Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

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Mercado imobiliário - BUUMM OU BOLHA?

  1. 1. Boom, bolha ou crescimento sustentável?<br />Junho – 2011<br />
  2. 2. “O mercado imobiliário viveu, em 2010, um período de euforia sem paralelo em sua história”<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  3. 3. Imóvel sobe de novo Estado de Minas-site (Site) | Publicado em: 2011-06-21 | Pag. 0<br />Apartamento em BH valoriza mais de 200% em sete anos O Tempo-site (Site) | Publicado em: 2011-06-21 | Pag. 0<br />Rentabilidade de imóvel dispara no paísGanho médio ficou em torno de 50% no Rio e em SP no ano passado; valorização superou até ouro, que rendeu 32%<br />Folha de S. Paulo - SP (Mercado) | Publicado em: 06/06/2011<br />Bússola - Vale a pena investir em imóvel agora? Estamos em uma bolha imobiliária? Folha de S. Paulo - SP (Mercado) | Publicado em: 13/06/2011<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  4. 4. “Apartamentos e casas em São Paulo, Rio de Janeiro e Porto Alegre tiveram, em<br />média, a maior valorização do mundo em 12 meses”<br />Fonte: Revsta Exame – Edição 992 – 18/05/2011<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  5. 5. Nasce uma Bolha?<br />“Preços em alta, oferta em expansão, estrangeiros comprando – a euforia do mercado imobiliário comercial está passando dos limites?”<br />Exame 18/05/2011<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  6. 6. Definições<br />Bolha<br />Crescimento sem sustentação, sem fundamentos, descolado da realidade. (Percepção coloquial) <br />Boom<br />“Rápida expansão de atividade(s) econômica(s), caracterizada por expectativas otimistas”. (Aurélio, 5.0 – 2004)<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  7. 7. Histórico do mercado imobiliário brasileiro<br />1.994<br />29 anos<br />1.980 2.001 2.007 2.009 2.010 2.011<br />Real<br />Rompemos a barreira de 1 milhão de unidades financiadas totalizando mais de R$ 80 bilhões.<br />627.342 unidades financiadas. Final do BNH em 1996.<br />Marco regulatório SFI<br />Securitizações<br />R$ 49,6 bilhões de financiamentos ou 2,56% do Pib<br />O mercado sobrevive predominantemente com financiamentos próprios<br />Devemos chegar a 1,6 milhão de unidades financiadas totalizando mais de R$ 121 bilhões.<br />Abertura de capital de incorporadoras e imobiliárias<br />Atingimos 669.809 unidades financiadas quebrando o recorde de 1.980<br />Hiperinflação<br />5 moedas em 8 anos<br />Cruzado, <br />Cruzado Novo, <br />Cruzeiro, <br />Cruzeiro Real e Real<br />Déficit habitacional na casa dos 7.2 milhões de unidades<br />1.995<br />Déficit habitacional cai para 5,8 milhões de unidades<br />Começa a Internet no Brasil<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  8. 8. Mercado em<br />Belo Horizonte<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  9. 9. Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  10. 10. Taxa no período = 207,41% <br />Período = 2.676 dias<br />Taxa efetiva ao mês = 1,27% <br />CDI período = 0,99% a.m.<br />Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011<br />
  11. 11. Ranking mundial dos juros reaisFonte: FMI, Bloomberg e Banco Central do Brasil – junho 2011<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  12. 12. Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  13. 13. Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  14. 14. Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  15. 15. Fonte: ALMG - IBGE 2005 – Organizado por Caixa Imobiliária Netimóveis<br />
  16. 16. Mercado de locação<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  17. 17. Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD - Abril 2011<br />
  18. 18. Em que rota estamos?<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  19. 19. Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011<br />
  20. 20. Venda de materiais cresce aquém do previsto <br />LUCIANA SAMPAIO e AE. Diário do comércio – 24/06/2011<br />As vendas internas de materiais para construção cresceram 6,48% em maio ante abril, de acordo com pesquisa mensal divulgada ontem pela Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção (Abramat). Em relação a maio de 2010, no entanto, houve queda de 0,85%. Este é o terceiro mês consecutivo de retração para o setor no comparativo com o mesmo mês do ano anterior, após 16 meses seguidos de alta.Em 2011, as vendas mostram leve acréscimo de 0,57% na comparação com igual período de 2010. Nos 12 meses encerrados em maio, as vendas apresentam alta acumulada de 4,41%. Em nota, o presidente da entidade, Melvyn Fox, avalia que o resultado mostra que o setor continuará crescendo abaixo das expectativas previstas no início do ano, mas seguirá acompanhando a tendência da economia brasileira como um todo.No momento, a Abramat ainda prevê crescimento de 7% para as vendas em 2011. Porém, caso o ritmo de desaceleração na economia se mantenha, a entidade diz que, em julho, poderia rever essa estimativa para entre 5% e 6%.<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  21. 21. Basil Econômico – 17/06/2011 <br />
  22. 22. DCI – 15/06/2011 <br />
  23. 23. Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011<br />
  24. 24. Ranking mundial dos juros reaisFonte: FMI, Bloomberg e Banco Central do Brasil – junho 2011<br />Próximos 12 meses<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  25. 25. Desafios<br />.: Alta da inflação => alta de juros<br />.: Escassez de recursos para o financiamento imobiliário<br />.: Ampliação da crise mundial <br />.: Possível excesso de oferta de alguns tipos de imóveis<br />.: Adiamento de decisões de compra em função de uma expectativa de “bolha”<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  26. 26. Fonte: DEPES – Departamento de pesquisas econômicas e estatísticas do SECOVI MG – IPEAD – ITBI PMBH – Abril 2011<br />
  27. 27. Relação crédito imobiliário x Pib<br />Fonte: Banco Central do Brasil - Abril 2011<br />
  28. 28.
  29. 29. Fundamentos positivos<br />.: Sólida demanda (na venda e locação) sobretudo de compradores do primeiro imóvel => diminuição do degrau social com expressiva elevação do contingente da classe média que já atinge 50% da população brasileira.<br />.: Fenômeno do bônus demográfico (as crianças dos anos 80 e 90 são os compradores de hoje) => 23 milhões de novas moradias nos próximos 15 anos.<br />.: Programa “minha casa minha vida” com expressivo alcance no segmento popular e capacidade de propulsão dos demais segmentos.<br />.: Crescimento das operações do SFI, como a securitização dos ativos imobiliários.<br />.: Amadurecimento do mercado de fundos imobiliários que em 2010 cresceu 220,9% atingindo R$ 3 bilhões.<br />.: Coerência das taxas de valorização dos imóveis (média) em relação às taxas de juros praticadas no país. <br />.: Política monetária recessiva que permite manobras de fomento macroeconômicas. <br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  30. 30. Conclusão<br />Mediante os fundamentos apresentados podemos esperar que o mercado continue crescendo e valorizando. O valor médio dos imóveis deve continuar variando acima da remuneração do mercado financeiro. Entretanto, nossa expectativa é que esse crescimento seja menos vigoroso que o registrado nos últimos anos.<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />
  31. 31. Obrigado.<br />Fonte: CMI | Secovi-MG | Autor: Ariano Cavalcanti de Paula<br />

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