Profarma apimec 3_t10

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Profarma apimec 3_t10

  1. 1. Reunião Pública - Apimec 30 de Novembro de 2010
  2. 2. Profarma Overview
  3. 3. Profarma: Overview da Companhia Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil; Única empresa de capital aberto no setor; Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil; Market Share de 11% nas vendas de produtos farmacêuticos em 2009 (IMS Health); Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil em junho de 2010 com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF; Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 31.000 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de venda no Brasil; Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 16% (CAGR 2004-2009), enquanto o mercado apresentou neste mesmo período um CAGR de 13%.
  4. 4. Ano Market share (%) CE 4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3% PE 4,7%3,6% Timeline Paraná 1998 1999 Minas Gerais Espírito Santo 1996 5,9% 2001 2003 2004 2005 2006 Hospitais em SP Hospitais no RJ Bahia DF IPO 2007 Vacinas 8,4% Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-09) = 12,6% Aquisição da K+F São Paulo Aquisição do CD da Dimper (RS) 10,9%* 2009 GO Profarma: Principais Eventos * Excluindo o efeito dos similares.
  5. 5. Fundamentos Favoráveis do Setor
  6. 6. Fundamentos Favoráveis do Setor O mercado farmacêutico vai quebrar a barreira de US$ 1 trilhão até 2014. Vendas Globais e Crescimento 2005 - 2014 Total global Crescimento (%) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (e) 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% CrescimentoconstanteUS$ VendasUS$bi Fonte: IMS Health, 2010
  7. 7. Fundamentos Favoráveis do Setor Pharmerging continua em evidência – geografia de crescimento de mercado será diferente da visão de 2009 nos próximos 5 anos. Vendas US$ bi % Market Share Vendas US$ bi % Mundo 837,0 100,0 297,0 100,0 EUA 301,3 36,0 71,3 24,0 Top 5 Europa + Japão 251,1 30,0 44,6 15,0 Resto do mundo 150,7 18,0 41,6 14,0 OutrosPharmerging 100,4 12,0 80,2 27,0 China 33,5 4,0 59,4 20,0 Mercado Farmacêutico Crescimento 2010-20142009 Fonte: IMS Health, 2010
  8. 8. Fundamentos Favoráveis do Setor Pharmerging continua se destacando – apresentando também um forte crescimento econômico após a recessão. Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 ~ 2014 vs Crescimento do PIB em 2011 Japão Reino Unido Espanha França BRASIL China Argentina Rússia Índia Indonésia Coréia do Sul Turquia México Alemanha E.U.A Venezuela MercadoFarmacêutico–CAGR2010-2014 Crescimento do PIB em 2011 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 0.5 ROW: US$ 31.8 bi Mercados Maduros Crescimento Absoluto 2010-2014 (em US$ bilhões) Pharmerging markets 122.1 16.5 126.5 Fonte: IMS Health, 2010
  9. 9. Fundamentos Favoráveis do Setor A crise global afetou cada país de uma maneira diferente. Recessão: Moderada, Pagador: Governo Recessão: Moderada, Pagador: Consumidor Final Fonte: IMS Health, 2010 EscaladeRecessão(Mudança2007–2009) 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% % de Gasto com Medicamentos pelo Consumidor Final Baixo Alto Alemanha França Japão Itália Canadá Ucrania Polônia China Rússia México Brasil Venezuela Paquistão Indonésia Vietnã Egito Índia Romênia Reino Unido Espanha Coréia do Sul Argentina Estados Unidos Turquia África do Sul Tailândia Recessão: Profunda, Pagador: Governo Recessão: Profunda, Pagador: Consumidor Final
  10. 10. Fundamentos Favoráveis do Setor O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,9% em 2009, totalizando R$ 30,0 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos seis anos CAGR de 13,0%. *Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07, antes da inclusão da Abradilan. Em R$ bilhões 30,0 32,6 35,4 14,4 16,6 18,3 20,9 23,2 26,1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011* Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro 38,4 41,7 2012* 2013*
  11. 11. Fundamentos Favoráveis do Setor O mercado brasileiro alcançou R$ 32 bilhões impulsionado principalmente por genéricos. 28,0% 28,4% Genéricos Evolução do Mercado Brasileiro – Varejo (R$) 19,8 bi 22,3 bi 24,4 bi 27,2 bi 32,2 bi Fonte: IMS Health / PBM – MAT Abril, 2010 9% 11% 13% 14% 16% 27% 27% 27% 27% 27% 63% 61% 60% 59% 57% Rx MIP CAGR 06-10 Cresc. 09-10 12,9% 10,2% 18,1% 15,4% 10,2% 13% se descontado o efeito de expansão da base de informantes MAT - Abril 2006 MAT - Abril 2007 MAT - Abril 2008 MAT - Abril 2009 MAT - Abril 2010 + 18,1%
  12. 12. 9,7 9,0 6,1 Aumento da massa de consumidores sustentou a expansão do mercado interno. Classe E * Utilizando o parâmetro de perfil de consumo das famílias para eliminar efeitos do emprego informal, inflação e diferenças regionais de custo de vida. Fonte: Target Brasil Classe D Classe C Classe B Classe A 2% 24% 42% 26% 6%2007 3% 31% 38% 23% 5%2005 2% 18% 48% 27% 5%2009 Taxa de Desemprego (%) Evolução do Perfil Socioeconômico* no Brasil (% de famílias) Desemprego em queda consistente nos últimos anos indica o aquecimento da economia e do consumo. Crescimento da Classe Média: O crescimento bem como o poder de compra induziram o mercado farmacêutico brasileiro à expansão.   Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 2010 Favorável Cenário Socioeconômico 0,0 5,0 10,0 15,0 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11
  13. 13. Favorável Cenário Socioeconômico A população do Brasil está crescendo rapidamente – estima-se que em 2040 o número de habitantes terá alcançado 220 milhões. Evolução da População Brasileira até 2050 54 73 96 122 150 174 195 210 217 220 218 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 Fonte: United Nations World Population Prospects (Revisado em 2008), NationMaster * Expectativa média de vida de toda a população, incluindo homens e mulheres. O Brasil é o quinto maior país do mundo – com cerca de 191 milhões de habitantes; A idade média é de aproximadamente 27 anos; A expectativa de vida está aumentando intensamente (de 62,6 anos em 1980 para 73,4 anos em 2010); A proporção de pessoas com idade acima de 65 anos irá aumentar de cerca de 6% para mais de 20% no ano de 2050.
  14. 14. Dermocosméticos A categoria Higiene Pessoal e Cosméticos cresce cerca de 20% a.a. se aproximando do crescimento da categoria de Genéricos. Evolução dos Mercados no Varejo Farmacêutico Representatividade dos Segmentos no Canal Farmácia Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010 Ético Genéricos HPC MIP Dermocosméticos 40% 16% 19% 25% 1% 410 Milhões unidades Genéricos -1 -2 -3 6 12 18 24 30 36 Éticos MIP HPC VariaçãoParticipaçãonaFarmácia(p.p) Cresc. Demanda em Unidades 2 1 0 3 Fundamentos Favoráveis do Setor
  15. 15. Manutenção de crescimento dos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 MM em valor de mercado. Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015; Mercado de Higiene Pessoal e Cosméticos (Perfumaria) : 3º mercado no mundo; RDC 44 – OTC indo para trás do balcão; Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões; Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014; Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos; Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde; Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular: Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos; Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos; Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%. Tendências para os próximos anos Crescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2009 - 11 Relevância - + Fundamentos Favoráveis do Setor
  16. 16. Supply Chain
  17. 17. 28.0Eurofarma6 4.2Medley4 7.0Johnson & Johnson9 4.3Bayer Corp.7 13.0GSK Corp.10 5.6Pfizer8 10.5Novartis5 16.3Ache3 10.4Sanofi-Aventis2 20.6EMS1 Companhia Rk 09 08 Brasil Fonte: IMS / PMB – MAT Dezembro 2009 721 894 465 632 435 499 757 986 1.036 1.393 Total 14.5$ 17.261 % Cresc.Vendas (US$ milhões) Supply Chain - Indústria 7 3 9 6 10 8 5 4 2 1
  18. 18. Supply Chain - Distribuição Concentração de Vendas dos 3 Principais Distribuidores Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão concentradas nos três maiores distribuidores. 99 93 93 72 64 61 58 55 50 40 39 38 21 Austrália França Estados Unidos México Alemanha Reino Unido Japão Argentina Canadá Itália Espanha Brasil Coréia do Sul Fonte: IMS Health Consulting & Services 2008, Rx Only.
  19. 19. Estrutura de distribuição e varejo no Brasil ainda é muito fragmentada: ~ 60 mil farmácias e 400-500 distribuidores e atacadistas. Supply Chain - Distribuição Alto Baixo GraudeConcentraçãonaDistribuição Número de Farmácias Importância das Redes de Farmácias > 40% 30 - 40% < 30% 10 K 40 K
  20. 20. Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja. Supply Chain - Varejo Evolução da Quantidade de Pontos de Venda 51.404 52.959 53.660 55.021 59.518 2004 2005 2006 2007 2008 0,4% 0,5% 0,6% 0,8% 0,9% 7,1% 7,4% 7,6% 8,0% 8,3% 92,5% 92,1% 91,8% 91,2% 90,8% Fonte: IMS – Estudo de Distribuição Crescimento 2009 / 2008 Supermercados 26,6% Redes 7,7% Independentes 12,0% Evolução em Valor (R$) 2004 2005 2006 2007 2008 35% 37% 39% 42% 45% 63% 61% 59% 55% 52% 2% 2% 2% 3% 3% Supermercados Redes Independentes
  21. 21. Performance Financeira
  22. 22. Destaques Financeiros 3T10 • Crescimento de 11,8% da Receita Bruta consolidada quando comparada ao trimestre anterior, atingindo R$ 809,8 milhões, com destaque para a categoria de perfumaria com crescimento de 34,3%; • Expressiva redução de 17,4 dias no ciclo de caixa da Companhia, atingindo 48,8 dias, o menor nível desde o ano de 2006. A queda representou redução de capital de giro da ordem de R$ 106,1 milhões; • Pelo segundo trimestre consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 62,1 milhões, 9,1% da receita operacional líquida; • Dívida líquida cai 42,9% (R$ 57,4 milhões) em relação ao trimestre anterior, o que reduziu a relação dívida líquida / ebitda da Companhia para 0.8x, saindo de 1.4x (junho 2010); • Redução das despesas operacionais (administrativas, comerciais e logística) de 9,6% em comparação ao trimestre anterior, atingindo 7,1% da receita líquida, sendo esta a segunda melhor marca da Companhia nos últimos dois anos. Os resultados obtidos neste trimestre refletem o foco da Companhia em ações no sentido de manter o equilíbrio entre crescimento, margem operacional e ciclo de caixa de forma a preservar sua rentabilidade.
  23. 23. Destaques Financeiros 3T10 3T103T09 684,4683,8 70,176,1 10,2%11,1% 21,527,7 3,1%4,1% 4,713,1 0,7%1,9% 75,195,0 510,7478,7 945,8853,1 809,8808,2 0,2 0,1 -7,9 -22,6 -64,1 0.80.9 %Em R$ milhões Receita Líquida Lucro Bruto + Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida EBITDA % Margem EBITDA Lucro Líquido % Margem Líquida Dívida Líquida Patrimônio Líquido Total Ativo Receita Bruta Dívida Líquida / Ebitda 9M109M09 3,0 2,0 -6,5 -25,9 -36,8 1.931,1 211,3 10,9% 61,3 3,2% 23,9 1,2% 75,1 510,7 945,8 2.300,5 0.8 % 1.893,3 225,9 11,9% 82,7 4,4% 37,8 2,0% 95,0 478,7 853,1 2.234,2 0.9 48,851,6Ciclo de Caixa (dias)
  24. 24. Destaques Financeiros Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA Ebitda Margem Ebitda (%) 2.596 2.940 3.042 808 810 2007 2008 2009 3T09 3T10 Em R$ MM 80,1 78,7 110,7 27,7 21,5 3,5 4,3 4,1 3,13,1 2007 2008 2009 3T09 3T10 Em R$ MM e em % Receita Líquida
  25. 25. Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido Lucro Bruto Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%) 53,2 13,1 4,7 47,0 31,6 2007 2008 2009 3T09 3T10 11,1 10,2 3T09 3T10 2,1 1,2 2,1 1,9 0,7 Destaques Financeiros Em R$ MM e em % Receita Líquida 65,8 43,3 26,8 10,3 Em R$ MM e em % Receita Líquida 217,0 220,7 263,6 49,5 32,8 37,9 11,0 10,7 11,7 2007 2008 2009
  26. 26. Destaques Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro Dias Contas a Receber Dias Estoque Dias Fornecedores Ciclo de Caixa - Dias Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 375,5 499,0 448,1 309,5 284,9 4T07 64,3 51,7 48,6 36,0 507,0 1T08 68,8 50,7 47,9 29,8 507,2 2T08 67,2 49,2 45,7 27,7 522,5 19,5 15,1 15,7 18,0 20,920,2 18,4 18,1 3T08 61,8 47,0 42,5 27,7 512,4 17,3 4T08 65,8 45,9 49,9 29,9 490,1 16,7 1T09 67,9 42,4 54,0 28,5 455,1 15,7 15,7 2T09 58,7 40,5 46,5 28,4 457,7 14,8 3T09 51,6 38,4 38,5 25,3 435,4 449,5 14,8 4T09 52,7 41,1 49,6 38,0 510,8 16,2 1T10 64,9 43,4 56,2 34,7 488,8 15,7 2T10 66,2 42,2 45,0 21,0 428,4 13,8 3T10 48,8 43,3 40,6 35,1
  27. 27. Endividamento - Perfil da Dívida: - Indexador: CDI - Garantias: 93% Clean (1) Posição de Caixa Líquido. Dívida Líquida / Ebitda 1.5x 1.9x 1.1x Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09 Set 10 Perfil da Dívida 3T10 Longo Prazo Curto Prazo 42% 58% Disponibilidade atual de R$ 390 milhões de garantias em duplicatas. (1) 1.0x 0.8x
  28. 28. Indicadores Operacionais 91,7 91,3 92,5 2007 2008 2009 3T09 3T10 Nível de Serviço (%) Erros por Milhão (unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas) 145.0 91.0 115.0 2007 2008 2009 3T09 3T10 94,1 90,4 120.0 93.0
  29. 29. Cobertura de Analistas AnalistaCompanhia Javier Martinez de Olcoz Cerdan – Clarissa Berman Telefone: (1 212) 761-4542 / (55 11) 3048-6214 E-mail: javier.martinez.olcoz@morganstanley.com E-mail: clarissa.berman@morganstanley.com Morgan Stanley Alexandre Pizano Telefone: (55 11) 2188-4024 E-mail: alexandre.pizano@baml.com Merrill Lynch Marcel Moraes Telefone: (55 11) 3841-6302 E-mail: marcel.moraes@credit-suisse.com Credit Suisse Juliana Rozenbaum – Marcio Osako Telefone: (55 11) 3073-3035 / (55 11) 3073-3040 E-mail: juliana.rozenbaum@itausecurities.com E-mail: marcio.osako@itausecurities.com Itaú BBA Iago Whately Telefone: (55 11) 3049-9480 E-mail: iwhately@bancofator.com.br Banco Fator Guilherme Assis Telefone: (55 11) 3513-8706 E-mail: guilherme.assis@raymondjames.com Raymond James João Carlos dos Santos Telefone: (55 11) 3383-2384 E-mail: joaocarlos.santos@btgpactual.com BTG Pactual
  30. 30. Max Fischer Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez Gerente de RI Telefone.: 55 (21) 4009 0276 E-mail: ri@profarma.com.br www.profarma.com.br/ri Contato Relações com Investidores

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