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© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved
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Nos últimos anos a
América Latina
viveu seu primeiro
boom significativo
em VC
9
Unicór
nios
34
2 0 1 8 2 0 2 1
Investi
mentos 2 0 1 8 2 0 2 1
3Bi
USD
18Bi
USD
Source: LABS, SlingHub, McKinsey & Company
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E agora estamos
vivendo nosso
primeiro real
ciclo de baixa
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 4
Fonte: Valor – Pipeline, SlingHub, McKinsey LatAm Startup Study (2023)
33%
das startups
tiveram uma
rodada de baixa²
-51%
em volume de
financiamento
de VC entre
2021 e 2022
-30%
Desvalorização no
portfolio¹ de
fundos de VC
1. Estimativa de mercado. Valor - Pipeline
2. Inclui startups no estágio B+. Baseado no estudo da McKinsey sobre Starup LatAm
E agora estamos
vivendo nosso
primeiro real
ciclo de baixa
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Líderes de
mercado
entrevistados¹
Funcionários
de startup
entrevistados
~30 300+
Estudantes STEM
pesquisados
300+
das principais
startups na América
Latina analisadas
~200
Então realizamos
um estudo
abrangente para
entender melhor
o contexto atual...
1. Fundos de VC , CVCs, Fundadores de Startup e Experts Legais
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 6
E aqui está um
resumo dos nossos
principais
insights
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 7
1
O dilema atual
é "como
equilibrar
crescimento e
rentabilidade"
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 8
1
O dilema atual
é "como
equilibrar
crescimento e
rentabilidade"
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 9
O dilema atual
é "como
equilibrar
crescimento e
rentabilidade"
1
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Rentabilidade
F R A C O F O R T E
Crescimento
F
R
A
C
O
F
O
R
T
E
1
Great Gatsby
35%
Embryo
34%
Peter Pan
12%
Rockstar
19%
19% das startups
reportaram
crescimento mais
rápido ao
acompanhar de
perto suas
aspirações de
rentabilidade
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 11
30% 30%
18% 23%
52% 47%
+90%
2021 2022
0-50%
51-90%
Crescimento YoY
% das startups por faixa de crescimento anual
2
54%
Brasil
44%
LatAm
ex-Brasil
Apesar do
ciclo de baixa,
as startups
continuam a
crescer quase
como se nada
tivesse
acontecido
Cresceu +90%
em 2022
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 12
A principal
fonte de
crescimento foi
a aquisição de
clientes
Principal alavanca de criação de valor que impulsiona
o crescimento das startups
% dos respondentes
2
Novos
produtos
23
18
Novos
clientes
23
53
Share of
wallet
23
19
Outros¹
23
10
1. Outros incluem expansão internacional, M&As e outras alavancas
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 13
Lançamento
da startup
Breakeven
Monetização
1 1 M E S E S
Jornada de lançamento de uma Startup
Média de tempo desde o lançamento da startup
Primeiro MVP
7 M E S E S
3
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
E-commerce
4 M E S E S
SaaS
1 0 M E S E S
7 M E S E S
Fintech
E-commerce
7 M E S E S
SaaS
1 4 M E S E S
1 1 M E S E S
Fintech
Em média, o ciclo
desde o lançamento
e a monetização de
uma startup está
diminuindo ao
longo dos anos…
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Startups que não alcançaram o breakeven por idade
de startup
% dos respondentes que não alcançaram breakeven
3
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
53%
0-2
83%
3-5 6-8 9+
61%
33%
Idade da startup
Anos desde o lançamento
…mas a jornada
para o breakeven
pode levar mais
tempo
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4
I. Otimização do CAC
II. Redução de custo com TI
III. Redimensionamento da
força de trabalho
usam otimização de
CAC e despesas de
vendas
52%
implementam
alavancas de eficiência
de custos de TI (p.ex.,
uso de nuvem,
produtividade de
engenharia)
49%
realizaram
desligamentos para
reduzir custos
40%
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
Startups que
buscam
eficiência de
custos focam
em 3 alavancas
principais
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% do total de
orçamento para
Crescimento e
Vendas
LTV/CAC
4
4.1
Estágio final
34%
Maduro
11.7
Origem
19%
6.4
Estágio
inicial
30%
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
LTV/CAC diminuiu ao longo da jornada
das startups até a maturidade à medida
que a aquisição de clientes se tornou
mais difícil e os investimentos em
crescimento aumentaram
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Rockstars
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023); Flexera – State of the Cloud (2022)
Adoção do monitoramento do uso por
startups como ferramenta de FinOps
% dos respondentes
32%1
do gasto com
nuvem foi
mal gasto
1. Estimativa baseada em respostas autor reportadas de tomadores de decisão e
usuários globais de nuvem (Flexera - State of the Cloud 2022)
As organizações enfrentam
dificuldades com a otimização
do uso da nuvem e relatam que
25%
da redução de custos
de nuvem pode ser
alcançada com
FinOps
Rockstars estão à frente do mercado em eficiência de
cloud e 73% reportam adotar monitoramento de uso
para otimizar custos de Cloud
4
M a i s q u e
73%
Não
rockstars
44% +29p.p
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Os desligamentos
impactaram as
startups da
América Latina
~40%
das startups na
América Latina
tiveram que
desligar parte de
sua força de
trabalho
~20-30%
foi a média da
força de trabalho
afetada
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
4
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Em um ciclo
apertado,
torna-se mais
desafiador
gerenciar
talentos e
cultura
P R O P O S T A D E
V A L O R A O S
F U N C I O N Á R I O S
Startups
Concorrentes
Startups são para
tomadores de risco
Sonho de
equity
C O N T E X T O
D A S
S T A R T U P S
Verificação de
realidade
2010 - 2017 2018 - 2021 2022 - Hoje
o Salários e benefícios
menores
o Chance de upside de
equity
o Modelos de trabalho
flexíveis já são uma
possibilidade
o Remuneração
competitiva (fixa e
variável)
o Boom dos unicórnios
o Atratividade alta o tempo
todo​
o Menor retorno sobre
equity no curto prazo
o Demissões
o Concorrentes buscando
flexibilidade e
benefícios do modelo
de trabalho
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
5
Ilustrativo
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Papéis de
tecnologia
ainda são um
grande desafio
para startups
Tecnologia e produtos
C-suite level
20%
Média gerência
Papéis de suporte
17%
Papéis estratégicos
Vendas
31%
Marketing
74%
11%
9%
9%
Papéis/áreas mais difíceis de contratar e reter
% dos participantes que indicaram cada uma das opções a seguir
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
6
60%
Para Rockstars
Vs.
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Há um cenário
desafiador pela
frente para reter
talentos
Menos horas
Melhores benefícios (p.ex., mais
licenças pagas, melhores
serviços de saúde, creches, etc)
37%
Maior remuneração
26%
Melhores oportunidades de
carreira
Organização de trabalho flexível
(p.ex., trabalhar remotamente)
56%
40%
25%
Principais razões para os funcionários buscarem
um novo emprego
% respondentes que indicaram cada uma das opções
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
1/4
dos funcionários das
startups consideram a
possibilidade de deixar
seus empregos nos
próximos 3 a 6 meses
7
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A proposta de
valor para a
nova geração
ainda é atrativa
Total de alunos STEM que considerariam trabalhar em uma
startup nos próximos 2 anos
% do total de respondentes
2 0 2 2
87%
2 0 2 3
86%
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
8
Vs.
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Há divergência entre as opiniões dos
fundadores, funcionários e alunos sobre as
razões pelas quais trabalhar em startups
Principais razões para trabalhar em uma startup
% dos respondentes que indicaram cada uma das opções a seguir
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
9
60
39
50
53
25
21
58
22
15
4
22 22
63
33
43
21
39
48
23
41
36
17
29
25
Razões
financeiras
(salário/
benefícios)
Networking
Oportunidade
de
aprendizado
Propósito Modelo
de
trabalho
(remoto/
híbrido)
Cultura Carreira em
rápido
crescimento
Potencial
vantagem
financeira
das
opções
de ações
Fundadores Funcionários Alunos
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O que podemos
esperar no futuro?
25
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Quase 1/3 das
startups têm
menos de 18
meses de
trajetória
das startups têm
menos de 18
meses de trajetória¹
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
30%
1. Inclui startups no nível Series A+
Ciclos de funding estão se
tornando mais longos e os
fundos de VC estão tomando
mais tempo para fechar negócios
Investidor de VC
26
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Escassez anual de
capital para
startups da série
B+ na América
Latina, estimada
pelo mercado
U S D
2Bi1+
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
1. De acordo com uma pesquisa feita pela Kamaroopin publicada no site da NeoFeed, 2023
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As fontes de
financiamento
continuarão se
diversificando...
Fonte: PitchBook Data, Inc. Os dados não foram revisados pelas analises da PitchBook
40%
24%
Os 10 principais investidores
ativos na América Latina foram responsáveis por
de negócios
em 2021
in 2022
27
M A S
P A R A
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…impulsionados
por VCs locais
que estão se
tornando mais
maduros e
experientes
Fonte: SlingHub, Crunchbase, NeoFeed, Spectra
80%
dos maiores fundos de
VC¹ baseados na
América Latina estão
no Fund III +
+150
novos Fundos de VC
baseados na América
Latina surgiram nos
últimos 3 anos
1. VCs selecionados da América Latina com mais de US$ 100 milhões de capital levantad
2. De acordo com a estimativa de mercado publicada na Pesquisa da Spectra com relatório com empreendedores (2023)
2.2 Bi2
em dry powder em
fundos de VC brasileiros
USD
29
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Principais atributos que startups procuram em
Fundos de VC
% dos respondentes
1. O estágio inicial inclui os estágios Origem e Série A; o estágio final inclui os estágios Série B+
2. Outros incluem ética, reputação com LPs, marca e comprometimento para rodadas futuras
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
Estágio
inicial¹
Estágio
final¹
66%
55%
64%
56%
47%
49%
36%
49%
33%
30% 26%
40%
24%
3%
7%
16%
Qualidade da
mentoria
Qualidade da
rede no
segmento
Tamanho do
cheque
oferecido
Maior
valuation
proposto
Qualidade da
governança
proposta
Velocidade
no
fechamento
de acordos
Demandas
por stock
rights
Outros²
VCs precisarão
continuar a
evoluir na forma
como apoiam
startups
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Haverá muitas
oportunidades em
tempos como este, com
alto custo de capital
Fonte: SlingHub
50
0
73
Negócios no 1Q23
Evolução
dos
negócios
de M&A na
América
Latina
Número de
negócios
mensais de
M&A 2018 2023
Para onde
devemos ir a
partir de
agora?
Fundador de um
Startup LatAm
Parece que todo o mercado
está à venda. Somos
constantemente abordados
com oportunidades de M&A
Fundador de um
Startup LatAm
Provavelmente
veremos uma
onda de M&As
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E há uma silver lining sobre os
ciclos de inatividade:
uma grande onda de talentos e empreendedores
Dot-com bubble
e crash
1 9 9 8 - 2 0 0 2
2 0 0 5
1 9 9 8 2 0 0 4
Crises
financeiras
2 0 0 7 - 2 0 0 8
2 0 0 9
2 0 0 8 2 0 0 9
31
McKinsey & Company
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
Investidor
de VC
O vintage das
startups forjadas
em 2022-2023
será incrível
Esta crise é
diferente; tivemos
várias "escolas" e
"polos" excelentes
que
desenvolveram
talentos digitais e
tecnológicos
Investidor
de VC
2 0 2 2 - 2 0 2 3
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É hora de…
REVISAR
RECALIBRAR
RECONECTAR
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Verificar o
relatório
completo
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Panorama de Startups na América Latina | Alex Rosario, Engagement Manager na McKinsey & Company

  • 1. 1 © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved
  • 2. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 2 Nos últimos anos a América Latina viveu seu primeiro boom significativo em VC 9 Unicór nios 34 2 0 1 8 2 0 2 1 Investi mentos 2 0 1 8 2 0 2 1 3Bi USD 18Bi USD Source: LABS, SlingHub, McKinsey & Company
  • 3. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 3 E agora estamos vivendo nosso primeiro real ciclo de baixa
  • 4. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 4 Fonte: Valor – Pipeline, SlingHub, McKinsey LatAm Startup Study (2023) 33% das startups tiveram uma rodada de baixa² -51% em volume de financiamento de VC entre 2021 e 2022 -30% Desvalorização no portfolio¹ de fundos de VC 1. Estimativa de mercado. Valor - Pipeline 2. Inclui startups no estágio B+. Baseado no estudo da McKinsey sobre Starup LatAm E agora estamos vivendo nosso primeiro real ciclo de baixa
  • 5. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 5 Líderes de mercado entrevistados¹ Funcionários de startup entrevistados ~30 300+ Estudantes STEM pesquisados 300+ das principais startups na América Latina analisadas ~200 Então realizamos um estudo abrangente para entender melhor o contexto atual... 1. Fundos de VC , CVCs, Fundadores de Startup e Experts Legais Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
  • 6. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 6 E aqui está um resumo dos nossos principais insights
  • 7. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 7 1 O dilema atual é "como equilibrar crescimento e rentabilidade"
  • 8. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 8 1 O dilema atual é "como equilibrar crescimento e rentabilidade"
  • 9. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 9 O dilema atual é "como equilibrar crescimento e rentabilidade" 1
  • 10. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 10 Rentabilidade F R A C O F O R T E Crescimento F R A C O F O R T E 1 Great Gatsby 35% Embryo 34% Peter Pan 12% Rockstar 19% 19% das startups reportaram crescimento mais rápido ao acompanhar de perto suas aspirações de rentabilidade Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
  • 11. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 11 30% 30% 18% 23% 52% 47% +90% 2021 2022 0-50% 51-90% Crescimento YoY % das startups por faixa de crescimento anual 2 54% Brasil 44% LatAm ex-Brasil Apesar do ciclo de baixa, as startups continuam a crescer quase como se nada tivesse acontecido Cresceu +90% em 2022 Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
  • 12. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 12 A principal fonte de crescimento foi a aquisição de clientes Principal alavanca de criação de valor que impulsiona o crescimento das startups % dos respondentes 2 Novos produtos 23 18 Novos clientes 23 53 Share of wallet 23 19 Outros¹ 23 10 1. Outros incluem expansão internacional, M&As e outras alavancas Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)
  • 13. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 13 Lançamento da startup Breakeven Monetização 1 1 M E S E S Jornada de lançamento de uma Startup Média de tempo desde o lançamento da startup Primeiro MVP 7 M E S E S 3 Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) E-commerce 4 M E S E S SaaS 1 0 M E S E S 7 M E S E S Fintech E-commerce 7 M E S E S SaaS 1 4 M E S E S 1 1 M E S E S Fintech Em média, o ciclo desde o lançamento e a monetização de uma startup está diminuindo ao longo dos anos…
  • 14. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 14 Startups que não alcançaram o breakeven por idade de startup % dos respondentes que não alcançaram breakeven 3 Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 53% 0-2 83% 3-5 6-8 9+ 61% 33% Idade da startup Anos desde o lançamento …mas a jornada para o breakeven pode levar mais tempo
  • 15. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 15 4 I. Otimização do CAC II. Redução de custo com TI III. Redimensionamento da força de trabalho usam otimização de CAC e despesas de vendas 52% implementam alavancas de eficiência de custos de TI (p.ex., uso de nuvem, produtividade de engenharia) 49% realizaram desligamentos para reduzir custos 40% Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) Startups que buscam eficiência de custos focam em 3 alavancas principais
  • 16. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 16 % do total de orçamento para Crescimento e Vendas LTV/CAC 4 4.1 Estágio final 34% Maduro 11.7 Origem 19% 6.4 Estágio inicial 30% Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) LTV/CAC diminuiu ao longo da jornada das startups até a maturidade à medida que a aquisição de clientes se tornou mais difícil e os investimentos em crescimento aumentaram
  • 17. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 17 Rockstars Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023); Flexera – State of the Cloud (2022) Adoção do monitoramento do uso por startups como ferramenta de FinOps % dos respondentes 32%1 do gasto com nuvem foi mal gasto 1. Estimativa baseada em respostas autor reportadas de tomadores de decisão e usuários globais de nuvem (Flexera - State of the Cloud 2022) As organizações enfrentam dificuldades com a otimização do uso da nuvem e relatam que 25% da redução de custos de nuvem pode ser alcançada com FinOps Rockstars estão à frente do mercado em eficiência de cloud e 73% reportam adotar monitoramento de uso para otimizar custos de Cloud 4 M a i s q u e 73% Não rockstars 44% +29p.p
  • 18. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 18 Os desligamentos impactaram as startups da América Latina ~40% das startups na América Latina tiveram que desligar parte de sua força de trabalho ~20-30% foi a média da força de trabalho afetada Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 4
  • 19. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 19 Em um ciclo apertado, torna-se mais desafiador gerenciar talentos e cultura P R O P O S T A D E V A L O R A O S F U N C I O N Á R I O S Startups Concorrentes Startups são para tomadores de risco Sonho de equity C O N T E X T O D A S S T A R T U P S Verificação de realidade 2010 - 2017 2018 - 2021 2022 - Hoje o Salários e benefícios menores o Chance de upside de equity o Modelos de trabalho flexíveis já são uma possibilidade o Remuneração competitiva (fixa e variável) o Boom dos unicórnios o Atratividade alta o tempo todo​ o Menor retorno sobre equity no curto prazo o Demissões o Concorrentes buscando flexibilidade e benefícios do modelo de trabalho Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 5 Ilustrativo
  • 20. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 20 Papéis de tecnologia ainda são um grande desafio para startups Tecnologia e produtos C-suite level 20% Média gerência Papéis de suporte 17% Papéis estratégicos Vendas 31% Marketing 74% 11% 9% 9% Papéis/áreas mais difíceis de contratar e reter % dos participantes que indicaram cada uma das opções a seguir Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 6 60% Para Rockstars Vs.
  • 21. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 21 Há um cenário desafiador pela frente para reter talentos Menos horas Melhores benefícios (p.ex., mais licenças pagas, melhores serviços de saúde, creches, etc) 37% Maior remuneração 26% Melhores oportunidades de carreira Organização de trabalho flexível (p.ex., trabalhar remotamente) 56% 40% 25% Principais razões para os funcionários buscarem um novo emprego % respondentes que indicaram cada uma das opções Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 1/4 dos funcionários das startups consideram a possibilidade de deixar seus empregos nos próximos 3 a 6 meses 7
  • 22. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 22 A proposta de valor para a nova geração ainda é atrativa Total de alunos STEM que considerariam trabalhar em uma startup nos próximos 2 anos % do total de respondentes 2 0 2 2 87% 2 0 2 3 86% Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 8 Vs.
  • 23. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 23 Há divergência entre as opiniões dos fundadores, funcionários e alunos sobre as razões pelas quais trabalhar em startups Principais razões para trabalhar em uma startup % dos respondentes que indicaram cada uma das opções a seguir Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 9 60 39 50 53 25 21 58 22 15 4 22 22 63 33 43 21 39 48 23 41 36 17 29 25 Razões financeiras (salário/ benefícios) Networking Oportunidade de aprendizado Propósito Modelo de trabalho (remoto/ híbrido) Cultura Carreira em rápido crescimento Potencial vantagem financeira das opções de ações Fundadores Funcionários Alunos
  • 24. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 24 O que podemos esperar no futuro?
  • 25. 25 © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved Quase 1/3 das startups têm menos de 18 meses de trajetória das startups têm menos de 18 meses de trajetória¹ Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 30% 1. Inclui startups no nível Series A+ Ciclos de funding estão se tornando mais longos e os fundos de VC estão tomando mais tempo para fechar negócios Investidor de VC
  • 26. 26 © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved Escassez anual de capital para startups da série B+ na América Latina, estimada pelo mercado U S D 2Bi1+ Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) 1. De acordo com uma pesquisa feita pela Kamaroopin publicada no site da NeoFeed, 2023
  • 27. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 27 As fontes de financiamento continuarão se diversificando... Fonte: PitchBook Data, Inc. Os dados não foram revisados pelas analises da PitchBook 40% 24% Os 10 principais investidores ativos na América Latina foram responsáveis por de negócios em 2021 in 2022 27 M A S P A R A
  • 28. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 28 …impulsionados por VCs locais que estão se tornando mais maduros e experientes Fonte: SlingHub, Crunchbase, NeoFeed, Spectra 80% dos maiores fundos de VC¹ baseados na América Latina estão no Fund III + +150 novos Fundos de VC baseados na América Latina surgiram nos últimos 3 anos 1. VCs selecionados da América Latina com mais de US$ 100 milhões de capital levantad 2. De acordo com a estimativa de mercado publicada na Pesquisa da Spectra com relatório com empreendedores (2023) 2.2 Bi2 em dry powder em fundos de VC brasileiros USD
  • 29. 29 © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved Principais atributos que startups procuram em Fundos de VC % dos respondentes 1. O estágio inicial inclui os estágios Origem e Série A; o estágio final inclui os estágios Série B+ 2. Outros incluem ética, reputação com LPs, marca e comprometimento para rodadas futuras Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) Estágio inicial¹ Estágio final¹ 66% 55% 64% 56% 47% 49% 36% 49% 33% 30% 26% 40% 24% 3% 7% 16% Qualidade da mentoria Qualidade da rede no segmento Tamanho do cheque oferecido Maior valuation proposto Qualidade da governança proposta Velocidade no fechamento de acordos Demandas por stock rights Outros² VCs precisarão continuar a evoluir na forma como apoiam startups
  • 30. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 30 Haverá muitas oportunidades em tempos como este, com alto custo de capital Fonte: SlingHub 50 0 73 Negócios no 1Q23 Evolução dos negócios de M&A na América Latina Número de negócios mensais de M&A 2018 2023 Para onde devemos ir a partir de agora? Fundador de um Startup LatAm Parece que todo o mercado está à venda. Somos constantemente abordados com oportunidades de M&A Fundador de um Startup LatAm Provavelmente veremos uma onda de M&As
  • 31. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 31 E há uma silver lining sobre os ciclos de inatividade: uma grande onda de talentos e empreendedores Dot-com bubble e crash 1 9 9 8 - 2 0 0 2 2 0 0 5 1 9 9 8 2 0 0 4 Crises financeiras 2 0 0 7 - 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 0 8 2 0 0 9 31 McKinsey & Company Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023) Investidor de VC O vintage das startups forjadas em 2022-2023 será incrível Esta crise é diferente; tivemos várias "escolas" e "polos" excelentes que desenvolveram talentos digitais e tecnológicos Investidor de VC 2 0 2 2 - 2 0 2 3
  • 32. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 32 É hora de… REVISAR RECALIBRAR RECONECTAR
  • 33. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 33 Verificar o relatório completo latamdigitalreport.mckinsey.com
  • 34. © 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 34 This Report is proprietary of McKinsey & Company Obrigado! A McKinsey gostaria de agradecer à SlingHub por fornecer parte dos dados usados na elaboração deste relatório