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Resultados de 2008
Março 2009
Principais destaques em 2008



► 2008
    –   Crescimento de 14% no ebitda, apresentando R$ 1.254 milhões
    –   Acréscimo de 14% no lucro líquido, R$ 692 milhões
    –   R$ 31 milhões de juros sobre capital próprio propostos


► Eventos Subsequentes
    –   Reversão de R$ 13 milhões no 1T09 em função do acordo relacionado à TUSDgeração
    –   Proposta para distribuição de R$ 167 milhões em dividendos complementares, a ser deliberado em
        AGO:
          • R$ 0,42 por ação ON
          • R$ 0,46 por ação PN




                                                                                                         2
Acordo TUSDg




► Resolução da disputa sobre a Tusdg de julho de 2004 a dezembro de 2008

    –   Valor provisionado em 31/12/08: R$ 190 milhões

    –   Acordo: pagamento de R$ 177 milhões em 36 parcelas mensais de R$ 5 milhões a
        partir de 30/01/09 (corrigidas pela Selic)

    –   Reversão de provisão no 1T09: R$ 13 milhões




                                                                                       3
Disponibilidade operacional


Energia Gerada – MW Médio1

                                                                                  121%               118%
                                                    115%       112%
                          107%
                                                                                1.543           1.510
                                                    1.467     1.424
                          1.363




                          2004                       2005     2006
                                                                 1               2007            2008

                                     Geração – MW Médio               Geração / Energia Assegurada


►   Desde 2003, média histórica de 14% de geração de energia acima da assegurada.

1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período
                                                                                                                4
Energia assegurada contratada


        Energia Faturada – GWh1

                                                               13.421         13.148
                                                                 573            331
                                Mercado Spot
                                                                1.740          1.680


                                MRE

                                                                11.108         11.138
                                AES Eletropaulo


                                                                2007           2008
   ►      Toda energia assegurada comprometida em contrato bilateral com AES Eletropaulo até dez/2015:
            –      Indexado por IGP-M

            –      Preço de Julho/08 até Junho/09 – R$ 149,72/MWh

   ►      Tarifa MRE 2008 – R$ 7,77/MWh

   ►      Preço médio no CCEE:
            –      2008 – R$ 135,29/MWh
            –      2007 - R$ 96,99/MWh
1 – Inclui energia comprada
                                                                                                         5
Obrigação de expandir 15%


► Obrigação do Edital de Privatização: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15%
  (400 MW), até dezembro de 2007:
     –   Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou
     –   Contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado

►   Restrições para cumprimento:
     –   Insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para instalação de usinas térmicas
     –   Fornecimento restrito de gás
     –   Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)

► Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão

► O Governo do Estado de São Paulo está analisando o cumprimento da obrigação,
  contemplando inclusive a decisão da Aneel

► Ação Popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke.
     –   Status: Defesa apresentada em 1ª instancia em outubro de 2008 pela AES Tietê




                                                                                                         6
Crescimento dos investimentos


 Histórico dos Investimentos – R$ milhões               Investimentos 2008


       Novas PCHs1                                101


       Investimentos                              33                        36%

                                             59                        3%
                                                                                    48%
                                        51
                                   47        20                        12%
                                        8
                                   12
                          28                      67
                22
                                        43   39
      12                           35
                          28
                22
      12
                                                                  Equip. e Manut.         Novas PCHs

    2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009(e)
                                                                  TI                      Meio Amb.



1- PCHs Jaguari Mirim e Piabanha
                                                                                                       7
11% de crescimento da receita


Receita Líquida – R$ milhões

                          +11 %

                                  1.621
                  1.464




                                                                +18 %

                                                       359              423




                   2007           2008                 4T07             4T08

►   Reajuste do Contrato Bilateral em 13,44% em julho de 2008
►   Saldo positivo no 4T07 oriundo da reclassificação dos impactos da mudança do regime de
    PIS/COFINS no 2T07 (R$ 26 milhões na receita líquida e em provisões operacionais)

                                                                                             8
Custos e despesas

12 meses acumulados – R$ milhões                                             4T08 – R$ milhões




  430       (73)                                         18           431
                                              13
                        26         17

                                                                                                                            4          121
                                                                                                                7
                                                                                                     11
                                                                                         26
                                                                               74




  2007     TUSDg    PIS/COFINS    Energia Encargos de Demais Custos   2008    4T07   PIS/COFINS    Energia Encargos de Demais Custos   4T08
         Evento Não Evento Não   Comprada Transmissão e Despesas                     Evento Não   Comprada Transmissão e Despesas
         Recorrente Recorrente      para   e Conexão Operacionais                    Recorrente      para   e Conexão Operacionais
                     em 2007      Revenda                                             em 2007      Revenda




                                                                                                                                              9
Ebitda cresceu 14% em 2008

12 meses acumulados – R$ milhões                                                        4T08 – R$ milhões


                                           126
                                                                        1.254
                          73
     1.099
                                                             (43)




                                                                                                                      20            (4)          319
                                                                                                   302




     2007           Evento Não           Vendas1        Outros Custos   2008                      4T07               Vendas1   Outros Custos e   4T08
                    Recorrente                           e Despesas2                                                             Despesas2
                      TUSDg


   1 - Vendas: Receita líquida deduzida dos custos diretos de vendas      2 - Não inclui depreciação e amortização
                                                                                                                                                        10
Melhor resultado financeiro no 4T08


Resultado Financeiro – R$ milhões

                 2007            2008                  4T07            4T08



                                                                        (24)

                                                        (54)
                                                               +55 %


                 (120)

                                 (159)
                         -33 %




►   IGP-M 2008: 9,81% vs. IGP-M 2007: 7,75%
►   Saldo médio das aplicações: R$ 773,4 milhões (2008) vs. R$ 669,9 milhões (2007)

                                                                                      11
Lucratividade e dividendos sustentáveis


    Lucro Líquido – R$ milhões                                                       Distribuição Dividendos - R$ milhões
                                                          Margem Líquida                     Dividendos         Pay-out        Yield PN
                                  43 %
     42 %                                                                                                       100 %
                                                                                                   100 %                   100 %
                   +14 %
                           692
                                                                                                    12 %        10 %       12 %
            609                                 46 %           47 %
                                                                                                    614                     693
                                                                                                                609
                                                       +20 %

                                                 166           198




            2007           2008                 4T07           4T08                                 2006        2007       20081
►    Proventos propostos à serem submetidos em Assembléia Geral Ordinária em 27 de abril de 2009

►    Dividendos Complementares de R$ 167 milhões                                 ►    Juros sobre Capital Próprio (JCP): R$ 31 milhões
       –     R$ 0,42/ação ON                                                           –   R$ 0,08/ação ON2
       –     R$ 0,46/ação PN                                                           –   R$ 0,09/ação PN2
       –     Data ex-dividendos: 28/abril/2009                                         –   Data ex-JCP: 20/dezembro/2008
       –     Pagamento: 07/maio/2009                                                   –   Pagamento: 07/maio/2009

     1 - Incluindo dividendo complementar proposto         2 - Valor bruto
                                                                                                                                          12
Forte geração de caixa


Fluxo de caixa gerencial1 – R$ milhões

                                                2007      1T08        2T08    3T08      4T08     2008
            Saldo inicial                        688          634      815     673       783      634
            Geração Operacional de Caixa
            Geraç                               1.116          262      279     340       337    1.219
            Investimentos                        (46)           (4)    (12)    (14)      (22)     (52)
            Despesas Financeiras Líquidas
                                  Lí             (72)         (15)     (14)    (13)        (7)    (49)
            Amortização Líquida
            Amortizaç Lí                        (197)         (46)     (46)    (50)      (52)    (194)
            Imposto de Renda                    (247)         (15)     (16)    (19)      (17)     (67)
            Dividendos e JSCP                   (608)             0   (334)   (134)     (188)    (656)
            Caixa Livre                          (54)          181    (142)     110         53     202
            Saldo Final da Controladora          634          815      673     783       836      836
            Caixa Controladas e Coligadas           5             7       8     5,2          5       5
            Saldo Final Consolidado               638          821      680     788       840      840

►   A Companhia mantém suas aplicações em CDBs, com rentabilidade média de 102,1% do CDI em 2008

►   Aumento do saldo médio das aplicações financeiras:
      –     R$ 670 milhões em 2007 x R$ 773 milhões em 2008

►   Investimentos – PCHs São José e São Joaquim, no Rio Jaguari Mirim, Estado de São Paulo
    1 - Valores arredondados para cima
                                                                                                               13
Baixo endividamento


Dívida Líquida

         1,4x
                     0,7x       0,6x       0,6x                         0,6x
                                                      0,3x                       0,3x
                                                                                             Dívida Líquida (R$ bilhões)
         1,1
                                                                                             Dívida Líquida / Ebitda
                      0,7        0,7        0,7                         0,7

                                                       0,4                       0,4




         2004        2005       2006       2007       2008              4T07     4T08


     ►   Dívida com Eletrobrás
          –      Saldo: R$ 1.216 milhões
          –      Amortização mensal
          –      Vencimento em 15 de maio de 2013
          –      Juros de 10% a.a. e correção monetária pela variação do IGP-M

                                                                                                                           14
Governança corporativa


AES Tietê X Ibovespa X IEE                                                          Volume Médio Diário - R$ mil
                                    2008                                                                          9.097
                                                                                                                          8.160
120                                                                                                     +54 %
                                                                                                                  3.566
                                                                                                                           2.692
100                                                                                                  5.761
                                                                      - 12%                  +72 %
                                                                      - 11%                           1.573
80
                                                                                          3.325
60                                                                        - 41%           1.601                   5.531    5.468
                                                                                                      4.188
40                                                                                        1.724
      dez-071          mar-08    jun-08     set-08             dez-08

                                    2009                                                  2005       2006         2007    2008

120                                                                                               Preferenciais      Ordinárias
                                                                      + 13%

                                                                          + 4%
100
                                                                          + 3%
                                                                                  GETI4
                                                                                  IEE
 80                                                                               IBOV
         dez-082                 jan-09               fev-09
  1 - Data Base: 28/12/07 =100             2 – Data base: 29/12/08= 100
                                                                                                                                   15
Responsabilidade social

Casa da Cultura e Cidadania
   Mais de 3 mil crianças, jovens e adultos beneficiados

   Unidades: Barra Bonita, Lins, São José do Rio Pardo e Caconde

   Investimentos próprios e incentivados: Cerca de R$ 9 milhões em 2008

   Atividades: teatro, dança, música, arte circense, arte visual, ginástica
   artística e cursos de geração de receita

Energia do Bem
    Lançado em dezembro de 2008

    Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de
    comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não-
    governamentais
Mais um ano de reconhecimentos


►   Manutenção na Carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial 2009 (BM&FBovespa – Nov.08)


►   Uma das 20 empresas-modelo em sustentabilidade no País (Guia de Sustentabilidade da Revista EXAME – Out.08)


► Uma das 150 melhores empresas para se trabalhar                 (Revista Você S.A. / EXAME – Set. 08)



► Melhor empresa do setor de energia elétrica pelo Anuário Valor 1000                      (Jornal Valor Econômico – Jul.08)



► A melhor companhia em rentabilidade do setor elétrico                   (Guia Maiores e Melhores (Revista EXAME – Jul.08)


► Empresa de maior rentabilidade nos últimos cinco anos entre as 500 maiores sociedade

    anônimas do país    (Revista Conjuntura Econômica, da FGV – Jul.08)




                                                                                                                               17
Resultados 2008
Declarações contidas neste documento, relativas à
perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento
das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação
ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho
econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.




                                                           18

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Apresentação 4 t08

  • 2. Principais destaques em 2008 ► 2008 – Crescimento de 14% no ebitda, apresentando R$ 1.254 milhões – Acréscimo de 14% no lucro líquido, R$ 692 milhões – R$ 31 milhões de juros sobre capital próprio propostos ► Eventos Subsequentes – Reversão de R$ 13 milhões no 1T09 em função do acordo relacionado à TUSDgeração – Proposta para distribuição de R$ 167 milhões em dividendos complementares, a ser deliberado em AGO: • R$ 0,42 por ação ON • R$ 0,46 por ação PN 2
  • 3. Acordo TUSDg ► Resolução da disputa sobre a Tusdg de julho de 2004 a dezembro de 2008 – Valor provisionado em 31/12/08: R$ 190 milhões – Acordo: pagamento de R$ 177 milhões em 36 parcelas mensais de R$ 5 milhões a partir de 30/01/09 (corrigidas pela Selic) – Reversão de provisão no 1T09: R$ 13 milhões 3
  • 4. Disponibilidade operacional Energia Gerada – MW Médio1 121% 118% 115% 112% 107% 1.543 1.510 1.467 1.424 1.363 2004 2005 2006 1 2007 2008 Geração – MW Médio Geração / Energia Assegurada ► Desde 2003, média histórica de 14% de geração de energia acima da assegurada. 1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período 4
  • 5. Energia assegurada contratada Energia Faturada – GWh1 13.421 13.148 573 331 Mercado Spot 1.740 1.680 MRE 11.108 11.138 AES Eletropaulo 2007 2008 ► Toda energia assegurada comprometida em contrato bilateral com AES Eletropaulo até dez/2015: – Indexado por IGP-M – Preço de Julho/08 até Junho/09 – R$ 149,72/MWh ► Tarifa MRE 2008 – R$ 7,77/MWh ► Preço médio no CCEE: – 2008 – R$ 135,29/MWh – 2007 - R$ 96,99/MWh 1 – Inclui energia comprada 5
  • 6. Obrigação de expandir 15% ► Obrigação do Edital de Privatização: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007: – Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou – Contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado ► Restrições para cumprimento: – Insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para instalação de usinas térmicas – Fornecimento restrito de gás – Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04) ► Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão ► O Governo do Estado de São Paulo está analisando o cumprimento da obrigação, contemplando inclusive a decisão da Aneel ► Ação Popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke. – Status: Defesa apresentada em 1ª instancia em outubro de 2008 pela AES Tietê 6
  • 7. Crescimento dos investimentos Histórico dos Investimentos – R$ milhões Investimentos 2008 Novas PCHs1 101 Investimentos 33 36% 59 3% 48% 51 47 20 12% 8 12 28 67 22 43 39 12 35 28 22 12 Equip. e Manut. Novas PCHs 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009(e) TI Meio Amb. 1- PCHs Jaguari Mirim e Piabanha 7
  • 8. 11% de crescimento da receita Receita Líquida – R$ milhões +11 % 1.621 1.464 +18 % 359 423 2007 2008 4T07 4T08 ► Reajuste do Contrato Bilateral em 13,44% em julho de 2008 ► Saldo positivo no 4T07 oriundo da reclassificação dos impactos da mudança do regime de PIS/COFINS no 2T07 (R$ 26 milhões na receita líquida e em provisões operacionais) 8
  • 9. Custos e despesas 12 meses acumulados – R$ milhões 4T08 – R$ milhões 430 (73) 18 431 13 26 17 4 121 7 11 26 74 2007 TUSDg PIS/COFINS Energia Encargos de Demais Custos 2008 4T07 PIS/COFINS Energia Encargos de Demais Custos 4T08 Evento Não Evento Não Comprada Transmissão e Despesas Evento Não Comprada Transmissão e Despesas Recorrente Recorrente para e Conexão Operacionais Recorrente para e Conexão Operacionais em 2007 Revenda em 2007 Revenda 9
  • 10. Ebitda cresceu 14% em 2008 12 meses acumulados – R$ milhões 4T08 – R$ milhões 126 1.254 73 1.099 (43) 20 (4) 319 302 2007 Evento Não Vendas1 Outros Custos 2008 4T07 Vendas1 Outros Custos e 4T08 Recorrente e Despesas2 Despesas2 TUSDg 1 - Vendas: Receita líquida deduzida dos custos diretos de vendas 2 - Não inclui depreciação e amortização 10
  • 11. Melhor resultado financeiro no 4T08 Resultado Financeiro – R$ milhões 2007 2008 4T07 4T08 (24) (54) +55 % (120) (159) -33 % ► IGP-M 2008: 9,81% vs. IGP-M 2007: 7,75% ► Saldo médio das aplicações: R$ 773,4 milhões (2008) vs. R$ 669,9 milhões (2007) 11
  • 12. Lucratividade e dividendos sustentáveis Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição Dividendos - R$ milhões Margem Líquida Dividendos Pay-out Yield PN 43 % 42 % 100 % 100 % 100 % +14 % 692 12 % 10 % 12 % 609 46 % 47 % 614 693 609 +20 % 166 198 2007 2008 4T07 4T08 2006 2007 20081 ► Proventos propostos à serem submetidos em Assembléia Geral Ordinária em 27 de abril de 2009 ► Dividendos Complementares de R$ 167 milhões ► Juros sobre Capital Próprio (JCP): R$ 31 milhões – R$ 0,42/ação ON – R$ 0,08/ação ON2 – R$ 0,46/ação PN – R$ 0,09/ação PN2 – Data ex-dividendos: 28/abril/2009 – Data ex-JCP: 20/dezembro/2008 – Pagamento: 07/maio/2009 – Pagamento: 07/maio/2009 1 - Incluindo dividendo complementar proposto 2 - Valor bruto 12
  • 13. Forte geração de caixa Fluxo de caixa gerencial1 – R$ milhões 2007 1T08 2T08 3T08 4T08 2008 Saldo inicial 688 634 815 673 783 634 Geração Operacional de Caixa Geraç 1.116 262 279 340 337 1.219 Investimentos (46) (4) (12) (14) (22) (52) Despesas Financeiras Líquidas Lí (72) (15) (14) (13) (7) (49) Amortização Líquida Amortizaç Lí (197) (46) (46) (50) (52) (194) Imposto de Renda (247) (15) (16) (19) (17) (67) Dividendos e JSCP (608) 0 (334) (134) (188) (656) Caixa Livre (54) 181 (142) 110 53 202 Saldo Final da Controladora 634 815 673 783 836 836 Caixa Controladas e Coligadas 5 7 8 5,2 5 5 Saldo Final Consolidado 638 821 680 788 840 840 ► A Companhia mantém suas aplicações em CDBs, com rentabilidade média de 102,1% do CDI em 2008 ► Aumento do saldo médio das aplicações financeiras: – R$ 670 milhões em 2007 x R$ 773 milhões em 2008 ► Investimentos – PCHs São José e São Joaquim, no Rio Jaguari Mirim, Estado de São Paulo 1 - Valores arredondados para cima 13
  • 14. Baixo endividamento Dívida Líquida 1,4x 0,7x 0,6x 0,6x 0,6x 0,3x 0,3x Dívida Líquida (R$ bilhões) 1,1 Dívida Líquida / Ebitda 0,7 0,7 0,7 0,7 0,4 0,4 2004 2005 2006 2007 2008 4T07 4T08 ► Dívida com Eletrobrás – Saldo: R$ 1.216 milhões – Amortização mensal – Vencimento em 15 de maio de 2013 – Juros de 10% a.a. e correção monetária pela variação do IGP-M 14
  • 15. Governança corporativa AES Tietê X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário - R$ mil 2008 9.097 8.160 120 +54 % 3.566 2.692 100 5.761 - 12% +72 % - 11% 1.573 80 3.325 60 - 41% 1.601 5.531 5.468 4.188 40 1.724 dez-071 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 2009 2005 2006 2007 2008 120 Preferenciais Ordinárias + 13% + 4% 100 + 3% GETI4 IEE 80 IBOV dez-082 jan-09 fev-09 1 - Data Base: 28/12/07 =100 2 – Data base: 29/12/08= 100 15
  • 16. Responsabilidade social Casa da Cultura e Cidadania Mais de 3 mil crianças, jovens e adultos beneficiados Unidades: Barra Bonita, Lins, São José do Rio Pardo e Caconde Investimentos próprios e incentivados: Cerca de R$ 9 milhões em 2008 Atividades: teatro, dança, música, arte circense, arte visual, ginástica artística e cursos de geração de receita Energia do Bem Lançado em dezembro de 2008 Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não- governamentais
  • 17. Mais um ano de reconhecimentos ► Manutenção na Carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial 2009 (BM&FBovespa – Nov.08) ► Uma das 20 empresas-modelo em sustentabilidade no País (Guia de Sustentabilidade da Revista EXAME – Out.08) ► Uma das 150 melhores empresas para se trabalhar (Revista Você S.A. / EXAME – Set. 08) ► Melhor empresa do setor de energia elétrica pelo Anuário Valor 1000 (Jornal Valor Econômico – Jul.08) ► A melhor companhia em rentabilidade do setor elétrico (Guia Maiores e Melhores (Revista EXAME – Jul.08) ► Empresa de maior rentabilidade nos últimos cinco anos entre as 500 maiores sociedade anônimas do país (Revista Conjuntura Econômica, da FGV – Jul.08) 17
  • 18. Resultados 2008 Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças. 18