Karya ilmiah ini membahas tentang perdagangan valuta asing sebagai bentuk investasi alternatif. Dibahas sejarah, regulasi, dan mekanisme perdagangan valuta asing di Indonesia serta pandangan agama Islam terhadap perdagangan mata uang. Tujuannya adalah memberikan pemahaman tentang investasi valuta asing bagi mahasiswa ekonomi dan masyarakat umum."

1. KARYA ILMIAH
Memahami Perdagangan Valuta Asing
Sebagai Bentuk Alternatif Investasi
Dosen Pembimbing:
Drs. Syahmardi Yacob, MBA.
Disusun oleh:
Rizano Ahdiat Rash’ada (C1B011047)
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS JAMBI
2013

2. ii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, segala puji bagi Allah swt, yang telah melimpahkan rahmat dan
karunia-Nya, kepada penulis sehingga terwujudlah pembuatan Karya Ilmiah ini. Adapun
judul Karya Ilmiah ini adalah “Memahami Perdagangan Valuta Asing Sebagai Bentuk
Alternatif Investasi ”.
Menyadari akan pentingnya Ilmu pengetahuan, dan Ilmu pengetahuan itu adalah milik
kita bersama, maka penulis dengan segala keterbatasannya mencoba menyusun Karya Ilmiah
ini untuk menyumbangkan pemikiran guna menambah bahan bacaan bagi pembaca pada
umumnya.
Penulis menyadari bahwa Karya Ilmiah ini masih jauh dari kesempurnaannya, oleh
sebab itu segala kritik yang bersifat konstruktif dari pembaca, sangat penulis harapkan guna
perbaikan-perbaikan penulisan selanjutnya.
Akhirnya penulis berharap sekali lagi kepada pembaca semoga Karya Ilmiah yang
telah disusun ini dapat bermanfaat bagi kita semua.Dan penulis bersama ini pula
mengucapkan terima kasih.
Penulis,
Rizano Ahdiat Rash’ada

3. ii
DAFTAR ISI
Halaman
KATA PENGANTAR..........................................................................................................i
DAFTAR ISI.........................................................................................................................ii
1. PENDAHULUAN ............................................................................................................1
1.1 Latar Belakang.....................................................................................................1
1.2 Tujuan Penulisan..................................................................................................2
2. PEMBAHASAN...............................................................................................................3
2.1. Sekilas tentang Perdagangan Valuta Asing ........................................................3
2.2. Sejarah Perdagangan Valuta Asing.....................................................................3
2.3 Regulasi Valuta Asing di Indonesia.....................................................................4
2.4 Tujuan Pasar Uang...............................................................................................5
2.5 Tujuan Pasar Valuta Asing ..................................................................................5
2.6. Jenis Transaksi Valuta Asing..............................................................................7
2.7 Pelaku Pasar ........................................................................................................7
2.8. Pertimbangan Analisis Trader.............................................................................8
3. Pengertin Margin Trading..............................................................................................8
3.1 Cara Analisa Untuk Mendapatkan Keuntungan Dalam Trading .........................9
4. Perdagangan Valuta Asing Dalam Pandangan Agama Islam.....................................9
4.1 Fatwa MUI Tentang Perdagangan Mata Uang ....................................................10
KESIMPULAN ....................................................................................................................14

4. 1
1. PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Era dimana kita hidup saat ini adalah dunia yang sangat cepat perubahannya atau real-
time sesusai dengan perkembangan teknologi yang semakin maju. Jauh beda dibanding
decade belakang kini segala kebutuhan tersedia secara instan. Untuk berbelanja kini pun
cukup dirumah dengan memilih katalog produk yang diinginkan maka barang akan sampai
ditempat anda, hal-hal seperti inilah kini yang menjadi mindset orang saat ini yaitu ingin
serba instan. Termasuk dalam mencari penghasilan kini ada satu cara yang populer tahun
belakangan ini yaitu perdagangan mata uang asing.
Pasar valuta asing ( foreign exchange market, forex) atau disingkat valas merupakan
suatu jenis perdagangan atau transaksi yang memperdagangkan mata uang suatu negara
terhadap mata uang negara lainnya (pasangan mata uang/pair) yang melibatkan pasar-pasar
uang utama di dunia selama Menurut survei BIS (Bank International for Settlement, bank
sentral dunia), yang dilakukan pada akhir tahun 2004, nilai transaksi pasar valuta asing
mencapai lebih dari USD$1,4 triliun per harinya.1
Mengingat tingkat likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi tersebut,
valuta asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena ROI (return on
investment atau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang akan didapat bisa melebihi
rata-rata perdagangan pada umumnya. Akibat pergerakan yang cepat tersebut, maka pasar
valuta asing juga memiliki risiko yang tinggi.
Dengan manajemen yang baik, perdagangan pasar valuta asing ini dapat memberikan
keuntungan dan ROI yang besar selain tentunya kemudahan dalam bertransaksi yang saat ini
didukung dengan teknologi jaringan computer yang mumpuni sehingga para trader
(pedagang) cukup duduk dimanapun ia berada tetap dapat memantau pergerakan saham dan
valuta dan mengambil keputusan untuk berinvestasi sesuai instrument yang ada.
Dalam proses trading disiplin adalah kucninya dimana factor psikis-emosi ditentukan
yang mana hal itu akanmempengaruhi suatu keputusan investasi nantinya tepat atau tidak.2
Karena dalam trading forex ini jika kita mengambil keputusan yang salah akan berakibat
pada kerugian yang besar berbanding terbalik jika keputusan itu tepat.
1
Wikipedia, http://id.wikipedia.org/wiki/Pasar_valuta_asing .Diakses 24 Juni 2013.
2
Sanusi, Majalah Bisnis Indonesia Edisi Online.Diakses 24 Juni 2013.

5. 2
1.2 Tujuan Penulisan
Tujuan penulisan karya ilmih ini adalah untuk memberi sumbangan pemikiran kepada
khususnya para mahasiswa ekonomi dan masyarakat lainnya didalam memahami tentang
bentuk investasi keuangan masa kini yaitu perdagangan valuta asing (forex), sehingga dapat
dijadikan suatu instrument investasi dan dapat memahami cara kerja perdagangan valuta
asing tersebut,

6. 3
2. PEMBAHASAN
2.1. Sekilas tentang Perdagangan Valuta Asing
Perdagangan valuta asing atau bahasa inggrisnya forex atau secara umum kerap
disingkat FX adalah kependekan dari Foreign Exchange alias pertukaran mata uang asing.
Dalam bahasa kita dikenal Valas atau Valuta Asing. Forex Trading, dengan demikian,
merupakan perdagangan mata uang kedua negara yang nilainya berbeda dari waktu ke waktu.
Mata uang yang biasanya diperdagangkan dalam Forex adalah mata uang negara-negara maju
seperti Dollar Amerika (USD), Yen Jepang (JPY), Swiss Franc (CHF), Poundsterling Inggris
(GBP), Australian Dollar (AUD), dan Euro (EUR). Semua mata uang itu lazimnya
dipertukarkan atau diperdagangkan secara berpasangpasangan atau disebut pair.Misalnya
EUR/GBP, CHF, GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD, GBP/JPY dan lainnya.Perlu diketahui
bahwa Forex Market adalah pasar yang paling likuid dan paling besar di dunia.Ada trilyunan
dolar uang yang berputar di pasar forex setiap harinya.Jumlahnya sering melebihi BNP
(Bruto Nasional Produk) negara-negara maju.Luar biasa.Tidak satu pihak pun dapat
mengendalikan harganya di pasar untuk waktu yang panjang kecuali pasar itu sendiri yang
menggerakkan.Forex adalah produk investasi yang sifatnya liquid dan bersifat
internasional.Perbedaan nilai mata uang sebuah negara yang berubah dari waku ke waktu
yang dipengaruhi berbagai macam faktor itulah yang menjadi dasar adanya transaksi
keuangan bernama Forex Trading.
2.2. Sejarah Perdagangan Valuta Asing
Perdagangan forex sendiri telah lama ada sejak ditemukannya teknik konversi mata
uang sebuah negara ke mata uang negara lainnya.Tetapi secara kelembagaan Forex Trading
baru ada setelah didirikannya Badan Arbitrase Kontrak Berjangka atau Futures.3
Misalnya
IMM atau Internasional Money Market yang didirikan pada 1972 sebagai divisi bagian dari
CME atau Chicago Mercantile Exchange (perishable commodities). Atau yang lain misalnya
LIFFE atau London International Financial Futures Exchange, TIFFE atau Tokyo
International Financial Futures Exchange dan lainnya. Sejarah Forex sendiri sudah dimulai
sangat lama.Transaksi forex bermula dari perdagangan komoditas, seperti emas, beras, dan
lain-lain.Perubahan pola pasar Forex sendiri sampai yang dirasakan saat ini setidaknya
mengalami empat kali perkembangan. Pertama, Periode Standar Emas pada era 1880-1914,
3
Hafis Muaddab, Forex, hal. 3

7. 4
kedua, Periode Masa Perang Dunia I pada era 1919-1939, Setelah perang dunia selesai dan
depresi ekonomi dunia pada tahun 1930an, dunia menginginkan suatu stabilitas ekonomi
yang lebih baik. Sehingga Pada tanggal 22 Juli 1944, atas prakarsa dari Amerika Serikat,
diadakan suatu konferensi Moneter Internasional yang dikenal dengan : “The Bretton Woods
Conference“, yang dihadiri 44 negara. Usulan yang diajukan oleh delegasi Amerika Serikat
(White Plan) menyusun rencana-rencana dasar yang disetujui.
Dalam konferensi tersebut, diciptakan suatu system pertukaran mata uang tetap yang disebut
dengan “Fixed Exchange Rate System“, yang mempunyai beberapa persamaan dengan
standar emas, dimana memuat ketentuan :
1. Tiap negara menetapkan nilai tukarnya terhadap mata uang USD;
2. Amerika menetapkan nilai USD terhadap emas (USD 35/ounce);
3. Amerika akan menjual emas dengan harga tetap kepada pemegang resmi dari mata
uang USD;
4. Perubahan nilai tukar mata uang terhadap USD tidak boleh melebihi 1%, bila terpaksa
bisa sampai max 10%.
Sejak saat itu negara – negara di dunia serta Amerika mulai tumbuh dengan pesat dan dua
tahun setelah konferensi tersebut, didirikan lembaga moneter internasional & Bank Dunia
yang kita kenal saat ini dengan IMF (International Monetary Fund) dan Word Bank, untuk
mengawasi system tersebut.
Kemudian perubahan terjadi di Amerika, Pada periode tahun 1960-an, defisit neraca
pembayaran Amerika memaksa negara tersebut melepaskan cadangan emasnya sebesar USD
18 billion karena Prancis menukarkan USD-nya dengan emas dan di lanjutkan pada periode
tahun 1970-an, amerika kembali harus melepaskan cadangan emasnya sebesar USD 11
billion. Buruknya perekonomian Amerika pada waktu itu menyebabkan masyarakat dunia
kurang percaya terhadap USD.Dan di negara yang memiliki mata uang yang kuat karena
memiliki cadangan emas yang cukup seperti Swiss dan Jerman, mereka menukarkan USD-
nya dengan mata uang mereka yaitu CHF dan MDK.Hal ini menyebabkan hutang jangka
pendek yang hampir jatuh tempo di Amerika mencapai hampir dua kali cadangan emasnya.
Periode Bretton Woods pada era 1946-1971 hanya mampu bertahan hampir mencapai 30
tahun, pada tanggal 15 Agustus 1971, Presiden Nixon mengumumkan perubahan system nilai
tukar untuk USD dengan membiarkan nilai tukarnya mengambang (Floating Exchange Rate
System), hal ini ditegaskan kembali dalam suatu konferensi di Washington pada tanggal 17-

8. 5
18 Desember 1971 (SMITHSONIAN CONFERENCE), dari sinilah lahirnya nilai kurs yang
mengambang dan berlaku sampai dengan sekarang.4
Setelah Presiden Nixon menetapkan nilai mengambang untuk mata uang USD,
banyak negara yang memutuskan untuk mengambangkan nilai tukarnya, seperti : Jerman,
Inggris, Belanda, bahkan Jepang dan tahun – tahun berikutnya banyak negara di dunia yang
membiarkan nilai uangnya mengambang sesuai dengan mekanisme pasar, yaitu kekuatan
permintaan dan penawaran.
2.3 Regulasi Valuta Asing di Indonesia
Seluruh pedagang valuta asing harus mendapatkan mendapatkan rekomendasi dari
Asosiasi Pedagang Valuta Asing (APVA) untuk mendapatkan izin dari Bank Indonesia.
Namun, saat ini masih banyak pedagang valuta asing yang tidak berizin mengoperasikan
bisnisnya di Indonesia. Berdasarkan catatan APVA, saat ini terdapat sekitar 900 pedagang
valas di seluruh Indonesia.Saat ini perdagangan mata uang di Indoensia seudah diwarnai
persaingan yang tidak sehat, terutama antara pedagang yang memiliki izin dan illegal.5
Dalam Surat Edaran Bank Indonesia No.15/3/DPM tanggal 28 Februari 2013 perihal
Perubahan Kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 10/42/DPD perihal Pembelian
Valuta Asing terhadap Rupiah kepada Bank berisi ketentuan sebagai berikut:
I. Ketentuan ini merupakan penyempurnaan kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor
10/42/DPD perihal Pembelian Valuta Asing terhadap Rupiah kepada Bank yang ditujukan
untuk meningkatkan kehati-hatian dalam transaksi pembelian valuta asing terhadap rupiah
kepada bank, khususnya pembelian valuta asing terhadap rupiah yang dilakukan oleh
pedagang valuta asing (PVA). Hal ini diharapkan dapat mendukung upaya Bank Indonesia
dalam mencapai dan memelihara stabilitas nilai rupiah.
II. Penyempurnaan pengaturan meliputi:
1. Bank dapat memenuhi kebutuhan pembelian valuta asing terhadap rupiah yang
dilakukan oleh PVA hanya dalam bentuk uang kertas asing secara fisik. Penyerahan
4
CR Geisst, Encyclopedia of American Business History Infobase Publishing,. Diakses 24
Juni 2013.
5
Muhamad Idrus, VALUTA ASING: Perlu Regulasi Tegas untuk Antisipasi Pencucian Uang.
tinyurl.com/nljcvpt. Diakses 24 Juni 2013

9. 6
dana rupiah dalam penyelesaian transaksi tersebut dapat dilakukan melalui
pemindahbukuan antar rekening.
2. Permintaan valuta asing oleh perusahaan penyelenggara transfer dana kepada bank
dengan nilai nominal di atas USD 100 ribu per bulan hanya dapat dipenuhi oleh bank
apabila perusahaan tersebut dapat memenuhi persyaratan underlying nasabah yang
bukan merupakan PVA.
1. Penyempurnaan pengaturan mengenai dokumen underlying yang wajib
diserahkan oleh PVA apabila melakukan pembelian valuta asing terhadap
rupiah kepada bank.
2. Ketentuan ini berlaku pada tanggal 18 Maret 2013, namun khusus ketentuan
yang mengatur Pedagang Valuta Asing diberlakukan pada tanggal 1 Mei
2013.6
2.4 Tujuan Pasar Uang
Dari Pihak yang membutuhkan dana, pasar uang memiliki tujuan:
1. Untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek,
2. Untuk memenuhi kebutuhan likuidasi,
3. Untuk memenuhi modal kerja,
4. Membantu pihak yang membutuhkan dana apabila kalah kliring.
Sedangkan dari pihak yang menanamkan dan, bertujuan:
1. Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu,
2. Membantu pihak – pihak yang mengalami kesulitan keuangan,
3. Spekulasi.
2.5 Tujuan Pasar Valuta Asing
1. Mendapatkan keuntungan berupa selisih harga beli dan harga jual.
2. Mendaatkan bunga atau selisih suku bunga atau swap,
3. Untuk transaksi pembayaran,
4. Mempertahankan daya beli,
6
Bank Indonesia, Surat Edaran No.15/3/DPM tanggal 28 Februari 2013 perihal Perubahan
Kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 10/42/DPD perihal Pembelian Valuta Asing
terhadap Rupiah kepada Bank http://www.bi.go.id/web/id/Peraturan/Moneter/se_150313.htm.
Diakses 24 Juni 2013.

10. 7
5. Pengiriman uang keluar negeri,
6. Mencari keuntungan,
7. Pemagaran risiko,
8. Kemudahan berbelanja.
2.6. Jenis Transaksi Valuta Asing
Dilihat dari jangka waktu perpindahan dananya, pasar valuta asing digolongkan menjadi dua
macam transaksi:
1. Transaksi Spot, jual beli valuta asing yang disertai kewajiban bagi pihak pembeli
dan penjual untuk saling menyerahkan mata uangnya dalam kurun waktu maksimum
dua hari kerja setelah terjadinya kontrak.
2. Transaksi Forward, jual beli valuta asing yang disertai kewajiban bagi pihak
pembeli dan penjual untuk saling menyerahkan mata uangnya dalam kurun waktu
lebih dari dua hari kerja settelah tanggal kontrak. Kata “ lebih dari dua hari kerja” bisa
berarti serah terima forward dituntaskan dalam kurun waktu sau hari, sau minggu, sau
bulan, tiga bulan, atau satu tahun setelah value spot.
Dapat dikelompokkan menjadi:
1. Komersial : Ekspor impor lalu lintas modal, lalu lintas jasa.
2. Funding : Pinjaman valuta asing, kebutuhan cash flow.
3. Hedging : Untuk keperluan hadging atas resiko perubahan kurs valuta asing.
4. Investasi :Commercial investment, property investment & portofolio investment.
5. Individu :Turis dan kebutuhan individu lainnya.
2.7 Pelaku Pasar
Peserta perdagangan valuta asing (forex) diantaranya adalah:
1. Pemerintah
2. Perusahaan
3. Institusi Keuangan
4. Bank - Para Broker
5. Pelaku Bisnis
6. Masyarakat (Retail Customers)

11. 8
2.8. Pertimbangan Analisis Trader
1. Fundamental Analisis, dengan mengamati pasar melalui berita-berita ekonomi, sosial,
dan politik yang berdampak pada pasangan mata uang yang kita transaksikan bias melalui
portal yang menbahas tentang forex di internet.
2. Analisis Teknikal, dengan mengamati grafik untuk mengetahui pergerakan harga pasar
3. Pengertin Margin Trading
Margin dalam perdagang forex merupakan uang jaminan yang disetorkan investor
kepada perusahaan pialang berjangka, agar investor bisa melakukan transaksi melalui
perusahaan pialang berjangka tersebut.
Dalam Undang – undang No. 32 tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka
Komoditi,7
margin didefinisikan sebagai sejumlah uang atau surat berharga yang harus
ditempatkan nasabah kepada pialang berjangka kepada anggota kliring berjangka, atau
anggota kliring berjangka kepada lembaga kliring berjangka, untuk menjamin pelaksanaan
transaksi kontrak berjangka.
Jenis – jenis Margin Trading
Ada empat jenis margin trading, antara lain:
Initial Margin ( Original Margin ),
Variation Margin,
Maintenance Margin,
Margin Call.
Perdagangan forex dengan sistem margin trading mendasarkan prinsip mekanismenya
pada pertukaran atau perdagangan mata uang dengan mata uang lainnya dalam sattuan
kontrak atau jaminan transaksi ( necessary margin ). Mekanismenya adalah investor tidak
perlu menyetorkan modal sebesar nilai fisik transaksinya.Mekanisme ini dapat berlangsung
karena fisik dari mata uang dalam perdagangan forex seperti ini tidak dilibatkan.8
Secara umum margin trading yang dilakukan oleh Bank haruslah memenuhi persyaratan
sebagai berikut:
7
BPKP, Undang – undang No. 32 tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi,
http://www.bpkp.go.id/uu/filedownload/2/46/470.bpkp. Diakses 25 Juni 2013.
8
Riyani Kusuma, Pasar Uang Dan Pasar Valuta Asing. tinyurl.com/pbfcgf2. Diakses 25 Juni
2013

12. 9
1. Dilaksanakan berdasarkan kebijakan direksi bank dan dengan kontrak yang sudah
disetujui sebelumnya.
2. Dialkukan atas dasar tersedianya margin deposit yang ada.
3. Ditempatkan stinggi – tingginya 10 % dari modal bank untuk kepentingan bank.
4. Harus dicantumkan ke dalam laoran mingguan dan juga laporan bulanan.
3.1 Cara Analisa Untuk Mendapatkan Keuntungan Dalam Trading
Pertama adalah analisa, dengan menganalisa pasangan mata uang mana yang
akannaik atau turun, lalu mengambil selisih nya dari perdagangan. Apabila kita yakin mata
uang tersebut akan menguat (naik) segera lakukan posisi buy, kemudian tunggu harga
naik,lakukan closed (sell) saat mata uang tersebut melebihi harga beli anda tadi Apabila kita
telah yakin mata uang tersebut akan melemah (turun) lakukan posisi sell, tunggu harga
turun,lakukan closed (buy) saat mata uang tersebut dibawah harga jual kita tadi
4. Perdagangan Valuta Asing Dalam Pandangan Agama Islam
Masih banyak umat Islam meragukan ke halalan praktik perdagangan
berjangka.Ditelusuri dalam ilmu fiqh Sabda Nabi Muhammad SAW dalam sebuah hadist
riwayat Abu Hurairah."jangan engkau mengambil sesuatu yang tidak ada padamu"
Sehingga setiap praktik jual-beli yang tidak ada barangnya pada waktu akad
hukumnya haram. Tetapi beberapa ulama menentang pemikiran sempit ini sehingga beberapa
ulama Ibnu Alqoyyim , ulama bernazhab Hambali ini berpendapat, bahwa "tidak benar jual-
beli barang yang tidak nampak barangnya tersebut di larang". Baik dalam Al-Qur'an, sunnah
maupun fatwa para Shahabat, larangan tersebut tidak ada. Dalam Sunnah Nabi hanya
terdapat "larangan menjual barang yang belum ada", sebagaimana larangan beberapa barang
yang sudah ada pada waktu akad. Jadi meskipun pada waktu akad barangnya tidak ada,
namun ada kepastian di adakan pada waktu diperlukan sehingga bisa di serahkan kepada
pembeli, maka jual-beli tersebut sah. Sebaliknya, kendati barangnya sudah ada tapi karena
satu dan hal lain tidak mungkin di serahkan kepada Pembeli, maka jual beli itu tidak sah.9
9
Pendapat Ulama Tentang Forex, tinyurl.com/nfwv9ms. Diakses 26 Juni 2013.

13. 10
4.1 Fatwa MUI Tentang Perdagangan Mata Uang
Fatwa MUI sebagai landasan hukum islam di inonesia adalah sebagai berikut:
Fatwa Dewan Syari'ah Nasional Majelis Ulama Indonesia
No: 28/DSN-MUI/III/2002 tentang Jual Beli Mata Uang (Al-Sharf)
Menimbang :
a. Bahwa dalam sejumlah kegiatan untuk memenuhi berbagai keperluan, seringkali
diperlukantransaksi jual-beli mata uang (al-sharf), baik antar mata uang sejenis maupun antar
mata uang berlainan jenis.
b. Bahwa dalam 'urf tijari (tradisi perdagangan) transaksi jual beli mata uang dikenal
beberapabentuk transaksi yang status hukumnya dalam pandangan ajaran Islam berbeda
antara satu bentuk dengan bentuk lain.
c. Bahwa agar kegiatan transaksi tersebut dilakukan sesuai dengan ajaran Islam, DSN
memandang perlu menetapkan fatwa tentang al-Sharf untuk dijadikan pedoman.
Mengingat :
1. "Firman Allah, QS. Al-Baqarah[2]:275: "...Dan Allah telah menghalalkan jual beli dan
mengharamkan riba..."
2. "Hadis nabi riwayat al-Baihaqi dan Ibnu Majah dari Abu Sa'id al-Khudri:Rasulullah SAW
bersabda, 'Sesungguhnya jual beli itu hanya boleh dilakukan atas dasar kerelaan (antara
kedua belah pihak)' (HR. albaihaqi dan Ibnu Majah, dan dinilai shahih oleh Ibnu Hibban).
3. "Hadis Nabi Riwayat Muslim, Abu Daud, Tirmidzi, Nasa'i, dan Ibn Majah, dengan teks
Muslim dari 'Ubadah bin Shamit, Nabi s.a.w bersabda: "(Juallah) emas dengan emas, perak
dengan perak, gandum dengan gandum, sya'ir dengan sya'ir, kurma dengan kurma, dan garam
dengan garam (denga syarat harus) sama dan sejenis serta secara tunai. Jika jenisnya berbeda,
juallah sekehendakmu jika dilakukan secara tunai.".

14. 11
4. "Hadis Nabi riwayat Muslim, Tirmidzi, Nasa'i, Abu Daud, Ibnu Majah, dan Ahmad, dari
Umar bin Khattab, Nabi s.a.w bersabda: "(Jual-beli) emas dengan perak adalah riba kecuali
(dilakukan) secara tunai."
5. "Hadis Nabi riwayat Muslim dari Abu Sa'id al-Khudri, Nabi s.a.w bersabda: Janganlah
kamu menjual emas dengan emas kecuali sama (nilainya) dan janganlah menambahkan
sebagian atas sebagian yang lain; janganlah menjual perak dengan perak kecuali sama
(nilainya) dan janganlah menambahkan sebagaian atas sebagian yang lain; dan janganlah
menjual emas dan perak tersebut yang tidak tunai dengan yang tunai.
6. "Hadis Nabi riwayat Muslim dari Bara' bin 'Azib dan Zaid bin Arqam : Rasulullah saw
melarang menjual perak dengan emas secara piutang (tidak tunai).
7. "Hadis Nabi riwayat Tirmidzi dari Amr bin Auf: "Perjanjian dapat dilakukan di antara
kaum muslimin, kecuali perjanjian yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang
haram; dan kaum muslimin terikat dengan syarat-syarat mereka kecuali syarat yang
mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram."
8. "Ijma. Ulama sepakat (ijma') bahwa akad al-sharf disyariatkan dengan syarat-syarat
tertentu
Memperhatikan :
1. Surat dari pimpinah Unit Usaha Syariah Bank BNI no. UUS/2/878
2. Pendapat peserta Rapat Pleno Dewan Syari'ah Nasional pada Hari Kamis, tanggal 14
Muharram 1423H/ 28 Maret 2002.
MEMUTUSKAN :
Dewan Syari'ah Nasional Menetapkan : FATWA TENTANG JUAL BELI MATA UANG
(AL-SHARF).
Pertama : Ketentuan Umum
Transaksi jual beli mata uang pada prinsipnya boleh dengan ketentuan sebagai berikut:

15. 12
1. Tidak untuk spekulasi (untung-untungan).
2. Ada kebutuhan transaksi atau untuk berjaga-jaga (simpanan).
3. Apabila transaksi dilakukan terhadap mata uang sejenis maka nilainya harus sama dan
secara tunai (at-taqabudh).
4. Apabila berlainan jenis maka harus dilakukan dengan nilai tukar (kurs) yang berlaku pada
saat transaksi dan secara tunai.
Kedua : Jenis-jenis transaksi Valuta Asing
1. Transaksi SPOT, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valuta asing untuk penyerahan
pada saat itu (over the counter) atau penyelesaiannya paling lambat dalam jangka waktu dua
hari. Hukumnya adalah boleh, karena dianggap tunai, sedangkan waktu dua hari dianggap
sebagai proses penyelesaian yang tidak bisa dihindari dan merupakan transaksi internasional.
2. Transaksi FORWARD, yaitu transaksi pembelian dan penjualan valas yang nilainya
ditetapkan pada saat sekarang dan diberlakukan untuk waktu yang akan datang, antara 2x24
jam sampai dengan satu tahun. Hukumnya adalah haram, karena harga yang digunakan
adalah harga yang diperjanjikan (muwa'adah) dan penyerahannya dilakukan di kemudian
hari, padahal harga pada waktu penyerahan tersebut belum tentu sama dengan nilai yang
disepakati, kecuali dilakukan dalam bentuk forward agreement untuk kebutuhan yang tidak
dapat dihindari (lil hajah)
3. Transaksi SWAP yaitu suatu kontrak pembelian atau penjualan valas dengan harga spot
yang dikombinasikan dengan pembelian antara penjualan valas yang sama dengan harga
forward. Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir (spekulasi).
4. Transaksi OPTION yaitu kontrak untuk memperoleh hak dalam rangka membeli atau hak
untuk menjual yang tidak harus dilakukan atas sejumlah unit valuta asing pada harga dan
jangka waktu atau tanggal akhir tertentu.Hukumnya haram, karena mengandung unsur maisir
(spekulasi).
Ketiga : Fatwa ini berlaku sejak tanggal ditetapkan, dengan ketentuan jika di kemudian hari
ternyata terdapat kekeliruan, akan diubah dan disempurnakan sebagaimana mestinya.
Ditetapkan di : Jakarta
Tanggal : 14 Muharram 1423 H / 28 Maret 2002 M
DEWAN SYARI'AH NASIONAL - MAJELIS ULAMA INDONESIA10
10
Fatwa MUI tentang Perdagangan Mata Uang, http://tinyurl.com/9he8ljh.Diakses 26 Juni
2013

16. 13
KESIMPULAN
Investasi dalam perdagangan mata uang (forex) membutuhkan perhatian yang cukup besar
bagi pelakunya.Karena berkaitan dengan situasi dan kondisi pasar yang realtime saat
perdagangan forex berlangsung. Hal yang harus diketahui diantaranya adalah
1. Terdapat berbagai cara dalamperhiyungan kalkulasi atau laba dan rugi pada investasi
forex. Diantaranya adalah cara kalkulasi untuk menghitung fee, point dan perhitungan
suku bunga.
2. Dalam analisis teknikal update informasi itu penting. Karena berhubungan dengan
suatu kondinisi negara penghasil uang atau bahkan informasi yang berkaitan tentang
perubahan indeks atau diagaram dalam analisis teknikal
3. Menjadi investor dalam forex tentunya harus memahami risiko, sehingga manajemen
risiko penting untuk dipelajari untuk meminimalisir risiko dan memaksimalkan
keuntungan karena sifat investasi forex ini adalah two-way opportunities.

17. 14
DAFTAR PUSTAKA
Wikipedia, http://id.wikipedia.org/wiki/Pasar_valuta_asing .Diakses 24 Juni 2013.
Sanusi, Majalah Bisnis Indonesia Edisi Online. Diakses 24 Juni 2013.
Hafis Muaddab, Forex, hal. 3
CR Geisst, Encyclopedia of American Business History Infobase Publishing,. Diakses 24
Juni 2013.
Muhamad Idrus, VALUTA ASING: Perlu Regulasi Tegas untuk Antisipasi Pencucian Uang.
tinyurl.com/nljcvpt. Diakses 24 Juni 2013
Bank Indonesia, Surat Edaran No.15/3/DPM tanggal 28 Februari 2013 perihal Perubahan
Kedua atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 10/42/DPD perihal Pembelian Valuta
Asing terhadap Rupiah kepada
Bankhttp://www.bi.go.id/web/id/Peraturan/Moneter/se_150313.htm. Diakses 24 Juni 2013.
BPKP, Undang – undang No. 32 tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi,
http://www.bpkp.go.id/uu/filedownload/2/46/470.bpkp. Diakses 25 Juni 2013.
Riyani Kusuma, Pasar Uang Dan Pasar Valuta Asing. tinyurl.com/pbfcgf2. Diakses 25 Juni
2013
Pendapat Ulama Tentang Forex, tinyurl.com/nfwv9ms. Diakses 26 Juni 2013.
Fatwa MUI tentang Perdagangan Mata Uang, http://tinyurl.com/9he8ljh.Diakses 26 Juni 2013

18. 15