El papel de las Sociedades de Garantía Recíproca en la financiación de las pymes
2012 master aliment i
1. Evaluación de
Proyectos de Inversión (I)
Master en Gestión y
Luis Carlos Sánchez Desarrollo en la
Oviedo, diciembre 2012 Industria
Alimentaria
2. Un proyecto de inversión
Proyecto: Es un plan de acción para la
utilización productiva de los recursos
económicos de que dispone una empresa,
que son sometidos a un análisis y evaluación
para fundamentar una decisión de aceptación
o rechazo.
Inversión: La decisión de inversión supone el
compromiso de una serie de recursos actuales
con la expectativa de generar unos beneficios
futuros.
Tipos de proyectos: excluyentes, sustitutivos,
complementarios, independientes …
3. Partes del Proyecto
Estudio de Mercado
Estudio Técnico
Estudio Administrativo
Estudio Financiero
Evaluación Económica
4. Estudio del riesgo
1. Obtener información:
1. Examinar y cotejar
2. Información interna y externa
3. Criterios objetivos y subjetivos
2. Análisis de riesgo
1. Análisis cualitativo
2. Análisis económico-financieros
3. Evaluación
1. Riesgo
2. Rentabilidad
7. Valores cuantitativos
Información contable
Publicaciones, bases de datos,…
Información interna
Equilibrio: Fondo de Maniobra,
Tesorería, Período de cobro y pago, PM
Maduración, …
Liquidez: Tesorería, Flujo de caja,…
8. Propietarios
Sociedades de Capital
Riesgo/Cartera
Administraciones Públicas
Inversores Extranjeros
Grupo Empresarial
Familiar:
Fundador
Equipode hermanos
Consorcio de primos
20. Balance de Situación
Refleja
la situación patrimonial de la
empresa en un determinado momento.
21. Activo Fijo y Circulante
A.N.C. Activos realizables a largo plazo
A.C. Activos realizables a corto plazo
22. Neto, Pasivo Fijo y Circulante
Fondos Propios NETO
Exigible a largo plazo
P.N.C.
Exigible a corto plazo
P.C.
23. Estructura
INVERSIONES:
ACTIVO • Bienes
Estructura Representa en qué se
utilizan los fondos • Derechos de cobro
económica obtenidos por la empresa
• Fondos aportados por
NETO los socios
PATRIMONIAL • Beneficios no
FINANCIACIÓN: distribuidos
Estructura Representa de dónde se
financiera obtienen los fondos de la
empresa
• Deudas a l/p
PASIVO • Deudas a c/p
24. Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resume los
elementos
constitutivos
de los
ingresos y los
costes de la
empresa en
período dado.
27. Período medio maduración
PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO
MEDIO MEDIO MEDIO MEDIO
DE ALMACEN DE FABRICA DE VENTA DE COBRO
ALMACEN ALMACEN
FABRICA COBRO
MATER. PRIMAS PROD. TERMINADO
COMPRA INICIO FIN VENTA PRODUCTO
MATERIAS PRIMAS PRODUCCION PRODUCCION TERMINADO
28. Riesgo y rentabilidad
Alta
Maravilla! – Rentable
No existe
as
r ad
ilib
Rentabilidad
qu
esperada
Rentable se
ne
cio Riesgoso
e ra
Op
Desastre! –
Riesgoso No tendría
que existir
Bajo Alto
Baja Riesgo
29. Rentabilidad
Medidas Contables ROI
ROA
Plazo
Periodo de Recuperación
Recuperación
Medidas que consideran el
Valor Del Dinero en el VAN
Tiempo TIR
31. Corriente de cobros y pagos
Desembolso inicial o tamaño de
la inversión (A)
Cobros o entradas de dinero
originados por la inversión en
cada período de tiempo (Ct)
Pagos o salidas de dinero
originados por la inversión en
cada período de tiempo (Pt)
Horizonte temporal o vida del
proyecto (n períodos)
Flujo neto de tesorería: Qt = Ct -
Pt
32.
33. Plazo de recuperación
Número de años necesario para que los flujos de
caja permitan recuperar el desembolso inicial o
tamaño de la inversión.
A
Plazo − de − recuperación = p
∑Q
t =1
t
Notienen en cuenta el momento de su recepción
y de su tasa de recuperación.
40. Apalancamiento
Operativo:
Operativo
Variación del BAIT ante
cambios en las ventas
Financiero:
Rigidez en el BAT por los
compromisos financieros
Gastos Financieros