En este artículo se analizan las mejores ofertas hipotecarias en el inicio de 2014, con información proporcionada por iAhorro.com

1. >PROMOCIÓN
Pisos de dos y tres
dormitorios en Colmenar
Viejo desde 123.500 euros
PÁGINA 4
Desconcierto del comprador ante el cúmulo de datos
Las diferencias metodológicas usadas por los organismos públicos
y privados en las cifras que ofrecen sobre precios y número de
compraventas de casas confuden a los actores del sector. / PÁGINA 4
SU VIVIENDA 804
EL MUNDO
EL MUNDO / 17 / 1 / 2014
Las entidades
se posicionan
para encarar la
reactivación de
la financiación
Resucitan los
diferenciales
por debajo del
2% y tipos fijos
inferiores al 4%
Objetivo: captar
al comprador
de vivienda
con ahorros y
empleo estable
>ESTADÍSTICAS
Las hipotecas
baratas vuelven
al mercado

2. EL MUNDO. VIERNES 17 DE ENERO DE 20142 SU VIVIENDA
>> EN PORTADA
La banca resucita las hipotecas baratas
Varias entidades vuelven a comercializar préstamos con diferenciales inferiores al 2% y tipos fijos por debajo
del 4%. Esta financiación está pensada para una demanda con ahorros y empleo estable. Por Jorge Salido Cobo
Escaparate de una oficina del Banco Santander en Madrid en el que se anuncia su nueva hipoteca variable a Euribor +1,99% que ha comenzado a comercializar. / ALBERTO DI LOLLI
Algo está cambiando en el mercado
hipotecario. Después de que en el
primer tramo de 2013 se disparara el
coste del crédito para adquirir casa
–merced a desorbitados diferencia-
les–, en las últimas semanas varias
entidades han comenzado a lanzar
hipotecas menos prohibitivas. Los di-
ferenciales han pasado de superar el
4% a bajar del 2% e incluso se ofer-
tan préstamos con un tipo fijo infe-
rior al 4%. Esta reapertura del crédi-
to apunta a un cambio de ciclo.
Un nuevo rumbo que comenzó a
fraguarse en septiembre, cuando
Bankinter abrió la veda de las reba-
jas con una hipoteca variable con un
Euribor +1,95%, un porcentaje sor-
prendentemente mínimo en ese mo-
mento. Posteriormente, CajaSur da-
ba una nueva vuelta de tuerca y dis-
minuía el diferencial al 1,25%.
Aunque ha sido en 2014 cuando esta
tendencia parece consagrarse con el
beneplácito del Banco Santander. La
entidad presidida por Emilio Botín
ha tomado posiciones en el mercado
con una hipoteca a Euribor +1,99%.
Todas estas atractivas ofertas conlle-
van un alto grado de vinculación.
Estos nuevos productos ponen de
manifiesto la predisposición de la
banca a prestar dinero y sirven para
pasar página a un periodo aciago en
el que el potencial comprador de ca-
sa con necesidad de financiación aje-
na sólo podía acceder a inmueble de
los bancos. Dicha actitud reacia a
prestar dinero ha llevado al sector a
una sequía de crédito extrema. Del
máximo histórico de 1,34 millones
de nuevas hipotecas en 2006 se ha
pasado a 273.873 en 2012, según el
Instituto Nacional de Estadística.
Partiendo de este mínimo, 2014 se
perfila como un punto de partida de
un nuevo tiempo hipotecario, como
indican los expertos basándose en
indicadores de la economía. «Sin du-
da, algo está pasando. Y la pista nos
la da la facilidad de colocación de los
bonos por parte de las entidades has-
ta ayer proscritas, como Bankia y
BMN, y las buenas noticias económi-
cas», afirma el consultor inmobilia-
rio José Luis Ruiz Bartolomé.
VIENTO ECONÓMICO A FAVOR. Gon-
zalo Bernardos, director del Máster
Inmobiliario de la Universidad de
Barcelona, ya adelantó hace meses
que 2014 traería consigo la vuelta del
crédito como gran novedad econó-
mica. «Con la prima de riesgo ron-
dando los 200 puntos, llegará mucho
dinero a la banca. Además, la gran
diferencia con 2013 es que las prin-
cipales entidades ya se han saneado,
por lo que afrontan el año con prio-
ridades muy diferentes», explica.
Una previsión que también baraja la
Comisión Europea. El comisario de
Asuntos Económicos, Olli Rehn, da
por hecho que «los bancos españoles
podrán dar más crédito a medio pla-
zo a la economía doméstica».
Posiblemente, el gran peso pesado
que ha comenzado a abanderar el
cambio de tendencia es el Santander
con su Nueva Hipoteca Santander
presentada bajo el eslogan Por fin.
Con un diferencial del 1,99% y sin
comisión de apertura, está llamada a
«abrir nuevos caminos» porque «es-
te año pueden empezar a cambiar
las cosas», dice el banco en su publi-
cidad. Fuentes de la entidad señalan
a SU VIVIENDA que «la idea que se
busca con este producto es transmi-
tir confianza y trasladar que la recu-
peración ya está en marcha».
El economista Pau Monserrat, di-
rector editorial de iAhorro.com, per-
cibe este cambio de rumbo en el
mercado hipotecario como una
«vuelta a la normalización». «Ya hay
hipotecas con diferenciales por de-
bajo del 2%, que es un nivel razona-
ble. Todo lo que supere este porcen-
taje es una hipoteca bomba y supo-
ne un riesgo desmesurado para el
contratante», avisa. Para Monserrat,
el motivo de la reapertura crediticia
no sólo se debe a los indicios econó-
micos positivos. «No hay que olvidar
que el principal negocio de la banca
es el de prestar dinero», recuerda.
Otra de las entidades que se han
subido al carro de la financiación
asequible es CajaSur. La entidad an-
Ha terminado un año 2013 que, probable-
mente, ha sido el peor de cuantos llevamos
en esta larga y dura crisis. Sin embargo, nos
ha dejado la puerta abierta para pensar que,
seguramente, ha sido el último realmente
malo o, lo que es lo mismo, que 2014 será el
primero del inicio de la recuperación.
Sin duda, este año ha de presentar un cam-
bio de tendencia en la evolución del mercado
hipotecario. Evolución que vendrá soportada
por una mejora en el cuadro macroeconómi-
co, que llevará a un cambio de actitud en las
entidades financieras en relación con el cré-
dito. Hay varios factores que entran en juego.
En primer lugar, está la evolución macroe-
conómica, que arroja aspectos positivos co-
mo la mejora de la refinanciación en los mer-
cados mayoristas, con un claro retroceso en
la prima de riesgo que se traduce en coloca-
ciones de deuda a menor precio. También ca-
be destacar la caída notable del sobreendeu-
damiento de empresas y familias y la conten-
ción del paro. Para el mercado inmobiliario es
más importante el freno al desempleo que la
creación, ya que las casas las compran quie-
nes creen que ha pasado la incertidumbre.
Los tipos de interés también juegan a favor
de la reactivación del crédito. Al estar en nive-
les históricamente bajos, facilitan la gestión
de cobro y, en consecuencia, se reduce el ni-
vel de mora. Aunque estos irán acompañados
por diferenciales más altos que los vividos en
el boom que reflejen mejor la incertidumbre
y el riesgo futuro. El crecimiento del PIB, aun-
que sea en porcentajes moderados pero ya le-
jos de niveles de recesión vividos reciente-
mente, también impulsará el mercado.
Otro factor es el precio de la vivienda. Tras
el persistente ajuste de los últimos años, ya
parece que en muchos mercados locales hay
oportunidades de compra. Aunque el merca-
do presenta asimetrías entre oferta y deman-
da, hay una expectación del comprador con-
tenida por años de crisis que saldrá al merca-
do cuando encuentre financiación.
Por último, está la actitud del sistema fi-
nanciero. Después de un largo proceso de sa-
neamiento y capitalización, la banca se en-
frenta a una estrategia de crecimiento renta-
ble. La hipoteca volverá a estar al servicio del
acercamiento del sector a particulares y fa-
milias en su necesidad más básica, la vivien-
da, y se recuperará la actividad más definito-
ria de nuestro modelo de banca doméstica.
En definitiva, creemos que 2014 marcará el
inicio de la recuperación del mercado hipote-
cario, pero de forma muy moderada y pru-
dente. Aunque empezamos a ver oferta de
nuevas hipotecas, el proceso de adelgaza-
miento de los balances seguirá siendo impor-
tante. Y pese a que habrá aumentos en la con-
cesión de préstamos, aún veremos descuen-
tos en el volumen total de crédito gestionado.
Santos González es presidente de la Asociación
Hipotecaria Española (AHE) desde el año 2009.
CAMBIO DE TENDENCIA
POR SANTOS GONZÁLEZ
Impreso por . Prohibida su reproducción.

3. SU VIVIENDA 3EL MUNDO. VIERNES 17 DE ENERO DE 2014
>> EN PORTADA
FUENTE: HelpMyCash.com EL MUNDO
¿Qué ofrecen los bancos?
Entidad Hipoteca Interés
1er periodo
Plazo
*No facilitado. Personalizable en función de la vinculación.
Banco Popular
Bankinter
BBVA
Deutsche Bank
Sabadell Atlántico
Santander
Santander
Sareb-Bankinter
Sareb-Santander
Sareb-Kutxabank
Sareb-BBVA
Sareb-ING
Sareb-La Caixa
Sareb-Sabadell
Sareb-Banco Popular
Caja España-Duero
Banco Caixa Geral
Banco Popular
Bankia
Bankinter
Bankinter
Barclays
La Caixa
Deutsche Bank
Deutsche Bank
Ibercaja
Sabadell Atlántico
Sabadell Atlántico
Santander
CatalunyaCaixa
CatalunyaCaixa
Banco Pichincha
Bancorreos
Caja España-Duero
Caja España-Duero
Evo Banco
Caja Ingenieros
Unicaja
CajaSur
Activo Bank
ING Direct
Unoe Bank
Open Bank
iSantander
Activo Bank
Bankinter
Sabadell Atlántico
Kutxabank
La Caixa
Caja Ingenieros
Caixa Otinyent
HIPOTECAS TIPO VARIABLE
HIPOTECAS ONLINE
Hipoteca Aliseda
Hipoteca
Hipoteca Pisos BBVA
Hipoteca Ligera
Hipoteca Solvia
Hipoteca Altamira
Hipoteca Altamira obra nueva
Hipoteca Sareb-Bankinter
Hipoteca Sareb-Santander
Hipoteca Sareb-Kutxabank
Hipoteca Sareb-BBVA
Hipoteca Naranja Sareb
Hipoteca Sareb-La Caixa
Hipoteca Sareb-Sabadell
Hipoteca Sareb-Popular
Hipoteca Net Portal Inmobiliario
Hipoteca Oportunidad
Hipoteca Compra
Hipoteca Bankia
Hipoteca Mixta
Hipoteca Variable
Hipoteca Bonificada Personal
Préstamo hipotecario de interés variable
HipoteCasa db
HipoteCambio db
Hipoteca Bonificada Superplus
BS Hipoteca Bonificada
BS Hipoteca Tipo Variable
Nueva Hipoteca Santander
Préstamo hipotecario individual vivienda
Hipoteca Seguridad
Hipoteca Pichincha
Hipoteca Postal
Hipoteca Net Fidelis
Hipoteca Net Futuro
Hipoteca Inteligente
Hipoteca Mixta
Hipoteca Unicaja
Hipoteca CajaSur
Hipoteca Activa Fija
Hipoteca Fija
BS Hipoteca Tipo Fijo
Hipoteca a Tipo Fijo
Préstamo de interés fijo
Hipoteca Tipo Fijo
Hipoteca Fija
Hipoteca Activa Plus
Hipoteca Naranja
Hipoteca Unoe
Hipoteca Open
Nueva Hipoteca Santander
(también se comercializa online)
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2,95%
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4,50%
3,90%
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(*)
3,00%
(*)
3,90%
6,15%
2,95%
3,50%
5,00%
3,90%
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3,50%
4,00%
3,65%
3,50%
5,25%
2,50%
Euribor + 0,90%
0,0307%
2,50%
2,30%
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3,00%
Interés
2º periodo
7,28%
7,82%
7,638%
3,890%
6,20%
6,29%
7,25%
Euribor + 2,25%
Euribor + 2,29%
Euribor + 2,50%
Euribor + 2,50%
Euribor + 1,99%
Euribor + 3%
Euribor + 4,50%
Euribor + 1,95%
Euribor + 3%
Euribor + 2,5%
(*)
Euribor + 1,95%
(*)
Euribor + 3,5%
Euribor + 4,15
Euribor + 1,99%
Euribor + 2,5%
Euribor + 2,5%
Euribor + 3,75%
Euribor + 2,40%
Euribor + 2,50%
Euribor + 3,3%
Euribor + 2,25%
Euribor + 2,14%
Euribor + 3,75%
Euribor + 1,25%
Euribor + 1,25%
(*)
Euribor + 2,50%
Euribor + 1,25%
(*)
(*)
Euribor + 1,95%
Euribor + 2,25%
Euribor + 2,25%
Euribor + 2,25%
Euribor + 2,29%
Euribor + 2,30%
Euribor + 2,50%
Euribor + 2,50%
Euribor + 2,50%
30
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35
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40
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40
40
40
40
30
30
30
30
40
30
30
30
30
PARA SUS PROPIOS PISOS
Plazo
1er periodo
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12
36
12
24
12
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12
12
12
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12
MESES AÑOS
HIPOTECAS TIPO FIJO
daluza ofrece desde noviembre la hi-
poteca general con el diferencial más
bajo (Euribor +1,25%). Ignacio Sán-
chez Carreto, director de Marketing
de CajaSur, califica directamente es-
te préstamo como «superhipoteca».
«A finales de 2013, distintos indica-
dores económicos nos hicieron ver
que se estaba produciendo una reac-
tivación hipotecaria. Este hecho, su-
mado al ajuste del precio de la vi-
vienda y al correcto endeudamiento
de las familias, nos llevó a sacar el
que es hoy el mejor préstamo del
mercado», afirma Sánchez Carreto.
El director de Marketing de Caja-
Sur da por descontado que este año
se producirá un incremento del con-
sumo en general y el mercado hipo-
tecario no será una excepción. De
ahí que su compañía optara por co-
ger antes que nadie esta ola. Ade-
más, avisa que será muy difícil de
mejorar la oferta de su entidad ya
que «los actuales escenarios de tipos
bajos juegan en contra de que vuel-
van a verse diferenciales a corto y
medio plazo por debajo del 1%».
Sin embargo, los expertos alertan
de que la vuelta del crédito no será
generalizada. Como puntualiza
Monserrat, «fluirá de forma suave ya
que los bancos no pueden lanzarse a
dar hipotecas ahora que recuperan
la cordura». E identifica el perfil de
cliente que podrá acceder a financia-
ción: el que pueda pagar el 30% del
valor de la casa y tenga empleo esta-
ble. «A estos buenos clientes no se
les puede ofrecer diferenciales por
encima del 2%, pensados para una
demanda subprime», manifiesta.
TIPO FIJO. Pero no sólo los diferen-
ciales de los préstamos variables han
bajado de forma considerable, tam-
bién lo han hecho las hipotecas a ti-
po fijo. CajaSur adelanta que prolon-
gará su política de crédito asequible
con un nuevo producto a plazo fijo
idéntico al lanzado por Kutxabank.
La entidad vasca ha presentado re-
cientemente una revolucionaria hi-
poteca con un interés fijo que parte
del 3,89% (con vinculación) y llega al
5,24% con un plazo máximo de
amortización de 20 años. Hay que
remontarse una década atrás para
ver un tipo fijo tan bajo. Actualmen-
te, este porcentaje ronda el 6% y el
7% en la mayoría de bancos.
«Apostamos decididamente por la
reactivación del crédito y pretende-
mos dar una alternativa más a un
segmento de población que busca fi-
nanciación», señala Inés Monguillot,
directora de Marketing y Publicidad
de Kutxabank. «Entendemos», con-
tinúa, «que hay una parte de la de-
manda sensible a las variaciones del
interés y que prefiere la estabilidad
y tranquilidad que da pagar siempre
la misma cuota hipotecaria».
Esta iniciativa es aplaudida por
Ruiz Bartolomé: «Ojalá todos los
bancos hicieran como la Kutxa». El
analista evoca a Francia, donde pre-
dominan las hipotecas a un tipo fijo
similar al de la entidad vasca. «Lo
ideal», en su opinión, «es contratar
un fijo razonable y dejar de mirar al
Euribor». Además, ve este producto
como un freno a que la gente com-
pre casas por encima de sus posibi-
lidades ya que sus cuotas son más
altas, haciendo que se contraten
créditos acordes a su estatus.
¿CUÁL ESCOGER? Monserrat com-
parte la visión de Ruiz Bartolomé:
«Si me dan a elegir entre una hipo-
teca a un tipo fijo del 4% o una va-
riable, me quedo con la primera».
Aunque vaticina, a su pesar, que el
mercado no irá por ahí porque a los
bancos no les convence del todo es-
te camino. «En un préstamo a tipo
fijo quien asume mayor riesgo es la
entidad y por ello acorta el plazo de
ese riesgo con periodos de amorti-
zación más cortos», aclara.
Pensando en los efectos del nue-
vo panorama hipotecario, surge la
eterna pregunta: ¿qué consecuen-
cias tendrá la vuelta del crédito en
el precio de las casas? Los entendi-
dos no se ponen de acuerdo. Ruiz
Bartolomé se decanta por que el
mayor acceso a financiación supon-
drá «el punto y final al ajuste» y
Monserrat dice que «la vivienda se-
guirá abaratándose». El primero, en
todo caso, descarta que los precios
vayan a subir a corto plazo.
Según el director editorial de
iAhorro.com, el exceso de stock pe-
sará más que la vuelta del crédito
(«para clientes específicos») en la
evolución de precios. «Por mucho
que las entidades financieras lancen
hipotecas competitivas, la demanda
de pisos con ahorros es limitada,
por lo que el ajuste seguirá», decla-
ra. «Actualmente, estamos llegando
a un mercado hipotecario e inmobi-
liario lógico», concluye.
Impresopor.Prohibidasureproducción.