La necesidad de crédito de la tienda The Toy-R-Cash será mayor en junio, julio y agosto. Estos meses verán un déficit de efectivo debido a la estacionalidad de las ventas (más del 95% de las ventas anuales ocurren entre mayo y septiembre) y a los pagos mensuales de $10,000 por el préstamo para activos fijos. El presupuesto de efectivo muestra déficits en junio (-$25,572.10), julio (-$58,106.43) y agosto (-$82,407.

1. Usando el presupuesto de efectivo a continuacin, cundo espera que la necesidad de crdito sea la
mayor de la tienda The Toy-R-Cash? Esto es lo que dice mi tarea:
Juguetes RCash, Inc.
En enero de 2018, el Sr. Lee Woods, presidente de ToysRCash, Inc. (TRC), estaba considerando
la posibilidad de que su empresa
necesidades de financiamiento para el prximo ao fiscal. (Fin del ejercicio fiscal, 31 de
diciembre). La produccin de la empresa
los horarios han sido muy estacionales, lo que refleja un patrn estacional de ventas.
TRC es un fabricante regional de juguetes de plstico. Los productos producidos durante el FYE
2017 son: Gobots, Dolls,
Glowworms, Little People, Wheel Whoppers, juegos de cocina, juguetes de plstico para montar
y una variedad de otros
artculos diversos. El Anexo 1 muestra la combinacin de productos de la empresa para los aos
2013 a 2017.
La fabricacin de juguetes de plstico es un negocio altamente competitivo con muchos
productores, la mayora de los cuales no son
fuertemente financiada. Los requisitos de capital no son grandes y la tecnologa es relativamente
simple, por lo que una serie de
nuevas empresas ingresan al negocio cada ao. Por otra parte, la competencia es severa tanto en
precio
y diseo, lo que resulta en una tasa de fallas relativamente alta. Hay una ventaja significativa y
temporal en el diseo
un nuevo juguete popular. Los mrgenes tienden a ser altos en un artculo de este tipo, hasta que
los competidores pueden ofrecer un producto similar.
producto. Por ejemplo, la exitosa introduccin por parte de TRC del Glowworm contribuy
significativamente a
ganancias en 2016. En 2017, 7 competidores ofrecieron un artculo similar, y su precio mayorista
se redujo casi a la mitad.
Aunque TRC todava planea fabricar sus lneas existentes, una nueva lnea de productos conocida
como "Radar Gun" est
ser introducido. Este juguete es una versin de Paint Ball donde, al ser golpeado, el rayo
transmitido provoca un seguro
producto similar a la pintura que explota de los chalecos de plstico que usan los participantes.
Radar Gun es ms un subidn

2. juguete de tecnologa que transmite rayos de luz por aproximadamente 100 pies, uno activado
por un mecanismo de disparo.
En la fase de investigacin y desarrollo y posterior mercadeo de prueba del producto, los
compradores se volvieron muy
entusiasmados con la comerciabilidad de este producto. Debido a esta alta tasa de xito, TRC
tiene rdenes de compra de
las principales tiendas minoristas que representan $ 1,000,000 en ventas para la temporada 2018.
La empresa espera que las ventas en
2018 duplicar los niveles de 2017, con un 60% de las ventas provenientes del nuevo producto y
el 40% restante
provenir de lneas existentes. El Anexo 2 muestra la mezcla de productos proyectada de la
compaa para el ao 2018, con
ventas relacionadas apropiadas.
El Sr. Lee Woods fund TRC en 1999. Antes de fundar TRC, el Sr. Woods estuvo empleado
durante 15 aos como
jefe de produccin de un gran fabricante nacional de juguetes de plstico. Con sus ahorros y los de
su
ex asistente, el Sr. Andy Hall, el Sr. Woods estableci la empresa. Originalmente una sociedad, la
firma
incorporada en 2001, con el Sr. Woods tomando el 75% del capital social y el Sr. Hall el 25%.
Este ltimo sirve como
gerente de produccin y el Sr. Woods, como presidente, es responsable de la direccin general de
la empresa
asuntos. La empresa ha experimentado un crecimiento relativamente rpido desde su fundacin y
ha disfrutado de beneficios
operaciones cada ao desde 2002. Las ventas en 2017 fueron de $1,000,000 y en virtud del nuevo
Radar Gun son
Se proyecta que se duplique en 2018.
Los ingresos netos alcanzaron los $152 000 en 2017 despus de impuestos estatales y federales
del 50 %. Una nueva Ley de Reforma Tributaria
resultar en una tasa impositiva efectiva combinada del 40% para el ao fiscal 2018. Los Anexos 3
y 4 presentan la ltima
estados financieros de la empresa. Para el ao 2016 y 2017 el costo de ventas promedi el 60% de
ventas y se espera que mantenga aproximadamente esa proporcin en 2018. Con la introduccin
del nuevo
producto, la compaa necesitar adquirir activos fijos que cuestan $250,000. Los planes son

3. adquirir los activos en
febrero, y llevar hasta mayo poner en funcionamiento los nuevos sistemas. Los gastos operativos
sern ms
del doble para 2018. Las proyecciones indican que debido a aumentos a funcionarios clave y
nuevos gastos operativos
asociados con el nuevo producto, los gastos de operacin ascendern a $240,000, repartidos
uniformemente a lo largo
cada mes del ao fiscal 2018.
La expansin de las operaciones ha resultado en una posicin de capital de trabajo algo tensa para
TRC. el fin de ao
posicin de efectivo de $147,000 es slo $47,000 mayor que lo que se considera como el mnimo
necesario para el
funcionamiento del negocio. La empresa actualmente tiene una lnea de crdito sin garanta de
$100,000 con su banco,
3
UGA Banco y Fideicomiso. El alto uso en 2017 fue de $60,000 y no haba ninguna deuda
pendiente al final del ao fiscal
2017.
Las ventas de la compaa son altamente estacionales. Ms del 95% del volumen anual en dlares
generalmente se vende durante mayo-
Septiembre. El Anexo 5 muestra las ventas por mes para 2017 y el Anexo 5-A muestra el
porcentaje de ventas esperado
basado en la introduccin de la "Pistola de radar". Las ventas se realizan principalmente a
cadenas regionales de tiendas de variedades.
y corredores de juguetes en trminos netos de 30 das. Las cadenas de tiendas de gran variedad
son cada vez ms importantes
clientes de TRC, que representan ms del 65% de las ventas de 2017. Estos clientes estn
solicitando ms tiempo
trminos de pago (90 das netos) y debido a las presiones competitivas, TRC espera otorgar dichos
trminos a
estos clientes a partir del 1 de mayo de 2018. TRC espera que estos grandes clientes continen
representando aproximadamente
65% de las ventas de 2018.
Los procesos de produccin de la empresa no son extremadamente complejos. El polvo de
moldeo de plstico es procesado por
prensas de moldeo por inyeccin formadas en la forma deseada. Las mquinas automticas de

4. pintura luego pintan el plstico.
formas El paso final del proceso es el montaje y envasado en cajas de cartn o bolsas de plstico.
La produccin
del Radar Gun es algo ms complejo, pero el proceso bsico de moldeado es el mismo. insertado
en el
El interior del juguete es un transmisor de luz diminuto y un dispositivo disparador que, cuando
se activa, enva una luz diminuta.
haz. El cableado de estos mecanismos a un paquete de bateras en el mango de la pistola
completa el interior de la
juguete. Para evitar costos excesivos de equipo, almacenamiento y altos niveles de inventario,
generalmente todo el procesamiento de produccin
se completa el mismo da, por lo que prcticamente no hay trabajo en proceso al final de cada da.
Material
Las compras en trminos netos de 30 das se realizan mensualmente por la produccin estimada en
el mes en curso. Total
las compras en 2018 se pronostican en $600,000; Se espera que el costo de mano de obra y
produccin sea de $ 600,000 en
2018, que excluye $24,000 en depreciacin.
La prctica de TRC es producir en respuesta a pedidos y, aunque hay grandes pedidos para el
nuevo producto,
ser mayo antes de que la compaa ample su capacidad a partir de la compra de fijo adicional
activos y renovaciones para manejar la nueva produccin.
Con la excepcin de las rdenes de compra existentes, las primeras rdenes importantes para las
ventas navideas por parte de los minoristas son
generalmente se recibe a principios de mayo. Los envos se realizan siempre que sea posible el
da que se produce el pedido.
Por lo tanto, los montos de produccin y ventas en cada mes tienden a ser equivalentes. Un
pequeo inventario de
productos terminados representativos, con un promedio de $31,000 en 2017, se mantienen en un
almacn pblico cercano,
por falta de espacio en la planta. Se espera que el inventario permanezca en estos niveles durante
el prximo ao.
La empresa ha solicitado que UGA Bank & Trust preste TRC $220,000 para la compra de fijo
adicional
activos (renovaciones y equipos especializados). Este prstamo debe proporcionar pagos
mensuales de capital

5. incluyendo intereses de $10,000. El equipo debe comprarse y pagarse el prximo mes (febrero de
2018) para
asegrese de que la instalacin se complete antes de los pedidos de la temporada. Se ha proyectado
el gasto por intereses del prstamo a plazo.
a travs de los gastos operativos y est incluido en los trminos del prstamo anteriores. Mr. Woods
no tiene un cierre
manejar cules sern sus necesidades de endeudamiento a corto plazo; ah es donde entras t.
Acabas de ser
asignado esta relacin de cuenta en UGA Bank & Trust por el EVP de prstamos comerciales.
Basado en el
informacin disponible para usted: (Su tarea para este estudio de caso son las preguntas 1-7)
Este es el presupuesto de efectivo que se me ocurri y tengo problemas para responder esta
pregunta que dice:
#2 Cundo espera que la necesidad de crdito sea mayor?Flujo de caja 2018 Total Enero febrero
Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre COH mes
anterior $ 147,000.00 $ 151,500.00 $ 105,250.00 $ 79,150.00 $ 74,449.00 $ 11.865,94 $
(25.572,10) $ (58.106,43) $ 82.407,18 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 199.972,06 LP agregado $
20,850.00 $ 25,551.00 $ 88.134,06 $ 125.572,10 $ 158.106,43 $ 17.592,82 Comenzando COH $
147,000.00 $ 151,500.00 $ 105,250.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $
100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 199.972,06 Ventas esperadas $ 10,000.00
$ 11,000.00 $ 13,000.00 $ 11,000.00 $ 250,000.00 $ 350,000.00 $ 450,000.00 $ 500,000.00 $
365,000.00 $ 14,000.00 $ 13,000.00 $ 13,000.00 $ 2,000,000.00 Colecciones 30 y 90 $
30,000.00 $ 6,500.00 $ 7,150.00 $ 8,450.00 $ 7,150.00 ps ps $ 162,500.00 $ 227,500.00 $
292,500.00 $ 325,000.00 $ 237,250.00 Ganancia bruta por mes $ 33,500.00 $ 10,350.00 $
11,700.00 $ 12,300.00 $ 94,650.00 $ 122,500.00 $ 157,500.00 $ 337,500.00 $ 355,250.00 $
297,400.00 $ 329,550.00 $ 241,800.00 COGS $ 3,000.00 $ 3,300.00 $ 3,900.00 $ 3,300.00 $
75,000.00 $ 105,000.00 $ 135,000.00 $ 150,000.00 $ 109,500.00 $ 4,200.00 $ 3,900.00 $
3,900.00 $ 600,000.00 Mano de obra $ 3,000.00 $ 3,300.00 $ 3,900.00 $ 3,300.00 $ 75,000.00 $
105,000.00 $ 135,000.00 $ 150,000.00 $ 109,500.00 $ 4,200.00 $ 3,900.00 $ 3,900.00 $
600,000.00 Los gastos de explotacin $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $
20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $
20,000.00 $ 240,000.00 Compra de activos fijos $ 30,000.00 $ 30,000.00 PGINAS $ 10,000.00 $
10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $
10,000.00 $ 10,000.00 $ 100,000.00 Inters en ST $ 1,251.00 $ 2,784.06 $ 8,072.10 $ 15.606,43 $
25.092,82 $ 26.148,38 $ 21.342,29 $ 7.082,82 $ 107.379,91 Pagar en ST $ 80.101,62 $
237.657,71 $ 118.047,08 Total de gastos $ 26,000.00 $ 56,600.00 $ 37,800.00 $ 37,851.00 $

6. 182.784,06 $ 248.072,10 $ 315.606,43 $ 355.092,82 $ 355,250.00 $ 297,400.00 $ 162.929,90 $
37,800.00 Antes de los impuestos $ 7,500.00 $ (46,250.00) $ (26,100.00) $ (25.551,00) $
(88.134,06) $ (125.572,10) $ (158.106,43) $ (17.592,82) $ (0.00) $ 0.00 $ 166.620,10 $
204,000.00 Impuesto pagado $ 3,000.00 $ (0.00) $ 0.00 $ 66.648,04 $ 81,600.00 Beneficio neto
$ 4,500.00 $ (46,250.00) $ (26,100.00) $ (25.551,00) $ (88.134,06) $ (125.572,10) $
(158.106,43) $ (17.592,82) $ (0.00) $ 0.00 $ 99.972,06 $ 122,400.00 Efectivo final $ 151,500.00
$ 105,250.00 $ 79,150.00 $ 74,449.00 $ 11.865,94 $ (25.572,10) $ (58.106,43) $ 82.407,18 $
100,000.00 $ 100,000.00 $ 199.972,06 $ 322.372,06 Efectivo mnimo final $ 100,000.00 $
100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $
100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 Ms/Corto $ 51,500.00 $ 5,250.00 $
(20,850.00) $ (25.551,00) $ (88.134,06) $ (125.572,10) $ (158.106,43) $ (17.592,82) $ (0.00) $
(0.00) $ 99.972,06 $ 222.372,06 ST acumulativo $ 20,850.00 $ 46,401.00 $ 134.535,06 $
260.107,16 $ 418.213,59 $ 435.806,41 $ 355.704,79 $ 118.047,08