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O BNDES na Era do Conhecimento ●     ● Desafios nas operações do BNDES: Risco de Crédito:  maior ênfase no futuro Aperfeiç...
O BNDES e o Mercado de Capitais <ul><ul><li>O BNDES é um ator importante pelo (a): </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>tamanho ...
Fortalecimento do  Mercado de Capitais ●     ● Execução de  Política Industrial Principais Prioridades Inovação Consolidaç...
Exemplos de  Ações Recentes do BNDES  no Mercado de Capitais ●     ● <ul><ul><li>Estímulo à pulverização em ofertas de açõ...
BNDESPAR – Atuação Direta <ul><li>Acionista em 189 empresas em conjunto com outros investidores; </li></ul><ul><li>Mais de...
Atuação do BNDES no Mercado de Capitais Distribuição Setorial da Carteira Total ●     ● Junho/08
Portfolio da BNDESPAR ●     ● .  AÇÕES / FUNDOS / BÔNUS........................................................  . DEBÊNTU...
BNDESPAR - Programa de Fundos ●     ● <ul><li>A BNDESPAR já participou da estruturação de 38 fundos de investimento </li><...
<ul><li>Qtde.   Capital comprometido </li></ul><ul><li>Fundos   Total  BPAR </li></ul><ul><li>Fd. Emp. Emergentes/Inovador...
<ul><li>Ampliar as fontes de captação de recursos de longo prazo; </li></ul><ul><li>Estimular o empreendedorismo e empresa...
BOVESPA Mais <ul><li>Mecanismo de saída para investidores de capital de risco. </li></ul><ul><li>Estímulo à cultura empree...
Evolução das Empresas ●     ● Mercado de Capitais CBPAK Capital Semente CRIATEC Private Equity Fundos de Governança Oferta...
BNDES: Mercado de  Capitais  e Inovação  Nova estrutura ●     ● <ul><ul><li>Ampliação da atuação do BNDES no Mercado de Ca...
●     ● Investimentos aprovados (qtd)  5  9  12  7 Valor     54  143  265  65 Valor médio    10,8  15,8  22,1  9,2 2005  2...
Programa CRIATEC <ul><ul><li>Objetivo :  Fundo de Investimento com a finalidade de capitalizar as micro e pequenas empresa...
Programa BNDES Desenvolvimento Limpo <ul><ul><li>Objetivo :  2 Fundos de Investimento com a finalidade de apoiar projetos ...
Avaliação e Novas Métricas - Foco em Ativos Intangíveis <ul><li>Desenvolvimento de Metodologia </li></ul><ul><li>Governanç...
Novo Programa de Fundos - Características <ul><li>Orçamento BNDESPAR: R$ 1,5 bi em 5 anos </li></ul>●     ● 1 Agronegócio ...
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ApresentaçãO Apimec Agosto 2008 Eduardo Rath Finger

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  • ApresentaçãO Apimec Agosto 2008 Eduardo Rath Finger

    1. 1. ● ● Eduardo Rath Fingerl Diretor Mercado de Capitais Agosto, 2008 Desenvolvimento do Mercado de Capitais no Brasil Evolução no Ambiente de Globalização Econômica
    2. 2. O BNDES na Era do Conhecimento ● ● Desafios nas operações do BNDES: Risco de Crédito: maior ênfase no futuro Aperfeiçoamento dos Modelos de Avaliação e acompanhamento de Empresas e Grupos Econômicos Novos fatores a serem considerados: ativos intangíveis  Papel da Governança Economia do Conhecimento X Sociedade Industrial
    3. 3. O BNDES e o Mercado de Capitais <ul><ul><li>O BNDES é um ator importante pelo (a): </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>tamanho e qualidade de sua carteira; </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>capacidade de atrair outros investidores; </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>ênfase na governança; </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>disposição em investir em todos os segmentos de mercado (inclusive PMEs, VC, seed money) ; </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>atuação em momentos de maior volatilidade do mercado; e </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>compromisso com o longo prazo. </li></ul></ul></ul>● ●
    4. 4. Fortalecimento do Mercado de Capitais ● ● Execução de Política Industrial Principais Prioridades Inovação Consolidação Empresarial Infra-Estrutura Política de Atuação do BNDES no Mercado de Capitais
    5. 5. Exemplos de Ações Recentes do BNDES no Mercado de Capitais ● ● <ul><ul><li>Estímulo à pulverização em ofertas de ações; </li></ul></ul><ul><ul><li>Consolidação de empresas nacionais e internacionais </li></ul></ul><ul><ul><li>Criação de novos produtos (como o PIBB) ; </li></ul></ul><ul><ul><li>Apoio ao desenvolvimento da indústria de fundos; </li></ul></ul><ul><ul><li>Estímulo à adesão a níveis crescentes de governança corporativa; </li></ul></ul><ul><ul><li>Estímulo ao mercado secundário de renda fixa (emissão de debêntures); e </li></ul></ul><ul><ul><li>Apoio às PME´s inovadoras. </li></ul></ul>
    6. 6. BNDESPAR – Atuação Direta <ul><li>Acionista em 189 empresas em conjunto com outros investidores; </li></ul><ul><li>Mais de 600 acordos de acionistas firmados. </li></ul>● ●                                            
    7. 7. Atuação do BNDES no Mercado de Capitais Distribuição Setorial da Carteira Total ● ● Junho/08
    8. 8. Portfolio da BNDESPAR ● ● . AÇÕES / FUNDOS / BÔNUS........................................................ . DEBÊNTURES.............................................................................. Valor Contábil (R$ bilhões) . AÇÕES / FUNDOS / BÔNUS........................................................ . DEBÊNTURES .............................................................................. Valor de Mercado (R$ bilhões) . INVESTIMENTOS DO ANO........................................................... . DESINVESTIMENTOS DO ANO.................................................... Movimentação da Carteira (R$ bilhões) Quantitativo (unidades) . FUNDOS...................................................................................... . EMPRESAS.................................................................................. 27,1 22,3 4,8 93,1 88,0 5,1 7,0 5,3 Jun/08 28 189 17,9 15,1 2,8 59,0 54,9 4,1 2,0 6,4 Dez/06 20 182 21,5 19,2 2,3 87,8 85,2 2,6 6,9 7,1 Dez/07 26 181
    9. 9. BNDESPAR - Programa de Fundos ● ● <ul><li>A BNDESPAR já participou da estruturação de 38 fundos de investimento </li></ul><ul><li>Capital comprometido : </li></ul><ul><ul><ul><li>Total : R$ 6,9 bilhões </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>BNDES : R$ 1,5 bilhão </li></ul></ul></ul><ul><li>Empresas apoiadas : 120 </li></ul>
    10. 10. <ul><li>Qtde. Capital comprometido </li></ul><ul><li>Fundos Total BPAR </li></ul><ul><li>Fd. Emp. Emergentes/Inovadoras 2 140 38 </li></ul><ul><li>Fd. Mecanismo de Desenv. Limpo 2 800 200 </li></ul><ul><li>Fd. Private Equity – PIQ 2 1.100 236 </li></ul><ul><li>Total 6 2.040 474 </li></ul>Programa de Fundos: Carteira Atual (R$ Milhões) ● ● Fd. Emp. Emergentes / Inovadoras 6 596 102 Fd. Private Equity – PIQ 2 640 140 Fd. Infra-estrutura 5 2.876 542 Fd. Invest. Direitos Creditórios 2 170 80 Fd. Cinema 2 25 15 Fd. Criatec 1 100 80 Total 18 4.407 959  Em fase de Constituição:  Em fase de Investimento :  Em fase de Desinvestimento Fd. Base Tecnológica 4 68 22 Fd. Regionais Empresas Emergentes 2 49 15 Fd. Private Equity – PIQ 1 645 46 Fd. Liquidez 1 121 39 Fd. de Co-gestão 2 83 83 Total 10 966 205
    11. 11. <ul><li>Ampliar as fontes de captação de recursos de longo prazo; </li></ul><ul><li>Estimular o empreendedorismo e empresas inovadoras (incluindo PME´s); </li></ul><ul><li>Criar possibilidades de investimento para investidores institucionais. </li></ul><ul><li>Difundir boas práticas de governança corporativa; </li></ul><ul><li>Fomentar novos gestores de fundos de capital de risco; </li></ul><ul><li>Alavancar recursos de investidores privados; e </li></ul><ul><li>Ampliar a cultura de capital de risco, especialmente entre as PME’s. </li></ul>Objetivos da Participação em Fundos ● ●
    12. 12. BOVESPA Mais <ul><li>Mecanismo de saída para investidores de capital de risco. </li></ul><ul><li>Estímulo à cultura empreendedora. </li></ul><ul><li>Participação da BNDESPAR na Comissão de Abertura de Capital da BOVESPA e no primeiro IPO do segmento: Nutriplant (10,79% do capital social). </li></ul><ul><li>BNDESPAR participa acionariamente de diversas empresas que estão no pipeline para ingresso no BOVESPA Mais. </li></ul>● ●
    13. 13. Evolução das Empresas ● ● Mercado de Capitais CBPAK Capital Semente CRIATEC Private Equity Fundos de Governança Ofertas Secundárias Semente Venture Capital 9 Novos Fundos Empresas Nascentes “ Start-Ups” Empresas Iniciantes “ Early Stage” Empresas Emergentes Empresas Maduras Oferta Pública Inicial
    14. 14. BNDES: Mercado de Capitais e Inovação Nova estrutura ● ● <ul><ul><li>Ampliação da atuação do BNDES no Mercado de Capitais Nacional com a criação da Área de Capital Empreendedor (ACE). </li></ul></ul><ul><ul><li>Mudança refletindo a importância do Mercado de Capitais e da Inovação no BNDES. </li></ul></ul>
    15. 15. ● ● Investimentos aprovados (qtd) 5 9 12 7 Valor 54 143 265 65 Valor médio 10,8 15,8 22,1 9,2 2005 2006 2007 2008* (*) Até março Participação acionária direta: PME´s inovadoras R$ Milhões Desde 1988, quando iniciou o apoio às PME´s via capital de risco, o BNDES realizou investimentos em 91 empresas, com desembolsos de R$ 1 bilhão.
    16. 16. Programa CRIATEC <ul><ul><li>Objetivo : Fundo de Investimento com a finalidade de capitalizar as micro e pequenas empresas inovadoras de capital semente e de prover-lhes um adequado apoio gerencial </li></ul></ul><ul><ul><li>Duração : 10 anos (prorrogável por mais 5 anos) </li></ul></ul><ul><ul><li>Período de Investimentos : 4 anos (prorrogável por mais 1 ano) </li></ul></ul><ul><ul><li>Regionais : SC, SP, RJ, MG, CE e PA (mais 2 Gestores no NE) </li></ul></ul><ul><ul><li>Empresas investidas : 6 </li></ul></ul><ul><ul><li>Início do Período de Investimento: Janeiro 2008 </li></ul></ul><ul><ul><li>Patrimônio Comprometido : R$ 100 milhões </li></ul></ul><ul><ul><li>Cotistas : BNDESPAR e BNB </li></ul></ul>● ●
    17. 17. Programa BNDES Desenvolvimento Limpo <ul><ul><li>Objetivo : 2 Fundos de Investimento com a finalidade de apoiar projetos geradores de “créditos de carbono” no âmbito do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo do Protocolo de Kyoto </li></ul></ul><ul><ul><li>Duração : 8 anos </li></ul></ul><ul><ul><li>Forma de apoio : financeiro (ações, debêntures simples ou conversíveis) , gerencial e “expertise” na estruturação de projetos MDL </li></ul></ul><ul><ul><li>Período de Investimentos : 4 anos (prorrogável por mais 1 ano) </li></ul></ul><ul><ul><li>Participação da BNDESPAR : R$ 100 milhões em cada fundo </li></ul></ul><ul><ul><li>Patrimônio Comprometido : R$ 400 milhões em cada fundo </li></ul></ul><ul><ul><li>Cotistas : BNDESPAR e Investidores Institucionais </li></ul></ul>● ●
    18. 18. Avaliação e Novas Métricas - Foco em Ativos Intangíveis <ul><li>Desenvolvimento de Metodologia </li></ul><ul><li>Governança; </li></ul><ul><li>Inovação; </li></ul><ul><li>Marcas e Patentes; </li></ul><ul><li>Design; </li></ul><ul><li>Pesquisa e Desenvolvimento; </li></ul><ul><li>Processos Internos; </li></ul><ul><li>Responsabilidade Social e Ambiental; </li></ul><ul><li>Geração de Empregos; e </li></ul><ul><li>Parcerias tecnológica e comercial - integração com Institutos de Pesquisa e Universidades. </li></ul><ul><li>Participação do BNDES no “NOVO CLUBE DE PARIS” </li></ul>● ●
    19. 19. Novo Programa de Fundos - Características <ul><li>Orçamento BNDESPAR: R$ 1,5 bi em 5 anos </li></ul>● ● 1 Agronegócio (Private Equity) 1 Biomassa (Private Equity) 1 Gestão e Governança (Private Equity) <ul><li>Participação da BNDESPAR </li></ul><ul><ul><li>Primeira chamada: </li></ul></ul>Agosto 08 8 Fundos de Private Equity 2 Fundos de Venture Capital <ul><li>Número de fundos: 10 </li></ul>Private Equity: 20% Venture Capital: 25%
    20. 20. ● ● [email_address]

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