CPI Fundos de Pensão - 20 AGO

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Apresentação das principais fragilidades e propostas para os Fundos de Pensão com patrocínio estatal.

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CPI Fundos de Pensão - 20 AGO

  1. 1. Debate: Fragilidades e Aprimoramentos nos Fundos de Pensão FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão
  2. 2. Panorama Geral-1 Comparativo Resultados 2014* (Consolidado): PREVI: R$ 12.538 (S) SISTEL: R$2.473 (S) VALIA: R$2.403 (S) REAL GRANDEZA: R$ 699 (S) FUNCESP: R$ 651 (S) FUND. ITAÚ-UNIBANCO: R$599 (S) INFRAPREV: R$ 21 (S) FORLUZ: R$ 249 (D) FAPES: R$1.464 (D) POSTALIS: R$ 5.530 (D) PETROS: R$ 6.250 (D) FUNCEF: R$ 6.554 (D) * Em R$ Milhões
  3. 3. Panorama Geral-2 % Distrib. Investim. Maior Risco* DEZ/2014 (% IE): 5 MAIORES FUNDOS DE PENSÃO COM PATROCÍNIO PRIVADO: FUND. ITAÚ-UNIBANCO – 24,09% (IE=0,02%) VALIA – 23,34% (IE=3,9%) SISTEL – 20,13% (IE=0,46%) FUNCESP –19,5% (IE=0,3%) FUND. ATLÂNTICO –16,9% (IE=10,8%) MÉDIA SETOR: 25,7% (IE=3,5%) *Considerado o somatório nos segmentos: renda variável, investimentos estruturados e invest. imobiliários
  4. 4. Panorama Geral-3 % Distrib. Investim. Maior Risco* DEZ/2014 (% IE): 5 MAIORES FUNDOS DE PENSÃO COM PATROCÍNIO ESTATAL: PREVI – 61,56% (IE=0,7%) PETROS – 53,66% (IE=6,14%) FUNCEF – 48,6% (IE=10,84%) FORLUZ – 28,47% (IE=7,44%) REAL GRANDEZA – 26,2% (IE=1,6%) MÉDIA SETOR: 25,7% (IE=3,5%) *Considerado o somatório nos segmentos: renda variável, investimentos estruturados e invest. imobiliários
  5. 5. Panorama Geral-4 % Invest. Estruturados 2014* (Consolidado): Média setor: 3,3%** POSTALIS: 18,42% INFRAPREV: 17,49% FUNCEF: 10,84% FAPES: 7,1% PETROS: 6,14% FORLUZ: 5,93% REAL GRANDEZA: 1,35% PREVI: 0,7% FUNCESP: 0,3% * % dos Ativos Totais **Fonte: ABRAPP
  6. 6. Desafios de Governança: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Supremacia das Patrocinadoras; Baixa interferência em investimentos; Percepção de "opacidade".
  7. 7. Propostas de Governança: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Abolição do voto de minerva; Qualificar requisitos para Diretor/Conselheiro; Eleição para Diretoria; Compartilhar gestão dos investimentos; Lei de Acesso à Informação para EFPC; Regulamento para Conflitos de Interesse.
  8. 8. Desafios de Supervisão: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Visão Formalista; Atuação reativa; Virtual impunidade.
  9. 9. Propostas de Supervisão: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Rever prazos de prescrição administrativa; Fiscalização preventiva, voltada para liquidez, solvência, prudência; Consulta pública para mudanças normativas; Criminalizar gestão temerária/fraudulenta.
  10. 10. Desafios de Solvência: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Inexistência de proteção legal; Desvinculação entre portfólio e maturidade; Tolerância para ativos de maior risco.
  11. 11. Propostas de Solvência: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Criação do Fundo de Solvência; Teto global para ativos de maior risco; Piso de renda fixa, para planos maduros
  12. 12. Desafios de Investimentos: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Altas variações em avaliação de ativos; Fragilidades em Inv. Estruturados; Exposição ao risco de Incorp. Imobiliária; Dupla exposição (acionista - credor).
  13. 13. Propostas de Investimentos: FIDEF - Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão Menor teto para Inv. Estruturados; Menor teto em Part. Societárias/Fundos; Extinção FIP Proprietário; Vedar risco incorporação Imob. Cláusula de saída para FIP Tradicionais; Disciplinar "valuation" para maiores ativos; Vetar dupla exposição.
  14. 14. Obrigado! FIDEF Fórum Independente em Defesa dos Fundos de Pensão

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