Incorporação de Ações da Tenda

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Incorporação de Ações da Tenda

  1. 1. Gafisa – Incorporação de ações da TENDA Outubro, 2009
  2. 2. Aviso Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão 2
  3. 3. Agenda Descritivo Termos da Transação Estrutura Acionária Dados Operacionais Informações Adicionais Cronograma Tentativo 3
  4. 4. Descritivo A Transação Gafisa tem intenção de incorporar a totalidade das ações de Tenda em circulação no mercado Racional Benefício aos acionistas da Gafisa e Tenda: • Ganhos de escala; • Aumento de eficiências operacionais, comerciais e administrativas; • Otimização do balanço patrimonial consolidado; • Simplificação da administração das sociedades; • Aumento na liquidez das ações. 4
  5. 5. Termos da Transação Formação de Comitê Independente Conforme o Parecer de Orientação 35 da CVM, será formado comitê independente em Tenda visando a negociação com os administradores de Gafisa dos termos da transação; Com base na cotação histórica, a Administração da Gafisa entende que um intervalo adequado de relação de troca está entre 0,188 a 0,200 ação de Gafisa para cada ação de Tenda. Relação de Troca a Mercado média diária de 180 dias a 30 dias (data base: 21/10/2009) 0,2050 Máximo: 0,200 0,2000 0,1950 0,1900 Mínimo: 0,188 0,1850 0,1800 27-abr-09 02-jun-09 06-jun-09 10-jun-09 14-jun-09 18-jun-09 22-jun-09 26-jun-09 30-jun-09 01-ago-09 05-ago-09 09-ago-09 13-ago-09 17-ago-09 21-ago-09 25-ago-09 29-ago-09 01-mai-09 05-mai-09 09-mai-09 13-mai-09 17-mai-09 21-mai-09 25-mai-09 29-mai-09 04-jul-09 08-jul-09 12-jul-09 16-jul-09 20-jul-09 24-jul-09 28-jul-09 02-set-09 06-set-09 10-set-09 14-set-09 18-set-09 22-set-09 5
  6. 6. Estrutura Acionária Estrutura Societária Atual (2T09) Estrutura Societária Resultante Acionistas Acionistas Antigos Gafisa Gafisa Acionistas Tenda 100,0 % CT 100,0 % CT Acionistas Gafisa Gafisa Tenda 60,0 % CT 40,0 % CT 100,0 % CT Tenda Tenda Mercado de Capitais Empresa consolidada com valor de mercado de aproximadamente R$ 4,9 bi; Liquidez diária consolidada de aproximadamente R$ 138 milhões(1): • R$ 65 mm (US$ 37 mm - ADRs Gafisa – NYSE); • R$ 73 mm (R$ 59 mm Gafisa + R$ 14 mm Tenda - BMF&BOVESPA). (1) fonte: Bloomberg – Gafisa + Tenda: média dos últimos 30 dias até 21/10. 6
  7. 7. Dados operacionais pró-forma (R$ milhões) DRE Consolidado VGV lançado – 1S09 DRE Pró-Forma 2008 1S09 787 Receita Líquida 1.740 1.248 Lucro Bruto 526 346 595 % receita líquida 30,2% 27,7% EBITDA Ajustado 300 251 192 % receita líquida 17,3% 20,1% Lucro Líquido* 120 108 % receita líquida 6,9% 8,7% Tenda Gafisa ex-Tenda Gafisa *Antes da participação dos atuais minoritários de Tenda Vendas Contratadas – 1S09 Landbank – 1S09 1.394 15.994 774 10.450 620 5.544 Tenda Gafisa ex-Tenda Gafisa Tenda Gafisa ex-Tenda Gafisa 7
  8. 8. Portfólio diversificado com atuação nacional Atuação (2T09) Marcas Estados Cidades 18 46 12 64 16 26 Total 20 99 8
  9. 9. Cronograma Tentativo Próximos Passos Caso as partes cheguem a termos satisfatórios de negociação, o cronograma tentativo para os próximos passos será: Outubro Novembro Dezembro 05 12 19 26 02 09 16 23 07 14 21 28 Formação do Comitê Independente de Tenda Negociação do Comitê Independente com administradores de Gafisa Conclusão dos trabalhos do Comitê Independente de Tenda Apresentação do trabalhos do Comitê Independente ao Conselho de Administração de Gafisa Convocação de AGEs das companhias para deliberação da transação Realização das AGEs 9
  10. 10. www.gafisa.com.br/ri Relações com Investidores ri@gafisa.com.br +55 11 3025 9297 10

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