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Setembro de 2007
Aviso Importante


Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações
estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e
o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a
estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem
diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos
ou resultados futuros.


As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou
seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização
ou do conteúdo desta apresentação.


Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento
de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais
oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as
estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
                                                                                                                 2
Presença Geográfica


 █ Em 2006 a Energias do Brasil distribuiu 24 TWh para 3,1 milhões de clientes
 █ No 1S07, a capacidade instalada alcançou 1.043 MW

                                                            UHE LAJEADO                          UHE PEIXE ANGICAL

             ENERSUL                                • Capacidade instalada : 250 MW
                                                                                             • Capacidade instalada : 452 MW
                                                      (ajustada pela participação da
  • Energia distrib: 3.126 GWh                        Energias do Brasil)
  • Clientes: 695 mil
  • Municípios: 73
  • Área de concessão: 328.316 Km²
  • No. habitantes: 2,1 milhões
                                                                                                  CESA e ENERGEST

                                                                                            • Capacidade instalada : 294,1 MW
   PANTANAL ENERGÉTICA                                                                      • Em construção: 29 MW


  • Capacidade instalada : 31,2 MW
                                                                                                        ESCELSA

                                                                                             • Energia distrib: 8.060 GWh
                                                                                             • Clientes: 1.076 mil
                                                                 BANDEIRANTE                 • Municípios: 70
          COSTA RICA                                                                         • Área de concessão: 41.241 km2
                                                           • Energia distrib: 12.763 GWh     • No. habitantes: 3,2 milhões
                                                           • Clientes: 1.352 mil
  • Capacidade instalada : 16,5 MW
                                     Geração               • Municípios: 28
                                                           • Área de concessão: 9.644 Km2
                                     Distribuição
                                                           • No. habitantes : 4,4 milhões

                                                                                                                                3
Nova Estrutura Organizacional


                                                Grupo EDP                                          Mercado
                                            62,4%                                                                37,6%




             27,65% 1                60%                         100%                           100%                       100%                              100%
                             Peixe
  Lajeado                                            Energest2                      Enertrade                    Bandeirante                       Enersul
                            Angical



                          100%                      51%                 100%                                                                100%
                                                           Pantanal
                CESA2              Costa Rica                                                                                     Escelsa
                                                          Energética3


                               Geração                                         Comercialização                                 Distribuição

  Legenda

  % do Capital Total
  Notas:
  1 Capital votante, também representa o percentual da capacidade instalada alocada para a Energias do Brasil.
     A Energias do Brasil detém 23,05% do capital total.
  2   Inclui ativos de geração da Escelsa
  3   Inclui ativos de geração da Enersul
                                                                                                                                                                    4
Governança Corporativa



                                        Conselho de Administração

                  5 membros indicados pelo                         2 membros
              Controlador, incluindo o Presidente                indicados por              2 membros
              do Conselho (CEO e CFO também                         acionistas            independentes
                 são membros do Conselho)                          minoritários



                                              Comitês de Suporte


                                                                                               Governança
                                                                                               Corporativa
                  Auditoria                Supervisão               Remuneração
                                                                                                    e
                                                                                             Sustentabilidade

             Presidente: Independente   Presidente: Presidente   Presidente: Presidente   Presidente: Independente
                                        do Conselho              do Conselho
Composição
             1 ind. por Minoritário     CEO                      1 Independente           1 ind. por Minoritário
             1 ind. por Controlador     CFO                      1 ind. por Controlador   1 ind. por Controlador


                                                                                                                     5
Distribuição
Ativos da Distribuição




                         7
Desempenho Operacional

    Volume de Energia Distribuída                          Energia Distribuída por Segmento
                            (GWh)                              (% do Volume Total Distribuído)

            +3,8%                                                  +3,8%


  23.061        23.948                                     23.061      23.948
                                                                           1%
                    3.126                                   1%
   3.108
                                                            30%            36%
                    8.060                   +4,0%                                                +4,0%
   7.639
                                    11.938      12.411                                  11.938          12.411
                                                1.635                                     2%             1%
                                    1.556
                                                                                          36%            37%
                                    4.028       4.234       69%            62%
   12.315       12.763
                                                                                          62%            62%
                                    6.354       6.543



   2005             2006             1S06           1S07    2005           2006           1S06           1S07


     Bandeirante              Escelsa         Enersul        Clientes Finais      Energia em Trânsito      Outros


                                                                                                                    8
Composição do Mercado
Volume – 1S07




  Bandeirante                       Enersul                     Escelsa            Energias do Brasil
       (GWh)                        (GWh)                       (GWh)                      (GWh)

       6.542,6                      1.635,0                     4.233,7                 12.411,3


           20%                 13%                                  18%                       21%
                                          29%
 39%                                                                                 36%
                                                          42%
                          24%                                             12%
                 22%                                                                               18%
                                          14%                          12%
    7% 12%                          20%                                                12% 13%
                                                                 16%




    Residencial        Industrial             Comercial           Rural e outros       Energia em trânsito




                                                                                                             9
Composição do Mercado
Receitas – 1S07




     Bandeirante                              Enersul                        Escelsa                  Energias do Brasil*
       (R$ milhões)                      (R$ milhões)                     (R$ milhões)                      (R$ milhões)

          1.224,8                              518,3                           787,2                              2.526,8

                                              5%                                                                12%
      13%                                                                 16%
    8%             35%                21%                                              33%                                  35%
                                                       38%                                              13%
                                                                      16%
    18%
                                       24%                                                                20%
             26%                                   12%                     19%      16%
                                                                                                                      20%




        Residencial              Industrial              Comercial               Rural e outros                 Energia em trânsito




Nota: Dados em R$ referem-se à Receita sem ICMS, sem RTE, sem consumo próprio, sem ECE/EAE e com baixa renda.
* Apenas o negócio de Distribuição foi considerado
                                                                                                                                      10
Indicadores de Eficiência

                           DEC (horas)                                                                         FEC (x)
     Bandeirante                  Escelsa                 Enersul                      Bandeirante                   Escelsa                     Enersul


                                                         13,6          13,8                                                                    10,4
                                                                12,0                                                                                  9,9 10,0
                           11,8                                                                              8,7                         9,2
                                                  11,0
  9,2 8,8 10,1                              9,1
                                  8,3 8,1                                        6,6          6,0                   6,3 6,2 6,2
                    7,8                                                                 5,5          5,4




  2005 2006 1S06 1S07      2005 2006 1S06 1S07    2005 2006 1S06 1S07           2005 2006 1S06 1S07         2005 2006 1S06 1S07          2005 2006 1S06 1S07




                          TMA (minutos)                                       Produtividade (‘000 clientes / empregado)
     Bandeirante                  Escelsa                 Enersul                      Bandeirante                   Escelsa                     Enersul


              187
        172                                                                            1,29          1,24
  160               155
                           139              144                                 1,07          1,07                 1,06          1,06
                                  119 112                              120                                  0,89          0,90                 0,93 0,78 0,92
                                                     112 103
                                                  98                                                                                    0,76




  2005 2006 1S06 1S07      2005 2006 1S06 1S07    2005 2006 1S06 1S07           2005 2006     1S06 1S07     2005 2006     1S06 1S07     2005 2006     1S06 1S07

                                                                                                                                                                  11
Projeto Vanguarda


 █ Estrutura organizacional implementada antes do IPO permitiu captura de
   sinergias entre Bandeirante, Escelsa e Enersul


                                        Vanguarda Fase 1

                                       – Estabelecimento de políticas e procedimentos
                                         padrão entre as 3 companhias
                                       – Redução de pessoal: Programa de Demissão
                                         Voluntária (PDV)
              Captura                       • Custo reconhecido em junho/06: R$ 52
                 de                           milhões
              Sinergias                     • Redução de pessoal estimada após
                                              conclusão: 16%

                                                      Vanguarda Fase 2

                                                    – Desenvolvimento de
                                                      plataformas padrão de TI
                                                    – Redesenho de processos
                                                      críticos (metodologia Lean)


                                                                                        12
Programa de Combate às Perdas


█ No 1S07, foram investidos R$ 38 milhões em programas para contenção de
  perdas técnicas e comerciais (R$ 13 milhões no Opex e R$ 25 milhões de
  Capex).
                         Perdas comerciais (% da energia distribuída – últimos 12 meses)
     Bandeirante               Escelsa                   Enersul                  EDB
                                                               7,8                            ~ 330 mil inspeções realizadas em 1S07
                           6,0                     5,9 6,6
                                 5,0 5,4                                                      ~ 148 mil fraudes identificadas
                                                                            4,1 3,8 4,2
     2,2 2,3 2,4                                                                              ~ R$ 17 milhões de receitas recuperadas

                                                                                              ~ 700 mil inspeções programadas para
     Jun    Jun Jun        Jun   Jun Jun           Jun     Jun Jun          Jun     Jun Jun   2007
      05     06 07          05    06 07             05      06 07            05      06 07



                                                                      Inadimplência (%)
             Bandeirante                   Escelsa                          Enersul
                                                                                              O índice de inadimplência da
                                                                             2,52 2,42
                                                                     1,88                     Bandeirante no 1S07 é afetado por R$
       1,28             1,40        1,21 1,31 1,13                                            11,7 milhões de provisão para não-
                 0,95
                                                                                              transferência de receita pelo agente
                                                                                              arrecadador
           Jun   Jun    Jun         Jun      Jun         Jun         Jun      Jun       Jun
            05    06     07          05       06          07          05       06        07


                                                                                                                                        13
Capex


                                 Direcionamento dos Investimentos* (R$ milhões)




                                                466
                                                                             2007 E
                               376               149
           323                                               130   Expansão do Sistema
                                116
                                                             58    Modernização de Redes
            122                                  153
                                132                          22    Automação, Telecom. e TI
             92
                                                             66    Programa de Combate às Perdas
                                                 164
            109                 128
                                                             78    Projeto Vanguarda

           2005                2006             2007E        114    Outros

                                                             466   TOTAL
            Bandeirante           Escelsa       Enersul



•Exclui Capex do Programa de Universalização.

                                                                                                   14
Programa “Luz Para Todos”


█ No 1S07, R$ 26 milhões foram investidos no Programa “Luz Para Todos”

Investimentos no Programa LPT – 2007E                                Novas Ligações
             (R$ milhões)                                 (*realizado até 17 de Agosto de 2007)
                                                                                  11.908
                55,5                                                                                              11.000

                10%                     46,3
                                                                    8.534
                15%                     10%
                                                                                 9.860
                                        15%                                                                         6.717



                                        35%               4.008
                                                                      5.479      3.852
                65%                                                                                   4.000
                                                                                                2.300
                                                                      2.048                              3.399
                                                          2,684
                                        40%                                                      858
                                                           461
                                                                                              431
                10%

               Escelsa                 Enersul              2004     2005       2006     2007*       2007E    2008E

         CDE      RGR      Recursos Próprios     Estado           Bandeirante              Escelsa            Enersul
Nota: Bandeirante – Programa LPT concluído no 1S07.
O investimento total em 2007 foi de R$ 3,5 milhões.
                                                                                                                            15
Mecanismo de Reajuste Tarifário



     Compra de Energia           Custos de Transporte         Encargos



                  Parcela A (custos não-gerenciáveis)
                                    não-


     Base de                    Base de
                   Taxa de                    Taxa de       Empresa de
   Remuneraçã x               Remuneração x
                   Retorno                  Depreciação     Referência
     o Líquida                   Bruta




   Retorno do Investimento     Quota de Reintegração      Custos Operacionais
                                                               Eficientes



                    Parcela B (custos gerenciáveis)

                                                                                16
Processo de Revisão Tarifária
  Tarifa de Fornecimento



                                                               Ganhos de
                                                               Eficiência

                           T1

                                                     T2

                                                                                 T3




                                X=0; infl. =0               X>0; infl. =0               Tempo
                                                Revisão 1                   Revisão 2


                                                                                                17
Revisão Tarifária da Escelsa
Composição do Índice de Reposicionamento Tarifário-Agosto 2007
                                         Tarifário-


                                          -2,59%   Compra de Energia

                                                                                 Parcela
                                          -1,40%   Encargos Setoriais              A


                        Índice de         -0,89%   Encargos de Transmissão
                    Reposicionamento
                         Tarifário        -1,07%   Remun. dos Investimentos
                          -6,92%                                                 Parcela
                                          -0,74%   Reintegração de Ativos
                                                                                   B
   Reajuste Total
    das Tarifas                           0,08%    Empresa de Referência


      -9,62%                              -0,31%   Outras Receitas


                       Variação nas
                        Contas de         4,76%    Ajustes Financeiros
                    Natureza Financeira
                                          -7,46%   Ajustes Financeiros de 2006 a serem excluídos
                          -2,70%
 Fator X = 1,45%

                                                                                               18
Revisão tarifária da Bandeirante
Aspectos Preliminares


     BRR Bruta                                   R$ 2.694 MM


     BRR Líquida                                 R$ 1.287 MM


     Empresa de Referência                       R$ 237 MM     Reajuste tarifário
                                                                    médio
     Inadimplência                                R$ 12 MM
                                                                   -11,97%

     Depreciação Regulatória                       4,62%


     Receita Requerida*                          R$ 1.976 MM



                               Fator X: -1,51%


• Líquido de Outras receitas

                                                                                    19
Geração
Capacidade Instalada


                                             Lajeado

                                           Peixe Angical   Capacidade instalada e Energia assegurada
                                             +452MW *                (MW / MW médios)


                                              Suiça
                                                                                1.018           1.043
                                              Alegre

                                               Jucu
                                                                                        631             645
               Mimoso                        Fruteiras
                                                                516
             São João I                       Paraíso                 334
             São João II
                                              Viçosa
               Coxim
                                            Rio Bonito
             Costa Rica
                                             São João
                                                                  2005              2006           2007E
              Corumbá                        +25MW **
                                           Mascarenhas                Capacidade Instalada    Energia Assegurada
                                            4a Máquina
* Capacidade adicionada em 2006
** Entrada em operação comercial no 1T07     +50MW *

                                                                                                                   21
Desempenho Operacional



    Volume de Energia Produzida                Volume de Energia Vendida
              (GWh)                                     (GWh)
                                                  +101,8%

                                                        4.747
      +42,6%

               3.929
                                                                       +29,3%
                          +62,1%
  2.756                                                                         2.655
                                   2.409   2.352
                                                                   2.053
                       1.486




  2005         2006    1S06        1S07    2005             2006   1S06         1S07




                                                                                        22
Cronograma de Contratação


                      Energia Disponível para Venda
                               (MW médios)


                                                                    151
                                                             130
                   Preço Médio
                   R$ 81,4/MWh
                       (2T07)
                                                      83


                                             45

      11    11       11          11   11



     2008   2009    2010     2011     2012   2013     2014   2015   2016



                                                                           23
Oportunidades de Crescimento


 █ Construção a ser iniciada após concessão de Licença de
   Instalação:
     – PCH Santa Fé: +29 MW (início das operações estimado para 2009)

 █ Repotenciações:
    – Aprovadas pela ANEEL: +25 MW
    – Em Estudo: +25 MW

 █ Usinas térmicas a carvão em parceria com a MPX Mineração
   e Energia: + 525 MW (50% de cada projeto)
     – UTE Maranhão: + 350 MW
     – UTE Pecém: + 700 MW

 █ Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs):
     – Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para
       ANEEL no 1T08: +212 MW
     – Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para
       ANEEL em meados de 2008: +226 MW

 █ Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW


                                                                        24
Comercialização
Cenário de Preços


                                                    Preços no curto prazo
                                                         (R$ / MWh)

   300


   250


   200


   150


   100


     50




          Jan-02    Jul-02    Jan-03      Jul-03    Jan-04     Jul-04       Jan-05   Jul-05   Jan-06   Jul-06   Jan-07   Jul-07


                                        Histórico                                      CCEE oficial



Nota: o preço de Janeiro de 2002 foi afetado pelo racionamento de energia
                                                                                                                                  26
Desempenho Operacional


  Volume de Energia Comercializada                                  Número de Clientes
                            (GWh)                                           (Unidades)
                                       Participação de
                                        Mercado da
           +5,1%                        Enertrade em
                                        Jun 07: 8,24%                                         +1,6%
                    6.702                                                                             64
   6.379                                                         +20,9%                  63
                    1.193
                                                                          52
   2.567                                    +3,1%           43

                                    3.503       3.612

                                    749             581
                    5.509

   3.812

                                    2.754           3.031



   2005             2006            1S06            1S07    2005          2006       1S06             1S07

           Outros               Empresas do Grupo ENBR



                                                                                                             27
1S07: Desempenho Financeiro
Desempenho Financeiro
Distribuição

                    Receita Líquida                                                                           Ebitda
                          (R$ milhões)                                                     +3,5%            (R$ milhões)
           +1,8%
                                                                                    801              829
   4.071           4.146
                                                                                                     21%
                   20%                                                              35%                                          +36,3%
    21%
                                                +19,5%                                                                                    454
                                                                                                     33%
    30%            31%                                   2.025                      30%                                333                24%
                                     1.695                                                                                 25%
                                                         21%                                                                              34%
                                     21%                                                                                   31%
                                                         31%                                         46%
    49%             49%              31%                                            34%
                                                                                                                           44%            42%
                                         48%             48%

    2005           2006              1S06                1S07                       2005             2006              1S06               1S07


                                                            Lucro Líquido
                                                 -7,9%           (R$ milhões)
                                         361
                                                          332
                                                          15%
                                         45%
                                                                                        +123%
                                                          42%                                      174
                                                                                                   22%
                                         43%
                                                                                78                 37%
                                                          43%                 14%
                                                                                  44%              41%
                                         11%                                    42%

                                         2005             2006                  1S06            1S07

                                          Bandeirante               Escelsa                Enersul
                                                                                                                                                 29
Desempenho Financeiro
Geração

                  Receita Líquida                                                                         Ebitda
                        (R$ milhões)                                                                    (R$ milhões)
         +165%                                                                          +170%
                 458                                                                              273

                                                                                                  25%                        +91,5%
                 21%
                                               +38,4%                                                                                 193
                                                        268                                                                           17%

   173           51%               194                  17%
                                                                                101               46%
                                                                                                                   101
                                   24%                                                                                                56%
                                                        52%                                                            33%
   55%                                                                          51%
                                   44%                                                                                 25%
                 28%                                                                              29%                                 26%
   45%                                 31%              31%                     49%                                    41%

  2005           2006              1S06                 1S07                    2005             2006              1S06               1S07

                                                           Lucro Líquido
                                                               (R$ milhões)
                                                +0,8%

                                       130               131
                                                         19%                         +56,6%
                                                                                                85
                                                         41%                                    15%
                                       87%
                                                                              54
                                                                              19%             40%
                                                                              30%
                                                         40%                                  45%
                                       13%                                    50%

                                       2005              2006                 1S06            1S07

                                             Energest             Enerpeixe             EDP Lajeado
                                                                                                                                             30
Desempenho Financeiro
Comercialização

                    Receita Líquida                                                                             Ebitda
                          (R$ milhões)                                                                        (R$ milhões)
          +14,9%                                                                            -93,7%
                   495
   431                                                                               54
                                                +18,2%
                                                                                                                                  -12,6%
                                                          298
                                     252                                                                                     28
                                                                                                                                            24


                                                                                                          3


   2005            2006              1S06                 1S07                    2005                2006               1S06              1S07



                                                             Lucro Líquido
                                                                 (R$ milhões)
                                                 -81,0%
                                         48


                                                                                          -15,2%

                                                                                21
                                                                                                     18
                                                            9


                                         2005              2006                 1S06               1S07


                                                                                                                                                  31
EBITDA 1S07 x 1S06


                                             EBITDA
                                         (R$ milhões)
                                                          19
                                          118
                                                                                             650
                                                                       (13)
                                                                                    (29)
                              109


       444          2




      Junho/06   Enertrade   Geração   Distribuição     Ajustes     Contingências   PDD    Junho/07
                                                      contábeis e
                                                        outros



      23,4%                                Margem EBITDA                                   28,6%



                                                                                                      32
Despesas

    Detalhamento das Despesas – 1S07                        Detalhamento das Despesas Gerenciáveis
                        (R$ milhões)

                                                                                     o
                                                 Despesas Gerenciáveis             1 Semestre
                                                                                                          Var.%
                                                 R$ milhões                 2007         2006     Var.

                                                 Pessoal                     155,9        197,4   -41,5    -21,0%
               1.149,4                   471,7
                                                 Material                     19,7         19,9    -0,3     -1,3%
                (71%)                    (29%)
                                                 Serviços de Terceiros       163,3        136,0    27,3     20,0%

                                                 Provisões                    78,5         37,0    41,5    112,1%

                                                 Outros                       54,3         40,1    14,3     35,6%

                                                 Total                       471,7        430,4    41,2      9,6%

                        1.621,1
                                                                          Provisões

                                                    + R$ 30,5 MM: PDD (incluindo R$ 11,7 MM devido a
                                                    não-repasse de receitas por agente arrecadador e
                  Custos não-gerenciáveis           R$ 6,0 MM em recebíveis da Ampla)
                  Custos Gerenciáveis
                                                    + R$ 11,0 MM: contingências cíveis e trabalhistas
Nota: Exclui depreciação e amortização


                                                                                                                    33
Resultado Financeiro


 █ A redução das receitas financeiras reflete principalmente o menor
   retorno de ativos regulatórios devido à queda da SELIC


      R$ milhões                              1S07     1S06     Var.%

      Receita Financeira                     119,3    137,5      -13%

      Despesa Financeira                    (189,3)   (188,8)      0%

      Resultado Cambial Líquido              (28,9)   (34,5)     -16%
      SWAP - Resultado Líquido               (77,9)    (73,4)      6%
      Variação Cambial                        49,1     38,9       26%

                     TOTAL                   (98,9)   (85,8)      15%



                                                                        34
Endividamento

                     Endividamento – 1S07                                         Dívida Bruta por Indexador (Jun/07)
        (Evolução da Dívida Líquida - R$ milhões)                                             2% 5%
                                                                                                                     Taxas Flutuantes ***


                                                        Custo médio                                                  TJLP
       3.012                                            da dívida no                                    34%
                                                        2T07: 11,3%                 59%
       Curto                                                                                                         US$
       Prazo           (698)
        726
                                                                                                                     Pré-fixado
                                      (425)

                                                                                   *** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
       Longo
       Prazo                                                                                Dívida Líquida / Ebitda
                                                     1.889
       2.286                                                        1.850                                (Jun/07)
                                                                                     2.345
                                                                                                           1.879                    1.889
                                                                                                1.702                    1.850

                                                                                      3,0
    Dívida Bruta    (-) Caixa      (-) Ativos e   Dívida Líquida Dívida Líquida
       Jun/07            e           Passivos         Jun/07         Mar/07
                                                                                                  1,9         1,8
                   Aplicações *   Regulatórios
                                                                                                                          1,6        1,5



                                                                                     2004        2005         2006       Mar/07    Jun/07
* Inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES
** Ratio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses                                            Dívida Líquida (R$ MM)             Dív. Líquida / Ebitda (x) **

                                                                                                                                                    35
Cronograma de Vencimentos da Dívida
 Jun/07 vs Jul/07*


    █ Escelsa: Emissão de Debêntures em Jul/07
             – R$250 Milhões                                                          Redução da dívida de curto prazo
             – Prazo: 7 anos                                                          Extensão do prazo médio da dívida
             – Carência de juros e principal: 5 anos
                                                                                      Redução do custo médio da dívida
             – Remuneração: 105% do CDI

                                              Cronograma de Vencimento da Dívida
                                                                   (R$ milhões)

                                  Jun/2007                                    Após emissão de debêntures e resgate das Senior Notes
   698

           583
                         529    512                                                          529    512
                                       491                                                                 491


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                                                             124    131                                                                131




  Caixa    2007   2008   2009   2010   2011    2012   2013   2014 Após 2014    2007   2008   2009   2010   2011   2012   2013   2014 Após 2014
  Jun/07

* Emissão de debêntures concluída em Julho de 2007
                                                                                                                                                 36
Plano de Investimento


                                                Abertura dos Investimentos*
                                                           (R$ milhões)


                                                                 658
                               592
                                                                 192
                                217



                                                                                    192
                                                                 466
                                375                                                  19
                                                                                    173


                              2006                               2007E              1S07


                                                  Distribuição            Geração
* Excluídos os investimentos do Programa Luz Para Todos
                                                                                           37
Desempenho no Mercado Acionário em 2007

                                  Capitalização de Mercado: R$ 5,7 bilhões
                                        (ENBR3 x Indexes Performance)*
 140

 130                                                                                                      ENBR3 = 8,5%
 120
                                                                                                          IBOV = 21,8%
 110
                                                                                                          IEE = 21,9%
 100

 90                                                                                                       IBX = 21,5%
  80
 28/12/2006 22/1/2007 16/2/2007 13/3/2007 7/4/2007   2/5/2007    27/5/2007 21/6/2007 16/7/2007


* Atualizado até 31 de Julho de 2007

                                              Volume Médio Diário
                                                      (R$ milhões)
                                                                               15,4                             13,8
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                              8,3         10,4
                                                                7,2
         5,5



       Jan 07                Fev 07       Mar 07           Abr 07              Mai 07            Jun 07         Jul 07

                                                                                                                         38
Setembro de 2007




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  • 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
  • 3. Presença Geográfica █ Em 2006 a Energias do Brasil distribuiu 24 TWh para 3,1 milhões de clientes █ No 1S07, a capacidade instalada alcançou 1.043 MW UHE LAJEADO UHE PEIXE ANGICAL ENERSUL • Capacidade instalada : 250 MW • Capacidade instalada : 452 MW (ajustada pela participação da • Energia distrib: 3.126 GWh Energias do Brasil) • Clientes: 695 mil • Municípios: 73 • Área de concessão: 328.316 Km² • No. habitantes: 2,1 milhões CESA e ENERGEST • Capacidade instalada : 294,1 MW PANTANAL ENERGÉTICA • Em construção: 29 MW • Capacidade instalada : 31,2 MW ESCELSA • Energia distrib: 8.060 GWh • Clientes: 1.076 mil BANDEIRANTE • Municípios: 70 COSTA RICA • Área de concessão: 41.241 km2 • Energia distrib: 12.763 GWh • No. habitantes: 3,2 milhões • Clientes: 1.352 mil • Capacidade instalada : 16,5 MW Geração • Municípios: 28 • Área de concessão: 9.644 Km2 Distribuição • No. habitantes : 4,4 milhões 3
  • 4. Nova Estrutura Organizacional Grupo EDP Mercado 62,4% 37,6% 27,65% 1 60% 100% 100% 100% 100% Peixe Lajeado Energest2 Enertrade Bandeirante Enersul Angical 100% 51% 100% 100% Pantanal CESA2 Costa Rica Escelsa Energética3 Geração Comercialização Distribuição Legenda % do Capital Total Notas: 1 Capital votante, também representa o percentual da capacidade instalada alocada para a Energias do Brasil. A Energias do Brasil detém 23,05% do capital total. 2 Inclui ativos de geração da Escelsa 3 Inclui ativos de geração da Enersul 4
  • 5. Governança Corporativa Conselho de Administração 5 membros indicados pelo 2 membros Controlador, incluindo o Presidente indicados por 2 membros do Conselho (CEO e CFO também acionistas independentes são membros do Conselho) minoritários Comitês de Suporte Governança Corporativa Auditoria Supervisão Remuneração e Sustentabilidade Presidente: Independente Presidente: Presidente Presidente: Presidente Presidente: Independente do Conselho do Conselho Composição 1 ind. por Minoritário CEO 1 Independente 1 ind. por Minoritário 1 ind. por Controlador CFO 1 ind. por Controlador 1 ind. por Controlador 5
  • 8. Desempenho Operacional Volume de Energia Distribuída Energia Distribuída por Segmento (GWh) (% do Volume Total Distribuído) +3,8% +3,8% 23.061 23.948 23.061 23.948 1% 3.126 1% 3.108 30% 36% 8.060 +4,0% +4,0% 7.639 11.938 12.411 11.938 12.411 1.635 2% 1% 1.556 36% 37% 4.028 4.234 69% 62% 12.315 12.763 62% 62% 6.354 6.543 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 Bandeirante Escelsa Enersul Clientes Finais Energia em Trânsito Outros 8
  • 9. Composição do Mercado Volume – 1S07 Bandeirante Enersul Escelsa Energias do Brasil (GWh) (GWh) (GWh) (GWh) 6.542,6 1.635,0 4.233,7 12.411,3 20% 13% 18% 21% 29% 39% 36% 42% 24% 12% 22% 18% 14% 12% 7% 12% 20% 12% 13% 16% Residencial Industrial Comercial Rural e outros Energia em trânsito 9
  • 10. Composição do Mercado Receitas – 1S07 Bandeirante Enersul Escelsa Energias do Brasil* (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) 1.224,8 518,3 787,2 2.526,8 5% 12% 13% 16% 8% 35% 21% 33% 35% 38% 13% 16% 18% 24% 20% 26% 12% 19% 16% 20% Residencial Industrial Comercial Rural e outros Energia em trânsito Nota: Dados em R$ referem-se à Receita sem ICMS, sem RTE, sem consumo próprio, sem ECE/EAE e com baixa renda. * Apenas o negócio de Distribuição foi considerado 10
  • 11. Indicadores de Eficiência DEC (horas) FEC (x) Bandeirante Escelsa Enersul Bandeirante Escelsa Enersul 13,6 13,8 10,4 12,0 9,9 10,0 11,8 8,7 9,2 11,0 9,2 8,8 10,1 9,1 8,3 8,1 6,6 6,0 6,3 6,2 6,2 7,8 5,5 5,4 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 TMA (minutos) Produtividade (‘000 clientes / empregado) Bandeirante Escelsa Enersul Bandeirante Escelsa Enersul 187 172 1,29 1,24 160 155 139 144 1,07 1,07 1,06 1,06 119 112 120 0,89 0,90 0,93 0,78 0,92 112 103 98 0,76 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 11
  • 12. Projeto Vanguarda █ Estrutura organizacional implementada antes do IPO permitiu captura de sinergias entre Bandeirante, Escelsa e Enersul Vanguarda Fase 1 – Estabelecimento de políticas e procedimentos padrão entre as 3 companhias – Redução de pessoal: Programa de Demissão Voluntária (PDV) Captura • Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 de milhões Sinergias • Redução de pessoal estimada após conclusão: 16% Vanguarda Fase 2 – Desenvolvimento de plataformas padrão de TI – Redesenho de processos críticos (metodologia Lean) 12
  • 13. Programa de Combate às Perdas █ No 1S07, foram investidos R$ 38 milhões em programas para contenção de perdas técnicas e comerciais (R$ 13 milhões no Opex e R$ 25 milhões de Capex). Perdas comerciais (% da energia distribuída – últimos 12 meses) Bandeirante Escelsa Enersul EDB 7,8 ~ 330 mil inspeções realizadas em 1S07 6,0 5,9 6,6 5,0 5,4 ~ 148 mil fraudes identificadas 4,1 3,8 4,2 2,2 2,3 2,4 ~ R$ 17 milhões de receitas recuperadas ~ 700 mil inspeções programadas para Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun 2007 05 06 07 05 06 07 05 06 07 05 06 07 Inadimplência (%) Bandeirante Escelsa Enersul O índice de inadimplência da 2,52 2,42 1,88 Bandeirante no 1S07 é afetado por R$ 1,28 1,40 1,21 1,31 1,13 11,7 milhões de provisão para não- 0,95 transferência de receita pelo agente arrecadador Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun 05 06 07 05 06 07 05 06 07 13
  • 14. Capex Direcionamento dos Investimentos* (R$ milhões) 466 2007 E 376 149 323 130 Expansão do Sistema 116 58 Modernização de Redes 122 153 132 22 Automação, Telecom. e TI 92 66 Programa de Combate às Perdas 164 109 128 78 Projeto Vanguarda 2005 2006 2007E 114 Outros 466 TOTAL Bandeirante Escelsa Enersul •Exclui Capex do Programa de Universalização. 14
  • 15. Programa “Luz Para Todos” █ No 1S07, R$ 26 milhões foram investidos no Programa “Luz Para Todos” Investimentos no Programa LPT – 2007E Novas Ligações (R$ milhões) (*realizado até 17 de Agosto de 2007) 11.908 55,5 11.000 10% 46,3 8.534 15% 10% 9.860 15% 6.717 35% 4.008 5.479 3.852 65% 4.000 2.300 2.048 3.399 2,684 40% 858 461 431 10% Escelsa Enersul 2004 2005 2006 2007* 2007E 2008E CDE RGR Recursos Próprios Estado Bandeirante Escelsa Enersul Nota: Bandeirante – Programa LPT concluído no 1S07. O investimento total em 2007 foi de R$ 3,5 milhões. 15
  • 16. Mecanismo de Reajuste Tarifário Compra de Energia Custos de Transporte Encargos Parcela A (custos não-gerenciáveis) não- Base de Base de Taxa de Taxa de Empresa de Remuneraçã x Remuneração x Retorno Depreciação Referência o Líquida Bruta Retorno do Investimento Quota de Reintegração Custos Operacionais Eficientes Parcela B (custos gerenciáveis) 16
  • 17. Processo de Revisão Tarifária Tarifa de Fornecimento Ganhos de Eficiência T1 T2 T3 X=0; infl. =0 X>0; infl. =0 Tempo Revisão 1 Revisão 2 17
  • 18. Revisão Tarifária da Escelsa Composição do Índice de Reposicionamento Tarifário-Agosto 2007 Tarifário- -2,59% Compra de Energia Parcela -1,40% Encargos Setoriais A Índice de -0,89% Encargos de Transmissão Reposicionamento Tarifário -1,07% Remun. dos Investimentos -6,92% Parcela -0,74% Reintegração de Ativos B Reajuste Total das Tarifas 0,08% Empresa de Referência -9,62% -0,31% Outras Receitas Variação nas Contas de 4,76% Ajustes Financeiros Natureza Financeira -7,46% Ajustes Financeiros de 2006 a serem excluídos -2,70% Fator X = 1,45% 18
  • 19. Revisão tarifária da Bandeirante Aspectos Preliminares BRR Bruta R$ 2.694 MM BRR Líquida R$ 1.287 MM Empresa de Referência R$ 237 MM Reajuste tarifário médio Inadimplência R$ 12 MM -11,97% Depreciação Regulatória 4,62% Receita Requerida* R$ 1.976 MM Fator X: -1,51% • Líquido de Outras receitas 19
  • 21. Capacidade Instalada Lajeado Peixe Angical Capacidade instalada e Energia assegurada +452MW * (MW / MW médios) Suiça 1.018 1.043 Alegre Jucu 631 645 Mimoso Fruteiras 516 São João I Paraíso 334 São João II Viçosa Coxim Rio Bonito Costa Rica São João 2005 2006 2007E Corumbá +25MW ** Mascarenhas Capacidade Instalada Energia Assegurada 4a Máquina * Capacidade adicionada em 2006 ** Entrada em operação comercial no 1T07 +50MW * 21
  • 22. Desempenho Operacional Volume de Energia Produzida Volume de Energia Vendida (GWh) (GWh) +101,8% 4.747 +42,6% 3.929 +29,3% +62,1% 2.756 2.655 2.409 2.352 2.053 1.486 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 22
  • 23. Cronograma de Contratação Energia Disponível para Venda (MW médios) 151 130 Preço Médio R$ 81,4/MWh (2T07) 83 45 11 11 11 11 11 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 23
  • 24. Oportunidades de Crescimento █ Construção a ser iniciada após concessão de Licença de Instalação: – PCH Santa Fé: +29 MW (início das operações estimado para 2009) █ Repotenciações: – Aprovadas pela ANEEL: +25 MW – Em Estudo: +25 MW █ Usinas térmicas a carvão em parceria com a MPX Mineração e Energia: + 525 MW (50% de cada projeto) – UTE Maranhão: + 350 MW – UTE Pecém: + 700 MW █ Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs): – Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para ANEEL no 1T08: +212 MW – Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para ANEEL em meados de 2008: +226 MW █ Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW 24
  • 26. Cenário de Preços Preços no curto prazo (R$ / MWh) 300 250 200 150 100 50 Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Histórico CCEE oficial Nota: o preço de Janeiro de 2002 foi afetado pelo racionamento de energia 26
  • 27. Desempenho Operacional Volume de Energia Comercializada Número de Clientes (GWh) (Unidades) Participação de Mercado da +5,1% Enertrade em Jun 07: 8,24% +1,6% 6.702 64 6.379 +20,9% 63 1.193 52 2.567 +3,1% 43 3.503 3.612 749 581 5.509 3.812 2.754 3.031 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 Outros Empresas do Grupo ENBR 27
  • 29. Desempenho Financeiro Distribuição Receita Líquida Ebitda (R$ milhões) +3,5% (R$ milhões) +1,8% 801 829 4.071 4.146 21% 20% 35% +36,3% 21% +19,5% 454 33% 30% 31% 2.025 30% 333 24% 1.695 25% 21% 34% 21% 31% 31% 46% 49% 49% 31% 34% 44% 42% 48% 48% 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 Lucro Líquido -7,9% (R$ milhões) 361 332 15% 45% +123% 42% 174 22% 43% 78 37% 43% 14% 44% 41% 11% 42% 2005 2006 1S06 1S07 Bandeirante Escelsa Enersul 29
  • 30. Desempenho Financeiro Geração Receita Líquida Ebitda (R$ milhões) (R$ milhões) +165% +170% 458 273 25% +91,5% 21% +38,4% 193 268 17% 173 51% 194 17% 101 46% 101 24% 56% 52% 33% 55% 51% 44% 25% 28% 29% 26% 45% 31% 31% 49% 41% 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 Lucro Líquido (R$ milhões) +0,8% 130 131 19% +56,6% 85 41% 15% 87% 54 19% 40% 30% 40% 45% 13% 50% 2005 2006 1S06 1S07 Energest Enerpeixe EDP Lajeado 30
  • 31. Desempenho Financeiro Comercialização Receita Líquida Ebitda (R$ milhões) (R$ milhões) +14,9% -93,7% 495 431 54 +18,2% -12,6% 298 252 28 24 3 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 Lucro Líquido (R$ milhões) -81,0% 48 -15,2% 21 18 9 2005 2006 1S06 1S07 31
  • 32. EBITDA 1S07 x 1S06 EBITDA (R$ milhões) 19 118 650 (13) (29) 109 444 2 Junho/06 Enertrade Geração Distribuição Ajustes Contingências PDD Junho/07 contábeis e outros 23,4% Margem EBITDA 28,6% 32
  • 33. Despesas Detalhamento das Despesas – 1S07 Detalhamento das Despesas Gerenciáveis (R$ milhões) o Despesas Gerenciáveis 1 Semestre Var.% R$ milhões 2007 2006 Var. Pessoal 155,9 197,4 -41,5 -21,0% 1.149,4 471,7 Material 19,7 19,9 -0,3 -1,3% (71%) (29%) Serviços de Terceiros 163,3 136,0 27,3 20,0% Provisões 78,5 37,0 41,5 112,1% Outros 54,3 40,1 14,3 35,6% Total 471,7 430,4 41,2 9,6% 1.621,1 Provisões + R$ 30,5 MM: PDD (incluindo R$ 11,7 MM devido a não-repasse de receitas por agente arrecadador e Custos não-gerenciáveis R$ 6,0 MM em recebíveis da Ampla) Custos Gerenciáveis + R$ 11,0 MM: contingências cíveis e trabalhistas Nota: Exclui depreciação e amortização 33
  • 34. Resultado Financeiro █ A redução das receitas financeiras reflete principalmente o menor retorno de ativos regulatórios devido à queda da SELIC R$ milhões 1S07 1S06 Var.% Receita Financeira 119,3 137,5 -13% Despesa Financeira (189,3) (188,8) 0% Resultado Cambial Líquido (28,9) (34,5) -16% SWAP - Resultado Líquido (77,9) (73,4) 6% Variação Cambial 49,1 38,9 26% TOTAL (98,9) (85,8) 15% 34
  • 35. Endividamento Endividamento – 1S07 Dívida Bruta por Indexador (Jun/07) (Evolução da Dívida Líquida - R$ milhões) 2% 5% Taxas Flutuantes *** Custo médio TJLP 3.012 da dívida no 34% 2T07: 11,3% 59% Curto US$ Prazo (698) 726 Pré-fixado (425) *** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC Longo Prazo Dívida Líquida / Ebitda 1.889 2.286 1.850 (Jun/07) 2.345 1.879 1.889 1.702 1.850 3,0 Dívida Bruta (-) Caixa (-) Ativos e Dívida Líquida Dívida Líquida Jun/07 e Passivos Jun/07 Mar/07 1,9 1,8 Aplicações * Regulatórios 1,6 1,5 2004 2005 2006 Mar/07 Jun/07 * Inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES ** Ratio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida / Ebitda (x) ** 35
  • 36. Cronograma de Vencimentos da Dívida Jun/07 vs Jul/07* █ Escelsa: Emissão de Debêntures em Jul/07 – R$250 Milhões Redução da dívida de curto prazo – Prazo: 7 anos Extensão do prazo médio da dívida – Carência de juros e principal: 5 anos Redução do custo médio da dívida – Remuneração: 105% do CDI Cronograma de Vencimento da Dívida (R$ milhões) Jun/2007 Após emissão de debêntures e resgate das Senior Notes 698 583 529 512 529 512 491 491 307 307 262 220 241 179 207 158 124 131 131 Caixa 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 Jun/07 * Emissão de debêntures concluída em Julho de 2007 36
  • 37. Plano de Investimento Abertura dos Investimentos* (R$ milhões) 658 592 192 217 192 466 375 19 173 2006 2007E 1S07 Distribuição Geração * Excluídos os investimentos do Programa Luz Para Todos 37
  • 38. Desempenho no Mercado Acionário em 2007 Capitalização de Mercado: R$ 5,7 bilhões (ENBR3 x Indexes Performance)* 140 130 ENBR3 = 8,5% 120 IBOV = 21,8% 110 IEE = 21,9% 100 90 IBX = 21,5% 80 28/12/2006 22/1/2007 16/2/2007 13/3/2007 7/4/2007 2/5/2007 27/5/2007 21/6/2007 16/7/2007 * Atualizado até 31 de Julho de 2007 Volume Médio Diário (R$ milhões) 15,4 13,8 13,5 8,3 10,4 7,2 5,5 Jan 07 Fev 07 Mar 07 Abr 07 Mai 07 Jun 07 Jul 07 38