1. AGRICULTURA 2013
Maíz en línea de largada.
Ing. Agr. Víctor Piñeyro
victor.pineyro@gmail.com.ar
LA BIOLOGÍA NO ESPERA
Mientras los problemas generados por una política agropecuaria errónea y persistente impactan de
lleno sobre el trigo y repercute en escasez y altos precios en los panificados en el campo la biología no
espera.
Gracias a los productores el trigo de la nueva campaña ya está implantado y el cultivo ya está
fotosintetizando para producir, por ahora, el pan de la mesa de los argentinos y cuando sea posible
también el pan de la mesa de todo el mundo que reclama y está dispuesto a pagar nuestros
agroalimentos. Al 11 de julio aproximadamente el 83 % de la superficie ya está implantada.
Entonces las decisiones de siembra no pueden demorarse, más allá de la difícil coyuntura cada día hay
que actuar, ejecutar habiendo controlado y pensando estratégicamente la planificación de la empresa.
En esta dinámica que exige la empresa agrícola nos encontramos ya con el maíz de la nueva campaña
a la vista.
MERCADO
Ya sabemos que el impacto del devenir climático en USA es muy fuerte sobre los mercados de granos
en general y de maíz en particular. Estamos en el medio de lo que se llama “mercado climático” pero
por ahora con una situación muy favorable para la producción en USA y por lo tanto pesimista para los
precios futuros del cereal. Nada parecido a la campaña pasada donde la sequía generaba espectativa
de altos precios.
Según apunta INTA Pergamino en su INFORME DE COYUNTURA DE MERCADOS DE GRANOS del
pasado 29 de Junio, “Es importante tener en cuenta que se espera una súper cosecha de maíz que
vendría a corregir la escasez del cereal en los EEUU. La primer fase, la siembra ya esta lograda según
el USDA” *1
Precisamente todos los informes de avance de cultivo del USDA son fuertemente mejores a los del año
pasado y las expectativas de volumen de cosecha son de 354,5 millones de toneladas, un 30 % por
encima del ciclo 2012/2013.
El mismo citado Informe de INTA concluye: “En realidad el mercado está asumiendo una cosecha

2. norteamericana del orden antes señalado y con ello el balance mundial se ubicaría dentro de los rangos
de los últimos cinco años. Es decir, no habría un cambio sustantivo, pero si una mayor tranquilidad en el
mercado domestico de los EEUU. En la medida que los avances del cultivo puedan confirmar una
mayor oferta del forrajero, se espera las bajas en los precios tal como señalaron los futuros
respectivos.”
En el mercado local los operadores sobre Futuros evidentemente leen claramente este panorama y la
posición Abril 2014 del MATBA tiene un gráfico con forma de tobogán.
Cuadro nro 1 Evolución de la posición Abril 2014 Maíz en el MATBA 29-abril-2013 al 12-jul-2013
Fuente MATBA Data Center http://matsrvbki.matba.com.ar/datacenter2/futuros.aspx
Los u$s/tn 157 por tonelada con que cerró esta posición al cierre de ayer, 12 de julio, no genera un
panorama muy alentador, especialmente si consideramos la permanencia de la intervención estatal ya
histórica mediante la política de ROES que puedan deprimir más aún el precio local a la cosecha y los
ya reconocidos riesgos agronómicos que este cultivo tiene implicitos por su alta sensibilidad a stress
hídrico en su período crítico antes y después de floración.
COSTOS DE PRODUCCIÓN
Con respecto a los costos standart de producción para un planteo básico de siembra directa para
Zona Norte de Buenos Aires, Sur de Sta Fé, Sudeste Córdoba y Sur de Entre Rios podemos ver que se
ubica en aproximadamente u$s/ha 439,93, lo que representa aproximadamente un 7,71 % más que la
campaña pasada. (ver detalle en el Cuadro nro 2)

3. unidades u$s/unidad u$s/ha unidades u$s/unidad u$s/ha
Barbecho Químico Barbecho Químico
2 Servicios aplicación 0,36 40,00 14,40 2 Servicios aplicación 0,36 36,00 12,96 1,44 10,00%
Glifosato lt/ha 5 4,00 20,00 Glifosato lt/ha 5 3,00 15,00 5,00 25,00%
2,4D 0,5 8,80 4,40 2,4D 0,5 7,00 3,50 0,90 20,45%
Coadyuvante 0,05 8,00 0,4 Coadyuvante 0,05 7,00 0,35 0,05 12,50%
Siembra Siembra
Servicio siembra 1,1 42,00 46,20 Servicio siembra 1,1 36,00 39,60 6,60 14,29%
Semilla bolsas/ha 0,95 160,00 152,00 Semilla bolsas/ha 0,95 140,00 133,00 19,00 12,50%
Fertilización 1 ( siembra) Fertilización 1 ( siembra)
Fosfato Monoamonico 80 0,70 56,00 Fosfato Monoamonico 80 0,75 60,00 -4,00 -7,14%
Fertilización 2 Fertilización 2
Servicio fertilización 0,25 43,00 10,75 Servicio fertilización 0,25 36,00 9,00 1,75 16,28%
UREA 160 0,59 94,40 UREA 160 0,60 96,00 -1,60 -1,69%
Herbicidas Herbicidas
Servicio aplicación 0,18 43,00 7,74 Servicio aplicación 0,18 36,00 6,48 1,26 16,28%
Atrazina 90 2 4,5 9,00 Atrazina 50 2 3,5 7,00 2,00 22,22%
Acetoclor 2,5 6,15 15,38 Acetoclor 2,5 6,15 15,38 0,00 0,00%
Coadyuvante 0,025 8,00 0,2 Coadyuvante 0,025 6,80 0,17 0,03 15,00%
Insecticidas Insecticidas
Servicio aplicación 0,18 43,00 7,74 Servicio aplicación 0,18 36,00 6,48 1,26 16,28%
Cipermetrina 0,22 6,00 1,32 Cipermetrina 0,22 5,00 1,10 0,22 16,67%
Total Gastos Directos uSs / ha 439,93 Total Gastos Directos uSs / ha 406,02 33,91 7,71%
Comparativo Interanual
Diferencia
en u$s/ha
Diferencia
en %
Estructura de Costos Promedios
MAÍZ 2013 / 2014 MAÍZ 2012 / 2013
Estructura de Costos Promedios
Cuadro nro 2 Comparativo 2013 vs 2012 de Costos Estándar de Producción
de Maíz en SD Zona Norte de Buenos Aires, Sur de Sta Fé, Sudeste Córdoba y Sur de Entre Rios
MARGENES BRUTOS en DISTINTOS ESCENARIOS DE PRECIOS y RINDES (*2)
Con los valores de los costos de producción detallados más arriba se resume, en el cuadro
Nro 3, los resultados de márgenes brutos para 8 situaciones de precio a cosecha, desde u$s 130 a u$s
200 , siempre hablando de futuros MATBA Abril 2014 y cuatro escenarios de rindes desde 6000 kg/ha a
12000 kg/ha.
130 140 150 160 170 180 190 200
6 -26 32 90 147 205 263 321 379
8 132 209 286 363 440 517 594 671
10 290 386 483 579 675 772 868 964
12 448 564 679 795 910 1026 1142 1257
Margen Bruto Maíz Siembra Directa
Rinde
Maíz Tn/ha
MARGEN BRUTO
u$s/ha
Precios Futuros Maíz Abril 2014 u$s/tn
Cuadro nro 3- Márgenes Brutos de MAÍZ para 8 situaciones de precio y 4 de rindes

4. Para tratar de entender como se integran estos MB en la estructura de distintos tipos de
empresas los neteamos con un alquiler de u$s/ha 450 y un gasto de estructura de u$s/ha 60
aproximados a los costos de un pool de siembra. Asi podemos ver los resultados netos que quedan en
esta situación en el Cuadro nro. 4
130 140 150 160 170 180 190 200
6 -536 -478 -420 -363 -305 -247 -189 -131
8 -378 -301 -224 -147 -70 7 84 161
10 -220 -124 -27 69 165 262 358 454
12 -62 54 169 285 400 516 632 747
MARGEN NETO MAIZ = MB en Campo Arrendado menos Alquiler u$s/ha 450
Menos Gasto Estructura u$s/ha 60
MARGEN BRUTO
u$s/ha
Precios Futuros Maíz Abril 2014 u$s/tn
Rinde
Maíz Tn/ha
Cuadro Nro 4. Márgenes Netos de Maíz para 8 situaciones de precio y 4 de rindes con Campo alquilado a
u$s/ha 450 y con Gastos de Estructura de u$s/ha 60.
Lo mismo hacemos para simular la situación de una empresa en campo propio donde no pagamos
alquileres pero debemos asumir un costo de estructura mucho más alto por ejemplo unos u$s/ha 260.
Este resultado neto los vemos consolidados en el Cuadro nro. 5.
130 140 150 160 170 180 190 200
6 -286 -228 -170 -113 -55 3 61 119
8 -128 -51 26 103 180 257 334 411
10 30 126 223 319 415 512 608 704
12 188 304 419 535 650 766 882 997
Rinde
Maíz Tn/ha
MARGEN NETO MAIZ = MB en Campo Propio Menos Gasto Estructura u$s/ha 260
MARGEN BRUTO
u$s/ha
Precios Futuros Maíz Abril 2014 u$s/tn
Cuadro Nro 5. Márgenes Netos de Maíz para 8 situaciones de precio y 4 de rindes con Campo Propio con Gastos
de Estructura de u$s/ha 280.
CONCLUSIONES
Como vemos, el negocio del maíz queda casi inviable en campo alquilado donde asumiendo un
parorama de precios débiles a cosecha se necesitan rindes records de aproximadamente 10 qq/ha para
alcanzar resultados que justifiquen el alto riesgo asumido.
En campo propio hay un margen mayor para resultados menos productivos pero sigue siendo un
negocio de alto riesgo y esto si no contemplamos el costo de oportunidad.

5. Una vez más se visualizan en estos resultados la inviabilidad de seguir con la combinación de altos
costos de producción, retenciones y mercados intervenidos.
Por último lo que queda es tomar las deciciones en el contexto financiero , productivo y comercial de la
empresa agrícola y seguir apostando a ganador.
*1 INTA EEA Pergamino - Área Estudios Económicos y Sociales - INFORME DE COYUNTURA DEL MERCADO DE GRANOS
Nro. 391/2013 “Informe Quincenal Mercado de Granos” del 1ro de Julio de 2013 http://pergamino.inta.gov.ar
*2 Parametros de Gastos Comerciales Promedios considerados
Fletes corto y largo u$s / tn 29,00; Paritaria; u$s / tn 3,00 ;Secado u$s / tn 9,00; Impuestos + sellado 1,70 % Comision
acopio 2,00 y %; Gastos Cosecha Promedio u$s/ha 80,00 TIPO DE CAMBIO 5,42 $ por u$s