Apresentação BTG  Janeiro / 2011
Modelo de Negócios                                      Parcerias com controle             Incorporador Puro              ...
Composição Acionária – 2/12/10   Conselho e Diretoria                Free Float          45,3%                         54,...
VGV Lançado – Por Região                                VGV Total Lançado (R$mm)                              544,7       ...
VGV Lançado – Por Segmento Renda                   VGV Total Lançado (R$mm)                  544,7                        ...
Conclusão de ProjetosPrevisão para o final de 2010: R$702,5mm de VGV entregue (69% do lançado)         Cronograma de Entre...
Posição de Caixa Captação IPO: R$307,5 mm (R$284,5 mm ex-despesas de IPO)                                                 ...
Receita Operacional Líquida - Trimestral                       Receita Operacional Líquida (R$ mm)                        ...
Vendas Contratadas                 Vendas Contratadas Totais (R$ mm)                               317,0                  ...
Estoque a Valor de Mercado e VSO                                                                                          ...
Balanço - Recebíveis de Clientes                                        R$240mm - 58% da carteira                      Rec...
Balanço - Relacionamento CEF       3.227 unidades contratadas = 8 projetos com VGV total de R$304,3mm       2.275 unidades...
Land Bank                       100% do land bank residencial no segmento econômico                                       ...
Receita Operacional Líquida - Anual                Receita Operacional Líquida (R$ mm)                               300,1...
EBITDA - Anual                        EBITDA (R$ mm)                                         44,8                 33,7    ...
Lucro Líquido CR2 - Anual                       Lucro Líquido CR2 (R$ mm)                37,6                             ...
Projetos Entregues: 2008    Green Park 3000/4000Localização: Barra da Tijuca (RJ)Segmento: Média RendaUnidades: 240VGV: R$...
Projetos Entregues: 2009    Verano ILocalização: Barra (RJ)                                        Splendore Valqueire ISe...
Projetos Entregues: 1S10    Barra Allegro                                        Verano IILocalização: Barra da Tijuca (RJ...
Projetos Entregues: 3T10    Villagio do Campo - Lote 226% s/ totalLocalização: Campo Grande (RJ)Segmento: EconômicoUnidade...
Projetos Entregues: 3T10    Jardim Paradiso I – Lotes 1 a 458% s/ totalLocalização: Nova Iguaçu (RJ)Segmento: EconômicoUni...
Estratégia de RelançamentoRetomada dos lançamentos:   Jardim Paradiso IIB-III, Splendore Valqueire II – LANÇADOSRealização...
Eventos Recentes – 4T10  Lançamentos: 2 projetos, com VGV total de R$126mm (%CR2 R$112mm)  Projeto: Jardim Paradiso IIB-II...
Eventos Recentes – 4T10   Captação de DebêntureValor: R$ 60 milhõesTaxa: CDI + 2,5% ao anoVencimento: 05/nov/13 (3 anos)Am...
Eventos Recentes – 4T10   Realização do BarrartesÁrea do Terreno: 25.000 m2VGV Esperado: R$ 240 milhõesPrazo Máximo para o...
Performance CRDE3 12 Meses                                         % 12M          EZ Tec                                  ...
Performance CRDE3 4 Meses                                            % 4 Meses            CR2                             ...
Valuation: Price/Book Value*                                P/BV           Inpar       0,88             CR2         0,96  ...
Master Plan – Cidade Paradiso                                29
Contato RIRelações com InvestidoresRogério FurtadoDiretor Financeiro e de RIPaulo CastroCoordenador Financeiro e de RICont...
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Cr2 apresentação btg - jan-11 - final

  1. 1. Apresentação BTG Janeiro / 2011
  2. 2. Modelo de Negócios Parcerias com controle Incorporador Puro para cada projeto Foco no Segmento Plataforma de Econômico Originação de Negócios Antecipação do Ambiente Macroeconômico 2
  3. 3. Composição Acionária – 2/12/10 Conselho e Diretoria Free Float 45,3% 54,7% Itaú Unibanco Squadra ADRs Bovespa 20,6% 9,5% 9,2% 15,4% 3
  4. 4. VGV Lançado – Por Região VGV Total Lançado (R$mm) 544,7 347,0 544,7 164,0 126,0 55,7 64,1 183,0 42,0 126,0 55,7 22,1 2006 2007 2008 2009 2010 acum. Capital e Região Metropolitana do Rio de Janeiro Região Metropolitana de São Paulo 4
  5. 5. VGV Lançado – Por Segmento Renda VGV Total Lançado (R$mm) 544,7 347,0 404,7 347,0 126,0 55,7 64,1 140,0 126,0 55,7 64,1 2006 2007 2008 2009 2010 acum. Econômico Média Renda 5
  6. 6. Conclusão de ProjetosPrevisão para o final de 2010: R$702,5mm de VGV entregue (69% do lançado) Cronograma de Entrega: VGV (R$mm) Cronograma de Entrega: Unidades 13 projetos (69% do Lançado) 4.489 Unidades 459,3 2.362 2.127 2.010 98% 163,9 90% 252,0 90% 243,2 44,1 54,3 295,4 466 199,1 57,0 197,7 8,3 48,7 80% Entregue: 2008 a 4T10 2011 2012 Entregue: 2008 a 4T10 2011 2012 3T10 3T10 VGV CR2 VGV Parceiros Vendidas Estoque VGV Total VGV CR2 Projeto Unidades (R$mm) (R$mm) Felicittá 29,3 20,5 230 Jardim Paradiso I - Lotes 5 e 6 21,2 19,7 226 Parque das Águas 1A 97,7 78,1 738 Premium Cpo. Grande 47,0 42,3 196 Villagio do Campo - Lotes 3 a 5 48,0 38,4 737 TOTAL 243,2 199,1 2.127 6
  7. 7. Posição de Caixa Captação IPO: R$307,5 mm (R$284,5 mm ex-despesas de IPO) Caixa (R$ mm) 282,8 273,8 238,7 178,4 133,6 86,9 54,0 63,751,4 49,7 43,6 45,4 39,0 34,0 36,1 35,42006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 7
  8. 8. Receita Operacional Líquida - Trimestral Receita Operacional Líquida (R$ mm) 130,7 101,4 100,7 75,9 71,8 75,2 69,0 69,3 58,6 51,7 27,21T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 8
  9. 9. Vendas Contratadas Vendas Contratadas Totais (R$ mm) 317,0 221,7 188,3 142,9 19,9 2006 2007 2008 2009 9M10 9
  10. 10. Estoque a Valor de Mercado e VSO Vendas de Período Estoque CR2 - Início do Lançamentos Vendas Estoque CR2 - Vendas de VSO Lançamentos do (R$ mm) Período CR2 Contratadas CR2 Final do Período Estoque Período 2006 0,0 33,4 11,9 21,5 35,7% 11,9 0,0 1T07 21,5 62,4 31,5 52,4 37,6% 23,6 7,9 2T07 52,4 20,4 18,5 54,3 25,4% 8,8 9,7 3T07 54,3 63,1 32,4 85,0 27,6% 20,4 12,0 4T07 85,0 170,3 59,2 196,1 23,2% 39,3 19,9 1T08 196,1 47,9 27,2 216,8 11,1% 15,9 11,3 2T08 216,8 131,3 144,4 203,7 41,5% 93,7 50,6 3T08 203,7 113,9 67,6 250,0 21,3% 44,2 23,4 4T08 250,0 0,0 12,6 237,5 5,0% 0,0 12,6 1T09 237,5 0,0 19,1 218,4 8,0% 0,0 19,1 2T09 218,4 0,0 34,6 183,8 15,8% 0,0 34,6 3T09 183,8 0,0 28,0 155,8 15,2% 0,0 28,0 4T09 155,8 56,7 61,9 150,5 29,1% 31,5 30,4 1T10 173,4* 0,0 58,4 115,0 33,6%* 0,0 58,4 2T10 120,3* 0,0 31,5 88,9 26,1%* 0,0 31,5 3T10 101,6* 0,0 19,3 82,3 19,0%* 0,0 19,5 VSO (%CR2) = [Vendas Contratadas do período / (Estoque no início do período + Lançamentos do período líquidos de permuta física)] * Após ajuste de preços 21% do Patrimônio Líquido 10
  11. 11. Balanço - Recebíveis de Clientes R$240mm - 58% da carteira Recebíveis Totais (R$mil) Previsão Entrega Projetos 19.389 5% Performados 127.182(R$ mil) 3T10 2T10 31% 4T10 150.880 2011Clientes Por Incorporação e Venda de Imóveis 37%Curto Prazo 128.445 144.256 2012Longo Prazo 230.119 238.481Total 358.564 382.737 112.083 27%Recebíveis a ApropriarCurto Prazo 18.258 32.208Longo Prazo 32.711 53.246Total 50.969 85.454 Recebíveis (R$mil) Bancos Consolidado CEF Previsão Entrega Projetos PrivadosTotal Curto Prazo 146.703 176.464 Performados 127.182 100.768 26.479Total Longo Prazo 262.830 291.727 4T10 112.083 63.665 48.377Total Recebíveis 409.533 468.191 2011 150.880 91.374 59.487 2012 19.389 - 19.383 Total 409.533 255.807 153.726 Entregas 3T10: R$25,2mm 11
  12. 12. Balanço - Relacionamento CEF 3.227 unidades contratadas = 8 projetos com VGV total de R$304,3mm 2.275 unidades repassadas acumuladas, sendo 327 no 3T10 R$150,1mm em liberações acumuladas, sendo R$24,4mm no 3T10 Total a Receber CEF 3T10: R$82,1mm Liberações x Contas a Receber CEF (R$mm) Unidades Contratadas x Repassadas 82,1 3.227 3.227 72,5 2.595 2.595 2.595 2.275 1.948 47,4 43,2 1.591 1.274 70% 29,7 26,1 25,2 24,4 967 61% 60%22,9 23,5 49% 37% 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Liberações (Período) Contas a Receber CEF Unidades Repassadas (Acum.) Unidades Contratadas (Acum.) % Repassado (Acum.) 12
  13. 13. Land Bank 100% do land bank residencial no segmento econômico Preço Médio VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2 Prev. Lçto. (R$ mil) (R$ mm) (R$ mm) Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 109 450 49 42 86% 2011 Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 100 392 39 34 86% 2011 Pq. das Águas - 2011 São Gonçalo (RJ) Econômico 99 1.014 100 80 80% 2011 Cidade Paradiso - 2011 Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 1.000 85 79 93% 2011Residencial Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 199 1.029 205 164 80% - Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 207 294 61 49 80% - Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 88 916 81 65 80% - Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 85 22.183 1.886 1.754 93% - Total 92 27.278 2.505 2.265 90% 0-3 salários MCMV: Projeto já aprovado na Prefeitura e em aprovação na CEF Preço Médio VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localização Segmento Unidades % CR2 Prev. Lçto. (R$ mil) (R$ mm) (R$ mm) Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários 49 3.780 185 185 100% - Total 49 3.780 185 185 100%Comercial Área Total Preço Médio VGV Total VGV CR2 Empreendimento Localização Segmento 2 2 % CR2 Prev. Lçto. (m ) (R$/m ) (R$ mm) (R$ mm) Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 6.500 8.000 52 36 70% 2011 Total 6.500 8.000 52 36 70% *VGV total no land bank para lançamento em 2011 de R$325mm (%CR2 R$271mm) 13
  14. 14. Receita Operacional Líquida - Anual Receita Operacional Líquida (R$ mm) 300,1 300,6 230,7 2008 2009 9M10 14
  15. 15. EBITDA - Anual EBITDA (R$ mm) 44,8 33,7 33,0 2008 2009 9M10 15
  16. 16. Lucro Líquido CR2 - Anual Lucro Líquido CR2 (R$ mm) 37,6 15,1 15,0 2008 2009 9M10 16
  17. 17. Projetos Entregues: 2008 Green Park 3000/4000Localização: Barra da Tijuca (RJ)Segmento: Média RendaUnidades: 240VGV: R$55,7mm% Vendido: 100% (Out-10)% Repassado/Quitado: 93% (Out-10) Via Parque Localização: Caxias (RJ) Segmento: Econômico Unidades: 99 VGV: R$4,9mm % Vendido: 100% (Out-10) % Repassado/Quitado: 100% (Out-10) 17
  18. 18. Projetos Entregues: 2009 Verano ILocalização: Barra (RJ) Splendore Valqueire ISegmento: Média Renda Localização: V. Valqueire (RJ)Unidades: 395 Segmento: Média RendaVGV: R$130,0mm Unidades: 120% Vendido: 95% (Out-10) VGV: R$15,9mm% Repassado/Quitado: 90% (Out-10) % Vendido: 98% (Out-10) % Repassado/Quitado: 88% (Out-10) Mirante BonsucessoLocalização: Guarulhos (SP)Segmento: EconômicoUnidades: 368VGV: R$28,4mm% Vendido: 97% (Out-10)% Repassado/Quitado: 93% (Out-10) 18
  19. 19. Projetos Entregues: 1S10 Barra Allegro Verano IILocalização: Barra da Tijuca (RJ)Segmento: Média Renda Localização: Barra (RJ)Unidades: 144 Segmento: Média RendaVGV: R$41,5mm Unidades: 346% Vendido: 98% (Out-10) VGV: R$105,0mm% Repassado/Quitado: 68% (Out-10) % Vendido: 99% (Out-10) % Repassado/Quitado: 56% (Out-10) Villaggio del MareLocalização: Recreio (RJ)Segmento: Média RendaUnidades: 120VGV: R$45,3mm% Vendido: 100% (Out-10)% Repassado/Quitado: 54% (Out-10) 19
  20. 20. Projetos Entregues: 3T10 Villagio do Campo - Lote 226% s/ totalLocalização: Campo Grande (RJ)Segmento: EconômicoUnidades: 262VGV: R$17,0mm% Vendido: 97% (Out-10)% Repassado: 82% (Out-10) 20
  21. 21. Projetos Entregues: 3T10 Jardim Paradiso I – Lotes 1 a 458% s/ totalLocalização: Nova Iguaçu (RJ)Segmento: EconômicoUnidades: 308VGV: R$21,2mm% Vendido: 99% (Out-10)% Repassado: A iniciar 1T11 21
  22. 22. Estratégia de RelançamentoRetomada dos lançamentos: Jardim Paradiso IIB-III, Splendore Valqueire II – LANÇADOSRealização do BarrartesMelhoria no perfil da dívida Emissão de debênture Reperfilamento da dívida coorporativaEstratégia de RI Non deal Road Shows Prospecção de cobertura 22
  23. 23. Eventos Recentes – 4T10 Lançamentos: 2 projetos, com VGV total de R$126mm (%CR2 R$112mm) Projeto: Jardim Paradiso IIB-III Projeto: Splendore Valqueire II Localização: Nova Iguaçu (RJ) Localização: Vila Valqueire (RJ) VGV: R$89mm (%CR2 R$82mm) VGV: R$37mm (%CR2 R$30mm) Unidades: 963 Unidades: 160 Segmento: Econômico Segmento: Econômico R$/unidade: R$92mil R$/unidade: R$231mil 23
  24. 24. Eventos Recentes – 4T10 Captação de DebêntureValor: R$ 60 milhõesTaxa: CDI + 2,5% ao anoVencimento: 05/nov/13 (3 anos)Amortização de Principal: 3 parcelas semestrais a partir de 05/nov/12Pagamento de Juros: Semestralmente a partir de 05/mai/11Bancos Coordenadores: BB Banco de Investimento S.A. (Coordenador líder) e Bradesco BBI S.A.Data de liquidação: 12/nov/10 24
  25. 25. Eventos Recentes – 4T10 Realização do BarrartesÁrea do Terreno: 25.000 m2VGV Esperado: R$ 240 milhõesPrazo Máximo para o Lançamento: 2T11Prazo Máximo para Entrega: 2T14Forma de Pagamento: Permuta de 40% sobre o VGV brutoLocalização do Terreno: Av. Ayrton Senna, Barra da Tijuca – Rio de Janeiro, RJSegmento: Comercial 25
  26. 26. Performance CRDE3 12 Meses % 12M EZ Tec 69,21 Helbor 64,44 CR2 35,47 PDG Realty 33,25 MRV 27,49 Camargo 22,80 Even 12,62 Trisul 11,82 IMOB 10,34 Tecnisa 8,57 IBOV -0,01 Rodobens -0,64 Brookfield -1,96 Rossi -2,95 JHSF -5,16 Inpar -7,08 Gafisa -11,22 Cyrela -11,94 *Data base: 11/01/2011 26
  27. 27. Performance CRDE3 4 Meses % 4 Meses CR2 46,33 Camargo 30,33 EZ Tec 23,58 JHSF 22,60 Tecnisa 19,00 Inpar 16,38 Helbor 14,88 Rodobens 10,82 PDG 6,38 MRV 5,57 IBOV 5,41 Even 0,96 IMOB 0,86 Trisul 0,75 Brookfield -4,21 Gafisa -8,88 Cyrela -12,80 Rossi -13,00 *Data base: 11/01/2011 27
  28. 28. Valuation: Price/Book Value* P/BV Inpar 0,88 CR2 0,96 Trisul 1,03 Camargo 1,12 Rodobens 1,25 Gafisa 1,35 Brookfield 1,40 Even 1,42 Rossi 1,47 Tecnisa 1,63 Helbor 1,87 Eztec 1,89 PDG 1,91 Cyrela 1,97 MRV 2,72 *Data base: 11/01/2011 28
  29. 29. Master Plan – Cidade Paradiso 29
  30. 30. Contato RIRelações com InvestidoresRogério FurtadoDiretor Financeiro e de RIPaulo CastroCoordenador Financeiro e de RIContato:www.cr2.com.br/riri@cr2.com.brTel: (21) 3095-4600 / 3031-4600Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de suaadministração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventosfuturos.Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos,expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros,diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nasinformações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 30

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