Resultados 2 T09

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Resultados 2 T09

  1. 1. Resultados 2T09 Agosto 2009
  2. 2. Track-record dos Gestores 1999-2005 2006 2007 2008 2009 •Fundação do grupo •Setor em expansão •Setor acessa o •Antecipando o •Ano começa com CR2 em 1999 mercado de capitais agravamento da muitas incertezas e •Captação de crise global pouca visibilidade •Foco em Crédito e R$60mm via FIP •IPO captação de reduzimos o ritmo Real Estate R$307mm de lançamentos •Minha Casa Minha desde 1S08 Vida muda •Aumento do apetite •Setor imobiliário dos bancos por •Modelo de negócios perspectivas para ainda incipiente crédito à produção e flexível permite •Prioridades: levantar setor aos adquirentes aceleração rápida financiamento para em tempos de os projetos e •Política de gestão do •CR2 lança 11 preservar o caixa empreendimentos •Fundação da CR2 liquidez abundante caixa e redução dos com VGV de Empreendimentos estoques atinge R$218mm Imobiliários SA •Lançamentos totais •VGV total em 2008 resultado de de R$545mm, e de R$347mm, e equalizar liquidez próprio de R$293mm próprios •Mudança de foco da alta/média renda R$535mm •Liberações da para o segmento •Lançamentos CAIXA, e econômico voltados apenas normalização do para o segmento mercado de crédito econômico, e à viabilizam expansão para SP reaceleração da empresa 2
  3. 3. Posicionamento Ciclo de equalização do caixa e maturação dos empreendimentos lançados em 2007/08 concluído no 1S09 Liberações da CAIXA atingiram ponto de inflexão em Julho/Agosto 2009 709 repasses de Jan-Ago/09 (vs 423 até Jan-Jun/09) Incluindo 209 repasses do Acqua Park num final de semana – a maior demanda inicial da CAIXA no Minha Casa Minha Vida! Baixa alavancagem permite prospectar mercado de crédito em normalização Projetos prontos para serem lançados com financiamento em fase final de aprovação Aceleração no 2S09 com retomada dos lançamentos 3
  4. 4. Evolução das Entradas de Caixa Entradas de Caixa (R$mm) 66.995 54.161 39.754 30.702 25.539 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Fontes de caixa: Plano Empresário, Repasses Pós-Chaves, Repasses na Planta, Repasses Crédito Associativo (CAIXA), Unidades em Carteira. 4
  5. 5. Baixo Endividamento Dívida Líquida (ex SFH) / PL Empresa A 186% Empresa B 112% Empresa C 47% Empresa D 36% Empresa E 32% Empresa F 32% Empresa G 25% Empresa H 22% Empresa I 20% Empresa J 20% Empresa K 19% Empresa L 19% Empresa M 19% Empresa N 13% Empresa O 9% Espaço para alavancar Empresa P 2% CR2 -2% Empresa Q -10% Empresa R -25% Fonte: Balanços do 2T09 das empresas do setor. 5
  6. 6. Projetos Prontos Para Lançamento Preço Médio VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2 (R$ 000) (R$ MM) (R$ MM) Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 68 1.283 87,0 80,9 93% Top Life View (Javri) Santo André (SP) Econômico 174 190 33,0 28,4 86% Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 82 392 32,0 27,5 86% Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 81 420 34,0 29,2 86% Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Econômico 156 160 25,0 20,0 80% Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.613 80,0 64,0 80% Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 237 507 120,0 84,0 70% Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 50 1.612 80,0 64,0 80% Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 162 1.152 187,0 149,3 80% Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 171 492 84,0 67,2 80% Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 89 942 84,0 67,2 80% Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 591 389 230,0 161,0 70% Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 72 30.183 2.180,0 2.180,0 100% Total 83 39.335 3.256,0 3.022,7 93% 6
  7. 7. Destaques 2T09 Recuperação das vendas contratadas que atingiram R$47mm (+95% vs 1T09) e %CR2 de R$35mm (+81% vs 1T09), impulsionadas pelo segmento econômico Receita Líquida de R$72mm (+39% vs 1T09), lucro líquido de R$3,6mm (+176% vs 1T09), e LPA de R$0,08 (vs R$0,03 no 1T09) Reconhecimento de resultados impulsionado pela melhora das vendas e leve aumento da velocidade das obras Vendas Contratadas 46,7 12,1 24,0 4,9 15,5 34,6 3,0 19,1 12,6 4T08 1T09 2T09 CR2 Parceiros 7
  8. 8. Estoque Valor de Mercado & VSO Vendas de Período Estoque no Início Vendas Estoque ao Final Vendas de Lançamentos VSO Lançamentos do (R$ mm) do Período Contratadas do Período Estoque Periodo 2006 0,0 33,4 11,9 21,5 35,7% 11,9 0,0 1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6% 23,6 7,9 2T07 52,4 20,4 18,5 54,3 25,4% 8,8 9,7 3T07 54,3 63,1 32,4 85,0 27,6% 20,4 12,0 4T07 85,0 170,3 59,2 196,1 23,2% 39,3 19,9 1T08 196,1 47,9 27,2 216,8 11,1% 15,9 11,3 2T08 216,8 131,3 144,4 203,7 41,5% 93,7 50,6 3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4 4T08 250,0 0,0 12,6 237,5 5,0% 0,0 12,6 1T09 237,5 0,0 19,1 218,4 8,0% 0,0 19,1 2T09 218,4 0,0 34,6 183,8 15,8% 0,0 34,6 VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos líquidos de permuta física do período)] 2T09 = 49% do Patrimônio Líquido 8
  9. 9. Perfil do Estoque Valor de Mercado Estoque a Valor de Mercado - Status de Construção Estoque a Valor de Mercado - Preço Médio 3% 7% 14% Em Construção < R$130 mil 31% Construção Não Iniciada R$131 mil - R$350 mil Concluído R$351 mil - R$500 mil 62% 83% 100% do estoque se enquadra no SFH 9
  10. 10. Conclusão de Projetos - Cronograma Cronograma de Entrega (Unidades Vendidas e Estoque) 2.500 2.247 2.000 1.797 1.500 1.000 883 68% 615 73% 500 89% 94% 172 - 61% 3T09 4T09 1S10 2S10 1S11 Vendidas Estoque 7 projetos a serem entregues em 2009 com VGV total de R$363mm e %CR2 de R$254mm 78% das 2.680 unidades a serem entregues em 2009 estão vendidas 10
  11. 11. Destaques Financeiros 2T09 Receita Líquida (R$ 000) Lucro Bruto (R$ 000) e Margem Bruta 80.000 16.000 18,8% 19,4% 20,0% 71.837 70.000 14.000 13.962 18,0% 16,0% 60.000 12.000 51.682 14,0% 9.732 50.000 10.000 12,0% 40.000 8.000 10,0% 30.000 6.000 8,0% 6,0% 20.000 4.000 4,0% 10.000 2.000 2,0% - - 0,0% 1T09 2T09 1T09 2T09 EBITDA (R$ 000) e Margem EBITDA Lucro Líquido (R$ 000) e Margem Líquida 9.000 10,8% 12,0% 4.000 3,0% 3.552 8.000 3.500 7.000 7.781 10,0% 4,9% 2,5% 3.000 6.000 8,0% 2,0% 2.500 5.000 2,5% 6,0% 2.000 1,5% 4.000 4,4% 1.500 1.286 3.000 4,0% 1,0% 2.268 1.000 2.000 2,0% 0,5% 1.000 500 - 0,0% - 0,0% 1T08 1T09 1T09 2T09 11
  12. 12. Resultados a Apropriar Receita a Apropriar de R$253mm no 1T09 e resultado a apropriar R$77mm (margem de 30,3%) Recebíveis on/off-balance totalizavam R$517mm no 2T09, sendo que R$201mm no curto prazo Receita e Resultado a Apropriar (R$ 000) 2T09 1T09 4T08 Receitas a Apropriar 253.131 284.746 311.074 Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 176.419 193.016 206.360 Lucro Bruto a Apropriar 76.712 91.730 104.714 Margem Bruta a Apropriar 30,3% 32,2% 33,7% 12
  13. 13. Empreendimentos Lançados Unidades Unidades VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localização Lançamento Segmento % Vendida % CR2 Lançadas Vendidas (R$ mm) (R$ mm) Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 214 89% 55,7 33,4 60% Verano I Barra (RJ) mar/07 Média Renda 395 312 79% 130,0 78,0 60% Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 120 106 88% 45,3 23,6 52% Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Econômico 120 115 96% 15,9 12,7 80% Verano II Barra (RJ) set/07 Média Renda 346 217 63% 105,0 63,0 60% Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Econômico 1.058 538 51% 140,0 112,0 80% Verano III Barra (RJ) out/07 Média Renda 172 105 61% 67,0 40,2 60% Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média Renda 144 116 81% 41,5 29,0 70% Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 360 98% 28,4 24,4 86% Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 59 60% 4,9 3,2 66% Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 215 93% 29,3 20,5 70% Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 414 99% 43,0 37,0 86% Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 799 80% 65,0 52,0 80% Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 196 150 77% 47,0 42,3 90% Acqua Park i Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 415 387 93% 37,4 32,2 86% Acqua Park II Guarulhos (SP) jul/09 Econômico 332 0 0% 29,9 25,7 86% Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 190 95% 25,3 21,8 86% Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 321 60% 36,8 34,2 93% Total Acumulado 6.385 4.618 72% 947,4 685,3 72% Em 2006* 240 43 55,7 33,4 60% Em 2007* 2.355 1.126 544,7 358,5 66% Em 2008* 3.790 2.920 347,0 293,3 85% Em 2009* 0 529 0,0 0,0 0% Total 6.385 4.618 72% 947,4 685,3 72% * Valores referentes ao período. 13
  14. 14. Contato Relações com Investidores Rogério Furtado Diretor Financeiro e de RI Daniel Grozdea Gerente Financeiro e de RI www.cr2.com.br/ri tel: (21) 3095-4600 (21) 3031-4600 14
  15. 15. Disclaimer Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 15

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