SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 11
Baixar para ler offline
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008 
SPAN Margining of Option Trading: How Accuracy Promotes Efficiency
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008 
SPAN Margining of Option Trading: How Accuracy Promotes Efficiency 
BY: 
Rafael Eldor 
Shmuel Hauser 
Uzi Yaari
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008 
Background 
• Margin requirements 
•Evolution
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008 
Related literature 
• Kupiec (1993, 1994,1996,1998) 
•Day and Lewis (1997) 
• Dutt and Wien (2002)
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008
©All rights reserved to prof. Rafi Eldor 
MFA 2008

Mais conteúdo relacionado

Mais de רפי אלדור

תוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופות
תוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופותתוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופות
תוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופותרפי אלדור
 
רפי אלדור - כנגד כל הסיכויים
רפי אלדור - כנגד כל הסיכוייםרפי אלדור - כנגד כל הסיכויים
רפי אלדור - כנגד כל הסיכוייםרפי אלדור
 
פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016
פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016
פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016רפי אלדור
 
כנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדורכנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדוררפי אלדור
 
כנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדורכנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדוררפי אלדור
 
רפי אלדור- מצגת לכנס מדדים
רפי אלדור- מצגת לכנס מדדיםרפי אלדור- מצגת לכנס מדדים
רפי אלדור- מצגת לכנס מדדיםרפי אלדור
 
מגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדור
מגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדורמגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדור
מגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדוררפי אלדור
 
מצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועה
מצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועהמצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועה
מצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועהרפי אלדור
 
רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1
 רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1 רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1
רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1רפי אלדור
 
תיק השקעות- פרופסור רפי אלדור
תיק השקעות- פרופסור רפי אלדורתיק השקעות- פרופסור רפי אלדור
תיק השקעות- פרופסור רפי אלדוררפי אלדור
 
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדור
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדורמצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדור
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדוררפי אלדור
 
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015רפי אלדור
 
תיק השקעות בינלאומי - רפי אלדור
תיק השקעות בינלאומי - רפי אלדורתיק השקעות בינלאומי - רפי אלדור
תיק השקעות בינלאומי - רפי אלדוררפי אלדור
 
כנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסון
כנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסוןכנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסון
כנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסוןרפי אלדור
 
Options and futures market - binomial exercise
Options and futures market - binomial exerciseOptions and futures market - binomial exercise
Options and futures market - binomial exerciseרפי אלדור
 
Options and futures market #5
Options and futures market #5Options and futures market #5
Options and futures market #5רפי אלדור
 
חוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשון
חוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשוןחוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשון
חוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשוןרפי אלדור
 
Options and futures markets #3
Options and futures markets #3Options and futures markets #3
Options and futures markets #3רפי אלדור
 
מוצרים מובנים בשוק הישראלי
מוצרים מובנים בשוק הישראלימוצרים מובנים בשוק הישראלי
מוצרים מובנים בשוק הישראלירפי אלדור
 

Mais de רפי אלדור (20)

תוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופות
תוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופותתוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופות
תוצאה של חשיבה מחוץ לקופסת התרופות
 
רפי אלדור - כנגד כל הסיכויים
רפי אלדור - כנגד כל הסיכוייםרפי אלדור - כנגד כל הסיכויים
רפי אלדור - כנגד כל הסיכויים
 
פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016
פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016
פרופ' רפי אלדור - ישראל והעולם 2016
 
כנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדורכנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - פרופסור רפי אלדור
 
כנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדורכנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדור
כנגד כל הסיכויים - הקשר בין כלכלה וריקוד פרופסור רפי אלדור
 
רפי אלדור- מצגת לכנס מדדים
רפי אלדור- מצגת לכנס מדדיםרפי אלדור- מצגת לכנס מדדים
רפי אלדור- מצגת לכנס מדדים
 
מגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדור
מגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדורמגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדור
מגמות בכלכלה ובשוק ההון של רפי אלדור
 
מצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועה
מצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועהמצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועה
מצגת פתיחת חוג למתקשים בתנועה
 
רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1
 רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1 רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1
רפי אלדור- כנגד כל הסיכויים חלק 1
 
תיק השקעות- פרופסור רפי אלדור
תיק השקעות- פרופסור רפי אלדורתיק השקעות- פרופסור רפי אלדור
תיק השקעות- פרופסור רפי אלדור
 
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדור
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדורמצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדור
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015 - רפי אלדור
 
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015
מצגת כנס קופות גמל באילת 30 בנובמבר 2015
 
תיק השקעות בינלאומי - רפי אלדור
תיק השקעות בינלאומי - רפי אלדורתיק השקעות בינלאומי - רפי אלדור
תיק השקעות בינלאומי - רפי אלדור
 
כנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסון
כנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסוןכנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסון
כנגד כל הסיכויים - רפי אלדור נלחם במחלת הפרקינסון
 
המודל הבינומי
המודל הבינומי המודל הבינומי
המודל הבינומי
 
Options and futures market - binomial exercise
Options and futures market - binomial exerciseOptions and futures market - binomial exercise
Options and futures market - binomial exercise
 
Options and futures market #5
Options and futures market #5Options and futures market #5
Options and futures market #5
 
חוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשון
חוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשוןחוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשון
חוזים עתידיים ואופציות - מפגש ראשון
 
Options and futures markets #3
Options and futures markets #3Options and futures markets #3
Options and futures markets #3
 
מוצרים מובנים בשוק הישראלי
מוצרים מובנים בשוק הישראלימוצרים מובנים בשוק הישראלי
מוצרים מובנים בשוק הישראלי
 

Último

Solution manual for Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...
Solution manual for  Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...Solution manual for  Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...
Solution manual for Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...mwangimwangi222
 
Stock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdf
Stock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdfStock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdf
Stock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdfMichael Silva
 
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTES
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTESACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTES
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTESKumarJayaraman3
 
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.KumarJayaraman3
 
Contracts with Interdependent Preferences
Contracts with Interdependent PreferencesContracts with Interdependent Preferences
Contracts with Interdependent PreferencesGRAPE
 
RWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGecko
RWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGeckoRWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGecko
RWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGeckoCoinGecko
 
Taipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for Tourism
Taipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for TourismTaipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for Tourism
Taipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for TourismBrian Lin
 
Lundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdf
Lundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdfLundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdf
Lundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdfAdnet Communications
 
Stock Market Brief Deck for March 19 2024.pdf
Stock Market Brief Deck for March 19 2024.pdfStock Market Brief Deck for March 19 2024.pdf
Stock Market Brief Deck for March 19 2024.pdfMichael Silva
 
Work and Pensions report into UK corporate DB funding
Work and Pensions report into UK corporate DB fundingWork and Pensions report into UK corporate DB funding
Work and Pensions report into UK corporate DB fundingHenry Tapper
 
20240315 _E-Invoicing Digiteal. .pptx
20240315 _E-Invoicing Digiteal.    .pptx20240315 _E-Invoicing Digiteal.    .pptx
20240315 _E-Invoicing Digiteal. .pptxFinTech Belgium
 
MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.
MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.
MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.Arifa Saeed
 
Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024
Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024
Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024Guillaume Ⓥ Sarlat
 
The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?
The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?
The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?Stephen Perrenod
 
LIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptx
LIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptxLIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptx
LIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptxsonamyadav7097
 
India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023
India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023
India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023SkillCircle
 

Último (20)

Solution manual for Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...
Solution manual for  Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...Solution manual for  Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...
Solution manual for Intermediate Accounting, 11th Edition by David Spiceland...
 
New Monthly Enterprises Survey. Issue 21. (01.2024) Ukrainian Business in War...
New Monthly Enterprises Survey. Issue 21. (01.2024) Ukrainian Business in War...New Monthly Enterprises Survey. Issue 21. (01.2024) Ukrainian Business in War...
New Monthly Enterprises Survey. Issue 21. (01.2024) Ukrainian Business in War...
 
Stock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdf
Stock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdfStock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdf
Stock Market Brief Deck for 3/22/2024.pdf
 
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTES
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTESACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTES
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II BRANCH ACCOUNTS NOTES
 
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.
ACCOUNTING FOR BUSINESS.II DEPARTMENTAL ACCOUNTS.
 
Contracts with Interdependent Preferences
Contracts with Interdependent PreferencesContracts with Interdependent Preferences
Contracts with Interdependent Preferences
 
RWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGecko
RWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGeckoRWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGecko
RWA Report 2024: Rise of Real-World Assets in Crypto | CoinGecko
 
Taipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for Tourism
Taipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for TourismTaipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for Tourism
Taipei, A Hidden Jewel in East Asia - PR Strategy for Tourism
 
Lundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdf
Lundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdfLundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdf
Lundin Gold March 2024 Corporate Presentation - PDAC v1.pdf
 
Stock Market Brief Deck for March 19 2024.pdf
Stock Market Brief Deck for March 19 2024.pdfStock Market Brief Deck for March 19 2024.pdf
Stock Market Brief Deck for March 19 2024.pdf
 
Work and Pensions report into UK corporate DB funding
Work and Pensions report into UK corporate DB fundingWork and Pensions report into UK corporate DB funding
Work and Pensions report into UK corporate DB funding
 
20240315 _E-Invoicing Digiteal. .pptx
20240315 _E-Invoicing Digiteal.    .pptx20240315 _E-Invoicing Digiteal.    .pptx
20240315 _E-Invoicing Digiteal. .pptx
 
MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.
MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.
MARKET FAILURE SITUATION IN THE ECONOMY.
 
Effects & Policies Of Bank Consolidation
Effects & Policies Of Bank ConsolidationEffects & Policies Of Bank Consolidation
Effects & Policies Of Bank Consolidation
 
Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024
Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024
Sarlat Advisory - Corporate Brochure - 2024
 
The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?
The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?
The Power Laws of Bitcoin: How can an S-curve be a power law?
 
LIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptx
LIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptxLIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptx
LIC PRIVATISATION its a bane or boon.pptx
 
Monthly Economic Monitoring of Ukraine No.230, March 2024
Monthly Economic Monitoring of Ukraine No.230, March 2024Monthly Economic Monitoring of Ukraine No.230, March 2024
Monthly Economic Monitoring of Ukraine No.230, March 2024
 
India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023
India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023
India Economic Survey Complete for the year of 2022 to 2023
 
Commercial Bank Economic Capsule - March 2024
Commercial Bank Economic Capsule - March 2024Commercial Bank Economic Capsule - March 2024
Commercial Bank Economic Capsule - March 2024
 

Span margining of options trading - how accuracy promotes efficiency