Apresentação Institucional Português 14.05.2009 1T09

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  • Apresentação Institucional Português 14.05.2009 1T09

    1. 1. Apresentação Institucional Maio 2009
    2. 2. Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas (“Lopes”) datadas de 31 de março de 2009. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente. Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro. A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes. Aviso Importante
    3. 3. Destaques de Investimento
    4. 4. Destaques de Investimentos Modelo de Negócio Simples e Focado Baseado na Criação de Valor Principal Canal de Distribuição da Indústria com um Plano de Nacionalização Negócio de Baixo Risco com Base de Clientes Diversificada: Companhia Geradora de Caixa Reestruturação para enfrentar novas condições de mercado em 2009 Escala e Alcance Incomparáveis Administração Experiente e Excelente Histórico de Negócio
    5. 5. 1935 40´s 50´s 60´s 70´s 80´s 90´s 00´s <ul><li>Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades </li></ul><ul><li>Primeiro logo da Companhia </li></ul><ul><li>Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios </li></ul><ul><li>Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário </li></ul><ul><li>Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa) </li></ul><ul><li>Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista </li></ul><ul><li>Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima </li></ul><ul><li>Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana </li></ul><ul><li>Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo </li></ul><ul><li>Introduz o conceito de clubes de condomínios </li></ul><ul><li>Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária </li></ul><ul><li>Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região </li></ul><ul><li>Inicia a venda de flats </li></ul><ul><li>Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes </li></ul><ul><li>Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos </li></ul><ul><li>Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança </li></ul><ul><li>Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 15ª vez consecutiva </li></ul><ul><li>Realiza seu IPO </li></ul><ul><li>Inicia sua expansão geográfica </li></ul><ul><li>Website da Lopes se torna líder no mercado imobiliário </li></ul>O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
    6. 6. Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses Modelo de Negócio Simples e Focado… Cliente - Incorporador Cliente - Comprador <ul><li>46.393 compradores efetivos 1 </li></ul><ul><li>80.000 consumidores cadastrados em nossa base de dados em 2007 </li></ul>Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria <ul><li>Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade </li></ul><ul><li>Mais de 160 clientes </li></ul>Como operamos? Como auferimos receita? 2,3 R$ 0,53 R$ 0,12 R$ 2,45 R$ 100 R$ 10 Preço da Unidade Entrada Comissão Bruta R$ 0,73 R$ 0,12 R$ 1,05 Corretores + Gerentes Reconhecimento de Receita R$ 5 Incorporadora 1 Nos últimos 5 anos em São Paulo 2 Dados ilustrativos não-financeiros 3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo R$ 1,90 R$ 3,10
    7. 7. Comissão Líquida da Lopes VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% 41% Comissão Líquida em São Paulo Comissão Líquida Nacional 2005 2006 2007 2008 1T09
    8. 8. O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes…. Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário … e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância Incorporação Imobiliária Dinâmica do Mercado Imobiliário Mais de 5.000 Corretores Capital de Giro é Fundamental Pré-Venda Velocidade de Vendas Concentrada no Período de Lançamento Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas Velocidade de Vendas é Fundamental para a Lucratividade
    9. 9. Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto. Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação Determinando a Vocação do Local Realiza Pesquisa de Mercado Feita por Especialistas Formata os Produtos Atendendo aos Desejos e Necessidades dos Compradores Desenvolve as Campanhas de Marketing Otimiza a Negociação de Mídia Coordinates Product Launching Events Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
    10. 10. Website Institucional Evolução da Audiência Site Lopes Fonte: Google Analytics
    11. 11. ALTA MÉDIA-ALTA MÉDIA ECONÔMICA CONDOMÍNIOS Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado Notas: Relatórios Gerenciais. Absorção calculada sobre unidades disponíveis Granja Viana / SP 153/197/230 m 2 Reserva Santa Maria – Set/ 07 177 unidades Local Área Útil Vendas Cachambi / RJ 48 a 65 m 2 Norte Village – Jun / 07 850 un. – R$ 113.000.000 Local Área Útil Vendas Paralela / BA 112 a 243 m 2 Le Parc Residential Resort – Nov / 07 258 un. – R$ 121.000.000 Local Área Útil Vendas Barra da Tijuca / RJ 203 a 260 m 2 Santa Mônica Jardins – Nov / 06 142 un. – R$ 20.700.000 Local Área Útil Vendas Barra da Tijuca / RJ 262 a 278 m 2 Itaúna Gold 30 un. – R$ 45.000.000 Local Área Útil Vendas <ul><ul><li>100% vendidos em 3 semanas </li></ul></ul><ul><ul><li>Incorp.: Scopel e Desim </li></ul></ul>CASE <ul><ul><li>90% vendido em 5 meses. </li></ul></ul><ul><ul><li>Incorporador: Living / Brascan </li></ul></ul>CASE <ul><ul><li>58% vendido em 11 dias. </li></ul></ul><ul><ul><li>Incorporador: Cyrella / Andrade Mendonça / Jotagê </li></ul></ul>CASE <ul><ul><li>70% vendido em 1 ano. </li></ul></ul><ul><ul><li>Incorporador: Brascan </li></ul></ul>CASE <ul><ul><li>80% vendido em 30 dias. </li></ul></ul><ul><ul><li>Incorporador: Brascan </li></ul></ul>CASE
    12. 12. HABITCASA: Foco no Segmento Econômico O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de moradias 1 . 1 Fundação Getúlio Vargas - FGV <ul><li>Unidade de Negócios exclusivamente voltada para o Segmento de Baixa Renda. </li></ul><ul><li>Unidades com Valor de até R$ 180 mil. </li></ul><ul><li>Focado em todo o mercado imobiliário brasileiro </li></ul><ul><li>Unidade própria em São Paulo, no Rio de Janeiro e interior de São Paulo </li></ul><ul><li>Utilização da marca nos outros mercados </li></ul>
    13. 13. Expansão Geográfica
    14. 14. Expansão Nacional da Lopes Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros, consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas. SUDESTE: São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield , com início das operações em julho de 2006, pela LCI-RJ. Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76 milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out . Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield , com início das operações em fevereiro de 2008. SUL: Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put. CENTRO-OESTE : Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Goiás – Ingresso por operação greenfield , com início das operações em agosto de 2008. NORDESTE: Bahia – Ingresso por operação greenfield , com início das operações em outubro de 2007. Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Ceará – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. PR RJ BA SP RS ES SC PE MG DF CE GO
    15. 15. Mix de Mercado Lopes São Paulo Rio de Janeiro Brasília Sul Nordeste Outros* *Outros: ES, MG, GO e PA.
    16. 16. Lopes no Mercado Secundário
    17. 17. O Mercado Secundário 118 Primário Secundário 100% Mercado Imobiliário por Segmento Na cidade de São Paulo, a diferença é ainda maior, entre 30% ~ 50% Diferença (em %) entre o preço médio por m² em lançamentos vs. imóveis usados Fonte: Arrecadação de ITBI, Prospecto Gafisa, Relatório Cushman Wakefield e análise da equipe (Total em R$ Bilhões, % do total de VGV)
    18. 18. Ao mesmo tempo que a venda do imóvel cria uma demanda “puxada” por financiamento, este amplia a base de compradores, criando um circulo virtuoso que impulsiona a liquidez do mercado de imóveis secundários. A Pronto! e a CrediPronto! (JV com o Itaú) irão se fortalecer mutuamente deste círculo virtuoso, proporcionando um serviço imobiliário único no mercado Sinergia entre Credipronto! e Pronto! – Vantagem Competitiva Com a liderança da Lopes e o financiamento do Itaú, o maior banco do país, Pronto e CrediPronto, atuando em conjunto, significam vantagem competitiva dificilmente replicável
    19. 19. CrediPronto!
    20. 20. Criação de uma Promotora (companhia não-financeira) para promover e oferecer produtos e serviços financeiros - hipotecas e produtos e serviços relacionados - com ênfase no mercado de revenda e com exclusividade para clientes da Lopes Posição de liderança nos respectivos mercados Excelência de gestão Marcas de grande valor <ul><li>Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro </li></ul><ul><li>Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos </li></ul><ul><li>Exposição à mídia da Lopes </li></ul><ul><li>Excelência na prestação de serviços </li></ul><ul><li>Condições e termos de financiamento competitivos </li></ul><ul><li>Velocidade e qualidade de processamento </li></ul><ul><li>Experiência em análise de crédito </li></ul><ul><li>Histórico de sucesso em financiamento e joint ventures </li></ul>Joint Venture Itaú Lopes Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
    21. 21. Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário Os prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição CrediPronto!
    22. 22. Mercado Imobiliário Brasileiro
    23. 23. Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional 5,4 6,7 1991 2006 2000 7,9 Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades Fonte: Credit Suisse 47 milhões de residências 19% A/B > 10 Salários mínimos - US$ 1,900 52% 5 – 10 salários mínimos- US$ 950 - US$ 1,900 30% C 28% < 5 salários mínimos- US$ 950 51% D/E 20% Fonte: Losango * O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas. Pirâmide Etária no Brasil Segmentos por Renda no Brazil Déficit Habitacional Quantitativo (milhões de residências) Déficit Habitacional Qualitativo Fonte: IBGE
    24. 24. AAA AAA AA A+ A+ A A- BBB+ BBB- BBB- BBB+ Mercado Hipotecário como % do PIB Mercado Hipotecário e Investment Grade Fonte: Lopes, FMI, S&P e Santander X Rating S&P
    25. 25. Número de Lançamentos - RMSP VGV Lançado¹ (R$ bn) - RMSP Unidades Lançadas (‘000) - RMSP ¹ Valores dos Lançamentos ajustados pelo INCC até Março/09. 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 +14% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 +37% 1996 1997 2006 2007 2008 O VGV nominal lançado em 2008 foi o mesmo que em 2007: R$ 20 bn. 20,6 Lançamentos RMSP – Dados históricos (1996 - 2008) Fonte: Inteligência de Mercado Lopes *2009E – 1996 + crescimento do PIB ou valor similar a 2006 (crescimento PIB – CAGR dado divulgado pelo IBGE, PIB de 2008 foi anualizado). 2009E*
    26. 26. R$/m 2 Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços Fonte: EMBRAESP Nominal Ajustado pelo INCC Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP R$/m 2
    27. 27. Índice Lopes de Confiança
    28. 28. Índice Lopes de Confiança (ILC) Abril/09 116,9 (base: jan/2009=100) Fonte: Inteligência de Mercado Lopes Índice Lopes de Confiança (ILC) - Abril/09 O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes, possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis. Amostra composta por 565 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que entraram em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel. A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado Imobiliário +35,6%
    29. 29. O cenário é positivo ao comparar a intenção atual de compra de imóvel e a intenção para os próximos 6 meses, principalmente nos segmentos Econômico e Médio. Os fatores que mais demonstram o otimismo dos entrevistados são: (i) a percepção sobre a situação econômica brasileira da família para os próximos 6 meses , que para 47% estará boa; e (ii) a intenção de compra de imóvel atual , é alta ou média para 75% dos entrevistados. 116,9 Índice Lopes de Confiança (ILC) - Abril/09 Índice Lopes de Confiança Índice da Situação Atual Índice de Expectativas Econômico Médio 36% Alto 39% 31% (base: jan/2009=100) Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
    30. 30. Destaques Operacionais
    31. 31. Histórico de Vendas Contratadas* * Números gerenciais, não auditados. (R$ MM) CAGR: 36% VGV Escriturado Lançamentos -38%
    32. 32. Vendas Contratadas Vendas Contratadas (R$ MM) 2.336 1.441 -12% 1.600
    33. 33. Unidades Vendidas por Região e por Segmento Econômico Vendas por Segmento (em unidades) Vendas por Região (em unidades)
    34. 34. A Lopes se destaca como a imobiliária com melhor performance por corretor. O alto índice de VGV contratado por corretor é fator de atração e retenção dos melhores corretores do mercado. (R$ MM) Fonte: Inteligência de Mercado Lopes Vendas Contratadas por Corretor- SP
    35. 35. Destaques Financeiros
    36. 36. Resultado 1T09 Sem os efeitos da Pronto! e da Credipronto!, o EBITDA da Lopes seria de R$7,4 milhões, margem de 23% e o Lucro Líquido seria de R$4,6 milhões, margem de 14% Brasília obteve um lucro de R$4,7 milhões, enquanto que Campinas obteve um lucro de R$1,0 milhão             Resultado 1T09 (R$ milhares)   LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO   Receita Líquida 32.820 1.073 763 34.656 Custos e Despesas Operacionais (25.141) (2.884) (704) (28.729) Despesas de Stock Option (CPC 10) (824) - - (824)   Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238) EBITDA Pro-Forma 1 7.442 (1.812) 59 5.689   Margem EBITDA Pro-Forma 22,68% -168,9% 7,7% 16,4%   Perdas Não Recorrentes (1.313) (37) - (1.351) Lucro Líquido Pro-Forma 2 4.614 (1.782) 304 3.136 Margem Líquida Pro-Forma 14,06% -166,1% 39,79% 9,05%  
    37. 37. Razões Para a Queda na Comissão Líquida 1T08 1T09 Comissão Líquida Mix de Mercado Brasília Brasília <ul><li>Queda nas Vendas Contratadas de R$2,3 bilhões no 1T08 para R$1,4 bilhão no 1T09; </li></ul><ul><li>Mudança do Mix de mercado, com maior participação dos Outros Mercados; e </li></ul><ul><li>Queda na comissão líquida de São Paulo, devido à maior participação da Habitcasa, LIL e LIV nas Vendas Contratadas. </li></ul>
    38. 38. Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais *O total dos Custos e Despesas Operacionais do 4T08 inclui a baixa referente à CPC04 de R$10 milhões e a reversão de juros da Patrimóvel de R$14,6 milhões e, portanto, sem esses efeitos, o total dos Custos e Despesas Operacionais do trimestre seria de R$54,6 milhões. O 1T09 não inclui as despesas da CrediPtonto! no valor de R$0,7 milhão, que são gerenciadas pelo Banco Itaú.                             Custos e Despesas Operacionais     (R$ milhares)     4T08 1T09 Lopes Pronto! Var. %   Despesas de Pessoal   22.010   13.980   12.435   1.530   -37%     Comissões e outros Serviços   2.120   1.091   959   117   -49%     Serviços Terceirizados, Assessoria e Consultoria 7.155   2.344   2.050   279   -67%     Infra – estrutura   2.872   3.279   2.707   557   14%     Telecomunicações   4.028   2.028   1.908   106   -50%     Publicidade   3.884   1.416   1.238   163   -64%     Depreciação   1.500   1.633   1.406   228   9%     Materiais de Escritório   436   393   349   29   -10%     Outras Despesas Operacionais   (296)   3.493   3.373   105   1280%     Despesas de Stock Option   6.299   824   824   -   -87%     Apropriação de despesas do Itaú   -   238   238   -   -   Perdas Não Recorrentes - 1.351 1.313 37 -   Total de Custos e Despesas   50.011   32.071   27.488   3.112   -36%                            
    39. 39. Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais Custos e Despesas (R$ MM) Outros Outros R$3,8 MM Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM Depreciação R$1,4 MM Custos One-Off Pará R$1,3 MM Stock Option R$0,8 MM
    40. 40. Guidance 2009
    41. 41. Guidance de Vendas 2009 – Mercado Primário 9% (R$ MM) * O Valor Geral de Vendas das vendas contratadas (Vendas Contratadas) projetadas nesse relatório podem variar de acordo com inúmeras variáveis. Esse material inclui previsões e expectativas futuras relacionadas com perspectivas de negócios, resultados estimados e, também, o crescimento esperado para a Lopes. Essas previsões podem ser materialmente afetadas por mudanças nas condições de mercado, decisões do governo, competição mais forte, performance da indústria assim como pela performance da economia brasileira, adicionalmente, em razão dos riscos apresentados nesse documento e outros arquivados pela Lopes, essas perspectivas podem ser alteradas sem aviso prévio.
    42. 42. Guidance de Vendas 2009 – Mercado Secundário *Não inclui vendas de mercado secundário das demais unidades Lopes. Guidance Pronto! 2009 Vendas Contratadas R$ 1,1 bilhão – R$ 1,4 bilhão <ul><ul><ul><li>i. Vendas Próprias* </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>R$ 0,4 bilhão – R$ 0,6 bilhão </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>ii. Vendas Franquias </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>R$ 0,7 bilhão – R$ 0,8 bilhão </li></ul></ul></ul>Receita Líquida R$ 12 milhões – R$ 14 milhões
    43. 43. Informações Adicionais
    44. 44. <ul><li>Dois componentes sazonais: </li></ul><ul><li>Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval. </li></ul><ul><li>Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres. </li></ul>Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais *O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial financeira.
    45. 45. Estrutura Societária Total de 49,448,033 de ações ordinárias Estrutura Societária Pós IPO
    46. 46. Cobertura de Analistas Instituição Analista Contato Ágora Cristiane Viana (+55 21) 2529-3393 [email_address] Banco Espírito Santo TBD - Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) 5283-8933 [email_address] Itaú David Lawant (+55 11) 3073-3037 david.lawant@itau.com.br Link Celso Boin Jr. (+55 11) 4505-6701 [email_address] Planner Ricardo Martins (+55 11) 2172-2600 rmartins@plannercorretora.com.br UBS Pactual Rodrigo Monteiro (+55 21) 3262-9208 [email_address] Coinvalores Marco Barbosa (+55 11) 3035-4141 [email_address]

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