2. „Wenn der Staat Pleite macht, geht
natürlich nicht der Staat Pleite, sondern
seine Bürger.“
Carl Fürstenberg († 1933), deutsch-
jüdischer Bankier
Herzlich Willkommen
7. Top Vermögensverwaltung AG
► gegründet 1993, Sitz: Itzehoe
► 25 Mitarbeiter
► Finanzdienstleistungsinstitut
nach § 32 KWG
8. Top Vermögensverwaltung AG
► gegründet 1993, Sitz: Itzehoe
► 25 Mitarbeiter
► Finanzdienstleistungsinstitut
nach § 32 KWG
► über 150 Mio. Euro
verwaltetes Vermögen
11. Top Vermögensverwaltung AG
• fast 5.000 Mitglieder
• 50-Mio-Euro-
Gemeinschaftsdepot
• klassische
Vermögensverwaltung
• 4.000 Fonds mit 50 %
Rabatt
12. Top Vermögensverwaltung AG
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Vermögensverwaltung
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• Fondsmanagement
• Eigenemissionen
24. „Die Stützungsaktion dürfte die Probleme nicht lösen. Es ist eine echte
Herausforderung, wenn eine große Gruppe von Ländern mit
unterschiedlichen Kulturen und unterschiedlichen Einstellungen zur
Fiskalpolitik eine gemeinsame Währung annimmt. Ich denke, es wird
spannend zu beobachten sein”.
Warren Buffett in 2010
Warren Buffett
Rückblick
27. Ergo
Die EU-Geberländer wie Deutschland sind in einem Dilemma:
Überlässt man die Schuldenstaaten sich selbst und schickt
sie somit in die Pleite, riskiert man, selbst mitgerissen zu
werden.
Stellt man hingegen immer neue Milliarden zur Rettung zur
Verfügung, verschuldet man sich selbst gefährlich hoch und
nimmt zudem den Druck für strukturelle Reformen aus den
PIGS-Ländern.
Man hat also nur die Wahl zwischen Pest und Cholera !
Oder, um es anders zu sagen...
Das Euro-Schulden-Dilemma
32. Carmen Reinhart
Institute for International
Economics
Kenneth Rogoff
Professor of Public Policy and
Professor of Economics at Harvard
Euro-Raum: Droht der Kollaps ?
33. Carmen Reinhart
Institute for International
Economics
Kenneth Rogoff
Professor of Public Policy and
Professor of Economics at Harvard
Euro-Raum: Droht der Kollaps ?
Reinhart-Rogoff-Line oder auch „point-of-
no-return“: Verschuldung 90 % vom BSP
36. Warren Buffett:
Euro-Raum: Droht der Kollaps ?
„Es ist wie der Sprung von einem 50-stöckigen
Gebäude. Die ersten 45 Stockwerke des
freien Falls, erlebt man kaum Veränderungen
im Zustand.
Und plötzlich schlägt man auf.“
38. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... in den vergangenen zwei Jahrhunderten 90 Länder zeitweise bankrott gewesen sind ?
39. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... in den vergangenen zwei Jahrhunderten 90 Länder zeitweise bankrott gewesen sind ?
...Griechenland seit seiner Unabhängigkeit im Jahre 1829 bereits fünfmal pleite war und sich seither rund die
Hälfte der Zeit in Zahlungsunfähigkeit befand ?
40. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... in den vergangenen zwei Jahrhunderten 90 Länder zeitweise bankrott gewesen sind ?
...Griechenland seit seiner Unabhängigkeit im Jahre 1829 bereits fünfmal pleite war und sich seither rund die
Hälfte der Zeit in Zahlungsunfähigkeit befand ?
... Spanien mit bisher 13 Staatsbankrotten den Weltrekord im Pleitegehen hält ?
41. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... in den vergangenen zwei Jahrhunderten 90 Länder zeitweise bankrott gewesen sind ?
...Griechenland seit seiner Unabhängigkeit im Jahre 1829 bereits fünfmal pleite war und sich seither rund die
Hälfte der Zeit in Zahlungsunfähigkeit befand ?
... Spanien mit bisher 13 Staatsbankrotten den Weltrekord im Pleitegehen hält ?
... Deutschland inklusive seiner Vorläuferstaaten wie Preußen neunmal den Staatsbankrott erklären musste –
dreimal mehr als Griechenland ?
42. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... in den vergangenen zwei Jahrhunderten 90 Länder zeitweise bankrott gewesen sind ?
...Griechenland seit seiner Unabhängigkeit im Jahre 1829 bereits fünfmal pleite war und sich seither rund die
Hälfte der Zeit in Zahlungsunfähigkeit befand ?
... Spanien mit bisher 13 Staatsbankrotten den Weltrekord im Pleitegehen hält ?
... Deutschland inklusive seiner Vorläuferstaaten wie Preußen neunmal den Staatsbankrott erklären musste –
dreimal mehr als Griechenland ?
... Deutschland allein im 20. Jahrhundert zweimal pleite war: 1923 und 1948 ?
43. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... in den vergangenen zwei Jahrhunderten 90 Länder zeitweise bankrott gewesen sind ?
...Griechenland seit seiner Unabhängigkeit im Jahre 1829 bereits fünfmal pleite war und sich seither rund die
Hälfte der Zeit in Zahlungsunfähigkeit befand ?
... Spanien mit bisher 13 Staatsbankrotten den Weltrekord im Pleitegehen hält ?
... Deutschland inklusive seiner Vorläuferstaaten wie Preußen neunmal den Staatsbankrott erklären musste –
dreimal mehr als Griechenland ?
... Deutschland allein im 20. Jahrhundert zweimal pleite war: 1923 und 1948 ?
... auch China im 20. Jahrhundert zweimal pleite war: 1921 und 1939 ?
45. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... Russland 1998 zum fünften Mal in der Geschichte pleite war und mehr als 40 Milliarden Dollar
Schulden nicht mehr begleichen konnte ?
46. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... Russland 1998 zum fünften Mal in der Geschichte pleite war und mehr als 40 Milliarden Dollar
Schulden nicht mehr begleichen konnte ?
... der bisher größte Staatsbankrott in Höhe von 100 Mrd. USD im Jahr 2002 von Argentinien
hingelegt wurde ? (Zum Vergleich: Griechenland ca. 350 Mrd. €, Spanien 600 Mrd. €, Italien 2.000
Mrd. €)
47. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... Russland 1998 zum fünften Mal in der Geschichte pleite war und mehr als 40 Milliarden Dollar
Schulden nicht mehr begleichen konnte ?
... der bisher größte Staatsbankrott in Höhe von 100 Mrd. USD im Jahr 2002 von Argentinien
hingelegt wurde ? (Zum Vergleich: Griechenland ca. 350 Mrd. €, Spanien 600 Mrd. €, Italien 2.000
Mrd. €)
... Frankreich bereits achtmal pleite war ?
48. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... Russland 1998 zum fünften Mal in der Geschichte pleite war und mehr als 40 Milliarden Dollar
Schulden nicht mehr begleichen konnte ?
... der bisher größte Staatsbankrott in Höhe von 100 Mrd. USD im Jahr 2002 von Argentinien
hingelegt wurde ? (Zum Vergleich: Griechenland ca. 350 Mrd. €, Spanien 600 Mrd. €, Italien 2.000
Mrd. €)
... Frankreich bereits achtmal pleite war ?
... Gläubiger der französischen Regierung im 18. Jahrhundert bei Staatspleiten nicht nur ihr Geld
verloren, sondern auch ihr Leben ? Der Staat ließ sie kurzerhand exekutieren.
49. Wussten Sie eigentlich, dass...
Geschichte der Staatspleiten
... Russland 1998 zum fünften Mal in der Geschichte pleite war und mehr als 40 Milliarden Dollar
Schulden nicht mehr begleichen konnte ?
... der bisher größte Staatsbankrott in Höhe von 100 Mrd. USD im Jahr 2002 von Argentinien
hingelegt wurde ? (Zum Vergleich: Griechenland ca. 350 Mrd. €, Spanien 600 Mrd. €, Italien 2.000
Mrd. €)
... Frankreich bereits achtmal pleite war ?
... Gläubiger der französischen Regierung im 18. Jahrhundert bei Staatspleiten nicht nur ihr Geld
verloren, sondern auch ihr Leben ? Der Staat ließ sie kurzerhand exekutieren.
... der französische Finanzminister Abbé Terray, der von 1768 bis 1774 im Amt war, der Regierung
empfahl, mindestens alle 100 Jahre die Pleite anzumelden, um die Staatsfinanzen wieder ins
Gleichgewicht zu bringen ?
60. Ergo: Staatspleiten...
Euro-Raum: Droht der Kollaps ?
...sind in gewissen zeitlichen Abständen die Regel,
nicht die Ausnahme
...sind keine Erscheinung des Altertums, sondern
kommen heute genauso vor wie früher
61. Ergo: Staatspleiten...
Euro-Raum: Droht der Kollaps ?
...sind in gewissen zeitlichen Abständen die Regel,
nicht die Ausnahme
...sind keine Erscheinung des Altertums, sondern
kommen heute genauso vor wie früher
... Staatspleiten gehören zum System und sind folglich
nur eine Frage der Zeit
65. Herzlich Willkommen
Problem an der Inflation:
Man braucht Zeit, um damit das Problem zu lösen.
Zeit, die den Euro-Ländern angesichts akut drohender
Staatsbankrotte aber fehlt.
Genau aus diesem Grund setzen die EURO-Geberländer bisher auf
die Rettung der PIGS: um den plötzlichen und unkontrollierten
Zusammenbruch mit Domino-Effekt zu vermeiden und Zeit zu
erkaufen, um das Problem der Staatsschulden über Inflation zu
lösen.
Aber aus politischer Sicht hat die Inflations-
Lösung auch einen enormen Vorteil...
67. Warren Buffett:
Lösung Inflation
“Inflation ist die ultimative Steuer. Eine
Steuer, von der die Leute nicht wissen, dass
sie besteuert werden. Eine Steuer für Leute,
die an Papiergeld und an ihre Regierung
glauben. Papiergeld hat eine lausige
Zukunft. Ich kann Ihnen garantieren, wenn
etwas nicht als Investment erfolgreich sein
wird, dann ist es Cash”.
68. Lösung Inflation
Ergo
Angesichts der angehäuften Höhe
der europäischen Staatsschulden
stellt sich nur die Frage:
Staatsbankrotte oder Inflation ?
69. Lösung Inflation
Ergo
Angesichts der angehäuften Höhe
der europäischen Staatsschulden
stellt sich nur die Frage:
Staatsbankrotte oder Inflation ?
72. Ergo
Egal, ob das Euro-Staatsschuldenproblem zukünftig durch
Staatspleiten oder durch Inflation gelöst wird: Geldwerte
sind in jedem Fall zu meiden, da sie in beiden Szenarien
grundsätzlich nicht zum Vermögenserhalt geeignet sind.
Geldwerte vs. Sachwerte
73. Ergo
Egal, ob das Euro-Staatsschuldenproblem zukünftig durch
Staatspleiten oder durch Inflation gelöst wird: Geldwerte
sind in jedem Fall zu meiden, da sie in beiden Szenarien
grundsätzlich nicht zum Vermögenserhalt geeignet sind.
Geldwerte vs. Sachwerte
Zu den Geldwerten zählen insbesondere:
74. Ergo
Egal, ob das Euro-Staatsschuldenproblem zukünftig durch
Staatspleiten oder durch Inflation gelöst wird: Geldwerte
sind in jedem Fall zu meiden, da sie in beiden Szenarien
grundsätzlich nicht zum Vermögenserhalt geeignet sind.
Geldwerte vs. Sachwerte
Zu den Geldwerten zählen insbesondere:
- (Staats-)Anleihen und Bargeld
75. Ergo
Egal, ob das Euro-Staatsschuldenproblem zukünftig durch
Staatspleiten oder durch Inflation gelöst wird: Geldwerte
sind in jedem Fall zu meiden, da sie in beiden Szenarien
grundsätzlich nicht zum Vermögenserhalt geeignet sind.
Geldwerte vs. Sachwerte
Zu den Geldwerten zählen insbesondere:
- (Staats-)Anleihen und Bargeld
- verzinste Bankanlagen (Girokonto, Sparbuch, Tagesgeldkonto)
76. Ergo
Egal, ob das Euro-Staatsschuldenproblem zukünftig durch
Staatspleiten oder durch Inflation gelöst wird: Geldwerte
sind in jedem Fall zu meiden, da sie in beiden Szenarien
grundsätzlich nicht zum Vermögenserhalt geeignet sind.
Geldwerte vs. Sachwerte
Zu den Geldwerten zählen insbesondere:
- (Staats-)Anleihen und Bargeld
- verzinste Bankanlagen (Girokonto, Sparbuch, Tagesgeldkonto)
- Renten- und Lebensversicherungen