Présentation de la ligne de services Evaluation & Modélisation Financière

1. Présentation de la ligne de services
Evaluation & Modélisation Financière

2. 1111Avril 2013
Fiche Signalétique
Dénomination CBM Audit & Conseil
Forme Sociale Sarl
Création janvier 2000
Activité Société d’audit & conseil
Capitaux Propres 818 K€
Siège social 5 Avenue de Messine – 75 008 Paris
Gérant Stéphane Bellanger
RCS Paris 497 548 446
SIRET 497 548 446 00010
Code NAF 6920Z Activités comptables
Numéro d’organisme de formation 11 75 33458 75
Labellisé pacte PME janvier 2009 (et à ce titre PME associée au Comité
Richelieu)

3. 2222Avril 2013
Présentation
Créé en 2000 par quatre associés issus des grands réseaux internationaux d’audit, CBM intervient sur
l'ensemble des problématiques d'entreprise depuis l’expertise comptable et l’audit jusqu’à
l’organisation et le management du capital humain.
Détenu intégralement par son gérant, CBM se positionne comme une alternative aux firmes
internationales d’audit et de conseil. Au fil des ans, nous avons étendu nos champs d’intervention de
l’audit et du commissariat aux comptes au contrôle interne, à la consolidation, à l’audit informatique
et à l’évaluation financière.
Axés sur la recherche des solutions créatrices de valeur, nous disposons d'une implantation
parisienne, à vocation pluridisciplinaire. Notre cabinet s’engage sur un ensemble défini de normes de
qualité relatives aux méthodes de travail, au recrutement, à l’indépendance et à la formation. Il met
également en commun des moyens et des ressources pour la conduite d’initiatives et d’actions
stratégiques.
Il est – à ce stade – important de rappeler que les prestations décrites ci-après, contrairement à
beaucoup d’autres offres de même type, sont réalisées par notre cabinet d’audit & conseil conférant
ainsi, au travers du strict respect de notre déontologie, toutes les assurances en matière de secret
professionnel, de respect de nos normes professionnelles, de responsabilité professionnelle et de sa
couverture par l’assurance.
Les moyens offerts par CBM
Une méthodologie développée par une équipe de spécialistes experts comptables et financiers organisée en
réseau et s’appuyant sur un cercle d’échanges techniques
Une expérience de l'audit des opérations les plus complexes éventuellement dans un contexte international
Des savoir-faire fonctionnels : consolidation, contrôle interne, analyse financière, informatique,...
Un gage d'indépendance

4. 3333Avril 2013
Pourquoi recourir à CBM ?
Les besoins en Evaluation et Modélisation Financière s’imposent dans des contextes aussi variés que
la préparation et la réalisation d’une transaction, la transmission d’un patrimoine, la résolution de
conflits d’actionnaires ou de partenariats, l’optimisation de la gestion de portefeuilles d’activité, ou
encore afin de répondre aux exigences comptables et fiscales.
Pour ce faire, nous mettrons à votre service une équipe de professionnels réactifs et exigeants,
habitués à travailler dans un contexte national et international et capable de solliciter un réseau
d’experts efficaces et performants.
Nos principaux atouts pour vous accompagner lors de vos missions d’évaluation sont les suivants :
Une offre de services pluridisciplinaires et multi-secteurs,
Un cabinet indépendant affranchi de tout conflit d'intérêts et garant de toute confidentialité,
Des approches techniques, pragmatiques et une bonne connaissance des exigences des diverses autorités de
contrôle,
Une relation dédiée et de confiance,
Une exigence de qualité,
Une disponibilité d'écoute et de réaction.
⇒ Nous nous engageons en ce sens à vous offrir services et conseils hautement « fiables » et « sur-
mesure » sur la base d'un accompagnement « en temps réel ».

5. 4444Avril 2013
La déclinaison de nos offres principales
Domaines d’intervention Services Actifs Clients & Prescripteurs
Transactionnel
(Fusions & Acquisitions)
Évaluation en support de négociations Tous * Société cotée ou non cotée, Fonds d’Investissement,
Holding familiale ou de contrôle, Banque d’affaires, Audit
& Conseil, Avocat
Transactionnel / Fiscal
(Expertise Indépendante)
Attestation d’Equité/Solvabilité/ Litiges Tous * Société cotée ou non cotée, Fonds d’Investissement,
Holding familiale ou de contrôle, Banque d’affaires, Audit
& Conseil, Avocat
Fiscal /comptable Valorisation courante lors de
restructurations internes ou de reporting
financiers
Tous * Société cotée ou non cotée, Avocat, Commissaire à la
fusion, Commissaire aux apports, Fonds
d’Investissement
Fiscal /comptable Évaluation et assistance à la structuration
du package des cadres
Instruments optionnels,
actifs sous-jacents
Fonds d’Investissement, Holding familiale ou de contrôle,
Cadre dirigeant, Avocat, Société coté ou non cotée
Comptable Allocation de Prix d’Acquisition (PPA) Actifs corporels et
incorporels, passifs
éventuels
Société cotée ou non cotée, Commissaire aux comptes,
Fonds d’Investissement, Holding familiale ou de contrôle
Comptable Tests de Dépréciation Tous * Société cotée ou non cotée, Commissaire aux comptes,
d’Investissement, Holding familiale ou de contrôle
Divers Modélisation Financière Business Plan, Projet de
financement
Société cotée ou non cotée, Banque d’affaires, Fonds
d’Investissement, Holding familiale ou de contrôle
* Entreprises, actifs incorporels (fonds de commerce, marques, technologies breveté es ou non, relations clients, etc.), actifs corporels et courants (ex:
équipements industriels, stocks), actifs financiers, autres engagements éventuels

6. 5555Avril 2013
Nos autres offres
Nos pratiques diverses en évaluation requérant à la fois recherches et analyses pourront
également nous conduire à vous assister dans les domaines suivants :
Assistance aux acteurs M&A dans la recherche de cibles ou la préparation de mémorandum
financiers (ex: présentation d’informations sectorielles, stratégiques…)
Recherche et calcul de paramètres financiers (ex: multiples, taux d’actualisation, taux de croissance terminale)
Analyse de consensus (de marché) sur autres indicateurs de performances
Mise en œuvre d’analyses de sensibilité pouvant être fondées sur des approches probabilistes et/ou des
scénarii
Audit et analyse de la cohérence des prévisions financières dans le cadre d’opérations
d’acquisitions/cessions

7. 6666Avril 2013
Nos modalités d’intervention
Selon vos contraintes et vos enjeux, nous vous proposons trois modalités d'assistance :
Réalisation des travaux Nous réalisons les travaux de valorisation de manière indépendante sur la
base des informations fournies et strictement nécessaires.
Nous préparons et présentons un rapport documenté.
Revue des travaux Vous nous présentez vos travaux et nous effectuons une revue
méthodologique et calculatoire permettant de vous conforter sur les
pratiques et les valeurs retenues.
Accompagnement méthodologique Nous vous présentons au préalable un document méthodologique
adapté à vos besoins et à partir duquel vous pourrez effectuer vos
travaux de valorisation.
Nous vous accompagnerons tout au long du processus et nous
pourrons vérifier l'application stricte de ces méthodes.
Pour chacune des options, nous vous apportons expertise et confort.

8. 7777Avril 2013
Formation et orientation
Notre offre Formation & Orientation vous permettra en quelques heures d'approfondir vos
connaissances sur des thèmes liés aux problématiques de valorisation et répondant à votre curiosité
ou vos besoins au quotidien.
Nous pourrons intervenir en collaboration étroite avec l'ensemble des experts-comptables, avocats
fiscalistes, actuaires, banquiers d'affaires, … susceptibles d'enrichir vos connaissances pour le
thème choisi.
Nous vous orienterons enfin vers les meilleurs interlocuteurs connexes à nos métiers et autres
sources d'information disponibles.

9. 8888Avril 2013
Quelques missions réalisées
Evaluations à Caractère Transactionnelle / Expertise Indépendante
Expertise indépendante dans le cadre du lancement d’une OPA obligatoire d’une filiale européenne cotée de Suez
Environnement
Assistance lors de la prise d’une participation au capital d’un producteur indépendant d’énergies renouvelables
(services d’évaluation et de structuration financière de l’opération)
Assistance dans l’évaluation dans le cadre d’une restructuration de son capital pour le compte d’un FCPR
Assistance dans l’évaluation des fonds propres dans le cadre de l’émission d’un plan de bons de souscription de parts
de créateurs d’entreprises
Expertise indépendante de Media Participations Paris dans le cadre d’un projet d’augmentation de capital
Evaluations à Caractère Fiscal
Suivi et assistance dans l’évaluation d’entités légales françaises et étrangères pour le compte des sociétés GE TIP, GE
Energy et GE Healthcare dans le cadre de réorganisation juridique interne
Suivi et assistance dans l’évaluation de certaines filiales françaises et étrangères du groupe Bayer dans le cadre d’une
réorganisation interne
Suivi et assistance dans l’évaluation de certaines filiales du groupe Faurecia dans le cadre de réorganisation interne
Suivi et assistance dans l’évaluation de fonds de commerce et filiales dans le cadre de restructuration interne
Evaluation de domaines skiables dans le cadre d’une réorganisation interne
Evaluations en matière de Propriété Intellectuelle (hors PPA)
Evaluation de la marque Vionnet (Prêt-à-Porter) dans le cadre d’une cession
Evaluation de contrats réseaux dans le cadre d’une restructuration interne

10. 9999Avril 2013
Quelques missions réalisées
Evaluations de « Management Packages »
Assistance à la construction du business plan et évaluation de bons de souscription d’actions (BSA) émis pour le
management
Assistance dans l’évaluation de warrants dans le cadre d’une acquisition
Assistance dans l’évaluation des fonds propres dans le cadre de l’émission d’un plan de bons de souscription de parts
de créateurs d’entreprises (BSPCE)
Evaluations à caractère comptable : PPA et/ou Tests de Dépréciation
Assistance dans l’Allocation de Prix d’Acquisition (PPA) de la société britannique Allied Domecq, accompagnement à la
mise en oeuvre de tests de dépréciations et évaluation de multiples entités légales à l’étranger dans un cadre fiscal
Assistance dans l’Allocation de Prix d’Acquisition (PPA) des activités françaises « Energie »du groupe Endesa (LA
SNET) et mise en place de tests de dépréciation selon la norme IAS 36
Allocation du prix d’acquisition et mise en place des tests de dépréciation selon les normes IFRS suite aux acquisitions
successives d’entités britanniques, néerlandaises et allemande
Allocation du prix d’acquisition et mise en place des tests de dépréciation selon les normes IFRS
Allocation du prix d’acquisition selon les normes IFRS, dans le cadre de l’acquisition de Rossignol par Macquarie
Assistance dans l’allocation du prix d’acquisition selon les normes IFRS suite à l’acquisition de Laboratoire
Pharmaceutique Algérien
Assistance dans l’allocation du prix d’acquisition selon les normes IFRS
Allocation du prix d’acquisition selon les normes IFRS, suite à l’acquisition d’EADS Socata par Daher Aerospace

11. 10101010Avril 2013
Résumé : Bénéficier de spécialistes de l'évaluation et de la modélisation
Estimer la valeur pour optimiser la négociation du prix : fondements, argumentaire
Valoriser votre patrimoine : réorganisation économique (aspects juridique, fiscal), communication
avec l’Administration Fiscale
Identifier les enjeux financiers et mesurer les incidences comptables d'une acquisition : prix et
compléments de prix, paiements différés, ajustement de la juste valeur, ratios financiers des
covenants, communication sur la structuration de l’opération et ses conséquences
Estimer la valeur des actifs et passifs pour préparer le bilan d'ouverture : affectation du coût
d’acquisition, juste valeur des actifs et passifs, information financière, test de dépréciation (UGT)
Obtenir un avis indépendant sur la valeur d’une société et/ou les modalités financières d’une
transaction : attestation d’équité, expertise indépendante
Avoir un confort sur la valorisation de vos produits financiers (Instruments et risques financiers,
commodities et energy)
Avoir un regard critique sur vos modèles
Estimer les provisions pour incertitudes
Mesurer et anticiper les impacts de nouvelles normes / choix comptables
Se situer dans un benchmark de place