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Setembro / 2017
8º CONSEGURO
Setembro / 2017
COMPOSIÇÃO DAS COTAS DE CAPITALIZAÇÃO
Modalidade Tradicional: “Título de Capitalização que tem por objetivo restituir ao titular, ao final do
prazo de vigência, no mínimo, o valor total dos pagamentos efetuados”.
Custo de Sorteio
Máximo de 15%
Reserva Matemática
Despesas
Administrativa
Diferença entre a Reserva
Matemática e o Custo de
Sorteio
Mínimo de 70%
Educação
Financeira
Modalidade Tradicional
01
Modalidade de Incentivo: “Título de Capitalização que está vinculado a um evento promocional”.
Custo de Sorteio
Reserva Matemática
Despesas
Administrativa
Diferença entre a Reserva
Matemática e o Custo de
Sorteio
Títulos de Pagamento Único
Título de Pagamento Mensal
Mínimo de 50%
Fidelização
Reconhecimento
Aceleração de Vendas
Máximo de 25%
Mínimo de 70%
Modalidade Incentivo
02
Modalidade Popular: “Título de Capitalização que tem por objetivo propiciar a participação do
titular em sorteios”.
Custo de Sorteio
Reserva Matemática
Despesas
Administrativa
Diferença entre a Reserva
Matemática e o Custo de
Sorteio
Participação
em Sorteios
Títulos de Pagamento Único
Título de Pagamento Mensal
Mínimo de 50%
Mínimo de 70%
Mínimo de 5%
Máximo de 25%
Modalidade Popular
03
Comparativo das Modalidades e Sorteios
Modalidade Tradicional Modalidade de Incentivo Modalidade Popular
TAXA DE JUROS
RESERVA MATEMÁTICA
CUSTO DE SORTEIO
DESPESA ADMINISTRATIVA
0,50% a.m
94,20%
0,80%
4,99%
1° Ano: R$ 30 Mil
VALOR DE PAGAMENTO 500,00
SORTEIOS SEMANAIS
0,50% a.m
50,00%
21,71%
28,28%
1° Ano: R$ 30 Mil
20,00
0,50% a.m
50,00%
21,71%
28,28%
1° Ano: R$ 30 Mil
20,00
PÚBLICO - ALVO
Pessoa Física Pessoa Jurídica Pessoa Jurídica Pessoa Física
Premissas:
Vigência: 12 meses
Série: 500.000
04
Resgate Capitalização
94,7%
100,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Tradicional (0,5% a.m)
Curva de Resgate por Modalidade
05
Curva de Resgate por Modalidade
94,7%
100,0%
50,3%
53,1%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Tradicional (0,5% a.m) Incentivo e Popular (0,5% a.m)
Resgate Capitalização
06
Cota de Sorteio Capitalização
Modalidade Tradicional Modalidade de Incentivo Modalidade Popular
R$ 30 Mil
VALOR DE PAGAMENTO 500,00
SORTEIOS SEMANAIS R$ 30 Mil
20,00
R$ 30 Mil
20,00
VALOR ARRECADADO R$ 250 Milhões R$ 10 Milhões R$ 10 Milhões
VALOR CUSTO DE SORTEIO R$ 2 Milhões R$ 2 Milhões R$ 2 Milhões
78,29%
21,71%
Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios
99,20%
0,80%
Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios
78,29%
21,71%
Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios
Custo de Sorteio Custo de Sorteio Custo de Sorteio
Premissas:
Série: 500.000
Vigência: 12 meses
07
Setembro / 2017
TAXA SELIC E SIMULAÇÕES
Cenários Taxa de Juros
Taxa de Juros (SELIC) – Jan/2016 à Dez/2018
14,25%
9,25%
8,25% 7,25%
Janeiro/2016 à Agosto/2017
Durante este período a Taxa Selic esteve acima de 8,5% a.a., mantendo a taxa
de juros da poupança em 0,5% a.m.
Em Setembro/2017
A Taxa Selic passa a ser 8,25% a.a. e a remuneração da
poupança passa a ser 0,48% a.m.
A expectativa é de que a Taxa Selic fique em 7% a.a. em 2018 e
a taxa de juros da poupança fique em 0,40% a.m.
Taxa Selic: 8,25% a.a.
Remuneração Poupança:
0,48% a.m.
Correção Reserva
Matemática: 0,5% a.m.
08
Cenários Taxa de Juros
Spread Financeiro
8,00%
3,24%
1,03%
2,39%
2015 2016 2017 2018
Spread Financeiro: IPCA + 5% vs Correção Capitalização (0,5% a.m. + TR) 09
Cenários Taxa de Juros
Exemplo Título de Pagamento Único – Modalidade Tradicional
CENÁRIO 1
TAXA DE JUROS
RESERVA MATEMÁTICA
CUSTO DE SORTEIO
DESPESA ADMINISTRATIVA
0,50% a.m
83,60%
6,07%
10,33%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 30 Mil
2° Ano: R$ 40Mil
3° Ano: R$ 50 Mil
CENÁRIO 2
ATUAL
0,40% a.m
86,62%
6,07%
7,31%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 30 Mil
2° Ano: R$ 40Mil
3° Ano: R$ 50 Mil
CENÁRIO 3
ALTERAÇÃO SORTEIO
0,40% a.m
86,62%
3,04%
10,34%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 15 Mil
2° Ano: R$ 20 Mil
3° Ano: R$ 25 Mil
Redução de 29,24% da
Margem Operacional.
Redução de 50% nos
valores de sorteio
SORTEIOS SEMANAIS
Premissas:
Valor de Pagamento: R$ 500,00
Vigência: 36 Meses
10
Cenários Taxa de Juros
Exemplo Título de Pagamento Único – Modalidade Tradicional
Taxa de Juros mínima autorizada pela SUSEP
CENÁRIO 1
TAXA DE JUROS
RESERVA MATEMÁTICA
CUSTO DE SORTEIO
DESPESA ADMINISTRATIVA
0,50% a.m
83,60%
6,07%
10,33%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 30 Mil
2° Ano: R$ 40Mil
3° Ano: R$ 50 Mil
CENÁRIO 2
ATUAL
0,35% a.m
88,19%
6,07%
5,74%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 30 Mil
2° Ano: R$ 40Mil
3° Ano: R$ 50 Mil
CENÁRIO 3
ALTERAÇÃO SORTEIO
0,35% a.m
88,19%
1,51%
10,30%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 7,5 Mil
2° Ano: R$ 10 Mil
3° Ano: R$ 12,5 Mil
Redução de 75% nos
valores de sorteio
SORTEIOS SEMANAIS
Redução de 44,43% da
Margem Operacional.
Premissas:
Valor de Pagamento: R$ 500,00
Vigência: 36 Meses
11
Cenários Taxa de Juros
Premissas:
Valor de Pagamento: R$ 500,00
Vigência: 36 Meses
CENÁRIO 1
TAXA DE JUROS
RESERVA MATEMÁTICA
CUSTO DE SORTEIO
DESPESA ADMINISTRATIVA
0,50% a.m
83,60%
6,07%
10,33%
SORTEIOS
1° Ano: R$ 30 Mil
2° Ano: R$ 40Mil
3° Ano: R$ 50 Mil
SORTEIOS SEMANAIS
52
45
36
0 10 20 30 40 50 60
0,35%
0,40%
0,50%
Vigência x Taxa de Juros da Reserva Matemática
Com a queda na Taxa de Juros, caso o juros da Reserva Matemática para Resgate
seja reduzido, será necessário alongar a vigência para manter a Margem Operacional
das Empresas de Capitalização e os valores de sorteios para os Clientes
Em meses
12
Cenários – Venda Inferior ao Tamanho da Série
Modalidade Tradicional
R$ 30 Mil
VALOR DE PAGAMENTO 500,00
SORTEIOS SEMANAIS
SÉRIE 500.000
VALOR ARRECADADO R$ 250 Milhões
VALOR CUSTO DE SORTEIO R$ 2 Milhões
99,20%
0,80%
Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios
12 MesesVIGÊNCIA
Custo de Sorteio
Títulos Vendidos
Arrecadação
para Sorteio
Sorteio
Máximo
50.000 (10%) R$ 200 mil R$ 2 milhões
100.000 (20%) R$ 400 mil R$ 2 milhões
250.000 (50%) R$ 1 milhão R$ 2 milhões
500.000 (100%) R$ 2 milhões R$ 2 milhões
Diferença
-R$ 1,8 milhão
-R$ 1,6 milhão
-R$ 1,0 milhão
R$ -
13
Conclusões
• Cenário para expansão do Mercado de Capitalização
• Taxa de correção da Poupança, equivalente a capitalização
• Necessário alongar vigência dos Produtos
• Manutenção da Margem Operacional vs Queda do Resultado Financeiro
• Tamanho das séries devem ser dimensionadas com o volume de vendas
14

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8ª Conseguro - Bernardo Ferreira Castello

  • 2. Setembro / 2017 COMPOSIÇÃO DAS COTAS DE CAPITALIZAÇÃO
  • 3. Modalidade Tradicional: “Título de Capitalização que tem por objetivo restituir ao titular, ao final do prazo de vigência, no mínimo, o valor total dos pagamentos efetuados”. Custo de Sorteio Máximo de 15% Reserva Matemática Despesas Administrativa Diferença entre a Reserva Matemática e o Custo de Sorteio Mínimo de 70% Educação Financeira Modalidade Tradicional 01
  • 4. Modalidade de Incentivo: “Título de Capitalização que está vinculado a um evento promocional”. Custo de Sorteio Reserva Matemática Despesas Administrativa Diferença entre a Reserva Matemática e o Custo de Sorteio Títulos de Pagamento Único Título de Pagamento Mensal Mínimo de 50% Fidelização Reconhecimento Aceleração de Vendas Máximo de 25% Mínimo de 70% Modalidade Incentivo 02
  • 5. Modalidade Popular: “Título de Capitalização que tem por objetivo propiciar a participação do titular em sorteios”. Custo de Sorteio Reserva Matemática Despesas Administrativa Diferença entre a Reserva Matemática e o Custo de Sorteio Participação em Sorteios Títulos de Pagamento Único Título de Pagamento Mensal Mínimo de 50% Mínimo de 70% Mínimo de 5% Máximo de 25% Modalidade Popular 03
  • 6. Comparativo das Modalidades e Sorteios Modalidade Tradicional Modalidade de Incentivo Modalidade Popular TAXA DE JUROS RESERVA MATEMÁTICA CUSTO DE SORTEIO DESPESA ADMINISTRATIVA 0,50% a.m 94,20% 0,80% 4,99% 1° Ano: R$ 30 Mil VALOR DE PAGAMENTO 500,00 SORTEIOS SEMANAIS 0,50% a.m 50,00% 21,71% 28,28% 1° Ano: R$ 30 Mil 20,00 0,50% a.m 50,00% 21,71% 28,28% 1° Ano: R$ 30 Mil 20,00 PÚBLICO - ALVO Pessoa Física Pessoa Jurídica Pessoa Jurídica Pessoa Física Premissas: Vigência: 12 meses Série: 500.000 04
  • 7. Resgate Capitalização 94,7% 100,0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Tradicional (0,5% a.m) Curva de Resgate por Modalidade 05
  • 8. Curva de Resgate por Modalidade 94,7% 100,0% 50,3% 53,1% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Tradicional (0,5% a.m) Incentivo e Popular (0,5% a.m) Resgate Capitalização 06
  • 9. Cota de Sorteio Capitalização Modalidade Tradicional Modalidade de Incentivo Modalidade Popular R$ 30 Mil VALOR DE PAGAMENTO 500,00 SORTEIOS SEMANAIS R$ 30 Mil 20,00 R$ 30 Mil 20,00 VALOR ARRECADADO R$ 250 Milhões R$ 10 Milhões R$ 10 Milhões VALOR CUSTO DE SORTEIO R$ 2 Milhões R$ 2 Milhões R$ 2 Milhões 78,29% 21,71% Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios 99,20% 0,80% Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios 78,29% 21,71% Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios Custo de Sorteio Custo de Sorteio Custo de Sorteio Premissas: Série: 500.000 Vigência: 12 meses 07
  • 10. Setembro / 2017 TAXA SELIC E SIMULAÇÕES
  • 11. Cenários Taxa de Juros Taxa de Juros (SELIC) – Jan/2016 à Dez/2018 14,25% 9,25% 8,25% 7,25% Janeiro/2016 à Agosto/2017 Durante este período a Taxa Selic esteve acima de 8,5% a.a., mantendo a taxa de juros da poupança em 0,5% a.m. Em Setembro/2017 A Taxa Selic passa a ser 8,25% a.a. e a remuneração da poupança passa a ser 0,48% a.m. A expectativa é de que a Taxa Selic fique em 7% a.a. em 2018 e a taxa de juros da poupança fique em 0,40% a.m. Taxa Selic: 8,25% a.a. Remuneração Poupança: 0,48% a.m. Correção Reserva Matemática: 0,5% a.m. 08
  • 12. Cenários Taxa de Juros Spread Financeiro 8,00% 3,24% 1,03% 2,39% 2015 2016 2017 2018 Spread Financeiro: IPCA + 5% vs Correção Capitalização (0,5% a.m. + TR) 09
  • 13. Cenários Taxa de Juros Exemplo Título de Pagamento Único – Modalidade Tradicional CENÁRIO 1 TAXA DE JUROS RESERVA MATEMÁTICA CUSTO DE SORTEIO DESPESA ADMINISTRATIVA 0,50% a.m 83,60% 6,07% 10,33% SORTEIOS 1° Ano: R$ 30 Mil 2° Ano: R$ 40Mil 3° Ano: R$ 50 Mil CENÁRIO 2 ATUAL 0,40% a.m 86,62% 6,07% 7,31% SORTEIOS 1° Ano: R$ 30 Mil 2° Ano: R$ 40Mil 3° Ano: R$ 50 Mil CENÁRIO 3 ALTERAÇÃO SORTEIO 0,40% a.m 86,62% 3,04% 10,34% SORTEIOS 1° Ano: R$ 15 Mil 2° Ano: R$ 20 Mil 3° Ano: R$ 25 Mil Redução de 29,24% da Margem Operacional. Redução de 50% nos valores de sorteio SORTEIOS SEMANAIS Premissas: Valor de Pagamento: R$ 500,00 Vigência: 36 Meses 10
  • 14. Cenários Taxa de Juros Exemplo Título de Pagamento Único – Modalidade Tradicional Taxa de Juros mínima autorizada pela SUSEP CENÁRIO 1 TAXA DE JUROS RESERVA MATEMÁTICA CUSTO DE SORTEIO DESPESA ADMINISTRATIVA 0,50% a.m 83,60% 6,07% 10,33% SORTEIOS 1° Ano: R$ 30 Mil 2° Ano: R$ 40Mil 3° Ano: R$ 50 Mil CENÁRIO 2 ATUAL 0,35% a.m 88,19% 6,07% 5,74% SORTEIOS 1° Ano: R$ 30 Mil 2° Ano: R$ 40Mil 3° Ano: R$ 50 Mil CENÁRIO 3 ALTERAÇÃO SORTEIO 0,35% a.m 88,19% 1,51% 10,30% SORTEIOS 1° Ano: R$ 7,5 Mil 2° Ano: R$ 10 Mil 3° Ano: R$ 12,5 Mil Redução de 75% nos valores de sorteio SORTEIOS SEMANAIS Redução de 44,43% da Margem Operacional. Premissas: Valor de Pagamento: R$ 500,00 Vigência: 36 Meses 11
  • 15. Cenários Taxa de Juros Premissas: Valor de Pagamento: R$ 500,00 Vigência: 36 Meses CENÁRIO 1 TAXA DE JUROS RESERVA MATEMÁTICA CUSTO DE SORTEIO DESPESA ADMINISTRATIVA 0,50% a.m 83,60% 6,07% 10,33% SORTEIOS 1° Ano: R$ 30 Mil 2° Ano: R$ 40Mil 3° Ano: R$ 50 Mil SORTEIOS SEMANAIS 52 45 36 0 10 20 30 40 50 60 0,35% 0,40% 0,50% Vigência x Taxa de Juros da Reserva Matemática Com a queda na Taxa de Juros, caso o juros da Reserva Matemática para Resgate seja reduzido, será necessário alongar a vigência para manter a Margem Operacional das Empresas de Capitalização e os valores de sorteios para os Clientes Em meses 12
  • 16. Cenários – Venda Inferior ao Tamanho da Série Modalidade Tradicional R$ 30 Mil VALOR DE PAGAMENTO 500,00 SORTEIOS SEMANAIS SÉRIE 500.000 VALOR ARRECADADO R$ 250 Milhões VALOR CUSTO DE SORTEIO R$ 2 Milhões 99,20% 0,80% Valor Arrecadado Valor Custo de Sorteios 12 MesesVIGÊNCIA Custo de Sorteio Títulos Vendidos Arrecadação para Sorteio Sorteio Máximo 50.000 (10%) R$ 200 mil R$ 2 milhões 100.000 (20%) R$ 400 mil R$ 2 milhões 250.000 (50%) R$ 1 milhão R$ 2 milhões 500.000 (100%) R$ 2 milhões R$ 2 milhões Diferença -R$ 1,8 milhão -R$ 1,6 milhão -R$ 1,0 milhão R$ - 13
  • 17. Conclusões • Cenário para expansão do Mercado de Capitalização • Taxa de correção da Poupança, equivalente a capitalização • Necessário alongar vigência dos Produtos • Manutenção da Margem Operacional vs Queda do Resultado Financeiro • Tamanho das séries devem ser dimensionadas com o volume de vendas 14