Apresentação 3 t10

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Apresentação 3 t10

  1. 1. Apresentação de Resultados 3T10 11 de novembro de 2010 BRProperties
  2. 2. BRProperties 3T10 Destaques 2 Destaques Financeiros Destaques Operacionais  Com a aquisição de 41% do Ventura Corporate Towers II, atingimos 84% da meta de aquisição proposta no orçamento de capital após o IPO da Companhia, e um recorde de aquisições de mais de R$1,5 bilhão no ano.  Ao término do 3T10, nosso portfólio totalizou 1.014.636 m² de área bruta locável (ABL), um aumento de 139% em relação ao mesmo período do ano anterior  Companhia realizou emissão de Bônus Perpétuo, no valor de US$ 200 milhões, ofertados à investidores qualificados. O bônus emitido possui direito de recompra ao par após o 5° ano, e pagará juros de 9% ao ano. Os recursos captados serão utilizados principalmente para novas aquisições  Contratamos aproximadamente R$ 238 milhões de empréstimos atrelados à TR de longo prazo; tipo de crédito que representa 78% de nossa dívida total, não incluindo o bônus perpétuo  Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 72% no 3T10 comparado com o 3T09  A receita bruta do 3T10 cresceu 91% em relação ao 3T09, totalizando R$ 58,5 milhões  Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 45,4 milhões ao final do 3T10, acréscimo de 101% sobre 3T09  No período de 3T10 e 9M10, estimamos um EBITDA ajustado pro-forma de R$ 49,0 milhões e R$ 162,4 milhões, com margem de 85% e 88%, respectivamente. Excluídas as despesas de vacância, estas margens vão para 93% e 92% no 3T10 e 9M10, respectivamente.  Lucro líquido da Companhia foi de R$ 10,4 milhões, um aumento de 67% sobre 3T09 e o FFO consolidado totalizou R$ 17,9 milhões, com uma margem FFO de 33%
  3. 3. BRProperties 3T10 Aquisições Recentes  Em agosto de 2010, adquirimos em conjunto do Banco BTG Pactual, o equivalente a 82% de uma das torres que compõem o Ventura Towers, complexo Triple A de escritórios, por R$ 680 milhões.  Aquisição foi feita por meio do fundo imobiliário Ventura II-A Fundo de Investimento Imobiliário-FII, do qual a BR Properties será responsável pela gestão  É o maior e mais moderno centro de escritórios do Rio de Janeiro, localizado no centro da cidade, uma das áreas corporativas mais valorizadas de todo o país e onde há ótima infra-estrutura e fácil acesso ao aeroporto Santos Dumont.  Com a aquisição, o portfólio da BR Properties alcançou a faixa de mais de 1 milhão de m² de ABL, sendo cerca de 108 mil m² no centro da cidade do Rio de Janeiro. Ventura Corporate Towers II 3  Tipo: Escritório AAA  ABL: 21.493 m²  % Adquirido: 41%  Andares: 17  Capex: R$ 340 MM
  4. 4. BRProperties 3T10 Portfólio Evolução do Portfólio (ABL m²) Composição do Portfólio (% valor de mercado) Composição do Portfólio (% ABL) 4 58% 38% 1% 3% Escritório Industrial Outros Desenvolvimento 27% 72% 1% Escritório Industrial Outros 993.143 1.014.63621.493 2T10 Aquisição Ventura Towers 3T10
  5. 5. BRProperties 3T10  A BR Properties já investiu R$ 1,2 bilhões, ou 84%, do valor total de aquisições previstas no orçamento de capital após o IPO  Atualmente, estamos 25% acima da nossa meta de aquisições estabelecida para os recursos do IPO em 2010 Aquisições Cronograma de CAPEX de Aquisição Pós IPO Aquisições Pós IPO 5 1.212 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 Orçamento de Capital Realizado 1.452 968 1.212 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 Orçamento de Capital Realizado +25%
  6. 6. BRProperties 3T10  Apresentamos uma vacância financeira de 12,3% no período; Excluindo os imóveis CBOP -Jacarandá, Torre Nações Unidas e Ventura Towers II, nossa vacância financeira no período diminui para 1,8% Destaques Operacionais Composição da Vacância  Ed. Jacarandá: pago apenas sinal de 18% do valor total da aquisição, está 55% locado e em processo de locação, a cargo do vendedor  TNU: em fase final de retrofit, encontra-se 55% locado, e esperamos um upside no preço de aluguel por m² nas próximas locações  Ventura II: adquirido em agosto deste ano, encontra-se 50% locado para o BNDES e British Gas Vacância por Imóvel 6 6,6% 5,2% 1,8% 10,4% 12,3% 1,8% 2T10 3T10 3T10 Ex CBOP, TNU & Ventura Física Financeira 4,7% 3,0% 2,8% 0,9% 0,5% 0,2% 0,2% 0,0% Ventura Castelo Branco Office Park TNU Piraporinha DP Louveira 9 Plaza Centenário Raja Hills Number One
  7. 7. BRProperties 3T10 Destaques Operacionais 7 Revisões Novas Locações -4,2% 13,6% -0,4% 13,4% 0,0% 14,4% 3,9% 7,1% 3T09 3T10 9M09 9M10 Escritório Industrial -3,7% 6,6% 1,8% 7,7% -13,3% 13,7% -12,3% 13,6% 3T09 3T10 9M09 9M10 Escritório Industrial Leasing Spread 3T10 3T09 var % 9M10 9M09 var % Leasing Spread (Revisões) - Escritórios 13,6% -4,2% n/a 13,4% -0,4% n/a Leasing Spread (Revisões) - Galpões 14,4% 0,0% n/a 7,1% 3,9% 82,5% Área Revisões - Escritórios (m²) 2.545 6.362 -60,0% 3.490 8.823 -60,4% Área Revisões - Galpões (m²) 1.107 1.612 -31,3% 17.899 4.964 260,6% Leasing Spread (Novas Locações) - Escritórios 6,6% -3,7% n/a 7,7% 1,8% n/a Leasing Spread (Novas Locações) - Galpões 13,7% -13,3% n/a 13,6% -12,3% n/a Área Novas Locações - Escritórios (m²) 7.330 2.903 152,5% 24.955 12.584 98,3% Área Novas Locações - Galpões (m²) 19.752 9.054 118,2% 26.919 10.814 148,9% * Leasing spreads líquidos de inflação
  8. 8. BRProperties 3T10 Destaques Operacionais % Receita % ABL % ABL % Receita Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação 8 0% 6% 8% 30% 57% 2010 2011 2012 2013 >2013 2% 5% 6% 36% 51% 2010 2011 2012 2013 >2013 16% 36% 20% 27% 1% 2010 2011 2012 2013 >2013 17% 44% 23% 15% 1% 2010 2011 2012 2013 >2013
  9. 9. BRProperties 3T10 Destaques Operacionais Propriedades Administradas Receitas de Administração de Imóveis 9 494.499 894.240 3T09 3T10 24 29 3T09 3T10
  10. 10. BRProperties 3T10 Destaques Financeiros Receita Líquida Lucro Líquido FFO 10 27.616 53.688 57.336 86.886 140.177 183.613 3T09 3T10 3T10 Pro Forma 9M09 9M10 9M10 Pro Forma 94% 7% 108% 61% 31% 111% 6.231 10.437 23.783 41.501 3T09 3T10 9M09 9M10 67% 74% 10.290 17.918 36.075 60.105 37% 33% 42% 43% 3T09 3T10 9M09 9M10 Margem FFO 74% 67%
  11. 11. BRProperties 3T10 Demonstrações Pro-Forma Adicional de Receita Bruta Pro-forma (não auditado) EBITDA Ajustado (não auditado) 11 153.897 198.492 4.346 500 2.844 6.035 6.802 8.863 15.206 9M10 Real BBP DP Araucária TNU Ed. Jacarandá Louveira 3-6 Louveira 8-9 Ventura 9M10 Pro-forma 22.580 45.356 49.004 53.087 73.995 118.995 162.430 169.831 82% 84% 85% 93% 85% 85% 88% 92% 3T09 3T10 3T10 Pro -Forma 3T10Pro -Forma (ex -vacância) 9M09 9M10 9M10 Pro -Forma 9M10Pro - Forma (ex -vacância) MargemEBITDA Ajustado 101% 8% 61% 37%135% 130% 8% 5%
  12. 12. BRProperties 3T10 Endividamento Cronograma de Amortização do Principal Dívida Líquida 3T10 Perfil da Dívida 3T10 12 245.152 70.394 88.875 84.998 109.550 108.015 120.282 266.214 86.263 77.732 44.756 22.684 10.591 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 362 1.429 890 93 974 539 Dívida CP Obrigações por Aquisição Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida * * Inclui dívida de curto prazo, que será integralmente paga utilizando o caixa da Companhia até o final de 2010 78% 3% 20% TR IGPM CDI
  13. 13. BRProperties 3T10 Bônus Perpétuo 13 BancoBônus USD 115,64% CDIUSD BRProperties  Em outubro de 2010, realizamos a emissão de Bônus Perpétuo, no valor de US$ 200 milhões, ofertados para investidores institucionais qualificados. O bônus emitido possui direito de recompra ao par após o 5° ano, e pagará juros de 9% ao ano. Operação de Swap O cupom a ser pago foi fixado por 5 anos em moeda local, atrelado à variação do CDI, a fim de mitigar a exposição frente a variação cambial  Apesar de a operação de hedge fixar somente o cupom, podendo haver volatilidade no saldo da dívida, o efeito no fluxo de caixa é nulo, uma vez que a dívida não possui prazo de vencimento. > Manutenção de crescimento da Companhia > Alogamento do prazo da dívida > Captação de recursos a custos inferiores ao mercado local > Diminuição do custo médio da dívida de longo-prazo > Alternativa ao crédito imobiliário para financiamento de longo-prazo Objetivos
  14. 14. BRProperties 3T10 Performance da Ação 14  N° Total de Ações: 139.403.585  Valor de Mercado: R$ 2,4 bilhões  Vol. médio de negociação (30d): R$ 11,1 milhões * Em 9 de novembro de 2010 GP Investments 14% Laugar S.A. 5% Silverpeak 4% Free Float 77% 33,46% 4,53% -20% -10% 0% 10% 20% 30% BRPR3 Ibovespa  A atual composição acionária da BR Properties é altamente fragmentada, com controle difuso, sem acordo de acionistas e com 77% das ações em free float
  15. 15. BRProperties 3T10 Glossário EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada excluindo as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do período (Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização) EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao número do EBITDA de forma a excluir R$ 0,2 milhões referentes às despesas do Plano de Opções de compra de Ações da Companhia, além de R$ 1,1 milhões em provisão de bônus de funcionários e administradores FFO (Funds From Operations): medida não contábil que soma de volta as despesas de depreciação ao lucro liquido, de forma a medir, utilizando o demonstrativo de resultado, o caixa líquido gerado no período (Lucro Líquido + Depreciação) Leasing Spread: ganho real (líquido de inflação) entre os novos aluguéis negociados nas revisões ou novas locações comparadas com os valores anteriormente praticados nas mesmas unidades dos imóveis Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas respectivas áreas vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da propriedade como um todo. Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância do portfólio. Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólio 15
  16. 16. BRProperties 3T10 Contate o RI Relações com Investidores Pedro Daltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Haertel Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri 16

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