Resultados do 3T08

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Resultados do 3T08

  1. 1. Tempo divulga crescimento de 42,1% no EBITDA e 33,3% no Faturamento do 3º Trimestre 2008 Receita Líquida - Tempo (R$MM) Margem EBITDA - Tempo ($RMM) EBITDA - Tempo ($RMM) 9,9% 18,8 9,3% 13,2 189,8 142,4 3T07A 3T08A 3T07A Receita líquida 3T08A 3T07A EBITDA 3T08A Margem EBITDA São Paulo, 13 de novembro de 2008 – A Tempo Participações S.A. (Bovespa: TEMP3; Reuters: TEMP3.SA; Bloomberg: TEMP3 BZ), empresa líder na administração de planos de saúde, operação de planos odontológicos e serviços de assistência especializada 24 horas, anuncia hoje seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2008. Todas as informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em Reais, com base em números consolidados e de acordo com a Comissão de Valores Mobiliários. DESTAQUES: Capital Social 170.745.288 ações ON PROGRAMA DE RECOMPRA: A Tempo iniciou um programa de recompra de ações em 45,4% em Free Float 20/10/2008 que permitirá à companhia, em um período de um ano, adquirir 8.276.702 milhões de ações. Caixa Líquido R$265MM AQUISIÇÃO - ODONTO: A Tempo anuncia nesta quinta-feira, 13/11/2008, a aquisição de 55% do capital social da Presdental Assistência Odontológica Empresarial S.A. (“Presdental”), empresa de planos odontológicos que oferece serviços a aproximadamente 41mil Teleconferência 3T08 beneficiários. A aquisição de 6% do capital social ainda está sujeita a aprovação da ANS. Português Data: 14/11/2008 AQUISIÇÃO - SAÚDE: A Tempo adquiriu, em 31/08/2008, 100% do capital social da Horário: 10h30 (07h30 NY) Telefone: +55 (11) 4688-8114 Multicare Consultoria e Administração de Recursos em Saúde (“Multicare”), Medicina de Grupo que presta serviços de saúde para empresas em Auto-Seguro num total de aproximadamente Inglês 15.000 vidas. A aquisição de 51% do capital social está sujeita a aprovação da ANS. Data: 14/11/2008 Horário: 11:30 (08h30 NY) APROVAÇÃO ANS - No dia 1 de Outrubro de 2008 foi aprovado pelo ANS as aquisições das Telefone: +1 (571) 527-1024 empresas Fleming e Prevdonto que foram adquiridas em Maio e Junho de 2008 respectivamente. Contato de RI RECEITA – A Receita Líquida no 3º Trimestre de 2008 apresentou crescimento de 33,4% em Telefones: (11) 4208-8069 relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$ 189,8 milhões. ri@tempopar.com.br www.tempopar.com.br/ri EBITDA – A Companhia apresentou EBITDA de R$ 18,8 milhões no terceiro trimestre, representando crescimento de 42,1% em comparação ao mesmo período de 2007. 3T07A 3T08A Var.% R$MM Receita líquida 142,4 189,8 33,3% EBITDA 13,2 18,8 42,1% Margem - EBITDA 9,3% 9,9% 0,6 p.p. Lucro Líquido 4,2 16,9 302,4% Margem Líquida 2,9% 8,9% 6,0 p.p. Nota 1: O EBITDA mencionado nesse relatório exclui o efeito de despesas não recorrentes. Nota 2: O Lucro Líquido mencionado nesse relatório exclui despesas não recorrentes e
  2. 2. Sobre a TEMPO A Tempo é uma prestadora de serviços líder na administração de planos de saúde, operação de planos odontológicos e assistência especializada. Cada um de seus negócios administra redes de prestadores pulverizadas e de abrangência nacional, com mais de 60.000 prestadores de serviços especializados. A Companhia é capaz de alavancar oportunidades de cross selling em sua base de clientes, composta por grandes seguradoras, medicinas de grupo (HMO’s), entidades governamentais e empresas privadas. A Tempo beneficia-se de economias de escala por operar sob uma única plataforma operacional e por administrar seus serviços de call center, processamento / auditoria de contas e gerenciamento de rede de prestadores por meio de sistemas proprietários de TI, conforme ilustrado na figura abaixo: Destacam-se no modelo de negócios da Tempo receitas previsíveis e recorrentes, modelo de baixo risco (risco de freqüência apenas), forte alavancagem operacional, grandes barreiras de entrada e baixo nível de ativos fixos com alta geração de caixa (Asset Light). 2
  3. 3. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Saúde RESUMO DO RESULTADO POR SEGMENTOS - TEMPO Dados financeiros em R$MM 3T07A 3T08A Var.% YTD/08 R$MM Tempo Tempo Saúde Odonto Assistência Tempo Saúde Odonto Assistência Tempo 78,2 5,4 58,8 142,4 112,0 15,4 62,4 189,8 33,3% 518,9 Receita líquida 62,8 2,7 30,1 95,6 89,2 6,9 37,1 133,2 39,2% 369,5 Custos de Svc Prestados 2,8 1,1 9,3 13,2 6,1 3,2 9,4 18,8 42,0% 51,1 EBITDA 3,6% 20,4% 15,8% 9,3% 5,4% 20,9% 15,1% 9,9% 0,6 p.p. 9,8% Margem EBITDA Nota: Numeros auditados. Não contemplam ajustes pro-forma SEGMENTO SAÚDE 3T07A 3T08A Var.% YTD/08 R$MM Beneficiários (em milhões) 1,30 1,38 6,2% 1,4 Receita líquida 78,2 112,0 43,2% 306,9 Custos dos Serviços Prestados 62,8 89,2 41,9% 239,9 Despesas Gerais e Administrativas 12,6 16,7 33,0% 46,3 2,8 6,1 117,2% 20,7 EBITDA Margem EBITDA 3,6% 5,4% 1,9 p.p. 6,8% Nota: Os custos de serviços prestados não podem ser encarados como sinistralidade, uma vez que esses custos são integralmente repassados aos clientes da Tempo e não possuem relação direta com o fee recebido pela Companhia. * Em relação ao faturamento sem repasse DESTAQUES AQUISIÇÃO - SAÚDE - A Tempo adquiriu, em 31/08/2008, 100% do capital social da Multicare Consultoria e Administração de Recursos em Saúde (“Multicare”), Medicina de Grupo que presta serviços de saúde para empresas em Auto-Seguro num total de aproximadamente 15.000 vidas. A aquisição de 51% do capital social está sujeita a aprovação da ANS (Agência Nacional de Saúde). BENEFICIÁRIOS – Aumento de 6,2% do número de beneficiários trimestre contra trimestre. RECEITA – Receita Líquida com crescimento de 43,2% no 3º trimestre de 2008. EBITDA – Crescimento de 117,2% em relação ao 3º trimestre de 2007. MARGEM EBITDA – Crescimento de 1,9 p.p. trimestre contra trimestre. 3
  4. 4. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Saúde Beneficiários (em R$MM) BENEFICIÁRIOS Crescimento de 6,2% em relação ao mesmo período de 2007, derivado de: Evolução na base de clientes atuais. Novos clientes de pequeno porte conquistados ao longo do ano de 2008. O número de beneficiários não incorpora o número de 1,38 1,30 pacientes na unidade Efectiva HomeCare. 3T07A 3T08A Beneficiários RECEITA LÍQUIDA Receita líquida (em R$MM) O crescimento de faturamento da unidade Saúde pode ser segmentado da seguinte forma: Crescimento de Receita Líquida HomeCare R$20,2MM (aquisições da Medlar e Staff Builders) 112,0 Fee R$1,6MM 78,2 R$21,8MM Crescimento de Repasse R$12,0MM Crescimento Absoluto R$33,8MM 3T07A 3T08A Receita líquida CUSTO DOS SERVIÇOS PRESTADOS Custo dos serviços prestados (em R$MM) O custo dos serviços prestados inclui os repasses dos custos médicos incorridos na rede credenciada da Gama Saúde e os custos incorridos com o negócio Homecare. O incremento de custos entre o terceiro trimestre dos anos de 2008 e 2007, que totaliza R$ 26,4MM, pode ser entendido 89,2 da seguinte forma: Custos de Serviços Prestados 62,8 Efectiva R$14,6MM R$11,8MM Repasse 3T07 x 3T08 R$26,4MM 3T07A 3T08A Custo dos serviços prestados 4
  5. 5. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Saúde Despesas gerais e administrativas (em R$MM) DESPESAS ADMINISTRATIVAS 16,1% No terceiro trimestre de 2008, o Segmento Saúde 14,9% acumulou um gasto total com despesas operacionais, comerciais e administrativas, de R$ 16,7 milhões, R$ 4,1 milhões acima do terceiro trimestre de 2007. No entanto, é valido ressaltar que houve uma queda de 1,2 pontos percentuais na margem de despesas em 16,7 relação ao faturamento líquido. 12,6 3T07A 3T08A Despesas gerais e administrativas Do total de despesas gerais e administrativas reportado nas demonstrações financeiras do Segmento Saúde (R$ 16,1 milhões), R$ 0,6 milhões são despesas não recorrentes, conforme visualizado na tabela ao abaixo. SAÚDE - Despesas Não Recorrentes 3T08A 16,1 Despesas gerais e administrativas Reportadas Custos de Aquisições & Integrações -0,4 Despesas de Estrutura Compartilhada 1,0 Despesas Administrativas Ajustadas 16,7 EBITDA- Saúde (em R$MM) EBITDA 5,4% O EBITDA atingiu R$ 6,1MM, um aumento de 117,2% comparado com 3T07. Esse forte crescimento foi dirigido substancialmente por expansão da Margem EBITDA que 3,6% elevou -se 1,8 pontos percentuais. No 3T08, R$ 2,5MM do crescimento referem-se às aquisições do segmento HomeCare e R$ 2,9MM referem- se ao resultado do serviço de administração de planos de 6,1 saúde. EBITDA - SAÚDE 2,8 HomeCare R$2,5MM Gama Saúde R$0,8MM EBITDA R$3,3MM 3T07A 3T08A EBITDA 5
  6. 6. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Saúde CONCILIAÇÃO ENTRE LUCRO LÍQUIDO E EBITDA Abaixo apresentamos a conciliação entre o lucro líquido reportado e o EBITDA, segundo os critérios utilizados pelo mercado. SAÚDE - Reconciliação entre Lucro Líquido e Ebitda 3T08A 3,8 Lucro Líquido Reportado (+) Imposto de renda e Contribuição Social 2,1 (+) Resultado não Operacional (0,1) (+) Resultado Financeiro e Equivalência (1,3) (+) Depreciações e Amortizações 0,6 (+) Amortização de Ágio 1,7 EBITDA Contábil 6,7 (+) Despesas não recorrentes 0,4 (+) Estrutura compartilhada (1,0) EBITDA Contábil Ajustado 6,1 6
  7. 7. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Odonto Odonto Pro-Forma #´s Reportado ANS Ajuste Pro-Forma 3T08 Pro-Forma 3T07 Variação (%) (R$MM) 344,8% Receita líquida 15,4 8,7 24,0 5,4 300,9% Custo dos serviços prestados 6,9 4,0 2,7 10,8 Sinistralidade (%) 42,5% 42,5% 50,2% 43,1% -7,1 p.p. 400,0% Despesas Administrativas 5,3 2,7 1,6 8,0 376,3% EBITDA Ajustado 3,2 2,0 1,1 5,2 1,4 p.p. 21,8% Margem EBITDA 20,9% 23,5% 20,4% Nota: Numeros Reportado ANS: São numeros que contemplam as aquisições somente após aprovação do ANS. Ajuste Pro-Forma: São resultados das empresas adquiridas entre a data da aquisição e aprovação do ANS. Pro-Forma: Resultado total do segmento Odonto no trimestre considerando empresas adquiridas mesmo que em processo de aprovação do ANS. DESTAQUES AQUISIÇÃO - ODONTO - A Tempo anuncia nesta quinta-feira, 13/11/2008, a aquisição de 55% do capital social da Presdental Assistência Odontológica Empresarial S.A. (“Presdental”), empresa de planos odontológicos que oferece serviços a aproximadamente 41mil beneficiários. A aquisição de 6% do capital social está sujeita a aprovação da ANS (Agência Nacional de Saúde). APROVAÇÃO ANS - No dia 1 de Outrubro de 2008 foi aprovado pelo ANS as aquisições das empresas Prevdonto e Fleming. BENEFICIÁRIOS –Crescimento de 250,9% no número de beneficiários. RECEITA – A Receita Líquida cresceu 344,8% nos últimos doze meses no segmento de planos odontológicos da Tempo. SINISTRALIDADE – Redução de 7,1 p.p. na sinistralidade, se comparada com o mesmo período do ano anterior. EBITDA – o EBITDA apresentou crescimento de 376,3%, em comparação ao mesmo período de 2007. Beneficiários (em Milhões) BENEFICIÁRIOS Ao final do terceiro trimestre de 2008, o número de beneficiários dos planos odontológicos da Companhia apresentou crescimento de aproximadamente 250,9% passando de 214 mil beneficiários no terceiro trimestre de 2007 para 751 mil no mesmo período de 2008. 751 214 3T07A 3T08A Beneficiários 7
  8. 8. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Odonto # Vidas # Vidas 09/2008 Anualizado 09/2007 Companhias Adquiridas Após Set/07 415 527 112 139 Base de Beneficiários Tempo 215 224 9 9 TOTAL 630 751 121 148 Crescimento de Aquisições 93% Crescimento Orgânico 23% Quebra do Crescimento Segmento Odonto Crescimento via Aquisição Crescimento Orgânico 26% 29% 45% 93% 23% Aquisições 2007 Aquisições 2008 Crescimento Orgânico Crescimento via Crescimento Aquisição Orgânico RECEITA LÍQUIDA Receita líquida (em R$MM) A Receita Líquida no 3T08 atingiu R$ 24 milhões, um crescimento de 344,8% quando comparado ao terceiro trimestre de 2007. 24,0 5,4 3T07A 3T08A Receita Líquida 8
  9. 9. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Odonto Custo dos serviços prestados (em R$MM) 50,2% CUSTO DOS SERVIÇOS PRESTADOS 43,1% A sinistralidade fechou o 3T08 em 43,1%, 7,1 p.p. abaixo do mesmo período em 2007. A redução da sinistralidade é reflexo da integração das companhias adquiridas nos últimos 12 meses. Além do fato de que as empresas 10,8 adquiridas já apresentavam sinistralidade inferior à da UN Odonto isolada de aquisições, a companhia vem buscando se beneficiar de melhores práticas 2,7 de controle de custos originadas nas companhias recém adquiridas, fatos que contribuiram para a redução de custos odontológicos. 3T07A 3T08A Custos de Serviços Prestados Despesas gerais e administrativas (em R$MM) DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS O Segmento Odonto acumulou um gasto total com despesas operacionais, comerciais e administrativas de R$ 8,0 milhões, contra R$ 1,6 milhão de 3T07. 31,1% Apesar do grande crescimento da despesa em valores absolutos - derivado da ampliação da operação através de aquisições - houve um 29,6% crescimento modesto no percentual em relação ao faturamento líquido. 8,0 1,6 3T07A 3T08A Despesas gerais e administrativas Margem EBITDA (em R$MM) EBITDA No 3T08 houve um crescimento de 376,3% em relação ao mesmo período em 2007. A 21,8% margem, por sua vez, aumentou 1,4 p.p.. Apesar do crescimento da margem de 20,4% despesas administrativas, a operação de planos odontologicos ampliou margem EBITDA, sbretudo pelo aumento de eficiência na gestão dos custos odontológicos. 5,2 1,1 3T07A 3T08A EBITDA 9
  10. 10. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento Odonto Odonto - Reconciliação entre Lucro Líquido e EBITDA R$ MM Lucro Líquido Reportado (2,1) (+) Imposto de renda e Contribuição Social 2,0 (+) Resultado não Operacional (0,1) (+) Resultado Financeiro e de Equivalência (2,1) (+) Depreciações e Amortizações 0,1 (+) Amortização de Ágio 4,5 EBITDA Contábil 2,2 Despesas Não-Recorrentes 0,7 Ajuste de Estrutura Compartilhada 0,3 EBITDA Contábil Ajustado 3,2 10
  11. 11. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento de Assistência Especializada - USS Assistência - R$MM 3T07A 3T08A Var.% YTD/08 Itens (em milhões) 17,4 21,3 22,4% 21,3 Receita líquida 58,8 62,4 6,2% 180,0 Custos dos Serviços Prestados 30,1 37,1 23,3% 104,2 Despesas Gerais e Administrativas 19,4 15,9 -18,2% 52,4 9,3 9,4 1,6% 23,4 EBITDA Margem EBITDA 15,8% 15,1% -0,7 p.p. 13,0% DESTAQUES BENEFICIÁRIOS – Número de beneficiários ampliou-se em 22,4%, atingindo 21,3 milhões. EBITDA - Crescimento de 1,6% sobre o terceiro trimenstre de 2007. MARGEM EBITDA – Retração de 0,7 p.p. na margem EBITDA. Beneficiários (em Milhões) BENEFICIÁRIOS Ao final do 3T08, o número de itens na carteira de assistência chegou a 21,3 milhões, o que representou um aumento de 22,4% em relação ao 3T07 Como destaques que impulsionaram o crescimento dessa base, citamos os contratos de assistência a automóveis, residências e pessoas para as seguradoras MARÍTIMA e CONFIANÇA. 21,3 17,4 3T07A 3T08A Beneficiários 11
  12. 12. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento de Assistência Especializada - USS Receita líquida (em R$MM) RECEITA LÍQUIDA No 3T08, a Receita Líquida atingiu R$ 62,4 milhões, um crescimento de 6,2% se comparada ao 3T07. Apesar da saida de um importante cliente ao final de 2007, essa saída foi mais que compensada pela entrada de novos clientes no segundo semestre e pelo crescimento orgânico dos clientes atuais. 62,4 58,8 3T07A 3T08A Receita líquida CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS Custo dos serviços prestados (em R$MM) Os custos dos serviços prestados atingiram 53,5% R$37,1MM no 3T08. 45,9% Como já mencionado ao longo do ano, serviços mais complexos, que dirigem custos maiores, apresentaram crescimento acelerado e impactaram negativamente na sinistralidade. A empresa implementou ações de 37,1 controle de custo ao longo do 3T08 que deverão 30,1 impactar o resultado do 4T08 positivamente. 3T07A 3T08A Custo dos serviços prestados Sinistralidade - Assistência (%) 53,5% 52,1% 50,4% 49,7% 50,4% 47,1% 45,9% 1ºTri 2ºTri 3ºTri 4ºTri 2007 2008 12
  13. 13. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento de Assistência Especializada - USS Despesas gerais e administrativas (em R$MM) DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS No 3T08, verificou-se uma redução nominal das despesas administrativas do segmento Assistência no valor de R$ 3,5MM, que representa uma 33,0% redução expressiva de 7,6 pontos percentuais. 25,4% Apesar do incremento da sinistralidade, a Tempo continuou promovendo ampliação da Margem EBITDA através de economias de escala e sinergias de integração. 19,4 15,9 3T07A 3T08A Margem Despesas gerais e administrativas EBITDA EBITDA (R$MM) O EBITDA do segmento de Assistência Especializada, no 3T08, foi de R$ 9,4 milhões, um aumento de 1,6% em relação ao ano anterior. 9,4 9,3 3T07A 3T08A EBITDA 13
  14. 14. Resultados 3T08 Desempenho Operacional Segmento de Assistência Especializada - USS CONCILIAÇÃO ENTRE LUCRO LÍQUIDO E EBITDA Abaixo apresentamos a conciliação entre o lucro líquido reportado e o EBITDA, segundo os critérios utilizados pelo mercado. Assistência - Reconciliação entre Lucro Líquido e EBITDA R$ MM Lucro Líquido Reportado 4,4 (+) Imposto de renda e Contribuição Social 0,8 (+) Resultado não Operacional - (+) Resultado Financeiro e de Equivalência - (+) Depreciações e Amortizações 1,1 (+) Amortização de Ágio 2,2 EBITDA Contábil 8,5 Despesas Não-Recorrentes 0,1 Ajuste de Estrutura Compartilhada 0,8 EBITDA Contábil Ajustado 9,4 14
  15. 15. Resultados 3T08 Desempenho Operacional TEMPO - Consolidado RESULTADO FINANCEIRO No terceiro trimestre de 2008, a Tempo acumulou um resultado financeiro positivo de R$ 10,5 milhões. O resultado financeiro está ligado ao saldo significativo de aplicações financeiras remanescente da captação de recursos feita na oferta pública de ações da Tempo em 19/12/2007. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL O Imposto de Renda e Contribuição Social corresponderam a R$ 7,2 milhões no terceiro trimestre de 2008 perfazendo uma taxa efetiva de 28,3%. Desses, R$ 2,2 milhões referem-se a baixa de créditos tributários originados em aquisições. A Tempo é fortemente beneficiada pelas despesas de amortização de ágio geradas pelas aquisições. De acordo com a legislação tributária vigente, tais despesas são dedutíveis da base tributável. 3T08 R$ MM LL 9,1 (+) IR&CSSL 5,8 (+) IR Diferido 1,1 (+) Amortização Crédito Fiscal (USS) 2,2 LAIR 18,2 Amortização de ágios 6,2 LAIR sem Ágios 24,4 IR&CSSL (exclui baixa de crédito fiscal) (6,9) Taxa Efetiva de IR -28,3% LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO AJUSTADO O lucro Líquido da companhia, quando ajustado de despesas não recorrentes, atinge R$ 16,9 milhões no terceiro trimestre de 2008, conforme tabela abaixo. 3T08 R$ MM LL 9,0 (+) IR&CSSL 9,1 (+) Ágios 6,2 (+) Não Recorrentes Empresas + Controladora 1,3 LAIR Ajustado 25,6 IR&CSSL (34%) (8,7) LL normalizado 16,9 15
  16. 16. Resultados 3T08 Desempenho Operacional TEMPO - Consolidado CAPEX - INVESTIMENTOS Até o terceiro trimestre de 2008, a Tempo investiu R$ 7,2 milhões, seguindo o perfil de investimentos destinados principalmente para expansão e desenvolvimento da plataforma de tecnologia da informação. Capex (R$ MM) YTD/08 Software 2,9 Equipamentos de TI 2,0 Instalações 0,0 Móveis e Utensílios 0,0 Outros 1,6 Total 7,3 A companhia possui um histórico de baixa necessidade de investimentos, conforme ilustra o gráfico abaixo. No entanto, o ano de 2008 deverá apresentar investimentos superiores aos padrões históricos por conta de projetos de aperfeiçoamento de sistemas e parque tecnológico. Capex vs EBITDA (em R$MM) 14% 11% 9% 8% EBITDA 55,0 51,1 CAPEX 37,6 % 30,2 7,3 5,1 4,0 2,5 2005 2006 2007 YTD/08 DISPONIBILIDADES E ENDIVIDAMENTO O caixa líquido da Cia. (disponibilidades menos o endividamento) ao final de Setembro de 2008 totalizou R$ 265 milhões. A posição do caixa inclui ainda substancial parte dos recursos captados na oferta pública da companhia realizada em dezembro de 2007 e que foram parcialmente consumidos para arcar com as aquisições realizadas no período. 16
  17. 17. Resultados 3T08 Desempenho Operacional ANEXO I – DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO – Consolidado (em R$ mil) Consolidado Receita bruta/contraprestações efetivas 200.421 Deduções da receita bruta/contraprestações efetivas (10.634) Receita líquida dos serviços 189.787 Custo Dos Serviços Prestados / Eventos Líquidos Indenizáveis (133.170) Lucro bruto/resultado operacional básico 56.617 Despesas com vendas, gerais e administrativas (42.864) Depreciações e amortizações (1.836) Amortização do ágio (6.208) Equivalencia Patrimonial 139 Resultado Financeiro 10.377 Outras Receitas Operacionais 1.739 Resultado Não Operacional 282 IR e CSLL (9.102) Lucro líquido (prejuízo) 9.145 Lucro líquido resumido por segmento 6,0 Resultado financeiro 10,4 Outras despesas operacionais, líquidas (7,3) Lucro líquido resumido por segmento 9,1 Composição do Lucro Líquido por Segmento Lucro Líquido Assistência 4,4 Lucro Líquido Saúde 3,8 Lucro Líquido Odonto (2,1) Lucro Líquido TOTAL 6,0 17
  18. 18. Resultados 3T08 Desempenho Operacional ANEXO II – DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO – Saúde (em R$ mil) R$ mil Segmento Saúde Receita bruta/contraprestações efetivas 18.055 Receita com administração de planos de saúde 74.612 Reembolso decorrente da gestão de planos de assistência médica 22.199 Receita com serviços de atendimento domiciliar e crônicos 114.866 (2.874) Deduções da receita bruta/contraprestações efetivas 111.992 Receita líquida dos serviços (74.629) Repasse de Gestão dos planos de assistência (14.551) Custo dos serviços com atendimento domiciliar e crônicos 22.812 Lucro bruto/resultado operacional básico (16.084) Despesas com vendas, gerais e administrativas (635) Depreciações e amortizações (1.666) Amortização de Ágio 1.413 Equivlência Patrimonial (96) Resultado financeiro 126 Resultado não operacional (2.082) IR e CSLL 3.788 Lucro líquido (prejuízo) 18
  19. 19. Resultados 3T08 Desempenho Operacional ANEXO III – DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO – Odonto (em R$ mil) R$ mil SEGMENTO ODONTO Receita bruta/contraprestações efetivas 16.269 Contraprestações líquidas com gestão de planos de assistência odontológica (108) Variação da provisão de risco com planos de assistência odontológica 16.161 (790) Deduções da receita bruta/contraprestações efetivas 15.371 Receita líquida dos serviços (6.679) Eventos indenizáveis com planos de assistência odontológica (195) Variação da provisão para eventos ocorridos e não avisados com planos de assistência odontológica – PEONA 8.497 Lucro bruto/resultado operacional básico (6.328) Despesas com vendas, gerais e administrativas (69) Depreciações e amortizações (4.542) Amortização com Ágio 1.171 Resultado financeiro 958 Resultado da Equivalência Patrimonial 149 Resultado não operacional (1.973) IR e CSLL (2.139) Lucro líquido (prejuízo) (*)Sem o efeito da equivalência da ADEM em junho (**) Sem o efeito da equivalência da Odonto Empresa em maio e junho 19
  20. 20. Resultados 3T08 Desempenho Operacional ANEXO IV – DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO – Assistência (em R$ mil) Assistência Especializada R$ mil Receita bruta/contraprestações efetivas Serviços prestados de assistência especializada 67.952 Reembolso decorrente dos serviços de assistência especializada 1.442 69.394 Deduções da receita bruta/contraprestações efetivas (6.970) Receita líquida dos serviços 62.424 Repasse de Gestão de assistência especializadas (1.557) Despesas de serviços de assistência especializada (35.559) Lucro bruto/resultado operacional básico 25.308 Despesas com vendas, gerais e administrativas (18.627) Outras receitas Operacionais 1.739 Depreciações e amortizações (1.127) Amortização de Ágio - Resultado financeiro 33 Resultado Não Operacional 8 IR e CSLL (2.960) Lucro líquido (prejuízo) 4.375 20
  21. 21. ANEXO V – BALANÇO PATRIMONIAL – Consolidado (em R$ mil) R$ Mil R$ Mil ATIVO PASSIVO Consolidado Consolidado Circulante Circulante Disponível Provisão Risco 8.065 2.693 Aplicações Financeiras Provisão eventos ocorridos e não avisados - PEONA 261.182 5.727 Contas a receber Fornecedores 75.286 33.343 Repasses a Receber Repasses a Pagar 28.600 15.278 Créditos Tributários e Previdenciários Contratos de Arrendamento Mercantil 30.263 1.586 Estoque de medicamentos Transações com Partes relacionadas 1.914 - Impostos a Pagar Impostos diferidos (CP) 8.444 4.380 Dividendos a Receber Imposto de renda e Contribuição Social - 9.879 Outros Ativos Obrigações com pessoal 4.540 11.545 Empréstimos Bancários 4.378 Administração Recursos de terceiros - rede e Receitas Diferidas 418.294 1.273 Dividendos a Pagar - Contas a Pagar por aquisição de controladas 4.451 Demais contas a pagar 17.915 112.448 Realizável a longo prazo Exigível a longo prazo Partes relacionadas 0 Transações com Partes relacionadas - Adiantamento para Compra de Investimentos - Contratos de Arrendamento Mercantil 1.806 Outros ativos de longo prazo 4.234 Outros Passivos 107 Crédito tributário 29.019 Provisão para Contingências 60.469 Impostos diferidos (LP) 13.164 Contas a Pagar por Aquisição de Controladas 2.463 Provisão para passivo a descoberto 5.635 70.480 Resultado de Exercícicos Futuros Deságio Gama Saúde 402 46.417 402 Permanente Patrimônio líquido Investimento Capital social 880 532.057 Adto p/futuro aumento de capital Ágio (Deságio) 150.503 1.920 Reserva de capital Adiantamento para futura aquisição de investimentos 23.022 23.658 Reserva de Lucros Imobilizado 8.159 - Reserva de Reavaliação Intangível 33.875 - Diferido - Lucros acumulados (89.553) Resultado do período 29.741 497.823 216.439 2 -1 Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido 681.152 681.152 21

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