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Teleconferência de Resultados 1T14
13 de maio de 2014
Sumário
Eventos e Destaques 1T14 3
Destaques Financeiros de 1T14 4
Diversificação de Produtos e Receitas 5
Margem Financeira 6
Despesas e Índice de Eficiência 7
Carteira de Crédito 8
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 9Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 9
Qualidade da Carteira de Crédito 10
Mesa para Clientes (FICC) 11
PINE Investimentos 12
Captação 13
Gestão de Ativos e Passivos 14
Basileia III 15
PINE4 16
2/17Relações com Investidores | 1T14 |
Eventos e Destaques do 1T14
Em Abril, a S&P reafirmou os ratings do Banco baseada na “consistência dos fundamentos do Pine diante do cenário1
econômico”. A Fitch também reafirmou os ratings do Pine como “reflexo do satisfatório perfil de crédito do banco, de modo
geral, e o seu bom desempenho nos últimos anos, em meio a um ambiente operacional em deterioração e relativamente
volátil”.
Contribuições positivas de todas as linhas de negócios: 72,7% de Crédito Corporativo, 18,8% da Mesa para Clientes, 6,9% da
Tesouraria e 1,6% da Pine Investimentos.
2
Gap positivo de liquidez mantido ao longo dos últimos anos, com 14 meses para o Crédito e 16 meses para a Captação.
Balanço líquido com caixa no valor de R$1,6 bilhão, equivalente a 41% dos depósitos a prazo.
3
4
Captação de US$ 115 milhões através de empréstimo em formato A/B Loan pelo prazo de 5 anos.
Alongamento dos hedges de captação das emissões PINE17 e Huaso Bond com redução do custo de carregamento
5
6Alongamento dos hedges de captação das emissões PINE17 e Huaso Bond, com redução do custo de carregamento.
13º maior banco no ranking de derivativos da Cetip, sendo o 2º em derivativos de commodities para clientes.
6
7
3/17Relações com Investidores | 1T14 |
Destaques Financeiros de 1T14
Os principais indicadores apresentaram desempenho dentro do esperado no período...
R$ milhões
Captação Total
+4,9%
Carteira de Crédito1
+1,6%
Patrimônio Líquido
-0,1%
8 383 8 797 9 930 10.090 1 272 1 2718.383 8.797 9.930 10.090 1.272 1.271
Dez-13 Mar-14 Dez-13 Mar-14 Dez-13 Mar-14
Receita de Prestação de
Serviços
16 0%
Lucro Líquido
-5,4%
ROAE
-0,7p.p
-16,0%
37 33
352
12,2% 10,7%
11,5%2
25
21
37 33 10,7%
4/17Relações com Investidores | 1T14 |
1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos Públicos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos)
2 Reconciliação de R$3,9 milhões. Este resultado deve-se a marcação a mercado dos derivativos utilizados para o hedge das captações externas PINE17 e Huaso Bond.
4T13 1T14 4T13 1T14 4T13 1T14
Diversificação de Produtos e Receitas
... com contribuição de todas as linhas de negócios, fruto da estratégia de atendimento completo a clientes.
Mix de Receitas
Tesouraria
1,7%
1T13
Tesouraria
6 9%
1T14
Crédito
Corporativo
56,6%
Mesa para
Clientes
,
Crédito
Corporativo
72,7%
Mesa para
Clientes
18,8%
6,9%
PINE
34,1%
PINE
Investimentos
1,6%
Participação de Clientes com mais de um Produto Índice de Produtos – Clientes com mais de um Produto
1 Produto Mais de 1 produto
PINE
Investimentos
7,6%
58% 58% 60%
3,0
2,8
2,9
42% 42% 40%
5/17Relações com Investidores | 1T14 |
40%
Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-12 Mar-13 Mar-14
Margem Financeira
Margem em linha com o guidance.
Evolução da Margem Impactos no Período
4,2%1+0,2 p.p
Redução do custo de captação.
4,0% 4,0%
,
Marginal melhora dos spreads na originação de crédito.
Incremento dos ativos rentáveis médios principalmente
4,0% ,
no final do trimestre.
Composição da Margem
4T13 1T14
1 Reconciliação de R$3,9 milhões. Este resultado deve-se a marcação a mercado dos derivativos
utilizados para o hedge das captações externas PINE17 e Huaso Bond.
R$ milhões
1T14 4T13 1T13 Tri (%) 12M (%)
Margem Financeira Recorrente
Resultado da intermediação financeira 94 78 102 20,5% -7,8%
f d h dEfeito do overhedge (3) 3 (2) -200,0% 50,0%
Efeito hedge de passivos (4) - - - -
Resultado da intermediação financeira recorrente (A) 86 81 100 6,2% -14,0%
Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa (12) (24) (13) -50,0% -7,7%
Resultado da intermediação financeira recorrente após provisão (B) 74 57 87 29,8% -14,9%
6/17Relações com Investidores | 1T14 |
Despesas e Índice de Eficiência
Rigoroso controle de despesas, em linha com o guidance.
Despesas
37,7%
51,9%
45,4%
40,0%
60,0%
40
45
50
22
25
2324
25
26
- 20,0%
0,0%
20,0%
20
25
30
35
Despesas de pessoal
Outras despesas
administrativas
Índice de Eficiência
- 80,0%
- 60,0%
- 40,0%
5
10
15
20
Índice de Eficiência
Recorrente (%)
Índice de Eficiência
- 100,0%0
1T13 4T13 1T14
R$ milhões
1T14 4T13 1T13 Tri (%) 12M (%)
Despesas operacionais 1
53 56 50 -5,4% 6,0%
(-) Despesas não recorrentes 4 1 1 300,0% 300,0%
D i i t (A) 49 55 49 10 9% 0 0%Despesas operacionais recorrentes (A) 49 55 49 -10,9% 0,0%
Receitas 2
recorrentes (B) 108 106 130 1,9% -16,9%
Índice de Eficiência Recorrente (A/B) 45,4% 51,9% 37,7% -6,5 p.p. 7,7 p.p.
1
Outras despesas administrativas + despesas tributárias + despesas de pessoal
2
Resultado da intermediação financeira - provisão para perdas com crédito + receitas de prestação de serviços + efeito do overhedge - efeito hedge
7/17Relações com Investidores | 1T14 |
ç p p p p ç ç g g
de passivos
Carteira de Crédito1
A carteira superou os R$ 10 bilhões...
R$ milhões
903 98913
10
7
8.994
9.537
9.930 10.090
2 807
3.073
2.909 2.905
1.021 1.154 942
781
842
1.059
965
81
65
47
36
26
18
7.426
7.642
7.444
7.948
8.405
Pessoa Física: 0,1%
Trade finance: 9,8%
884
822 800
853 826 844
990
1.068 1.1031.684 1.599 1.699
2.114
2.501
2.807
Trade finance: 9,8%
Fiança: 28,8%
3.756 4.002 3.957 4.164 4.210 4.266 4.495
5.040 5.085
Repasses: 10,9%
Capital de giro2: 50 4%
Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
Capital de giro : 50,4%
8/17Relações com Investidores | 1T14 |
1 Inclui Cartas de Crédito a Utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos Públicos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos)
2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundos e eurobonds
Contínua Gestão do Portfólio de Crédito
...com maior diversificação setorial...
Materiais de Construção 
e Decoração
2%
Outros
9%
1T14
Materiais de Construção
Instituição Financeira
2% Outros
1T13
Construção Civil
13%
Açúcar e Etanol
Comércio Varejista
2%
Processamento de Carne
2%
Alimentos
2%
2%
Açúcar e Etanol
15%
Química e Petroquímica
Mineração
2%
Processamento de Carne
2%
Materiais de Construção 
e Decoração
2%
2% Outros
9%
ç
12%
Telecomunicações
4%
Química e Petroquímica
3%
Comércio Exterior
3%
Energia Elétrica e 
Renovável
12%
Veículos e Peças
3%
Telecomunicações
3%
Alimentos
3%
2%
Energia Elétrica e 
Renovável
12%
Transportes e Logística
Veículos e Peças
5%
Serviços Especializados
4%
Metalurgia
4%
Construção Civil
11%
Transportes e Logística
5%
Comércio Exterior
4%
Metalurgia
4%
Agricultura
10%
Infra Estrutura
8%
Transportes e Logística
5%
Agricultura
8%
Infra Estrutura
7%
Serviços Especializados
6%
5%
A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição ao redor de 20% nos últimos doze meses;
A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total continua abaixo de 30%.
9/17Relações com Investidores | 1T14 |
Qualidade da Carteira de Crédito
... qualidade, garantias e sólida cobertura.
31 de março de 2014
Qualidade da Carteira de Crédito Non Performing Loans > 90 dias
1 2%
1,5%
2,0%
Contrato em Atraso
Parcelas em AtrasoB
31,0%
1,2%
1,1%
0,7%
0 1%
0,7%
0,6% 0,6%
0 1%
0,6%
0,5%
1,0%
AA A
Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito
excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar.
0,1%0,1% 0,1%
0,0%
Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
AA-A
53,6%
C
9,8%
D-E
3,9%
Parcelas em atraso: valor das parcelas em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito
excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar.
Índice de Cobertura Garantias
3 % 3 4% AlienaçãoFiança
F-H
1,7%
3,4% 3,4%
3,0%
2,7% 2,6%
Alienação
Fiduciária de
Produtos
41%
Aplicações
Financeiras
2%
Fiança
1%
Alienação
10/17Relações com Investidores | 1T14 |
Índice de Cobertura: Provisão / Carteira de Crédito excluindo Fianças e Cartas de Crédito a
utilizar
Mar -13 Jun -13 Set -13 Dez -13 Mar -14
Recebíveis
14%
Alienação
Fiduciária de
Imóveis
42%
Mesa para Clientes (FICC)
Comprovado trackrecord permite a manutenção da 2ª colocação em derivativos de commodities1.
31 de março de 2014 R$ milhões
Valor Nocional por Mercado de Atuação Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM)
Valor Nocional
MtM
MtM Estressado
Moeda
83%
248
530
327
482298 298
83%
5.180 5.891 11.090 11.148 11.268
174
(195)
(310)
(243)
Commodities
Juros
8%
á
Segmentos de Mercado Perfil da Carteira
Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
9%
Cenário em 31 de março:
Duration: 123 dias
MtM: R$ 482 milhões
Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor
Moedas: Dólar, Euro, Iene, Libra, Dólar Canadense, Dólar
Australiano
Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%):
MtM Estressado: (R$ 243 milhões)
Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho,
Algodão, Metais, Energia
11/17Relações com Investidores | 1T14 |
1Fonte: Reporte Cetip, Março 2014
PINE Investimentos
Consolidação do foco dedicado ao longo dos últimos anos, apesar dos ciclos de mercado.
Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de
R$ 300.000.000
Operações Selecionadas
R$ 300.000.000
Operações de Renda Fixa.
Assessoria Financeira: Project & Structured Finance,
Nota Promissória Debêntures
M&A e operações híbridas de capital.
Research: Macro, Commodities e Grandes Empresas.
Janeiro, 2014
Coordenador
Fevereiro, 2014
Coordenador
R$ milhões
Volume Financeiro - Underwriting
1 045
R$ 19.200.000
Nota Promissória
1.045
694
R$ 75.000.000
CRI (ICVM 476)
Coordenador Líder
244
Coordenador Líder
12/17Relações com Investidores | 1T14 |
Fevereiro, 2014
1T13 4T13 1T14
Março, 2014
Captação
Fontes de captação diversificadas...
R$ milhões
34% 38% 41% 50% 39%42% 44% 41% 41% Caixa sobre Depósitos
+33,5%
8 797 T d Fi 9 5%
434113
364500
478
973
871
834
6 443
6.972 6.804 7.062
6 589
7.111
7.894
8.383
8.797 Trade Finance: 9,5%
Private Placements: 5,4%
Multilaterais: 4,1%
314 593
640
901
796 975
1.411
1.424
1.415
233
295
260
409
402
435
437
459
434
276
234
156
152
78
80
69
113
125
118
180
173
171
181
429
771
1.011
1.073
808
762
997
6.443 6.589
Mercado de Capitais
Internacional: 4,9%
Mercado de Capitais Local:
16,1%
1 186 1.228 1 177
1.174
972 1 013 1 185 1.022
335 287 276
224
225 254 372
478 659161 194
176 121
110
110 93
90
7631 33
33 30
126 19 20
23
27938 890
840 903
859 862 1.099
1.141
1.174
314 640 796 9 5
Repasses: 13,3%
Depósitos a Vista: 0,3%
Depósitos a Prazo
I t fi i 0 9%
2.074 2.089 1.993 2.167 2.087 2.185 1.944 2.099 2.314
1.186 1.228 1.177 972 1.013
1.048
1.185 Interfinanceiros: 0,9%
Depósitos a Prazo PF: 7,5%
Depósitos a Prazo PJ: 11,6%
13/17Relações com Investidores | 1T14 |
Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
Depósitos a Prazo de
Institucionais: 26,3%
Gestão de Ativos e Passivos
... apresentando um gap positivo entre a carteira de crédito e as captações.
Alavancagem Crédito sobre Captação Total
7 1x
7,5x 7,8x 7,9x
8,0 
9,0 
10,0 
Carteira Expandida
Carteira sem Fiança
87%
85%
81% 83% 82%
6,7x
7,1x
4,7x 4,9x 5,1x
5,5x 5,6x
4,0 
5,0 
6,0 
7,0 
‐
1,0 
2,0 
3,0 
Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PL
Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL
Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a
utilizar / Captação total
ALM – Prazo Médio Depósitos totais sobre Captação Total
R$ milhõesmeses
Depósitos Totais Outros
8.7976.589 7.111 7.894 8.383
47% 50%
56% 54% 53%
17
15
18
17
16
16 15
53% 50%
44% 46% 47%
14 14
16 15
14
Captação
14/17Relações com Investidores | 1T14 |
Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
Crédito
Basileia III
O Índice de Basileia encerrou o período em 13,7%.
Tier II Tier I
Capital Regulatório
16,4% 15 9%
17,0%
16,2%
17,1% 17,0%
15 9%
p g
Mínimo(11%)
3,1%
3,3%
3,0%
2,8%
2,1% 2,3%
2,2%
2,1% 1,5%
13,7%
, 15,9% 16,2% 15,9%
14,1%
13,3% 12,6% 14,0% 13,4% 15,0% 14,7% 13,7% 12,0% 12,2%
Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14
R$ Milhões Basileia (%)
Tier I 1.234 12,2%
Tier II 152 1,5%
T t l 1 386 13 7%
15/17Relações com Investidores | 1T14 |
Total 1.386 13,7%
PINE4
Volume (R$ milhares) e Negócios (quantidade) – Média Diária
195 182
220
137
246
168 154 146 169
1 251
87 105 86 84
111
137 154 146
90
Volume Médio (R$ milhares)
Negócios1.251
564
716 634
762
935 1.000 1.023 932
1.093
584
426
553 595
508
Negócios
Múltiplos Dividend Yield
12 3%
jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14
PINE4 | 31 de março
Preço (R$) 8,51
B 0 8
8,5%
10,9% 10,6%
12,3%
P/BV 0,8x
P/E (1) 5,0x
16/17Relações com Investidores | 1T14 |
(1) Considera o consenso de mercado para lucro líquido de 2014; fonte: Bloomberg Dividend Yield: Dividendos e JCP distribuídos nos últimos 12 meses / Média das Cotações de
Fechamento Diárias do 1T14.
2T13 3T13 4T13 1T14
Relações com Investidores
Noberto N. Pinheiro Junior
CEO
Susana Waldeck Norberto Zaiet JuniorSusana Waldeck Norberto Zaiet Junior
CFO/DRI COO
Raquel Varela
Superintendente Executivo de Relações com Investidores
Alejandra Hidalgo
Gerente de Relações com Investidores
Luiz Maximo
Analista de Relações com Investidores
Ana Lopesp
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3372-5343
www.pine.com/ri
ri@pine.com
17/17Relações com Investidores | 1T14 |
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do
PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das
condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação
financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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Teleconferência de Resultados 1T14

  • 1. Teleconferência de Resultados 1T14 13 de maio de 2014
  • 2. Sumário Eventos e Destaques 1T14 3 Destaques Financeiros de 1T14 4 Diversificação de Produtos e Receitas 5 Margem Financeira 6 Despesas e Índice de Eficiência 7 Carteira de Crédito 8 Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 9Contínua Gestão do Portfólio de Crédito 9 Qualidade da Carteira de Crédito 10 Mesa para Clientes (FICC) 11 PINE Investimentos 12 Captação 13 Gestão de Ativos e Passivos 14 Basileia III 15 PINE4 16 2/17Relações com Investidores | 1T14 |
  • 3. Eventos e Destaques do 1T14 Em Abril, a S&P reafirmou os ratings do Banco baseada na “consistência dos fundamentos do Pine diante do cenário1 econômico”. A Fitch também reafirmou os ratings do Pine como “reflexo do satisfatório perfil de crédito do banco, de modo geral, e o seu bom desempenho nos últimos anos, em meio a um ambiente operacional em deterioração e relativamente volátil”. Contribuições positivas de todas as linhas de negócios: 72,7% de Crédito Corporativo, 18,8% da Mesa para Clientes, 6,9% da Tesouraria e 1,6% da Pine Investimentos. 2 Gap positivo de liquidez mantido ao longo dos últimos anos, com 14 meses para o Crédito e 16 meses para a Captação. Balanço líquido com caixa no valor de R$1,6 bilhão, equivalente a 41% dos depósitos a prazo. 3 4 Captação de US$ 115 milhões através de empréstimo em formato A/B Loan pelo prazo de 5 anos. Alongamento dos hedges de captação das emissões PINE17 e Huaso Bond com redução do custo de carregamento 5 6Alongamento dos hedges de captação das emissões PINE17 e Huaso Bond, com redução do custo de carregamento. 13º maior banco no ranking de derivativos da Cetip, sendo o 2º em derivativos de commodities para clientes. 6 7 3/17Relações com Investidores | 1T14 |
  • 4. Destaques Financeiros de 1T14 Os principais indicadores apresentaram desempenho dentro do esperado no período... R$ milhões Captação Total +4,9% Carteira de Crédito1 +1,6% Patrimônio Líquido -0,1% 8 383 8 797 9 930 10.090 1 272 1 2718.383 8.797 9.930 10.090 1.272 1.271 Dez-13 Mar-14 Dez-13 Mar-14 Dez-13 Mar-14 Receita de Prestação de Serviços 16 0% Lucro Líquido -5,4% ROAE -0,7p.p -16,0% 37 33 352 12,2% 10,7% 11,5%2 25 21 37 33 10,7% 4/17Relações com Investidores | 1T14 | 1 Inclui Cartas de Crédito a utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos Públicos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos) 2 Reconciliação de R$3,9 milhões. Este resultado deve-se a marcação a mercado dos derivativos utilizados para o hedge das captações externas PINE17 e Huaso Bond. 4T13 1T14 4T13 1T14 4T13 1T14
  • 5. Diversificação de Produtos e Receitas ... com contribuição de todas as linhas de negócios, fruto da estratégia de atendimento completo a clientes. Mix de Receitas Tesouraria 1,7% 1T13 Tesouraria 6 9% 1T14 Crédito Corporativo 56,6% Mesa para Clientes , Crédito Corporativo 72,7% Mesa para Clientes 18,8% 6,9% PINE 34,1% PINE Investimentos 1,6% Participação de Clientes com mais de um Produto Índice de Produtos – Clientes com mais de um Produto 1 Produto Mais de 1 produto PINE Investimentos 7,6% 58% 58% 60% 3,0 2,8 2,9 42% 42% 40% 5/17Relações com Investidores | 1T14 | 40% Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-12 Mar-13 Mar-14
  • 6. Margem Financeira Margem em linha com o guidance. Evolução da Margem Impactos no Período 4,2%1+0,2 p.p Redução do custo de captação. 4,0% 4,0% , Marginal melhora dos spreads na originação de crédito. Incremento dos ativos rentáveis médios principalmente 4,0% , no final do trimestre. Composição da Margem 4T13 1T14 1 Reconciliação de R$3,9 milhões. Este resultado deve-se a marcação a mercado dos derivativos utilizados para o hedge das captações externas PINE17 e Huaso Bond. R$ milhões 1T14 4T13 1T13 Tri (%) 12M (%) Margem Financeira Recorrente Resultado da intermediação financeira 94 78 102 20,5% -7,8% f d h dEfeito do overhedge (3) 3 (2) -200,0% 50,0% Efeito hedge de passivos (4) - - - - Resultado da intermediação financeira recorrente (A) 86 81 100 6,2% -14,0% Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa (12) (24) (13) -50,0% -7,7% Resultado da intermediação financeira recorrente após provisão (B) 74 57 87 29,8% -14,9% 6/17Relações com Investidores | 1T14 |
  • 7. Despesas e Índice de Eficiência Rigoroso controle de despesas, em linha com o guidance. Despesas 37,7% 51,9% 45,4% 40,0% 60,0% 40 45 50 22 25 2324 25 26 - 20,0% 0,0% 20,0% 20 25 30 35 Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Índice de Eficiência - 80,0% - 60,0% - 40,0% 5 10 15 20 Índice de Eficiência Recorrente (%) Índice de Eficiência - 100,0%0 1T13 4T13 1T14 R$ milhões 1T14 4T13 1T13 Tri (%) 12M (%) Despesas operacionais 1 53 56 50 -5,4% 6,0% (-) Despesas não recorrentes 4 1 1 300,0% 300,0% D i i t (A) 49 55 49 10 9% 0 0%Despesas operacionais recorrentes (A) 49 55 49 -10,9% 0,0% Receitas 2 recorrentes (B) 108 106 130 1,9% -16,9% Índice de Eficiência Recorrente (A/B) 45,4% 51,9% 37,7% -6,5 p.p. 7,7 p.p. 1 Outras despesas administrativas + despesas tributárias + despesas de pessoal 2 Resultado da intermediação financeira - provisão para perdas com crédito + receitas de prestação de serviços + efeito do overhedge - efeito hedge 7/17Relações com Investidores | 1T14 | ç p p p p ç ç g g de passivos
  • 8. Carteira de Crédito1 A carteira superou os R$ 10 bilhões... R$ milhões 903 98913 10 7 8.994 9.537 9.930 10.090 2 807 3.073 2.909 2.905 1.021 1.154 942 781 842 1.059 965 81 65 47 36 26 18 7.426 7.642 7.444 7.948 8.405 Pessoa Física: 0,1% Trade finance: 9,8% 884 822 800 853 826 844 990 1.068 1.1031.684 1.599 1.699 2.114 2.501 2.807 Trade finance: 9,8% Fiança: 28,8% 3.756 4.002 3.957 4.164 4.210 4.266 4.495 5.040 5.085 Repasses: 10,9% Capital de giro2: 50 4% Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Capital de giro : 50,4% 8/17Relações com Investidores | 1T14 | 1 Inclui Cartas de Crédito a Utilizar, Fianças, Títulos de Creditos a Receber e Títulos Públicos (debêntures, CRIs, eurobonds e cotas de fundos) 2 Inclui debêntures, CRIs, cotas de fundos e eurobonds
  • 9. Contínua Gestão do Portfólio de Crédito ...com maior diversificação setorial... Materiais de Construção  e Decoração 2% Outros 9% 1T14 Materiais de Construção Instituição Financeira 2% Outros 1T13 Construção Civil 13% Açúcar e Etanol Comércio Varejista 2% Processamento de Carne 2% Alimentos 2% 2% Açúcar e Etanol 15% Química e Petroquímica Mineração 2% Processamento de Carne 2% Materiais de Construção  e Decoração 2% 2% Outros 9% ç 12% Telecomunicações 4% Química e Petroquímica 3% Comércio Exterior 3% Energia Elétrica e  Renovável 12% Veículos e Peças 3% Telecomunicações 3% Alimentos 3% 2% Energia Elétrica e  Renovável 12% Transportes e Logística Veículos e Peças 5% Serviços Especializados 4% Metalurgia 4% Construção Civil 11% Transportes e Logística 5% Comércio Exterior 4% Metalurgia 4% Agricultura 10% Infra Estrutura 8% Transportes e Logística 5% Agricultura 8% Infra Estrutura 7% Serviços Especializados 6% 5% A carteira dos 20 maiores clientes apresentou mudança na sua composição ao redor de 20% nos últimos doze meses; A proporção dos 20 maiores clientes sobre a carteira total continua abaixo de 30%. 9/17Relações com Investidores | 1T14 |
  • 10. Qualidade da Carteira de Crédito ... qualidade, garantias e sólida cobertura. 31 de março de 2014 Qualidade da Carteira de Crédito Non Performing Loans > 90 dias 1 2% 1,5% 2,0% Contrato em Atraso Parcelas em AtrasoB 31,0% 1,2% 1,1% 0,7% 0 1% 0,7% 0,6% 0,6% 0 1% 0,6% 0,5% 1,0% AA A Contratos em atraso: valor total dos contratos em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar. 0,1%0,1% 0,1% 0,0% Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 AA-A 53,6% C 9,8% D-E 3,9% Parcelas em atraso: valor das parcelas em atraso há mais de 90 dias / Carteira de Crédito excluindo Fianças e Cartas de Crédito a Utilizar. Índice de Cobertura Garantias 3 % 3 4% AlienaçãoFiança F-H 1,7% 3,4% 3,4% 3,0% 2,7% 2,6% Alienação Fiduciária de Produtos 41% Aplicações Financeiras 2% Fiança 1% Alienação 10/17Relações com Investidores | 1T14 | Índice de Cobertura: Provisão / Carteira de Crédito excluindo Fianças e Cartas de Crédito a utilizar Mar -13 Jun -13 Set -13 Dez -13 Mar -14 Recebíveis 14% Alienação Fiduciária de Imóveis 42%
  • 11. Mesa para Clientes (FICC) Comprovado trackrecord permite a manutenção da 2ª colocação em derivativos de commodities1. 31 de março de 2014 R$ milhões Valor Nocional por Mercado de Atuação Valor Nocional e Risco de Crédito de Contraparte (MtM) Valor Nocional MtM MtM Estressado Moeda 83% 248 530 327 482298 298 83% 5.180 5.891 11.090 11.148 11.268 174 (195) (310) (243) Commodities Juros 8% á Segmentos de Mercado Perfil da Carteira Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 9% Cenário em 31 de março: Duration: 123 dias MtM: R$ 482 milhões Juros: Pré-fixado, Flutuante, Inflação, Libor Moedas: Dólar, Euro, Iene, Libra, Dólar Canadense, Dólar Australiano Cenário de Estresse (Dólar: +31% e Preço Commodities: -30%): MtM Estressado: (R$ 243 milhões) Commodities: Açúcar, Soja (Grãos, Farinha e Óleo), Milho, Algodão, Metais, Energia 11/17Relações com Investidores | 1T14 | 1Fonte: Reporte Cetip, Março 2014
  • 12. PINE Investimentos Consolidação do foco dedicado ao longo dos últimos anos, apesar dos ciclos de mercado. Mercado de Capitais: Estruturação e Distribuição de R$ 300.000.000 Operações Selecionadas R$ 300.000.000 Operações de Renda Fixa. Assessoria Financeira: Project & Structured Finance, Nota Promissória Debêntures M&A e operações híbridas de capital. Research: Macro, Commodities e Grandes Empresas. Janeiro, 2014 Coordenador Fevereiro, 2014 Coordenador R$ milhões Volume Financeiro - Underwriting 1 045 R$ 19.200.000 Nota Promissória 1.045 694 R$ 75.000.000 CRI (ICVM 476) Coordenador Líder 244 Coordenador Líder 12/17Relações com Investidores | 1T14 | Fevereiro, 2014 1T13 4T13 1T14 Março, 2014
  • 13. Captação Fontes de captação diversificadas... R$ milhões 34% 38% 41% 50% 39%42% 44% 41% 41% Caixa sobre Depósitos +33,5% 8 797 T d Fi 9 5% 434113 364500 478 973 871 834 6 443 6.972 6.804 7.062 6 589 7.111 7.894 8.383 8.797 Trade Finance: 9,5% Private Placements: 5,4% Multilaterais: 4,1% 314 593 640 901 796 975 1.411 1.424 1.415 233 295 260 409 402 435 437 459 434 276 234 156 152 78 80 69 113 125 118 180 173 171 181 429 771 1.011 1.073 808 762 997 6.443 6.589 Mercado de Capitais Internacional: 4,9% Mercado de Capitais Local: 16,1% 1 186 1.228 1 177 1.174 972 1 013 1 185 1.022 335 287 276 224 225 254 372 478 659161 194 176 121 110 110 93 90 7631 33 33 30 126 19 20 23 27938 890 840 903 859 862 1.099 1.141 1.174 314 640 796 9 5 Repasses: 13,3% Depósitos a Vista: 0,3% Depósitos a Prazo I t fi i 0 9% 2.074 2.089 1.993 2.167 2.087 2.185 1.944 2.099 2.314 1.186 1.228 1.177 972 1.013 1.048 1.185 Interfinanceiros: 0,9% Depósitos a Prazo PF: 7,5% Depósitos a Prazo PJ: 11,6% 13/17Relações com Investidores | 1T14 | Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Depósitos a Prazo de Institucionais: 26,3%
  • 14. Gestão de Ativos e Passivos ... apresentando um gap positivo entre a carteira de crédito e as captações. Alavancagem Crédito sobre Captação Total 7 1x 7,5x 7,8x 7,9x 8,0  9,0  10,0  Carteira Expandida Carteira sem Fiança 87% 85% 81% 83% 82% 6,7x 7,1x 4,7x 4,9x 5,1x 5,5x 5,6x 4,0  5,0  6,0  7,0  ‐ 1,0  2,0  3,0  Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Alavancagem: Carteira de crédito expandida / PL Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / PL Índice de Crédito sobre Captação Total: Carteira de crédito excluindo fianças e carta de crédito a utilizar / Captação total ALM – Prazo Médio Depósitos totais sobre Captação Total R$ milhõesmeses Depósitos Totais Outros 8.7976.589 7.111 7.894 8.383 47% 50% 56% 54% 53% 17 15 18 17 16 16 15 53% 50% 44% 46% 47% 14 14 16 15 14 Captação 14/17Relações com Investidores | 1T14 | Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Crédito
  • 15. Basileia III O Índice de Basileia encerrou o período em 13,7%. Tier II Tier I Capital Regulatório 16,4% 15 9% 17,0% 16,2% 17,1% 17,0% 15 9% p g Mínimo(11%) 3,1% 3,3% 3,0% 2,8% 2,1% 2,3% 2,2% 2,1% 1,5% 13,7% , 15,9% 16,2% 15,9% 14,1% 13,3% 12,6% 14,0% 13,4% 15,0% 14,7% 13,7% 12,0% 12,2% Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 R$ Milhões Basileia (%) Tier I 1.234 12,2% Tier II 152 1,5% T t l 1 386 13 7% 15/17Relações com Investidores | 1T14 | Total 1.386 13,7%
  • 16. PINE4 Volume (R$ milhares) e Negócios (quantidade) – Média Diária 195 182 220 137 246 168 154 146 169 1 251 87 105 86 84 111 137 154 146 90 Volume Médio (R$ milhares) Negócios1.251 564 716 634 762 935 1.000 1.023 932 1.093 584 426 553 595 508 Negócios Múltiplos Dividend Yield 12 3% jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 PINE4 | 31 de março Preço (R$) 8,51 B 0 8 8,5% 10,9% 10,6% 12,3% P/BV 0,8x P/E (1) 5,0x 16/17Relações com Investidores | 1T14 | (1) Considera o consenso de mercado para lucro líquido de 2014; fonte: Bloomberg Dividend Yield: Dividendos e JCP distribuídos nos últimos 12 meses / Média das Cotações de Fechamento Diárias do 1T14. 2T13 3T13 4T13 1T14
  • 17. Relações com Investidores Noberto N. Pinheiro Junior CEO Susana Waldeck Norberto Zaiet JuniorSusana Waldeck Norberto Zaiet Junior CFO/DRI COO Raquel Varela Superintendente Executivo de Relações com Investidores Alejandra Hidalgo Gerente de Relações com Investidores Luiz Maximo Analista de Relações com Investidores Ana Lopesp Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3372-5343 www.pine.com/ri ri@pine.com 17/17Relações com Investidores | 1T14 | As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento do PINE são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira e do setor (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária) e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.