SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 10
Baixar para ler offline
Налогообложение исламских финансовых
инструментов
Москва, 4 июня 2013
Рустам Вахитов
Директор налогового департамента
International Tax Associates B.V.
Крупнейшие системы права
• Англосаксонская
• Романо-германская
• Исламская (основа – Шариат)
Исламские финансы – альтернативная (беспроцентная) модель финансирования,
основанная на исламском праве
Наиболее выразительная особенность исламских финансов – упор на участие в
прибылях и убытках заёмщика. Рынок исламских финансов был менее затронут
кризисом, чем рынок классических форм финансирования.
Основные виды сделок, лежащих в основе исламского финансирования
сформировались в момент становления исламского права (7 век н.э.)
ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
ТЕРМИНЫ
Термин ИФ Традиционный эквивалент
Мурабаха Продажа с отсрочкой платежа
Сукук Секьюритизация
Мушарака Партнерство
Иджара Аренда
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ
Отправной точкой формирования модели исламского финансирования стали
организованные в 1960-х в Египте по германской модели сберегательные кассы
(Ахмад аль Наджар – Mit Ghamr Savings Bank in Egypt, 1963)
Страны персидского залива – Dubai Islamic Bank (1975), Saudi Arabian Banking
Control Law of 1966
Малайзия – кассы взаимопомощи для совершения паломничества (1980-е), Islamic
Banking Act – 1983
Великобритания – 1980 – Лондонская биржа металлов, 1990 – е первые розничные
виды услуг, первое исламское окно Bank of Britain 2004
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
• Стандарты AAOIFI
• Стандарты IFSB
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Сделка АК БАРС
Сделка АК Барс на мировом рынке исламских финансов
Параметры сделки:
Сумма 60 млн. USD
Дата Сентябрь 2011
Срок 1 год
Ставка Libor + 2.3%
Организаторы Citibank Dubai, Islamic
Corporation for the
Development of the Private
Sector, Eurasian
Development Bank
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Рынок
Покупка по
спотовой цене
Рынок
Банки Ак Барс
$60 mio
Продажа в рассрочку
$60 mio + Libor +
2,3%
Покупка по
спотовой цене
$60 mio
СДЕЛКА АК БАРС БАНКА
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Получатель
ПИФ
Управление
Инвестор
Договор РЕПО. Заёмщик продаёт
паи ЗПИФ’а недвижимости, а затем
выкупает их через год
Согласно налоговым
соглашениям РФ (не всем),
доход от реализации паёв
может иметь ставку 0% у
источника
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:
СТРОИТЕЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
ВЫПУСК СУКУК
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Инвестиции
$100 mln
Купонные платежи и погашение
$100 миллионов
SPV
(налоговое
соглашение)
Инвесторы
Арендатор
Продавец
Юрисдикция с благоприятным
налоговым соглашением
12
Директор налогового департамента
International Tax Associates
T:+79060598008
T:+31208943767
E-mail:vakhitov@intertaxlaw.org
Рустам Вахитов – специалист в области международного налогообложения. До прихода в компанию
International Tax Associates Рустам работал в консалтинговых компаниях в России, Нидерландах и Люксембурге,
занимаясь вопросами международного налогообложения с 2002 года.
Специализацией Рустама является международное налогообложение, налоговое структурирование и
консультирование с использованием международных налоговых соглашений, сопровождение сделок с
использованием исламских финансовых инструментов, а также структурирование частных инвестиций
(фондов) и сопровождение международных сделок слияний и поглощений.
Рустам является действительным членом российского отделения Международной налоговой ассоциации (IFA),
в рамках которой неоднократно являлся докладчиком от российского отделения. Рустам регулярно выступает с
докладами на международных конференциях, неоднократно приглашался для преподавания студентам
университетов Маастрихта, Москвы и Казани.
Рустам Вахитов владеет английским и голландским языками и является автором многочисленных публикаций
по вопросам международного налогообложения
3
РУСТАМ ВАХИТОВ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.

Mais conteúdo relacionado

Destaque

2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties
2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties
2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax TreatiesInfotropic Media
 
Роботы в законе
Роботы в законеРоботы в законе
Роботы в законеInfotropic Media
 
Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)
Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)
Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)Газиза Малаева
 
Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)
Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)
Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)Газиза Малаева
 
Smart-учебники. Яркие примеры
Smart-учебники. Яркие примерыSmart-учебники. Яркие примеры
Smart-учебники. Яркие примерыPeter Nevostruev
 
И не друг, и не враг
И не друг, и не врагИ не друг, и не враг
И не друг, и не врагInfotropic Media
 
Автоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсинг
Автоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсингАвтоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсинг
Автоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсингInfotropic Media
 
МЭСИ на пути к Smart университету. Новые формы организации обучения
МЭСИ на пути к Smart университету.Новые формы организации обученияМЭСИ на пути к Smart университету.Новые формы организации обучения
МЭСИ на пути к Smart университету. Новые формы организации обученияАлександр Молчанов
 
Smart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контента
Smart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контентаSmart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контента
Smart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контентаPeter Nevostruev
 
Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....
Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....
Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....Сообщество eLearning PRO
 
Смарт-университет как клиенто-ориентированная модель университета
Смарт-университет как клиенто-ориентированная модель университетаСмарт-университет как клиенто-ориентированная модель университета
Смарт-университет как клиенто-ориентированная модель университетаАлександр Молчанов
 
Автоматизация как залог эффективности юриста
Автоматизация как залог эффективности юристаАвтоматизация как залог эффективности юриста
Автоматизация как залог эффективности юристаInfotropic Media
 

Destaque (17)

Life after Cyprus
Life after CyprusLife after Cyprus
Life after Cyprus
 
2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties
2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties
2013 IFA CIS conference - Limitations on the Use of Double Tax Treaties
 
Роботы в законе
Роботы в законеРоботы в законе
Роботы в законе
 
13. Решения Intel® Education Solutions в современной школе
13. Решения Intel® Education Solutions в современной школе13. Решения Intel® Education Solutions в современной школе
13. Решения Intel® Education Solutions в современной школе
 
Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)
Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)
Ясудзиро Одзу – человек без границ(Yasujiro Ozu - People Without Borders)
 
логотип
логотиплоготип
логотип
 
Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)
Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)
Арабо-мусульманская средневековая философия(Medieval Arab-Islamic philosophy)
 
Smart-учебники. Яркие примеры
Smart-учебники. Яркие примерыSmart-учебники. Яркие примеры
Smart-учебники. Яркие примеры
 
И не друг, и не враг
И не друг, и не врагИ не друг, и не враг
И не друг, и не враг
 
Автоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсинг
Автоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсингАвтоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсинг
Автоматизация юридической функции. инсорсинг Vs. аутсорсинг
 
МЭСИ на пути к Smart университету. Новые формы организации обучения
МЭСИ на пути к Smart университету.Новые формы организации обученияМЭСИ на пути к Smart университету.Новые формы организации обучения
МЭСИ на пути к Smart университету. Новые формы организации обучения
 
Smart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контента
Smart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контентаSmart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контента
Smart-учебники в smart-образовании. Новая парадигма контента
 
LE anons zilberman
LE anons zilbermanLE anons zilberman
LE anons zilberman
 
Smart education
Smart educationSmart education
Smart education
 
Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....
Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....
Мир на пути к Smart Education: новые возможности для развития. Тихомиров В.П....
 
Смарт-университет как клиенто-ориентированная модель университета
Смарт-университет как клиенто-ориентированная модель университетаСмарт-университет как клиенто-ориентированная модель университета
Смарт-университет как клиенто-ориентированная модель университета
 
Автоматизация как залог эффективности юриста
Автоматизация как залог эффективности юристаАвтоматизация как залог эффективности юриста
Автоматизация как залог эффективности юриста
 

Semelhante a Налогообложение исламских финансовых инструментов

Финансовый рынок России
Финансовый рынок РоссииФинансовый рынок России
Финансовый рынок РоссииAlexey Anderaiterov
 
AS Trend
AS TrendAS Trend
AS Trenddehawx
 
Защита активов – защита бизнеса
Защита активов – защита бизнесаЗащита активов – защита бизнеса
Защита активов – защита бизнесаJuscutum
 
Газета "Финансы для людей" №4
Газета "Финансы для людей" №4Газета "Финансы для людей" №4
Газета "Финансы для людей" №4CB Transportny
 
Индивидуальные инвестиционные счета
Индивидуальные инвестиционные счетаИндивидуальные инвестиционные счета
Индивидуальные инвестиционные счетаБКС
 
Структура оффшора
Структура оффшораСтруктура оффшора
Структура оффшораAlex Karpuk
 
мошенничество на финансовых рынках
мошенничество на финансовых рынкахмошенничество на финансовых рынках
мошенничество на финансовых рынкахalexey_educenter
 
2. «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»
2.  «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»2.  «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»
2. «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»BDA
 
ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»
ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»
ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»RCBRU
 
SHFM.ADVISORS: профессиональные услуги
SHFM.ADVISORS: профессиональные услугиSHFM.ADVISORS: профессиональные услуги
SHFM.ADVISORS: профессиональные услугиMaxim Shvidkiy
 
РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском
РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском
РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском Alexei Sidorenko, CRMP
 
Презентация Invoice market
Презентация  Invoice marketПрезентация  Invoice market
Презентация Invoice marketTatyana Vorfolomeeva
 
ФГ тема 1
ФГ тема 1ФГ тема 1
ФГ тема 1mosapmosap
 
презентация центр брокер лизинг
презентация центр брокер лизингпрезентация центр брокер лизинг
презентация центр брокер лизингRoman Bulavchenkov
 
Робо-советники: финтех в управлении активами
Робо-советники: финтех в управлении активамиРобо-советники: финтех в управлении активами
Робо-советники: финтех в управлении активамиVladimir Kreyndel
 

Semelhante a Налогообложение исламских финансовых инструментов (20)

Финансовый рынок России
Финансовый рынок РоссииФинансовый рынок России
Финансовый рынок России
 
AS Trend
AS TrendAS Trend
AS Trend
 
Защита активов – защита бизнеса
Защита активов – защита бизнесаЗащита активов – защита бизнеса
Защита активов – защита бизнеса
 
Что значит быть финансово грамотным?
Что значит быть финансово грамотным?Что значит быть финансово грамотным?
Что значит быть финансово грамотным?
 
Газета "Финансы для людей" №4
Газета "Финансы для людей" №4Газета "Финансы для людей" №4
Газета "Финансы для людей" №4
 
Gazeta №4 sait
Gazeta №4 saitGazeta №4 sait
Gazeta №4 sait
 
Broker_FF.pdf
Broker_FF.pdfBroker_FF.pdf
Broker_FF.pdf
 
Индивидуальные инвестиционные счета
Индивидуальные инвестиционные счетаИндивидуальные инвестиционные счета
Индивидуальные инвестиционные счета
 
Структура оффшора
Структура оффшораСтруктура оффшора
Структура оффшора
 
Brokers
BrokersBrokers
Brokers
 
мошенничество на финансовых рынках
мошенничество на финансовых рынкахмошенничество на финансовых рынках
мошенничество на финансовых рынках
 
2. «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»
2.  «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»2.  «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»
2. «Практические инструменты экспортной работы на международных рынках»
 
ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»
ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»
ЗПИФН «Сбербанк – Арендный бизнес»
 
SHFM.ADVISORS: профессиональные услуги
SHFM.ADVISORS: профессиональные услугиSHFM.ADVISORS: профессиональные услуги
SHFM.ADVISORS: профессиональные услуги
 
РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском
РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском
РИСК-АКАДЕМИЯ - управление валютным риском
 
Презентация Invoice market
Презентация  Invoice marketПрезентация  Invoice market
Презентация Invoice market
 
ФГ тема 1
ФГ тема 1ФГ тема 1
ФГ тема 1
 
презентация центр брокер лизинг
презентация центр брокер лизингпрезентация центр брокер лизинг
презентация центр брокер лизинг
 
Робо-советники: финтех в управлении активами
Робо-советники: финтех в управлении активамиРобо-советники: финтех в управлении активами
Робо-советники: финтех в управлении активами
 
Presentation-
Presentation-Presentation-
Presentation-
 

Mais de Infotropic Media

Управление через код и эволюция юриста
Управление через код и эволюция юристаУправление через код и эволюция юриста
Управление через код и эволюция юристаInfotropic Media
 
Юридические боты
Юридические ботыЮридические боты
Юридические ботыInfotropic Media
 
Business of law. agile legal project management
Business of law. agile legal project managementBusiness of law. agile legal project management
Business of law. agile legal project managementInfotropic Media
 
Application of AI in the analysis of contracts
Application of AI in the analysis of contractsApplication of AI in the analysis of contracts
Application of AI in the analysis of contractsInfotropic Media
 
Сайт юридической фирмы. Перезагрузка
Сайт юридической фирмы. ПерезагрузкаСайт юридической фирмы. Перезагрузка
Сайт юридической фирмы. ПерезагрузкаInfotropic Media
 
Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?
Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?
Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?Infotropic Media
 
Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...
Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...
Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...Infotropic Media
 
Maria Voronova - Protection against internal threats
Maria Voronova - Protection against internal threatsMaria Voronova - Protection against internal threats
Maria Voronova - Protection against internal threatsInfotropic Media
 
Kirill Belsky - Ccyberthreats in legal business
Kirill Belsky - Ccyberthreats in legal businessKirill Belsky - Ccyberthreats in legal business
Kirill Belsky - Ccyberthreats in legal businessInfotropic Media
 
Sergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economy
Sergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economySergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economy
Sergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economyInfotropic Media
 
Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...
Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...
Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...Infotropic Media
 
Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016
Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016
Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016Infotropic Media
 
Vitaly Malkin - Hackers. View from the dark side
Vitaly Malkin - Hackers. View from the dark sideVitaly Malkin - Hackers. View from the dark side
Vitaly Malkin - Hackers. View from the dark sideInfotropic Media
 
Law department automation survey
Law department automation surveyLaw department automation survey
Law department automation surveyInfotropic Media
 
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties ENInfotropic Media
 
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RUInfotropic Media
 
2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia
2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia
2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in RussiaInfotropic Media
 
2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...
2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...
2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...Infotropic Media
 

Mais de Infotropic Media (20)

Управление через код и эволюция юриста
Управление через код и эволюция юристаУправление через код и эволюция юриста
Управление через код и эволюция юриста
 
Юридические боты
Юридические ботыЮридические боты
Юридические боты
 
Business of law. agile legal project management
Business of law. agile legal project managementBusiness of law. agile legal project management
Business of law. agile legal project management
 
Application of AI in the analysis of contracts
Application of AI in the analysis of contractsApplication of AI in the analysis of contracts
Application of AI in the analysis of contracts
 
Dentons Nextlaw Labs
Dentons Nextlaw LabsDentons Nextlaw Labs
Dentons Nextlaw Labs
 
Agile, jazz & holacracy
Agile, jazz & holacracyAgile, jazz & holacracy
Agile, jazz & holacracy
 
Сайт юридической фирмы. Перезагрузка
Сайт юридической фирмы. ПерезагрузкаСайт юридической фирмы. Перезагрузка
Сайт юридической фирмы. Перезагрузка
 
Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?
Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?
Thomas Loeschke - Cybersecurity for Lawyers. What to do?
 
Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...
Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...
Oleg Bezik - Biometric technology as a means of ensuring the information secu...
 
Maria Voronova - Protection against internal threats
Maria Voronova - Protection against internal threatsMaria Voronova - Protection against internal threats
Maria Voronova - Protection against internal threats
 
Kirill Belsky - Ccyberthreats in legal business
Kirill Belsky - Ccyberthreats in legal businessKirill Belsky - Ccyberthreats in legal business
Kirill Belsky - Ccyberthreats in legal business
 
Sergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economy
Sergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economySergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economy
Sergey Negodyaev - Cybercrime in Russia and its impact on the economy
 
Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...
Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...
Andrey Bryzgin - Information security practices and industry specifics of law...
 
Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016
Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016
Holger Zscheyge - Opening remarks Cybersecurity for Lawyers Conference 2016
 
Vitaly Malkin - Hackers. View from the dark side
Vitaly Malkin - Hackers. View from the dark sideVitaly Malkin - Hackers. View from the dark side
Vitaly Malkin - Hackers. View from the dark side
 
Law department automation survey
Law department automation surveyLaw department automation survey
Law department automation survey
 
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties EN
 
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU
2013 IFA CIS Conference - Controlled Transactions and Related Parties RU
 
2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia
2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia
2013 IFA CIS Conference - BEPS and its influence in Russia
 
2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...
2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...
2013 IFA CIS Conference - Hybrid Financial Instruments in International Tax P...
 

Налогообложение исламских финансовых инструментов

  • 1. Налогообложение исламских финансовых инструментов Москва, 4 июня 2013 Рустам Вахитов Директор налогового департамента International Tax Associates B.V.
  • 2. Крупнейшие системы права • Англосаксонская • Романо-германская • Исламская (основа – Шариат) Исламские финансы – альтернативная (беспроцентная) модель финансирования, основанная на исламском праве Наиболее выразительная особенность исламских финансов – упор на участие в прибылях и убытках заёмщика. Рынок исламских финансов был менее затронут кризисом, чем рынок классических форм финансирования. Основные виды сделок, лежащих в основе исламского финансирования сформировались в момент становления исламского права (7 век н.э.) ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 3. ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: ТЕРМИНЫ Термин ИФ Традиционный эквивалент Мурабаха Продажа с отсрочкой платежа Сукук Секьюритизация Мушарака Партнерство Иджара Аренда © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 4. ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ Отправной точкой формирования модели исламского финансирования стали организованные в 1960-х в Египте по германской модели сберегательные кассы (Ахмад аль Наджар – Mit Ghamr Savings Bank in Egypt, 1963) Страны персидского залива – Dubai Islamic Bank (1975), Saudi Arabian Banking Control Law of 1966 Малайзия – кассы взаимопомощи для совершения паломничества (1980-е), Islamic Banking Act – 1983 Великобритания – 1980 – Лондонская биржа металлов, 1990 – е первые розничные виды услуг, первое исламское окно Bank of Britain 2004 © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 5. • Стандарты AAOIFI • Стандарты IFSB ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 6. Сделка АК БАРС Сделка АК Барс на мировом рынке исламских финансов Параметры сделки: Сумма 60 млн. USD Дата Сентябрь 2011 Срок 1 год Ставка Libor + 2.3% Организаторы Citibank Dubai, Islamic Corporation for the Development of the Private Sector, Eurasian Development Bank © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 7. Рынок Покупка по спотовой цене Рынок Банки Ак Барс $60 mio Продажа в рассрочку $60 mio + Libor + 2,3% Покупка по спотовой цене $60 mio СДЕЛКА АК БАРС БАНКА © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 8. Получатель ПИФ Управление Инвестор Договор РЕПО. Заёмщик продаёт паи ЗПИФ’а недвижимости, а затем выкупает их через год Согласно налоговым соглашениям РФ (не всем), доход от реализации паёв может иметь ставку 0% у источника ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: СТРОИТЕЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
  • 9. ВЫПУСК СУКУК © 2013. International Tax Associates. All rights reserved. Инвестиции $100 mln Купонные платежи и погашение $100 миллионов SPV (налоговое соглашение) Инвесторы Арендатор Продавец Юрисдикция с благоприятным налоговым соглашением
  • 10. 12 Директор налогового департамента International Tax Associates T:+79060598008 T:+31208943767 E-mail:vakhitov@intertaxlaw.org Рустам Вахитов – специалист в области международного налогообложения. До прихода в компанию International Tax Associates Рустам работал в консалтинговых компаниях в России, Нидерландах и Люксембурге, занимаясь вопросами международного налогообложения с 2002 года. Специализацией Рустама является международное налогообложение, налоговое структурирование и консультирование с использованием международных налоговых соглашений, сопровождение сделок с использованием исламских финансовых инструментов, а также структурирование частных инвестиций (фондов) и сопровождение международных сделок слияний и поглощений. Рустам является действительным членом российского отделения Международной налоговой ассоциации (IFA), в рамках которой неоднократно являлся докладчиком от российского отделения. Рустам регулярно выступает с докладами на международных конференциях, неоднократно приглашался для преподавания студентам университетов Маастрихта, Москвы и Казани. Рустам Вахитов владеет английским и голландским языками и является автором многочисленных публикаций по вопросам международного налогообложения 3 РУСТАМ ВАХИТОВ © 2013. International Tax Associates. All rights reserved.