Apresentação de Resultados 1T10
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 Finalizamos a aquisição dos sete imóveis ...
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Aquisições Recentes
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de distribuição ...
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Aquisições Recentes
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 Em 12 de abril de 2010, adquirimos o Edifício Jacarandá,
empreendimento loca...
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Portfólio
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Evolução do Portfólio (ABL m²)
Composição do Portfólio
(% valor de mercado)
Composição d...
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Estudo de Caso
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ROE*: 147%
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Destaques Financeiros
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Demonstrações Pro-Forma
Adicional de Receita Bruta Pro-forma
(não auditado)
EBITDA Ajustado
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Índices de Inflação
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  1. 1. Apresentação de Resultados 1T10 14 de maio de 2010 BRProperties
  2. 2. BRProperties 1T10 Destaques - 2 - Destaques Financeiros Destaques Operacionais  Finalizamos a aquisição dos sete imóveis negociados em 2009: DP Araucária, cinco galpões no Brazilian Business Park e a Torre Nações Unidas, no valor total de R$ 322 milhões  Aumento no número de imóveis administrados, de 23 em 1T09 para 27 em 1T10  Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 98% no 1T10 comparado com o 1T09  Crescimento real de 5,4% no valor nas novas locações/renovações no 1º trimestre de 2010  A receita bruta cresceu 52% acima do mesmo período de 2009  Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 35,5 milhões ao final do 1T10, acréscimo de 53% sobre 1T09  Nosso EBITDA pro-forma do 1T10 foi de R$46,8 milhões, com uma margem EBITDA de 88%  Lucro líquido foi de R$11,8 milhões, um aumento de 68% sobre 1T09 Eventos Subsequentes  Em abril, adquirimos o Edifício Jacarandá, de lajes corporativas com cerca de 32.000 m² de ABL por R$180,0 milhões. O edifício é recém construído e já está ocupado pela Phillips e Redecard  Também em abril, adquirimos mais 4 galpões industriais em Louveira/SP, por R$181,0 milhões. Estes galpões reforçam a presença da Companhia na região, onde já temos mais de 250.000 m² de ABL  Até o presente momento, já adquirimos aproximadamente 25% do volume de aquisições previstas no orçamento de capital
  3. 3. BRProperties 1T10 Aquisições Recentes - 3 -  Em 22 de janeiro de 2010, adquirimos o DP Araucária, parque de distribuição na cidade de Araucária/PR por R$69,9 milhões Dados do Imóvel: ABL: 42.697 m² % Adquirido: 100% # galpões: 1 100% locado  Em 26 de fevereiro, adquirimos cinco galpões localizados no Brazilian Business Park por R$101,2 milhões Dados do Imóvel: ABL: 59.182 m² % Adquirido: 100% # galpões: 5 100% locado  Em 16 de março, adquirimos o edifício de escritórios Torre Nações Unidas, localizado na Marginal Pinheiros por R$151,2 milhões Dados do Imóvel: ABL: 25.555 m² % Adquirido: 100% # andares: 18 Retrofit em andamento, 50% já locado Brazilian Business Park DP Araucária TNU
  4. 4. BRProperties 1T10 Aquisições Recentes - 4 -  Em 12 de abril de 2010, adquirimos o Edifício Jacarandá, empreendimento localizado no Castelo Branco Office Park, por R$180,0 milhões Dados do Imóvel: ABL: 31.954 m² % Adquirido: 100% # andares: 14 Recém construído - 50% locado para Philips e Redecard  Em 20 de abril de 2010, adquirimos os galpões logísticos DP Araucária 3, 4, 5 & 6, localizados dentro do complexo de galpões onde a BR Properties já detinha outros dois galpões. O valor da transação foi de R$181,0 milhões Dados do Imóvel: ABL: 106.306 m² % Adquirido: 100% # galpões: 4 100% locado CBOP – Ed. Jacarandá DP Louveira 3, 4, 5 & 6
  5. 5. BRProperties 1T10 Portfólio - 5 - Evolução do Portfólio (ABL m²) Composição do Portfólio (% valor de mercado) Composição do Portfólio (% ABL) 646.055 730.558 868.807 59.182 (235) 25.555 31.954 106.306 Portfólio no IPO Aquisição BBP Venda Isabela (cj. 41) Aquisição TNU 1T10 Aquisição Ed. Jacarandá Aquisição DP Louveira 3,4,5,6 Portfolio Atual 25% 75% Escritório Industrial 51% 46% 4% Escritório Industrial Desenvolvimento
  6. 6. BRProperties 1T10 Estudo de Caso - 6 - 16,6 21,5 Valor de Aquisição Valor de Venda ROE*: 147% 41,0 78,0 26,97 38,10 - 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 Na Aquisição Atual Valor do Imóvel Aluguel/m² Venda Criação de Valor Henrique Schaumann Valor Aquisição R$ 41,0 mm Data de Aquisição Nov/07 Re-locação R$ 6,5 mm / ano (42% de aumento no aluguel anual) Retrofit Elevadores/ fachada/ estacionamento Valor Reavaliado 2009 R$ 78,0 mm Ed. Generali Valor de Aquisição R$ 16,6 mm Data de Aquisição Ago/07 Valor de Venda R$ 21,5 mm Data de Venda Jan/10 Período em Portfólio 29 meses TIR 36% * antes de impostos
  7. 7. BRProperties 1T10- 7 -  Apresentamos uma vacância financeira de 8,3% no período; Excluindo o imóvel TNU, adquirido em março, nossa vacância no período foi de 4,1% Destaques Operacionais Composição da Vacância 7,3% 6,0% 4,7% 6,9% 8,3% 4,1% 2009 1T10 1T10 Ex - TNU Física Financeira  Apesar do recente aumento da taxa de vacância, o prospecto de locação das áreas vagas é muito positivo dado o aquecimento previsto da economia,  Esperamos que nossa taxa de vacância volte aos patamares históricos no curto prazo
  8. 8. BRProperties 1T10- 8 -  No trimestre, renovamos contratos existentes e fechamos novas locações de áreas vagas com um ganho real médio de 5,4% Destaques Operacionais 32% 34% 16% 10% 8% 2010 2011 2012 2013 >2013 21% 40% 25% 13% 1% 2010 2011 2012 2013 >2013 69% 28% 3% 1T09 IGP-M IPCA Outros 81% 15% 5% 1T10 Reajustes dos Contratos de Locação Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação (# de contratos) Cronograma de Renovatória de 3 anos dos Contratos de Locação (# de contratos)
  9. 9. BRProperties 1T10- 9 - Destaques Operacionais  Acréscimo de três novas propriedades sob administração de nossa empresa administradora de condomínios, BRPR A Administradora de Ativos Imobiliários Ltda. Condomínios Administrados 23 27 1T09 1T10 428 849 1T09 1T10 Receitas de Administração de Imóveis
  10. 10. BRProperties 1T10- 10 - Destaques Financeiros Receita Líquida EBITDA Ajustado Lucro Líquido FFO 27.281 41.600 52.874 1T09 1T10 1T10 Pro Forma 52% 27% 23.210 35.479 46.753 1T09 1T10 1T10 Pro Forma 53% 32% 85% 85% 88% Margem EBITDA Ajustado 7.016 11.759 1T09 1T10 68% 26% 28% Margem Líquida 11.137 16.637 1T09 1T10 49%
  11. 11. BRProperties 1T10 Demonstrações Pro-Forma Adicional de Receita Bruta Pro-forma (não auditado) EBITDA Ajustado (não auditado) Metodologia  Considera que as receitas do portfólio atual estivessem sendo apropriadas pela BR Properties do dia 1 de janeiro de 2010 até o dia 31 de março de 2010 Resultados  Nossa receita bruta pro-forma totalizou R$58,6 milhões, 27% acima do 1T10  Nossa margem EBITDA pro-forma ajustado foi de 88%, 3% acima da margem EBITDA ajustado de 85% demonstrado no período. - 11 - 46.198 58.621 500 2.923 1.312 2.592 5.096 1T10 Real DP Araucária BBP TNU Ed. Jacarandá Louveira 1T10 Pro- forma 35.479 46.753 85% 88% 80% 81% 82% 83% 84% 85% 86% 87% 88% 89% 90% 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000 1T10 Real 1T10 Pro-forma Margem EBITDA Ajustado
  12. 12. BRProperties 1T10- 12 - Efeito da Taxa de Juros Efeito Positivo Esperado da Evolução dos Índices de Inflação (TR vs. Inflação)  O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento.  A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100% dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação.  Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados ao CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC. Efeito do Aumento da Taxa de Juros Nominal (SELIC vs. TR) 0,00% 7,95% 0,82% 0,97% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 2009 2010e Cesta de índices de reajuste dos contratos de locação TR8,75% 12,00% 0,82% 0,97% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 2009 2010e SELIC projetada TR
  13. 13. BRProperties 1T10 Endividamento 42.008 48.312 63.496 56.650 77.812 72.846 81.006 221.818 37.904 24.025 2.738 1.027 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Dívida Líquida 90 Caixa 698 Cronograma de Amortização do Principal Dívida CP 92 Obrigações p/ Aquisição 58 Dívida LP 637 Dívida Total 788 Patrimônio Líquido 1.664 Balanço Patrimonial 1T10 90,1% 5,1% 4,8% TR IGPM CDI Perfil da Dívida - 13 -  Confortável cronograma de amortização nos próximos anos, com baixo risco de refinanciamento
  14. 14. BRProperties 1T10 Glossário EBITDA (Earnings Before Income, Tax, Depreciation and Amortization): medida não contábil que mensura a capacidade da Companhia de gerar receitas operacionais, sem considerar sua estrutura de capital. Calculada excluindo as despesas gerais e administrativas do lucro bruto, e somando de volta a depreciação e amortização do período (Lucro Bruto – Despesas Gerais e Administrativas + Depreciação + Amortização) EBITDA Ajustado: ajustes feitos ao número do EBITDA de forma a excluir R$ 0,2 milhões referentes às despesas do Plano de Opções de compra de Ações da Companhia, além de R$ 1,2 milhões em provisão de bônus de funcionários e administradores FFO (Funds From Operations): medida não contábil que soma de volta as despesas de depreciação ao lucro liquido, de forma a medir, utilizando o demonstrativo de resultado, o caixa líquido gerado no período (Lucro Líquido + Depreciação) Vacância - Financeira: estimada multiplicando o valor de aluguel por m² que poderia ser cobrado pelas respectivas áreas vagas, e posteriormente dividindo este resultado pelo valor potencial de aluguel mensal da propriedade como um todo. Mensura-se então o percentual de receita mensal que foi perdida devida a vacância do portfólio. Vacância - Física: estimada utilizando o total de áreas vagas do portfólio dividido pela ABL total do portfólio - 14 -
  15. 15. BRProperties 1T10 Contate o RI Relações com Investidores Pedro Daltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Oliveira Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri - 15 -

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