Este documento resume la fusión entre CaixaBank y Banca Cívica en 2011. La fusión se realizó mediante un intercambio de acciones, con el objetivo de que ambas entidades pudieran hacer frente a las condiciones del mercado de manera más eficiente. La fusión creó el primer grupo financiero de España y se espera que genere ahorros a través de economías de escala. Los directivos involucrados ven la fusión de manera positiva ya que fortalecerá a ambas entidades.

1. Fernando Palmero Varela

2.  CaixaBank
 Banca Cívica
 La Fusión
 Forma de Pago
 Motivación de la fusión
 Análisis de las motivaciones
 Consecuencias de la fusión
 Opiniones de los directivos
 Últimas noticias

3.  Es el banco desde que La Caixa ejerce la
actividad bancaria desde el 1 de Julio 2011
 Core Capital del 12,5%
 Cuota de mercado por oficinas 12,7%
 Liquidez de 20.948 millones de € a 31 de
Diciembre de 2012 (7,7% de los activos)
 Resultado recurrente 1.185 mill € con un margen
de explotación de 3.040 mill €

5.  Sociedad central de la SIP entre Cajasol, CAN,
Caja Canarias y Caja Burgos
 Décima entidad del sistema financiero
español, con una cuota de mercado por
oficinas del 3,2%
 Posición muy relevante en el mercado de
Navarra, Canarias, Andalucía y Castilla y León.

7.  Es una absorción de tipo horizontal.
 La forma de pago es la de canje de acciones.
 La finalidad hacer frente a las condiciones del
mercado de manera más eficiente y
competitiva posible.

9.  La forma de pago propuesta por CaixaBank
es la del canje de acciones
 No requiere ayudas del FROB
 La valoración realizada por los expertos
consiste en valorar a Banca Cívica a valor de
mercado de 23 de Marzo de 2011
◦ 1,97€ por acción
◦ 977 millones de €
 El canje es de 5 acciones de 1€ de valor
nominal de CaixaBank por cada 8 de valor
nominal de 1€ de Banca Cívica.

10.  Mejora de la posición competitiva

11.  Reforzamiento en territorios importantes.

12.  Diversificación del riesgo:
o Diversificación del riesgo a nivel geográfico y en lo que a
los sectores de actividad se refiere.
 Aumento de la rentabilidad:
◦ Aumento del BPA
 Obtención de economías de escala:
◦ Debido al carácter complementario de ambas
entidades, conllevando una mejora d elos ratios de
eficiencia.

13.  Los motivos de esta fusión son casi todos
suficientes para justificar una fusión excepto:
◦ Diversificación del riesgo
◦ Aumento del BPA
 El resto de motivaciones se deben a la
obtención de sinergias operativas mediante la
fusión. Esta sinergia se valora en 540
millones de € en 2014.

14.  Se crea el primer grupo financiero de España
◦ 342.000 millones de € de activos
◦ 179.000 millones de € en depósitos
◦ 231.000 millones de € en créditos
 Los costes de reestructuración se cifran en
1.100 millones de € donde entran las
provisiones con cargo a reservas de los 977
millones de € que Banca Cívica recibió del
FROB.
 CaixaBank ha comunicado su intención de
mantener el dividendo en 0,231€ por acción

17.  Isidro Fainé: “Tanto el modelo de negocio como la
implantación geográfica, la calidad de la plantilla, el perfil
de clientes y el compromiso social de Banca Cívica
resultan complementarios con los de CaixaBank”
“Esta operación crea valor para los accionistas de ambas
entidades, que se integran en un banco con un sólido
potencial de crecimiento, y fortalece el futuro de
CaixaBank en un entorno de mercado especialmente
difícil y ofrece seguridad a los beneficiarios de la Obra
Social de CaixaBank y Banca Cívica”

18.  Juan María Nin: “Permitirá cumplir con el Plan
Estratégico de CaixaBank al adelantar varios
años el crecimiento orgánico previsto, lograr
sinergias importantes a medio plazo,
fortalecer el balance, incrementar el volumen
de negocio, mejorar el beneficio por acción y
mantener la política de dividendos”.

19.  Antonio Pulido:“Compartimos una misma
filosofía en lo que se refiere a potenciar la obra
social, lo que se verá reflejado en los diferentes
territorios de origen de las cajas que dieron lugar
a Banca Cívica, en lo que significa un inequívoco
signo de compromiso con nuestras raíces e
historia, integrándonos ahora en el primer banco
del país”

20.  Enrique Goñi: (pone en valor)“La importancia que
para los miles de accionistas de la entidad tiene
integrarse en una entidad con el tamaño,
solvencia y fortaleza necesarios para seguir
manteniendo un recorrido al alza en su inversión”
“Banca Cívica, sus trabajadores, clientes y
accionistas adquieren la seguridad de un banco
líder, en un momento de importantes
turbulencias financieras”.