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M tsuchiya+open innovationnetwork+2016-03-18
- 2. 東京出身。1983年生まれ。 2005年 慶應義塾大学理工学部卒業 2009年 ハーバード大学 博士号取得 2009年 SiEnergy Systems社を共同創業。 2011年 九州大学客員准教授を兼任。 2015年 SiEnergy Systemsが会社清算に入り、失職。 自己紹介 2
- 3. 3 自らの考えが環境に支配されることへの恐怖 国際学生会議への参加、異なる価値観を体感。 これまで読んでいなかった情報リソースとの出会い（英文メディア）。 深い知識を持つ重要性 具体例と経験に基づく議論の強さ。 若いうちは厳しい環境で実力をつけるべき。 駄目もとでもいいかと思い切れた 失うものはApplication Fee(１校約1万円）のみ。 後悔だけはしたくないと思った。チャレンジしないのは逃げと甘さ。 ふと読んだHarvardの先生が書いた論文に感動してしまった。 「似た結果を見ている」とメールをしてみたら返信があった。 何を思ったか、ボストンに直接行き、ディスカッションをした。 なぜ留学を考えたか？
- 4. 4 米国の大学院教育 研究のメジャーリーグ 世界中から若き才能が集まる場所。国籍による差別はなし。 徹底した競争原理、実力社会（テニュア制度、博士課程資格審査試験） とにかく働く学生、教員が多い。鬼に金棒。 大学院は研究のプロ養成機関 経済的援助（月額20万円程度）を指導教員が負担。 平均5-6年かかるPhDコースに初めから入学（修士号の価値が低い） 社会人を経て入学する学生も多い。同級生は下は19歳、上は30代後半まで。 対等かつオープンな関係 研究室の卒業生が作る強固なProfessional Network。 入学前、卒業後のキャリアは多様。論文博士はない。 濃厚な講義、大量の宿題 徹底した基礎教育を1年目に行う。 レベルが非常に高く、期末の提出課題が出版されることも多々ある。 1学期で3-4科目が限度。ハーバードは12科目取る。平均B以上。 ＴAの活用が上手。指導者となる教育の一環と考えられている。
- 9. 卒業したものの大不況→ベンチャー 9 • 少額の投資を受けて １年間大学で研究。 • 薄膜燃料電池のスケール化 に世界初成功！ • 追加投資を受けて、実際の 会社を立ち上げることに。卒業式の写真 ハーバードの大学新聞 MIT Tech Review 色々なメディア
- 10. 10 若いときは、厳しい環境に身をおくことで成長すると感 じたため。 経営とサイエンスの両方に興味があった為。 ハードウェアのベンチャーを立ち上げられる機会はあま りない。千載一遇のチャンスと思った！ ハードウェアベンチャーの中でも、クリーンテックベン チャーは特に難しいので、良いトレーニングになると 思ったので。 大学院時代、大学の技術を事業化するプロセスを学ぶ 授業を取り、非常に楽しかった。 投資会社の幹部にスキルを持った人物が多く、小さい会 社ながらも成長する可能性を感じたため。 博士号取得後起業した理由
- 11. 11 私の前の会社の紹介 超薄膜技術を用いた固体酸化物 燃料電池（SOFC）がコア技術。 2010年：薄膜SOFCを大面積化 することに成功。 2011年：大学から会社をスピン オフし、独立研究施設に移る。 2012年：数名の研究開発スタッ フを雇用。 2014年：米国エネルギー省の ARPA-Eプログラムに選ばれる。 2015年：会社清算。
- 15. クリーンテックへの投資額推移 社外秘（CONFIDENTIAL） 15 リーマンショック Q-Cell, Sun Tech, Sun Powerが上場 バブル 不都合な真実 ハードウェアへ のシフトドットコム バブル期
- 16. 2011年：ソリンドラの倒産 社外秘（CONFIDENTIAL） 16 • 2005年創業の円筒形ソーラーパネルの会社。 • 1000億以上のベンチャー投資を受ける。 • 2009年にエネルギー省から約537億円のローン確約を受け、新た な工場をシリコンバレーに建設。 • 2010年５月にオバマ大統領が訪問。株式上場を準備する。 • 2011年8月に倒産。買い手も見つからず、工場は巨大廃墟に。
- 18. ここ数年のクリーンテック投資額 社外秘（CONFIDENTIAL） 18 • アーリーステージの投資は枯渇。 • 全体的に投資活動は控えめになりつつある。
- 19. 19 水素、燃料電池分野の特徴 ライフサイエンス IT 水素、燃料電池 投資規模 大 小 大 研究開発期間 数年 数ヶ月から数年 数年から数十年 価格設定、 利益幅 独占市場。 利益幅が大きい。 マーケットの適正価格。 利益幅が大きい。 コモディティ。 利益が出ていない。 価格は予想不可能。 政府の影響 大きい、 予想可能 小さい 大きい、 予想困難 参入障壁 高い 低い 高い Ref: http://www.nga.org/files/live/sites/NGA/files/pdf/1110CLEANENERGYROTHSTEIN.PDF • VCモデル（IRR重視）で投資を行うのには無理がある。 （投資期間が圧倒的に長く、投資金額が大きく、EXITが小さい） • 他の分野とは全く異なる指標で企業評価をしなければ、投資継続は難し い（マルティプル？シナジー効果？将来投資として企業価値？）
- 21. 21 燃料電池ベンチャーの面白さ、 課題、苦労 面白さ 難しい技術、ビジネスなだけにチャレンジしがいがある。 世界中で我々しか知らないであろう技術課題、物理現象、簡単には真似で きない製造プロセスのノウハウがある。 参入障壁は非常に高い。成功すれば市場規模も大きい。 課題、苦労 とにかく外的要因に左右される。（特にエネルギー価格） 商業化への時間軸が非常に長い。数十年の経験がないと、業界で信頼を獲 得するのが非常に難しい。 失敗した投資例が多くある。利益を上げている企業が少ない。買収された 企業の評価額があまり高くない。 知識、経験、リーダーシップ能力に長けている人材の人数が限られていて、 コアとなる人材を見つけ、雇用するのは容易でない。
- 22. 22 経営するうえで考えること 技術開発 これが初期は一番大事。技術が思うように動いて、成果が出てい ると非常に経営は楽。 資金源、戦略 材料系クリーンテックは息の長い投資が必要。 競争的資金を獲得することは初期において貴重な収入となるが、 時間の浪費にもなりかねないので注意。 日々の運営、チーム構造 特に人材を増やす決断は慎重に。 適材適所の人事、チームワーク、風通しの良い職場作り、明確な ゴール設定、ボトムアップ型リーダーシップ
- 23. 会社清算までの経緯 23 2014年に親会社が上場。時価総額 が150百ポンド（約2,000億円）ま で伸びるも、その後失速。 ヘッジファンドに攻撃を受け、株 価急落。 9月に投資会社の創業者が退任。 投資額を増額し、一気に開発を加 速する予定が、急ブレーキが掛か る。10月中旬の投資委員会で投資 方針変更が決定される。 11月15日の役員会で閉鎖決定。 11月20日に全員即日解雇。
- 24. 24 米国は徹底した結果主義。結果を出せない経営陣はすぐ に代えられる。 年齢、性別は全く関係なし。実力勝負。 個人主義の国な為、会社名、出身大学、出身国はあまり 関係ない。能力だけが重要な要素。 雇用は「At Will」。雇用者側も従業員側もいつでも雇用 契約を解除できる。終身雇用という考えが全くない。 個々の役割分担が明確。学位によって、給与面でも与え る責務にも大きな違いがある。 日米のビジネス慣行の違い
- 25. なぜベンチャー育成が重要か？ 既存の会社は統計的に雇用を失う可能性が高い。 25 米国の雇用統計 平均して年間300万人の雇用をスタート アップが生み出し、既設の会社は年間に 100万人程度の雇用機会を失っている。 (Kauffmann Foundation, 2010) 日本の雇用統計 1996年から2006年の間、新設企業は120万 人の雇用創出した一方、1996年時点で既 設の会社は310万人雇用損失をした。 (深尾＆権, 2011) ベンチャー育成は雇用問題解決へ 向けての重要な要素
- 26. 26 日本からグローバルベンチャーを作れるか？ 先進国はイノベーション牽引型経済でなければ成長しな い。制度が大きく変わらなければならない時期にある。 日本のイノベーションは大企業牽引型。多くの大企業の 研究開発資金が減る中で、新技術の芽をどう育ててゆく かは重要な課題ではないか。大学の役割は大きい。 保守的で安定した大企業があることは重要。一方で、リ スクの高い技術に果敢に挑戦し「不可能を可能にする」 若いベンチャーも健全な業界発展には必要ではないか。