El documento describe la situación económica de Colombia. Explica que la economía ha crecido a tasas superiores al promedio histórico, impulsada por el crecimiento en todos los sectores. Sin embargo, también advierte sobre el aumento del déficit en cuenta corriente y la inflación, que podrían generar vulnerabilidades en el futuro si no se controlan. Finalmente, analiza cómo un deterioro de la economía estadounidense podría afectar negativamente a Colombia.

1. Economía Colombiana

2. EL CRECIMIENTO

3. CONCEPTO PRODUCTO INTERNO BRUTO El Producto Interno Bruto (PIB), es el valor monetario total de la producción de bienes y servicios de un país durante un período de tiempo. PIB = C + G + I + ( X – M )

5. Crecimiento Anual por Sectores El crecimiento y las mejores condiciones de la economía se han reflejado en todos los sectores 3.6% 10.8% 6.8% 12.1% 4.8% 2.9% I I - 2007 3,8% 11,2% 28,3% 14.6 % -0,9% 1,7% I - 2007 3.5% 9.9% 2.6% 8.9% 3.5% 2.2% III - 2007 3,3% 4,0% 3,5% 2,6% Otros */ 11,2% 7,2% 7,6% 5,4% Comercio 14,6% 11,8% 12,4% 13,3% Construcción 10,8% 3,9% 7,2% 4,5% Industria 0,6% 2,1% 2,7% 13,7% Minería 2,3% 1,9% 2,0% 2,7% Agricultura 2006 2005 2004 2003

6. Consumo de los hogares y confianza del consumidor Consumo Confianza

7. Crecimiento de la demanda interna y el PIB Demanda PIB

8. Equilibrio Macroeconómico Si la demanda interna > PIB Si la demanda interna < PIB Empresas no venden el total de su producción por lo que tienen que reducirla y generan deflación Empresas venden el total de su producción por lo que la aumentan y generan presión sobre los precios (Inflación)

9. Ventas minoristas Importaciones Ventas minoristas e importaciones de bienes de consumo

10. Cartera de Consumo

11. Crecimiento de la inversión pública y privada Publica Privada

12. Importaciones de bienes de capital Importaciones USD Crecimiento %

13. Inversión - América Latina (% del PIB)

14. Cartera Comercial

15. Decisiones de política monetaria

16. Crecimiento promedio Proyecciones Fedesarrollo

18. LA INFLACION

19. CONCEPTO INFLACIÓN En economía , la inflación es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular . El IPC es el índice de inflación más usado, aunque no puede considerarse como una medida absoluta de la inflación porque sólo representa la variación de precios efectiva para los hogares o familias.

20. Alimentos Total

21. Inflación Básica

22. Inflación Transables y no Transables

23. Indice de precios al consumidor (Variación anual)

24. Meta de inflación de largo plazo

25. Expectativas de inflación

26. Credibilidad en la política monetaria

28. LA BALANZA DE PAGOS

29. BALANZA DE PAGOS La balanza de pagos es un documento contable en el que se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo, durante un período de tiempo determinado. CONCEPTO

30. IED Vs DEFICIT CUENTA CORRIENTE

31. Precios internacionales de los principales productos de exportación

32. Crecimiento de nuestros principales socios

35. LA POLITICA FISCAL

36. POLITICA FISCAL La política fiscal (También Finanzas Públicas) es una política económica que usa el gasto público y los impuestos como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica (y entrar en déficit o superávit según convenga). Por lo tanto, es una política en la que el Estado participa activamente, a diferencia de otras como la política monetaria .

38. Presupuesto Gobierno

39. Inflexibilidad del gasto

41. En resumen...

42. UNA ECONOMIA IDEAL PARA LOS MERCADOS DE CAPITALES

44. ECONOMIA INTERNACIONAL

45. ESTADOS UNIDOS

46. Crecimiento

47. Desempleo

48. Precios de la vivienda

50. Incremento en los índices de cartera vencida Caída en los precios de los activos titularizados Los inversionistas deciden retirarse Los fondos requieren capital y salen a vender estos activos Paso 1 Que está pasando con Subprime paso a paso...

51. El fondo se declara insolvente Se genera nerviosismo en los mercados monetarios Se presenta una necesidad muy apremiante de liquidez Los Bancos Comerciales son reacios a prestar Circulo de la crisis subprime

52. Se disminuye fuertemente la liquidez del sistema Los Bancos Centrales tienen que rescatar Circulo de la crisis subprime El rescate no es suficiente Se presentan quiebras

53. Confianza de los consumidores

54. Pronósticos de crecimiento

55. Pérdida de confianza Caída de la moneda, tasas de interés al alza, economía en recesión Problemas financieros para las compañias, bancos y hogares El circulo vicioso de una crisis económica

56. Decisiones de tasas del FED

57. Expectativas de política monetaria

58. Spread de tasas

59. La inflación

60. Los pronósticos

62. Que pasa en Colombia si EEUU entra en una fuerte recesión

63. OTRAS ECONOMIAS Regiones

64. G10 - CRECIMIENTO

65. G10 - INFLACION

66. G10 – CUENTA CORRIENTE

67. ASIA - CRECIMIENTO

68. ASIA - INFLACION

69. ASIA – CUENTA CORRIENTE

70. EMER - CRECIMIENTO

71. EMER - INFLACION

72. EMER – CUENTA CORRIENTE

73. LATAM - CRECIMIENTO

74. LATAM - INFLACION

75. LATAM – CUENTA CORRIENTE

77. MERCADOS FINANCIEROS

78. Bolsas Industrializadas

79. Bolsas Latinoamericanas

80. Monedas latinoamericanas

81. Bonos Colombianos

84. TESOROS 10 Y : 3.76 Lo cual ha sido consecuente con una mayor aversión al riesgo… Bonos del Tesoro Americano

86. Apreciación monedas corrido 2008 No obstante, a pesar de esta situación internacional las monedas latinas siguen ganando terreno frente al dólar… Monedas Latinas

87. Apreciación monedas corrido 2008 Las tres monedas de mayor apreciación en el mundo emergente… Monedas Emergentes

88. REP CHECA : 3.75 % Meta IPC 07 = 3% IPC 07 = 5.5% CHILE REPO: 6.25 % Meta IPC 07 = 3% IPC 07 = 7.8% Las tres monedas de mayor apreciación en el mundo emergente no cumplieron la meta de inflación… Política Monetaria

89. Y su comportamiento muestra una alta correlación… Monedas de mayor apreciación en 2008 Monedas de mayor apreciación

90. El spread de Chile es de 325 pb y podría alcanzar los 400 pb El spread de República Checa es de 75 pb y podría alcanzar los 175 pb Monedas de mayor apreciación en 2008 Spreads en tasa

91. El spread de Colombia es de 650 pb y podría alcanzar los 725 pb Monedas de mayor apreciación en 2008 Spreads en tasa

92. Caída bolsas desarrolladas Caída bolsas emergentes Caída monedas y bonos emergentes Valorización deuda países desarrollados y commodities Circulo vicioso – Mercados

93. Caída bolsas desarrolladas Caída bolsas emergentes Valorización deuda países desarrollados y commodities Nueva York Emergentes Tesoros

94. ACTIVOS COLOMBIANOS

98. ANALISIS TECNICO

102. Cierre Apertura Alto Bajo Bajo Alto Cierre Apertura

105. Direcciones de Tendencia La mayoría de las herramientas técnicas son seguidores de tendencia. Por lo tanto son totalmente inútiles en tendencias laterales o periodos de no tendencia. Tendencia alcista con máximos y mínimos ascendentes. Tendencia bajista con máximos y mínimos descendentes. Tendencia lateral con máximos y mínimos laterales.

106. La clave… identificar tendencias La fortaleza de una tendencia vendrá dada por el nº de veces que sea probada. X X X apoyos confirmación ruido

108. Clases de Tendencias Identificar tendencias Primaria alcista Secundaria alcista Secundaria bajista

109. Clases de Tendencias Ejemplo de tres grados de tendencia: principal, secundaria y a plazo corto . La onda 1 - 5 muestra la tendencia principal. La onda 1 - 2 representa una corrección secundaria dentro de la tendencia principal. Cada onda secundaria se divide en tendencias a corto plazo. La onda secundaria 1-2 se divide en las ondas menores A-B-C a corto. 1 2 3 4 5 a b c

111. Soportes y resistencias Niveles de soporte y resistencia ascendentes en una tendencia alcista. Los puntos 2 y 4 son niveles de soporte que son, generalmente, mínimos de reacción. Los puntos 1 y 3 son niveles de resistencia, marcados, generalmente, por crestas previas.

112. Soportes y resistencias Soportes y resistencias en una tendencia bajista.

114. Cómo el soporte se convierte en resistencia y la resistencia en soporte En una tendencia bajista, los niveles de soporte rotos se convierten en niveles de resistencia en los rebotes posteriores.

115. Cambio de Tendencia La ruptura de una línea de tendencia es uno de los mejores avisos para pensar que se va a producir un cambio de tendencia. Una vez que la línea de tendencia alcista ha sido establecida, las posteriores depresiones cerca de la línea pueden ser utilizadas como áreas de compra. Los puntos 5 y 7 en este ejemplo podían haber sido utilizados para nuevos largos adicionales. La ruptura de la línea de tendencia, en el punto 9, pide la liquidación de todos los largos señalando una inversión de la tendencia hacia abajo.

116. Cambio de Tendencia Los puntos 5 y 7 podían haber sido utilizados como áreas de venta. La ruptura de la línea de tendencia, en el punto 9, señalaba una inversión de la tendencia bajista.

117. Cambio de Tendencia Líneas de Tendencia bajista en Repsol en diario – Sep – Dic – 2.000

118. SITUACIONES DE ALTO IMPACTO PARA EL MERCADO

119. Aparte de las cifras macroeconómicas, los mercados reaccionan ante noticias o situaciones que vayan en contra del equilibrio macroeconómico de una nación...

120. Taller Bonos de deuda pública Vencimiento : 27 Julio de 2020 Cupón : 11% Tasa mercado : 11.30% Decisión : C / V a tasa de mercado Monto :$50.000 - $150.000 Millones Dólar Precio : $1.900 Decisión : C/V a precio de mercado Monto :USD 10 – 70 Millones

121. Primera situación: Tengo información privilegiada sobre algo que va a suceder y deseo adelantarme para obtener una buena utilidad