1. ¿Describa el concepto de planeación
financiera?
“La planeación es un proceso que, en el mejor de los casos, ayuda a la empresa a
avanzar a tropezones hacia el futuro en dirección contraria.”
2. ¿Señale los elementos básicos de la política financiera
de la empresa?
la administración debe establecer ciertos elementos básicos de la política financiera de
la empresa:
1. La necesidad de inversión de la empresa en nuevos activos. Esto surge de las
oportunidades de inversión que la empresa decida aprovechar y se deriva de las
decisiones de presupuesto de capital de la empresa.
2. El grado de apalancamiento financiero que la empresa decida emplear. Esto
determinará el monto de los préstamos que utilice la empresa para financiar su
inversión en activos fijos. Es la política de estructura de capital de la empresa.
3. La cantidad de efectivo que la empresa cree que es necesaria y apropiada para
pagarle a los accionistas. Ésta es la política de dividendos de la empresa.
4. La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que de manera continua necesita la
empresa. Es la decisión de capital de trabajo neto de la empresa.
3. ¿Explique cuáles son las dimensiones de la
planeación financiera?
Para propósitos de planeación, suele ser útil pensar en el futuro como si tuviera plazos corto y
largo. En la práctica, el corto plazo son los 12 meses siguientes. Aquí, el interés se centra en la
planeación financiera a largo plazo, que en general se le considera en un rango próximo de dos a
cinco años. Este periodo se llama horizonte de planeación y es la primera dimensión del
proceso de planeación que se debe establecer.
Al trazar un plan financiero, todos los proyectos e inversiones individuales que emprenda la
empresa se combinan para determinar la inversión total necesaria. En efecto, se suman las
propuestas de inversión más pequeñas de cada unidad y la suma se trata como un proyecto
grande. Este proceso se llama agregación. El nivel de agregación es la segunda dimensión del
proceso de planeación que se requiere determinar.
4. ¿Señale cuáles serían los logros de la planeación financiera?

Examen de las interacciones Como se expresa con mayor detalle en las páginas siguientes, el
plan financiero debe hacer explícitos los vínculos entre las propuestas de inversión para las
diferentes actividades de operación de la empresa y las elecciones de financiamiento disponibles
para ésta. En otras palabras, si la empresa planea una expansión, nuevas inversiones y nuevos
proyectos, ¿dónde obtendrá el financiamiento para pagar esa actividad?
Exploración de las opciones El plan financiero proporciona la oportunidad para que la
empresa
elabore, analice y compare diferentes escenarios en forma regular. Es posible explorar
varias opciones de inversión y financiamiento, y se puede evaluar su repercusión en la empresa.
Asimismo, se abordan las preguntas concernientes a las futuras líneas de negocios de la empresa
y las preguntas sobre cuáles son los arreglos financieros óptimos. También se podrían evaluar
opciones, como vender nuevos productos o cerrar las plantas.
Cómo evitar las sorpresas La planeación financiera debe identificar qué le podría suceder a
la empresa si ocurren diferentes acontecimientos. En particular, debe abordar qué acciones
emprenderá la empresa si las cosas resultan mal o, de una manera más general, si las suposiciones
que se hacen ahora respecto al futuro resultan ser un error grave. Como observó en una ocasión
el físico Niels Bohr: “La predicción es muy difícil, en particular cuando concierne al futuro.” Por
consiguiente, uno de los propósitos de la planeación financiera es evitar las sorpresas y desarrollar
planes de contingencia.
Cómo asegurar la viabilidad y la consistencia interna Además de una meta general de
creación del valor, en general una empresa tiene muchas metas específicas que podrían
formularse en términos de participación de mercado, rendimiento sobre el capital,
apalancamiento
financiero, etc. En ocasiones, resulta difícil ver los vínculos entre las diferentes metas y
los distintos aspectos del negocio de una empresa. Un plan financiero no sólo hace que
esos vínculos sean explícitos, sino que también impone una estructura unificada para
reconciliar metas y objetivos variados. En otras palabras, la planeación financiera es una
forma de verificar que las metas y los planes que se elaboran para determinadas áreas
operativas de una empresa sean factibles y congruentes en el plano interno. A menudo
habrá metas en conflicto. Así que, para generar un plan coherente, será necesario
modificar metas y objetivos y deberán establecerse prioridades.
5. ¿Señale los modelos de la planeación financiera?
Pronóstico de ventas Casi todos los planes financieros requieren un pronóstico de
ventas
proporcionado por una fuente externa. Por ejemplo, en los modelos que siguen, el
pronóstico de ventas será el “motor”, lo cual quiere decir que el usuario del modelo de
planeación proporcionará este valor y la mayoría de los demás valores se calcularán con
base en él. Este arreglo es común para muchos tipos de empresas; la planeación se
enfocará en las ventas futuras proyectadas y en los activos y el financiamiento necesarios
para respaldar esas ventas.

Estados pro forma Un plan financiero se compondrá de un balance pronosticado, un
estado de resultados y un estado de los flujos de efectivo. Éstos se llaman estados pro
forma, o para abreviar, pro formas. En un sentido literal, la frase pro forma significa “como
una cuestión de forma”.
En este caso significa que los estados financieros son la forma que se utiliza para resumir
los diferentes acontecimientos proyectados para el futuro. Como mínimo, un modelo de
planeación financiera generará estos estados a partir de proyecciones de partidas clave,
como las ventas.
6. ¿Cuáles son los principales componentes del estructura económica o
activo empresarial?
La estructura económica o activo empresarial está compuesta por el
conjunto de inversiones que ha realizado la empresa, mientras que la
estructura financiera o pasivo empresarial mostrará cómo se han
financiado esas inversiones. Son, pues, dos caras de la misma moneda, la
primera muestra en dónde hemos colocado el dinero, mientras que la
segunda muestra de dónde lo hemos obtenido.
Son muchos los puntos de vista desde los cuales podemos clasificar a los
diferentes tipos de activos de la empresa, es decir, clasificar las
inversiones. Así, podemos utilizar el tiempo, la naturaleza del activo, la
función que realiza el activo, etc.
7. ¿Cuáles son los elementos que componen cada uno del activo?
Activos.
Los activos son bienes y derechos propiedad de la empresa, algunos ejemp
de activos son los edificios, las mercancías en el almacén, el dinero que deb
los clientes por las ventas efectuadas y el dinero en cuentas corrientes
bancarias.
Los activos representan las inversiones que ha efectuado la empresa y se
dividen en:
Activo fijo. Son aquellos activos que han de permanecer en la empresa más
doce meses, o sea, se mantienen más allá del corto plazo, que es un año. E
activo no circulante se denomina también inmovilizado o fijo y se divide en:
Material: Terrenos, edificios, maquinaria, instalaciones, mobiliario, vehículos
computadoras, etc.
Intangibles: Son elementos no materiales que representan derechos que tie
empresa en relación con patentes, marcas o similares.
Financiero: Son inversiones financieras a largo plazo, como las inversiones
empresas del grupo, por ejemplo.

Activo circulante. Son aquellos activos que deben permanecer en la empres
menos de doce meses. O sea, sólo están en la empresa a corto plazo. El ac
corriente suele dividirse en:
Caja y bancos: Está constituida por moneda de curso legal, o sus equivalen
disponible para la operación, como depósitos bancarios en cuenta de chequ
giros bancarios, telegráficos o postales, monedas extranjeras y metales
preciosos amonedados.
Documentos o Cuentas por cobrar. - Representan derechos exigibles origina
por venta de mercancías, servicios prestados u otorgamiento de préstamos.
documentos pueden ser letras de cambio o pagarés, con la ventaja de que s
documentos amparados legalmente.
Almacén o Inventarios. - Lo constituyen los bienes de una empresa destinad
la venta o a la producción para su posterior venta, tales como materia prima
producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se utilice
en el empaque como el envase de mercancías o las refacciones para
mantenimiento que se consuman en el ciclo normal de operaciones.
8. ¿Cuáles son los principales componentes de la estructura económica o
pasivo empresarial
La estructura financiera o pasivo empresarial recoge los distintos recursos
financieros que en un momento determinado están siendo utilizados por la
unidad económica. La clasificación de estos recursos puede hacerse atendie
a su origen, es decir, en función de su procedencia
(pasivos propios y pasivos ajenos o exigibles); atendiendo al tiempo durante
cuales estarán disponibles, distinguiéndose entre pasivos a corto o a largo
plazo; o bien, y sin ser exhaustivos, atendiendo a su naturaleza (capital soci
reservas, subvenciones, préstamos,
proveedores, etc.).
9. ¿Explique cuál es el elemento en el balance general que
proporciona rentabilidad?
Es el rendimiento que se obtiene al realizar una inversión; aquí no se
toman en cuenta la deuda utilizada para generar beneficios.
Se calcula sobre los beneficios netos, es decir, el beneficio final tras
quitar los intereses e impuestos.

La ratio más importante para su cálculo es ROA: Retorno sobre
activos. Calcula la relación entre rendimiento y los activos totales de
la empresa, su fórmula es:
Beneficios netos / Activos totales.
Apalancamiento
Para estudiar la rentabilidad, es muy importante analizar el
apalancamiento, que es un elemento que hace referencia a la deuda.
Pone de manifiesto si es mejor endeudarse o es preferible usar el
dinero ahorrado.
Su fórmula es:
Activos totales/ Patrimonio neto
Sin apalancamiento, ROE y ROA son iguales, debido a la siguiente
fórmula:
ROE: ROA x Apalancamiento
Englobando estas ratios, en el mundo de las empresas se suele decir
que la rentabilidad es igual a:
Margen x Rotación x Apalancamiento
Esta fórmula descompone el ROE, o rentabilidad financiera, es
importante desglosarlo o descomponer esta fórmula, porque facilita
comprender qué se debe mejorar en la empresa para incrementar la
rentabilidad.
Ejemplo de algunas consideraciones con esta fórmula son:
Si paso de un 50% a un 60% de margen de ganancia, la rentabilidad
se vería aumentada.
Mientras más rote un activo, más rentabilidad se obtiene.
La rotación refiere a cuánto tiempo está un activo en la empresa, es
decir, cuánto tiempo se tarda en cerrar el circuito de compra de un
producto al proveedor, venderlo al consumidor y volver a comprarlo.
Con la ratio de apalancamiento, se puede evaluar si está en
condiciones o no de un mayor endeudamiento para aumentar la
rentabilidad del negocio. ¿Cuánto aumentaría mi rentabilidad si me
endeudo?

De esta manera, puedes comparar diferentes inversiones o evaluar
proyectos o empresas, y tomar acciones para mejorar su rentabilidad.
Por ejemplo, puedes estudiar cómo impactaría la implementación de
programas de lealtad que brinden descuentos o promociones para
incrementar las ventas, o el uso de planes de incentivos laborales,
para eficientar procesos y reducir el tiempo de rotación.
Präna Marketing Group te ofrece diferentes soluciones para que
obtengas la fidelización de tus clientes como: programas de
beneficios, programas de lealtad y recompensas, ideales para
mejorar la rentabilidad de tu empresa creando cadenas de gratitud.
10. ¿Explique cuál es el elemento en el balance general que
proporciona costos?
11. ¿Explique cómo funciona el ciclo corto o del ejercicio?
Es el tiempo transcurre desde que la empresa compra las materias primas
para llevar a cabo el proceso productivo, hasta que la empresa cobra por la
venta de los productos obtenidos a partir de esas materias primas. A este
periodo de tiempo se le denomina periodo medio de maduración.
También, y debido al proceso sufrido por las disponibilidades, suele llamarse
ciclo dinero-mercancía-dinero.
Es un proceso que bajo ningún concepto debe tener interrupciones, ya que en
caso contrario no tendríamos regularidad en la producción y aparecerían
costes de capacidades ociosas que encarecerían nuestro producto con
respecto al de la competencia.
12. ¿Explique cómo funciona el ciclo largo o del ejercicio?
El ciclo largo de la empresa comienza con la captación de recursos
dinerarios y su inmovilización en bienes de activo fijo: edificios,
instalaciones, maquinaria, etc. Todos estos bienes se van desgastando
con el paso del tiempo por el uso, la obsolescencia, etc.

Como consecuencia de su utilización en el proceso productivo, van
añadiendo valor a los productos elaborados por la empresa. En el
momento que la empresa vende y cobra ese producto final, está
recuperando parte de la inversión inicialmente realizada. Para recuperar
la totalidad de la inversión en estos elementos de activo fijo (o no
corriente) debe pasar más de un ejercicio económico.