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WHY M&A?

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기업들이 왜 M&A를 하는지 이유를 빛과 어듬의 측면에서 정리해봄

Publicada em: Negócios
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WHY M&A?

  1. 1. W H Y M & A ? L I G H T S I D E • 신 기 술 발 굴 ( 인 텔 의 알 테 라 인 수 ) • 사 업 포 트 폴 리 오 조 정 ( G E 의 가 전 부 문 매 각 , I B M 의 P C 부 문 매 각 ) • 인 재 수 용 ( 구 글 의 D E E P M I N D 인 수 ) • 기 존 사 업 / 자 산 강 화 ( 디 즈 니 의 마 블 엔 터 테 인먼 트 인 수 ) • 규 모 성 장 을 통 한 경 쟁 자 대 응 ( 디 디 다 처 와 콰 이 디 다 처의 합 병 을 통 한 우 버 와 경 쟁 력 강 화 ) D A R K S I D E • 시 장 독 점 / 과 점 ( A B 인 베 브 의 S A B 밀 러 인 수 ) • 잠 재 적 경 쟁 자 제 거 ( 네 이 버 의 첫 눈 인 수 ) • 세 금 절 약 ( 화 이 자 의 앨 러 간 인 수 ) • 주 가 조 작 ( 포 르 쉐 의 폭 스 바 겐 인 수 시 도 ) • 정 리 해 고 ( 피 아 트 의 크 라 이 슬 러 인 수 ) • 숨 겨 진 목 적 ( 호 텔 롯 데 의 K T 렌 탈 인 수 ) “정주용의 M&A 실전캠프”
  2. 2. 신 기 술 발 굴 / 신 사 업 진 출 L I G H T S I D E 인 텔 의 알 테 라 인 수 G E 의 알 스 톰 인 수 • 인수시기 : 2015년 2월 • 인수규모 : 167억 달러 (약 18조원) 인텔 창사 이래 최대 규모 • 인수목적 * 알테라는 프로그래머블반도체인 FPGA와 PLD를 설계 분야 점유율 세계 2위 (연간 매출 규모 19억 달러) * 인텔이 서버 제조업체나 데이터센터를 구축하는 기업 고객에 게 제안하는 서버 칩 패키징 능력 강화 (검색, 분류, 매칭 등의 기능 전용, MS와 바이두가 데이터센터 에서 FPGAs를 잘 활용함) * 빠르게 성장하는 사물인터넷의 중심에 있는 통신 설비 역시 FPGA 기술을 사용한다. 사물인터넷 설비 분야 시장 지배력 강화 가 능 • 인수시기 : 2015년 11월 • 인수규모 : 106억 달러 (약 12조원) GE 창사 이래 최대 규모 • 인수목적 * 전 세계 발전설비의 25% 점유하고 있는 알스톰을 인수하여 GE는 에너지 산업 분야 리딩 컴퍼니로 도약 (총 용량 1500 기가와트 급, 미국 전체 전기 수요 상회) * 인프라 산업에 GE의 소프트웨어역량을 접목하여 차별화된 데이터 분석을 통해 설비의 생산성 및 운영 효율화 최적화 가능
  3. 3. 사 업 포 트 폴 리 오 조 정 / 기 존 사 업 강 화 L I G H T S I D E G E 의 가 전 사 업 부 매 각 디 즈 니 의 마 블 / 루 카 스 인 수 • 매각시기 : 2016년 1월 • 매각규모 : 54억 달러 (약 6조원) • 인수자 : 하이얼 (중국) • 인수목적 * 조명과 백색가전은 GE 매출 비중 8% 미만이며 성장율 둔화 뚜렷한 비전(에너지/산업인터넷/헬스케어/항공)에 따라 사업 포트폴리오 조정하여 GE 주가는 12년 이후 지속 상승세 • 마블 엔터 : 2009년 42억 달러 (약 5조원 ) • 루카스 필름 : 2012년 41억 달러 (약 5조 원) • 인수목적 * 캐릭터를 모아서 서로간 시너지 창출 (아이언맨, 스파이더맨, 엑스맨, 캡틴아메리카, 스타워즈) * 캐럭터 집합형 컨텐츠 기획 및 추진 용이 * 캐럭터 집합형 테마파크 기획 및 추진 용이 * 최근 5년간 월드디즈니의 주가는 4배 가량 상승
  4. 4. 인 재 수 용 / 경 쟁 자 대 응 L I G H T S I D E 구 글 의 딥 마 인 드 인 수 디 디 다 처 콰 이 디 다 처 합 병 • 인수시기 : 2014년 1월 • 인수규모 : 5억 달러 (약 5천억원) • 인수목적 * 옥스포드 출신 딥러닝 전문가 영입 (앤드류 응은 바이두가 찜했고, 얀 레쿤은 페이스북이 찜해서 …) 구글의 검색 및 번역 서비스의 딥러닝 알고리즘 적용 • 합병시기 : 2015년 2월 • 규모 : 60억 달러 (약 6조 5천억원, 중국 인터넷기업 역사상 최대 규모) • 인수목적 * 택시 기준 시장 점유율 기준 양강 업체 (디디다처 43%, 콰이디다처 56%) 합병을 통한 우버의 중국 시장 사업 확대 견제
  5. 5. 시 장 독 과 점 / 숨 겨 진 목 적 D A R K S I D E A B 인 베 브 S A B 밀 러 합 병 호 텔 롯 데 의 K T 렌 달 • 인수시기 : 2015년 11월 • 인수규모 : 1070억 달러 (123조 7천억) • 인수목적 * 세계 1위, 2위 양조업체의 합병으로 전세게 시장의 1/3 과점 달성 합병 법인의 현금 창출 능력은 26조원으로 소비재 산업 1위 등극. 매출은 70조원으로 코카콜라를 능가. • 합병시기 : 2015년 2월 • 규모 : 1조원 • 인수목적 * 렌트카 시장 점유율 1위 업체 인수를 통한 기존 관광/문화 사업 시너지 * 승계 구도에서 유리한 고지 선점
  6. 6. 절 세 A L L E R G A N 의 P F I Z E R 인 수 • 인수시기 : 2015년 11월 • 인수규모 : 150억 달러 (약 170조원) • 인수목적 * 아일랜드에 수도를 둔 Allergan은 법인세율이 15%인 반면 미국 뉴욕에 본사를 둔 Pfizer는 25% 수준임. * Allergan의 매출은 15조원으로 Pfizer의 60조원에 비해 1/4규 모이나 절세를 위해 Allergan이 Pfizer를 인수하는 형태로 진행. 오바마 행정부가 반대해서 Breakup Fee 150만 달러 물어야함 . D A R K S I D E

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