El documento describe las diferentes iniciativas del gobierno chileno a través de CORFO para fomentar el emprendimiento innovador, incluyendo subsidios para incubadoras, capital semilla, redes de inversionistas ángeles y fondos de capital de riesgo. El objetivo es aumentar la productividad, creación de riqueza y empleo a través del desarrollo de nuevas empresas innovadoras. Se detallan los requisitos y montos de los diferentes instrumentos de financiamiento.

1. NUEVAS EMPRESAS INNOVADORAS
CLAVE PARA EL DESARROLLO
Instrumentos CORFO para apoyar el Emprendimiento Innovador

2. 4 RAZONES PARA FOMENTAR EL EMPRENDIMIENTO
 PRODUCTIVIDAD. La creación de nuevas empresas, con su contenido de
innovación e introducción de mejores prácticas, es la principal fuente
de aumento de la PTF en Chile.
 CREACIÓN DE RIQUEZA. Nuevas realidades que irrumpen crean nuevas
demandas
 EMPLEO (GEM 2007 report High Growth Entrepreneurship)
 Empresas nuevas de alto potencial emplean 5 veces más que empresas de
bajo potencial
 50% de puestos de trabajo nuevos los generarán 1,7% de nuevos
emprendimientos
 Poco menos de 90% de todos los empleos nuevos los generarán menos del
25% de nuevos emprendimientos
 DISTRIBUCIÓN DE LA RIQUEZA. Nuevos actores es factor de equidad

3. ETAPAS DE EVOLUCIÓN DE UNA EMPRESA Y CADENA DE FINANCIAMIENTO
Gestación Inicio Crecimiento Consolidación
CAPITAL CAPITAL DE Mercado de
SEMILLA RIESGO Oferta pública capitales
Financiamiento semi- Adquisiciones, fusiones y Empresa consolidada
informal y más flexible Salida a Bolsa
alianzas estratégicas
Flujo de caja
FONDOS
PÚBLICOS IPO
FONDOS
PRIVADOS - CORFO
ÁNGELES
INCUBADORAS
Valle de la muerte
Punto de Tiempo
equilibrio

4. INCUBACION TECNOLOGICA
19 incubadoras de negocios de Arica a Magallanes apoyadas por InnovaChile de
CORFO
En conjunto reportan más de 1.200 emprendimientos innovadores con base
tecnológica
a) Subsidio para creación de Incubadoras de Negocios
Pueden postular universidades, institutos profesionales y centros de
formación técnica reconocidos por el Estado
Subsidia hasta 70% del monto total del proyecto, con tope de $160
millones
b) Fortalecimiento de Incubadoras de Negocios
Pueden postular incubadoras de negocios apoyados con anterioridad por
InnovaChile para creación y, excepcionalmente, otras incubadoras creadas por
otros subsidios o financiamiento.
Subsidia hasta 60% del total del proyecto, con tope de $300 millones.

5. INCUBADORAS DE NEGOCIOS DE BASE TECNOLÓGICA EN CHILE
ENTIDAD BENEFICIARIA NOMBRE INCUBADORA REGIÓN
1 U. Arturo Prat, Iquique Incubaunap I
2 U. de Tarapacá Tarapacá Incuba I
3 U. de Antofagasta Incuba2, Antofagasta II
4 U. Católica del Norte, Calama Incuba2, Calama II
5 U. de la Serena y Católica del Norte Asoincuba IV
6 U. Federico Santa María 3IE V
7 U. de Rancagua Proy. Inc.Rancagua VI
8 U. Católica del Maule Crece VII
9 U. de Talca Proy. Inc.Talca VII
10 U. de Concepción Idea Incuba VIII
Centro de Desarrollo de
11 U. del Bío Bío Empresas,CDE VIII
12 Inacap Inetec VIII
13 U. de Concepción-Sede Chillán Proy. Inc.Chillán VIII
14 U. de la Frontera Incubatec IX
15 U. de Los Lagos, Puerto Montt Iner Los Lagos X
16 U. Austral Austral Incuba X
17 U. Adolfo Ibañez Octantis RM
18 Dictuc GeneraUC RM
19 Pontificia U. Católica VentanaUC RM
20 U. de Chile, Facultad de Agronomía Sabio RM
21 Corporación Santiago Innova Santiago Innova RM
22 Endeavor Chile Endeavor RM
23 Fundación Chile Inc. Fundación Chile RM
24 U. de Santiago de Chile Inc. Usach RM

6. CAPITAL SEMILLA
 Más de 16.500 millones en apoyo al emprendimiento innovador 2005/2008
 Más de 1.200 emprendedores apoyados
 Más de 200 proyectos de Capital Semilla
 40 patrocinadores
a) Preinversión
 Subsidio que apoya la definición y formulación de proyectos de negocios
innovadores con expectativas de alto crecimiento.
 Pueden postular emprendedores, personas naturales mayores de 18 años, de
manera asociada o individual. Empresas sin historia, personas jurídicas
chilenas con existencia efectiva no superior a 18 meses
 Subsidia hasta 80% del monto total del proyecto, con tope de $6 millones

7. CAPITAL SEMILLA
b) Puesta en marcha
 Subsidio que apoya el despegue y puesta en marcha de proyectos de negocios
innovadores con expectativas de alto crecimiento.
 Pueden postular empresas constituidas durante la ejecución de la línea de
preinversión; emprendedores, personas naturales mayores de 18 años, de
manera individual o asociada. Empresas sin historia, personas jurídicas que
posean una existencia efectiva no superior a 18 meses.
 Subsidia hasta 90% del monto total del proyecto, con tope de $40 millones

8. REDES DE INVERSIONISTAS ÁNGELES
Subsidio de InnovaChile apoya la organización, formalización y operación de
redes de inversión, destinadas a financiar proyectos de innovación que presentan
alto riesgo o incertidumbre (con escasas probabilidades de obtener cifras fuentes
de financiamiento privado).
Pueden postular fundaciones, corporaciones, empresas, en forma individual o
asociada
Subsidia hasta 70% del monto total del proyecto, con tope de $80 millones para
el primer año, y de $100 millones anuales para los siguientes.
Redes: Southern Angels, Incured de la Universidad de Chile, Ángeles de Chile y
Dictuc

9. REDES DE INVERSIONISTAS ANGELES
1.0
RED DE Empresa Emergente
Start-Up
INVERSIONISTAS
ÁNGELES
1.0
CORFO subsidia operación

10. Redes de Inversionistas Ángeles + Fondos de Capital de Riesgo
Fondo Capital
1.0 de Riesgo
RED DE 2
Start-Up CORFO = 3
INVERSIONISTAS
ÁNGELES
Ángeles = 1
1.0
CORFO subsidia operación

11. CAPITAL DE RIESGO
 23 fondos de inversión apoyados. 20 vigentes
 74 empresas capitalizadas
 US$ 226 millones disponibles para invertir
Inversionistas
Administradores Empresas
FONDO
Aumenta la capacidad CORFO
de inversión del Fondo Aportes de crédito (“cuasi capital”)
Aportes de capital

12. 1. Aportes CORFO de cuasi capital a Fondos de Inversión
CORFO aporta
2a3
“cuasicapital” por 2 ó
Pasivos
Fondo de Activos 3 veces el capital
Inversión
1
Capital Inversionistas
El incentivo público estimula la
creación de empresas innovadoras
Empresas
y la creación de fondos, por parte
del sector privado

13. Resumen de sus principales características
Esquema de apalancamiento 2 veces el capital, pudiendo alcanzar
3 veces, dependiendo del grado de innovación del portafolio.
Se entregan criterios sobre lo que se entiende por innovación.
Fondos con un máximo de US$21 millones de recursos
comprometidos, pudiendo alcanzar a US$28 millones.
Se estimula la inversión en empresas en sus etapas de creación o
expansión, en especial aquellas con proyectos innovadores y que
tengan un alto potencial de crecimiento.
Las inversiones deben efectuarse de acuerdo a las políticas de
inversión establecidas en el Reglamento Interno del Fondo.
Los desembolsos de CORFO se realizan al momento de
comprometerse la inversión por parte del Fondo.
Los Reglamentos Internos de cada Fondo, sólo pueden modificarse
con el acuerdo previo de CORFO.
CORFO hace exigible su acreencia sólo al momento de la
liquidación del Fondo y en la cascada de distribución es el primero.

14. Resumen de sus principales características
Empresas receptoras no deben poseer un patrimonio superior a
US$ 3,8 MM al momento de la 1ª inversión del Fondo.
Administradoras con capital mínimo de US$ 200 mil, con US$ 80 mil
en cuotas y fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros
No se admiten disminuciones de capital sin pago de la totalidad de
los créditos CORFO.
Fondos con una duración no superior a 15 años.
El Contrato de Participación entre CORFO y el Fondo, prevalece
sobre las normas del Reglamento Interno del Fondo.
Están prohibidas las inversiones en empresas, que tengan relaciones
de propiedad o acreencias con los aportantes o administradores.
El interés se fija en 2%, pudiendo alcanzar a 5% con tope del 25% de
las utilidades.
En el período del crédito CORFO exige información del Fondo.

15. Resumen de sus principales características
Esquema de apalancamiento 3 a 1
Fondos pequeños con un máximo de US$6 millones de activos
comprometidos
Fondos cortos, no más de 8 años
Se estimula un rápido reciclaje del portafolio
Inversiones subordinadas a una coinversión con “Inversionista
ángel calificado”
La inversión por empresa no debe superar el doble de lo realizado
por los ángeles
El universo de empresas elegibles debe contar con la aprobación
de INNOVA Chile
Sólo pueden operar Fondos que cuenten con los subsidios
de INNOVA Chile
En una primera instancia, sólo operarán Fondos relacionados con
Redes de Inversionistas Ángeles aprobadas por INNOVA Chile

16. Resumen de sus principales características
Se incorpora el concepto de “key man” en los Reglamentos de
los Fondos
Administradoras con capital mínimo de US$ 100 mil, con US$ 40 mil
en cuotas (excepto para Fondos relacionados a redes de Ángeles)
Se exige a administradores estudios especializados en Capital
de Riesgo
Reglamento establece procedimientos frente a cambio del
accionista controlador
Empresas receptoras no debe superar 3 años de antigüedad y ventas
Anuales no superiores a US$ 1,5 MM
El monto de la Líneas estará comprendido entre US$ 2,3 MM y
US$ 4,5 MM
El interés se fija en 5% con tope del 25% de las utilidades (se
refuerza el up side)

17. 2. Línea de Inversión Directa CORFO en Fondos de Inversión
40% CORFO
Fondo de Activos Capital
Inversión
60% Inversionistas
Empresas

18. FONDOS DE INVERSION APOYADOS POR CORFO
LINEA FONDO MONTOS APORTES TAMAÑO DEL MONTOS POR INVERTIR (UF) EMPRESAS VIGENCIA
CORFO APROBADOS PRIVADOS FONDO (UF) COLOCADOS (UF) CAPITALIZADAS DEL FONDO
CORFO (UF) (UF)
F1 Columba 208.000 226.000 434.000 208.000 0 9 Cerrado
F1 Chiletech 200.900 221.823 422.723 200.900 0 9 Vigente
F1 Negocios Regionales 240.000 540.358 780.358 240.000 0 11 Vigente
F1 Halcon 286.000 286.000 503.236 217.236 0 4 Vigente
F1 Mifactory 81.621 76.662 158.283 36.119 0 3 Cerrado
F2 Precursor 420.000 140.000 560.000 560.000 0 7 Vigente
F2 Crecimiento Agrícola 243.447 81.149 324.596 311.019 13.577 6 Vigente
F2 Expertus 500.000 170.000 670.000 471.353 198.647 6 Vigente
F2 Halcón II 500.000 172.000 672.000 432.200 239.800 2 Vigente
F2 Mifactory II 450.000 150.000 600.000 0 0 0 Cerrado
F2 AXA Capital Chile 630.000 210.000 840.000 524.657 315.343 4 Vigente
F3 PI Capital 170.000 120.000 290.000 195.836 94.164 2 Vigente
F3 Inv Empresas Innovadoras 67.000 33.500 100.500 51.070 49.430 3 Vigente
F3 Emprendedor I 300.000 150.000 450.000 144.744 305.256 3 Vigente
F3 A5 Capital 250.000 125.000 375.000 301.256 73.744 2 Vigente
F3 Patagonia 273.200 136.600 409.800 0 409.800 0 Vigente
F3 Austral 400.000 238.500 638.500 183.272 455.228 3 Vigente
F3 Copec-UC 200.000 100.000 300.000 0 300.000 0 Vigente
F3 Tridente 380.710 190.355 571.065 0 571.065 0 Vigente
F3 Medio Ambiente I 400.000 200.000 600.000 0 600.000 0 Vigente
F3 IG Capital 400.000 200.000 600.000 0 600.000 0 Vigente
F3 Precursor II 400.000 200.000 600.000 0 600.000 0 Vigente
K1 Ojos del Salado 520.000 780.000 1.300.000 0 1.300.000 0 Vigente
Totales al 12/05/2009 7.520.878 4.747.947 12.200.061 4.077.660 6.126.055 74

19. SPIN OFF CORPORATIVO
Subsidio que buscó el establecimiento de plataformas expertas de
emprendimiento corporativo para diseñar e implementar planes de trabajo
en empresas chilenas con el fin de rescatar el potencial emprendedor del
capital humano y desarrollar spin offs al interior de las empresas.
Concurso Apoyo a la creación de spin off de origen empresarial
aprobó 5 plataformas, con un monto total aprobado por InnovaChile de
M$1.129.650

20. PROYECTOS APROBADOS
CONCURSO APOYO A LA CREACIÓN DE SPIN - OFF DE ORIGEN EMPRESARIAL
PLATAFORMAS PROPONENTE / EXPERTOS EXTRANJEROS MONTO INNOVA CHILE EMPRESAS
APROBADO (M$) BENEFICIARIAS FINALES
Habilitación y asistencia para la Universidad Adolfo Ibáñez 250.000 13 empresas
instalación de capacidades / IGT, NEOS, Antonio Dávila, Carlos
permanentes de emprendimiento Baradello, Diego May
corporativo al interior de las
empresas
Plataforma de emprendimiento Dictuc 240.000 12 empresas
corporativo Dictuc - Feedback de Clase
/Boston Consulting Group BCG, IESE
Mundial
Business School
Plataforma de innovación abierta y Fundación Chile 270.000 8 empresas y 2 por
emprendimiento corporativo / Haas School of Business, University of confirmar
California, Berkeley
Plataforma de apoyo a la creación de Universidad de Concepción 230.000 3 empresas y 15 por
spin off empresariales confirmar
/ Fraunhofer ISI, Cameron Partners GbR
Desarrollo de Spin-Off Tecnológico Universidad Técnica Federico Santa María 139.650 9 empresas
Corporativo / Claudio Furtado, Gustavo Pinto, Neantro
Saavedra

21. RETHINK
Nº TRABAJADORES
Con apoyo de InnovaChile fortaleció plan 2008: 16
de negocios, dimensionó mercado objetivo VENTAS
y validó comercialmente el producto 2007: 40 mil unidades
SAVIAGRAPES, que permite prolongar las 2008: 400 mil unidades (US$ 40 mil)
condiciones de calidad de la uva de mesa 2009: 600 mil unidades (a la fecha)
(US$60 mil)
y disminuir los daños producidos por el
bodegaje y transporte EXPORTACIONES
Reino Unido, Holanda, Alemania y Japón,
Producto orgánico y natural, avalado por Sudáfrica, EE.UU, España e Italia.
la FDA PROYECCIÓN
Ventas en 2009 de 1 millón de unidades

22. COMERCIAL LUXIA
VENTAS
Con capital semilla, desarrolló theANEMIX, 2008: $20 MM
sistema de iluminación que crea un efecto 2009: Proyección de $100 MM
tridimensional basado en fluorescencia y (100 paneles de diferentes
reflexión, para ser utilizado como decoración metrajes)
en pisos, paredes, cielos y otros EXPORTACIONES
Tecnología LED, larga duración y bajo EE.UU, Rumania, Dubai, Reino
consumo energético Unido
PATENTES
Presentado en Salón del Mueble de Milán Chile y EE.UU.
2007. Hoy está en vitrinas de Harrods,
Londres PROYECCIÓN
Patente Europa

23. BIOSISTEMA
Con capital semilla, empresa puso en EMPRESA
marcha un servicio de limpieza de redes in Biosistema Ltda.
situ, con el sistema Tecnología Ecológica
Submarina, que le permite limpiar bajo
APORTE INNOVACHILE
estándares ambientales exigidos. Asimismo, $ 40 millones
disminuye riesgo de enfermedades.
COSTO TOTAL
Emprendedor logró levantar capital privado $ 90 millones
a través de la red de inversionistas Ángeles REGIÓN
de Chile Los Lagos

24. www.corfo.cl