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Apresentacão
Apimec 2010
São Paulo, 9 de dezembro de 2010




                                   1
Aviso Geral



Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras.

Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que

tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes

riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações

nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de

custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes,

variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e

internacional.




2
Agenda




Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento   04

Unidade de Negócio Florestal               14
Unidade de Negócio Celulose                20

Unidade de Negócio Papel                   27

Resultados                                 34




3
Visão Corporativa
 Linha do Tempo

1924 a 1940                           1950                               1960 a 1990                                     2000                             2024
Ínicio da operação        Entrada no segmento             Crescimento e diversificação no              Consolidação como um dos                       Suzano 2024
  na indústria de              de celulose                  négocio de papel e celulose                maiores Grupos brasileiros
       papel                                                                                                                                       2008
                                                                                                      Aquisição da Ripasa (50%)
                                                                                Início da produção                                                              2010
                                                                                de celulose pela                                     2007
                                                                                 Bahia Sul

                              Aquisição da fábrica                                                                                                   Novo Ciclo de
                                                          Início das
                              de Suzano                                                                                                              Crescimento
                                                          exportações de
     Inicio da primeira                                   papel para Europa
     fábrica de papel
                                                                                                      2004

                                                                                                                 2005
                                                                                        1982


                          Pioneirismo no cultivo
                                                                                               1992
                          de eucalipto

                                                          1960
Leon Feffer inicia
atividades de
revenda de
                                                                   1975                                   Incorporação
                                                                                                          da Bahia Sul
papéis nacionais                                                                                                                                     Aquisição da
e importados                                                                                                                                         FuturaGene,
                                                   1956                                                                                              PLC.
                                                                                                                             Start up da Linha 2
                                                                                      Lançamento do                            de Mucuri
                                1955                       Aquisição do controle       papel Report
                                                           acionário das Indústrias
                                                           de Papel Rio Verde                         Adesão ao Nível I
                 1939                                                                                 de Governança Corporativa e
                                                                                                      profissionalização da gestão                   Suzano Energia
                                                                                                                                                       Renovável
1924
                                                                                                                                                                       4

4
Ciclo de Crescimento
Estratégia Suzano


O constante aumento da produtividade florestal garante a competitividade
no negócio de celulose e abre caminho para novas oportunidades de
negócios em Biotecnologia e Energia Renovável




    Competência
    Florestal


                          Excelência        Crescimento      Pellets de    Biotecnologia
                          operacional       orgânico em      madeira
                          no papel          celulose



5
Ciclo de Crescimento
Estratégia de Crescimento



A Suzano revisou sua estratégica e apresenta planos de crescimento inovadores
suportados pela sua competência e vocação florestal




    Crescimento Orgânico em Celulose
                                Investimento em
                                                        Biotecnologia
    Investimento em Energia Renovável
                              Energia Renovável


    Biotecnologia




6
Ciclo de Crescimento
Crescimento Orgânico em Celulose


A capacidade de produção da Suzano cresceu 130% nos últimos 5 anos. A Companhia
está preparada para o novo ciclo de crescimento que aumentará a capacidade para
5,6 MM ton/ano de papel e celulose em 2014
                                                                                               Unidade
                                                                                                Piauí


                                                                                    Unidade
                                                                                    Maranhão    5.650



                                                                                     4.250



                                          2.750    2.850    2.850   2.850   2.850


                                  1.920
                         1.720
                 1.485
        1.240




Unidade de Mucuri e nova linha de celulose: análise da economia global e do mercado de celulose para definição do
cronograma de implementação e start up.

7
Ciclo de Crescimento
Novas Unidades de Maranhão e Piauí


Projetos:
                                                         Unidade                    Maranhão              Piauí
• Capacidade de produção de celulose                     Área plantada
    de mercado:                                                                      154 mil ha         170 mil ha
                                                         necessária
    1,5 MM ton/ano por planta                            Investimento florestal       US$ 575            US$ 710
                                                         (total estimado)             milhões            milhões
• Investimento industrial estimado:
    US$ 2,3 bilhões por planta                           Start up (previsto)            2013               2014
• Investimento florestal realizado:                                                  68% áreas         70% áreas
                                                         Abastecimento de
    US$ 407 milhões                                      madeira
                                                                                     próprias e        próprias e
                                                                                    32% terceiros     30% terceiros
• Funding:
    ~ 80% dívida e restante geração própria de caixa
      • BNDES e ECA’s1
      • Custo competitivo, longo prazo e carência

Diferencial Competitivo:
•   100 MW por planta para venda de energia
•   Logística equacionada com contratos de longo prazo
•   Revisão dos projetos com melhoria de rentabilidade   Maquete do Viveiro de PI        Maquete da fábrica de MA / PI

•   Incentivos fiscais
    1   Export Credit Agency

8
Ciclo de Crescimento
FuturaGene



                                                                   A biotecnologia está do lado certo
• Aquisição concluída em julho/2010                                da sustentabilidade
• Pioneira na pesquisa e desenvolvimento
    de biotecnologia                                               Inovação
• Tecnologias sustentáveis                                         • Menor utilização de terra
• Orientação ambiental para atender crescente demanda              • Menor consumo de água
    por fibra e biomassa                                           • Menor gasto com fertilizantes
• Técnicas para o incremento da produtividade florestal            • Maior sequestro de carbono
• Sinergias de P&D florestal: principal fator de competitividade
    nos mercados de celulose e papel




9
Ciclo de Crescimento
Suzano Energia Renovável


Suzano Energia Renovável – 1ª fase
                                                      Pellets de madeira para geração de energia,
• 3 linhas de produção de 1 MM ton/ano cada
                                                      produzidos a partir de florestas energéticas
• Capex de US$ 800 milhões
                                                      renováveis
• Líder no mercado mundial
• Foco inicial no mercado europeu




                                              • Análise do portfólio de clones: seleção de clone
                                                  específico
“Floresta
Energética”                                   •   Plantio diferenciado (mais árvores por hectare)
experimental                                  •   IMA1 maior
desde 2008                                    •   Colheita em 2 a 3 anos
                                              •   Alto teor de lignina – alto poder calorífico
                                              •   Não serve para produção de celulose
                                              •   Manejo “energético” experimental no nordeste
                                                  1   Incremento médio anual
10
Ciclo de Crescimento
Racional do Negócio de Energia Renovável



Visão Interna                                            Transferência da competitividade
• Competências ligadas ao negócio florestal              da Suzano em celulose para o mercado
                                                         de energia renovável
• Experimentos com floresta energética bem sucedidos
• Competência em desenvolvimento de grandes              Know How
                                                         Alta produtividade baseada em P&D florestal
     empreendimentos industriais e relacionamentos com
     fornecedores (ex: equipamentos, logística, etc)     Time-to-market
                                                         Manejo “energético” com rotação de 2 a 3 anos:
                                                         start up em 2013
Visão de Mercado
                                                         Confiabilidade
• Foco global em energia a partir de fontes renováveis   Florestas integradas, escala e forte geração
     e em redução de emissões                            de caixa

• Europa com desafios no futuro abastecimento de         “Footprint” ambiental e social
     energia e metas 202020                              Pellets 100% provenientes de florestas plantadas,
                                                         com alto padrão de gestão ambiental
• Necessidade de fornecedores estruturados de pellets
     para contratos de longo prazo (grandes utilities)   Operações no nordeste brasileiro, com grande
                                                         contribuição para o desenvolvimento social




11
Ciclo de Crescimento
Update do Projeto




     Etapa Concluída                              Etapa em Andamento

•    Engenharia conceitual                    •   Acordos comerciais: negociação
•    Definição das principais tecnologias         dos contratos definitivos com clientes
     com fornecedores                             - MoUs para 3,1 MM ton/ano
•    Propriedades químicas                    •   Prospecção e negociação de terras
     compatíveis com o mercado europeu
                                              •   Negociação com Governos Estaduais
•    Base Florestal: testes de colheita dos
     novos plantios
                                              •   Discussões com armadores
                                                  e cadeia logística
•    Equipe dedicada
                                              •   Funding: Estrutura de capital em definição (1T11)




12
Agenda




Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento   04
Unidade de Negócio Florestal               14
Unidade de Negócio Celulose                20

Unidade de Negócio Papel                   27

Resultados                                 34




13
Unidade de Negócio Florestal
Ativos Florestais


A Unidade de Negócio Florestal (UNF) garante à Suzano o suprimento de
100% de madeira de eucalipto proveniente de florestas plantadas e renováveis


                                             Quadro de Áreas 2010            UNF em Números                 2010
                                                       MA, PI e TO
                                                                             Área total (mil ha)            663
                                                       Total: 300 mil ha
                                                       Plantada: 77 mil ha
                                                                             Área plantada (mil ha)         290
                                                                             Plantio anual (mil ha)          97
                                                                             Mudas plantadas / dia (mil)    398

                                                       BA, ES e MG           Árvores colhidas / dia (mil)   125
                                                       Total: 220 mil ha
                                                                             Colheita anual (milhões m³)    11,1
                                                       Plantada:
                                                       126 mil ha            Caminhões carregados / ano
                      Distância                                                                             201
                      média das
                                                                             (mil unidades)
                      florestas:
                      75 Km
                                            SP                               Área de preservação (mil ha)   254
                                            Total: 143 mil ha
         Distância                          Plantada: 87 mil ha
         média das
         florestas:        Por estar presente em localidades que apresentam grandes variações de temperatura e
         246 Km
                           precipitação, solo e relevo, a Suzano desenvolveu uma grande base genética e
                           expertise de manejo florestal em diferentes realidades.


14
Unidade de Negócio Florestal
Competitividade Florestal do Brasil


O Brasil reúne vantagens competitivas para continuar
alavancando sua posição florestal no âmbito global.

Vantagens Competitivas
                                                                          •   Disponibilidade de terras produtivas
Produtividade em Folhosas (m³/ha/ano)                                     •   Excelentes condições de solo e climáticas
                                                                          •   Florestas plantadas de ciclo curto
                                                                          •   Potencial de recuperação de áreas degradadas
     45,0
             41,0                                                         •   Baixos custos de formação e manutenção
                       25,0                                               •   Amplo mercado consumidor em contínuo crescimento
                                     20,0
                                                13,0
                                                        6,0      4,0
Eucalipto   Brasil   Austrália   África Portugal       EUA    Finlândia
 Suzano                          do Sul

Fonte: ABRAF, BRACELPA, Adaptado por STCP Consultoria


                                 •          Logística
Desafios
                                 •          Estrutura Tributária
                                 •          Custo de Capital
                                 •          Nível Educacional
                                 •          Taxa de Câmbio




15
Unidade de Negócio Florestal
Competitividade Florestal da Suzano


O pioneirismo e a inovação da Suzano possibilitam o desenvolvimento
de base genética e aprimoramento das técnicas de manejo


Vantagens Competitivas                                                                                          Novos Negócios
                                                    — Total de clones: 14.729
•     Portfólio genético                            — Experimentos em campo: 614
•     Tecnologia florestal                          — Área total com experimentos: 3.913 ha
•     Capacidade de gestão
•     Pesquisa em solos e nutrição buscando alavancar o potencial das áreas
•     Desenvolvimento operacional: silvicultura de precisão (↑ eficiência)
•     Novos conceitos silviculturais: “Plantio Noturno” e “Floresta Energética”



Rendimento em Celulose                                                                        •   Mais madeira / hectare
                                                                      Biotecnologia
                                      11 ton/ha/ano                                           •   Mais celulose / m³
       5,5 ton/ha/ano
                                                                                              •   Qualidade superior
                        +100%
                                                                                              •   Menor área
       1980                              2010                                                 •   Custos decrescentes / m³
     Fonte: ABRAF, BRACELPA, Adaptado por STCP Consultoria


16
Unidade de Negócio Florestal
Sustentabilidade, Inovação e Governança


Plano Diretor de Sustentabilidade considera um conceito evoluído de Triple Bottom Line
abrangendo Inovação e Governança



     Governança                                        Econômico-Financeiro
                                                                                                 Inovação
     Aplicação de princípios                          • Escala e competitividade global         • Processos, produtos
     de sustentabilidade nos                          • Margens e retorno consistentes             e tecnologias limpas
     processos de tomada de                                                                     • Valorização dos conhecimentos
     decisão                                          • Disciplina no uso de capital
                                                                                                     dos stakeholders



                          Meio Ambiente                                     Social
                          • Gestão de florestas e cadeia de                 • 57 bibliotecas públicas
                             custódia certificada                           • Reformas de 35 escolas
                          • Integrante da CCX1 e WBCSD2                        públicas em 3 estados

                          • ECOFUTURO (Parque das                           • ECOFUTURO: 92 mil
                                                                               alunos beneficiados
                             Neblinas)



                   1   Chicago Climatic Exchange
                   2   World Business Council for Sustainable Development



17
Unidade de Negócio Florestal
Estratégia




     Excelência                             Garantir
                                                           Visão de longo
     operacional:        Consolidar as      Excelência
                                                           prazo em pesquisa
     foco em gestão      operações no       nos Novos
                                                           e desenvolvimento
     da silvicultura e   Nordeste:          Negócios de
                                                           na tecnologia
     logística da        Maranhão e Piauí   competências
                                                           florestal
     madeira                                florestais




18
Agenda




Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento   04
Unidade de Negócio Florestal               14

Unidade de Negócio Celulose                20
Unidade de Negócio Papel                   27

Resultados                                 34




19
Unidade de Negócio Celulose
Visão Geral

Cadeia de produção de papel e celulose – 2010e                                                                           6%             3

                        Produção 2010e (MM ton)                  51%                 188                                       Outros
                                                                                                 72%              131
                                                       369          Reciclados
                                         8%
                                                                                                     Celulose
                                       Consumo                                                      integrada            44%            22
                                     total de fibra
                                                                  49%                181
                                                                                                                               BSKP1
                           Minerais                                Fibra virgem
                                                                                                 28%              50
                                8%
                                                       401                                         Celulose de           50%            25
                                     Produção global                                                mercado
                                        de papel e                                            (13% do total de fibras)         BHKP2
                                       papelcartão

                                                             A celulose de mercado ainda representa a menor              64%            16
                         401                                 parte da fibra consumida para produção de papel.

                                                             Novas capacidades de papel estão sendo                            BEKP3
                                 Imprimir e escrever
 Milhões de toneladas




                                                             instaladas próximas aos mercados consumidores,
                                                             enquanto competitividade de custos direciona as
                                 Papelcartão                                                                             10%            1,6
                                                             novas capacidades de celulose.
                                 Tissue

                                                             1 Bleached Softwood Kraft Pulp
                                 Corrugados                  2 Bleached Handwood Kraft Pulp
                                                             3 Bleached Eucalypt Kraft Pulp
                                 Imprensa
                                 Outros
                                                                                                                         Produção estimada de
                                                                                                                         celulose em 2014 da
                        2010e                                                                                            Suzano é de 4,6 MM ton
Fonte: Poyry e Suzano
                                                                                                                         (26% da produção global)
20
Unidade de Negócio Celulose
Crescimento da Demanda de Celulose Impulsionada
pelo Eucalipto e pelos Mercados Europeu e Chinês
     Demanda: Celulose de Mercado (K ton)                Demanda: Celulose de Eucalipto (K ton)
     CAGR                                                CAGR
     ’03 -’09:                                           ’03 -’09:
     +2,2%                                               +11,3%




                                                55.755                                  19.710    20.560
                                       54.555                                  18.580
                              53.215                                  17.405
                                                             15.715
                     51.610
         49.085


        2010e
         10e         2011e
                     11e      2012e
                               12e     2013e
                                        13e     2014e
                                                14e         2010e
                                                             10e      2011e
                                                                       11e     2012e
                                                                                12e     2013e
                                                                                         13e      2014e
                                                                                                   14e

     Celulose de Eucalipto – China (K ton)               Celulose de Eucalipto – Europa (K ton)
     CAGR                                                CAGR
     ’03 -’09:                                           ’03 -’09:
     +26,9%                                              +7,4%




                                                5.385                                             8.655
                                       4.950                                            8.485
                              4.355
                     3.930                                                     8.185
         2.945
                                                                      7.785
                                                             7.420

         10e
        2010e        11e
                     2011e    12e
                              2012e    13e
                                       2013e    14e
                                                2014e
                                                             2010e
                                                              10e     2011e
                                                                      11e      2012e
                                                                               12e      2013e
                                                                                        13e       2014e
                                                                                                  14e

       Fonte: PPPC
21
Unidade de Negócio Celulose
Crescimento da Oferta Impulsionado pelo Eucalipto
com Participação Relevante da Suzano
     Oferta de Celulose de Mercado (K ton)                  Oferta de Celulose de Eucalipto (K ton)
     CAGR                                                   CAGR
     ’03 -’09:                                              ’03 -’09:
     +2,7%                                                  +11,3%




                                                                                                  21.170     22.415
                                              61.535                                 19.610
                                     60.140                    17.530   18.905
                  57.670    58.330
        55.045



       2010e
        10e      2011e
                  11e       2012e
                             12e     2013e
                                      13e     2014e
                                               14e            2010e
                                                                10e     2011e
                                                                          11e        2012e
                                                                                      12e        2013e
                                                                                                  13e       2014e
                                                                                                              14e

     Balanço Oferta e Demanda de Eucalipto (%)               Previsão de Nova Capacidade de
                                                             Celulose de Eucalipto 2010 – 2014 (K ton)



                                                              Global                          6.385                    100%


                            95%                        América Latina                 4.990                      78%
                                     93%
                  92%                         92%
                                                               Brasil            4.315                     68%
        90%


                                                              Suzano         3.000              47%
        10e
       2010e      11e
                  2011e     12e
                            2012e    13e
                                     2013e     14e
                                               2014e
      Fonte: PPPC, Suzano
22
Unidade de Negócio Celulose
Custo Caixa de Celulose no Brasil é Estruturalmente Baixo


                                                                    US$ / ton (CIF/ Norte Europa)


                                                                                                                                                                                          US$ 511 - 696 / ton
                                                                                         US$ 441 - 651 / ton
     700

                                                                                                                                         US$ 367-398 / ton
     600




                                                                                                                                                                                                                                         Canadá (Costa Columbia Britânca)
     500




                                                                                                                                                                                                           Canadá (Colúmbia Britânica)




                                                                                                                                                                                                                                                                            Canadá (Leste)
                                  US$ 300 – 401 / ton




                                                                                                                                                  França, Áustria e Bélgica
     400




                                                                                                                 Coréia do Sul
                                                                                        França e Bélgica




                                                                                                                     Japão




                                                                                                                                                                              Finlândia


                                                                                                                                                                                            Suécia
                                                                                                                       Canadá




                                                                                                                                                                                                     EUA
     300
                                                                      Ibéria, Noruega




                                                                                                           EUA
                                                                                             Suecia

                                                                                             China
                                                                                             Finlândia
                                                        Indonésia




                                                                                                                                         Rússia
                                                                                                                                 Chile
                                                Chile
                         Brasil




                                                        Fibra Curta                                                                                                                   Fibra Longa


           Fonte: Hawkins Wright, jul/ 10 - Volumes não incluem capacidade de produção de celulose não branqueada e pasta mecânica.




23
Unidade de Negócio Celulose
Destaques


 Volume de Vendas (K ton)                                              Destinos das Vendas – 9M10

                                1.780                                     Brasil 18%
                                          1.608
                                                            Am. Sul / Central    1%                  33%   Ásia
                  1.320
                                                    1.195
                                                                 Am. Norte      9%
                                85%       82%
     799
                   82%                              82%
     80%
                                15%       18%
     20%           18%                              18%               Europa     39%
     2007         2008         2009        UDM      9M10
               Mercado Interno    Mercado Externo
 Nota: UDM = últimos 12 meses


 • Suporte técnico em cada escritório internacional:
     China, Suíça e EUA                                                Vendas por Segmento – 9M10
 • 80% das vendas com contratos de longo prazo
                                                                             Outros 12%
 • Mais de 150 clientes ativos
 • Parcerias estratégicas de longo prazo com clientes:                                              41% Imprimir e Escrever
                                                                  Especiais 19%
       • Logística
       • Tecnologia
            • Assistência técnica pré e pós-venda
                                                                          Tissue 28%
 • Foco em segmentos estratégicos de alto valor agregado

24
Unidade de Negócio Celulose
Estratégia




      Foco na                 Presença nos
      estratégia de                          Relacionamento
                              principais
      crescimento             mercados       estratégico com
      sustentável             mundiais       clientes




25
Agenda




Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento   04
Unidade de Negócio Florestal               14

Unidade de Negócio Celulose                20

Unidade de Negócio Papel                   27

Resultados                                 34




26
Unidade de Negócio de Papel
Demanda Mundial de Papel



Premissas de Crescimento

•    Crescimento da demanda mundial de papel (2010-2015) de 1,8% a.a
       • Imprimir e Escrever: +0,9% a.a
       • Papelcartão: +2,5 % a.a

•    Indústria ainda é considerada fragmentada,
                                                                   Demanda Mundial de Papel (MM ton)
     mas com forte concentração regional
                                                                                  CAGR 1,8% a.a.
•    Mercados emergentes lideram o
     crescimento da demanda e da oferta                                                            438
                                                                           401

                                                                                                   121       Foco
                                                   Imprimir e Escrever     116                               Suzano
                                                                                                    52
                                                          Papelcartão1      46                      33
                                                              Tissue        29


                                                                           210                     232
                                                               Outros


                                                                         2010e
                                                                           1                      2015e
                                                                                                    2
                                                                  1:Papelcartão+ Papelcartão para líquidos
                                                                  Fonte: Poyry – 2009



27
Unidade de Negócio de Papel
                     Drivers do Crescimento da Demanda


                      Historicamente nota-se alta correlação entre PIB per capita e consumo de papel.
                      No Brasil, a expectativa positiva de crescimento da economia deve impulsionar a demanda
                      interna de papel.

                          Consumo de Papel x Renda per Capita


                                                                                                      Estados
                                                                                                      Unidos    •   Escolaridade
                                                                                             Suécia             •   Impressão
                                                                                                                    Digital
Consumo (kg per capita)




                                      Taiwan
                                                       Korea                         Japão




                                                               Reino Unido
                                                                                                                •   Mídia
                              China
                                                                                                                    Eletrônica
                                                Espanha
                                      Brasil
                                                                                                                •   Plásticos

                             PIB per capita (US$)

                          Am. Latina e Brasil = 41kg                         EUA = 300kg


                                  Fonte: Poyry, 2008
               28
Unidade de Negócio de Papel
Brasil e América Latina são Mercados Prioritários



                 Demanda Brasil (MM ton)                                                 Demanda América Latina ex-Brasil (MM ton)
                                                                                                          3,3% a.a.    5.287
                                   4,3% a.a.   3.434
                           2.788                                                                  4.488
                                   4,2% a.a.                                                                           1.875
                                               1.099                                                      4,1% a.a.
                                                                                                  1.533
                           895                                                    Papelcartão1
            Papelcartão1
                                   4,3% a.a.
                                               2.335                                                       2,9% a.a.   3.412
                                                                           Imprimir e Escrever2   2.955
     Imprimir e Escrever2 1.893


                           2010e
                           2010                2015e
                                               2015                                               2010e                2015e
                                                                                                  2010                  2015
                   1                                       2
                    Papelcartão + Papelcartão para líquidos; Não revestido + Revestido
                   Fonte: RISI Latin America Forecast –Nov/10




     •   Crescimento econômico, aumento da renda e aumento da atividade industrial
     •   Aumento no nível de escolaridade e acesso a novas tecnologias
     •   América Latina (ex-Brasil): mercado importador líquido
     •   Vantagem Competitiva da Suzano:
            — Proximidade geográfica e menor custo logístico
            — Marca reconhecida
            — Maior portfólio de produtos

29
Unidade de Negócio de Papel
Destaques



     Volume de Vendas (k ton)                                         Destino das Vendas – 9M10


     1.125         1.162        1.116      1.146                                     3% Outros
                                                                        Europa 11%
         41%       43%          47%        44%       839

                                                                 Am. Norte 11%                    56% Brasil
                                                     44%

         59%       57%          53%        56%       56%


         2007      2008         2009        UDM      9M10   Am. Sul / Central 19%
                Mercado Interno    Mercado Externo
 Nota: UDM = últimos 12 meses




     •    Liderança na América do Sul nos papéis imprimir e escrever e no papelcartão branco
     •    Mais de 90% da produção total integrada com celulose
     •    Hedge cambial: cerca de 60% da receita do papel em moeda local
     •    2 distribuidoras próprias – SPP NEMO (2a maior do Brasil) e Stenfar (Argentina)
     •    Posicionamento de preço premium nos segmentos que atuamos
     •    Menor volatilidade de preços no mercado interno




30
Unidade de Negócio de Papel
Recuperação dos Preços para Patamares Pré-Crise


                                             Preço Médio Líquido
                                                                                    Papelcartão
                           140

                                                                         122        Mercado Interno
                           120
                                                                         112        •   Domínio dos mercados de alto valor agregado
     Papelcartão




                           100                                                      •   Baixa presença de importados
                            80                                                      •   Crescimento da indústria de consumo

                            60
                                 Jul   Jan             Jul        Jan   Set
                                 08    09              09         10    10

                                                                                Trocar gráficos
                           110
                                                                                    Imprimir e Escrever
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                           105                                            103

                           100                                            101

                            95                                                      Mercado Interno
                            90
                                                                                    •   Importados: maior concentração nos revestidos
                            85

                            80
                                                                                    •   Efeito câmbio
                            75                                                      •   Regulamentação do Papel Imune
                                 Jul   Jan             Jul        Jan   Set
                                 08    09              09         10    10

                                                  MI         ME

 Nota: Preços do MI em R$ e preços do ME em US$




31
Unidade de Negócio de Papel
Estratégia




     Gestão da Receita   Fortalecimento                Gestão do
                                          Otimização
     (Revenue Mgmt)      do Canal de                   Portifólio
                                          dos Ativos
                         Distribuição                  de Produtos




32
Agenda




Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento   04
Unidade de Negócio Florestal               14

Unidade de Negócio Celulose                20

Unidade de Negócio Papel                   27

Resultados                                 34




33
Resultados
Receita Líquida e EBITDA


         Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton)                                    EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)


                                              2.896                                                                                        37,3%   39,9%
                                   2.482                2.754                                                       36,2%
          1.686       1.924                                     2.034                        33,5%
                                                        4.338                                             30,3%
                                   4.064       3.953                                                                             25,8%
                      3.410                                     3.319                                                                      1.617
          3.099                                         57%                                                             1.469
                                   54%        58%                                                                                                  1.325
          42%          47%                                       58%                          1.040       1.034                  1.021


          58%         53%          46%        42%       43%      42%


          2006         2007        2008       2009      UDM     9M10                          2006         2007         2008      2009     UDM     9M10
R$/US$                                                                            R$/US$
médio     2,18        1,95         1,83      2,00       1,77    1,78              médio       2,18         1,95         1,83      2,00      1,77    1,78
                 Mercado Interno           Mercado Externo       Volume



         Papel: Receita (R$ milhões) e Volume (K ton)                                   Celulose: Receita (R$ milhões) e Volume (K ton)



                                                                                                                                  1.780    1.608
                      1.125        1.162      1.116     1.146                                                           1.320
         1.071                                                                                                                                     1.195
                                                                                                   615      799                            1.928
                                                                 839                                                              1.609
                                   2.525                                                                            1.539                          1.517
         2.336        2.458                   2.344     2.411
                                   37%                           1.801
          31%          34%                    39%        37%                                                934                             86%
                                                                                               737                      83%       86%              83%
                                                                 37%
          69%          66%         63%        61%       63%                                        80%      81%
                                                                 63%

          2006        2007         2008       2009       UDM     9M10                          2006         2007        2008      2009      UDM    9M10
                                                                                                      Mercado Interno           Mercado Externo      Volume
             Mercado Interno               Mercado Externo       Volume

          Nota: Os valores de 2010 contemplam os ajustes introduzidos pelas novas normas do IFRS
                UDM = últimos 12 meses
34
Resultados
Condições Favoráveis de Liquidez e Perfil de Amortização


•    Caixa: R$ 3,6 bilhões em 30/09/2010
•    Horizonte de liquidez: baixo risco de rolagem mesmo em cenários desfavoráveis
•    Custo de dívida competitivo e duration de 3,7 anos
•    Composição da dívida em 30/09/2010: 51% em moeda estrangeira e 49% em Reais
•    Moody’s: Baa3 (estável) Investment Grade; S&P: BB+ (estável)

     Cronograma de Amortização (R$ milhões)                                 Endividamento - Set/2010

                                                                             R$ milhões                Montante   Alavancagem

                                                                             BNDES                      2.406        1,5x
                                                                  1.951
                                                                             Banco de Investimento
                                                                                                          80         0,0x
                           1.390
                                                                             Nordic
                 1.230
                                                                             FINIMP                      311         0,2x
                                     1.006    966
                                                                             Dívida de Projetos         2.797        1,7x
        516                                             417
                                                                             Trade Finance              2.258        1,4x

                                                                             Debêntures                  784         0,5x

       4T10      2011      2012      2013     2014      2015      2016 em    Outros                     1.310        0,8x
                                                                   diante
                                                                             Dívida Bruta               7.476        4,4x
                Moeda Nacional                Moeda Estrangeira
                                                                             Caixa e Equivalentes       3.617        2,2x

                                                                             Dívida Líquida             3.850        2,4x



35
Resultados
Política Financeira Conservadora


•    Investment grade como benchmark
•     Alavancagem pode aumentar temporariamente com projetos
•     Amortizações alinhadas com fluxo de caixa dos projetos
•     Disciplina de investimento
•     Hedge para fluxo de caixa, não para resultados contábeis
•     Não contratação de derivativos complexos ou exóticos

                                                          Início
                                                                              Início das                         Crise
                                                          Projeto
                                                                              operações da                       econômica
                                                          Mucuri
                                                                              Linha 2                            mundial
                                    Aquisição
                                    da Ripasa

                                                           3,8x                 3,7x                3,7x
                                      2,7x                                                                             3,9x
7.000            1,6x
                                                                                                                                  2,4x
6.000                                                                       4.285
                                                                                                  5.459
                                                                                                                                            2,0
5.000                                                  3.919                                                   3.966           3.850
4.000                             2.475
3.000         1.6161.039                                                                              1.469                         1.617
2.000                                     913                1.040                1.146                             1.021
1.000
    0                                                                                                                                       -3,0
                2004                 2005                 2006                 2007                 2008         2009            UDM
                        Dívida Líquida (R$ MM)                           EBITDA (R$ MM)                       Dívida Líquida/EBITDA (x)


         Nota: Os valores de 2010 contemplam os ajustes introduzidos pelas novas normas do IFRS
               UDM = últimos 12 meses
36
Resultados
Por que Investir na Suzano?




                         Grupo
                    Controlador Definido

                                                                              2024
                                                                              Biotecnologia
                                                                              Pellets de Madeira
                                                                              Crescimento Orgânico em Celulose
                                                                              Excelência Operacional no Papel
          Gestão                           Mercado
     Profissional                          de Capitais

                                                             2010
                                                   + Receita
                                                   + EBITDA
                                                   + Lucro
                                                   + Valorização de Mercado


 1924


37
Equipe Relações com Investidores




Antonio Maciel (CEO e DRI) +55 (11) 3503-9061 ri@suzano.com.br

Andrea Fernandes (Gerente Executiva de RI) +55 (11) 3503-9062 afernandes@suzano.com.br

Áurea Portugal (Assistente) +55 (11) 3503-9061 aportugal@suzano.com.br

Eduardo Oliveira (Estagiário) +55 (11) 3503-9306 epoliveira@suzano.com.br

Fernanda Nardy (Analista) +55 (11) 3503-9066 fnardy@suzano.com.br

Michelle Corda (Analista) +55 (11) 3503-9359 mcorda@suzano.com.br

Rosely Onizuca (Analista) +55 (11) 3503-9355 ronizuca@suzano.com.br



Relações com Investidores
www.suzano.com.br/ri




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Apresentação institucional novembro 2009
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Apresentação institucional maio 2009
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Apresentação apimec 2010

  • 1. Apresentacão Apimec 2010 São Paulo, 9 de dezembro de 2010 1
  • 2. Aviso Geral Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacional. 2
  • 3. Agenda Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento 04 Unidade de Negócio Florestal 14 Unidade de Negócio Celulose 20 Unidade de Negócio Papel 27 Resultados 34 3
  • 4. Visão Corporativa Linha do Tempo 1924 a 1940 1950 1960 a 1990 2000 2024 Ínicio da operação Entrada no segmento Crescimento e diversificação no Consolidação como um dos Suzano 2024 na indústria de de celulose négocio de papel e celulose maiores Grupos brasileiros papel 2008 Aquisição da Ripasa (50%) Início da produção 2010 de celulose pela 2007 Bahia Sul Aquisição da fábrica Novo Ciclo de Início das de Suzano Crescimento exportações de Inicio da primeira papel para Europa fábrica de papel 2004 2005 1982 Pioneirismo no cultivo 1992 de eucalipto 1960 Leon Feffer inicia atividades de revenda de 1975 Incorporação da Bahia Sul papéis nacionais Aquisição da e importados FuturaGene, 1956 PLC. Start up da Linha 2 Lançamento do de Mucuri 1955 Aquisição do controle papel Report acionário das Indústrias de Papel Rio Verde Adesão ao Nível I 1939 de Governança Corporativa e profissionalização da gestão Suzano Energia Renovável 1924 4 4
  • 5. Ciclo de Crescimento Estratégia Suzano O constante aumento da produtividade florestal garante a competitividade no negócio de celulose e abre caminho para novas oportunidades de negócios em Biotecnologia e Energia Renovável Competência Florestal Excelência Crescimento Pellets de Biotecnologia operacional orgânico em madeira no papel celulose 5
  • 6. Ciclo de Crescimento Estratégia de Crescimento A Suzano revisou sua estratégica e apresenta planos de crescimento inovadores suportados pela sua competência e vocação florestal Crescimento Orgânico em Celulose Investimento em Biotecnologia Investimento em Energia Renovável Energia Renovável Biotecnologia 6
  • 7. Ciclo de Crescimento Crescimento Orgânico em Celulose A capacidade de produção da Suzano cresceu 130% nos últimos 5 anos. A Companhia está preparada para o novo ciclo de crescimento que aumentará a capacidade para 5,6 MM ton/ano de papel e celulose em 2014 Unidade Piauí Unidade Maranhão 5.650 4.250 2.750 2.850 2.850 2.850 2.850 1.920 1.720 1.485 1.240 Unidade de Mucuri e nova linha de celulose: análise da economia global e do mercado de celulose para definição do cronograma de implementação e start up. 7
  • 8. Ciclo de Crescimento Novas Unidades de Maranhão e Piauí Projetos: Unidade Maranhão Piauí • Capacidade de produção de celulose Área plantada de mercado: 154 mil ha 170 mil ha necessária 1,5 MM ton/ano por planta Investimento florestal US$ 575 US$ 710 (total estimado) milhões milhões • Investimento industrial estimado: US$ 2,3 bilhões por planta Start up (previsto) 2013 2014 • Investimento florestal realizado: 68% áreas 70% áreas Abastecimento de US$ 407 milhões madeira próprias e próprias e 32% terceiros 30% terceiros • Funding: ~ 80% dívida e restante geração própria de caixa • BNDES e ECA’s1 • Custo competitivo, longo prazo e carência Diferencial Competitivo: • 100 MW por planta para venda de energia • Logística equacionada com contratos de longo prazo • Revisão dos projetos com melhoria de rentabilidade Maquete do Viveiro de PI Maquete da fábrica de MA / PI • Incentivos fiscais 1 Export Credit Agency 8
  • 9. Ciclo de Crescimento FuturaGene A biotecnologia está do lado certo • Aquisição concluída em julho/2010 da sustentabilidade • Pioneira na pesquisa e desenvolvimento de biotecnologia Inovação • Tecnologias sustentáveis • Menor utilização de terra • Orientação ambiental para atender crescente demanda • Menor consumo de água por fibra e biomassa • Menor gasto com fertilizantes • Técnicas para o incremento da produtividade florestal • Maior sequestro de carbono • Sinergias de P&D florestal: principal fator de competitividade nos mercados de celulose e papel 9
  • 10. Ciclo de Crescimento Suzano Energia Renovável Suzano Energia Renovável – 1ª fase Pellets de madeira para geração de energia, • 3 linhas de produção de 1 MM ton/ano cada produzidos a partir de florestas energéticas • Capex de US$ 800 milhões renováveis • Líder no mercado mundial • Foco inicial no mercado europeu • Análise do portfólio de clones: seleção de clone específico “Floresta Energética” • Plantio diferenciado (mais árvores por hectare) experimental • IMA1 maior desde 2008 • Colheita em 2 a 3 anos • Alto teor de lignina – alto poder calorífico • Não serve para produção de celulose • Manejo “energético” experimental no nordeste 1 Incremento médio anual 10
  • 11. Ciclo de Crescimento Racional do Negócio de Energia Renovável Visão Interna Transferência da competitividade • Competências ligadas ao negócio florestal da Suzano em celulose para o mercado de energia renovável • Experimentos com floresta energética bem sucedidos • Competência em desenvolvimento de grandes Know How Alta produtividade baseada em P&D florestal empreendimentos industriais e relacionamentos com fornecedores (ex: equipamentos, logística, etc) Time-to-market Manejo “energético” com rotação de 2 a 3 anos: start up em 2013 Visão de Mercado Confiabilidade • Foco global em energia a partir de fontes renováveis Florestas integradas, escala e forte geração e em redução de emissões de caixa • Europa com desafios no futuro abastecimento de “Footprint” ambiental e social energia e metas 202020 Pellets 100% provenientes de florestas plantadas, com alto padrão de gestão ambiental • Necessidade de fornecedores estruturados de pellets para contratos de longo prazo (grandes utilities) Operações no nordeste brasileiro, com grande contribuição para o desenvolvimento social 11
  • 12. Ciclo de Crescimento Update do Projeto Etapa Concluída Etapa em Andamento • Engenharia conceitual • Acordos comerciais: negociação • Definição das principais tecnologias dos contratos definitivos com clientes com fornecedores - MoUs para 3,1 MM ton/ano • Propriedades químicas • Prospecção e negociação de terras compatíveis com o mercado europeu • Negociação com Governos Estaduais • Base Florestal: testes de colheita dos novos plantios • Discussões com armadores e cadeia logística • Equipe dedicada • Funding: Estrutura de capital em definição (1T11) 12
  • 13. Agenda Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento 04 Unidade de Negócio Florestal 14 Unidade de Negócio Celulose 20 Unidade de Negócio Papel 27 Resultados 34 13
  • 14. Unidade de Negócio Florestal Ativos Florestais A Unidade de Negócio Florestal (UNF) garante à Suzano o suprimento de 100% de madeira de eucalipto proveniente de florestas plantadas e renováveis Quadro de Áreas 2010 UNF em Números 2010 MA, PI e TO Área total (mil ha) 663 Total: 300 mil ha Plantada: 77 mil ha Área plantada (mil ha) 290 Plantio anual (mil ha) 97 Mudas plantadas / dia (mil) 398 BA, ES e MG Árvores colhidas / dia (mil) 125 Total: 220 mil ha Colheita anual (milhões m³) 11,1 Plantada: 126 mil ha Caminhões carregados / ano Distância 201 média das (mil unidades) florestas: 75 Km SP Área de preservação (mil ha) 254 Total: 143 mil ha Distância Plantada: 87 mil ha média das florestas: Por estar presente em localidades que apresentam grandes variações de temperatura e 246 Km precipitação, solo e relevo, a Suzano desenvolveu uma grande base genética e expertise de manejo florestal em diferentes realidades. 14
  • 15. Unidade de Negócio Florestal Competitividade Florestal do Brasil O Brasil reúne vantagens competitivas para continuar alavancando sua posição florestal no âmbito global. Vantagens Competitivas • Disponibilidade de terras produtivas Produtividade em Folhosas (m³/ha/ano) • Excelentes condições de solo e climáticas • Florestas plantadas de ciclo curto • Potencial de recuperação de áreas degradadas 45,0 41,0 • Baixos custos de formação e manutenção 25,0 • Amplo mercado consumidor em contínuo crescimento 20,0 13,0 6,0 4,0 Eucalipto Brasil Austrália África Portugal EUA Finlândia Suzano do Sul Fonte: ABRAF, BRACELPA, Adaptado por STCP Consultoria • Logística Desafios • Estrutura Tributária • Custo de Capital • Nível Educacional • Taxa de Câmbio 15
  • 16. Unidade de Negócio Florestal Competitividade Florestal da Suzano O pioneirismo e a inovação da Suzano possibilitam o desenvolvimento de base genética e aprimoramento das técnicas de manejo Vantagens Competitivas Novos Negócios — Total de clones: 14.729 • Portfólio genético — Experimentos em campo: 614 • Tecnologia florestal — Área total com experimentos: 3.913 ha • Capacidade de gestão • Pesquisa em solos e nutrição buscando alavancar o potencial das áreas • Desenvolvimento operacional: silvicultura de precisão (↑ eficiência) • Novos conceitos silviculturais: “Plantio Noturno” e “Floresta Energética” Rendimento em Celulose • Mais madeira / hectare Biotecnologia 11 ton/ha/ano • Mais celulose / m³ 5,5 ton/ha/ano • Qualidade superior +100% • Menor área 1980 2010 • Custos decrescentes / m³ Fonte: ABRAF, BRACELPA, Adaptado por STCP Consultoria 16
  • 17. Unidade de Negócio Florestal Sustentabilidade, Inovação e Governança Plano Diretor de Sustentabilidade considera um conceito evoluído de Triple Bottom Line abrangendo Inovação e Governança Governança Econômico-Financeiro Inovação Aplicação de princípios • Escala e competitividade global • Processos, produtos de sustentabilidade nos • Margens e retorno consistentes e tecnologias limpas processos de tomada de • Valorização dos conhecimentos decisão • Disciplina no uso de capital dos stakeholders Meio Ambiente Social • Gestão de florestas e cadeia de • 57 bibliotecas públicas custódia certificada • Reformas de 35 escolas • Integrante da CCX1 e WBCSD2 públicas em 3 estados • ECOFUTURO (Parque das • ECOFUTURO: 92 mil alunos beneficiados Neblinas) 1 Chicago Climatic Exchange 2 World Business Council for Sustainable Development 17
  • 18. Unidade de Negócio Florestal Estratégia Excelência Garantir Visão de longo operacional: Consolidar as Excelência prazo em pesquisa foco em gestão operações no nos Novos e desenvolvimento da silvicultura e Nordeste: Negócios de na tecnologia logística da Maranhão e Piauí competências florestal madeira florestais 18
  • 19. Agenda Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento 04 Unidade de Negócio Florestal 14 Unidade de Negócio Celulose 20 Unidade de Negócio Papel 27 Resultados 34 19
  • 20. Unidade de Negócio Celulose Visão Geral Cadeia de produção de papel e celulose – 2010e 6% 3 Produção 2010e (MM ton) 51% 188 Outros 72% 131 369 Reciclados 8% Celulose Consumo integrada 44% 22 total de fibra 49% 181 BSKP1 Minerais Fibra virgem 28% 50 8% 401 Celulose de 50% 25 Produção global mercado de papel e (13% do total de fibras) BHKP2 papelcartão A celulose de mercado ainda representa a menor 64% 16 401 parte da fibra consumida para produção de papel. Novas capacidades de papel estão sendo BEKP3 Imprimir e escrever Milhões de toneladas instaladas próximas aos mercados consumidores, enquanto competitividade de custos direciona as Papelcartão 10% 1,6 novas capacidades de celulose. Tissue 1 Bleached Softwood Kraft Pulp Corrugados 2 Bleached Handwood Kraft Pulp 3 Bleached Eucalypt Kraft Pulp Imprensa Outros Produção estimada de celulose em 2014 da 2010e Suzano é de 4,6 MM ton Fonte: Poyry e Suzano (26% da produção global) 20
  • 21. Unidade de Negócio Celulose Crescimento da Demanda de Celulose Impulsionada pelo Eucalipto e pelos Mercados Europeu e Chinês Demanda: Celulose de Mercado (K ton) Demanda: Celulose de Eucalipto (K ton) CAGR CAGR ’03 -’09: ’03 -’09: +2,2% +11,3% 55.755 19.710 20.560 54.555 18.580 53.215 17.405 15.715 51.610 49.085 2010e 10e 2011e 11e 2012e 12e 2013e 13e 2014e 14e 2010e 10e 2011e 11e 2012e 12e 2013e 13e 2014e 14e Celulose de Eucalipto – China (K ton) Celulose de Eucalipto – Europa (K ton) CAGR CAGR ’03 -’09: ’03 -’09: +26,9% +7,4% 5.385 8.655 4.950 8.485 4.355 3.930 8.185 2.945 7.785 7.420 10e 2010e 11e 2011e 12e 2012e 13e 2013e 14e 2014e 2010e 10e 2011e 11e 2012e 12e 2013e 13e 2014e 14e Fonte: PPPC 21
  • 22. Unidade de Negócio Celulose Crescimento da Oferta Impulsionado pelo Eucalipto com Participação Relevante da Suzano Oferta de Celulose de Mercado (K ton) Oferta de Celulose de Eucalipto (K ton) CAGR CAGR ’03 -’09: ’03 -’09: +2,7% +11,3% 21.170 22.415 61.535 19.610 60.140 17.530 18.905 57.670 58.330 55.045 2010e 10e 2011e 11e 2012e 12e 2013e 13e 2014e 14e 2010e 10e 2011e 11e 2012e 12e 2013e 13e 2014e 14e Balanço Oferta e Demanda de Eucalipto (%) Previsão de Nova Capacidade de Celulose de Eucalipto 2010 – 2014 (K ton) Global 6.385 100% 95% América Latina 4.990 78% 93% 92% 92% Brasil 4.315 68% 90% Suzano 3.000 47% 10e 2010e 11e 2011e 12e 2012e 13e 2013e 14e 2014e Fonte: PPPC, Suzano 22
  • 23. Unidade de Negócio Celulose Custo Caixa de Celulose no Brasil é Estruturalmente Baixo US$ / ton (CIF/ Norte Europa) US$ 511 - 696 / ton US$ 441 - 651 / ton 700 US$ 367-398 / ton 600 Canadá (Costa Columbia Britânca) 500 Canadá (Colúmbia Britânica) Canadá (Leste) US$ 300 – 401 / ton França, Áustria e Bélgica 400 Coréia do Sul França e Bélgica Japão Finlândia Suécia Canadá EUA 300 Ibéria, Noruega EUA Suecia China Finlândia Indonésia Rússia Chile Chile Brasil Fibra Curta Fibra Longa Fonte: Hawkins Wright, jul/ 10 - Volumes não incluem capacidade de produção de celulose não branqueada e pasta mecânica. 23
  • 24. Unidade de Negócio Celulose Destaques Volume de Vendas (K ton) Destinos das Vendas – 9M10 1.780 Brasil 18% 1.608 Am. Sul / Central 1% 33% Ásia 1.320 1.195 Am. Norte 9% 85% 82% 799 82% 82% 80% 15% 18% 20% 18% 18% Europa 39% 2007 2008 2009 UDM 9M10 Mercado Interno Mercado Externo Nota: UDM = últimos 12 meses • Suporte técnico em cada escritório internacional: China, Suíça e EUA Vendas por Segmento – 9M10 • 80% das vendas com contratos de longo prazo Outros 12% • Mais de 150 clientes ativos • Parcerias estratégicas de longo prazo com clientes: 41% Imprimir e Escrever Especiais 19% • Logística • Tecnologia • Assistência técnica pré e pós-venda Tissue 28% • Foco em segmentos estratégicos de alto valor agregado 24
  • 25. Unidade de Negócio Celulose Estratégia Foco na Presença nos estratégia de Relacionamento principais crescimento mercados estratégico com sustentável mundiais clientes 25
  • 26. Agenda Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento 04 Unidade de Negócio Florestal 14 Unidade de Negócio Celulose 20 Unidade de Negócio Papel 27 Resultados 34 26
  • 27. Unidade de Negócio de Papel Demanda Mundial de Papel Premissas de Crescimento • Crescimento da demanda mundial de papel (2010-2015) de 1,8% a.a • Imprimir e Escrever: +0,9% a.a • Papelcartão: +2,5 % a.a • Indústria ainda é considerada fragmentada, Demanda Mundial de Papel (MM ton) mas com forte concentração regional CAGR 1,8% a.a. • Mercados emergentes lideram o crescimento da demanda e da oferta 438 401 121 Foco Imprimir e Escrever 116 Suzano 52 Papelcartão1 46 33 Tissue 29 210 232 Outros 2010e 1 2015e 2 1:Papelcartão+ Papelcartão para líquidos Fonte: Poyry – 2009 27
  • 28. Unidade de Negócio de Papel Drivers do Crescimento da Demanda Historicamente nota-se alta correlação entre PIB per capita e consumo de papel. No Brasil, a expectativa positiva de crescimento da economia deve impulsionar a demanda interna de papel. Consumo de Papel x Renda per Capita Estados Unidos • Escolaridade Suécia • Impressão Digital Consumo (kg per capita) Taiwan Korea Japão Reino Unido • Mídia China Eletrônica Espanha Brasil • Plásticos PIB per capita (US$) Am. Latina e Brasil = 41kg EUA = 300kg Fonte: Poyry, 2008 28
  • 29. Unidade de Negócio de Papel Brasil e América Latina são Mercados Prioritários Demanda Brasil (MM ton) Demanda América Latina ex-Brasil (MM ton) 3,3% a.a. 5.287 4,3% a.a. 3.434 2.788 4.488 4,2% a.a. 1.875 1.099 4,1% a.a. 1.533 895 Papelcartão1 Papelcartão1 4,3% a.a. 2.335 2,9% a.a. 3.412 Imprimir e Escrever2 2.955 Imprimir e Escrever2 1.893 2010e 2010 2015e 2015 2010e 2015e 2010 2015 1 2 Papelcartão + Papelcartão para líquidos; Não revestido + Revestido Fonte: RISI Latin America Forecast –Nov/10 • Crescimento econômico, aumento da renda e aumento da atividade industrial • Aumento no nível de escolaridade e acesso a novas tecnologias • América Latina (ex-Brasil): mercado importador líquido • Vantagem Competitiva da Suzano: — Proximidade geográfica e menor custo logístico — Marca reconhecida — Maior portfólio de produtos 29
  • 30. Unidade de Negócio de Papel Destaques Volume de Vendas (k ton) Destino das Vendas – 9M10 1.125 1.162 1.116 1.146 3% Outros Europa 11% 41% 43% 47% 44% 839 Am. Norte 11% 56% Brasil 44% 59% 57% 53% 56% 56% 2007 2008 2009 UDM 9M10 Am. Sul / Central 19% Mercado Interno Mercado Externo Nota: UDM = últimos 12 meses • Liderança na América do Sul nos papéis imprimir e escrever e no papelcartão branco • Mais de 90% da produção total integrada com celulose • Hedge cambial: cerca de 60% da receita do papel em moeda local • 2 distribuidoras próprias – SPP NEMO (2a maior do Brasil) e Stenfar (Argentina) • Posicionamento de preço premium nos segmentos que atuamos • Menor volatilidade de preços no mercado interno 30
  • 31. Unidade de Negócio de Papel Recuperação dos Preços para Patamares Pré-Crise Preço Médio Líquido Papelcartão 140 122 Mercado Interno 120 112 • Domínio dos mercados de alto valor agregado Papelcartão 100 • Baixa presença de importados 80 • Crescimento da indústria de consumo 60 Jul Jan Jul Jan Set 08 09 09 10 10 Trocar gráficos 110 Imprimir e Escrever Imprimir e Escrever 105 103 100 101 95 Mercado Interno 90 • Importados: maior concentração nos revestidos 85 80 • Efeito câmbio 75 • Regulamentação do Papel Imune Jul Jan Jul Jan Set 08 09 09 10 10 MI ME Nota: Preços do MI em R$ e preços do ME em US$ 31
  • 32. Unidade de Negócio de Papel Estratégia Gestão da Receita Fortalecimento Gestão do Otimização (Revenue Mgmt) do Canal de Portifólio dos Ativos Distribuição de Produtos 32
  • 33. Agenda Visão Corporativa e Ciclo de Crescimento 04 Unidade de Negócio Florestal 14 Unidade de Negócio Celulose 20 Unidade de Negócio Papel 27 Resultados 34 33
  • 34. Resultados Receita Líquida e EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 2.896 37,3% 39,9% 2.482 2.754 36,2% 1.686 1.924 2.034 33,5% 4.338 30,3% 4.064 3.953 25,8% 3.410 3.319 1.617 3.099 57% 1.469 54% 58% 1.325 42% 47% 58% 1.040 1.034 1.021 58% 53% 46% 42% 43% 42% 2006 2007 2008 2009 UDM 9M10 2006 2007 2008 2009 UDM 9M10 R$/US$ R$/US$ médio 2,18 1,95 1,83 2,00 1,77 1,78 médio 2,18 1,95 1,83 2,00 1,77 1,78 Mercado Interno Mercado Externo Volume Papel: Receita (R$ milhões) e Volume (K ton) Celulose: Receita (R$ milhões) e Volume (K ton) 1.780 1.608 1.125 1.162 1.116 1.146 1.320 1.071 1.195 615 799 1.928 839 1.609 2.525 1.539 1.517 2.336 2.458 2.344 2.411 37% 1.801 31% 34% 39% 37% 934 86% 737 83% 86% 83% 37% 69% 66% 63% 61% 63% 80% 81% 63% 2006 2007 2008 2009 UDM 9M10 2006 2007 2008 2009 UDM 9M10 Mercado Interno Mercado Externo Volume Mercado Interno Mercado Externo Volume Nota: Os valores de 2010 contemplam os ajustes introduzidos pelas novas normas do IFRS UDM = últimos 12 meses 34
  • 35. Resultados Condições Favoráveis de Liquidez e Perfil de Amortização • Caixa: R$ 3,6 bilhões em 30/09/2010 • Horizonte de liquidez: baixo risco de rolagem mesmo em cenários desfavoráveis • Custo de dívida competitivo e duration de 3,7 anos • Composição da dívida em 30/09/2010: 51% em moeda estrangeira e 49% em Reais • Moody’s: Baa3 (estável) Investment Grade; S&P: BB+ (estável) Cronograma de Amortização (R$ milhões) Endividamento - Set/2010 R$ milhões Montante Alavancagem BNDES 2.406 1,5x 1.951 Banco de Investimento 80 0,0x 1.390 Nordic 1.230 FINIMP 311 0,2x 1.006 966 Dívida de Projetos 2.797 1,7x 516 417 Trade Finance 2.258 1,4x Debêntures 784 0,5x 4T10 2011 2012 2013 2014 2015 2016 em Outros 1.310 0,8x diante Dívida Bruta 7.476 4,4x Moeda Nacional Moeda Estrangeira Caixa e Equivalentes 3.617 2,2x Dívida Líquida 3.850 2,4x 35
  • 36. Resultados Política Financeira Conservadora • Investment grade como benchmark • Alavancagem pode aumentar temporariamente com projetos • Amortizações alinhadas com fluxo de caixa dos projetos • Disciplina de investimento • Hedge para fluxo de caixa, não para resultados contábeis • Não contratação de derivativos complexos ou exóticos Início Início das Crise Projeto operações da econômica Mucuri Linha 2 mundial Aquisição da Ripasa 3,8x 3,7x 3,7x 2,7x 3,9x 7.000 1,6x 2,4x 6.000 4.285 5.459 2,0 5.000 3.919 3.966 3.850 4.000 2.475 3.000 1.6161.039 1.469 1.617 2.000 913 1.040 1.146 1.021 1.000 0 -3,0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 UDM Dívida Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x) Nota: Os valores de 2010 contemplam os ajustes introduzidos pelas novas normas do IFRS UDM = últimos 12 meses 36
  • 37. Resultados Por que Investir na Suzano? Grupo Controlador Definido 2024 Biotecnologia Pellets de Madeira Crescimento Orgânico em Celulose Excelência Operacional no Papel Gestão Mercado Profissional de Capitais 2010 + Receita + EBITDA + Lucro + Valorização de Mercado 1924 37
  • 38. Equipe Relações com Investidores Antonio Maciel (CEO e DRI) +55 (11) 3503-9061 ri@suzano.com.br Andrea Fernandes (Gerente Executiva de RI) +55 (11) 3503-9062 afernandes@suzano.com.br Áurea Portugal (Assistente) +55 (11) 3503-9061 aportugal@suzano.com.br Eduardo Oliveira (Estagiário) +55 (11) 3503-9306 epoliveira@suzano.com.br Fernanda Nardy (Analista) +55 (11) 3503-9066 fnardy@suzano.com.br Michelle Corda (Analista) +55 (11) 3503-9359 mcorda@suzano.com.br Rosely Onizuca (Analista) +55 (11) 3503-9355 ronizuca@suzano.com.br Relações com Investidores www.suzano.com.br/ri 38