1. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
每日数据 ............................................... 2
上 证 指 数 报 2571.54 点 ， 跌 0.63% ................................. 2
深 证 成 指 报 9917.53 点 ， 跌 0.74% ................................. 2
油 价 涨 46 美 分 至 每 桶 69.87 美 元 .................................. 2
期 金 跌 近 2%收 1200 美 元 之 下 ...................................... 2
人 民 币 对 美 元 报 6.8277 ........................................... 2
要闻宏观 ............................................... 2
数 千 亿 资 金 涌 动 新 疆 振 兴 规 划 即 将 发 布 ........................... 2
信息参考 ............................................... 3
大 唐 电 信 合 资 成 立 物 联 网 PE 将 分 期 募 集 50 亿 元 ................... 3
证 监 会 将 加 大 内 幕 交 易 等 查 办 力 度 ................................. 3
重 庆 金 融 办 与 新 加 坡 合 作 推 动 渝 企 赴 新 交 所 上 市 ................... 4
新 三 板 扩 容 初 定 7 月 做 市 商 制 度 或 伴 随 登 场 ....................... 5
创 业 板 过 会 率 骤 降 信 息 业 成 重 灾 区 ................................ 7
中 国 水 电 计 划 年 内 IPO 募 资 百 亿 ................................... 7
车 企 整 体 上 市 再 掀 热 潮 ............................................ 8
法律法规 .............................................. 10
高 检 院 修 订 《 人 民 检 察 院 扣 押 、 冻 结 涉 案 款 物 工 作 规 定 》 .......... 10
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2. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
每日数据
上 证 指 数 报 2571.54 点 ， 跌 0.63%
深 证 成 指 报 9917.53 点 ， 跌 0.74%
油 价 涨 46 美 分 至 每 桶 69.87 美 元
期 金 跌 近 2%收 1200 美 元 之 下
人 民 币 对 美 元 报 6.8277
要闻宏观
数千亿资金涌动 新疆振兴规划即将发布
（据 20 日每日经济新闻消息）随着新疆振兴规划出台，中央将加大对新疆的
财政投资；另外还有对口省份的财政支援、央企重点项目的投资，预计未来 3 年新
疆固定资产投资额将有巨幅上升。
“新疆区域振兴规划一旦发布，预计能带动数千亿投资。”张元红对《每日经
济新闻》记者表示，一些示范项目正在陆续启动，其中大部分项目集中于交通、煤
炭、电力等基础设施方面。
据国家发改委披露，新疆将加快铁路客运专线、区际干线和煤运通道建设；同
时推进口岸铁路建设。此外，在管网运输方面，新疆要加大推动油气管网、电网等
能源基础设施建设。
目前新疆在建铁路 11 条，并有多条铁路干线即将开建。如投资 1400 多亿元的
兰新铁路第二双线已经开工建设，将终结新疆没有高速铁路的历史。
到 2020 年，新疆路网结构将形成向东 4 条出疆通道，即兰新线、哈临线、青新
线、新藏线；向西 4 条出境通道，即兰新线西段、精伊霍铁路、中吉铁路、中巴铁
路；区内 4 个环线，即环塔里木盆地、准噶尔盆地、天山北坡、吐鲁番盆地的新疆
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3. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
铁路主要干线网。
新疆国际能源城项目建设也已提上议事日程。初步核算，国际能源城将对新疆
贡献 600 亿到 1000 亿左右的 GDP。
据新疆招商发展局统计，今年一季度，新疆招商引资到位的区外资金达 129．39
亿元，比上年同期增长 45.89%。今年以来，神华、鲁能、兖矿、国电等 10 余家央
企负责人再次赴疆考察，将加大投资新疆。
信息参考
大 唐 电 信 合 资 成 立 物 联 网 PE 将 分 期 募 集 50 亿 元
（据 20 日每日经济新闻消息）在物联网概念大行其道的当下，大唐电信
（600198.SH）不失时机地斥巨资进军物联网 PE。
5 月 19 日大唐电信公告，公司与江苏物联网研究发展中心、无锡市国联发展集
团、无锡新区创新创业投资集团，就共同发起设立有限合伙制股权投资基金达成意
向，将对物联网等相关产业的非上市企业进行直接股权投资，以及对各类上市或非
上市的技术领先型企业进行以产业整合为目的的并购重组。
公告披露，基金规模为 50 亿元人民币，采用分期方式募集。第一期募集资金额
为 10 亿元，各发起人第一期认缴总额为 6 亿元，其中公司 2 亿元、物联网中心 1
亿元、无锡国联集团 2 亿元、无锡新区创投 1 亿元。
尽管大唐电信一再表示，公司短期内业绩不会受到直接影响。但公司画出的物
联网“大饼”在二级市场上还是受到了热烈追捧。
证监会将加大内幕交易等查办力度
（据20日中国证券网消息）中国证监会副主席姚刚在18日举办的“证券行政处
罚体制改革和投资者保护国际研讨会”上表示，证监会将建立健全行政处罚与司法
合作打击证券期货犯罪的有效模式，加大内幕交易、
“老鼠仓”和损害上市公司利益
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4. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
等违法违规行为的查办力度。
姚刚强调，中国证监会将努力做好行政处罚相关工作，维护好“公开、公平、
公正”的市场秩序：一是要不断完善行政处罚工作机制。建立健全行政处罚与司法
合作打击证券期货犯罪的有效模式，促进稽查、审理的协调统一，创新行政处罚工
作机制，进一步增强行政处罚委工作的专业性和独立性。
二是进一步加强证券处罚的规则体系建设。积极协调有关部门出台证券期货案
件的移送、认定、指定管辖等司法文件，完善民事赔偿司法解释，推动司法机关制
定证券行政案件的证据适用规则，细化、完善“操纵市场”“内幕交易”两个认定
、
指引，加快推进《信息披露违法案件责任认定指引》和《会计师事务所及其执业人
员证券违法行为认定指引》等规则的出台。
三是加大违法违规案件查办力度。对于市场反映强烈的内幕交易、
“老鼠仓”和
损害上市公司利益等违法违规行为，要加大查办力度，提升证券执法处罚的专业性
和时效性。
四是加强投资者合法权益保护、加大宣传力度。一方面，对于侵害投资者合法
权益的违法违规行为，要加大处罚力度，积极协调相关部门研究虚假陈述、内幕交
易等侵权赔偿制度，把投资者保护工作落到实处。
另一方面，要建立法制宣传的长效机制，组织新闻媒体，对案件进行立体化、
多方式报道，扩大案件处理的社会效果，提高案件警示教育的水平。
重庆金融办与新加坡合作推动渝企赴新交所上市
（据 20 日中国证券报消息）重庆市金融办 19 日与新加坡交易所签署合作备忘
录，并举办赴新加坡交易所上市研讨会，旨在加强重庆与新加坡两地在资本市场方
面合作，进一步推动重庆企业赴新加坡上市。
根据合作备忘录，重庆市金融办将积极推荐合适的重庆企业赴新交所上市，新
交所将协助重庆企业在新加坡资本市场实现上市和融资。重庆市金融办主任罗广表
示，目前重庆正致力于打造长江上游金融中心，重庆正在成为我国西部地区最具有
发展活力和上市资源最为丰富的城市。2008 年重庆民营企业英利国际置业在新加坡
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成功上市，成为第一家在新上市的重庆企业。今后重庆市金融办对赴新上市的重庆
企业给予大力的支持和积极的帮助，为更多寻求海外融资的重庆企业提供更宽阔的
平台。
新三板扩容初定 7 月 做市商制度或伴随登场
（据 20 日经济观察网消息）此前一直因为创业板推出而暂停的新三板扩容即
将重新启动。本报获悉，首批扩容试点的时间已经定在 7 月份。
一位消息人士称，按照监管层的计划，新三板市场年内有望分两批进行扩容试
点。另据了解，重启扩容的新三板市场也将做多项重要改革，做市商制度有望首次
登陆中国资本市场，而且对今后进入三板市场的公司将采用注册制的形式，这得到
了监管层的首肯。
今年中国资本市场先后推出了创业板、股指期货，被称为中国证券市场“最后
一块拼图”的三板市场是今年的又一项市场重大制度安排，新三板是建设多层次资
本市场的蓄水池，一直受到了证券业、企业界尤其是中小科技企业的企盼。
时间窗口初定
一家证券公司的高层人士称，在经过证监会充分研究和筹备后，新三板市场扩
容试点工作可能将从 7 月份正式开始。东湖开发区管委会一位负责人也证实，
“光谷
将成为新三板的第二个试点地区”。
据悉，目前东湖示范区部际协调小组第一次会议在京召开，已经遴选出武大有
机硅、海创电子等 8 家将首批挂牌的企业。而第二批则有望累计达到 15 家。
另外，来自青岛市科技局的消息称，青岛市也召开了新三板协调会议，确定 5
月底促成首批企业签约股改。目前 26 家备选企业中已有 14 家企业获得券商推荐。
新三板市场，是由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务，此前仅在北
京中关村进行试点。中关村代办系统股份报价转让试点自 2006 年 1 月启动至今已有
4 年，已经有 60 多家企业挂牌，区别于老三板市场这里汇聚的全是高科技企业。一
批挂牌公司通过报价转让平台实现融资发展，甚至为成功登陆主板、创业板创造了
条件。在中关村报价公司示范作用下，各地高新区几年来纷纷争取加入试点范围。
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6. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
虽然相关准备工作已经过多年的酝酿，但新三板扩容却迟迟未见动静。
从今年年初开始，新三板问题便成为证监会今年工作的重点，证监会成立了由
市场部牵头，发行部、公众公司部、法律部、研究中心、深交所等部门组成的工作
小组，并进行了多次调研和讨论。
此前，新三板一直由证券业协会负责管理，而在不久前，证监会也悄然将新三
板的监管权限纳入到了其监管体系下，以符合国内对公众公司的法律要求。
“按照有关规定，我们的公众公司是指向不特定对象公开发行股票，或向特定
对象发行股票使股东人数超过 200 的股份有限公司，而公众公司则须有证监会负责
监管，证券业协会今后则仍做自律管理。”针对此，证监会相关人士在近日的一次会
议上表示。
中国场外市场采用 “56%2B1”模式，将在全国 56 个高新技术园区加 1 个苏州
工业园区的基础上建立。
做市商制度面世
据悉，做市商制度将借鉴于美国纳斯达克市场。做市商是指以具备一定实力和
信誉、以自有资金为基础，不断向公众投资者连续发布某个证券的买入或卖出价，
并随时准备以该价格向公众投资者买入或卖出某个证券的特许证券交易商。
“新三板的做市商制度基本上与美国纳斯达克做市商制度无太多差异，仅仅是
技术手段上会略有不同。 程晓明称，
” 做市商制度能够解决新三板挂牌企业中创新型
企业业绩波动大、企业估值难的问题。
去年，证监会曾对中关村代办股份转让系统进行了五项制度性改革，涉及到准
入条件、交易结算制度、限制安排、信息披露制度和投资者适当性管理制度。对此，
证监会一位人士称，这些改革更多的是技术层面，但法律层面并未有涉及。
“原打算采用 QIB 制度，但是标准不好判断，于是改成了每手 3 万股的限制，
限定了投资规模，一定程度上对投资者资格有了限定。
”上述证监会人士称，“没有
自然人参与，市场流动性相对欠缺，不管是机构还是自然人，需要具备什么样的条
件可以投资场外市场。”
据悉，在投资者方面，仍将继续采用投资者适当性管理制度，但将进一步降低
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7. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
投资者的门槛。在去年的规定中，只放开机构投资，而今年有望对个人投资者进一
步放开。投资者适当性管理的概念在创业板、股指期货中均已经在采用，核心是关
注投资人认知能力和承受能力。
创业板过会率骤降 信息业成重灾区
（据 20 日信息时报消息）随着证监会 17 日公告，创业板“掉队阵营”中又新
添上海天玑科技、深圳市脉山龙信息技术两家公司。据统计，今年以来，创业板发
审委共计审核 55 家公司的 IPO 申请，其中 12 家被否，通过率为 78.2%。值得注意
的是，12 家“折戟”公司中，信息技术业包揽 8 家，成为“重灾区”。
今年以来，创业板发审委依旧保持紧凑的审核节奏。据统计，截至 5 月 17 日，
创业板发审委共召开 28 次工作会议，审核 55 家公司的 IPO 申请，其中 12 家被否，
通过率为 78.18%，另有 1 家因相关事项需进一步落实而临时取消审核。而在 2009
“创业板元年”，创业板发审委共召开 40 次会议，审核 74 家企业 IPO 申请，其中
59 家过关，通过率为 79.73%。这意味着，截至目前，今年的创业板 IPO 通过率已
低于去年。
中 国 水 电 计 划 年 内 IPO 募 资 百 亿
（据 20 日深圳商报消息）一纸环评公示透露了中国水电建设股份有限公司的
IPO 的拟融资总额。作为中国最大的水利水电建设企业，中国水电将在今年内完成
其 A 股上市进程，拟募资总额不超过 100 亿元。
来自《东方早报》的消息称，中国环保部的公示材料显示，中国水电此次公开
发行的比例暂定在 25%~35%，以其 66 亿股总股本计算，将发行 16.5 亿股至 23.1 亿
股。这家刚在 2009 年 11 月 30 日改制成立的股份公司，计划在今年年内完成 A 股的
发行上市工作，募集资金将投入柬埔寨甘再水电站 BOT 等 8 个项目，合计投入募集
资金 16.5 亿元。
在使用款项上，除了工程施工设备购置租赁项目拟投入 88.4 亿元之外，还将使
用 16 亿元补充流动资金，总募集资金将不超过 100 亿元。
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8. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
公开资料显示，中国水电由中国水电集团和中水股份集团两家公司发起成立，
是中央管理的中国水利水电建设集团公司整体改制并控股创立的股份公司。
其中，中国水电集团以工程建设业务、电力投资业务、房地产开发业务、机械
制造业务及其他经营性业务等主业资产出资，占股份公司总股本的 99%，为股份公
司的控股股东；中水股份集团以现金作为出资，占股份公司总股本的 1%，是国内唯
一提供水电水利建设综合性技术服务的大型企业，承担了国内 80%的大中型水电项
目前期规划、勘测和设计工作。
截至 2009 年底，中国水利水电建设股份有限公司总资产达 955.56 亿元，在中
国各大区域设有 18 个全资子公司，9 个控股公司，1 个参股公司，在世界 47 个国家
设有驻外机构。2008 年，中国水电主营业务收入约为 598 亿元，净利润约 12.68 亿
元；2009 年，中国水电集团实现营业收入 778.61 亿元。
从行业地位来看，中国水电 2009 年位于全球最大 225 家国际工程承包商排名第
31 位，在“中国企业 500 强”中排名第 89 位，在中国对外承包工程企业中营业额
位列第 4 位。
令人关注的是，公司官网显示，除了水利水电项目之外，公司房地产业投资在
建项目 7 个，规划建筑面积近 160 万平方米，投资总规模 80 余亿元。
迄今为止， 通过证监会审核、
IPO 尚未发行的公司合计有 58 家。合计拟发行 34.8
亿股股份，拟募集资金达 244.74 亿元。其中，主板公司有 4 家，但募资规模均不大。
车企整体上市再掀热潮
（据 20 日中国证券报消息）广汽集团借壳骏威汽车，H 股整体上市在望。与此
同时，一汽集团、东风集团整体上市箭在弦上。而奇瑞汽车、力帆汽车、众泰汽车
等的 IPO 在有序推进，比亚迪、长城汽车则驶在回归 A 股的路上。一时之间，车企
上市融资和再融资已是风生水起。
作为资金密集型行业，寻求资本市场支持以做大做强，并利用资本市场迅速提
高品牌溢价，已成为许多车企急需实现的战略目标。
分析人士指出，
“以量为纲”的决策机制决定了车企只有做大做强提高市场话语
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9. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
权才不会被吞并，而资本市场无疑是实现产能扩张的助推器。
2006 年，上海汽车实现整体上市后，依托资本市场的资金支持，销量迅速跃居
国内龙头老大，并逐步拉开与次席的距离。2009 年这一差距扩大至 76 万辆。
福田汽车 1998 年上市时，仅是年产 5 万辆四轮农用运输车的小企业，主营业务
收入 13 亿元。上市后，通过配股和增发等进行了三次融资，目前已发展成产销超过
60 万辆、营业收入达 448 亿元的商用车龙头，昔日竞争对手被远远地甩在了身后。
而去年销量增速没有跑赢大势的车企，均是没有上市或主要资产没上市的车企。
相比之下，上市车企均取得了不俗业绩。
今年前 4 个月销量排名前十位的车企中，北汽的销量增速仅为 37.99%，一汽、
广汽和奇瑞均没跑赢大势。而比亚迪、江淮等上市车企销量增长了 89.82%和 84.29%。
资本市场对车企的支持并不仅于此。汽车企业上市融资的同时，将进一步优化
股权结构、完善公司治理，建立起长效发展机制。同时，车企上市后，利用资本市
场的高度聚光，迅速提升品牌知名度，增加品牌的溢价度。广汽集团总经理曾庆洪
曾坦承，上市是广汽最重要的战略，不仅为了融资，也是广汽做大做强成为世界级
企业的需要。
但近年来车企上市一直是白卷，无一梦圆。究其原因，周期性明显的汽车业业
绩波动剧烈，而 A 股 IPO 要求盈利具有连续性，一旦出现 2008 年那样的行业亏损，
车企会因而梦断 IPO；当然，国内部分车企的利润主要来自不具控股权的合资公司，
盈利体现为投资收益即不被视为具有持续经营能力因而止步 IPO.
此外，多数大型车企旗下已有上市公司，有的还不止一家。虽然上市车企众多，
但形不成合力或主要盈力资产没有进入上市公司而难以满足庞大的资金需求。为实
现整体上市，这需要大型车企对旗下上市公司进行整合。
不过，车企都是当地的支柱企业，均受到地方政府的关爱，积极备战上市、做
大车企均是政府和车企共同的夙愿，因此上市会受到优先照顾。目前看来，许多车
企符合上市条件，且多家大型车企在积极整合旗下上市公司以期整体上市。在上海
汽车和广汽示范效应下，今年有望迎来上市潮。
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10. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
法律法规
高检院修订《人民检察院扣押、冻结涉案款物工作规定》
（据 20 日检察日报消息）最高人民检察院近日印发修订后的《人民检察院扣
押、冻结涉案款物工作规定》(下称工作规定)，进一步明确了检察机关扣押、冻结
的涉案款物的界限和范围，进一步健全和完善了扣押、冻结、处理涉案款物的有关
程序。工作规定的出台，是检察机关加强队伍建设、强化内部监督、规范执法、提
高执法公信力的一项重要举措，对于保障检察权的正确行使，进一步提高检察机关
的执法水平和办案质量，保护公民、法人和其他组织的合法权益具有重要意义。
全国检察机关在 2009 年开展了直接立案侦查案件扣押冻结款物专项检查工作，
针对专项检查中发现的突出问题，工作规定作出了相应禁止性规定:检察机关扣押、
冻结、保管、处理涉案款物，必须严格依法进行。严禁以虚假立案或者其他非法方
式扣押、冻结款物。对涉案单位私设账外资金但与案件无关的，不得扣押、冻结，
可以通知有关主管机关或者其上级单位处理。严禁扣押、冻结与案件无关的合法财
产。
工作规定明确，检察机关严禁在立案之前扣押、冻结款物。扣押、冻结涉案款
物，应当报经检察长批准，由两名以上检察人员执行。对于扣押的款物，检察人员
应当会同在场见证人和被扣押款物持有人查点清楚，经拍照或者录像后予以扣押，
并当场开列扣押清单一式四份，注明扣押物品详细特征，由检察人员、见证人和持
有人签名或者盖章。扣押、冻结涉案款物后，应当对案件及时进行侦查，不得在无
法定理由情况下撤销案件或者停止对案件的侦查。检察机关扣押、冻结、处理涉案
款物应当使用高检院统一制定的法律文书，填写必须规范、完备，文书存根必须完
整。禁止使用“没收决定书”“罚款决定书”等不符合规定的文书扣押、冻结、处
、
理涉案款物。
工作规定对扣押、冻结涉案款物工作中存在的一些实际问题进行了明确规定:
对异地扣押、冻结程序问题，工作规定明确办理案件检察机关应当商请被扣押、冻
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11. ●2010 年 05 月 20 日 星期四 总第 765 期 mrkb@dehenglaw.com
结款物所在地检察机关协助执行;对犯罪嫌疑人用违法所得与合法收入共同购置的
不可分割的财产，规定可以先行扣押、冻结，经查明确实与案件无关的，应当在三
日内作出解除或者退还决定，对无法分开退还的财产，应当在案件办结后予以拍卖、
变卖，对不属于违法所得的部分予以退还;犯罪嫌疑人被拘留、逮捕后，其亲友受犯
罪嫌疑人委托或者主动代为向检察机关上交或退赔涉案款物的，由检察人员、代为
上交款物人员、见证人在扣押清单上签名或者盖章;对于不便提取或者不必提取的不
动产等物品的扣押、保管和处理作出了特殊规定;对于贪污、挪用公款犯罪案件中扣
押、冻结的涉案款物，应当归还原单位，而原单位已不存在或者虽然存在但对被贪
污、挪用的款项已经作为损失核销的，明确规定应当上缴国库。
工作规定进一步加强了对扣押、冻结涉案款物工作的监督制约。负责财务装备
的部门是扣押款物的管理部门，负责对扣押款物统一管理。对扣押款应当逐案设立
明细账，并及时存入指定银行的专用账户，严格收付手续。对扣押的实物应当建账
设卡，一案一账，一物一卡。检察机关纪检监察部门应当会同本院其他有关部门对
本院的扣押、冻结、保管、处理涉案款物工作进行每年至少一次的定期检查。检察
机关工作人员在具体工作中违反本规定的，应当区别情形，按照检察人员纪律处分
规定追究责任;构成犯罪的，依法追究刑事责任。因违反规定导致国家赔偿的，应当
依照国家赔偿法的规定向有关责任人员追偿部分或者全部赔偿费用。
工作规定自发布之日起施行，高检院 2006 年 3 月 27 日发布的《人民检察院扣
押、冻结款物工作规定》同时废止。
（说明：本快报内容来自各类官方、门户网站以及专业类网站，转引时已注明
来源，并不代表本所观点和立场。）
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