SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 69
Baixar para ler offline
Ühisrahastusrevolutsioon!
Kuidas ühisrahastamine demokratiseerib kinnisvarasse investeerimist?
Connecting people with properties 2
Loit Linnupõld
Haridus
• Tallinna Tehnikaülikool BA 1992,
ökonomist
• EBS MBA 2003, rahvusvaheline
finantsjuhtimine
Töö
• Tallina Pank: Baltikumi esimene
privaatpank;
• SEB: Investeerimis- ja
pensionifondid;
• Arco Vara: Eesti esimene
kinnisvarafond;
• Parex Banka: Eesti filiaal;
• Nordea: Baltikumi ja Poola
investeerimistooted;
• Swedbank: investeerimis- ja
pensionifondid.
Well, real estate is always
good, as far as I'm
concerned.
Donald Trump
Real estate tycoon
Miks kinnisvarasse
investeerida?
Connecting people with properties 4
Kolm head põhjust kinnisvarasse investeerimiseks
Stabiilsus
Kui aktsiaturgude hinnamuutused
võivad olla kiired ja dramaatilised, siis
kinnisvarahinnad rühivad rahulikult
ülespoole.
Läbi ajaloo on kinnisvara olnud
jõukate inimeste lemmik-
investeeringuks.
Väärtuse kasv ja tulu
teenimise võime
Kinnisvara on läbi aegade pakkunud
väga head kaitset inflatsiooni eest.
Kinnisvara väärtuse kasv on hästi
prognoositav, järgides inflatsiooni
ning üldist palgakasvu. Kinnisvara on
ainus reaalvara, mis on võimeline
investorile teenima jooksvat tulu.
Madal riskitase
Kinnisvarahindade ja muude
finantsvarade hindade liikumise
korrelatsioon on madal, seetõttu aitab
kinnisvara hajutada kogu
investeerimisportfelli üldist riskitaset.
Connecting people with properties 5
Aktiivne ja passiivne kinnisvarasse investeerimine
Passiivne investeerimine
Passiivne kinnisvarainvestor tahab investeerida kinnisvarasse,
kuid ei soovi ise igapäevaselt oma investeeringutega
tegeleda. Mujal maailmas on passiivsed investorid
koondunud kinnisvarafondidesse, mis investeerivad ühiselt
väiksemate investorite raha, kuid ei anna neile mingit
võimalust investeeringute tegemisel kaasa rääkida.
Eestis tegutsevad kinnisvarafondid on suunatud ainult
professionaalsetele investoritele ning minimaalseks
investeeritavaks summaks on umbes 500.000 eurot.
Aktiivne investeerimine
Aktiivne kinnisvarainvestor on professionaal, kellel on oma
investeeringutega tegelemiseks piisavalt oskusi, aega ning
vaba kapitali.
Aktiivsed kinnisvarainvestorid otsivad ise sobilikke
investeerimisvõimalusi, panustavad nende väärtustamisse
aega ja raha ning tegelevad edaspidi oma investeeringute
müügi ja haldamisega.
Connecting people with properties
Kinnisvara on eelistatuim pikaajaline vara
6
http://finance.fortune.cnn.com/2014/04/18/real-estate-investment/
Connecting people with properties 7
Iga teine Eesti elanik eelistab raha paigutada
kinnisvarasse
Kinnisvara peetakse kõige tulusamaks raha paigutamise
viisiks
47% Eesti elanikest peab tulusaimaks investeeringuks kinnisvara, 33% inimestest
eelistab raha hoida turvalistel, kuid ülimadalat tootlust pakkuvatel pangahoiustel.
Kinnisvarasse investeerimist eelistavad teadlikumad, 30-49 aastased keskmisest
parema sissetuleku, hea hariduse ning tööga inimesed.
Swedbanki Eraisikute Rahaasjade Keskuse uuring, veebruar 2014
47%
Kinnisvara

Kõige tulusam
investeering
Connecting people with properties 8
Ainult 10% huvilistest on kinnisvarasse
investeerinud
Kinnisvarasse investeerimisel on kolm suurt takistust
Kuigi paljud inimesed on peavad kinnisvarasse investeerimist parimaks raha
paigutamise viisiks, on vaid kümnendik huvilistest jõudnud investeeringu tegemiseni.
Kinnisvarasse investeerimist takistavad:
- informatsiooni puudumine (dealflow);
- investeeringu tegemiseks vajaliku omakapitali puudumine;
- aja, teadmiste ja kogemuse nappus.
Swedbanki Eraisikute Rahaasjade Keskuse uuring, veebruar 2014
54%
Takistused
Informatsioon
Kapital
Aeg
Crowdfunding, if done
properly, is the future for
how most small
businesses in this country
are going to be financed.
Duncan Niederauer
CEO, NYSE
Ühisrahastamine
Connecting people with properties 10
Mis on ühisrahastamine?
Ühisrahastamine (crowdfunding)
on interneti vahendusel toimiv finantseerimise vorm, mille käigus kaasatakse oma
eesmärkide saavutamiseks rahalisi vahendeid võimalikult laialt toetajate hulgalt.
Ühisrahastamine demokratiseerib laenamist ja investeerimist ning annab
otsustusõiguse tagasi tegelikule rahastajale.
Connecting people with properties 11
Ühisrahastamise ajalugu
Connecting people with properties 12
Ühisrahastamise mudelid
Hüve mudel
Rahalised annetused,
vastutasuks mitterahalised
hüved.
Kasutatakse nt tootearenduses, uute
toodete eelmüügis jne.
Annetuse mudel
Tingimusteta rahalised
annetused, ilma tulu
eeldamata.
Kasutatakse nt heategevuses,
poliitikas jne.
Investeerimise mudel
Selge tuluootusega rahalised
panused:
- Laenud
- Omakapital
Kasutatakse peer-to-peer laenamisel,
varajase faasi ettevõtete rahastamisel,
kinnisvarasse investeerimisel jne
Connecting people with properties 13
Ühisrahastamise plussid
Rahastaja
Ligipääs uutele varaklassidele
Lihtne viis investeerimiseks
Läbipaistvus
Otsustuskontroll
Sponsor
Ligipääs uutele kapitaliallikatele
Turutunnetus, kinnitus äriidee elujõulisusele
Klientide kaasamine varases etapis, kliendibaasi
loomine
Võimalus ettemüügiks
Turundus ja PR
Lihtsus, efektiivsus ja vähene reguleeritus
Connecting people with properties 14
Ühisrahastamise riskid
Rahastaja
Tavapärased investeerimisriskid
Kavandatud äritegevuse ebaõnnestumine
Oodatava rahavoo suuruse ja aegade ebaõige hindamine
Pettused
Platvormid
Sponsorid
Sponsor
Intellektuaalse omandi nõrk kaitse
Äriidee või –mudeli vargus
Connecting people with properties 15
Indiegogo: Kreyos
Click to edit Master text
styles
Second level
Absurdselt madal arenduseelarve
($100.000)
Ebarealistlikud lubadused
funktsionaalsuse osas
“Liiga-hea-et-olla-tõsi” lõpphind
($100 - $140)
Tundmatu tootja
Tarne 5 kuu pärast
Connecting people with properties 16
Kickstarter: Project Mythic
Kasutatud graafika oli varastatud teistelt internetilehtedelt;
Ettevõtte kontori pildid pärinesid võõrastest ettevõtetest;
Reklaamiposter ja logod olid kokku lapitud võõrastest elementidest;
Koostööpartneritena oli nimetatud Disney’t ja Pixar’it;
Ettevõttega seotud info aktiivne kustutamine internetist peale kampaania
sulgemist.
Connecting people with properties 17
Kickstarter: Kobe Red Beef Jerky
Puudulik isikuinfo sotsiaalmeedias (ettevõtjate fotod ja videod);
Valeinfo ettevõtte registreerituse kohta Californias;
Ettevõtte Amazon Payments’i konto oli registreeritud variisiku nimele;
Ebarealistlikult madalad käivituskulud äriplaanis;
Kobe loomaliha importimine USAsse oli just alanud, väide suurtest varudest oli
ekslik;
Kampaania toetajate kommentaarid tulid uutelt, ilma ajaloo ja sotsiaalmeedia toeta
kasutajaprofiilidelt;
Kampaania kommentaarides esitatud kahtlustele ei vastatud;
Kampaania uudistes esitatud väiteid olid eksitavad;
Sponsor ei soovinud kampaania tasuta uurivate inimestega kohtuda.
Purchased with common
sense, paid for in full, and
managed with reasonable
care, it is about the safest
investment in the world.
F.D. Roosevelt
US president
Miks kinnisvara
ühisrahastada?
Connecting people with properties
Maailm on muutunud
19
Võimenduse vähendamine
Uued kapitalinõuded (BASEL3)
RAROC
Pangad
Volatiilsus
Inflatsioon
Madal tulusus
Investorid
Connecting people with properties
Probleemid
20
Piiratud ligipääs kapitalile ja investoritele
Omakapital
Mezzanine kapital
Võõrkapital
Kinnisvaraarendajad
Puudub ligipääs investeerimisvõimalustele
Ebapiisav kapital | Investeeringute hajutamine
Dealflow | Analüüs ja taustakontroll
Aeg ja oskused
Investorid
Connecting people with properties
Lahendus
21
Ligipääs kapitalile ja investoritele
Uus kapitaliallikas
Paindlik struktuur | Paindlik hinnastamine
Turundus | Turutunnetus
Kinnisvaraarendajad
Ligipääs informatsioonile ja investeeringutele
Väikesed panused | Hajutatud portfell
Eelanalüüsitud dealflow | Digitaalne protsess
Väike ajakulu
Investorid
Connecting people with properties
Kinnisvarasse investeerimise valikud
22
Real Estate Crowdfunding, Alternative Finance Sector Report - October 2014
Väike
alginvesteering
Madalad
tehingukulud
Lihtne hajutamine Läbipaistvus Otsustuskontroll Likviidsus
Otseinvesteering - - - + + -
Kinnisvarafond + + + - - + / -
Ühisrahastamine + + + + + + / -
Connecting people with properties 23
Kinnisvara ühisrahastamise turg
Regionaalne struktuur, mUSD, 2014Globaalsed mahud, mUSD
http://rew-online.com
0
750
1 500
2 250
3 000
2012 2013 2014 2015
2 500
1 010
19,1
10418
21
565
USA Asia Europe Africa, Oceania, Latin America
Connecting people with properties 24
Rahastatavad varaklassid ja investeeringute
suurused
Omakapitalipõhised investeeringud
Min USD 5.000
Keskmine USD 25.600
Max USD 250.000
Laenukapitalipõhised investeeringud
Min USD 1.000
Keskmine USD 7.000
Max USD 8.400
17%
26%
57%
Elukondlik kinnisvara Ärikinnisvara Muud
Connecting people with properties 25
Kinnisvara ühisrahastusplatvormide tüübid
Omakapitalipõhised investeeringud
Osalus arendusettevõttes (SPV)
Investeeringu madal likviidsus või platvormipõhine järelturg
Laenupõhised investeeringud
Tavapärased fikseeritud tulususega laenud
Lead generation
Rahastajate ja arendajate kokkuviimine komisjonitasu eest
Certainly the advent of
technology and electronic
commerce has had an
immense impact on the
real estate industry.
Michael Oxley
US congressman
Kuidas Crowdestate töötab?
Connecting people with properties
Crowdestate’i ärimudel
27
Platvorm
Kogukond
ja
suhtlemine
Varade
haldamine
Kvaliteetne
sisu
Kogukonna ehitamine
Suhtlustugi
Internetipõhised
digitaalsed teenused
Läbi analüüsitud
investeerimis-
võimalused
Otsustamiseks vajalik
info
Varade haldamine
Väljumine
Connecting people with properties 28
Traction
0
750
1500
2250
3000
05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03
Liitujad
Connecting people with properties 29
Crowdestate ühendab kinnisvara rahastajate raha ja
huvid
Iga rahastaja teeb ise endale sobiva
valiku
Koos on võimalik soetada investeeringuid, millest üksi jõud
üle ei käiks.
Piisava ühise huvi olemasolul tagab Crowdestate
investeeringu tegemise ning kannab tehtud investeeringu
eest hoolt kuni investeerimisperioodi lõpuni.
Connecting people with properties 30
Üürikinnisvara rahastamise struktuur
Crowdestate
SPV
LaenulepingJuhtimisleping
Omakapital
Asjaõigusleping
Pank
Laenuleping
Võõrkapital
Crowdestate
Sihtasutus
Teenused Teenuste lepingud
Connecting people with properties 31
Kinnisvaraarenduse rahastamise struktuur
Crowdestate
SPV
LaenulepingJuhtimisleping
Laenuleping
Osanike- ja finantseerimisleping
Pank
Laenuleping
Võõrkapital
Arendaja
SPV
Asjaõigusleping
Arendaja
Ehitaja, järelvalve
…
Osanike- ja
finantseerimisleping
Crowdestate
Sihtasutus
Connecting people with properties 32
Investori põhiprotsess
Liitu Vali Investeeri Teeni
Connecting people with properties 33
Crowdestate’i põhiprotsess ja tasud
Screening Due diligence
Rahastamis-
kampaania ja
tehing
Tehing
Haldamine
Väljumine
Struktureerimistasu 4%
Juhtimistasu (fikseeritud / 10% üüritulust)
Edukustasu (20% üle 8%)
Connecting people with properties 34
Etapid
Raha kaasamine
Ankurinvestorid
Ühisrahastajad (SPV, laenulepingud, laekumised)
Turundus
Tehingu vormistamine
Osanike lepingu allkirjastamine
Osaluse omandamine (notariaalne)
Juhtimine ja raporteerimine
Väljumine
Kokkulepe arendajaga / müüjaga
Kapitali struktuur, summad
Osanike leping, finantseerimisleping
Ostueelne kontroll
Kontrollnimekiri
Finantsmudel ja stsenaariumid
Esitlusmaterjalid
Connecting people with properties 35
Ostueelne kontroll
8. Kinnisvarahaldus, kommunaalteenused
9. Võimalikud kohustused ja vaidlused
10. Tehnilised teemad
11. Keskkonnateemad
12. Finantsvaldkond
13. Maksustamine
Kontrollnimekiri
1. Ülddokumentatsioon
2. Kinnisvaraobjekti andmed
3. Piirangud ja takistused
4. Planeering
5. Ehitusküsimused ja garantiid
6. Riiklikud registrid ja load
7. Kasutajad ja võimalikud kohustused
Connecting people with properties 36
Finantsmudelid
Stsenaariumid
Minimaalselt 2 stsenaariumit
Tundlikkusanalüüs
Läbipaistvus ja arusaadavus
Tehingu hind ja tingimused
Tulud
- Müügitulud
- Üüritulud
Kulud
- Arenduskulud ja ehituseelarve
- Tegevuskulud
XIRR
Connecting people with properties 37
Projekti eelarve (baasstsenaarium)
EUR EUR EUR
ilma k/m k/m koos k/m
Krunt koos eelnevalt tehtud töödega (vundament, täide, pinnase planeering) 583 000 - 583 000
Notaritasud (maa ost) 800 - 800
Riigilõivud (maa ost) 800 - 800
Laenulepingu tasud 5 500 - 5 500
Finantskulud 45 350 - 45 350
Kasutamata laenusumma tasu 2 110 - 2 110
Notaritasud (müük) 1 600 - 1 600
Riigilõivud (müük) 1 280 - 1 280
Projekteerimine ja load 42 000 8 400 50 400
Projekti järlelevalve ja ekspertiis 3 000 600 3 600
Kommunikatsioonide liitumised 66 700 13 340 80 040
Ehituskulud 1 523 500 304 700 1 828 200
Ehituse omanikujärelvalve 8 000 1 600 9 600
Juhatuse liikme tasud 11 970 - 11 970
Raamatupidamine 2 250 450 2 700
Maakleritasud üürimisel 30 000 6 000 36 000
Maakleritasud müümisel 37 060 7 410 44 470
Kulude reserv 41 540 8 310 49 850
Käibemaksukulu - 253 680 253 680
Projekti kulud kokku 2 406 460 604 490 3 010 950
Projekti kogukulud pinnaühikule EUR/m2
brutopind (m2) 555
netopind (m2) 563
Connecting people with properties 38
Müügihinnad
Maa Hoone Hoone Renditulu Renditulu Cap. Rate Müügihind Hind Hind Käibemaks Tulud kokku
m2 bruto m2 Neto m2 kuus aastas % € €/br m2 €/n m2 EUR
Negatiivne stsenaarium 8 080 4 337 4 272 21 360 256 320 9,00% 2 848 000 657 667 569 600 3 417 600
Baasstsenaarium 8 080 4 337 4 272 21 360 256 320 8,50% 3 015 530 695 706 603 110 3 618 640
Optimistlik stsenaarium 8 080 4 337 4 272 21 360 256 320 8,25% 3 106 910 716 727 621 380 3 728 290
Kasum
Projekti kasum negatiivse stsenaariumi puhul enne väjamakseid investoritele 448 320
Projekti kasum baasstsenaariumi puhul enne väjamakseid investoritele 616 020
Projekti kasum optimistliku stsenaariumi puhul enne väjamakseid investoritele 776 300
Kasumijaotus negatiivse stsenaariumi puhul
% EUR
Investorite eelisintress 15% 22% 100 000
Investorite kasumiosa 40% 31% 139 328
Arendaja kasumiosa 60% 47% 208 992
Kokku 448 320
Kasumijaotus baasstsenaariumi puhul
% EUR
Investorite eelisintress 15% 16% 100 000
Investorite kasumiosa 40% 34% 206 408
Arendaja kasumiosa 60% 50% 309 588
Kokku 615 996
Kasumijaotus optimistliku stsenaariumi puhul
% EUR
Investorite eelisintress 15% 13% 100 000
Investorite kasumiosa 40% 35% 270 520
Arendaja kasumiosa 60% 52% 405 780
Kokku 776 300
Connecting people with properties 39
Rahakäibe prognoos
Baasstsenaarium 8,50%
31.01.15 28.02.15 31.03.15 30.04.15 31.05.15 30.06.15 31.07.15 31.08.15 30.09.15 31.10.15
Tulud
Laekumised müügist - - - - - - 361 860 - 3 256 780 -
Käibemaksutagastused - 260 53 230 45 290 58 270 46 700 46 700 - 52 230 -
Tulud kokku - 260 53 230 45 290 58 270 46 700 408 560 - 3 309 010 -
Kulud
Kinnistu (583 000) - - - - - - - - -
Notaritasud, riigilõivud, lepingutasud (1 600) - - - - - - (2 880) - -
Laenulepingu tasud - - (5 500) - - - - - - -
Projekteerimine - (50 400) - - - - - - - -
Projekti järelevalve ja ekspertiis - - (3 600) - - - - - - -
Liitumised - - - (80 040) - - - - - -
Ehitus - (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) - -
Ehituse omanikujärelevalve (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) - -
Müügikulud - - - - (12 000) (12 000) (12 000) (44 470) - -
Juhatuse liikme tasu (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) -
Raamatupidamine (300) (300) (300) (300) (300) (300) (300) (300) (300) -
Finantskulud - - (520) (1 810) (2 850) (3 900) (5 040) (5 230) (26 000) -
Tasu kasutamata laenuosalt - - (830) (600) (420) (230) (30) - - -
Reserv (90) (6 290) (5 460) (6 880) (5 520) (5 520) (5 520) (6 230) (30) -
Käibemaks - - - - - - - (13 610) - (542 740)
Kulud kokku (587 520) (320 690) (279 910) (353 330) (284 790) (285 650) (286 590) (336 420) (27 660) (542 740)
Põhitegevuse rahakäive (587 520) (320 430) (226 680) (308 040) (226 520) (238 950) 121 970 (336 420) 3 281 350 (542 740)
Finantseerimine
Pangalaen - - 110 000 270 000 220 000 220 000 240 000 40 000 (1 100 000) -
Mezzanine laen 300 000 - - - - - - - (300 000) -
Omafinantseering 800 000 - - - - - - - - (800 000)
Eelisintressid - - - - - - - - - (100 000)
Finantseerimistegevuse rahakäive 1 100 000 - 110 000 270 000 220 000 220 000 240 000 40 000 (1 400 000) (900 000)
Raha jääk 512 480 192 050 75 370 37 330 30 810 11 860 373 830 77 410 1 958 760 516 020
Projekti kasum (587 520) (907 950) (1 134 630) (1 442 670) (1 669 190) (1 908 140) (1 786 170) (2 122 590) 1 158 760 616 020
Connecting people with properties 40
Investeeringu tasuvusarvutused
Negatiivne stsenaarium 9,00%
31.01.15 28.02.15 31.03.15 30.04.15 31.05.15 30.06.15 31.07.15 31.08.15 30.09.15 31.10.15
Investeeringu summa (800 000) - - - - - - - - 800 000
Eelisintress - - - - - - - - - 100 000
Osalus arenduskasumi jaotuses - - - - - - - - - 139 330
Investeeringu rahakäive enne tasusid (800 000) - - - - - - - - 1 039 330
Mahaarvamised
Crowdestate'i struktureerimistasu (38 400) - - - - - - - - -
Crowdestate'i juhtimistasu (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120)
Crowdestate'i edukustasu - - - - - - - - - (30 000)
Mahaarvamised kokku (38 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (30 120)
Investeeringu rahakäive peale tasusid (838 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) 1 009 210
Investeeringu tulusus 27,9%
Baasstsenaarium 8,50%
31.01.15 28.02.15 31.03.15 30.04.15 31.05.15 30.06.15 31.07.15 31.08.15 30.09.15 31.10.15
Investeeringu summa (800 000) - - - - - - - - 800 000
Eelisintress - - - - - - - - - 100 000
Osalus arenduskasumi jaotuses - - - - - - - - - 206 410
Investeeringu rahakäive enne tasusid (800 000) - - - - - - - - 1 106 410
Mahaarvamised
Crowdestate'i struktureerimistasu (38 400) - - - - - - - -
Crowdestate'i juhtimistasu (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120)
Crowdestate'i edukustasu - - - - - - - - - (43 410)
Mahaarvamised kokku (38 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (43 530)
Investeeringu rahakäive peale kõiki tasusid (838 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) 1 062 880
Investeeringu tulusus peale kõiki tasusid 37,1%
Connecting people with properties 41
Raha kaasamine
Ühisrahastajad
Investeerimistaotlus
Digitaalselt allkirjastatud leping
Investeeringu ülekanne SPV-le
Ankurinvestorid
Eelmüük suuremate summade paigutajatele (100.000+ EUR)
Ühisrahastajatega samad tingimused
Ühisrahastajate arvu kasvades võib ankurinvestoreid mitte
kaasata.
Connecting people with properties 42
Investeerimisperiood ja väljumine
Üüriobjektid
Regulaarne üüritulu + investeeringu müük
Arendused
Regulaarsed, müügist sõltuvad väljamaksed alates
arenduseks võetud laenu tasumist
Mis juhtub edasi?
Tehingu lõpuleviimine
Esimene vaheraport
Hilisem regulaarne raporteerimine
Connecting people with properties 43
Kesk tee 17, Jüri Tehnopark
EUR, ilma käibemaksuta 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19 30.09.20 30.09.21 30.09.22 30.09.23 30.09.24 30.09.25
Tulud 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Üüritulu - 256 320 261 450 266 680 272 010 277 450 283 000 288 660 294 430 300 320 306 330
Tulud kinnistu müügist - - - - - - - - - - 3 603 900
Tulud kokku - 256 320 261 450 266 680 272 010 277 450 283 000 288 660 294 430 300 320 3 910 230
Kulud
Kinnistu ost @ 8,5% (2 989 929) - - - - - - - - - -
Riigilõiv ostul (1 030) - - - - - - - - - -
Notaritasu ostul (3 610) - - - - - - - - - -
Maakleritasu müügil @ 2% - - - - - - - - - - (72 080)
Intressikulud @ 3,5% - (73 250) (69 460) (65 530) (61 460) (57 250) (52 900) (48 390) (43 720) (38 890) (33 890)
Kulud kokku (2 994 569) (73 250) (69 460) (65 530) (61 460) (57 250) (52 900) (48 390) (43 720) (38 890) (105 970)
Põhitegevuse rahakäive (2 994 569) 183 070 191 990 201 150 210 550 220 200 230 100 240 270 250 710 261 430 3 804 260
Finantseerimine
Omakapital 901 979 - - - - - - - - - (901 979)
Pangalaen 2 092 951 (108 470) (112 260) (116 190) (120 260) (124 470) (128 830) (133 330) (138 000) (142 830) (968 311)
Finantseerimistegevuse rahakäive 2 994 929 (108 470) (112 260) (116 190) (120 260) (124 470) (128 830) (133 330) (138 000) (142 830) (1 870 289)
Perioodi raha jääk 360 74 600 79 730 84 960 90 290 95 730 101 270 106 940 112 710 118 600 1 933 971
Cash flow to equity (901 619) 74 600 79 730 84 960 90 290 95 730 101 270 106 940 112 710 118 600 2 835 949
Cash on cash yield 8,27% 8,84% 9,42% 10,01% 10,61% 11,23% 11,86% 12,50% 13,15% 314,41%
Equity IRR 18,47%
Connecting people with properties 44
Lepingud
SPV juhtimisleping
Crowdestate’i õigused
• Saada kokkulepitud tasu
Crowdestate’i kohustused ja piirangud:
• Juhtida SPV tegevust investorite tulu maksimeerimise
eesmärgil
• Keeld võtta kohustusi ja teha eelarveväliseid kulutusi
Eritingimustega laenuleping
Projekti tulemusest sõltuv tulusus
Põhiosa kaotuse võimalus
Ühepoolne pikendamise õigus
Viited muudele lepingutele
SPV juhtimisleping
Finantseerimisleping
Connecting people with properties 45
Lepingud
Kõik lepingud on standardsed ning
rahastajatele enne investeerimistaotluse
esitamist kättesaadavad.
Finantseerimisleping
Osanike leping ja laenuleping
Arendaja tegevuse juhtimine ja kontroll
Oluliste otsuste tegemine
Tegutsemine kriisiolukordades
Riskid ja tulusus
Connecting people with properties 47
Kapitali struktuur ja tulusus
Tootlusootused
Omakapital: ca 15% +
Mezzanine kapital: ca 10% - 15%
Võõrkapital: ca 3 - 5%
20%
15%
65%
Senior debt (50% - 70%)
Mezzanine / Preferred equity (0% - 30%)
Equity (20% - 30%)
Connecting people with properties 48
Üüriprojekti kapitali struktuur ja tulusus
Ühisrahastatud üüriprojekt
Net yield: 8%
- Debt: 3%
- Crowdfunding: 15%
- Equity: 29%
Traditsiooniline üüriprojekt
Net yield: 8%
- Debt: 3%
- Equity: 19%
70%30%
Equity Debt
70%20%10%
Equity Crowdfunded Debt
Connecting people with properties 49
Arendusprojekti kapitali struktuur ja tulusus
Ühisrahastatud arendusprojekt
Aastane tulusus: 15%
- Debt @ 5%
- Crowdfunding @ 20%
- Equity @ 60%
Traditsiooniline arendusprojekt
Aastane tulusus @ 15%
- Debt @ 5%
- Equity @ 30%
60%40%
Equity Debt
60%30%10%
Equity Crowdfunded Debt
Connecting people with properties 50
Ühisrahastatud kinnisvarainvesteeringute tulusus
Real Estate Crowdfunding, Alternative Finance Sector Report - October 2014
Globaalne
Crowdestate
0% 10% 20% 30% 40% 50%
Laenukapitalipõhised investeeringud
Globaalne
Crowdestate
10% 20% 30% 40% 50%
Omakapitalipõhised investeeringud
Connecting people with properties 51
Riskid ja nende juhtimine
Kinnisvaraspetsiifilised riskid
Vakantsusrisk
Üürniku risk
Tehnilised riskid
Asukoha risk
Ülepakkumise risk
Tegevusrisk
Üldised investeerimisriskid
Tururisk
Likviidusrisk
Valuutarisk
Inflatsioonirisk
Juriidiline risk
Poliitiline risk
Intressirisk
Kontsentratsioonirisk
Regulatsioon
Connecting people with properties 53
Valdkonda reguleerivad seadused
Eesti seadused
Väärtpaberituru seadus
Krediidiasutuste seadus
Makseasutuste ja e-raha asutuste seadus
Võlaõigusseadus
Tarbijakrediidi regulatsioon
Euroopa
EU Green Paper (25.03.2013)
“How non-traditional sources of finance, such as
crowdfunding, can be supported”.
Olemasolev seadusandlik keskkond
ühisrahastamist otseselt ei reguleeri.
Olemasolev regulatsioon on koostatud enne kaasaegse
ühisrahastamise teket;
Regulatiivse keskkonna puudumisest tulenevad riskid;
Valdkonna võimalik ülereguleerimine ja tegevuse piiramine.
Connecting people with properties 54
UK FCA - kõige arenenum regulatsioon
Omakapitalipõhine ühisrahastamine
Lubatud neljale investorite kategooriale:
- sertifitseeritud asjatundlikud investorid (sh self-
certification)
- sertifitseeritud HNWI investorid
- tavainvestorid, kes kasutavad litsentseeritud
finantsnõustajat
- tavainvestorid, kes ei investeeri üle 10% oma portfellist
noteerimata väärtpaberitesse
Laenupõhine ühisrahastamine
- Jätkusuutlikkuse miinimumnõuded (omakapital)
- Olemasolevate laenude haldusprotsess platvormipidaja
likvideerumise juhuks
- Reeglid kliendivarade lahususe tagamiseks
- Investori taganemisõigused
- Informatsiooni avaldamise nõuded
- Vaidluste lahendamise kord ja ligipääs ombudsmanile
- Platvormi finantsolukorra, kliendivarade, kaebuste ja
ärimahtude raporteerimine FCA-le
Real Estate Crowdfunding, Alternative Finance Sector Report - October 2014
Connecting people with properties 55
Väljakutsed
Ühtsed standardid
Kvaliteedikontroll
Likviidsus
Pettused ja kelmused
…
Regulatsioon
Platvormid
Investorid
Instrumendid
Finantseerimismudeli aktsepteeritus
Investorkaitse
Connecting people with properties 56
Kokkuvõte
Ühisrahastamine võimaldab igal
soovijal saada investoriks ning ise
otsustada oma raha paigutamise üle.
Ühisrahastamine avab väikestele ja
keskmistele ettevõtetele uued
finantseerimisallikad ning teeb
investoritele kättesaadavaks seni
ligipääsmatud varaklassid.
Ühisrahastamine on varajases
kasvufaasis globaalne äri.
- Kiirelt kasvav turg
- Tehnoloogiakeskne
- Tulevane konsolideerumine
- Aeglaselt tekkiv regulatsioon
- Ebaõnnestumised
Edukas ühisrahastamine saab
põhineda ainult läbipaistvusel ja
usaldusel.
Regulatsioon peab looma
ühisrahastamise toimimiseks
mõistliku, kõiki osapooli liigselt mitte
piirava keskkonna.
Ülevaade investeeringutest
Connecting people with properties 58
Stroomi Residence üürikorterid
Põhiandmed
35 korterit (4. korrus), ca 570 m2
Investeering kokku: 1.057.900 EUR
Omakapital: 435.400 EUR (41%)
Investeerimisperiood: 10 aastat
IRR: 14,0% - 19,2% aastas
Instrument: omakapital
Osaluse suurus: 100%
Tulemused
Investorite arv: 18
Investeeringu summa: 197.200 EUR
Eesmärgi täitmine: 45%
Connecting people with properties 59
Sipelga 3 korterelamu
Põhiandmed
41 korterit, ca 2320 m2
Investeering kokku: 665.600 EUR
Investeerimisperiood: 2,25 aastat
IRR: 18,7% - 29,6% aastas
Instrument: omakapital
Osaluse suurus: 14,16%
Tulemused
Investorite arv: 45
Investeeringu summa: 115.600 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Connecting people with properties 60
Rootsiküla korterelamud
Põhiandmed
8 korterelamut
32 korterit, ca 2.150 m2
Investeering kokku: 761.500 EUR
Investeerimisperiood: < 2 aastat
IRR: 28,1% - 34,6% aastas
Instrument: omakapital
Osaluse suurus: 20.1%
Tulemused
Investorite arv: 126
Investeeringu summa: 157.860 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Connecting people with properties 61
Tedre 53 korterelamud
Põhiandmed
2 korterelamut
28 korterit, ca 2.120 m2
Investeering kokku: 158.000 EUR
Investeerimisperiood: 18 kuud
IRR: 16,3% aastas
Instrument: omakapital
Osaluse suurus: 12,0%
Tulemused
Investorite arv: 119
Investeeringu summa: 158.000 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Connecting people with properties 62
Tootmishoone, Jüri Tehnopark
Põhiandmed
Universaalne tootmishoone, 1-6 boksi
Netopind 4.272 m2
Investeering kokku: 840.000 EUR
Investeerimisperiood: ca 10 kuud
IRR: 27,9% - 46,0% aastas
Instrument: eelistootlusega
omakapital
Osaluse suurus: 100%
Tulemused
Investorite arv: 132
Investeeringu summa: 840.000 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Connecting people with properties 63
Raua 25, Villa Soans
Põhiandmed
Muinsuskaitsealune korterelamu
10 korterit, ca 635 m2
Investeering kokku: 252.000 EUR
Investeerimisperiood: 12 kuud
IRR: 13,7% aastas
Instrument: tagatiseta laen
Tulemused
Investorite arv: 121
Investeeringu summa: 252.000 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Connecting people with properties 64
Toompuiestee 13, Toomresidentsid
Põhiandmed
2 miljööväärtuslikku korterelamut
10 korterit, ca 1.632 m2
Investeering kokku: 263.000 EUR
Investeerimisperiood: 24 kuud
IRR: 12,26% aastas
Instrument: tagatiseta laen
Tulemused
Investorite arv: 139
Investeeringu summa: 263.000 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Connecting people with properties 65
Narva mnt 40, Stenbocki Residentsid
Põhiandmed
Neoklassitsistlik korterelamu
ca 67 korterit, ca 1.629 m2
Investeering kokku: 1.363.000 EUR
Investeerimisperiood: 21 kuud
IRR: 16,9% aastas
Instrument: omakapital
Osaluse suurus: 75%
Tulemused
Investorite arv: 253
Investeeringu summa: 1.097.300 EUR
Eesmärgi täitmine: 80%
Connecting people with properties 66
Heina 5 korterelamud
Põhiandmed
2 miljööväärtuslikku korterelamut
10 korterit, ca 635 m2
Investeering kokku: 210.000 EUR
Investeerimisperiood: 12 kuud
IRR: 12,25% aastas
Instrument: tagatiseta laen
Tulemused
Investorite arv: 87
Investeeringu summa: 210.000 EUR
Eesmärgi täitmine: 100%
Kokkuvõte
Connecting people with properties 68
8 ühisrahastussoovitust
Kontrolli platvormi ja seda vedava meeskonna usaldusväärsust!
Tee selgeks platvormi taustakontrolli protsess ja vastutuse piirid!
Püüa turuga kursis olla!
Hinda riskide ja tulude tasakaalu!
Hinda finantsmudeli realistlikkust!
Kontrolli projekti sponsori tausta!
Loe lepinguid!
Investeeri emotsioonideta!
Loit Linnupõld
CEO
+372 502 4152
loit.linnupold@crowdestate.eu
www.crowdestate.eu
Aitäh!

Mais conteúdo relacionado

Destaque

BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...
BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...
BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...
BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...
BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...JCI Tallinn BeWise
 
Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)
Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)
Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?
BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?
BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?JCI Tallinn BeWise
 
BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...
BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...
BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...JCI Tallinn BeWise
 
Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)
Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)
Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)JCI Tallinn BeWise
 
Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...
Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...
Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...JCI Tallinn BeWise
 
Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"
Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"
Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"JCI Tallinn BeWise
 
17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid
17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid
17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsidJCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.
BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.
BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...
BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...
BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"
BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"
BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"JCI Tallinn BeWise
 
BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...
BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...
BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...JCI Tallinn BeWise
 
Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...
Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...
Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...JCI Tallinn BeWise
 
Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14
Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14
Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....
BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....
BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....JCI Tallinn BeWise
 
Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....
Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....
Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...
BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...
BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...JCI Tallinn BeWise
 
Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)
Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)
Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)JCI Tallinn BeWise
 

Destaque (19)

BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...
BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...
BeWise loeng: Keijo Lindeberg "Ettevõtlusega tegelemine – praktilised soovitu...
 
BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...
BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...
BeWise loeng: Indrek Kuusk "Koolipingist ettevõtlustaevasse - Hekkipipe´i lug...
 
Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)
Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)
Tarmo Saremat BeWise loeng "Logistikaprotsessid" (20.11.2013 EBS)
 
BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?
BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?
BeWise loeng 3. märtsil TTÜs: Kuidas oma ideega investorite huvi äratada?
 
BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...
BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...
BeWise lecture: Sven Illing "Introduction to Venture Capital" @ Estonian Busi...
 
Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)
Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)
Kätrin Maidla BeWise loeng "Meediastrateegia" (TTÜ-s 6.02.2014)
 
Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...
Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...
Zinaida Tsukrejeva loeng TTÜ-s "Kuidas mõõta organisatsiooni tulemuslikust ja...
 
Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"
Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"
Urmas Kamdron'i BeWise loeng "Müük ja turundus =1"
 
17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid
17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid
17.01 BeWise loeng Ojari Paas Ettevotja ja juhi kompetentsid
 
BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.
BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.
BeWise loeng 09.02 EBS's: Rasked valikud või lihtne elu.
 
BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...
BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...
BeWise loeng: Kristjan Kolbre "Sinu ettevõtte digiturunduse kava 90 minutiga"...
 
BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"
BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"
BeWise loeng 16.03 TTÜs: "Palju Sa maksad?"
 
BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...
BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...
BeWise'i loeng: Ivo Vaks "Performance Management ja laienemine Microsofti näi...
 
Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...
Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...
Rasmus Noormägi "Piotroski's F‐skoori meetod ja ebaloomulik tootlus Balti akt...
 
Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14
Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14
Aule Kindsigo BeWise loeng - Haridusega seotud maksud 2012-02-14
 
BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....
BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....
BeWise loeng: Sven Aulik "Eksporditurgude valik ja nende haldamine" @ TTÜ 06....
 
Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....
Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....
Illimar Mattus BeWise loeng "Edu valem Armada Markets'i näitel" (TTÜ-s 13.02....
 
BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...
BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...
BeWise loeng: Miks on nii raske teha head sisuturundust ja kuidas neid raskus...
 
Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)
Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)
Ardon Kaerma BeWise seminar "Äriidee pitchimine (14.11.2013 TTÜ)
 

Semelhante a BeWise loeng: Loit Linnupõld "Ühisrahastusrevolutsioon: kuidas see demokratiseerib kinnisvarasse investeerimist?" @ TTÜ 08.04.2015

Riskikapitalituru arendamine
Riskikapitalituru arendamineRiskikapitalituru arendamine
Riskikapitalituru arendamineEstVCA
 
Rootsiküla presentatsioon
Rootsiküla presentatsioonRootsiküla presentatsioon
Rootsiküla presentatsioonLoit Linnupõld
 
Erakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan Kalda
Erakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan KaldaErakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan Kalda
Erakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan KaldaEstVCA
 
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverentsErakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverentsguest6e122e
 
Kristjan Kalda – kuidas leida rahastust
Kristjan Kalda – kuidas leida rahastustKristjan Kalda – kuidas leida rahastust
Kristjan Kalda – kuidas leida rahastustAjujaht
 
Startup kommunikatsioon
Startup kommunikatsioonStartup kommunikatsioon
Startup kommunikatsioonSiim Lepisk
 
6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad
6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad
6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvadKredEx
 
Heidi Kakko
Heidi KakkoHeidi Kakko
Heidi KakkoAjujaht
 
Heidi Kakko
Heidi KakkoHeidi Kakko
Heidi KakkoAjujaht
 
Heidi Kakko
Heidi KakkoHeidi Kakko
Heidi KakkoAjujaht
 
Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11
Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11
Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11Terje Pällo
 
Kristel Mõistus - Kas ja milleks taotleda avalikku raha
Kristel Mõistus  - Kas ja milleks taotleda avalikku rahaKristel Mõistus  - Kas ja milleks taotleda avalikku raha
Kristel Mõistus - Kas ja milleks taotleda avalikku rahaAjujaht
 
Maailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki Raasuke
Maailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki RaasukeMaailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki Raasuke
Maailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki RaasukeJCIArifoorum
 

Semelhante a BeWise loeng: Loit Linnupõld "Ühisrahastusrevolutsioon: kuidas see demokratiseerib kinnisvarasse investeerimist?" @ TTÜ 08.04.2015 (20)

Riskikapitalituru arendamine
Riskikapitalituru arendamineRiskikapitalituru arendamine
Riskikapitalituru arendamine
 
005 Heidi Kakko
005 Heidi Kakko005 Heidi Kakko
005 Heidi Kakko
 
Rootsiküla presentatsioon
Rootsiküla presentatsioonRootsiküla presentatsioon
Rootsiküla presentatsioon
 
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverentsErakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
 
Erakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan Kalda
Erakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan KaldaErakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan Kalda
Erakapitali trendid 2010 Pärnu Finantskonverents Kristjan Kalda
 
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverentsErakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
 
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverentsErakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
Erakapitali trendid 2010 pärnu fin konverents
 
Kristjan Kalda – kuidas leida rahastust
Kristjan Kalda – kuidas leida rahastustKristjan Kalda – kuidas leida rahastust
Kristjan Kalda – kuidas leida rahastust
 
Start Up Leaders Club
Start Up Leaders ClubStart Up Leaders Club
Start Up Leaders Club
 
Startup kommunikatsioon
Startup kommunikatsioonStartup kommunikatsioon
Startup kommunikatsioon
 
6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad
6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad
6+1 põhjust, miks ärid ebaõnnestuvad
 
Heidi Kakko
Heidi KakkoHeidi Kakko
Heidi Kakko
 
Heidi Kakko
Heidi KakkoHeidi Kakko
Heidi Kakko
 
Heidi Kakko
Heidi KakkoHeidi Kakko
Heidi Kakko
 
Rahakäibe (rahavoogude) prognoosimine, juhtimine ja analüüs
Rahakäibe (rahavoogude) prognoosimine, juhtimine ja analüüsRahakäibe (rahavoogude) prognoosimine, juhtimine ja analüüs
Rahakäibe (rahavoogude) prognoosimine, juhtimine ja analüüs
 
Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11
Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11
Fe kapitaliturgude ettepanekud oct 11
 
Kristel Mõistus - Kas ja milleks taotleda avalikku raha
Kristel Mõistus  - Kas ja milleks taotleda avalikku rahaKristel Mõistus  - Kas ja milleks taotleda avalikku raha
Kristel Mõistus - Kas ja milleks taotleda avalikku raha
 
004 Rein Malm
004  Rein  Malm004  Rein  Malm
004 Rein Malm
 
Maailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki Raasuke
Maailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki RaasukeMaailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki Raasuke
Maailma finantskriis ja selle mõju Eestile Erkki Raasuke
 
Foresight
ForesightForesight
Foresight
 

Mais de JCI Tallinn BeWise

Kuidas olla hea läbirääkija
Kuidas olla hea läbirääkijaKuidas olla hea läbirääkija
Kuidas olla hea läbirääkijaJCI Tallinn BeWise
 
Kuidas linnaruum kujundab Sinu elu
Kuidas linnaruum kujundab Sinu eluKuidas linnaruum kujundab Sinu elu
Kuidas linnaruum kujundab Sinu eluJCI Tallinn BeWise
 
BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"
BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"
BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"JCI Tallinn BeWise
 
Startup anu vunk-okt-2017_bewise
Startup anu vunk-okt-2017_bewiseStartup anu vunk-okt-2017_bewise
Startup anu vunk-okt-2017_bewiseJCI Tallinn BeWise
 
Avalik esinemine_Jaanus Kangur
Avalik esinemine_Jaanus KangurAvalik esinemine_Jaanus Kangur
Avalik esinemine_Jaanus KangurJCI Tallinn BeWise
 
Loore Martma loengu ''Mindfulness'' slaidid
Loore Martma loengu ''Mindfulness'' slaididLoore Martma loengu ''Mindfulness'' slaidid
Loore Martma loengu ''Mindfulness'' slaididJCI Tallinn BeWise
 
Merle Liisu Lindma loeng ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...
Merle Liisu Lindma loeng  ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...Merle Liisu Lindma loeng  ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...
Merle Liisu Lindma loeng ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...JCI Tallinn BeWise
 
Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?
Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?
Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitleda
BeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitledaBeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitleda
BeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitledaJCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''
BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''
BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''JCI Tallinn BeWise
 
JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''
JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''
JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016
BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016
BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...
BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...
BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.
BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.
BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine.
 BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine. BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine.
BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine.JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...
BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...
BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...
BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...
BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...JCI Tallinn BeWise
 
BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...
BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...
BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...JCI Tallinn BeWise
 

Mais de JCI Tallinn BeWise (20)

Kuidas olla hea läbirääkija
Kuidas olla hea läbirääkijaKuidas olla hea läbirääkija
Kuidas olla hea läbirääkija
 
Kuidas linnaruum kujundab Sinu elu
Kuidas linnaruum kujundab Sinu eluKuidas linnaruum kujundab Sinu elu
Kuidas linnaruum kujundab Sinu elu
 
BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"
BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"
BeWise 7.12.2017 "Muuda keeldumine nõustumiseks"
 
Startup anu vunk-okt-2017_bewise
Startup anu vunk-okt-2017_bewiseStartup anu vunk-okt-2017_bewise
Startup anu vunk-okt-2017_bewise
 
Avalik esinemine_Jaanus Kangur
Avalik esinemine_Jaanus KangurAvalik esinemine_Jaanus Kangur
Avalik esinemine_Jaanus Kangur
 
24.04 Timo Porval loeng
24.04 Timo Porval loeng24.04 Timo Porval loeng
24.04 Timo Porval loeng
 
Loore Martma loengu ''Mindfulness'' slaidid
Loore Martma loengu ''Mindfulness'' slaididLoore Martma loengu ''Mindfulness'' slaidid
Loore Martma loengu ''Mindfulness'' slaidid
 
BeWise -Ester Eomois 2017
BeWise -Ester Eomois 2017BeWise -Ester Eomois 2017
BeWise -Ester Eomois 2017
 
Merle Liisu Lindma loeng ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...
Merle Liisu Lindma loeng  ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...Merle Liisu Lindma loeng  ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...
Merle Liisu Lindma loeng ''Kuidas tööturul ellu jääda: väärtused, hoiakud, s...
 
Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?
Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?
Investor Toomas BeWise'is: Kuidas 15 aastaga portfell 4-kordistada?
 
BeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitleda
BeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitledaBeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitleda
BeWise loeng: SpeakSmart: Kuidas häid ideid meeldejäävalt esitleda
 
BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''
BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''
BeWise loeng ''Praktilised sammud finantsvabaduseni''
 
JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''
JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''
JCI BeWise loeng ''Mälu ja õppimine''
 
BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016
BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016
BeWise loeng: Signe kõiv "Kuidas tõhusamalt e-kaubelda?" @ EBS 20.09.2016
 
BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...
BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...
BeWise loeng 27. aprillil TTÜ's: "Miks ühiskondlikud probleemid on eduka äris...
 
BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.
BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.
BeWise loeng 14. aprillil: Sissejuhatus töödisaini.
 
BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine.
 BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine. BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine.
BeWise loeng 28.03 EBS's: Meeskonna ja tema liikmete juhtimine ning arendamine.
 
BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...
BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...
BeWise loeng 17.02 Eesti Ettevõtluskõrgkoolis Mainor: Sul ei olegi veel oma e...
 
BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...
BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...
BeWise loeng 1.02 TTÜ's: Mõistus, emotsioonid ja otsused tööelus, suhetes ja ...
 
BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...
BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...
BeWise loeng: "Internetireklaami kampaaniad ning sihtimine ehk kuidas tulemus...
 

BeWise loeng: Loit Linnupõld "Ühisrahastusrevolutsioon: kuidas see demokratiseerib kinnisvarasse investeerimist?" @ TTÜ 08.04.2015

  • 2. Connecting people with properties 2 Loit Linnupõld Haridus • Tallinna Tehnikaülikool BA 1992, ökonomist • EBS MBA 2003, rahvusvaheline finantsjuhtimine Töö • Tallina Pank: Baltikumi esimene privaatpank; • SEB: Investeerimis- ja pensionifondid; • Arco Vara: Eesti esimene kinnisvarafond; • Parex Banka: Eesti filiaal; • Nordea: Baltikumi ja Poola investeerimistooted; • Swedbank: investeerimis- ja pensionifondid.
  • 3. Well, real estate is always good, as far as I'm concerned. Donald Trump Real estate tycoon Miks kinnisvarasse investeerida?
  • 4. Connecting people with properties 4 Kolm head põhjust kinnisvarasse investeerimiseks Stabiilsus Kui aktsiaturgude hinnamuutused võivad olla kiired ja dramaatilised, siis kinnisvarahinnad rühivad rahulikult ülespoole. Läbi ajaloo on kinnisvara olnud jõukate inimeste lemmik- investeeringuks. Väärtuse kasv ja tulu teenimise võime Kinnisvara on läbi aegade pakkunud väga head kaitset inflatsiooni eest. Kinnisvara väärtuse kasv on hästi prognoositav, järgides inflatsiooni ning üldist palgakasvu. Kinnisvara on ainus reaalvara, mis on võimeline investorile teenima jooksvat tulu. Madal riskitase Kinnisvarahindade ja muude finantsvarade hindade liikumise korrelatsioon on madal, seetõttu aitab kinnisvara hajutada kogu investeerimisportfelli üldist riskitaset.
  • 5. Connecting people with properties 5 Aktiivne ja passiivne kinnisvarasse investeerimine Passiivne investeerimine Passiivne kinnisvarainvestor tahab investeerida kinnisvarasse, kuid ei soovi ise igapäevaselt oma investeeringutega tegeleda. Mujal maailmas on passiivsed investorid koondunud kinnisvarafondidesse, mis investeerivad ühiselt väiksemate investorite raha, kuid ei anna neile mingit võimalust investeeringute tegemisel kaasa rääkida. Eestis tegutsevad kinnisvarafondid on suunatud ainult professionaalsetele investoritele ning minimaalseks investeeritavaks summaks on umbes 500.000 eurot. Aktiivne investeerimine Aktiivne kinnisvarainvestor on professionaal, kellel on oma investeeringutega tegelemiseks piisavalt oskusi, aega ning vaba kapitali. Aktiivsed kinnisvarainvestorid otsivad ise sobilikke investeerimisvõimalusi, panustavad nende väärtustamisse aega ja raha ning tegelevad edaspidi oma investeeringute müügi ja haldamisega.
  • 6. Connecting people with properties Kinnisvara on eelistatuim pikaajaline vara 6 http://finance.fortune.cnn.com/2014/04/18/real-estate-investment/
  • 7. Connecting people with properties 7 Iga teine Eesti elanik eelistab raha paigutada kinnisvarasse Kinnisvara peetakse kõige tulusamaks raha paigutamise viisiks 47% Eesti elanikest peab tulusaimaks investeeringuks kinnisvara, 33% inimestest eelistab raha hoida turvalistel, kuid ülimadalat tootlust pakkuvatel pangahoiustel. Kinnisvarasse investeerimist eelistavad teadlikumad, 30-49 aastased keskmisest parema sissetuleku, hea hariduse ning tööga inimesed. Swedbanki Eraisikute Rahaasjade Keskuse uuring, veebruar 2014 47% Kinnisvara
 Kõige tulusam investeering
  • 8. Connecting people with properties 8 Ainult 10% huvilistest on kinnisvarasse investeerinud Kinnisvarasse investeerimisel on kolm suurt takistust Kuigi paljud inimesed on peavad kinnisvarasse investeerimist parimaks raha paigutamise viisiks, on vaid kümnendik huvilistest jõudnud investeeringu tegemiseni. Kinnisvarasse investeerimist takistavad: - informatsiooni puudumine (dealflow); - investeeringu tegemiseks vajaliku omakapitali puudumine; - aja, teadmiste ja kogemuse nappus. Swedbanki Eraisikute Rahaasjade Keskuse uuring, veebruar 2014 54% Takistused Informatsioon Kapital Aeg
  • 9. Crowdfunding, if done properly, is the future for how most small businesses in this country are going to be financed. Duncan Niederauer CEO, NYSE Ühisrahastamine
  • 10. Connecting people with properties 10 Mis on ühisrahastamine? Ühisrahastamine (crowdfunding) on interneti vahendusel toimiv finantseerimise vorm, mille käigus kaasatakse oma eesmärkide saavutamiseks rahalisi vahendeid võimalikult laialt toetajate hulgalt. Ühisrahastamine demokratiseerib laenamist ja investeerimist ning annab otsustusõiguse tagasi tegelikule rahastajale.
  • 11. Connecting people with properties 11 Ühisrahastamise ajalugu
  • 12. Connecting people with properties 12 Ühisrahastamise mudelid Hüve mudel Rahalised annetused, vastutasuks mitterahalised hüved. Kasutatakse nt tootearenduses, uute toodete eelmüügis jne. Annetuse mudel Tingimusteta rahalised annetused, ilma tulu eeldamata. Kasutatakse nt heategevuses, poliitikas jne. Investeerimise mudel Selge tuluootusega rahalised panused: - Laenud - Omakapital Kasutatakse peer-to-peer laenamisel, varajase faasi ettevõtete rahastamisel, kinnisvarasse investeerimisel jne
  • 13. Connecting people with properties 13 Ühisrahastamise plussid Rahastaja Ligipääs uutele varaklassidele Lihtne viis investeerimiseks Läbipaistvus Otsustuskontroll Sponsor Ligipääs uutele kapitaliallikatele Turutunnetus, kinnitus äriidee elujõulisusele Klientide kaasamine varases etapis, kliendibaasi loomine Võimalus ettemüügiks Turundus ja PR Lihtsus, efektiivsus ja vähene reguleeritus
  • 14. Connecting people with properties 14 Ühisrahastamise riskid Rahastaja Tavapärased investeerimisriskid Kavandatud äritegevuse ebaõnnestumine Oodatava rahavoo suuruse ja aegade ebaõige hindamine Pettused Platvormid Sponsorid Sponsor Intellektuaalse omandi nõrk kaitse Äriidee või –mudeli vargus
  • 15. Connecting people with properties 15 Indiegogo: Kreyos Click to edit Master text styles Second level Absurdselt madal arenduseelarve ($100.000) Ebarealistlikud lubadused funktsionaalsuse osas “Liiga-hea-et-olla-tõsi” lõpphind ($100 - $140) Tundmatu tootja Tarne 5 kuu pärast
  • 16. Connecting people with properties 16 Kickstarter: Project Mythic Kasutatud graafika oli varastatud teistelt internetilehtedelt; Ettevõtte kontori pildid pärinesid võõrastest ettevõtetest; Reklaamiposter ja logod olid kokku lapitud võõrastest elementidest; Koostööpartneritena oli nimetatud Disney’t ja Pixar’it; Ettevõttega seotud info aktiivne kustutamine internetist peale kampaania sulgemist.
  • 17. Connecting people with properties 17 Kickstarter: Kobe Red Beef Jerky Puudulik isikuinfo sotsiaalmeedias (ettevõtjate fotod ja videod); Valeinfo ettevõtte registreerituse kohta Californias; Ettevõtte Amazon Payments’i konto oli registreeritud variisiku nimele; Ebarealistlikult madalad käivituskulud äriplaanis; Kobe loomaliha importimine USAsse oli just alanud, väide suurtest varudest oli ekslik; Kampaania toetajate kommentaarid tulid uutelt, ilma ajaloo ja sotsiaalmeedia toeta kasutajaprofiilidelt; Kampaania kommentaarides esitatud kahtlustele ei vastatud; Kampaania uudistes esitatud väiteid olid eksitavad; Sponsor ei soovinud kampaania tasuta uurivate inimestega kohtuda.
  • 18. Purchased with common sense, paid for in full, and managed with reasonable care, it is about the safest investment in the world. F.D. Roosevelt US president Miks kinnisvara ühisrahastada?
  • 19. Connecting people with properties Maailm on muutunud 19 Võimenduse vähendamine Uued kapitalinõuded (BASEL3) RAROC Pangad Volatiilsus Inflatsioon Madal tulusus Investorid
  • 20. Connecting people with properties Probleemid 20 Piiratud ligipääs kapitalile ja investoritele Omakapital Mezzanine kapital Võõrkapital Kinnisvaraarendajad Puudub ligipääs investeerimisvõimalustele Ebapiisav kapital | Investeeringute hajutamine Dealflow | Analüüs ja taustakontroll Aeg ja oskused Investorid
  • 21. Connecting people with properties Lahendus 21 Ligipääs kapitalile ja investoritele Uus kapitaliallikas Paindlik struktuur | Paindlik hinnastamine Turundus | Turutunnetus Kinnisvaraarendajad Ligipääs informatsioonile ja investeeringutele Väikesed panused | Hajutatud portfell Eelanalüüsitud dealflow | Digitaalne protsess Väike ajakulu Investorid
  • 22. Connecting people with properties Kinnisvarasse investeerimise valikud 22 Real Estate Crowdfunding, Alternative Finance Sector Report - October 2014 Väike alginvesteering Madalad tehingukulud Lihtne hajutamine Läbipaistvus Otsustuskontroll Likviidsus Otseinvesteering - - - + + - Kinnisvarafond + + + - - + / - Ühisrahastamine + + + + + + / -
  • 23. Connecting people with properties 23 Kinnisvara ühisrahastamise turg Regionaalne struktuur, mUSD, 2014Globaalsed mahud, mUSD http://rew-online.com 0 750 1 500 2 250 3 000 2012 2013 2014 2015 2 500 1 010 19,1 10418 21 565 USA Asia Europe Africa, Oceania, Latin America
  • 24. Connecting people with properties 24 Rahastatavad varaklassid ja investeeringute suurused Omakapitalipõhised investeeringud Min USD 5.000 Keskmine USD 25.600 Max USD 250.000 Laenukapitalipõhised investeeringud Min USD 1.000 Keskmine USD 7.000 Max USD 8.400 17% 26% 57% Elukondlik kinnisvara Ärikinnisvara Muud
  • 25. Connecting people with properties 25 Kinnisvara ühisrahastusplatvormide tüübid Omakapitalipõhised investeeringud Osalus arendusettevõttes (SPV) Investeeringu madal likviidsus või platvormipõhine järelturg Laenupõhised investeeringud Tavapärased fikseeritud tulususega laenud Lead generation Rahastajate ja arendajate kokkuviimine komisjonitasu eest
  • 26. Certainly the advent of technology and electronic commerce has had an immense impact on the real estate industry. Michael Oxley US congressman Kuidas Crowdestate töötab?
  • 27. Connecting people with properties Crowdestate’i ärimudel 27 Platvorm Kogukond ja suhtlemine Varade haldamine Kvaliteetne sisu Kogukonna ehitamine Suhtlustugi Internetipõhised digitaalsed teenused Läbi analüüsitud investeerimis- võimalused Otsustamiseks vajalik info Varade haldamine Väljumine
  • 28. Connecting people with properties 28 Traction 0 750 1500 2250 3000 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 Liitujad
  • 29. Connecting people with properties 29 Crowdestate ühendab kinnisvara rahastajate raha ja huvid Iga rahastaja teeb ise endale sobiva valiku Koos on võimalik soetada investeeringuid, millest üksi jõud üle ei käiks. Piisava ühise huvi olemasolul tagab Crowdestate investeeringu tegemise ning kannab tehtud investeeringu eest hoolt kuni investeerimisperioodi lõpuni.
  • 30. Connecting people with properties 30 Üürikinnisvara rahastamise struktuur Crowdestate SPV LaenulepingJuhtimisleping Omakapital Asjaõigusleping Pank Laenuleping Võõrkapital Crowdestate Sihtasutus Teenused Teenuste lepingud
  • 31. Connecting people with properties 31 Kinnisvaraarenduse rahastamise struktuur Crowdestate SPV LaenulepingJuhtimisleping Laenuleping Osanike- ja finantseerimisleping Pank Laenuleping Võõrkapital Arendaja SPV Asjaõigusleping Arendaja Ehitaja, järelvalve … Osanike- ja finantseerimisleping Crowdestate Sihtasutus
  • 32. Connecting people with properties 32 Investori põhiprotsess Liitu Vali Investeeri Teeni
  • 33. Connecting people with properties 33 Crowdestate’i põhiprotsess ja tasud Screening Due diligence Rahastamis- kampaania ja tehing Tehing Haldamine Väljumine Struktureerimistasu 4% Juhtimistasu (fikseeritud / 10% üüritulust) Edukustasu (20% üle 8%)
  • 34. Connecting people with properties 34 Etapid Raha kaasamine Ankurinvestorid Ühisrahastajad (SPV, laenulepingud, laekumised) Turundus Tehingu vormistamine Osanike lepingu allkirjastamine Osaluse omandamine (notariaalne) Juhtimine ja raporteerimine Väljumine Kokkulepe arendajaga / müüjaga Kapitali struktuur, summad Osanike leping, finantseerimisleping Ostueelne kontroll Kontrollnimekiri Finantsmudel ja stsenaariumid Esitlusmaterjalid
  • 35. Connecting people with properties 35 Ostueelne kontroll 8. Kinnisvarahaldus, kommunaalteenused 9. Võimalikud kohustused ja vaidlused 10. Tehnilised teemad 11. Keskkonnateemad 12. Finantsvaldkond 13. Maksustamine Kontrollnimekiri 1. Ülddokumentatsioon 2. Kinnisvaraobjekti andmed 3. Piirangud ja takistused 4. Planeering 5. Ehitusküsimused ja garantiid 6. Riiklikud registrid ja load 7. Kasutajad ja võimalikud kohustused
  • 36. Connecting people with properties 36 Finantsmudelid Stsenaariumid Minimaalselt 2 stsenaariumit Tundlikkusanalüüs Läbipaistvus ja arusaadavus Tehingu hind ja tingimused Tulud - Müügitulud - Üüritulud Kulud - Arenduskulud ja ehituseelarve - Tegevuskulud XIRR
  • 37. Connecting people with properties 37 Projekti eelarve (baasstsenaarium) EUR EUR EUR ilma k/m k/m koos k/m Krunt koos eelnevalt tehtud töödega (vundament, täide, pinnase planeering) 583 000 - 583 000 Notaritasud (maa ost) 800 - 800 Riigilõivud (maa ost) 800 - 800 Laenulepingu tasud 5 500 - 5 500 Finantskulud 45 350 - 45 350 Kasutamata laenusumma tasu 2 110 - 2 110 Notaritasud (müük) 1 600 - 1 600 Riigilõivud (müük) 1 280 - 1 280 Projekteerimine ja load 42 000 8 400 50 400 Projekti järlelevalve ja ekspertiis 3 000 600 3 600 Kommunikatsioonide liitumised 66 700 13 340 80 040 Ehituskulud 1 523 500 304 700 1 828 200 Ehituse omanikujärelvalve 8 000 1 600 9 600 Juhatuse liikme tasud 11 970 - 11 970 Raamatupidamine 2 250 450 2 700 Maakleritasud üürimisel 30 000 6 000 36 000 Maakleritasud müümisel 37 060 7 410 44 470 Kulude reserv 41 540 8 310 49 850 Käibemaksukulu - 253 680 253 680 Projekti kulud kokku 2 406 460 604 490 3 010 950 Projekti kogukulud pinnaühikule EUR/m2 brutopind (m2) 555 netopind (m2) 563
  • 38. Connecting people with properties 38 Müügihinnad Maa Hoone Hoone Renditulu Renditulu Cap. Rate Müügihind Hind Hind Käibemaks Tulud kokku m2 bruto m2 Neto m2 kuus aastas % € €/br m2 €/n m2 EUR Negatiivne stsenaarium 8 080 4 337 4 272 21 360 256 320 9,00% 2 848 000 657 667 569 600 3 417 600 Baasstsenaarium 8 080 4 337 4 272 21 360 256 320 8,50% 3 015 530 695 706 603 110 3 618 640 Optimistlik stsenaarium 8 080 4 337 4 272 21 360 256 320 8,25% 3 106 910 716 727 621 380 3 728 290 Kasum Projekti kasum negatiivse stsenaariumi puhul enne väjamakseid investoritele 448 320 Projekti kasum baasstsenaariumi puhul enne väjamakseid investoritele 616 020 Projekti kasum optimistliku stsenaariumi puhul enne väjamakseid investoritele 776 300 Kasumijaotus negatiivse stsenaariumi puhul % EUR Investorite eelisintress 15% 22% 100 000 Investorite kasumiosa 40% 31% 139 328 Arendaja kasumiosa 60% 47% 208 992 Kokku 448 320 Kasumijaotus baasstsenaariumi puhul % EUR Investorite eelisintress 15% 16% 100 000 Investorite kasumiosa 40% 34% 206 408 Arendaja kasumiosa 60% 50% 309 588 Kokku 615 996 Kasumijaotus optimistliku stsenaariumi puhul % EUR Investorite eelisintress 15% 13% 100 000 Investorite kasumiosa 40% 35% 270 520 Arendaja kasumiosa 60% 52% 405 780 Kokku 776 300
  • 39. Connecting people with properties 39 Rahakäibe prognoos Baasstsenaarium 8,50% 31.01.15 28.02.15 31.03.15 30.04.15 31.05.15 30.06.15 31.07.15 31.08.15 30.09.15 31.10.15 Tulud Laekumised müügist - - - - - - 361 860 - 3 256 780 - Käibemaksutagastused - 260 53 230 45 290 58 270 46 700 46 700 - 52 230 - Tulud kokku - 260 53 230 45 290 58 270 46 700 408 560 - 3 309 010 - Kulud Kinnistu (583 000) - - - - - - - - - Notaritasud, riigilõivud, lepingutasud (1 600) - - - - - - (2 880) - - Laenulepingu tasud - - (5 500) - - - - - - - Projekteerimine - (50 400) - - - - - - - - Projekti järelevalve ja ekspertiis - - (3 600) - - - - - - - Liitumised - - - (80 040) - - - - - - Ehitus - (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) (261 170) - - Ehituse omanikujärelevalve (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) (1 200) - - Müügikulud - - - - (12 000) (12 000) (12 000) (44 470) - - Juhatuse liikme tasu (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) (1 330) - Raamatupidamine (300) (300) (300) (300) (300) (300) (300) (300) (300) - Finantskulud - - (520) (1 810) (2 850) (3 900) (5 040) (5 230) (26 000) - Tasu kasutamata laenuosalt - - (830) (600) (420) (230) (30) - - - Reserv (90) (6 290) (5 460) (6 880) (5 520) (5 520) (5 520) (6 230) (30) - Käibemaks - - - - - - - (13 610) - (542 740) Kulud kokku (587 520) (320 690) (279 910) (353 330) (284 790) (285 650) (286 590) (336 420) (27 660) (542 740) Põhitegevuse rahakäive (587 520) (320 430) (226 680) (308 040) (226 520) (238 950) 121 970 (336 420) 3 281 350 (542 740) Finantseerimine Pangalaen - - 110 000 270 000 220 000 220 000 240 000 40 000 (1 100 000) - Mezzanine laen 300 000 - - - - - - - (300 000) - Omafinantseering 800 000 - - - - - - - - (800 000) Eelisintressid - - - - - - - - - (100 000) Finantseerimistegevuse rahakäive 1 100 000 - 110 000 270 000 220 000 220 000 240 000 40 000 (1 400 000) (900 000) Raha jääk 512 480 192 050 75 370 37 330 30 810 11 860 373 830 77 410 1 958 760 516 020 Projekti kasum (587 520) (907 950) (1 134 630) (1 442 670) (1 669 190) (1 908 140) (1 786 170) (2 122 590) 1 158 760 616 020
  • 40. Connecting people with properties 40 Investeeringu tasuvusarvutused Negatiivne stsenaarium 9,00% 31.01.15 28.02.15 31.03.15 30.04.15 31.05.15 30.06.15 31.07.15 31.08.15 30.09.15 31.10.15 Investeeringu summa (800 000) - - - - - - - - 800 000 Eelisintress - - - - - - - - - 100 000 Osalus arenduskasumi jaotuses - - - - - - - - - 139 330 Investeeringu rahakäive enne tasusid (800 000) - - - - - - - - 1 039 330 Mahaarvamised Crowdestate'i struktureerimistasu (38 400) - - - - - - - - - Crowdestate'i juhtimistasu (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) Crowdestate'i edukustasu - - - - - - - - - (30 000) Mahaarvamised kokku (38 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (30 120) Investeeringu rahakäive peale tasusid (838 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) 1 009 210 Investeeringu tulusus 27,9% Baasstsenaarium 8,50% 31.01.15 28.02.15 31.03.15 30.04.15 31.05.15 30.06.15 31.07.15 31.08.15 30.09.15 31.10.15 Investeeringu summa (800 000) - - - - - - - - 800 000 Eelisintress - - - - - - - - - 100 000 Osalus arenduskasumi jaotuses - - - - - - - - - 206 410 Investeeringu rahakäive enne tasusid (800 000) - - - - - - - - 1 106 410 Mahaarvamised Crowdestate'i struktureerimistasu (38 400) - - - - - - - - Crowdestate'i juhtimistasu (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) Crowdestate'i edukustasu - - - - - - - - - (43 410) Mahaarvamised kokku (38 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (43 530) Investeeringu rahakäive peale kõiki tasusid (838 520) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) (120) 1 062 880 Investeeringu tulusus peale kõiki tasusid 37,1%
  • 41. Connecting people with properties 41 Raha kaasamine Ühisrahastajad Investeerimistaotlus Digitaalselt allkirjastatud leping Investeeringu ülekanne SPV-le Ankurinvestorid Eelmüük suuremate summade paigutajatele (100.000+ EUR) Ühisrahastajatega samad tingimused Ühisrahastajate arvu kasvades võib ankurinvestoreid mitte kaasata.
  • 42. Connecting people with properties 42 Investeerimisperiood ja väljumine Üüriobjektid Regulaarne üüritulu + investeeringu müük Arendused Regulaarsed, müügist sõltuvad väljamaksed alates arenduseks võetud laenu tasumist Mis juhtub edasi? Tehingu lõpuleviimine Esimene vaheraport Hilisem regulaarne raporteerimine
  • 43. Connecting people with properties 43 Kesk tee 17, Jüri Tehnopark EUR, ilma käibemaksuta 30.09.15 30.09.16 30.09.17 30.09.18 30.09.19 30.09.20 30.09.21 30.09.22 30.09.23 30.09.24 30.09.25 Tulud 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Üüritulu - 256 320 261 450 266 680 272 010 277 450 283 000 288 660 294 430 300 320 306 330 Tulud kinnistu müügist - - - - - - - - - - 3 603 900 Tulud kokku - 256 320 261 450 266 680 272 010 277 450 283 000 288 660 294 430 300 320 3 910 230 Kulud Kinnistu ost @ 8,5% (2 989 929) - - - - - - - - - - Riigilõiv ostul (1 030) - - - - - - - - - - Notaritasu ostul (3 610) - - - - - - - - - - Maakleritasu müügil @ 2% - - - - - - - - - - (72 080) Intressikulud @ 3,5% - (73 250) (69 460) (65 530) (61 460) (57 250) (52 900) (48 390) (43 720) (38 890) (33 890) Kulud kokku (2 994 569) (73 250) (69 460) (65 530) (61 460) (57 250) (52 900) (48 390) (43 720) (38 890) (105 970) Põhitegevuse rahakäive (2 994 569) 183 070 191 990 201 150 210 550 220 200 230 100 240 270 250 710 261 430 3 804 260 Finantseerimine Omakapital 901 979 - - - - - - - - - (901 979) Pangalaen 2 092 951 (108 470) (112 260) (116 190) (120 260) (124 470) (128 830) (133 330) (138 000) (142 830) (968 311) Finantseerimistegevuse rahakäive 2 994 929 (108 470) (112 260) (116 190) (120 260) (124 470) (128 830) (133 330) (138 000) (142 830) (1 870 289) Perioodi raha jääk 360 74 600 79 730 84 960 90 290 95 730 101 270 106 940 112 710 118 600 1 933 971 Cash flow to equity (901 619) 74 600 79 730 84 960 90 290 95 730 101 270 106 940 112 710 118 600 2 835 949 Cash on cash yield 8,27% 8,84% 9,42% 10,01% 10,61% 11,23% 11,86% 12,50% 13,15% 314,41% Equity IRR 18,47%
  • 44. Connecting people with properties 44 Lepingud SPV juhtimisleping Crowdestate’i õigused • Saada kokkulepitud tasu Crowdestate’i kohustused ja piirangud: • Juhtida SPV tegevust investorite tulu maksimeerimise eesmärgil • Keeld võtta kohustusi ja teha eelarveväliseid kulutusi Eritingimustega laenuleping Projekti tulemusest sõltuv tulusus Põhiosa kaotuse võimalus Ühepoolne pikendamise õigus Viited muudele lepingutele SPV juhtimisleping Finantseerimisleping
  • 45. Connecting people with properties 45 Lepingud Kõik lepingud on standardsed ning rahastajatele enne investeerimistaotluse esitamist kättesaadavad. Finantseerimisleping Osanike leping ja laenuleping Arendaja tegevuse juhtimine ja kontroll Oluliste otsuste tegemine Tegutsemine kriisiolukordades
  • 47. Connecting people with properties 47 Kapitali struktuur ja tulusus Tootlusootused Omakapital: ca 15% + Mezzanine kapital: ca 10% - 15% Võõrkapital: ca 3 - 5% 20% 15% 65% Senior debt (50% - 70%) Mezzanine / Preferred equity (0% - 30%) Equity (20% - 30%)
  • 48. Connecting people with properties 48 Üüriprojekti kapitali struktuur ja tulusus Ühisrahastatud üüriprojekt Net yield: 8% - Debt: 3% - Crowdfunding: 15% - Equity: 29% Traditsiooniline üüriprojekt Net yield: 8% - Debt: 3% - Equity: 19% 70%30% Equity Debt 70%20%10% Equity Crowdfunded Debt
  • 49. Connecting people with properties 49 Arendusprojekti kapitali struktuur ja tulusus Ühisrahastatud arendusprojekt Aastane tulusus: 15% - Debt @ 5% - Crowdfunding @ 20% - Equity @ 60% Traditsiooniline arendusprojekt Aastane tulusus @ 15% - Debt @ 5% - Equity @ 30% 60%40% Equity Debt 60%30%10% Equity Crowdfunded Debt
  • 50. Connecting people with properties 50 Ühisrahastatud kinnisvarainvesteeringute tulusus Real Estate Crowdfunding, Alternative Finance Sector Report - October 2014 Globaalne Crowdestate 0% 10% 20% 30% 40% 50% Laenukapitalipõhised investeeringud Globaalne Crowdestate 10% 20% 30% 40% 50% Omakapitalipõhised investeeringud
  • 51. Connecting people with properties 51 Riskid ja nende juhtimine Kinnisvaraspetsiifilised riskid Vakantsusrisk Üürniku risk Tehnilised riskid Asukoha risk Ülepakkumise risk Tegevusrisk Üldised investeerimisriskid Tururisk Likviidusrisk Valuutarisk Inflatsioonirisk Juriidiline risk Poliitiline risk Intressirisk Kontsentratsioonirisk
  • 53. Connecting people with properties 53 Valdkonda reguleerivad seadused Eesti seadused Väärtpaberituru seadus Krediidiasutuste seadus Makseasutuste ja e-raha asutuste seadus Võlaõigusseadus Tarbijakrediidi regulatsioon Euroopa EU Green Paper (25.03.2013) “How non-traditional sources of finance, such as crowdfunding, can be supported”. Olemasolev seadusandlik keskkond ühisrahastamist otseselt ei reguleeri. Olemasolev regulatsioon on koostatud enne kaasaegse ühisrahastamise teket; Regulatiivse keskkonna puudumisest tulenevad riskid; Valdkonna võimalik ülereguleerimine ja tegevuse piiramine.
  • 54. Connecting people with properties 54 UK FCA - kõige arenenum regulatsioon Omakapitalipõhine ühisrahastamine Lubatud neljale investorite kategooriale: - sertifitseeritud asjatundlikud investorid (sh self- certification) - sertifitseeritud HNWI investorid - tavainvestorid, kes kasutavad litsentseeritud finantsnõustajat - tavainvestorid, kes ei investeeri üle 10% oma portfellist noteerimata väärtpaberitesse Laenupõhine ühisrahastamine - Jätkusuutlikkuse miinimumnõuded (omakapital) - Olemasolevate laenude haldusprotsess platvormipidaja likvideerumise juhuks - Reeglid kliendivarade lahususe tagamiseks - Investori taganemisõigused - Informatsiooni avaldamise nõuded - Vaidluste lahendamise kord ja ligipääs ombudsmanile - Platvormi finantsolukorra, kliendivarade, kaebuste ja ärimahtude raporteerimine FCA-le Real Estate Crowdfunding, Alternative Finance Sector Report - October 2014
  • 55. Connecting people with properties 55 Väljakutsed Ühtsed standardid Kvaliteedikontroll Likviidsus Pettused ja kelmused … Regulatsioon Platvormid Investorid Instrumendid Finantseerimismudeli aktsepteeritus Investorkaitse
  • 56. Connecting people with properties 56 Kokkuvõte Ühisrahastamine võimaldab igal soovijal saada investoriks ning ise otsustada oma raha paigutamise üle. Ühisrahastamine avab väikestele ja keskmistele ettevõtetele uued finantseerimisallikad ning teeb investoritele kättesaadavaks seni ligipääsmatud varaklassid. Ühisrahastamine on varajases kasvufaasis globaalne äri. - Kiirelt kasvav turg - Tehnoloogiakeskne - Tulevane konsolideerumine - Aeglaselt tekkiv regulatsioon - Ebaõnnestumised Edukas ühisrahastamine saab põhineda ainult läbipaistvusel ja usaldusel. Regulatsioon peab looma ühisrahastamise toimimiseks mõistliku, kõiki osapooli liigselt mitte piirava keskkonna.
  • 58. Connecting people with properties 58 Stroomi Residence üürikorterid Põhiandmed 35 korterit (4. korrus), ca 570 m2 Investeering kokku: 1.057.900 EUR Omakapital: 435.400 EUR (41%) Investeerimisperiood: 10 aastat IRR: 14,0% - 19,2% aastas Instrument: omakapital Osaluse suurus: 100% Tulemused Investorite arv: 18 Investeeringu summa: 197.200 EUR Eesmärgi täitmine: 45%
  • 59. Connecting people with properties 59 Sipelga 3 korterelamu Põhiandmed 41 korterit, ca 2320 m2 Investeering kokku: 665.600 EUR Investeerimisperiood: 2,25 aastat IRR: 18,7% - 29,6% aastas Instrument: omakapital Osaluse suurus: 14,16% Tulemused Investorite arv: 45 Investeeringu summa: 115.600 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 60. Connecting people with properties 60 Rootsiküla korterelamud Põhiandmed 8 korterelamut 32 korterit, ca 2.150 m2 Investeering kokku: 761.500 EUR Investeerimisperiood: < 2 aastat IRR: 28,1% - 34,6% aastas Instrument: omakapital Osaluse suurus: 20.1% Tulemused Investorite arv: 126 Investeeringu summa: 157.860 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 61. Connecting people with properties 61 Tedre 53 korterelamud Põhiandmed 2 korterelamut 28 korterit, ca 2.120 m2 Investeering kokku: 158.000 EUR Investeerimisperiood: 18 kuud IRR: 16,3% aastas Instrument: omakapital Osaluse suurus: 12,0% Tulemused Investorite arv: 119 Investeeringu summa: 158.000 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 62. Connecting people with properties 62 Tootmishoone, Jüri Tehnopark Põhiandmed Universaalne tootmishoone, 1-6 boksi Netopind 4.272 m2 Investeering kokku: 840.000 EUR Investeerimisperiood: ca 10 kuud IRR: 27,9% - 46,0% aastas Instrument: eelistootlusega omakapital Osaluse suurus: 100% Tulemused Investorite arv: 132 Investeeringu summa: 840.000 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 63. Connecting people with properties 63 Raua 25, Villa Soans Põhiandmed Muinsuskaitsealune korterelamu 10 korterit, ca 635 m2 Investeering kokku: 252.000 EUR Investeerimisperiood: 12 kuud IRR: 13,7% aastas Instrument: tagatiseta laen Tulemused Investorite arv: 121 Investeeringu summa: 252.000 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 64. Connecting people with properties 64 Toompuiestee 13, Toomresidentsid Põhiandmed 2 miljööväärtuslikku korterelamut 10 korterit, ca 1.632 m2 Investeering kokku: 263.000 EUR Investeerimisperiood: 24 kuud IRR: 12,26% aastas Instrument: tagatiseta laen Tulemused Investorite arv: 139 Investeeringu summa: 263.000 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 65. Connecting people with properties 65 Narva mnt 40, Stenbocki Residentsid Põhiandmed Neoklassitsistlik korterelamu ca 67 korterit, ca 1.629 m2 Investeering kokku: 1.363.000 EUR Investeerimisperiood: 21 kuud IRR: 16,9% aastas Instrument: omakapital Osaluse suurus: 75% Tulemused Investorite arv: 253 Investeeringu summa: 1.097.300 EUR Eesmärgi täitmine: 80%
  • 66. Connecting people with properties 66 Heina 5 korterelamud Põhiandmed 2 miljööväärtuslikku korterelamut 10 korterit, ca 635 m2 Investeering kokku: 210.000 EUR Investeerimisperiood: 12 kuud IRR: 12,25% aastas Instrument: tagatiseta laen Tulemused Investorite arv: 87 Investeeringu summa: 210.000 EUR Eesmärgi täitmine: 100%
  • 68. Connecting people with properties 68 8 ühisrahastussoovitust Kontrolli platvormi ja seda vedava meeskonna usaldusväärsust! Tee selgeks platvormi taustakontrolli protsess ja vastutuse piirid! Püüa turuga kursis olla! Hinda riskide ja tulude tasakaalu! Hinda finantsmudeli realistlikkust! Kontrolli projekti sponsori tausta! Loe lepinguid! Investeeri emotsioonideta!
  • 69. Loit Linnupõld CEO +372 502 4152 loit.linnupold@crowdestate.eu www.crowdestate.eu Aitäh!