Su empresa opera una planta siderrgica. En promedio, los ingresos de la planta son
30 millones de dlares al ao. Todos los costos de la planta son costos variables y son
consistentemente 80%
de los ingresos. (Esto incluye los costos de energa asociados con el suministro de energa a la
planta, que representan una cuarta parte de los costos de la planta, o un promedio de $6,00
millones por ao). Suponga que la planta tiene un activo beta de 1,25, el riesgo -la tasa libre es del
4% y la prima de riesgo de mercado es del 5%. La tasa del impuesto es del 40%,
y no hay otros costos.
a. Estime el valor de la planta hoy suponiendo que no haya crecimiento.
b. Suponga que firma un contrato a largo plazo que suplir todas las necesidades de energa de la
planta por un costo fijo de $33 millones por ao (antes de impuestos). Cul es el valor de la planta si
acepta este contrato?
C. Cmo cambiara el costo de capital de la planta aceptando el contrato en ( b )? Explicar