Grendene - Apresentação XP Investimentos

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Grendene - Apresentação XP Investimentos

  1. 1. Apresentação XP Investimentos 03 de Setembro de 2008 Porto Alegre – RS Resultado do 2T08 1S08
  2. 2. 2 Agenda Quem somos Instalações Setor de Calçados Estratégia Vendas Marketing Resultados Perspectivas
  3. 3. 3 Quem Somos A Grendene é uma das maiores empresas produtoras de calçados sintéticos no mundo 190 mm de pares/ano de capacidade instalada Produção média de 500.000 pares por dia 21 mil funcionários ativos 550 novos produtos/ano Presente em 85 países Marcas com Forte Personalidade Inovação em Produto, Distribuição e Mídia Listada no Novo Mercado desde 2004 Ações em circulação: 25% (Free Float) Sólida Estrutura de Capital e Forte Geração de Caixa
  4. 4. 4 Instalações
  5. 5. 5 Plantas Industriais Área Construída 270 mil m2 Farroupilha / RS Fortaleza / CE (1971) (1990) Sobral / CE (1993) Principal planta (87% da produção) Capacidade Instalada: Crato / CE 190.000.000 pares / ano Carlos Barbosa / RS (1997) (1980)
  6. 6. 6 Comportamento dos Custos Volume vendas 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 (mil. pares) 31.653 25.218 37.837 50.875 38.083 26.743 4,0 5,60 R$ 5,15 R$ 5,00 R$ 4,71 R$ 4,93 R$ 4,60 3,0 R$ 4,38 4,20 R$ milhares / Ton. R$ / par 2,0 2,80 1,0 1,40 - 0,00 jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- ago- ago- set- out- nov- dez- jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- 07 07 07 07 07 07 07 07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08 Óleos Plastificantes / Ton. (FOB ) - R$ Resina de PVC / Ton. (CFR) - R$ CPV / por par Fonte: preços de petroquímicos da ICIS-LOR e dados trimestrais da companhia, publicados anteriormente. Refer. ARA – Antuérpia – Roterdam - Amsterdan
  7. 7. 7 Custo também depende da demanda A série histórica abaixo destaca a evolução dos principais mercados das resinas de PVC. Dados em percentagem*: 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Tubos e O consumo do setor 54,4 57,6 52,2 52,5 51,0 51,2 46,4 44,4 43,3 44,2 44,2 (1) Conexões de calçados Embalagens representa somente 4,8 6,3 8,4 8,5 9,0 5,0 4,5 5,1 6,6 5,7 4,7 (filmes e frascos) Perfis para a 6,2% da demanda 3,5 3,8 8,1 8,8 10,5 10,0 11,9 12,3 13,1 14,0 15,7 (1) de resinas de PVC construção civil Laminados e 16,3 13,5 10,9 11,8 12,0 13,1 14,7 16,0 16,5 16,2 16,2 não sendo fator espalmados determinante na Calçados 6,5 6,9 6,3 5,8 5,5 7,2 7,9 8,4 7,1 7,8 6,2 Fios e cabos 7,0 5,6 7,6 7,8 7,5 7,3 6,7 5,5 5,3 4,7 5,9 fixação dos preços. Mangueiras -- -- -- -- -- -- -- -- 3,1 2,6 2,1 A demanda, na sua Outros 7,5 6,3 6,5 4,8 4,5 6,2 7,9 8,3 5,2 4,8 5,0 maior parte, é Total 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 determinada pela construção civil(1) Evolução das aplicações da 66,6 68,5 68,8 70,1 70,1 69,7 66,5 64,1 63,5 64,9 67,6 (67,6%). construção civil** *A segmentação do mercado de PVC é feita com base nas informações de demanda interna. **Critérios adotados: a) Do mercado de fios e cabos, aproximadamente 90% são destinados à construção civil. b) Do mercado de laminados e espalmados, aproximadamente 15% são destinados à construção civil. Fonte: Braskem e Solvay Indupa, fabricantes de resinas de PVC no Brasil
  8. 8. 8 Setor de Calçados
  9. 9. 9 Setor de Calçados Dados gerais da indústria: Principais produtores mundiais 8.000 produtores em 2007 Países Milhões de pares (2005) 299.000 empregos diretos China 9.000 Produção de 764 milhões de India 909 pares em 2007 (796 milhões de Brasil 806 pares em 2006) 3º maior Produtor Mundial Indonésia 580 Consumo aparente no mercado Vietnã 525 interno: 616 milhões e 3,31 pares Tailândia 264 per capita/ano em 2007 (635 milhões e 3,41 pares em 2006) Paquistão 251 Exportação: 177 milhões de Itália 250 pares para mais de 100 países México 197 em 2007 (queda de 1,7%) Turquia 170 Fonte: IEMI/Abicalçados/Secex/MDIC/Satra Outros 1.745 Os 10 principais países produzem 12.952 milhões de pares, equivalente a 88% da produção mundial de 14.697 milhões de pares.
  10. 10. 10 Setor de Calçados no Brasil Brasil 2003 2004 2005 2006 2007 (milhões de pares) Produção 665 800 806 796 764 Importação 5 9 17 19 29 Exportação 189 212 190 180 177 Consumo aparente 481 597 633 635 616 Consumo per capita 2,83 3,26 3,42 3,41 3,31 Consumo - 2005 Países (milhões de pares) (per capta) USA 2.129 7,3 No mundo o Reino Unido 376 6,2 consumo França 346 5,7 médio é de 2,2 pares Japão 620 4,9 (2005) Alemanha 347 4,2 China 2.097 1,6 Fonte: DECEX / MDIC / IEMI / Abicalçados
  11. 11. 11 Indústria Brasileira de Calçados x Grendene Produção Brasileira Produção de Calçados da Grendene (em milhões de pares/ano) (em milhões de pares/ano) CAGR: 7,5% CAGR: 3,8% 145 146 800 806 796 764 130 132 121 665 116 116 642 610 106 100 102 100 94 94 79 40 27 29 28 32 15 16 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Doméstico Exportação Total Fonte: IEMI/Abicalçados Grendene tem crescido acima da taxa média de crescimento do PIB e da indústria de calçados no Brasil.
  12. 12. 12 Exportações Brasileiras x Grendene Exportação Brasileira Exportação de Calçados da Grendene (em milhões de pares/ano) (em milhões de pares/ano) CAGR: 0,6% CAGR: 17,8% 40 212 189 190 180 177 32 171 164 29 28 27 16 15 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Fonte: SECEX/MDIC Grendene respondeu por 22,6% do volume de exportação de calçados em 2007 (17,5% em 2006)
  13. 13. 13 Estratégia
  14. 14. 14 Proposta de Valor Marcas Produtos Marketing Gestão Criação Marketing Ganhos de constante de agressivo escala e escopo produtos Licenças com Rentabilidade Design inovador celebridades Melhoria Segmentação contínua Tecnologia de Solidez fabricação Investimento em financeira mídia Crescimento Eventos sustentável Valor para Stakeholders
  15. 15. 15 Estratégia de Médio e Longo Prazo Objetivos Resultados Esperados Foco no crescimento Ganhos de escala orgânico Ganhos de escopo Crescer de forma sustentável com rentabilidade Visão clara dos pontos fortes Manter sólida situação e fracos de cada operação financeira Visão de longo prazo Excelência operacional Criar valor à empresa (EVA) Inovação em design de produtos Redução de custos Investimentos em Marketing agregados Segmentação de mercados Exportações com marcas globais
  16. 16. 16 Vendas
  17. 17. 17 Portfolio de Produtos Lançamento da marca: 2005 Lançamento da marca: 1979 Lançamento da Lançamento da marca: 1986 marca: 1994 Lançamento da marca: 2001
  18. 18. 18 Marcas Próprias
  19. 19. 19 Principais Licenças
  20. 20. 20 Exportação Exportados 40 milhões de pares em 2007 Exportações respondem por 27,5% do volume total de vendas e 15,1% da receita Exportações para mais de 85 países Estratégia de exportação de marcas fortes e design próprio e marcas de terceiros Mais de 20.000 pontos de venda Em 2007 a Grendene foi responsável por 22,6% do volume de pares de calçados das exportações Brasileiras (17,5% em 2006) conforme SECEX/MDIC No 1S08 a participação passou para 28,4% dos volumes de pares de calçados exportados, ante 21,3% no 1S07, de acordo com o dados divulgados pela SECEX/MDIC.
  21. 21. 21 Canais de vendas no Exterior Beams - Tokio El Corte Ingles - Espanha Sport Scheck - Alemanha Galleries Lafayette - França
  22. 22. 22 Marketing
  23. 23. 23 Diferenciação de Mercado Mídia Concentrada Uso de mídia alternativa Ações de marketing para o Trade Qualidade a preços competitivos Globalização das Marcas Melissa, Rider e Ipanema Gisele Bündchen
  24. 24. 24 Galeria Melissa – Loja Conceitual Rua Oscar Freire, 827 São Paulo, SP
  25. 25. 25 Plano de Mídia Desfile Mattel Filme internet Revistas Hot Site Radio
  26. 26. 26 Resultados
  27. 27. 27 Principais Indicadores Econômico-Financeiros (R$ milhões) 2T07 2T08 Var.% 1S07 1S08 Var.% Receita líquida 198,8 219,5 10,4% 457,2 483,7 5,8% LPA (R$ por ação) 0,31 0,41 30,1% 0,79 0,81 2,7% Var. Var. Margens ajustadas – % 2T07 2T08 1S07 1S08 (bps) (bps) Bruta 36,5% 40,0% 350 36,8% 35,7% (110) EBITDA 17,4% 20,9% 350 20,9% 18,6% (230) Líquida 15,7% 18,5% 280 17,2% 16,7% (50)
  28. 28. 28 Receitas Mercado Interno e Exportação
  29. 29. 29 Crescimento com Rentabilidade Receita bruta Lucro Líquido de Vendas Ebitda Ajustado Ajustado (em milhões de R$) (em milhões de R$) (em milhões de R$) CAGR: 14,0% CAGR: 13,6% CAGR: 18,0% 1.525 1.529 354 338 256 259 1.353 1.392 320 317 238 1.276 267 202 195 907 212 697 157 117 96 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
  30. 30. 30 Crescimento com Rentabilidade Receita bruta Lucro Líquido de Vendas Ebitda Ajustado Ajustado (em milhões de R$) (em milhões de R$) (em milhões de R$) 6.6% (6.3%) 2 .7 % 96 618 32.7% 90 79 81 14.2% 580 30.1% 290 46 41 254 35 31 2T07 2T08 1S07 1S08 2T07 2T08 1S07 1S08 2T07 2T08 1S07 1S08
  31. 31. 31 Sazonalidade faz parte do negócio Sazonalidade - Receita Bruta de Vendas 530 490 504 483 416 419 398 379 374 357 337 307 314 238 243 326 329 222 286 290 268 261 250 254 146 237 211 176 118 136 1T01 2T01 3T01 4T01 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
  32. 32. 32 Volume de Vendas (milhões de pares) Var.: 14,0% 65 57 Var.: 6,0% 25 19 27 25 6 7 37 39 19 20 2T07 2T08 1S07 1S08 Mercado Interno Exportação
  33. 33. 33 Distribuição da Receita e dos Volumes de Vendas Mercado Interno Exportação Mercado Interno Exportação 14,3% 13,2% 19,2% 20,8% 25,1% 25,4% 34,2% 39,2% 85,7% 86,8% 80,8% 79,2% 74,9% 74,6% 65,8% 60,8% 2T07 2T08 1S07 1S08 2T07 2T08 1S07 1S08 Receita Bruta Volume de vendas
  34. 34. 34 Caixa Líquido, Dividendos & Capex
  35. 35. 35 Forte Geração de Caixa Caixa Líquido (R$ milhões) 520,6 ,0% GR : 287 CA 379,3 332,7 184,2 95,4 0,6 (17,6) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
  36. 36. 36 Distribuição de Dividendos 6,8% R$ 4,2731 4,9% 4,0% 3,7%** Dividendo por ação Dividend yield 1,9% R$ 1,2826 R$ 1,1972 R$ 0,8118 R$ 0,6415 R$ 0,3400 2004 2005 2006 2007 2008 * 2004 a 2008 R$ 32,95 R$ 20,29 R$ 19,00 R$ 24,31 R$ 18,67 Preço médio da ação Dividend yield: Lucro por ação dividido pelo valor médio da ação no ano. * Antecipação referente ao período até 30/06/08 ** Dado anualizado
  37. 37. 37 Baixa necessidade de Capex 40,7 27,5 Prédios industriais e instalações 19,9 Máquinas e equipamentos 12,2 Equipamentos de informática e software Outros Investimentos 2004 2005 2006 2007 Investimentos (em milhões de R$) 2004 2005 2006 2007 Prédios industriais e instalações 11,3 16,6 2,2 8,6 Máquinas e equipamentos 10,7 20,2 6,3 6,6 Equipamentos de informática e software 2,4 2,3 1,3 2,8 Outros investimentos (1) 3,1 1,6 2,4 2,0 TOTAL 27,5 40,7 12,2 19,9 (1) inclui investimentos em veículos, aeronaves, móveis e utensílios, marcas e patentes
  38. 38. 38 Perspectivas
  39. 39. 39 Estimativa para 2008 Valores Esperados: 2008 em relação ao 2007 Receita Bruta Aproximadamente 10% maior Volume Aproximadamente 5% maior Despesas de propaganda Entre 8% e 9% da Receita líquida
  40. 40. 40 Vendas no Varejo Crescimento 1S08/1S07 30 sensíveis ao crédito 22,3 20 18,5 sensíveis à renda % 11,6 10,6 10 5,9 0 média supermercados vestuário eletrodomésticos veículos Fonte: IBGE, BACEN
  41. 41. 41 Visão de 2008 Influências Impactos Macroeconômicas no Negócio Pressão Inflacionária 50% do aumento da renda da população é direcionado ao Aumento dos Juros consumo Expansão do Crédito O consumo das famílias representa 60% do PIB Aumento de Renda brasileiro e deve crescer Nível de emprego 4,8% em 2008 Vestuário e calçados Apreciação do Real respondem por 5,7% das Desaceleração da economia despesas das famílias no Brasil mundial Grendene espera crescer aproximadamente 10% em 2008.
  42. 42. 42 Aviso Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência, com o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia, condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de calçados, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, plano, objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significantemente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de Expectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros.
  43. 43. 43 Muito Obrigado! Time de RI da Grendene Francisco Schmitt Diretor de Relações com Investidores schmitt@grendene.com.br (5554) 2109.9022 Analistas Alexandre Vizzotto Lenir Baretta (5554) 2109.9011 (5554) 2109.9026 Maiores informações: Internet: http://ri.grendene.com.br Email: dri@grendene.com.br (Press Release, Relatório Anual, Fact-Sheet, Demonstrações Financeiras)

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