[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=306481]

1. Marktkommentar Renten
Donnerstag, 19. April 2012
Trading – Range: 139.82–140.95
Tendenz: freundlich
Nach einem kurzen Aufatmen war es mit der Herrlichkeit an den Aktienmärkten schon wieder vorbei.
Entscheidend waren die erfolgreiche Versteigerung 2- jähriger Bundesschatzanweisungen sowie negative
Meldungen aus dem spanischen Bankenlager und ein Leistungsbilanzdefizit in der Eurozone im Februar.
Trotz rekordniedriger Zinsen von 0.14 % traf die Auktion der Schätze im Volumen von 5 Mrd. Euro auf
reges Interesse und machte die enttäuschende Aufnahme 10-jähriger Titel von vor zwei Wochen
vergessen. Die anstehenden Wahlen in Frankreich und Griechenland sowie die Sitzung des IWF am
Wochenende werfen zudem bereits ihre Schatten und erhöhen die Unsicherheit bei den
Marktteilnehmern. Mit zunehmender Risikoaversion erfreuten sich deutsche Bundesanleihen angeführt
von langen Laufzeiten wieder lebhafter Nachfrage. Bonds der EU- Peripherie büßten dagegen Terrain
ein. Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.45 %) und portugiesischer (11.86 %) Bonds stiegen
um 4 bzw.5 BP, spanische Bonos (5.76 %/-4 BP) hielten sich trotz der heute anstehenden Versteigerung
recht gut. Staatsanleihen aus Frankreich (3 %) und belgische Titel (3.36 %) rentierten 3 bzw. 1 BP höher.
Die italienische Regierung geht nach vorläufigen Prognosen von einem Rückgang der Wirtschaftsleistung
in diesem Jahr um 1.2 % aus, erwartet aber im nächsten Jahr ein Wachstum von 0.5 %. Die Schulden
werden 2012 auf 123.4 % vom BIP steigen und der Haushalt frühestens 2015 ausgeglichen sein. Weitere
Sparpakete werde es in diesem Jahr nicht mehr geben.
Die Kurse von US- Bonds legten ebenfalls zu und tendieren heute in Fernost nahezu unverändert.
Bund- (140.36) und Bobl- Kontrakt (124.89) schlossen 33 bzw.13 Stellen fester, der Schatz (110.50)
ging 3 ½ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.72 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 158 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren 2 ½ BP niedriger bei 1.98 %, der JGB- Future (142.57) gibt trotz
Gewinnmitnahmen an der Aktienbörse 6 Ticks ab. Der Euro verharrt bei 1.312 Dollar, der Preis für das
Barrel Öl fällt auf 102.6 Dollar.
Heute richtet sich datenseitig die Aufmerksamkeit auf Zahlen aus den Vereinigten Staaten. Neben den
Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe (370K) stehen dabei besonders der Philadelphia- Fed- Index (12
nach 12.5) im April, die wiederverkauften Eigenheime (4.62 Mio./+0.7 %) sowie die Frühindikatoren
(+0.2 %) für März im Rampenlicht. Industrieaufträge Italiens im Februar (-1.1 %/-6.2 %) und das
Verbrauchervertrauen der Eurozone (-19 nach -19.1) im April sind vor diesem Hintergrund zu
vernachlässigen. Im Frühjahresgutachten der Wirtschaftsforschungsinstitute, das heute veröffentlicht
wird, gehen die Forscher von einem Wachstum von 0.9 % für dieses und stattlichen 2 % für 2013 aus.
Am Primärmarkt begibt Frankreich 4-4.5 Mrd. Euro neue 2-jährige BTAN, 1-1.5 Mrd. Euro OAT mit
Fälligkeit April 2015, 1.5-2 Mrd. Euro BTAN Februar 2017 und 2-3 Mrd. Euro über einen neuen 6-jähriger
OAT- Linker. Spanien platziert jeweils 0.75-1.25 Mrd. Euro Bonos mit Fälligkeit Oktober 2014 und Januar
2022.
Bank Austria AG emittierte einen 7- jährigen Öffentlichen Pfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro bei
Midswap +88 BP. Die Commonwealth Bank of Australia begab einen 10-jährigen Covered Bond im
Volumen von 1.5 Mrd. Euro bei Midswap +89 BP.
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2. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 19.04.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte nach zweitägiger Unterbrechung seinen Aufwärtstrend fort, markierte ein
Tageshoch bei 140.49 und schloss (140.36) 33 Stellen über Vortagsniveau. Der Ausblick bleibt
konstruktiv, die Schwungkraft nimmt wieder zu. Auch im Wochenchart hellt sich das Bild auf, der MACD
gibt ein Kaufsignal. Widerstände liegen bei 140.49 (Hoch v.18.04.), 140.56 (Allzeithoch v. 16.07.), 140.65
(Trend), 140.95 (Trend) und 141.14 (Wochentrend). Unterstützung sehen wir bei 140.08 (Fibonacci von
139.82 bis 140.49), 139.82 (Tief v.17./18.04.), 139.49 (Tief v. 12.04.), 139.41/38 (Trend/Hoch v. 05.04.)
und 139.06 (Hoch v. 12.03.).
Unterstützungen: 140.08 139.82 139.49
Widerstand: 140.56 140.65 140.95
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Donnerstag, 19.04.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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