Gestión del Riesgo Climático

www.fahrenheitrisk.com GESTIÓN DEL RIESGO CLIMA

ÍNDICE

1. PRESENTACIÓN DE LA COMPAÑÍA

2. SERVICIOS
1. Weather Risk Intelligence
2. Weather Structured Solutions
3. Weather Forecasting Technology

3. RIESGO CLIMA

1. ¿Qué es el Riesgo Clima?
2. ¿A quién afecta y por qué importa?
3. ¿Por qué cubrirlo?
4. ¿Cómo se cubre?

4. DERIVADOS CLIMÁTICOS

1. Comparación con seguros
2. Casos de ejemplo

©Fahrenheit Risk International 2012

1. PRESENTACIÓN DE LA COMPAÑÍA

Fahrenheit Risk International es una compañía especializada en gestión del riesgo
clima (Weather Risk Management) que ofrece servicios a nivel global a empresas y
administraciones públicas. Proporcionamos a nuestros clientes soluciones estratégicas dirigidas
a entender la influencia y el impacto de las variables climáticas en su negocio con el objetivo de
diseñar una estrategia de gestión de riesgo clima.

Somos un broker especializado en transferencia
Risk Transfer Solutions
de riesgo climático a través del alternative risk

Weather Risk Management Strategy transfer (ART) market, donde confluyen los
mercados (re)asegurador y de capitales.
Weather Risk Intelligence
Trabajamos con los principales participantes en el
mercado mundial (reaseguradoras, hedge funds y
multinacionales de la energía) para ofrecer a
nuestros clientes las mejores soluciones en
cualquier parte del planeta.


2.1. WEATHER RISK INTELLIGENCE

A través de la división de Weather Risk Intelligence se evalúa y cuantifica la
sensibilidad del negocio (Estados Financieros y Valoración) a las variables
meteorológicas. El resultado se detalla en el informe de riesgo clima, el cuál se ve
complementado con un minucioso análisis económico-financiero que permite tener una
visión global de la exposición del cliente.

WEATHER RISK REPORT

ANÁLISIS ESTADÍSTICO ANÁLISIS DEL NEGOCIO

Detección de variables Objetivos
Test de evidencia de impacto Perfil de riesgo
Análisis de regresión/correlaciones Situación financiera
Análisis de escenarios “Expertise” en finanzas
“Backtesting” del modelo Posición competitiva


2.1. WEATHER RISK INTELLIGENCE

El informe de riesgo clima permite diseñar una estrategia de gestión de riesgos
totalmente adaptada para conseguir que la sensibilidad del negocio a una variable de
compleja predicción, como es el clima, pueda ser modificada y controlada en el futuro.

El simple hecho de conocer el impacto potencial del clima es de gran valor para la
comprensión global de las variables que mueven el negocio e implica un claro avance en
el campo de la inteligencia de negocio (business intelligence).

Weather Risk
Weather Risk Weather
Management
Intelligence Hedge
Strategy


2.2. WEATHER STRUCTURED SOLUTIONS

La división de Weather Structured Solutions se encarga, una vez cuantificada la sensibilidad del negocio
a las variables climáticas, de diseñar un producto financiero de transferencia de riesgo climático a
medida para el cliente.

Fahrenheit Risk International actúa como broker especializado en transferencia de riesgo climático. Por
ello, es una tercera compañía (risk transfer partner) la encargada de formalizar el producto con un
“pricing” determinado y de ofrecerlo al cliente actuando como contrapartida de la operación. Trabajamos
con las principales firmas del mercado mundial de transferencia de riesgo alternativa (reaseguradoras,
hedge funds con estrategias de reaseguro e ILS y multinacionales de la energía) beneficiandonos de su
expertise y buscando la mejor solución para nuestro cliente.

La implementación de una cobertura climática es parecida al proceso empleado para cubrir cualquier
otro riesgo financiero.

Selección del Cuantificación
Análisis de la
índice del Diseño de la
exposición
climático efecto/pérdida cobertura
climática
relevante potencial


2.3. WEATHER FORECASTING TECHNOLOGY

Fahrenheit Risk International tiene un acuerdo estratégico
con Weather Trends International con la intención de
proporcionar a nuestros clientes los exclusivos servicios de
WTI como complemento en la estrategia global de gestión
del riesgo clima.

Poseemos los derechos exclusivos de distribución de los
productos y servicios de Weather Trends International para
toda Europa.

Weather Trends International es el líder mundial en predicciones meteorológicas a
largo plazo (a 1 año vista) para más de 6.4 millones de localizaciones y 195 países,
que complementa con servicios de weather business intelligence especializado para cada
sector. Entre sus clientes destacan Wal-Mart, Sam's Club, Target, Kohl's, AutoZone, y
proveedores como Johnson & Johnson, Anheuser-Busch, SCJohnson, 3M, Energizer, las
principales firmas financieras JP Morgan, Citi, Merril Lynch, Morgan Stanley y más de 100
de las compañías en el Fortune 1,000.


2.3. WEATHER FORECASTING TECHNOLOGY

Entre algunos de las múltiples utilidades que se le da a las previsiones y servicios de
business intelligence de WTI destacan:

• Decisiones sobre compra de inventario por temporadas

• Determinación del timing para publicidad y marketing

• Planificación de presupuesto energético

• Modelos de pricing para commodities

Weather Trends International se fundó en 2002 y ha conseguido 12 premios de
tecnología aplicada a negocios, incluyendo la 5a posición de entre más de 10.000
compañías en el ranking de la revista Forbes de las empresas más prometedoras.


3. RIESGO CLIMA

¿QUÉ ES EL RIESGO CLIMA?

¿A QUIÉN AFECTA Y POR QUÉ IMPORTA?

¿POR QUÉ CUBRIRLO?

¿CÓMO SE CUBRE?

“Instituto Meteorológico Británico: Cada año más del 80% de la actividad empresarial del mundo depende del estado

meteorológico, por ello está comprobado que cualquier sector de la economía esta sujeto directa o indirectamente a los

cambios climáticos (Paz de Cobo 2004)”


3.1. ¿QUÉ ES EL RIESGO CLIMA?

Denominamos riesgo clima a la variabilidad en el volumen de negocio o magnitudes
económico-financieras de una empresa provocada por unas condiciones meteorológicas
no esperadas o adversas.

Es decir, se trata de la incertidumbre sobre la generación de negocio o posibles pérdidas
(riesgo volumétrico y/o financiero) causada por eventos climáticos no catastróficos.

En términos generales, es probable que sea el riesgo más extendido y voluminoso a nivel
mundial.

Es de vital importancia señalar que en muchas ocasiones los eventos climáticos no tienen
que ser extremos (tsunamis, huracanes, inundaciones) para sufrir un perjuicio; basta,
por ejemplo, con que llueva unos días por encima o por debajo de lo habitual para que
los efectos negativos sean elevados.


3.2. ¿A QUIÉN AFECTA Y POR QUÉ IMPORTA?

Todos aquellos agentes que pueden sufrir pérdidas económicas derivadas del
comportamiento de una o más variables meteorológicas están sometidos a riesgo clima.

Diversos estudios señalan que:
 Más del 75% de la actividad económica mundial está afectada directa o
indirectamente por el clima.
 En Europa, 2 de cada 3 compañías están directamente expuestas a riesgos
climáticos.
 Cada año, se estima que las desfavorables condiciones meteorológicas pueden
penalizar en hasta un 25% el Producto Interior Bruto de países industrializados.

En gran parte, el riesgo clima afecta a las variables más decisivas de una empresa:
 Volumen de ventas (hasta el extremo que deje de vender si la meteorología es
adversa)
 Capacidad de producción/distribución


3.3. ¿POR QUÉ CUBRIRLO?

Protección de Beneficios

Prevención de Pérdidas

Obtención de Ventajas Competitivas

Gestión y Control del Riesgo

Creación de Valor para los Accionistas


3.4. ¿CÓMO SE CUBRE?

El riesgo climático se puede cubrir a través de los “derivados de clima” (Weather
Derivatives). Los primeros instrumentos financieros de cobertura climática aparecieron
en 1997 y actualmente se negocia en el mundo un valor nocional total aproximado (entre
cotizados y OTC) de 12.000 millones de dólares anuales. A día de hoy existe una amplia
gama de productos para cada variable meteorológica (lluvia, viento, humedad, nieve,
radiación solar, etc.). El subyacente del producto es un índice formado por la variable/s
meteorológicas seleccionadas, con la posibilidad que el producto también pueda
depender del precio de una o varias commodities. Los datos que forman el índice
provienen de las estaciones del servicio meteorológico oficial en cada país.

El sector financiero y asegurador innovan continuamente para poner al alcance de la
economía mecanismos de transferencia de riesgos flexibles y adaptados en el ámbito del
riesgo climático.


4. DERIVADOS CLIMÁTICOS (Weather derivatives)

Los derivados climáticos constituyen una herramienta para reducir el riesgo
financiero que afrontan empresas cuyas ganancias o flujos de efectivo están
correlacionados a las condiciones climáticas. Proporcionan cobertura frente a eventos
altamente probables tales como las lluvias, sequías, nieve, temperaturas demasiado
altas/bajas, etc. Un derivado de clima se basa en un subyacente que no es
negociable como sí lo son los subyacentes de los derivados sobre activos financieros
convencionales.

El funcionamiento de los derivados de clima es
similar al de un seguro en su estructura: el
comprador paga una prima (% del payoff) que
le otorga el derecho al cobro de una cantidad
determinada (payoff) si se dan unas
condiciones meteorológicas determinadas.


4. DERIVADOS CLIMÁTICOS (Weather derivatives)

La prima pagada (precio) va en función de la probabilidades de ocurrencia de las
condiciones que establece el producto.

Existen múltiples tipos de derivados sobre
diversas variables. Se pueden desarrollar
productos estructurados formados por
varios derivados que se adaptan en mayor
medida a las condiciones del cliente.
Incluso pueden ligarse a la evolución de
una o varias commodities.


4.1. COMPARACIÓN CON SEGUROS

 El uso de derivados de clima presenta ciertas ventajas frente a los seguros
tradicionales:

 Van ligados a los registros de una estación meteorológica y por lo tanto no es
necesario demostrar la ocurrencia de pérdidas ni la intervención de peritos.

 Si se han dado las condiciones para cobrar, el pago se realiza automáticamente.

 Las primas suelen ser menores a las del seguro tradicional.

 Mayor rapidez y agilidad a la hora de tramitar y cerrar una operación.

 Se pueden estructurar productos (collar o swap) de manera que no tengan un
pago inicial de prima.


4.2. CASOS DE EJEMPLO

 Una compañía del sector “retail” desea conocer cuál es el
impacto del clima en la facturación de sus tiendas y gestionar
stocks y precios tomando en consideración la sensibilidad del
negocio a las variables climáticas. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR RETAIL.

 Una empresa de construcción decide cubrirse sobre el riesgo
que en determinadas etapas de un proyecto las condiciones
meteorológicas imposibiliten el trabajo. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR CONSTRUCCIÓN.



 Una central hidroeléctrica quiere gestionar su exposición al caudal del río
para disminuir el riesgo de una menor generación de energía en
escenarios de poco caudal. RIESGO CLIMA PARA SECTOR ENERGÍA.

 Una marca de automóviles decide lanzar una promoción para sus
descapotables en la que por la compra de uno de ellos, si en el siguiente
mes llueve más de dos días se devolverá un 5% del precio final del
automóvil. RIESGO CLIMA PARA USO PROMOCIONAL.

 Un gobierno necesita estabilizar su presupuesto dado el poco margen de
actuación en política fiscal por lo que contrata coberturas financieras que
cubran el riesgo de que nevadas desprevenidas, incendios o inundaciones
impacten en los presupuestos públicos. RIESGO CLIMA PARA
GOBIERNOS Y ADMINISTRACIONES.



 Un parque de atracciones tiene la necesidad de conocer cómo impactan
las variables meteorológicas en el número de visitantes y facturación
para determinar una estrategia de coberturas climática en determinados
periodos de máxima afluencia de visitantes. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR TURISMO Y OCIO.

 Una compañía organizadora de grandes eventos busca un producto para
poder minimizar las pérdidas en el caso de que el tiempo influya en la
afluencia de público a un evento determinado. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR EVENTOS.

 Una empresa productora de aparatos de aire acondicionado quiere
reducir el riesgo de pérdidas que podría ocasionarle un verano poco
cálido que afecte la demanda del producto. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR INDUSTRIAL.



 Un agricultor quiere asegurarse que si se dan las condiciones
meteorológicas que perjudican gravemente la cosecha tenga
cubierto el 100% de las pérdidas. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR AGRICULTURA.

 Un proyecto de un parque eólico (project finance) utiliza
cobertura contra un escenario de pocas corrientes de viento,
reduciendo así el riesgo, para asegurarse la posibilidad de mayor
financiación con deuda y a menor coste. RIESGO CLIMA PARA
SECTOR ENERGÍAS RENOVABLES.


Fahrenheit Risk International es la primera y única
compañía del sur de Europa en ser miembro de la
Weather Risk Management Association

Fahrenheit Risk International, S.L.
C/ Numancia 85-87, bajos 1ª
08029 Barcelona
info@fahrenheitrisk.com
www.fahrenheitrisk.com
Twitter: @fahrenheitrisk

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