           Integrada             Disco           Integrada      Disco




       Retorno médio: média aritmética simples dos retornos individuais;
34     1) (TSR)n = [(MarketCap)n – (MarketCap)n-1 + Dividendos totais] / (MarketCap)n-1; 2) Média aritmética simples dos TSRs; 3) Média geométrica
       Fonte: Thomson Financial, relatórios institucionais
... e nos múltiplos EV/EBITDA




     Múltiplo EV/EBITDA 2009


        10,2


                      8,0
                                    6,8                  7,1                          6,9
                                                   6,4                                         6,2
                                                                5,4                                       5,6
                                                                                                                  5,2     5,2
                                                                            4,5




        Média         Média        Média        Média            Média      Média     Genco   Integrada   Genco   Disco   Disco
        Ásia         América       Europa      América           Brasil     Brasil
                     do Norte                   Latina         (Integra-   (Discos)
                                                                  das)

         Empresas internacionais                                               Empresas nacionais do setor


       Nota: Cotações de fechamento em 07/ago/09
35     Fonte: JP Morgan
Para o futuro da CPFL Energia, os cenários macroeconômico, de mercado,
                     regulatório e competitivo colocam desafios estratégicos


                                                                          Cenário de mercado

                    Cenário macroeconômico                        • Balanço de oferta e demanda no curto /
                                                                    médio prazo
         • Recuperação macroeconômica em curso
                                                                  • Atratividade de fontes renováveis
         • Retomada do crescimento do PIB a partir                  (ex: biomassa, eólica) no cenário de
           de 2010 (4,3% vs. 0,5% em 2009)                          expansão verde da matriz
                                                                  • Projetos estruturantes (ex: Belo Monte)
                                                 Cenários         • Térmicas como hedge do sistema
                                                 avaliados        • Aumento do mercado livre (A4) com
                                                 no Plano           lastro em fontes incentivadas
                                                Estratégico
                Cenário competitivo             CPFL 2014
     • Tendência de consolidação em                                     Cenário regulatório
       grandes grupos
     • Investimentos diversificados em fontes                 • Consolidação da metodologia de Revisão
       alternativas e novos negócios (ex:                       Tarifária para o 3º ciclo
       serviços complementares)                                 - Preço, não custo
                                                                - Incentivo a eficiência
     • Revisão do plano de negócios de                          - Transparente e reprodutível
       players em particular estrangeiros
                                                              • Vencimento das concessões (relicitação
                                                                vs. prorrogação)
36     Fonte: LCA
A Estratégia da CPFL 2014 foi definida de forma a criar valor superior ao acionista




                       ESTRATÉGIA CPFL 2014


      Criar valor para os acionistas com taxas superiores à
      do mercado através da inovação em processos e do
                      crescimento empresarial




37
A estratégia é desdobrada por negócio e se baseia em iniciativas de inovação em
                  processos e crescimento empresarial


     Alavancas de criação de valor do Plano Estratégico


                                                    Retorno superior ao mercado
                                                                                                        Crescimento
                                                                                                        empresarial
                                         Inovação em processos




             Equity      Geração     Distribuição    Comercializ.   Serviços   Corporativo   Equity Value Crescimento Equity Value
           Value base                                                                        com Inovação             com Inovação
                                                                                             em processos             em processos
                                                                                                                      e crescimento

                                                                                                • Otimização da estrutura de capital
         • Iniciativas de eficiência operacional (redução de custos, aumento de receita)
                                                                                                • Consolidação em Distribuição: eficiência
         • Iniciativas de crescimento de BRR (incorporação de redes particulares)
                                                                                                  operacional; compartilhamento de
         • Venda de crédito de carbono
                                                                                                  melhores práticas
         • …
                                                                                                • Greenfield de projetos de Geração


38
Em Distribuição, a CPFL dobrará sua participação e aumentará sua eficiência
             operacional




            ESTRATÉGIA CPFL 2014            Market-share da CPFL no negócio de Distribuição
               DISTRIBUIÇÃO

                                                    2014     > 25%
                                                                                    Cerca de
     • Dobrar participação de mercado                                                100%
                                                    2009     13%
       • Aquisição de ativos estratégicos
       • Aquisição de cooperativas              Privado 1    12%
       • Incorporação de redes
         particulares na área de                Privado 2    9%
         concessão
                                                 Estatal 1   9%
     • Aumentar eficiência operacional
                                                Privado 3    7%
     • Investir em inovação e
                                                 Estatal 2   7%
      tecnologia

                                                Privado 4    5%




39
Em Geração, a CPFL triplicará sua capacidade instalada até 2014, com foco em
               fontes renováveis




           ESTRATÉGIA CPFL 2014                CPFL no negócio de Geração em 2014 [GW]
                GERAÇÃO
                                                  Estatal 1                                         35,9

     • Triplicar a capacidade instalada           Estatal 2                                8,1
       atual                                      Privado 1                              7,5
     • Tornar-se líder em fontes
                                                  Estatal 3                        6,7
       alternativas:
       • biomassa                                     2014                   5,4
                          + de 1.000
       • PCH
                             MW                   Estatal 4                  5,4
       • eólicas
     • Participar do bloco de controle do         Privado 3            2,6
                                                                                               + 3,7 GW
       consórcio vencedor de Belo Monte,
                                                  Privado 4        2,2
       com participação relevante
     • Criar hedge térmico adequado               Privado 5       2,1

     • Monitorar oportunidades com o                  1S09       1,7
       vencimento das concessões
                                                  Privado 6      1,7
     • Monitorar fontes de potencial futuro:
       solar e resíduos                              Segundo maior player privado de Geração,
                                                        incorporando quase 4.000 MW até 2014

40
Em Comercialização, a CPFL manterá a liderança no segmento




                        ESTRATÉGIA CPFL 2014
                         COMERCIALIZAÇÃO


     • Manter liderança, potencializando margens na comercialização de
       energia através de:

      – lastro atual

      – lastro de projetos de biomassa e PCH a construir

      – novos projetos a desenvolver (ex: Belo Monte)




41
Em Serviços, a CPFL potencializará seu relacionamento com clientes




                           ESTRATÉGIA CPFL 2014
                                SERVIÇOS


     • Potencializar relacionamento com clientes através da prestação de
       serviços especializados:
       – Sistemas de Distribuição e Transmissão
       – Projetos de auto-produção
       – CPFL Total (canal de acesso ao varejo)
       – CPFL Atende (prestação de serviço de call center)
     • Ampliar portfólio de serviços oferecidos e fidelizar seus clientes livres
     • Expandir serviços a novos mercados




42
A estratégia do Plano para 2014 consolidará o Grupo CPFL como a maior empresa
     privada do setor elétrico




          Governança Corporativa Diferenciada
          • Novo Mercado e ADR Nível III
          • Código de Ética à luz da SOx
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Apresentação de Resultados 2T18 - CPFL Energia
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Corporate Presentation - CPFL Energia
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CPFL Energia - 5 Anos de IPO

  • 1. CPFL Energia: 5 anos de IPO Wilson Ferreira Jr
  • 2. Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas Declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
  • 3. Agenda Resultados 2T09 Balanço 5 anos de IPO Estratégia 3
  • 4. 4
  • 5. 5
  • 6. 6
  • 7. Redução dos estoques e aumento da confiança na indústria brasileira Estoques da indústria de transformação1 130 120 110 100 90 80 Fev/07 Jun/07 Out/07 Fev/08 Jun/08 Out/08 Fev/09 Jun/09 Índice de confiança da indústria2 ( ) 140 120 100 80 60 Ago/04 Abr/05 Dez/05 Ago/06 Abr/07 Dez/07 Ago/08 Abr/09 7 Fonte: FGV 1) Índice de zero (insuficiente) a 200 (excessivo), com ajuste sazonal 2) Dados dessazonalizados
  • 8. Recuperação da indústria na área de concessão da CPFL CPFL - Evolução da carga dos grandes clientes industriais1 - MWmédio Jan/09 Mai/09 Jun/09 Fev/09 Abr/09 Set/092 Mar/09 Jul/09 Set/08 Out/08 Nov/08 Ago/09 Dez/08 Crescimento + Crescimento - Ano anterior Ano corrente 1) Considera amostra de grandes clientes industriais da CPFL Paulista e CPFL Piratininga 8 2) Informações até 07/set09
  • 9. 9
  • 10. 10
  • 11. 11
  • 12. 12
  • 13. 13
  • 14. 14
  • 15. Agenda Resultados 2T09 Balanço 5 anos de IPO Estratégia 15
  • 16. Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia IPO 1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Aquisições Recentes • Privatização de CPFL Paulista • CPFL Jaguariúna1 em abr/07 • Construção de 6 UHEs • CPFL Santa Cruz2 em out/06 • Constituição de 4 empresas • 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06 • Cisões e Reestruturações: 5 empresas • 32.69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 • Aquisição de 14 empresas • 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH’s 1) Refere-se à CMS Energy Brasil 16 2) Refere-se à Cia. Luz e Força Santa Cruz
  • 17. Estratégia de negócios pautada em sólidas vantagens competitivas Eficiência Operacional Crescimento Disciplina Sinérgico Financeira 5 anos de IPO Sustentabilidade e Governança Corporativa Respons. Corporativa Diferenciada 17
  • 18. Crescimento em Distribuição RGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL CERFRA (1) (2) (3) Municípios (nº) 262 523 27 10 Clientes (nº) 1.200 mil 187 mil 174 mil 1 mil EBITDA (milhões) 373 60 40 *** Distribuição Consolidada 20044 2008 % Municípios (nº) 523 568 9 Rede de Distribuição (km) 168.5945 203.8396 21 Clientes 5.433 mil 6.400 mil 18 Vendas na Área de Concessão (GWh) 36.364 49.033 35 Market Share 12,2% 13,0%7 0,8 p.p. 1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 2) Consolidado das 4 distribuidoras 3) incorporado a CPFL Paulista 18 4) Considera 100% da RGE, exceto vendas na área de concessão e EBITDA 5) Base: dez/2004 6) Base: jun/09 7) Fonte: ANEEL 1T08
  • 19. Crescimento em Distribuição RGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL CERFRA (1) (2) (3) Municípios (nº) 262 523 27 10 Clientes (nº) 1.200 mil 187 mil 174 mil 1 mil EBITDA (milhões) 373 60 40 *** Receita líquida EBITDA Lucro líquido 33% 224% 48% 8.389 1.911 1.045 6.313 1.295 323 2004 2008 2004 2008 2004 2008 19 1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 2) Consolidado das 4 distribuidoras 3) incorporado a CPFL Paulista
  • 20. Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia assegurada em novas usinas UHE UHE Barra UHE Campos UHE UHE UHE UHE Foz do Monte Claro Grande Novos Lajeado Castro Alves 14 de Julho Chapecó Entrada em operação 2004 2005 2007 2007¹ 2008 2008 2010 Participação CPFL 65,0% 25,0% 48,7% 6,9% 65,0% 65,0% 51% Capacidade Instalada 84,5 172,5 428,8 62,5 84,5 65,0 436,1 (MW) Energia Assegurada 38,4 95,2 184,1 36,5 41,6 32,5 220,3 (MWmédios) Prazo de concessão 2036 2036 2035 2032 2036 2036 2036 27% Capacidade Instalada (MW) 7% 2.202 Energia Assegurada (MWmédio) 48% 1.704 1.737 1.588 27% 1.072 8% 812 854 915 40% 862 864 1.093 800 434 472 525 571 2003 2004 2005 2006 20073 2008 2009(e) 2010(e) 20 1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)
  • 21. Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia assegurada em novas usinas UHE UHE Barra UHE Campos UHE UHE UHE UHE Foz do Monte Claro Grande Novos Lajeado Castro Alves 14 de Julho Chapecó Entrada em operação 2004 2005 2007 2007¹ 2008 2008 2010 Participação CPFL 65,0% 25,0% 48,7% 6,9% 65,0% 65,0% 51% Capacidade Instalada 84,5 172,5 428,8 62,5 84,5 65,0 436,1 (MW) Energia Assegurada 38,4 95,2 184,1 36,5 41,6 32,5 220,3 (MWmédios) Prazo de concessão 2036 2036 2035 2032 2036 2036 2036 Receita líquida EBITDA Lucro líquido 123% 232% 163% 822 628 236 313 282 71 2004 2008 2004 2008 2004 2008 21 1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)
  • 22. ... além da repotenciação das PCHs Gavião Peixoto, Chibarro e Capão Preto PCH Gavião Peixoto PCH Chibarro PCH Capão Preto Antes da Depois da Antes da Depois da Antes da Depois da repotenciação repotenciação repotenciação repotenciação repotenciação repotenciação Energia Assegurada 2,20 3,82 0,70 1,69 1,00 2,28 (MWmédios) +74% +141% +128% Operação 2007 2007 2008 Comercial As 3 PCHs adicionaram 3,9 MWmédios à energia assegurada do Grupo CPFL, representando R$ 6,5 milhões/ano de receita 22
  • 23. CPFL Bioenergia - Construção da UTE Baldin em andamento Usina Termelétrica movida a bagaço de cana • Investimento estimado CPFL: R$ 98 milhões • Potência instalada: 45 MW • Energia exportada para CPFL Brasil: 24 MWmédios/safra Início da obra 68% já realizado Previsão da conclusão ago/08 jun/09 mar/10 Investimento realizado CPFL: R$ 38 milhões (R$ 28 milhões no 1S09) 23
  • 24. Empreendimentos em construção – UHE Foz do Chapecó UHE Foz do Chapecó - Participação CPFL (51%) Potência Instalada 436 MW Energia Assegurada 220 MWmédios Investimento Total R$ 1.328 milhões Obras concluídas 74% Início de construção Entrada em operação dez/06 jun/09 3T10 Investimento realizado CPFL: R$ 908 milhões (R$ 194 milhões no 1S09) Receita estimada: R$ 290 milhões/ano 24
  • 25. Crescimento em Comercialização Liderança nas vendas para mercado livre e crescimento na prestação de serviços Comercialização Nº de clientes no mercado livre Market share Vendas mercado livre (GWh) 81% 3 p.p% 177% 76 22 8.904 42 19 3.209 IPO (set/04) 2008 IPO (set/04) 2008 2004 2008 Receita líquida EBITDA Lucro líquido 92% 93% 86% 1.718 197 282 893 152 102 2004 2008 2004 2008 2004 2008 25 1) Acumulado jan-jun
  • 26. A CPFL Energia hoje Desempenho Econômico-Financeiro apresenta evolução consistente Vendas Totais de Energia (GWh) Receita Bruta (R$ Milhões) 26,1% 50,5% 46.227 14.372 36.647 9.549 2004 2008 2004 2008 EBITDA (R$ Milhões) Lucro Líquido (R$ Milhões) 67,0% 357,3% 2.808 1.276 1.681 279 2004 2008 2004 2008 26 Base: 31 de dezembro de 2008 | Exclui CCE, transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre)
  • 27. CPFL apresenta crescimento expressivo em volume médio negociado e nº de negócios CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões) Nº médio diário de negócios CPFE3 NYSE 1.521 1.258% Bovespa 1.189 974 1.044 842 679 679 752 706 793 520 377 280 112 170 208 41 78 72 79 37 Média 2008 = 36,0 22 36 15 34 33 Média 2007 = 31,4 31 19 30 30 19 30 13 16 11 12 10 23 20 Média 2006 = 16,6 18 17 23 12 9 19 19 19 20 12 11 7 17 17 17 10 15 Média 2005 9 6 7 6 12 = 6,8 6 5 11 5 10 3 4 7 8 5 2 4 3 3 4 IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 27 1) Até 21/set/09
  • 28. Nos 5 anos de IPO, CPFL Energia consolida sua participação no mercado de capitais Presença nos principais índices + + IPO 2005/2006 2007/2008/2009 Transparência e proximidade ao mercado • 54 reuniões APIMEC’s – 11 por ano • 21 mil investidores no varejo1 • 52 conferências – 26 nacionais e 26 internacionais 1.062 reuniões... quase 1 reunião por dia útil Cobertura de analistas 2004 2005 2006/2007 2008/2009 Nº de Instituições 7 14 23 25 28 Eventos desde o IPO 1) Acima de 10 ações – em 17/set/09
  • 29. Distribuição de dividendos alinhada com a criação de valor para o acionista Distribuição de R$ 5,7 bilhões em dividendos desde o IPO Dividend Yield Acumulado desde o IPO (set/04) 71,3% Desde o IPO Maior pagador de dividendos em termos (no setor elétrico) absolutos do Setor4 29 4) Dividendos declarados
  • 30. Evolução da Governança Corporativa Manual de Política de Free-float supera Participação em Dividendos: 50% Certificação Criação do Plano os 25% exigidos Assembléias do lucro líquido da Seção de Sucessão pelo Novo Gerais de em bases 404 da SOX Mercado Acionistas semestrais Minoritários IPO: Set/04 Ago/06 Dez/06 Abr/07 Abr/08 Dez/04 Set/06 Dez/06 Ago/07 Abr/08 Rating AA+ de Remodelação do Política de Revisão das Governança Conselho de Revisão do Negociação Políticas de Corporativa Única Administação e Código de Ética de Valores Divulgação e de empres dos Comitês de à luz da SOX a Mobiliários Negociação brasile Assessoramento ira “The Best Governed Major Latin Corporations 2008” 30
  • 31. Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais Valorização das ações¹ – Bovespa – IPO até 31/ago/09 Valorização das ações² – NYSE – IPO até 31/ago/09 223,2% 328,0% 184,2% 143,2% 174,9% -6,3% CPFE3 IEE IBOVESPA CPL DJ Br20 DJ Evolução free float (%) Market Cap – R$ bilhões¹ (até 31/ago/09) 30,5 105% 16,0 7,8 13,6 IPO 2004 2005 2006 2007 2008 set/09 IPO 2006 2006 2007 2008 ago/09 CPFL Energia é o maior grupo privado de energia do país em market cap 31 1) Cotação de fechamento com ajuste por proventos: 31/08/2009 – R$ 33,25 2) Cotação de fechamento sem ajuste por proventos: 31/09/2009 - US$ 52,34
  • 32. Agenda Resultados 2T09 Balanço 5 anos de IPO Estratégia 32
  • 33. Nos últimos anos a CPFL conseguiu combinar crescimento significativo e melhoria de performance IPO - Set/2004 Jun/2009 Variação Empresas 11 empresas 23 empresas + 12 Energia vendida 33.432 em Distribuição 37.630 em Distribuição + 12,6% [GWh/ano]1,2 2.455 em Comercialização 9.505 em Comercialização + 287,2% Capacidade instalada 812 MW 1.737 MW + 113,9% Market cap [R$BB]3 7,8 16,0 + 105,1% EBITDA [R$ MM]2 1.574 2.794 + 77,5% Margem EBITDA2 23,0% 28,0% + 5,0 p.p. 1) Distribuição: cativo; Comercialização: Mercado livre 2) Últimos 12 meses; 3) Cotação do IPO: R$ 17,22/ON e 31/08/09: 33,25 33 Fonte: CPFL, Roland Berger Strategy Consultants
  • 34. O desempenho do Grupo nos últimos anos se reflete nas taxas de retorno ao acionista, entre as maiores do mercado, … Total Shareholder Return1 - 2004-2008 - % médio anual 32% 26% 26% 24% 22% 20% Média: 21% 12% 9% 3% Genco Integrada Disco Genco Integrada Disco Integrada Disco Retorno médio: média aritmética simples dos retornos individuais; 34 1) (TSR)n = [(MarketCap)n – (MarketCap)n-1 + Dividendos totais] / (MarketCap)n-1; 2) Média aritmética simples dos TSRs; 3) Média geométrica Fonte: Thomson Financial, relatórios institucionais
  • 35. ... e nos múltiplos EV/EBITDA Múltiplo EV/EBITDA 2009 10,2 8,0 6,8 7,1 6,9 6,4 6,2 5,4 5,6 5,2 5,2 4,5 Média Média Média Média Média Média Genco Integrada Genco Disco Disco Ásia América Europa América Brasil Brasil do Norte Latina (Integra- (Discos) das) Empresas internacionais Empresas nacionais do setor Nota: Cotações de fechamento em 07/ago/09 35 Fonte: JP Morgan
  • 36. Para o futuro da CPFL Energia, os cenários macroeconômico, de mercado, regulatório e competitivo colocam desafios estratégicos Cenário de mercado Cenário macroeconômico • Balanço de oferta e demanda no curto / médio prazo • Recuperação macroeconômica em curso • Atratividade de fontes renováveis • Retomada do crescimento do PIB a partir (ex: biomassa, eólica) no cenário de de 2010 (4,3% vs. 0,5% em 2009) expansão verde da matriz • Projetos estruturantes (ex: Belo Monte) Cenários • Térmicas como hedge do sistema avaliados • Aumento do mercado livre (A4) com no Plano lastro em fontes incentivadas Estratégico Cenário competitivo CPFL 2014 • Tendência de consolidação em Cenário regulatório grandes grupos • Investimentos diversificados em fontes • Consolidação da metodologia de Revisão alternativas e novos negócios (ex: Tarifária para o 3º ciclo serviços complementares) - Preço, não custo - Incentivo a eficiência • Revisão do plano de negócios de - Transparente e reprodutível players em particular estrangeiros • Vencimento das concessões (relicitação vs. prorrogação) 36 Fonte: LCA
  • 37. A Estratégia da CPFL 2014 foi definida de forma a criar valor superior ao acionista ESTRATÉGIA CPFL 2014 Criar valor para os acionistas com taxas superiores à do mercado através da inovação em processos e do crescimento empresarial 37
  • 38. A estratégia é desdobrada por negócio e se baseia em iniciativas de inovação em processos e crescimento empresarial Alavancas de criação de valor do Plano Estratégico Retorno superior ao mercado Crescimento empresarial Inovação em processos Equity Geração Distribuição Comercializ. Serviços Corporativo Equity Value Crescimento Equity Value Value base com Inovação com Inovação em processos em processos e crescimento • Otimização da estrutura de capital • Iniciativas de eficiência operacional (redução de custos, aumento de receita) • Consolidação em Distribuição: eficiência • Iniciativas de crescimento de BRR (incorporação de redes particulares) operacional; compartilhamento de • Venda de crédito de carbono melhores práticas • … • Greenfield de projetos de Geração 38
  • 39. Em Distribuição, a CPFL dobrará sua participação e aumentará sua eficiência operacional ESTRATÉGIA CPFL 2014 Market-share da CPFL no negócio de Distribuição DISTRIBUIÇÃO 2014 > 25% Cerca de • Dobrar participação de mercado 100% 2009 13% • Aquisição de ativos estratégicos • Aquisição de cooperativas Privado 1 12% • Incorporação de redes particulares na área de Privado 2 9% concessão Estatal 1 9% • Aumentar eficiência operacional Privado 3 7% • Investir em inovação e Estatal 2 7% tecnologia Privado 4 5% 39
  • 40. Em Geração, a CPFL triplicará sua capacidade instalada até 2014, com foco em fontes renováveis ESTRATÉGIA CPFL 2014 CPFL no negócio de Geração em 2014 [GW] GERAÇÃO Estatal 1 35,9 • Triplicar a capacidade instalada Estatal 2 8,1 atual Privado 1 7,5 • Tornar-se líder em fontes Estatal 3 6,7 alternativas: • biomassa 2014 5,4 + de 1.000 • PCH MW Estatal 4 5,4 • eólicas • Participar do bloco de controle do Privado 3 2,6 + 3,7 GW consórcio vencedor de Belo Monte, Privado 4 2,2 com participação relevante • Criar hedge térmico adequado Privado 5 2,1 • Monitorar oportunidades com o 1S09 1,7 vencimento das concessões Privado 6 1,7 • Monitorar fontes de potencial futuro: solar e resíduos Segundo maior player privado de Geração, incorporando quase 4.000 MW até 2014 40
  • 41. Em Comercialização, a CPFL manterá a liderança no segmento ESTRATÉGIA CPFL 2014 COMERCIALIZAÇÃO • Manter liderança, potencializando margens na comercialização de energia através de: – lastro atual – lastro de projetos de biomassa e PCH a construir – novos projetos a desenvolver (ex: Belo Monte) 41
  • 42. Em Serviços, a CPFL potencializará seu relacionamento com clientes ESTRATÉGIA CPFL 2014 SERVIÇOS • Potencializar relacionamento com clientes através da prestação de serviços especializados: – Sistemas de Distribuição e Transmissão – Projetos de auto-produção – CPFL Total (canal de acesso ao varejo) – CPFL Atende (prestação de serviço de call center) • Ampliar portfólio de serviços oferecidos e fidelizar seus clientes livres • Expandir serviços a novos mercados 42
  • 43. A estratégia do Plano para 2014 consolidará o Grupo CPFL como a maior empresa privada do setor elétrico Governança Corporativa Diferenciada • Novo Mercado e ADR Nível III • Código de Ética à luz da SOx 2014 • Transparência e Proximidade ao Mercado Gestão de Pessoas • Líder em Distribuição, com • Plano de Sucessão • CPFL Management market share superior a • Entre as 10 melhores empresas para você trabalhar 25% • Universidade Corporativa • 2º player privado em Geração, com mais de Inovação 5.000 GW • Novas tecnologias e processos • Novos projetos • Manutenção da liderança • P&D em Comercialização Sustentabilidade e Responsabilidade Corporativa • Liderança na prestação de • Projetos voltados a todos os stakeholders serviços especializados • Créditos de Carbono • Índice de Sustentabilidade Empresarial Consolidação da • Compromisso com o Pacto Global liderança do Grupo • Prêmio Nacional da Qualidade 43
  • 44. CPFL Energia: 5 anos de IPO Wilson Ferreira Jr wferreira@cpfl.com.br Tel.: 19 3756-8700