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Presupuesto de Caja y Estado de Resultados
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 1 / 16
Objetivos Fuentes y Usos de Recursos
Financieros
Comprender las fuentes y usos de los recursos
financieros
Comprender el enfoque de presupuesto de caja
Comprender el enfoque de flujos de operación
Diferenciar entre la liquidez y rentabilidad
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 2 / 16
Control Financiero
Determinar las fuentes necesarias para
obtener los recursos de la empresa
Determinar la asignación eficiente a los
diversos usos alternativos dentro de la
empresa
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 3 / 16
Liquidez
Los fondos o dinero líquido que la empresa
requiere para afrontar sus necesidades y los
compromisos financieros de corto plazo
La liquidez o solvencia determina la capacidad
de pago a corto plazo, la disponibilidad de
recursos financieros suficientes para cubrir las
necesidades cotidianas de la empresa.
• Por ejemplo: compras, pago de salarios,
arriendos, amortización de créditos,
intereses de corto plazo, dividendos, etc.
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 4 / 164 / 16
Rentabilidad
Es la generación de recursos que aseguren la
permanencia y viabilidad en el tiempo, se
asocia al rendimiento de la unidad económica y
su eficiencia en el largo plazo
Se refiere a la inversión de recursos en
actividades productivas que rindan en el largo
plazo
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 5 / 16
Una excesiva liquidez (mucho dinero en caja)
conlleva un sacrificio de rentabilidad porque es
improductivo
Pero también la inversión exagerada de estos
recursos en actividades productivas que serán
rentables, puede significar un alto riesgo de caer
en insolvencias en el corto plazo, que pueden
llevar a la quiebra a la empresa.
Es preciso mantener el equilibrio entre ambos
propósitos: “tener la liquidez suficiente (ni más ni
menos) para alcanzar la máxima rentabilidad
posible”
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 6 / 16
Enfoque de Flujos o de Liquidez
Ingresos
• Son las entradas de dinero, cualquiera sea su
origen: por ventas al contado, recuperación de
cobranzas por ventas a crédito de períodos
anteriores, o cualquier otra entrada de dinero.
Egresos
• Son las salidas de dinero, los pagos o
desembolsos, por ejemplo: pago de salarios,
compra de materias primas, pago de
arriendos, gastos diversos, etc.
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 7 / 16
Enfoque de Flujos (Presupuesto de Caja): Liquidez
Corto Plazo (días, semanas, meses, año)
FLUJOS (+)
INGRESOS (entradas): ventas al contado, cobranzas de ventas a
crédito, subsidios, devoluciones de impuestos, ingresos por ventas de
activos, ingresos de dinero por cualquier otro concepto
FLUJOS (-)
EGRESOS (salidas): compras al contado, gastos varios, amortización
de deudas, intereses, salarios, dividendos, retiros, desembolsos por
inversiones, pago de impuestos, egresos de dinero por cualquier otro
concepto
(=) SALDOi (diferencia) i = 1,2,3,4,……n períodos
Si SALDOi > 0 SUPERÁVITi
Si SALDOi < 0 DÉFICITi
SALDO ACUMULADOi = SALDO ACUMULADO(i-1) + SALDOi
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 8 / 16
Enfoque Operacional o Estado de Resultados:
Rentabilidad
El Presupuesto Operacional o Estado de
Resultados, es una proyección de la marcha
operacional de la empresa.
Se centra en la estimación de ingresos por
ventas y los costos de operación del período.
La diferencia entre ambos es el resultado
(utilidad o pérdida) del período, indicador de la
rentabilidad esperada.
En el estado de resultados las cuentas se van
acumulando durante el período
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 9 / 16
Ingresos operacionales
• Es el resultado de las ventas (precio por
cantidad vendida), independiente de cómo se
cobren las ventas (distintos plazos).
Costos operacionales
• Es la valorización de los recursos de la
producción de un determinado volumen de
ventas (costos de ventas), incide en la
rentabilidad de empresa.
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 10 / 16
• Por ejemplo: las compras de materias
primas constituyen un egreso del período
en que se pagó la compra
• Sin embargo, el costo de las materias primas
de ese período no tiene porqué ser el mismo
al de los egresos porque se pudo haber
ocupado materia prima de stock, o por el
contrario, se pudo haber ocupado menos
materia prima que la comprada y el resto se
dejó en existencias.
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 11 / 16
En el Estado de Resultados, la depreciación
es un costo operacional indirecto derivado de
la necesidad de reconocer la pérdida potencial
de generar ingresos por parte de un activo fijo,
debido a la obsolescencia tecnológica o su
uso.
La depreciación no constituye un egreso
porque no hay una salida de dinero por este
concepto.
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 12 / 16Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 12 / 16
Enfoque Operacional (E. Resultados): Rentabilidad
Largo, mediano plazo (semestre, año, quinquenio)
(+) INGRESOS OPERACIONALES (ventas netas de IVA):
independiente de cómo se cobran (contado, o crédito a distintos plazos)
(-) COSTOS OPERACIONALES (valorización de recursos asignables a la
producción vendida):
Costos Directos :materia prima, mano de obra directa, otros costos directos
Costos Indirectos: remuneraciones; costos fijos; gastos administración;
gastos de ventas; depreciación
= RESULTADO OPERACIONAL: Utilidad Operac. o Pérdida Operacional
(+) INGRESOS NO OPERACIONALES (fuera de gestión s/IVA):
Ventas de activo fijo (ocasionales)
Ventas de materias primas o productos en proceso (ocasionales)
(-) COSTOS NO OPERACIONALES (fuera de gestión)
Costos por ventas fuera de gestión
(=) RESULTADO BRUTO (antes de impuesto a la renta)
(-) impuesto a la renta y otros costos financieros
(=) RESULTADO NETO o UTILIDAD NETA o PÉRDIDA NETA
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 13 / 16
Obtención y Asignación de Fondos
a) Origen Externo
Las fuentes externas son el aporte de los
dueños (capital) y de los acreedores (deuda o
pasivos)
Los usos externos son las retribuciones a las
mismas fuentes tales como dividendos a los
accionistas o dueños y amortizaciones de
créditos a los acreedores.
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 14 / 16
b) Origen Interno
Las fuentes internas son las ventas operacionales
propias del giro de la empresa, son fondos líquidos
provenientes de ventas al contado y de cobranzas
por ventas a crédito de períodos anteriores
También son las ventas no operacionales
provenientes de activos fijos o de materias primas
e insumos
Los usos internos son el pago de remuneraciones,
compras de materias primas, pagos generales, y
los recursos necesarios para financiar el capital de
trabajo de la empresa
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 15 / 16
Para continuar es preciso relacionar estos
conceptos con las cuentas del balance
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Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 16 / 16Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 16 / 16
¿Qué aprendiste sobre?
Liquidez y rentabilidad
Los enfoques de flujos de caja y flujos de
operación
Obtención y asignación de fondos
financieros