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Apresentação Institucional


                             1
Comunicado
►   O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre a BR Properties S.A. e suas subsidiárias ("BR Properties" ou
    "BRP" ou "Companhia"), elaborado na data da apresentação, pela BR Properties.


►   Esta informação é fornecida de forma resumida, não tem a intenção de ser completa nem se destina a ser interpretada como
    aconselhamento a potenciais investidores. As informações contidas neste material não foram verificadas independentemente e
    algumas informações foram obtidas de fontes públicas. Informações não obtidas de fontes públicas e contidas neste documento
    foram preparadas exclusivamente com base em informações fornecidas pela Companhia. Nenhuma representação ou garantia,
    expressa ou implícita, é feita a respeito, e nenhuma dependência deve ser colocada em relação à precisão, imparcialidade ou
    integralidade das informações aqui contidas. Este material foi preparado exclusivamente para fins informativos e não deve ser
    interpretado como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e não deve ser considerado e tratado
    como conselhos de investimento. Não é orientada para os objetivos específicos de investimento, situação financeira ou
    necessidades particulares de nenhuma pessoa. Não se destina a fornecer a base para a avaliação de terceiros de quaisquer
    valores mobiliários ou qualquer oferta deles e não deve ser considerado como uma recomendação para que os investidores
    subscrevam ou comprem quaisquer títulos.


►   Embora a BR Properties acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis,
    baseadas em informações atualmente disponíveis à administração da BRP, a BR Properties não pode garantir resultados ou
    eventos futuros. A BR Properties renuncia expressamente a obrigação de atualizar qualquer declaração prospectiva.

►   Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para
    subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio e
    o desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. As informações contidas nessa apresentação não
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►   Estes materiais são estritamente confidenciais e são apresentados a destinatários selecionados. Eles não podem ser reproduzidos
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                                                                                                                                    2
A Companhia
A maior e mais completa companhia de investimentos em imóveis comerciais do Brasil

Descrição da Companhia                                                     Destaques do Portfólio

 ►   Maior companhia aberta de investimentos em imóveis comercias do
     país


 ►   Fundada em Dezembro de 2006 pela GP Investimentos, a BR                                           Edifício Manchete
     Properties dedica-se principalmente à aquisição, administração,                                   26.439 m²
     desenvolvimento e locação de imóveis comerciais de alta qualidade                                 Aquisição: Jun/10
     no Brasil


 ►   Atualmente, a Companhia possui 61 imóveis em seu portfólio, com
     aproximadamente 1 milhão de m² de ABL e valor de mercado de R$
     2,98 billhões


 ►   Dispõe de uma equipe especializada e proativa com vasta
                                                                              DP Louveira 8 & 9
     experiência em aquisições, financiamentos, engenharia e diligências
                                                                              88.643 m²
     jurídicas
                                                                              Aquisição: Jun/10


 ►   A reconhecida capacidade de prospectar e executar negócios, torna
     a BR Properties uma das principais empresas em projetos de
     desenvolvimento e “Built to Suit”


 ►   4 projetos de “greenfield”, com aproximadamente 150,4 mil m² de
     área bruta locável (ABL)



                                                                                                       Edifício RB 115
                                                                                                       11.344 m²

                                                                                                                            3
Portfólio
Portfólio diversificado e de alta qualidade composto por edifícios de escritórios e galpões
industriais localizados nas regiões mais dinâmicas do Brasil
Valor de Mercado do Portfólio¹ (R$ mm)                         Composição do ABL por Tipo de Imóvel¹ (m²)
          # de Imóveis

            36             24             1            61
                                                                                     730.148               7.184               993.143

                          1.311           22           2.988



         1.655

                                                                  255.810




       Escritórios       Galpões   Redesenvolvimento   Total     Escritórios        Galpões        Redesenvolvimento            Total


     Principais Locatários                                     Composição de Locatários por Indústria

 ►    150 locatários                                                                     Outros Armazenagem
                                                                                   Telecom                  Bens de
                                                                                                           Consumo
                                                                          Tecnologia
                                                                                                               Cartões
                                                                                                                  Concessionária
                                                                        Seguros                                     de Rodovias
                                                                          Mídia                                   Construção
                                                                                                                   Consultoria
                                                                                                                   Editorial
                                                                                                                   Educação
                                                                                                                   Energia
                                                                                                                  Farmacêutica
                                                                         Logística
                                                                                                                  Industrial

                                                                                        Instituição Instituição
 Nota:                                                                                    Pública Financeira
 1 Em Junho de, 2010
                             A BR Properties possui uma base diversificada de locatários, composta por
                                                                                                                                         4
                             algumas das principais empresas do país
Caso de Investimento
Modelo de negócio único, exposto exclusivamente ao mercado imobiliário comercial do Brasil e
posicionado para beneficiar-se da dinâmica atrativa do setor imobiliário Brasileiro




                                              Cenário
                                          Macro-Econômico
                                             Favorável

                                                 1
        Vasta Experiência dos                                         Dinâmica Atrativa do
          Administradores                                               Setor Imobiliário
                                5                               2




                                      4                     3

                  Potencial de Crescimento:                 Modelo de Negócio
                  Consolidador da Indústria                   Diferenciado




                                                                                               5
1     Cenário Macro-Econômico Favorável
O crescimento da produção industrial e do PIB, o declínio da taxa de desemprego e taxa de juros
históricamente baixa, são os combustíveis de setores expostos ao mercado doméstico
 Crescimento Real do PIB (%)¹                                                        Taxa de Desemprego (%)¹
 ►    Maior demanda por imóveis comerciais                                           ►    Crescimento da classe média

                                                                       6,3%
                            5,7%                 5,7%                                              12,4%
                                                        5,1%                               11,9%            11,0%
                                                                              4,5%
                                          4,0%                                                                        9,7%     9,7%
                                                                                                                                      8,7%
                                   3,2%
                                                                                                                                              7,9%
              2,7%
                                                                                                                                                              6,5%
      1,3%                                                                                                                                            6,8%
                     1,1%

                                                               -0,2%

      2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E                              2002    2003    2004      2005     2006   2007   2008    2009     2010E

 Crescimento da Produção Industrial (%)¹                                             NTN-B (% aa.) - 15/07/2010
 ►    Aumento da procura por espaços industriais                                     ►    Taxa de Juros mais baixas
                                                                                     ►    Maior oferta de crédito

                                                                         10,5%       12%
                                   6,2%                                              11%
       3,8%          3,8%
                                                                                     10%

                                                                                     9%

                                                           -5,5%                     8%

                                                                                     7%
                                                                                                                                                                      6,2%
                                                                                     6%
                                             -17,7%
       2005          2006          2007          2008      2009          2010E       5%

                                                                                     4%
Fonte: Banco Central do Brasil
Nota:                                                                                    ago-06    fev-07   ago-07    fev-08    ago-08   fev-09   ago-09     fev-10
1 Ajustado Periodicamente
                                                                                                                                                                      6
1    Cenário Macro-Econômico Favorável

 O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da
  TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento.

 A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100%
  dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação.

 Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados ao
  CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC.


                    Efeito do Aumento da Taxa de                      Efeito Positivo Esperado da Evolução
                            Juros Nominal                                     dos Índices de Inflação
                            (SELIC vs. TR)                                       (TR vs. Inflação)

14,0%                                                          9,0%    Cesta de índices de reajuste dos
                                                                       contratos de locação
                                                               8,0%    TR                                     7,95%
12,0%                                             12,00%
                                                               7,0%
                                                                       IPCA
10,0%                     8,75%                                6,0%
                                                                                                              5,47%
 8,0%                                                          5,0%
                                             SELIC Projetada                  4,31%
 6,0%                                        TR                4,0%
                                                               3,0%
 4,0%
                                                               2,0%
 2,0%                     0,82%              0,97%                             0,82%                       0,97%
                                                               1,0%
 0,0%                                                          0,0%                  0,00%
                      2009                  2010e                             2009                        2010e

 Fonte: Banco Santander
                                                                                                                      7
2    Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário
  Baixa vacância aliada à forte demanda e oferta reduzida, possibilitam sólido potencial de
  crescimento no setor de imóveis comerciais no curto prazo
      São Paulo                                                                            Rio de Janeiro

      Valor de Aluguel (R$/m²/mês)                  Taxa de Vacância (%)                   Valor de Aluguel (R$/m²/mês)           Taxa de Vacância (%)
120                                        20                                                                               12
                                                                                     150

                                 95                                                                                  123
                                           16
                                                                                     120
 90
                                                                                                                             8
                                           12                                         90
 60
                                           8                                          60
                                                                               5,9                                           4                               3,7
 30
                                           4                                          30


  0                                        0                                          0                                      0
        2005 2006 2007 2008 2009 2010               2005 2006 2007 2008 2009 2010           2005 2006 2007 2008 2009 2010         2005 2006 2007 2008 2009 2010


      Novas Ofertas („000 m²)                       Absorção Bruta („000 m²)               Novas Ofertas („000 m²)                Absorção Bruta („000 m²)


250                                        800                                       150                                    250

200                                                                                                                         200
                                           600
                                                                                     100
150                                                                                                                         150
                                           400
100                                                                                                                         100
                                                                                     50
                                      43   200                                 148
 50                                                                                                                   20     50
                                                                                                                                                             27
  0                                             0                                      0                                     0
        2005 2006 2007 2008 2009 1T10                2005 2006 2007 2008 2009 1T10          2005 2006 2007 2008 2009 1T10          2005 2006 2007 2008 2009 1T10
 Fonte: CBRE
                                                                                                                                                             8
3   Modelo de Negócio Diferenciado
A BR Properties beneficia-se de sua grande capacidade na criação de valor ao longo do ciclo do
investimento imobiliário




                                        Criação de Valor


               Proatividade na Obtenção de              Aluguéis / Administração de
                     Novos Negócios                               Imóveis




                    Desenvolvimentos
                                                                 Retrofit
                      Selecionados




                                                            Uso Conservador de
                         Vendas
                                                              “Alavancagem”




                                                                                                 9
3    Evolução de Área Bruta Locável em 2010
Das 8 aquisições concluídas pela BR Properties em 2010, 5 foram realizadas em apenas 3 meses
após o IPO

 ►   ABL adquirido: 392.121 m²                                                                                 ►
                                                                                                               ►   Crescimento do ABL no ano: 62%
                                                                                                                   Crescimento do ABL no ano: 62%
 ►   Valor de mercado das aquisições: R$1.304 mm                                                               ►
                                                                                                               ►   Valor investido após IPO: R$ 873,8 mm
                                                                                                                   Valor investido após IPO: R$ 873,8 mm
 ►   Valor investido: R$ 1.196 mm
 ►   Aquisições concluídas: 8
 ►   Desinvestimentos concluídos: 3
                                                                                                                                          993.143 m²




                                                    IPO                                                            260,0         1.196,2



                                                                                                       157,0

                                                                                          94,1
                                                                             182,7
 613.645 m²
                                                                 180,0

                                                       151,2

                                         101,2
                                69,8


                        DP Araucária     BBP           TNU        Ed.      DP Louveira   RB 115     DP Louveira Ed. Manchete      Total
                                                               Jacarandá     3,4,5,6                    8,9


     Dez/09                                        Mar/10                                  Jun/10                                   Jul/10




                                                                                                                                                           10
3   Modelo de Negócio Diferenciado: Estudo de Caso

                                   Venda                                             Criação de Valor

                                               Ed. Generali                                        Henrique Schaumann
                        Valor de Aquisição            R$ 16,6 mm                      Valor Aquisição         R$ 41,0 mm

                        Data de Aquisição             Ago/07                          Data de Aquisição       Nov/07

                        Valor de Venda                R$ 21,5 mm                      Re-locação              R$ 6,5 mm / ano (42% de
                                                                                                              aumento no aluguel anual)
                        Data de Venda                 Jan/10
                                                                                      Retrofit                Elevadores/ fachada/
                        Período em Portfólio          29 meses                                                estacionamento
                        TIR                           36%                             Valor Reavaliado        R$ 78,0 mm
                                                                                      2009¹



                                                                                                             38,10
                                                ROE*: 147%         90,0                                                              40,00
                                                                   80,0                                                              35,00
                                                                             26,97
                                                                   70,0                                                              30,00
                                                                   60,0                                                              25,00
                                                                   50,0                                                              20,00
                                                   21,5                                                      78,0
                                                                   40,0                                                              15,00
            16,6                                                   30,0                                                              10,00
                                                                              41,0
                                                                   20,0                                                              5,00
                                                                   10,0                                                              -
    Valor de Aquisição                       Valor de Venda               Na Aquisição                       Atual


                                                                                           Valor do Imóvel                 Aluguel/m²

Nota:
1 Avaliado pela CBRE em Dez/2009
                                                                                                                                          11
4   Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria
Ampla fragmentação do setor e a falta de concorrentes profissionais torna o mercado bastante
favorável para a consolidação de participantes com maior robustez
Setor Fragmentado (em ABL por m²)                                     Fases do Pipeline de Aquisições Jul/10 (R$ mm)

                Mercado Total: 36,3 mm m²                                               R$2.988                                                   R$3.543
                                                                     Portfolio Atual                          Pipeline Total de Aquisições

     Mercado – Não
      Organizado
         92%

                                                                                                                                                          3.543


                                                                            2.390
                                                                                                                                          2.114
                                                             1.476
                                  Companhias                                                                                     1.429
                                                                                                                    1.153
                                  Organizadas         914
                                      8%                                                          638
                                                                                          515


                                                            Em Negociação                         Em Análise                             Pipeline Total


                                                                                    Escritório   Industrial     Varejo   Total




                                  22%




                                            78%

                                            10 Companhias
                                             Organizadas

                                                                                                                                                             12
5    Equipe de Diretores - Biografia
A BR Properties é administrada por profissionais experientes, altamente motivados e alinhados
com os objetivos dos acionistas através de Programas de Opção de Compra de Ação
Claudio Bruni   Nascido em 2 de fevereiro 1955, graduado em engenharia civil pela Escola Politécnica da USP em 1978. O Sr. Bruni iniciou sua
CEO             carreira no grupo Multiplan, como Gerente de Projetos em 1979 e deixou a empresa, como vice-presidente da holding do grupo
                para formar a DEICO em 1989. Entre 1979 e 1983, o Sr. Bruni exerceu diversas gerências, tendo sido convidado a formar a
                RENASCE, empresa de administração de shopping centers dos grupos Bozano, Simonsen e Multiplan em 1983, permanecendo
                como seu diretor superintendente até 1985. De 1985 a 1989, o Sr. Bruni ocupou a Vice-Presidência da holding do grupo
                Multiplan, encarregado também das áreas de desenvolvimento de projetos imobiliários em geral. Entre 1991 e o ano de 2003, ele
                foi Diretor da Nova Gaule Ltda. No período de 1983 a 1987, o Sr. Bruni ocupou a vice-presidência da ABRASCE e, no período de
                1997 a 1999, foi conselheiro do Urban Land Institute em Washington, USA. No período de 1999 a 2006, o Sr. Bruni exerceu a
                função de Chairman e CEO da DEICO, empresa de administração de shopping centers fundada por ele próprio.



Martin Jaco     Nascido em 15 de janeiro de 1969, formado em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, com
CIO             MBA pela Reading University (UK), College of Estate Management e pós-graduado em Project Management, pelo Royal Institute
                of Chartered Surveyors (UK). O Sr. Martín iniciou sua carreira na empresa Andrade e Gutierrez e posteriormente trabalhou na
                Método Engenharia. Em 1996 juntou-se à CB Richard Ellis, com o objetivo de desenvolver consultoria de investimentos no Brasil.
                Liderando os departamentos de investimentos, desenvolvimento e gerenciamento de ativos da CB Richard Ellis, como Diretor de
                Investimentos, Sr. Martín possuía direta responsabilidade e envolvimento em todas as atividades relacionadas aos investimentos
                no País nos últimos 10 anos. Na sua administração, a CB Richard Ellis tornou-se líder no mercado na área de transações
                imobiliárias no ano de 2006.

Marco Antônio   Nascido em 15 de março de 1955, graduou-se em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da USP em 1978, com pós-
Cordeiro        graduação pela Fundação Getúlio Vargas. O Sr. Cordeiro foi responsável por orçamentos e gerenciamento de projetos na Schain
COO             Cury e na Método Engenharia por 15 anos. Desde que ingressou na DEICO – Desenvolvimento Imobiliário Ltda. como Diretor de
                Planejamento, o Sr. Cordeiro é responsável por estudos de mercado e de viabilidade, planejamento, avaliações e consultoria a
                fundos de pensão e grandes investidores.


Pedro Daltro    Nascido em 25 de abril de 1971, é Administrador de Empresas formado pela Unifacs (Salvador-Bahia) com MBA pela Owen
                Graduate School of Management, Vanderbilt University (EUA). O Sr. Pedro iniciou sua carreira em 1994, no Banco Marka, como
CFO             Gerente Financeiro e Diretor Adjunto. Posteriormente, entre 1999 e 2004, trabalhou como Vice-Presidente no Departamento de
                Risco de Crédito do Citigroup e, de 2004 até o ano de 2005, atuou como gerente de finanças na empresa Gafisa. Depois da
                Gafisa S.A., até março de 2007, o Sr. Pedro retornou ao Citigroup como diretor de Corporate Banking sendo responsável pela
                cobertura de clientes do setor público, infra-estrutura e imobiliário.
                                                                                                                                                 13
Destaques Financeiros 1T10

Receita Líquida 1T10 (R$ mm)                    EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%)



                                                                   85%          88%
                                                       85%




                                                                               46.753

                                   52.874
                                                                  35.479
                      41.600
         27.281
                                                     23.210



         1T09         1T10     1T10 Pro Forma         1T09        1T10     1T10 Pro Forma




                                                                                            14
Balanço Patrimonial Sólido

Dívida Líquida 1T10 (R$ mm)                                                     Composição da Dívida 1T10 (Índices)
                                                                                                 4,8%
                                                                                         5,1%




                          637                    698                                                                        TR
                                     788
                                                                                                                            IGPM
                                                                                                                            CDI

               58
    92                                                       90

 Dívida CP Obrigações Dívida LP Dívida Total     Caixa      Dívida
              para                                         Líquida                                         90,1%
           Aquisições


Cronograma de Amortização 1T10 (R$ mm)


                                                                                       221,818




                                                         77,812      72,846   81,006
                                   63,496      56,650
               42,008    48,312                                                                   37,904
                                                                                                           24,025
                                                                                                                    2,738    1,027

               2010      2011      2012        2013      2014        2015     2016     2017       2018     2019     2020     2021



                                                                                                                                     15
Estratégia da BR Properties



►   Aplicação dos recursos captados no IPO (R$726 milhões) nos próximos 9 a 12 meses




►   Manter alavancagem de aproximadamente 50%




►   Manter os níveis de diversificação do nosso portfólio atual




►   Manter projetos de desenvolvimento em um nível igual ou menor que 15% do nosso portólio total




►   Manter o foco nas principais regiões do Brasil




                                                                                                    16
Apêndice: Mercado de Escritórios


              São Paulo              Rio de Janeiro




Fonte: CBRE




                                                      17
Apêndice: Mercado Industrial
                        São Paulo - Industrial




                                                 Fonte: CBRE
                                                               18

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Apresentação Institucional BR Properties

  • 2. Comunicado ► O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre a BR Properties S.A. e suas subsidiárias ("BR Properties" ou "BRP" ou "Companhia"), elaborado na data da apresentação, pela BR Properties. ► Esta informação é fornecida de forma resumida, não tem a intenção de ser completa nem se destina a ser interpretada como aconselhamento a potenciais investidores. As informações contidas neste material não foram verificadas independentemente e algumas informações foram obtidas de fontes públicas. Informações não obtidas de fontes públicas e contidas neste documento foram preparadas exclusivamente com base em informações fornecidas pela Companhia. Nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito, e nenhuma dependência deve ser colocada em relação à precisão, imparcialidade ou integralidade das informações aqui contidas. Este material foi preparado exclusivamente para fins informativos e não deve ser interpretado como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e não deve ser considerado e tratado como conselhos de investimento. Não é orientada para os objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Não se destina a fornecer a base para a avaliação de terceiros de quaisquer valores mobiliários ou qualquer oferta deles e não deve ser considerado como uma recomendação para que os investidores subscrevam ou comprem quaisquer títulos. ► Embora a BR Properties acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis, baseadas em informações atualmente disponíveis à administração da BRP, a BR Properties não pode garantir resultados ou eventos futuros. A BR Properties renuncia expressamente a obrigação de atualizar qualquer declaração prospectiva. ► Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio e o desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. As informações contidas nessa apresentação não deve constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. ► Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. ► Estes materiais são estritamente confidenciais e são apresentados a destinatários selecionados. Eles não podem ser reproduzidos (no todo ou em parte), distribuídos ou transmitidos a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito da Companhia. Esses materiais não são destinados à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local. 2
  • 3. A Companhia A maior e mais completa companhia de investimentos em imóveis comerciais do Brasil Descrição da Companhia Destaques do Portfólio ► Maior companhia aberta de investimentos em imóveis comercias do país ► Fundada em Dezembro de 2006 pela GP Investimentos, a BR  Edifício Manchete Properties dedica-se principalmente à aquisição, administração,  26.439 m² desenvolvimento e locação de imóveis comerciais de alta qualidade  Aquisição: Jun/10 no Brasil ► Atualmente, a Companhia possui 61 imóveis em seu portfólio, com aproximadamente 1 milhão de m² de ABL e valor de mercado de R$ 2,98 billhões ► Dispõe de uma equipe especializada e proativa com vasta  DP Louveira 8 & 9 experiência em aquisições, financiamentos, engenharia e diligências  88.643 m² jurídicas  Aquisição: Jun/10 ► A reconhecida capacidade de prospectar e executar negócios, torna a BR Properties uma das principais empresas em projetos de desenvolvimento e “Built to Suit” ► 4 projetos de “greenfield”, com aproximadamente 150,4 mil m² de área bruta locável (ABL)  Edifício RB 115  11.344 m² 3
  • 4. Portfólio Portfólio diversificado e de alta qualidade composto por edifícios de escritórios e galpões industriais localizados nas regiões mais dinâmicas do Brasil Valor de Mercado do Portfólio¹ (R$ mm) Composição do ABL por Tipo de Imóvel¹ (m²) # de Imóveis 36 24 1 61 730.148 7.184 993.143 1.311 22 2.988 1.655 255.810 Escritórios Galpões Redesenvolvimento Total Escritórios Galpões Redesenvolvimento Total Principais Locatários Composição de Locatários por Indústria ► 150 locatários Outros Armazenagem Telecom Bens de Consumo Tecnologia Cartões Concessionária Seguros de Rodovias Mídia Construção Consultoria Editorial Educação Energia Farmacêutica Logística Industrial Instituição Instituição Nota: Pública Financeira 1 Em Junho de, 2010 A BR Properties possui uma base diversificada de locatários, composta por 4 algumas das principais empresas do país
  • 5. Caso de Investimento Modelo de negócio único, exposto exclusivamente ao mercado imobiliário comercial do Brasil e posicionado para beneficiar-se da dinâmica atrativa do setor imobiliário Brasileiro Cenário Macro-Econômico Favorável 1 Vasta Experiência dos Dinâmica Atrativa do Administradores Setor Imobiliário 5 2 4 3 Potencial de Crescimento: Modelo de Negócio Consolidador da Indústria Diferenciado 5
  • 6. 1 Cenário Macro-Econômico Favorável O crescimento da produção industrial e do PIB, o declínio da taxa de desemprego e taxa de juros históricamente baixa, são os combustíveis de setores expostos ao mercado doméstico Crescimento Real do PIB (%)¹ Taxa de Desemprego (%)¹ ► Maior demanda por imóveis comerciais ► Crescimento da classe média 6,3% 5,7% 5,7% 12,4% 5,1% 11,9% 11,0% 4,5% 4,0% 9,7% 9,7% 8,7% 3,2% 7,9% 2,7% 6,5% 1,3% 6,8% 1,1% -0,2% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E Crescimento da Produção Industrial (%)¹ NTN-B (% aa.) - 15/07/2010 ► Aumento da procura por espaços industriais ► Taxa de Juros mais baixas ► Maior oferta de crédito 10,5% 12% 6,2% 11% 3,8% 3,8% 10% 9% -5,5% 8% 7% 6,2% 6% -17,7% 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 5% 4% Fonte: Banco Central do Brasil Nota: ago-06 fev-07 ago-07 fev-08 ago-08 fev-09 ago-09 fev-10 1 Ajustado Periodicamente 6
  • 7. 1 Cenário Macro-Econômico Favorável  O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento.  A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100% dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação.  Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados ao CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC. Efeito do Aumento da Taxa de Efeito Positivo Esperado da Evolução Juros Nominal dos Índices de Inflação (SELIC vs. TR) (TR vs. Inflação) 14,0% 9,0% Cesta de índices de reajuste dos contratos de locação 8,0% TR 7,95% 12,0% 12,00% 7,0% IPCA 10,0% 8,75% 6,0% 5,47% 8,0% 5,0% SELIC Projetada 4,31% 6,0% TR 4,0% 3,0% 4,0% 2,0% 2,0% 0,82% 0,97% 0,82% 0,97% 1,0% 0,0% 0,0% 0,00% 2009 2010e 2009 2010e Fonte: Banco Santander 7
  • 8. 2 Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário Baixa vacância aliada à forte demanda e oferta reduzida, possibilitam sólido potencial de crescimento no setor de imóveis comerciais no curto prazo São Paulo Rio de Janeiro Valor de Aluguel (R$/m²/mês) Taxa de Vacância (%) Valor de Aluguel (R$/m²/mês) Taxa de Vacância (%) 120 20 12 150 95 123 16 120 90 8 12 90 60 8 60 5,9 4 3,7 30 4 30 0 0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Novas Ofertas („000 m²) Absorção Bruta („000 m²) Novas Ofertas („000 m²) Absorção Bruta („000 m²) 250 800 150 250 200 200 600 100 150 150 400 100 100 50 43 200 148 50 20 50 27 0 0 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Fonte: CBRE 8
  • 9. 3 Modelo de Negócio Diferenciado A BR Properties beneficia-se de sua grande capacidade na criação de valor ao longo do ciclo do investimento imobiliário Criação de Valor Proatividade na Obtenção de Aluguéis / Administração de Novos Negócios Imóveis Desenvolvimentos Retrofit Selecionados Uso Conservador de Vendas “Alavancagem” 9
  • 10. 3 Evolução de Área Bruta Locável em 2010 Das 8 aquisições concluídas pela BR Properties em 2010, 5 foram realizadas em apenas 3 meses após o IPO ► ABL adquirido: 392.121 m² ► ► Crescimento do ABL no ano: 62% Crescimento do ABL no ano: 62% ► Valor de mercado das aquisições: R$1.304 mm ► ► Valor investido após IPO: R$ 873,8 mm Valor investido após IPO: R$ 873,8 mm ► Valor investido: R$ 1.196 mm ► Aquisições concluídas: 8 ► Desinvestimentos concluídos: 3 993.143 m² IPO 260,0 1.196,2 157,0 94,1 182,7 613.645 m² 180,0 151,2 101,2 69,8 DP Araucária BBP TNU Ed. DP Louveira RB 115 DP Louveira Ed. Manchete Total Jacarandá 3,4,5,6 8,9 Dez/09 Mar/10 Jun/10 Jul/10 10
  • 11. 3 Modelo de Negócio Diferenciado: Estudo de Caso Venda Criação de Valor Ed. Generali Henrique Schaumann Valor de Aquisição R$ 16,6 mm Valor Aquisição R$ 41,0 mm Data de Aquisição Ago/07 Data de Aquisição Nov/07 Valor de Venda R$ 21,5 mm Re-locação R$ 6,5 mm / ano (42% de aumento no aluguel anual) Data de Venda Jan/10 Retrofit Elevadores/ fachada/ Período em Portfólio 29 meses estacionamento TIR 36% Valor Reavaliado R$ 78,0 mm 2009¹ 38,10 ROE*: 147% 90,0 40,00 80,0 35,00 26,97 70,0 30,00 60,0 25,00 50,0 20,00 21,5 78,0 40,0 15,00 16,6 30,0 10,00 41,0 20,0 5,00 10,0 - Valor de Aquisição Valor de Venda Na Aquisição Atual Valor do Imóvel Aluguel/m² Nota: 1 Avaliado pela CBRE em Dez/2009 11
  • 12. 4 Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria Ampla fragmentação do setor e a falta de concorrentes profissionais torna o mercado bastante favorável para a consolidação de participantes com maior robustez Setor Fragmentado (em ABL por m²) Fases do Pipeline de Aquisições Jul/10 (R$ mm) Mercado Total: 36,3 mm m² R$2.988 R$3.543 Portfolio Atual Pipeline Total de Aquisições Mercado – Não Organizado 92% 3.543 2.390 2.114 1.476 Companhias 1.429 1.153 Organizadas 914 8% 638 515 Em Negociação Em Análise Pipeline Total Escritório Industrial Varejo Total 22% 78% 10 Companhias Organizadas 12
  • 13. 5 Equipe de Diretores - Biografia A BR Properties é administrada por profissionais experientes, altamente motivados e alinhados com os objetivos dos acionistas através de Programas de Opção de Compra de Ação Claudio Bruni Nascido em 2 de fevereiro 1955, graduado em engenharia civil pela Escola Politécnica da USP em 1978. O Sr. Bruni iniciou sua CEO carreira no grupo Multiplan, como Gerente de Projetos em 1979 e deixou a empresa, como vice-presidente da holding do grupo para formar a DEICO em 1989. Entre 1979 e 1983, o Sr. Bruni exerceu diversas gerências, tendo sido convidado a formar a RENASCE, empresa de administração de shopping centers dos grupos Bozano, Simonsen e Multiplan em 1983, permanecendo como seu diretor superintendente até 1985. De 1985 a 1989, o Sr. Bruni ocupou a Vice-Presidência da holding do grupo Multiplan, encarregado também das áreas de desenvolvimento de projetos imobiliários em geral. Entre 1991 e o ano de 2003, ele foi Diretor da Nova Gaule Ltda. No período de 1983 a 1987, o Sr. Bruni ocupou a vice-presidência da ABRASCE e, no período de 1997 a 1999, foi conselheiro do Urban Land Institute em Washington, USA. No período de 1999 a 2006, o Sr. Bruni exerceu a função de Chairman e CEO da DEICO, empresa de administração de shopping centers fundada por ele próprio. Martin Jaco Nascido em 15 de janeiro de 1969, formado em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, com CIO MBA pela Reading University (UK), College of Estate Management e pós-graduado em Project Management, pelo Royal Institute of Chartered Surveyors (UK). O Sr. Martín iniciou sua carreira na empresa Andrade e Gutierrez e posteriormente trabalhou na Método Engenharia. Em 1996 juntou-se à CB Richard Ellis, com o objetivo de desenvolver consultoria de investimentos no Brasil. Liderando os departamentos de investimentos, desenvolvimento e gerenciamento de ativos da CB Richard Ellis, como Diretor de Investimentos, Sr. Martín possuía direta responsabilidade e envolvimento em todas as atividades relacionadas aos investimentos no País nos últimos 10 anos. Na sua administração, a CB Richard Ellis tornou-se líder no mercado na área de transações imobiliárias no ano de 2006. Marco Antônio Nascido em 15 de março de 1955, graduou-se em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da USP em 1978, com pós- Cordeiro graduação pela Fundação Getúlio Vargas. O Sr. Cordeiro foi responsável por orçamentos e gerenciamento de projetos na Schain COO Cury e na Método Engenharia por 15 anos. Desde que ingressou na DEICO – Desenvolvimento Imobiliário Ltda. como Diretor de Planejamento, o Sr. Cordeiro é responsável por estudos de mercado e de viabilidade, planejamento, avaliações e consultoria a fundos de pensão e grandes investidores. Pedro Daltro Nascido em 25 de abril de 1971, é Administrador de Empresas formado pela Unifacs (Salvador-Bahia) com MBA pela Owen Graduate School of Management, Vanderbilt University (EUA). O Sr. Pedro iniciou sua carreira em 1994, no Banco Marka, como CFO Gerente Financeiro e Diretor Adjunto. Posteriormente, entre 1999 e 2004, trabalhou como Vice-Presidente no Departamento de Risco de Crédito do Citigroup e, de 2004 até o ano de 2005, atuou como gerente de finanças na empresa Gafisa. Depois da Gafisa S.A., até março de 2007, o Sr. Pedro retornou ao Citigroup como diretor de Corporate Banking sendo responsável pela cobertura de clientes do setor público, infra-estrutura e imobiliário. 13
  • 14. Destaques Financeiros 1T10 Receita Líquida 1T10 (R$ mm) EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) 85% 88% 85% 46.753 52.874 35.479 41.600 27.281 23.210 1T09 1T10 1T10 Pro Forma 1T09 1T10 1T10 Pro Forma 14
  • 15. Balanço Patrimonial Sólido Dívida Líquida 1T10 (R$ mm) Composição da Dívida 1T10 (Índices) 4,8% 5,1% 637 698 TR 788 IGPM CDI 58 92 90 Dívida CP Obrigações Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida para Líquida 90,1% Aquisições Cronograma de Amortização 1T10 (R$ mm) 221,818 77,812 72,846 81,006 63,496 56,650 42,008 48,312 37,904 24,025 2,738 1,027 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 15
  • 16. Estratégia da BR Properties ► Aplicação dos recursos captados no IPO (R$726 milhões) nos próximos 9 a 12 meses ► Manter alavancagem de aproximadamente 50% ► Manter os níveis de diversificação do nosso portfólio atual ► Manter projetos de desenvolvimento em um nível igual ou menor que 15% do nosso portólio total ► Manter o foco nas principais regiões do Brasil 16
  • 17. Apêndice: Mercado de Escritórios São Paulo Rio de Janeiro Fonte: CBRE 17
  • 18. Apêndice: Mercado Industrial São Paulo - Industrial Fonte: CBRE 18