Apresentação Reunião APIMEC SP 2010

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Apresentação Reunião APIMEC SP 2010

  1. 1. Agosto - 2010 Banco múltiplo privado, focado e especializado no atendimento a empresas
  2. 2. Banco PINE Apresentação 2T10
  3. 3. Relações com Investidores | 2T10 3/32 Destaques e Resultados Estratégias de Negócios Oportunidades de Negócios Oportunidades de Cross-Selling Agilidade na Concessão de Crédito Estrutura Organizacional Recursos Humanos O Cenário Atual e suas Perspectivas Governança Corporativa e Ações Governança Corporativa Principais Comitês Estrutura Acionária Composição da Base Acionária Dividendos Responsabilidade Social Elevação dos Ratings pela Fitch Eventos e Destaques do Período Banco PINE Agenda
  4. 4. Destaques e Resultados
  5. 5. Relações com Investidores | 2T10 5/32 Destaques Melhora dos principais indicadores: rentabilidade, crédito e captação 3.068 3.416 4.118 4.462 4.794 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Carteira de Crédito de Empresas (R$ Milhões) 56,3% 7,5% D 12M D Tri 16,4% D Sem 1.917 2.302 3.029 3.013 3.183 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Depósitos Totais + LCA (R$ Milhões) 66,0% 5,6% D 12M D Tri 5,1% D Sem 11,1% 15,3% 17,9% 10,5% 16,3% 2T09 1T10 2T10 1S09 1S10 ROAE 6,8 p.p. 2,6 p.p. D 12M D Tri 5,8 p.p. D Sem 21,8 30,2 35,6 41,9 65,8 2T09 1T10 2T10 1S09 1S10 Lucro Líquido (R$ Milhões) 63,3% 18,0% D 12M D Tri 57,1% D Sem 34,5 47,9 60,4 65,3 108,3 2T09 1T10 2T10 1S09 1S10 Resultado Operacional (R$ Milhões) 75,2% 26,2% D 12M D Tri 65,8% D Sem 40,0% 39,5% 33,5% 39,3% 36,2% 2T09 1T10 2T10 1S09 1S10 Índice de Eficiência -6,5 p.p. -6,0 p.p. D 12M D Tri -3,1 p.p. D Sem
  6. 6. Relações com Investidores | 2T10 6/32 Resultados Crescimento consistente dos resultados ao longo dos últimos trimestres, como consequência do aumento seletivo da carteira de crédito e da estratégia cross-selling 33.429 19.821 20.070 21.800 22.068 21.148 30.171 35.605 53.250 41.870 43.216 65.776 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 2S08 1S09 2S09 1S10 Lucro Líquido (R$ Milhares) Mesmo durante a crise, o ROAE manteve um patamar mínimo de 10% Aumento de 2,6 p.p. no trimestre Crescimento gradual e consistente dos resultados no período pós-crise Expansão de 18% do lucro líquido no trimestre 17,1% 9,9% 10,1% 11,1% 11,3% 10,7% 15,3% 17,9% 13,2% 10,5% 10,8% 16,3% 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 2S08 1S09 2S09 1S10 ROAE
  7. 7. Relações com Investidores | 2T10 7/32 Carteira de Crédito Desenvolvimento positivo da carteira de crédito 5.047 4.885 4.264 3.873 3.922 4.113 4.753 4.980 5.208 Jun-08 Set-08 Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Carteira de Crédito Total (R$ Milhões) A carteira de empresas apresentou crescimento de 7,5% no 2T10 e 56,3% em doze meses Crescimento da carteira de crédito de Empresas, que em junho de 2008 representava 72% do total da carteira e que hoje é responsável por 94% do total 3.533 3.534 3.070 2.842 3.068 3.416 4.118 4.462 4.794 Jun-08 Set-08 Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Carteira de Crédito de Empresas (R$ Milhões)
  8. 8. Relações com Investidores | 2T10 8/32 Sudeste 66% Sul 12% Nordeste 10% Centro- Oeste 10% Norte 2% Perfil da Carteira de Crédito - Empresas O Banco PINE atua nos principais setores da economia, com diversidade de produtos e distribuição geográfica próxima à do PIB Carteira de Crédito por Setor Carteira de Crédito por Região Capital de Giro 58% Repasses BNDES 9% Repasses 2770 1% Trade Finance 14% Fiança 18% Carteira de Crédito por Produtos Açúcar e Álcool 15% Infra Estrutura 13% Energia Elétrica e Renovável 11% Agricultura 8% Construção Civil 7% Instituição Financeira 6% Processamento de Carne 5% Veículos e Peças 5% Transportes e Logística 4% Farmacêutica e Cosméticos 3% Comércio Exterior 3% Metalurgia 3% Serviços Especializados 2% Alimentos 2% Serviços Médicos 2% Outros 11%
  9. 9. Relações com Investidores | 2T10 9/32 1,6% 1,7% 1,3% 0,7% 0,7% 0,7% Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Qualidade da Carteira de Crédito A cobertura da carteira de crédito vencida ficou em 214,7%, em junho de 2010 Qualidade da Carteira de Crédito – Junho 2010 AA; 26,3% A; 49,6% B; 18,9% C; 3,5% D-E; 0,4% F-H; 1,3% Carteira D-H Vencida/Carteira Total Carteira Vencida/Carteira Total 1,8% 1,7% 1,5% 0,8% 0,7% 0,7% Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10
  10. 10. Relações com Investidores | 2T10 10/32 Captação O Banco PINE mantém fontes diversificadas de captação 2.354 2.148 1.462 1.553 1.917 2.302 3.029 3.013 3.183 1.119 1.005 959 832 679 552 440 351 268 288 429 663 713 642 576 586 521 541 467 554 496 382 306 275 242 447 160 144 147 156 143 127 142 229 296 508 24 29 35 35 29 27 26 27 229 Jun-08 Set-08 Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Mix da Captação (R$ Milhões) Dívida Subordinada Obrigação por repasses Recursos, aceites e emissão de títulos Trade Finance / Cayman Cessão de Crédito Depósitos Totais 4.396 4.311 3.772 3.656 3.701 3.875 4.553 4.655 4.890 Jun-08 Set-08 Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Captação Total (R$ Milhões) Organismos Multilaterais US$ 28,9 Milhões US$ 30,2 Milhões US$ 50,9 Milhões US$ 33,5 Milhões US$ 20,0 Milhões
  11. 11. Relações com Investidores | 2T10 11/32 Prazo das Captações vs. Crédito No 2T10, o prazo médio das captações foi 18 meses, ante 13 meses para a carteira de crédito (1) Não considera o Patrimônio Líquido R$ milhões Até 3 meses (inclui Caixa) R$ 2.557 De 3 a 12 meses R$ 1.675 De 1 a 3 anos R$ 1.069 De 3 a 5 anos R$ 250 Acima de 5 anos R$ 76 Crédito + Caixa Sem Vencimento R$ 36 Até 3 meses R$ 1.244 De 3 a 12 meses R$ 1.465 De 1 a 3 anos R$ 1.185 De 3 a 5 anos R$ 299 Acima de 5 anos R$ 661 Captação(1)
  12. 12. Relações com Investidores | 2T10 12/32 Basiléia O Índice da Basiléia atingiu 18,5%, o que demonstra uma base confortável de capital. O crescimento do índice reflete a aprovação da dívida subordinada como Tier II Patrimônio (R$ Milhares) Basiléia % Tier I 854.041 14,6% Tier II 228.230 3,9% Basiléia 1.082.271 18,5% 16,5% 15,6% 19,3% 18,6% 19,3% 17,2% 15,6% 14,9% 18,5% Jun-08 Set-08 Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 Mar-10 Jun-10 Basiléia Dívida Subordinada Coordenadores Oferta Pública Fevereiro / 2010 US$ 125 Milhões
  13. 13. Relações com Investidores | 2T10 13/32 Estratégia Consistente e Consolidada O Banco PINE é um banco de atendimento a empresas, com diversidade de produtos Vamos reforçar nosso foco em empresas, acompanhando de perto o nosso portfolio de clientes e trabalhando para atender às suas necessidades de forma ágil e personalizada, oferecendo uma diversidade de produtos que potencializam as oportunidades de cross-selling (Press Release 4T08 – Página 2) Nossa estratégia não é só de working capital e trade finance, mas uma estratégia de atender uma empresa em um cross-selling amplificado (...) A escolha de um cliente se foca em uma estratégia global de atendimento de vários produtos (Conference Call 2T09) Nós somos e seremos um banco comercial, essa é a nossa vocação, esse é o nosso DNA (Conference Call 2T09) O objetivo é suprir cada vez mais as necessidades de nossos clientes com uma ampla gama de produtos, procurando otimizar a utilização do capital, aumentando, assim, a rentabilidade por cliente (Conference Call 3T09) Essas duas vertentes, pôr mais capital para trabalhar e a estratégia de cross-selling, farão com que o ROAE de 2010 seja mais próximo de 15% (Conference Call 3T09) Estamos otimistas e acreditamos em uma tendência de crescimento e recuperação para os próximos trimestres (Conference Call 4T09) Conforme mencionamos desde o final de 2008, o Banco reforçou sua estratégia, atendendo empresas de uma forma mais completa através do cross-selling de instrumentos financeiros e foi bem sucedido (Conference Call 4T09)
  14. 14. Estratégia de Negócios
  15. 15. Relações com Investidores | 2T10 15/32 Oportunidades de Negócios Posicionamento em 2008 Posicionamento em 2010 A concentração bancária reduziu a oferta de crédito para o nicho em que o Banco PINE atua Bancos Médios de Empresas Oportunidade de expansão das operações Foco no atendimento completo a Empresas, com produtos diversificados sob medida, transparência e agilidade. Grandes bancos múltiplos Bancos médios Bancos estrangeiros
  16. 16. Relações com Investidores | 2T10 16/32 Oportunidades de Cross-Selling Diversidade de instrumentos financeiros para as diversas necessidades de nossos clientes Desafios: Taxas de juros menores e volatilidade reduzida Otimização do capital: Crescimento seletivo da carteira de crédito Cross-selling: Maior penetração de produtos por cliente Empréstimos Corporativos Mútuo Conta Garantida Desconto Compror/Vendor Cobrança Vinculada Câmbio/Comércio Exterior Exportação ACC/ACE Carta de Crédito Cobrança Documentária Pré–pagamento Importação Carta de Crédito Pagam. Antecipado Cobrança Documentária Câmbio Pronto Emp. e Invest. em Moeda Estrangeira 2770 Empréstimo Externo Investimento Externo Repasses FINAME Automático Fabricante Agrícola Outros EXIM Pré-Embarque Pré-Embarque Especial Pós-Embarque BNDES Automático FINEM Fianças Licitação Concorrência Performance Crédito/Financeira Mesa para Clientes Moedas Juros Commodities Equities Assessoria Macro Investimentos Moeda Local CDB/ RDB Títulos Públicos FIDC CDI LCA Fundos de Crédito Private Equity Moeda Estrangeira CD - Certificate of Deposit Demand Deposit Accounts Eurobonds Conta de Custódia Money Market Accounts Time Deposit Private Equity PINE Investimentos Underwriting e Sindicalização de Credito Private Equity Fundos de Crédito Assessoria Financeira
  17. 17. Relações com Investidores | 2T10 17/32 Produtos de Crédito em Moeda Local e Estrangeira Mútuo Conta Garantida Desconto Repasses BNDES Fianças Compror/Vendor ACC/ACE Pré-pagamento de Exportação Finimp Carta de Crédito Resolução 2.770 (Antiga Resolução 63) Oportunidades de Cross-Selling Diversidade de instrumentos financeiros para as diversas necessidades de nossos clientes Produtos para mitigação de riscos de descasamentos de mercado Derivativos de Moedas, Commodities, Juros e Índices: NDF Opções Swaps Opções estruturadas Câmbio Pronto Estruturação de Crédito Sindicalização Gestão de Recursos de Terceiros Fundos de Crédito Fundos de Investimento em Participação - Private Equity Serviços Corporativos Fusões e Aquisições Assessoria Financeira Produtos de Captação em Moeda Local/Estrangeira CDB/RDB/CDI CDB com Duplo Indexador LCA/LCI Repasses BNDES FIDC e Fundos de Crédito Letra Financeira Senior e Subordinada Time Deposits CD – Certificate of Deposit Eurobonds Dívida Subordinada Resolução 2.770 Produtos de Crédito e Captação Mesa para Clientes PINE Investimentos
  18. 18. Relações com Investidores | 2T10 18/32 Agilidade na Concessão de Crédito Processo toma em média 72h; análise de crédito pode ser concluída em 1 dia útil em casos especiais Elabora relatório de visita de crédito e estrutura a operação de crédito Realiza análise de crédito, visita clientes, atualiza os dados, interage com a equipe interna de análise e emite opinião Emitem suas opiniões Expõem as propostas ao comitê COMITÊ DE CRÉDITO Esteira eletrônica Gerente Comercial Analista de Crédito Superintendentes de Plataforma e Regional Diretor e Analista de Crédito Forte equipe de originação Relacionamento próximo aos clientes e alta taxa de renovação entre clientes Cross-selling de produtos de crédito e serviços financeiros Análise de crédito diligente e completa Expertise e flexibilidade na estruturação de operações Monitoramento próximo da evolução do crédito Agilidade na processo de decisão das operações de crédito Gestão dos riscos da carteira de recebíveis e da qualidade das garantias Processamento, documentação e controle eficientes
  19. 19. Relações com Investidores | 2T10 19/32 Estrutura Organizacional Estrutura desburocratizada e hierarquia flat Risco Operacional & Compliance PINE Investimentos Gustavo Junqueira Controladoria e Risco de Mercado e Liquidez Susana Waldeck Finanças & Produtos Norberto Zaiet Jr. Comercial Empresas Clive Botelho Auditoria Interna Tikara Yoneya Auditoria Externa Deloitte Noberto Pinheiro Presidente Noberto Pinheiro Jr. Vice Presidente Maurizio Mauro Membro Independente Fernando Albino Membro Externo Mailson da Nóbrega Membro Independente Conselho de Administração Sidney Veneziani Sérgio Machado Alcindo Itikawa Conselho Fiscal CEO Noberto N. Pinheiro Jr. Análise e Risco de Crédito Gabriela Chiste Operações Empresas Ulisses Alcantarilla Empresas • Carteira de Crédito R$ 4,8 bilhões • 939 Clientes • São Paulo • Ribeirão Preto • São José do Rio Preto • Rio de Janeiro • Curitiba • Porto Alegre • Belo Horizonte • Recife Crédito Empresas • Análise e concessão de crédito • Monitoramento dos riscos de crédito e análise setorial Tesouraria • Local • Internacional • Clientes Captação • Local • Internacional Internacional • Cayman • Trade Finance Pesquisa Macro Produtos Relações com Investidores Riscos de Mercado e Liquidez Recursos Humanos Contabilidade Controladoria Operações Estruturadas Fundos de Crédito Assessoria Financeira Private Equity Distribuição Processamento e Formalização Jurídico
  20. 20. Relações com Investidores | 2T10 20/32 Recursos Humanos Pessoas são o principal ativo do Banco PINE Gestão de Performance e Reconhecimento Cultura baseada em meritocracia 100% elegível ao programa de participação de resultados Processo semestral de avaliação individual de performance Qualificação Acompanhamento do potencial de cada colaborador O Banco fornece ações de capacitação contínua Universidade PINE: programas de incentivo ao desenvolvimento, com subsídios a línguas, cursos de curta duração, pós-graduações, MBAs e outros Remuneração e Benefícios Meritocracia: programas de bonificação semestral alinhados à estratégia do Banco, com incentivos ao cross-selling
  21. 21. Relações com Investidores | 2T10 21/32 O Cenário Atual e suas Perspectivas O Banco PINE está bem posicionado no mercado e preparado para o crescimento sustentável dos resultados Equipe preparada e incentivada Meritocracia Qualificação Capitalização adequada  Emissão de US$ 125 milhões, aprovada como Tier II pelo Banco Central em junho 18,5% de Índice de Basiléia Oportunidades de cross-selling na base de clientes Contribuição de 102 novos clientes no 2T10 Diversidade de produtos construída ao longo dos últimos anos 81% dos clientes utilizam mais de um produto (Junho/2010) Estrutura de captação eficiente  Alongamento: prazo médio de 18 meses  Maior diversificação
  22. 22. Governança Corporativa e Ações
  23. 23. Relações com Investidores | 2T10 23/32 Governança Corporativa O Banco PINE adota as melhores práticas de governança corporativa Políticas Claras Monitoramento de Desempenho Gerenciamento de Riscos Determinação de Responsabilidades Alinhamento das Políticas Internas Observância da Legislação e de interesses Dois Membros Independentes e um Membro Externo no Conselho de Administração Mailson Ferreira da Nóbrega: Ministro das Finanças do Brasil de 1988 a 1990 Maurizio Mauro: CEO da Booz Allen Hamilton e do Grupo Abril Fernando Albino de Oliveira: ex-diretor da CVM e sócio da Albino Advogados Associados Nível 1 de Governança Corporativa na Bovespa Conselho Fiscal Tag along de 100% para todos tipos de ações, inclusive as sem direito de voto Procedimentos de arbitragem para a resolução rápida de processos judiciais
  24. 24. Relações com Investidores | 2T10 24/32 Principais Comitês Para o Banco PINE, a adoção das melhores práticas de governança corporativa contribui efetivamente para o sucesso do negócio Principais decisões tomadas de forma colegiada: Conselho de Administração e estrutura de comitês específicos Troca intensa de conhecimento e informação Transparência Conselho de Administração Conselho Fiscal Comitê de Suporte à Auditoria Comitê de Tesouraria (ALCO) Comitê de Captação Nacional, Internacional e Produtos Comitê de Crédito Comitê de Varejo Comitê de Contencioso Comitê de Compliance e Risco Basiléia Comitê Executivo Comitê de Avaliação de Performance Comitê de Conduta Ética Comitê de Tecnologia Comitê de Recursos Humanos Comitê PINE Investimentos
  25. 25. Relações com Investidores | 2T10 25/32 Estrutura Acionária Em 1º de julho, a BM&FBOVESPA deferiu o pedido de extensão do prazo para enquadramento do percentual mínimo de ações em circulação, que passou a ser janeiro de 2011 ON PN Total % Noberto Nogueira Pinheiro 45.443.872 14.490.556 59.934.428 70,2% Administradores - 2.631.243 2.631.243 3,1% Free Float - 20.768.595 20.768.595 24,3% Subtotal 45.443.872 37.890.394 83.334.266 Tesouraria - 2.074.839 2.074.839 2,4% Total 45.443.872 39.965.233 85.409.105 100,0% Base: 30/07/2010 O Banco deverá manter em circulação, no mínimo, 24,3% de ações do capital social até 10/01/2011 No caso de as ações em circulação atingirem patamar superior a 24,3%, em qualquer momento até 10/01/2011, o Banco não permitirá a redução desse patamar
  26. 26. Relações com Investidores | 2T10 26/32 Composição da Base Acionária Mudança no perfil do investidor desde a crise 2007 IPO Estrangeiros 78,4% Pessoa Física 8,7% Pessoa Jurídica 12,9% 21,1% 21,9% 21,5% 21,4% 21,5% 21,4% 20,9% 20,4% 21,1% 20,8% 19,9% 20,4% 21,0% 39,7% 39,5% 37,8% 38,3% 38,4% 38,5% 39,5% 39,8% 40,5% 41,0% 42,0% 41,6% 41,7% 39,3% 38,6% 40,7% 40,3% 40,1% 40,1% 39,6% 39,8% 38,4% 38,2% 38,1% 38,0% 37,3% jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov-09 dez-09 jan-10 fev-10 mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 Pessoa Jurídica Pessoa Física Estrangeiros O múltiplo de Preço/Valor Patrimonial ficou em 1,17x em 20 de agosto de 2010.
  27. 27. Relações com Investidores | 2T10 27/32 Dividendos Desde 2008, o Banco PINE distribui dividendos/JCP trimestralmente Dividendos e JCP 16 25 25 33 45 30 35 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 Dividendos e JCP (R$ Milhões) R$ Milhões R$ Valor Bruto Valor Total Valor por Ação 1T10 15,0 0,179998 2T10 20,0 0,239997 Total distribuído no 1S10 35,0 0,419995
  28. 28. Relações com Investidores | 2T10 28/32 Social Casa Hope Instituto Alfabetização Solidária Instituto Sedes Sapientiae Instituto Casa da Providência Esporte Minas Tênis Clube: programa de formação de atletas para as equipes de base de diversas modalidades esportivas Passe de Mágica: criado em 2004 por Magic Paula e Branca, para oferecer a prática lúdica do basquete a crianças Projeto Rede Atletismo Novos Talentos: programa de formação de atletas desenvolvido e mantido pela Fundação Aquarela Green Building Responsabilidade Social O Banco PINE apóia e divulga a cultura brasileira Cultura A Cidade e a Rosa: retrospectiva do artista plástico Paulo Von Poser Paisagem e Olhar: retratos em aquarela da biodiversidade da Mata Atlântica. Embarcações: registro histórico das embarcações típicas brasileiras Crédito Responsável “Listas de exclusão” no financiamento, por meio de linhas de organismos multilaterais, de projetos ou organizações que agridam o meio ambiente, que tenham práticas trabalhistas ilegais ou que envolvam produtos ou atividades considerados nocivos à sociedade Sistema, financiado pelo BID e coordenado pela FGV, de monitoramento ambiental e relatórios internos de sustentabilidade para empréstimos corporativos
  29. 29. Relações com Investidores | 2T10 29/32 Elevação dos Ratings pela Fitch Desempenho consistente e qualidade da carteira de crédito Em 24 de maio, a Fitch Ratings, uma das principais agências internacionais, elevou os ratings do PINE conforme abaixo: IDR de Longo Prazo em Moeda Local e Estrangeira de „B+‟ para „BB-‟ Rating Nacional de Longo Prazo de „A-(bra)‟ para „A(bra)‟ Rating Nacional Curto Prazo de „F2(bra)‟ para „F1(bra)‟ Rating Individual de „D‟ para „C/D‟ Os fatores abaixo levaram a agência a atribuiu a melhora dos ratings: Consistente desempenho do Banco durante a crise financeira global Adequada qualidade da carteira de crédito Prudente gestão de crédito e liquidez Índices de capitalização favoráveis Segundo a agência, “os ratings refletem, ainda, a agilidade com que o banco se adaptou à volatilidade econômica e sua estratégia em administrar adequadamente os riscos e ajustes no balanço” Adicionalmente, “desde o segundo semestre de 2009, o PINE retomou o foco no crescimento da carteira de crédito a (...) empresas e ampliou também as receitas oriundas do cross-selling com a tesouraria, direcionadas a seus clientes, e de serviços de assessoria financeira”
  30. 30. Relações com Investidores | 2T10 30/32 Eventos e Destaques do Período Reconhecimentos do mercado O Banco PINE é um dos 15 maiores bancos do país em oferta de crédito para Pessoa Jurídica, segundo a edição 2010 da revista Melhores e Maiores, da Exame O Banco PINE foi eleito o melhor Banco Comercial do Brasil, pelo World Finance Banking Awards, promovido pela revista inglesa World Finance. Entre os fatores analisados, estão: estratégia de soluções para clientes e otimização do relacionamento, inovação e flexibilidade, e por manter-se à frente da concorrência
  31. 31. Relações com Investidores | 2T10 31/32 Banco PINE Pioneiro, sólido e transparente, com a agilidade que as empresas precisam O primeiro banco brasileiro de seu porte a abrir capital Um dos 15 maiores bancos do país em volume de crédito para empresas, destacado por sua boa gestão durante a crise Informações claras, acessíveis e consistentes
  32. 32. Relações com Investidores | 2T10 32/32 As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Relações com Investidores Norberto Zaiet Júnior CFO Clive Botelho Vice-Presidente Comercial Nira Bessler Superintendente de Relações com Investidores Alejandra Hidalgo Analista de Relações com Investidores Fone: +55-11-3372-5553 / 5552 www.bancopine.com.br/ri ri@bancopine.com.br

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