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Resultados do 3º Trimestre de 2008




05 de Novembro de 2008

JBS S.A.
“Confiamos em Deus”
APRESENTADORES




     Joesley Mendonça Batista
                 Presidente



       Jeremiah O’Callaghan
     Diretor de Relações com Investidores



          Rodrigo Gagliardi
    Gerente de Relações com Investidores


                                            1
NOSSA MISSÃO

Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto
em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos
clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a
certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores.




                                                                                    2
NOSSOS VALORES
SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA

          Planejamento
           Determinação

            Disciplina
          Disponibilidade

            Franqueza

           Simplicidade
                                  3
ESTRUTURA CORPORATIVA

                                                   Conselho da Administração


                                                                                                  Marcus
                                                                         CEO                                          Demósthenes
   Wesley                  José                  José                                            Vinicius
                                                                      Presidente                                        Marques                    BNDES
  Mendonça                Batista              Batista Jr.                                       Pratini de
                                                                        Joesley                                        (Independente            (Independente)
   Batista               Sobrinho                                                                 Moraes                  PROT FIP)
                                                                        Batista
                                                                                               (Independente)




                                                                                                                                                 Diretor de
                                                Italia                Diretor de                                      Relações com
     Brasil             Argentina                                                                Jurídico                                      Administração
                                                 Luigi                 Finanças                                       Investidores
   Humberto               Nelson                                                                 Francisco                                      e Controle
                                            Scordamaglia /               Sérgio                                           Jerry
   Magalhães            Dalcanale                                                             de Assis e Silva                                     Eliseo
                                              Paolo Boni                 Longo                                         O’Callaghan
                                                                                                                                                 Fernandez

Sr. Humberto de       Sr. Nelson            Sr. Scordamaglia,      Sr. Sérgio Longo, É o     Sr. Francisco de Assis   Sr. Jerry O’Callaghan    Sr. Eliseo
Campos                Dalcanale             Iniciou sua carreira   diretor de finanças da    e Silva, Diretor         graduado em              Fernandez é
Magalhães             Trabalha na JBS       como Professor na      JBS desde abril 2003 e    Jurídico,                engenharia pela UCC      graduado em
Graduado em           desde 2001 e é        Universidade           tornou-se membro da       Graduado e Pós-          (University College      Administração de
Biologia na           atualmente o CEO na   Veterinária de         Diretoria Executiva em    Graduado pela            Cork) na Irlanda.        empresas e
Universidade          Argentina. Antes de   Perugia e como         2005. Antes de iniciar                             Imigrou para o Brasil    Contabilidade pela
                                                                                             Universidade
Federal do Mato       iniciar na JBS, já    consultor no           na JBS já possuía mais                             em 1979. Iniciou no      Universidade Católica
                                                                                             Mackenzie.
Grosso. É             tinha 21 anos de      departamento           de 25 anos de                                      setor de carnes em       de Pernambuco e
                      experiência na        jurídico e de QA da    experiência trabalhando   Trabalha na JBS desde    1983 e na JBS em
atualmente o                                                                                                                                   pós-graduado em
                      indústria da carne.   Inalca. Tornou-se      em instituições           dezembro de 2001 e       1996 para desenvolver
diretor de                                                                                                                                     Administração de
                                            CEO da Inalca em       financeiras.              tornou-se Membro do      a área de “Trade”.       empresas pela FGV.
operações no
                                            2007                                             Conselho Executivo da    Atualmente é o Diretor   Iniciou na JBS em
Brasil. Antes de
Iniciar na JBS em                           Sr. Paolo Boni                                   JBS em janeiro de        de Relações com          Agosto de 2005 e é
1999, já tinha 8                            graduado em                                      2007.                    Investidores.            atualmente o Diretor
anos de                                     contabilidade. Antes                                                                               de Administração e
experiência na                              de iniciar na JBS já                                                                               Controle Corporativo.
indústria da carne.                         possuía mais de 25                                                                                 Experiência de oito
                                            anos de experiência                                                                                anos em empresa de
                                            na indústria da                                                                                    auditoria e
                                            carne. Tornou-se                                                                                   consultoria, e 10 anos
                                            Membro do Conselho                                                                                 em indústria de
                                            da Inalca desde                                                                                    varejo.
                                            1996.
                                                                                                                                                                  4
ESTRUTURA CORPORATIVA



                                                                      CEO
                                                                    USA/AUS
                                                                     Wesley
                                                                     Batista



                                                                                                                    JBS Five
                            Pork                Trading                   CFO                  JBS
   Austrália                                                                                                         Rivers                Beef USA
                           Martin                 Brent                 André               Packerland
   Iain Mars                                                                                                           Mike              David Colwell
                           Dooley               Eastwood               Nogueira             Richard Vesta
                                                                                                                      Thoren

Sr. Iain Mars         Sr. Martin            Sr. Brent             Sr. André                Sr. Richard Vesta     Sr. Thoren é o         Sr. David Colwell
nascido na            Dooley                Eastwood              Nogueira é formado       Juntou-se a           Presidente e CEO da    formado pela
Inglaterra. Iain                            trabalha na Swift     em Economia pela         Smithfield Foods      Five Rivers desde o
                      Formado em                                                                                                        Universidade da
                                            há 18 anos.           Universidade Federal     com a aquisição da    início da companhia.
trabalha na           ciências biológicas                                                                                               South Florida e
                                                                  Fluminense,              Packerland em 2001    Mike possuí
indústria de carne    pela Universidade     Ele se mudou para                                                                           funcionario da JBS
                                                                  mestrado em              e atualmente é o      mestrado em
por toda a vida. Sr                                                                                                                     Swift & Company ha
                      de Eastern Illinois   os EUA em 2007        mercado de capitais      presidente e CEO da
Mars foi designado                                                                                               ciências econômicas    11 anos, David é o
                      em 1982.              para ser o Diretor    pela FGV – Fundação      JBS Packerland.       agrícolas e é          Presidente da divisão
Presidente e CEO      Sr. Marty trabalha    / Vice Presidente     Getúlio Vargas,                                graduado em            de carne bovina da
da JBS Austrália      na Swift por toda     da JBS Trading        mestrado em                                    agronegócio pela       JBS USA desde 2007.
em 2007, após a                             USA, Swift            economia pela                                  Universidade do
                      a vida, tendo                               Universidade de
aquisição da Swift.   iniciado na           Distribution                                                         Estado de
Sr. Mars trabalha                                                 Brasília in 2003.                              Washington.
                      companhia como        Centers USA,
na JBS desde                                                      Ele trabalhou mais
                      gerente trainee       Trading Australia,
2005.                                                             de 20 anos no Banco
                      em 1983. Em           Distribution          do Brasil e iniciou na
                      2007 foi              Centers Australia     JBS USA em 2007,
                      designado como        e Global Trading      após a aquisição
                      Presidente da         Business no Brasil.   Swift.
                      divisão de suínos
                      da JBS USA.

                                                                                                                                                          5
ESTRATÉGIA JBS


                                                           Exemplos:
                                                           - Frigoríficos Brasileiros
                                                           - Swift Armour
                                                           - Swift & Company
                                                           - Inalca
                                   Buscar Oportunidades    - Tasman
                                    de Investimentos e     - Smithfield Beef
                                                           - National Beef *
                                        Aquisições
                                                          * Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento
                                                           de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza

Mitigar riscos potenciais
como Barreiras Sanitárias e
Sazonalidade

                                   Gerar Retorno
                                   Satisfatório e
                                  Consistente aos
                                    Acionistas

                                                                         Administração experiente
                                                                         com mais de 50 anos de
                                                                         experiência na indústria
                                                                         de carne bovina.




                                                                                                                 6
A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE
                              MAIS DE 30 UNIDADES EM 15 ANOS

                                                                                                                           Inalca                                National Beef
                                                                                                                           Swift Foods Co.
             Receita Líquida (US$ bilhões)                                                                                                                                              (1)
                                                                                                                           Maringá (Amambay)
              Empresas e Unidades Adquiridas                                                                               Berazategui                           Tasman
                                                                                                                           (Rio Platense)                        Smithfield Beef
                                                                                                                           Colonia Caroya                        Five Rivers
                                                                                                                           SB Holdings
                                                                                                                           JV Beef Jerky


               Goiânia                                Barretos (Anglo)                                          Rio Branco                      Venado
               (Anglo)                                Pres. Epitácio (Bordon)                                   Cacoal 1                        Tuerto
                                                      Campo Grande (Bordon)                                     Cacoal 2                        Pontevedra
                                                                                                                Porto Velho                     (CEPA)                      24,8
                                                                                                                Vilhena (Frigovira)

                             Barra do                                                                                           Pedra Preta
                                                                                                   Cáceres
                             Garças                                                                                             (Frigo Marca)
                                                                                                   (Frigosol)
                             (Sadia)                                                                                            Rosário
                                                                                                   Iturama
                                                                                                                                (Swift ARG)
                                                                                                   (Frigosol)                   San Jose
                                                                         Araputanga
  Anápolis                                  Andradina
                                                                                                                                (Swift ARG)
                                                                         (Frigoara)
  (Bordon)                                  (Sadia)                                                                                                           12,7




                                                                                                                     1,2              1,5          1,9
                  0,3           0,4           0,4             0,5           0,5         0,4            0,7

 1993           1996          1997          1999            2000          2001        2002          2003           2004             2005         2006 2007* 2008**
     R$/US$ cotação do final do ano                                                                                                                                      R$/US$: 1,91
Fonte: JBS
* Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA)
** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08;
(1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais.            7
AGENDA




DESDOBRAMENTO DA CRISE



RESULTADOS CONSOLIDADOS



PERSPECTIVAS



PERGUNTAS E RESPOSTAS




                          8
DETALHAMENTO DA DÍVIDA – 3º TRIMESTRE 2008

   A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até o
     próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em
     último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise
     de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de
     financiamento do curto prazo.
       JBS S.A. Consolidado (R$ milhões)                                                                     CENÁRIO PROVÁVEL                            CENÁRIO PESSIMISTA
                                                                    Dívida de Curto Prazo                          Amortização                                 Amortização
       Dívida de Curto Prazo
                                                               4T08 1T09 2T09 3T09          Total      %**    4T08     1T09     2T09    3T09       %**    4T08     1T09     2T09    3T09

        Financiamentos do imobilizado:
        FINAME / FINEM                                             48     12    12     12      84     100%        48       12      12       12    100%        48       12      12       12
        Notas de pagamento                                          2      -     -      -       2     100%         2        -       -        -    100%         2        -       -        -
        Sub Total 1                                                50     12    12     12      86     100%        50       12      12       12    100%        50       12      12       12

        Financiamento do capital de giro:
        ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio                116   174    216   122      628       0%         -       -        -        -      20%       23      35       43      24
        EXIM - Fomento à exportação                               103    69      0     0      172       0%         -       -        -        -      20%       21      14        -       -
        Euro Bonds                                                  7     -      -     -        7     100%         7       -        -        -     100%        7       -        -       -
        Capital de giro - Dólares Americanos *                      7    22     24    17       70      75%         5      16       18       13      75%        5      16       18      13
        Capital de giro - Dólares Australianos                      -     -     97     -       97       0%         -       -        -        -       0%        -       -        -       -
        Capital de giro - Euros                                   218     -      -     -      218       0%         -       -        -        -       0%        -       -        -       -
        Capital de giro - Reais                                   101     -      -     -      101       0%         -       -        -        -      30%       30       -        -       -
        Pré-pagamento                                               5   130     13    13      161       0%         -       -        -        -      20%        1      26        3       3
        144-A                                                       -    10      -     -       10     100%         -      10        -        -     100%        -      10        -       -
        NCE / COMPROR                                              63   245      -    92      400       0%         -       -        -        -      20%       13      49        -      18
        Sub Total 2                                               622   649    350   244    1.864       4%        12      26       18       13      20%      100     149       64      58
        Total                                                     672   661    362   255    1.950        8%       62       38      30       24      23%      150     162       76       70


        Amortização da Dívida de Curto Prazo                                                                                              155                                         457

        Disponibilidades e Aplicações 3º TRIMESTRE DE 2008                                  2.256             2.194    2.156    2.126   2.101             2.106    1.944    1.868   1.799

        EBITDA 3º TRIMESTRE DE 2008                                                           471
Obs:
Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma
  modalidade contratada anteriormente
*Inclui Finimp
** Percentual a ser pago no período
*** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros       9
ANÁLISE DE LIQUIDEZ

                                                                                                                   Média dos                 Média dos
       Balanço *                                                                     JBS S.A.
                                                                                                               Concorrentes Brasil        Concorrentes EUA
      ATIVO                                                                        R$ (milhões)                    R$ (milhões)             US$ (milhões)
      Disponibilidades e aplicações financeiras                                                     2.256                         1.223                        57
      Valores a receber clientes                                                                    2.169                           623                     1.017
      Estoques                                                                                      2.381                           988                     2.776
      Adiantamento e outros                                                                           326                           100                       215
      Permanente                                                                                    4.995                         2.312                     3.493

      PASSIVO                                                                      R$ (milhões)                    R$ (milhões)             US$ (milhões)
      Empréstimos e financiamentos Curto Prazo                                                      1.950                         1.234                       297
      Obrigações fiscais, sociais e trabalhistas Curto Prazo                                          299                           192                         0
      Fornecedores Curto Prazo                                                                      1.410                           527                     1.369
      Outras obrigações Curto Prazo                                                                   186                           134                       384

      Empréstimos e financiamentos Longo Prazo                                                      2.802                         2.072                     3.158
      Outras obrigações Longo Prazo                                                                   114                           121                       531

      Receita Líquida **                                                                          29.979                       5.590                   20.187
      Ebitda **                                                                                    1.079                         596                      653
      Margem Ebitda (%)                                                                           3,60%                      10,66%                    3,24%

      Capital de Giro                                                                               2.866                         718                    1.726
      Dívida Líquida                                                                                2.496                       2.083                    3.398
      ( Déficit ) ou Superávit                                                                       370                      (1.365)                  (1.672)

      Dívida Líquida / Ebitda**                                                                      2,3x                         3,5x                      5,2x

      Dívida Líquida / Receita Líquida mensal**                                                 1,0 mês                   4,5 meses                 2,0 meses


Fonte:
* Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca)
** Últimos 12 meses
                                                                                                                                                                    10
DESTAQUES DO PERÍODO



• Foi o melhor resultado trimestral consolidado da história da Companhia com EBITDA de
 R$470,5 milhões, receita líquida de R$7.771,5 milhões e lucro líquido de R$694,0 milhões.


• A JBS USA Carne Bovina, que também atingiu seu melhor resultado histórico, confirmou o
 esperado aumento na margem EBITDA saindo de 5,1% no 2T08 para 5,6% no 3T08.


• Houve um acréscimo significativo na margem EBITDA na unidade de negócios de carne suína
 da JBS nos Estados Unidos de 3,2% no 2T08 para 7,6% no 3T08.


• No Brasil a receita líquida cresceu 27,6% e uma considerável recuperação na margem EBITDA,
 de 5,5% no 2T08 para 6,2% no 3T08.


• Um aumento importante no volume de exportações na Argentina aliado ao crescimento das
 vendas no mercado interno, promoveram uma melhora na margem naquele mercado. O
 EBITDA foi de $19,6 milhões de Pesos Argentinos no 3T08 comparado com -$11,7 milhões de
 Pesos Argentinos no 2T08.



                                                                                               11
RESULTADO CONSOLIDADO JBS
                        RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA



                Receita Líquida (R$ milhões)                                     EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)

14.141,6                                                                                                       Margem EBITDA (%)




                                                                                                                          6,1%
                                                                     7.771,5
                                                                                  4,2%                             4,1%
                                                       7.129,5
                   6.650,7                                                                         3,0%
                                     5.859,1                                             1,4%

                                                                                 591,1
                                                                                                                          470,5

                               -11,9%           21,7%              9,0%                                       290,8
                                                                                                   176,3
                                                                                         94,8
                                                                                                86,0%      64,5%      61,8%


   12M07              4T07              1T08             2T08             3T08   12M07   4T07       1T08       2T08        3T08

Fonte: JBS
Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef.
                                                                                                                                   12
DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO

  JBS USA (Bovinos)
     Incluindo Austrália               JBS USA (Suínos)                           INALCA JBS                             MERCOSUL
    Receita Líquida                       Receita Líquida                        Receita Líquida                   Receita Líquida
    (US$ milhões)                         (US$ milhões)                           (€ milhões)                       (R$ milhões)


 7.375
                                                                                                                 4.892




                    2.630   2.756                                              521
                                       2.175                                                                                               1.811
          1.976                                                                                                                   1.425
                                                                                                                          1.271
                                                         620     682                            155     143
                                                 536                                   132


  FY07    1T08      2T08    3T08        FY07    1T08     2T08    3T08          FY07    1T08    2T08     3T08     FY07     1T08    2T08     3T08
           (1)       (2)     (3)                 (1)      (2)     (3)



  EBITDA (US$ mi)                       EBITDA (US$ mi)                          EBITDA (€ mi)                    EBITDA (R$ mi)
  margem EBITDA                         margem EBITDA                           margem EBITDA                     margem EBITDA
                       Margem (%)                           Margem (%)                            Margem (%)                         Margem (%)
                                                                 7,6%                                             15,3%
                     5,1%   5,6%
                                                                                4,9%   5,6%              5,3%
                                                         3,2%                                    4,8%
                                         3,2%   2,9%                                                                      10,4%
   0,3%     -0,1%
                                                                                                                                            5,6%
                                                                                                                 692,0              4,1%
                            155,6
                    132,9
                                        70,3
                                                                 52,1          26,0

  25,8                                           15,7    19,9                                   7,5     7,6               132,7            102,2
                                                                                        7,4                                       58,2
           -0,9

  FY07    1T08      2T08    3T08        FY07    1T08    2T08     3T08          FY07    1T08    2T08     3T08     FY07     1T08    2T08     3T08
           (1)       (2)     (3)                 (1)     (2)      (3)


Fonte: JBS
FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro
(1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008.                                     13
JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E
                          DISTRIBUIÇÃO
   A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência,
   servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio
              internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias.
                                                                                                                                                   Câmbio:
    US$11.839                                                                                                                 R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008
                                                                                                                              US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008
                                                                                US$778

                                                                                   5%             US$42

        76%
                                                                                 Revenue            Ebitda
                        US$265



        Revenue           Ebitda




        US$3,043


           19%            US$257


          Revenue            Ebitda
                                                                 JBS Mercosul              JBS USA / Austrália   Inalca JBS
Fonte: JBS                                                                                                                                                   14
* JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08
JBS - PERFIL DA DÍVIDA


                                                       Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por
                                                             TRIMESTRE (R$ milhões)
A relação do endividamento líquido
 sobre o Ebitda (últimos doze meses                                                                   Dívida líquida/ EBITDA

 pro    forma)   é    impactado     por                                                                             Câmbio:
                                                                                               R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008
                                                                                               US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008
 resultados fracos no 4º trimestre de
                                                3,7
 2007 e 1º trimestre de 2008.

                                                                2,9              2,8
A possibilidade de um melhor resultado
 no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre                                                                 2,3

 2009     implicará   numa      redução
 expressiva na relação dívida líquida
 sobre Ebitda.
                                                                                                     471            X

                                                                                   291
                                                                 176
                                                 95


                                              4T07              1T08              2T08              3T08         4T08e

                                          Fonte: JBS
                                          Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef.
                                                                                                                               15
EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM
                   RELAÇÃO AOS CONCORRENTES LOCAIS

                                                                   Margem EBITDA (%)


                                                                                                                                     5,3%
    3,6%
                                                                                                                             4,2%
                      2,3%
                                                                                                                             3,2%
                                                                          1,3%     1,3%
     0,9%                              0,9%                                                                0,9%
                      0,7%
                                                      -0,4%


                                                                          -0,4%
                                                                                  -0,7%    -0,9%
                                     -1,2%                                                                        -1,3%
                                                       -1,7%


                 Média Concorrentes Beef USA
                 JBS Beef USA
                                                                                                   -5,3%


    FY03*            FY04*            FY05*            FY06*              FY07*   3T07**   4T07**          1T08**         2T08**    3T08**




                 Administrações Anteriores                                                 Administração JBS S.A.


Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes
Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA
* Anos fiscais das companhias diferem entre si:
FY Tyson: Outubro a Setembro
FY Smithfield: Maio a Abril
FY National Beef: Setembro a Agosto
FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição)
**Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário                                                                               16
PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008


                                   Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões)
                                                                                                                               INTEGRADO


                                                                                                               e Five Rivers



                                   Receita Líquida (US$ mm)                                  15.660               3.033         18.694

                                   EBITDA (US$ mm)                                             564                 139           703

                                   Margem EBITDA                                              3,6%                4,6%          3,8%

                                   Caixa (US$ mm)                                             1.178                 10          1.188

                                   Dívida Curto Prazo (US$ mm)                                1.019                  0          1.019

                                   Dívida Longo Prazo (US$ mm)                                1.464                400 *        1.864

                                   Dívida Líquida (US$ mm)                                    1.304                  0          1.694

                                   Dívida Líquida / Ebitda                                     2,3x                0,0x          2,4x

                                   Capacidade de abate (mil cabeça/dia)                        57,6                7,6           65,2

                                   Unidades                                                     98                  16           114

                                   Colaboradores                                             48.991               6.370         55.361
Cotações:
R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008

Fonte: Estimativas da Companhia
JBS – relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca)
Smithfield Beef – Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08
*ABL – Asset Based Loan contratado via JBS USA


                                                                                                                                           17
JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE
                                        BOVINA




                                                        EXPORTAÇÃO JBS USA
                    55


                    50


                    45
Milhões de libras




                    40


                    35


                    30


                    25


                    20
                                                                             A exportação de carne da
                                                                             JBS subiu 64%; enquanto
                    15
                                                                             a da industria subiu 33%
                    10

                     Jan              Fev   Mar   Abr   Mai   Jun     Jul    Ago   Set    Out   Nov     Dez
                         Fonte: JBS                            2007   2008


                                                                                                        12

                                                                                                             18
CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA



     Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08                                  Distribuição da Receita por Mercado 3T08




                               Carne Bovina Itália
                                      5%           Carne Bovina Argentina
                                                            3%                                             0%
               Carne Bovina Austrália
                       13%
         Carne Suína EUA                      Carne Bovina Brasil
               14%
                                                                                         Exportações
                                                     22%
                                                                                            36%
                                                                                                                            Mercado
                                                                                                                           Doméstico
                           Carne Bovina EUA                                                                                  64%
                                 43%




Fonte: JBS                                                                  Fonte: JBS




                                                                                                                                       19
CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DAS
             EXPORTAÇÕES

                         Distribuição das Exportações 3T08




                       Outros                             Rússia
                        25%                                18%

                                                                            Japão
  Taiwan                                                                     15%
    3%
                                                                   México
                                                U.E.                10%
                                                10%
Hong Kong
   3%
        EUA
         3% China
             4% Coréia do Sul
                              Canadá
                     4%         5%



                          Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão


Fonte: JBS

                                                                                    20
PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS
                                      EUA


                                                                    P reç o do G ado vs . P reç o da C arne nos E UA
                                                                                                                                                                5,3
                                                                                                                           4,2                                  %
                      175                                                                                                  %                                               100
                                                                                                                                                                           90
                                                                                                                                                                           80
                      165                       -0,7%                                         -1,3%                                                                        70
                                                                                                                                                                           60
                                                                        -5,3%                                                                                              50
                      155                                                                                                                                                  40




                                                                                                                                                                                 Marg em (US $ / C abeç a)
                                                                                                                                                                           30
  US $ / 100 libras




                                                                                                                                                                           20
                      145                                                                                                                                                  10
                                                                                                                                                                           0
                                                                                                                                                                           -10
                      135                                                                                                                                                  -20
                                                                                                                                                                           -30
                                                                                                                                                                           -40
                      125                                                                                                                                                  -50
                                                                                                                                                                           -60
                                                                                                                       Margem E B IT D A da J B S US A C arne B ovina      -70
                                                                                                                       (excluindo Aus trália)
                      115                                                                                                                                                  -80
                        jul-07   ago-07   s et-07   out-07   nov-07 dez-07   jan-08    fev-08 mar-08 abr-08 mai-08   jun-08       jul-08   ago-08     s et-08     out-08


                                                                      Margem/C abeça         P reço do B oi    P reço da C arne

Fonte: Bloomberg

                                                                                                                                                                                                             21
PREÇOS GLOBAIS DO BOI US$/KG
                                                                           Preços Convergindo


             3,75




             3,25




             2,75
  US$ / Kg




             2,25




             1,75




             1,25
                jan-07   fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07   ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08   fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08   ago-08 set-08 out-08



                                                                     BRA       AUS        ARG         USA          URU

Fonte: Bloomberg, IPCVA (ARG) e INAC (URU).

                                                                      Margens Convergindo                                                                                           22
VALOR PAGO E MULTIPLO EBITDA



        AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF            AQUISIÇÃO DA SWIFT USA

                              EV / EBITDA   US$1.458,8 mm         EV / EBITDA
  US$565,0 mm

                                                 15,1x


              8,1x
                                                                 5,5x
                            4,1x


                                                                264,8




                            139,3
                                                96,3
             70,0
                      99%                                175%

             out/07         set/08              jul/07          set/08

Fonte: JBS

                                                                                23
CONSIDERAÇÕES FINAIS



• Melhor resultado histórico da Companhia.

• Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos.

• Melhoria consistente no resultado consolidado da Empresa.

• Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de
 alavancagem.

• Nível de liquidez apropriado.

• Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa
 oportunidade.

• Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção
 desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados
 substancialmente melhores no ano de 2009.
                                                                    24
Perguntas e Respostas




05 de Novembro de 2008

JBS S.A.
“Confiamos em Deus”
REUNIÃO PÚBLICA COM ANALISTAS E
           INVESTIDORES



Programação                                Local
18 de Novembro de 2008 (Terça-feira)       Hotel Radisson
8h00 – Welcome Coffee                      Sala Jacarandá
9h00 – Apresentação                        Av. Cidade Jardim, 265
                                           Jardim Europa – São Paulo – SP
                                           Brasil




                                       RSVP
                  Para confirmar sua participação contate-nos em:
                               55 11 3144 4447 ou,
                                   ri@jbs.com.br




                                                                            26
DISCLAIMER



Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a
que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações
que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",
"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas
envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo,
portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de
valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar
estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.




                                                                                               27

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Apresentação dos Resultados do 3T08

  • 1. Resultados do 3º Trimestre de 2008 05 de Novembro de 2008 JBS S.A. “Confiamos em Deus”
  • 2. APRESENTADORES Joesley Mendonça Batista Presidente Jeremiah O’Callaghan Diretor de Relações com Investidores Rodrigo Gagliardi Gerente de Relações com Investidores 1
  • 3. NOSSA MISSÃO Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores. 2
  • 4. NOSSOS VALORES SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA Planejamento Determinação Disciplina Disponibilidade Franqueza Simplicidade 3
  • 5. ESTRUTURA CORPORATIVA Conselho da Administração Marcus CEO Demósthenes Wesley José José Vinicius Presidente Marques BNDES Mendonça Batista Batista Jr. Pratini de Joesley (Independente (Independente) Batista Sobrinho Moraes PROT FIP) Batista (Independente) Diretor de Italia Diretor de Relações com Brasil Argentina Jurídico Administração Luigi Finanças Investidores Humberto Nelson Francisco e Controle Scordamaglia / Sérgio Jerry Magalhães Dalcanale de Assis e Silva Eliseo Paolo Boni Longo O’Callaghan Fernandez Sr. Humberto de Sr. Nelson Sr. Scordamaglia, Sr. Sérgio Longo, É o Sr. Francisco de Assis Sr. Jerry O’Callaghan Sr. Eliseo Campos Dalcanale Iniciou sua carreira diretor de finanças da e Silva, Diretor graduado em Fernandez é Magalhães Trabalha na JBS como Professor na JBS desde abril 2003 e Jurídico, engenharia pela UCC graduado em Graduado em desde 2001 e é Universidade tornou-se membro da Graduado e Pós- (University College Administração de Biologia na atualmente o CEO na Veterinária de Diretoria Executiva em Graduado pela Cork) na Irlanda. empresas e Universidade Argentina. Antes de Perugia e como 2005. Antes de iniciar Imigrou para o Brasil Contabilidade pela Universidade Federal do Mato iniciar na JBS, já consultor no na JBS já possuía mais em 1979. Iniciou no Universidade Católica Mackenzie. Grosso. É tinha 21 anos de departamento de 25 anos de setor de carnes em de Pernambuco e experiência na jurídico e de QA da experiência trabalhando Trabalha na JBS desde 1983 e na JBS em atualmente o pós-graduado em indústria da carne. Inalca. Tornou-se em instituições dezembro de 2001 e 1996 para desenvolver diretor de Administração de CEO da Inalca em financeiras. tornou-se Membro do a área de “Trade”. empresas pela FGV. operações no 2007 Conselho Executivo da Atualmente é o Diretor Iniciou na JBS em Brasil. Antes de Iniciar na JBS em Sr. Paolo Boni JBS em janeiro de de Relações com Agosto de 2005 e é 1999, já tinha 8 graduado em 2007. Investidores. atualmente o Diretor anos de contabilidade. Antes de Administração e experiência na de iniciar na JBS já Controle Corporativo. indústria da carne. possuía mais de 25 Experiência de oito anos de experiência anos em empresa de na indústria da auditoria e carne. Tornou-se consultoria, e 10 anos Membro do Conselho em indústria de da Inalca desde varejo. 1996. 4
  • 6. ESTRUTURA CORPORATIVA CEO USA/AUS Wesley Batista JBS Five Pork Trading CFO JBS Austrália Rivers Beef USA Martin Brent André Packerland Iain Mars Mike David Colwell Dooley Eastwood Nogueira Richard Vesta Thoren Sr. Iain Mars Sr. Martin Sr. Brent Sr. André Sr. Richard Vesta Sr. Thoren é o Sr. David Colwell nascido na Dooley Eastwood Nogueira é formado Juntou-se a Presidente e CEO da formado pela Inglaterra. Iain trabalha na Swift em Economia pela Smithfield Foods Five Rivers desde o Formado em Universidade da há 18 anos. Universidade Federal com a aquisição da início da companhia. trabalha na ciências biológicas South Florida e Fluminense, Packerland em 2001 Mike possuí indústria de carne pela Universidade Ele se mudou para funcionario da JBS mestrado em e atualmente é o mestrado em por toda a vida. Sr Swift & Company ha de Eastern Illinois os EUA em 2007 mercado de capitais presidente e CEO da Mars foi designado ciências econômicas 11 anos, David é o em 1982. para ser o Diretor pela FGV – Fundação JBS Packerland. agrícolas e é Presidente da divisão Presidente e CEO Sr. Marty trabalha / Vice Presidente Getúlio Vargas, graduado em de carne bovina da da JBS Austrália na Swift por toda da JBS Trading mestrado em agronegócio pela JBS USA desde 2007. em 2007, após a USA, Swift economia pela Universidade do a vida, tendo Universidade de aquisição da Swift. iniciado na Distribution Estado de Sr. Mars trabalha Brasília in 2003. Washington. companhia como Centers USA, na JBS desde Ele trabalhou mais gerente trainee Trading Australia, 2005. de 20 anos no Banco em 1983. Em Distribution do Brasil e iniciou na 2007 foi Centers Australia JBS USA em 2007, designado como e Global Trading após a aquisição Presidente da Business no Brasil. Swift. divisão de suínos da JBS USA. 5
  • 7. ESTRATÉGIA JBS Exemplos: - Frigoríficos Brasileiros - Swift Armour - Swift & Company - Inalca Buscar Oportunidades - Tasman de Investimentos e - Smithfield Beef - National Beef * Aquisições * Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza Mitigar riscos potenciais como Barreiras Sanitárias e Sazonalidade Gerar Retorno Satisfatório e Consistente aos Acionistas Administração experiente com mais de 50 anos de experiência na indústria de carne bovina. 6
  • 8. A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES EM 15 ANOS Inalca National Beef Swift Foods Co. Receita Líquida (US$ bilhões) (1) Maringá (Amambay) Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman (Rio Platense) Smithfield Beef Colonia Caroya Five Rivers SB Holdings JV Beef Jerky Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado (Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Pontevedra Porto Velho (CEPA) 24,8 Vilhena (Frigovira) Barra do Pedra Preta Cáceres Garças (Frigo Marca) (Frigosol) (Sadia) Rosário Iturama (Swift ARG) (Frigosol) San Jose Araputanga Anápolis Andradina (Swift ARG) (Frigoara) (Bordon) (Sadia) 12,7 1,2 1,5 1,9 0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,7 1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008** R$/US$ cotação do final do ano R$/US$: 1,91 Fonte: JBS * Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA) ** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08; (1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais. 7
  • 9. AGENDA DESDOBRAMENTO DA CRISE RESULTADOS CONSOLIDADOS PERSPECTIVAS PERGUNTAS E RESPOSTAS 8
  • 10. DETALHAMENTO DA DÍVIDA – 3º TRIMESTRE 2008 A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até o próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo. JBS S.A. Consolidado (R$ milhões) CENÁRIO PROVÁVEL CENÁRIO PESSIMISTA Dívida de Curto Prazo Amortização Amortização Dívida de Curto Prazo 4T08 1T09 2T09 3T09 Total %** 4T08 1T09 2T09 3T09 %** 4T08 1T09 2T09 3T09 Financiamentos do imobilizado: FINAME / FINEM 48 12 12 12 84 100% 48 12 12 12 100% 48 12 12 12 Notas de pagamento 2 - - - 2 100% 2 - - - 100% 2 - - - Sub Total 1 50 12 12 12 86 100% 50 12 12 12 100% 50 12 12 12 Financiamento do capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 116 174 216 122 628 0% - - - - 20% 23 35 43 24 EXIM - Fomento à exportação 103 69 0 0 172 0% - - - - 20% 21 14 - - Euro Bonds 7 - - - 7 100% 7 - - - 100% 7 - - - Capital de giro - Dólares Americanos * 7 22 24 17 70 75% 5 16 18 13 75% 5 16 18 13 Capital de giro - Dólares Australianos - - 97 - 97 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - Euros 218 - - - 218 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - Reais 101 - - - 101 0% - - - - 30% 30 - - - Pré-pagamento 5 130 13 13 161 0% - - - - 20% 1 26 3 3 144-A - 10 - - 10 100% - 10 - - 100% - 10 - - NCE / COMPROR 63 245 - 92 400 0% - - - - 20% 13 49 - 18 Sub Total 2 622 649 350 244 1.864 4% 12 26 18 13 20% 100 149 64 58 Total 672 661 362 255 1.950 8% 62 38 30 24 23% 150 162 76 70 Amortização da Dívida de Curto Prazo 155 457 Disponibilidades e Aplicações 3º TRIMESTRE DE 2008 2.256 2.194 2.156 2.126 2.101 2.106 1.944 1.868 1.799 EBITDA 3º TRIMESTRE DE 2008 471 Obs: Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma modalidade contratada anteriormente *Inclui Finimp ** Percentual a ser pago no período *** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros 9
  • 11. ANÁLISE DE LIQUIDEZ Média dos Média dos Balanço * JBS S.A. Concorrentes Brasil Concorrentes EUA ATIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) Disponibilidades e aplicações financeiras 2.256 1.223 57 Valores a receber clientes 2.169 623 1.017 Estoques 2.381 988 2.776 Adiantamento e outros 326 100 215 Permanente 4.995 2.312 3.493 PASSIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) Empréstimos e financiamentos Curto Prazo 1.950 1.234 297 Obrigações fiscais, sociais e trabalhistas Curto Prazo 299 192 0 Fornecedores Curto Prazo 1.410 527 1.369 Outras obrigações Curto Prazo 186 134 384 Empréstimos e financiamentos Longo Prazo 2.802 2.072 3.158 Outras obrigações Longo Prazo 114 121 531 Receita Líquida ** 29.979 5.590 20.187 Ebitda ** 1.079 596 653 Margem Ebitda (%) 3,60% 10,66% 3,24% Capital de Giro 2.866 718 1.726 Dívida Líquida 2.496 2.083 3.398 ( Déficit ) ou Superávit 370 (1.365) (1.672) Dívida Líquida / Ebitda** 2,3x 3,5x 5,2x Dívida Líquida / Receita Líquida mensal** 1,0 mês 4,5 meses 2,0 meses Fonte: * Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) ** Últimos 12 meses 10
  • 12. DESTAQUES DO PERÍODO • Foi o melhor resultado trimestral consolidado da história da Companhia com EBITDA de R$470,5 milhões, receita líquida de R$7.771,5 milhões e lucro líquido de R$694,0 milhões. • A JBS USA Carne Bovina, que também atingiu seu melhor resultado histórico, confirmou o esperado aumento na margem EBITDA saindo de 5,1% no 2T08 para 5,6% no 3T08. • Houve um acréscimo significativo na margem EBITDA na unidade de negócios de carne suína da JBS nos Estados Unidos de 3,2% no 2T08 para 7,6% no 3T08. • No Brasil a receita líquida cresceu 27,6% e uma considerável recuperação na margem EBITDA, de 5,5% no 2T08 para 6,2% no 3T08. • Um aumento importante no volume de exportações na Argentina aliado ao crescimento das vendas no mercado interno, promoveram uma melhora na margem naquele mercado. O EBITDA foi de $19,6 milhões de Pesos Argentinos no 3T08 comparado com -$11,7 milhões de Pesos Argentinos no 2T08. 11
  • 13. RESULTADO CONSOLIDADO JBS RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões) 14.141,6 Margem EBITDA (%) 6,1% 7.771,5 4,2% 4,1% 7.129,5 6.650,7 3,0% 5.859,1 1,4% 591,1 470,5 -11,9% 21,7% 9,0% 290,8 176,3 94,8 86,0% 64,5% 61,8% 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 12
  • 14. DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO JBS USA (Bovinos) Incluindo Austrália JBS USA (Suínos) INALCA JBS MERCOSUL Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida Receita Líquida (US$ milhões) (US$ milhões) (€ milhões) (R$ milhões) 7.375 4.892 2.630 2.756 521 2.175 1.811 1.976 1.425 1.271 620 682 155 143 536 132 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) (1) (2) (3) EBITDA (US$ mi) EBITDA (US$ mi) EBITDA (€ mi) EBITDA (R$ mi) margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA margem EBITDA Margem (%) Margem (%) Margem (%) Margem (%) 7,6% 15,3% 5,1% 5,6% 4,9% 5,6% 5,3% 3,2% 4,8% 3,2% 2,9% 10,4% 0,3% -0,1% 5,6% 692,0 4,1% 155,6 132,9 70,3 52,1 26,0 25,8 15,7 19,9 7,5 7,6 132,7 102,2 7,4 58,2 -0,9 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) (1) (2) (3) Fonte: JBS FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro (1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008. 13
  • 15. JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência, servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias. Câmbio: US$11.839 R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008 US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008 US$778 5% US$42 76% Revenue Ebitda US$265 Revenue Ebitda US$3,043 19% US$257 Revenue Ebitda JBS Mercosul JBS USA / Austrália Inalca JBS Fonte: JBS 14 * JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08
  • 16. JBS - PERFIL DA DÍVIDA Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE (R$ milhões) A relação do endividamento líquido sobre o Ebitda (últimos doze meses Dívida líquida/ EBITDA pro forma) é impactado por Câmbio: R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008 US$ / €$ = 1,41 – 30/09/2008 resultados fracos no 4º trimestre de 3,7 2007 e 1º trimestre de 2008. 2,9 2,8 A possibilidade de um melhor resultado no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre 2,3 2009 implicará numa redução expressiva na relação dívida líquida sobre Ebitda. 471 X 291 176 95 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08e Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 15
  • 17. EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM RELAÇÃO AOS CONCORRENTES LOCAIS Margem EBITDA (%) 5,3% 3,6% 4,2% 2,3% 3,2% 1,3% 1,3% 0,9% 0,9% 0,9% 0,7% -0,4% -0,4% -0,7% -0,9% -1,2% -1,3% -1,7% Média Concorrentes Beef USA JBS Beef USA -5,3% FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** Administrações Anteriores Administração JBS S.A. Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA * Anos fiscais das companhias diferem entre si: FY Tyson: Outubro a Setembro FY Smithfield: Maio a Abril FY National Beef: Setembro a Agosto FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição) **Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário 16
  • 18. PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008 Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões) INTEGRADO e Five Rivers Receita Líquida (US$ mm) 15.660 3.033 18.694 EBITDA (US$ mm) 564 139 703 Margem EBITDA 3,6% 4,6% 3,8% Caixa (US$ mm) 1.178 10 1.188 Dívida Curto Prazo (US$ mm) 1.019 0 1.019 Dívida Longo Prazo (US$ mm) 1.464 400 * 1.864 Dívida Líquida (US$ mm) 1.304 0 1.694 Dívida Líquida / Ebitda 2,3x 0,0x 2,4x Capacidade de abate (mil cabeça/dia) 57,6 7,6 65,2 Unidades 98 16 114 Colaboradores 48.991 6.370 55.361 Cotações: R$ / US$ = 1,91 – 30/09/2008 Fonte: Estimativas da Companhia JBS – relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) Smithfield Beef – Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08 *ABL – Asset Based Loan contratado via JBS USA 17
  • 19. JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA EXPORTAÇÃO JBS USA 55 50 45 Milhões de libras 40 35 30 25 20 A exportação de carne da JBS subiu 64%; enquanto 15 a da industria subiu 33% 10 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: JBS 2007 2008 12 18
  • 20. CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08 Distribuição da Receita por Mercado 3T08 Carne Bovina Itália 5% Carne Bovina Argentina 3% 0% Carne Bovina Austrália 13% Carne Suína EUA Carne Bovina Brasil 14% Exportações 22% 36% Mercado Doméstico Carne Bovina EUA 64% 43% Fonte: JBS Fonte: JBS 19
  • 21. CONSOLIDADO JBS – DISTRIBUIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES Distribuição das Exportações 3T08 Outros Rússia 25% 18% Japão Taiwan 15% 3% México U.E. 10% 10% Hong Kong 3% EUA 3% China 4% Coréia do Sul Canadá 4% 5% Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão Fonte: JBS 20
  • 22. PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS EUA P reç o do G ado vs . P reç o da C arne nos E UA 5,3 4,2 % 175 % 100 90 80 165 -0,7% -1,3% 70 60 -5,3% 50 155 40 Marg em (US $ / C abeç a) 30 US $ / 100 libras 20 145 10 0 -10 135 -20 -30 -40 125 -50 -60 Margem E B IT D A da J B S US A C arne B ovina -70 (excluindo Aus trália) 115 -80 jul-07 ago-07 s et-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 s et-08 out-08 Margem/C abeça P reço do B oi P reço da C arne Fonte: Bloomberg 21
  • 23. PREÇOS GLOBAIS DO BOI US$/KG Preços Convergindo 3,75 3,25 2,75 US$ / Kg 2,25 1,75 1,25 jan-07 fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08 out-08 BRA AUS ARG USA URU Fonte: Bloomberg, IPCVA (ARG) e INAC (URU). Margens Convergindo 22
  • 24. VALOR PAGO E MULTIPLO EBITDA AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF AQUISIÇÃO DA SWIFT USA EV / EBITDA US$1.458,8 mm EV / EBITDA US$565,0 mm 15,1x 8,1x 5,5x 4,1x 264,8 139,3 96,3 70,0 99% 175% out/07 set/08 jul/07 set/08 Fonte: JBS 23
  • 25. CONSIDERAÇÕES FINAIS • Melhor resultado histórico da Companhia. • Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos. • Melhoria consistente no resultado consolidado da Empresa. • Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de alavancagem. • Nível de liquidez apropriado. • Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa oportunidade. • Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados substancialmente melhores no ano de 2009. 24
  • 26. Perguntas e Respostas 05 de Novembro de 2008 JBS S.A. “Confiamos em Deus”
  • 27. REUNIÃO PÚBLICA COM ANALISTAS E INVESTIDORES Programação Local 18 de Novembro de 2008 (Terça-feira) Hotel Radisson 8h00 – Welcome Coffee Sala Jacarandá 9h00 – Apresentação Av. Cidade Jardim, 265 Jardim Europa – São Paulo – SP Brasil RSVP Para confirmar sua participação contate-nos em: 55 11 3144 4447 ou, ri@jbs.com.br 26
  • 28. DISCLAIMER Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 27