Apresentação institucional 3T10_port

737 visualizações

Publicada em

  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

Apresentação institucional 3T10_port

  1. 1. Institucional Janeiro, 2011
  2. 2. % Grupo AES Brasil <ul><li>Presença no Brasil desde 1997 </li></ul><ul><li>Composta por sete companhias nos setores de geração, distribuição e comercialização de energia e telecomunicações </li></ul><ul><li>7,7 mil colaboradores </li></ul><ul><li>Investimentos 1998-2009: R$ 5,8 bilhões </li></ul><ul><li>Boas práticas de governança corporativa </li></ul><ul><li>Práticas sustentáveis nos negócios </li></ul><ul><li>Segurança como principal valor </li></ul><ul><li>Forte capacidade de geração de caixa </li></ul><ul><li>Pay-out mínimo de 25% de acordo com o estatuto </li></ul><ul><li>Prática diferenciada de distribuição de dividendos desde 2006 </li></ul><ul><ul><li>AES Tietê: pay-out de 100% em bases trimestrais </li></ul></ul><ul><ul><li>AES Eletropaulo: pay-out de 95% em bases semestrais </li></ul></ul>
  3. 3. % AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2010 <ul><li>Preocupação com o Meio Ambiente </li></ul><ul><li>Excelência em Gestão </li></ul><ul><li>Qualidade e Segurança </li></ul>(AES Eletropaulo) (AES Sul) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê) (AES Brasil) (AES Tietê)
  4. 4. Estrutura societária AES Corp BNDES O = Ações Ordinárias P = Ações Preferenciais T = Total O 99,99 % T 99,99 % O 99,99% T 99,99% O 76,45% P 7,38% T 34,87% Cia. Brasiliana de Energia O 50,00% - 1 ação P 100% T 53,85% O 50,00% + 1 ação P 0,00% T 46,15% O 71,35% P 32,34% T 52,55% C 98,25% T 98,25% T 99,70% O 99,00% T 99,00% 1 – AES Atimus AES Infoenergy AES Uruguaiana AES Com Rio¹ AES Eletropaulo AES Tietê AES Eletropaulo Telecom¹ AES Sul
  5. 5. Outros¹ Free Float Composição acionária 1 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente 24,2% 28,3% 39,5% 8,0% 8,5% 56,2% 19,2% 16,1%
  6. 6. AES Brasil é o segundo maior grupo do setor elétrico Ebitda 1 – 2009 (R$ Bilhões) Lucro líquido 1 – 2009 (R$ Bilhões) 1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias
  7. 7. Fonte: ANEEL – BIG (Outubro, 2010) <ul><li>AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias privadas e a 10ª. no ranking geral </li></ul><ul><li>10 maiores geradoras correspondem a 63% da capacidade instalada total </li></ul><ul><li>Há três mega usinas hidrelétricas em construção na região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade instalada </li></ul><ul><ul><li>Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW </li></ul></ul><ul><ul><li>Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW </li></ul></ul>Capacidade Instalada (MW) - 2010 AES Tietê é um importante player entre as geradoras privadas de energia 111 GW Companhias privadas
  8. 8. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de energia no país Consumo (GWh) - 2009 Consumidores – Dez/2009 <ul><li>64 distribuidoras no Brasil fornecem 388 TWh </li></ul><ul><li>AES Brasil é o maior grupo de distribuição de energia no Brasil: </li></ul><ul><ul><li>AES Eletropaulo: 41 TWh distribuídos, representando 10,6% do mercado brasileiro </li></ul></ul><ul><ul><li>AES Sul: 8 TWh distribuídos, representando 1,9% do mercado brasileiro </li></ul></ul><ul><li>Oportunidade limitada de competição no Brasil, uma vez que a atuação das distribuidoras é restrita às suas áreas de concessão </li></ul>
  9. 10. Perfil da AES Tietê <ul><li>16 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e Minas Gerais </li></ul><ul><li>Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por mais 30 anos </li></ul><ul><li>Capacidade instalada de 2.657 MW, com garantia física 1 de 1.280 MW </li></ul><ul><li>Toda a garantia física é vendida por meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de 2015 </li></ul><ul><li>Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir em sua atividade principal </li></ul><ul><li>335 colaboradores </li></ul>Parque gerador 1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo
  10. 11. 2010 2019 <ul><li>Capacidade instalada total deve alcançar 167 GW em 2019 </li></ul><ul><li>Matriz energética brasileira não deve sofrer alterações significativas nos próximos 10 anos </li></ul>1 – Pequena Central Hidrelétrica Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética) 167 GW Crescimento Anual : 4.5% a.a. 112 GW Setor elétrico no Brasil: perspectivas de oferta Capacidade instalada no Brasil 1 1
  11. 12. Leilões <ul><li>Principais leilões (leilões inversos): </li></ul><ul><ul><li>Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos, duração do contrato de 15-30 anos </li></ul></ul><ul><ul><li>Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos, duração do contrato de 15-30 anos </li></ul></ul><ul><ul><li>Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano, duração do contrato de 5-15 anos </li></ul></ul>Setor elétrico no Brasil: ambiente de contratação Mercado Regulado – (ACR) Mercado Livre – (ACL) Distribuidoras Mercado Spot Contrato Bilateral de Longo Prazo Comercializadoras Distribuidoras Clientes Livres Comercializadoras Clientes Livres
  12. 13. Energia Gerada (MW médio 1 ) Energia Faturada (GWh) Desempenho operacional: aumento da energia faturada devido à elevada disponibilidade e contratos bilaterais 1 – Quantidade de energia gerada, dividida pela quantidade de horas do período
  13. 14. Investimentos (R$ milhões) 2010: investimentos em manutenção e modernização de usinas Investimentos (9M10)
  14. 15. <ul><ul><ul><ul><li>6 MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010) </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs 1 no Rio Jaguari Mirim </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S11 </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S11 </li></ul></ul></ul></ul></ul>A AES Tietê tem buscado oportunidades para aumentar sua capacidade instalada a fim de cumprir com o requerimento de expansão de 15% dentro do Estado de São Paulo Projetos para o cumprimento da obrigação de expansão <ul><ul><ul><ul><li>550 MW de geração térmica através de gás natural </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Localização definida em Nov/2009 </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Processo de licenciamento ambiental iniciado no 1S11, conclusão estimada para o 1S11 </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Estudo de viabilidade técnica concluído </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Participação em leilão A-5 estimada para o 2S11 </li></ul></ul></ul></ul></ul>1 – Pequena Central Hidrelétrica Concluído (PPA) Em Construção Em Desenvolvimento
  15. 16. Ebitda (R$ milhões) CAGR: 5% Receita Líquida (R$ milhões) CAGR: 7% Destaques financeiros
  16. 17. 1 – Valor Bruto Prática de distribuição de 100% do lucro em bases trimestrais Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos 1 (R$ milhões)
  17. 18. <ul><li>Setembro, 2010: </li></ul><ul><ul><li>Custo médio da dívida nos 9M10 foi de 110% do CDI a.a. ou 13.1% a.a. </li></ul></ul><ul><ul><li>Prazo médio da dívida: 3,5 anos </li></ul></ul><ul><ul><li>Dívida líquida: R$ 0.4 bilhões </li></ul></ul><ul><ul><li>Dívida líquida/EBITDA: 0.3x </li></ul></ul>Cronograma de Amortização (R$ milhões) Dívida líquida (R$ bilhões) Perfil da dívida
  18. 19. 1 – Data base: 09/30/09= 100 AES Tietê X Ibovespa X IEE Volume médio diário - R$ mil 12 meses 1 Mercado de Capitais 2 – Total Shareholder Return – considera a variação do preço da ação e os dividendos declarados no período + 13% + 13% + 14% + 24% <ul><li>Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers GETI3 e GETI4 </li></ul><ul><li>ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY </li></ul>
  19. 21. Perfil da AES Eletropaulo <ul><li>Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina </li></ul><ul><li>Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo </li></ul><ul><li>Contrato de concessão válido até 2028 </li></ul><ul><li>Área de concessão com maior PIB do Brasil </li></ul><ul><li>46 mil quilômetros de rede, 1,1 milhões de postes elétricos em uma área de concessão de 4.526 km 2 </li></ul><ul><li>41 TWh de volume de energia distribuída em 2009 </li></ul><ul><li>Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir apenas dentro da sua área de concessão </li></ul><ul><li>5.760 colaboradores </li></ul>Área de Concessão
  20. 22. Setor elétrico no Brasil: perspectivas de demanda 4.4% a.a. 5.0% a.a. Cenário Macroeconômico Evolução do Consumo de Energia no Brasil (TWh) <ul><li>Premissas EPE 1 : </li></ul><ul><li>Recuperação do setor financeiro global; </li></ul><ul><li>Crescimento da economia brasileira supera a média mundial, mesmo em um contexto internacional de expansão mais moderada; </li></ul><ul><li>Países emergentes – principalmente a China – vão retomar o crescimento mais rapidamente do que as economias desenvolvidas, afetando positivamente a indústria brasileira; </li></ul><ul><li>Elasticidade-PIB do consumo de energia (2010-2019): 1,04 </li></ul><ul><li>Crescimento do número de domicílios: 2,2% a.a. </li></ul>1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética)
  21. 23. Sup. de Energia Transmissão Encargos Setoriais Revisão e Reajuste Tarifários <ul><li>Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a AES Eletropaulo </li></ul><ul><ul><li>Próxima em jul/2011 </li></ul></ul><ul><ul><li>Parcela A: custos repassados à tarifa </li></ul></ul><ul><ul><li>Parcela B: custos definidos pela ANEEL </li></ul></ul><ul><li>Reajuste Tarifário: anual </li></ul><ul><ul><li>Parcela A: custos repassados à tarifa </li></ul></ul><ul><ul><li>Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X (1) </li></ul></ul>Remuneração do investimento Depreciação Empresa de Referência (PMSO) Base de Remuneração X Depreciação X WACC Ebitda Regulatório Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis Parcela B - Custos Gerenciáveis <ul><li>Base de Remuneração: </li></ul><ul><ul><li>Total de investimentos prudentes sobre o qual se aplica a taxa de retorno (WACC) e de depreciação </li></ul></ul><ul><li>Empresa de Referência: </li></ul><ul><ul><li>Estrutura de custos operacionais eficientes determinado pela ANEEL </li></ul></ul><ul><li>Custos da Parcela A </li></ul><ul><ul><li>Custos não-gerenciáveis que são integralmente repassados à tarifa </li></ul></ul><ul><ul><li>Reduzir as perdas melhoram a efetividade do repasse </li></ul></ul>1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Setor elétrico no Brasil: metodologia regulatória
  22. 24. Evolução do consumo Mercado Total - (GWh) 1 Distribuição do Consumo 9M10 - (GWh) 1 CAGR: 1% 1 – Consumo próprio não é considerado
  23. 25. Investimentos - (R $ milhões) Investimentos 9M10 Investimentos totalizaram R$ 383 milhões nos 9M10
  24. 26. DEC e FEC FEC – Freqüência de Interrupções DEC – Duração de Interrupções Fonte: ABRADEE, ANEEL e AES Eletropaulo Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores <ul><li>DEC Padrão ANEEL para 2010: 9,32 horas </li></ul><ul><li>FEC Padrão ANEEL para 2009 : 7,39 vezes </li></ul>8 th 5 th 3 rd 7 th 1 st 1 st
  25. 27. Indicadores operacionais <ul><li>Cortes e Religações – Média Mensal (9M09 X 9M10) </li></ul><ul><ul><li>Cortes: aumento de 81 mil para 97 mil </li></ul></ul><ul><ul><li>Religações: aumento de 54 mil para 87 mil </li></ul></ul><ul><li>Negativações (9M10 média mensal): 255 mil </li></ul>Perdas - (%) Taxa de Arrecadação - (% da Receita Bruta) <ul><li>Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (9M10) </li></ul><ul><ul><li>348 mil inspeções e 32 mil fraudes detectadas </li></ul></ul><ul><ul><li>47 mil regularizações de ligações ilegais </li></ul></ul>1,6 p.p. 0,3 p.p. 1 – Antiga metodologia de cálculo 2 – Perdas técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência
  26. 28. Ebitda (R$ milhões) Receita Líquida - (R$ milhões) CAGR: 0,1% CAGR: 6% Destaques financeiros
  27. 29. 1 – Montante bruto Prática de distribuição de 95% do lucro em bases semestrais Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos 1 (R$ milhões)
  28. 30. Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões) <ul><li>Setembro de 2010: </li></ul><ul><ul><li>Custo médio da dívida em 9M10 de 110% do CDI a.a ou 12,9% a.a. </li></ul></ul><ul><ul><li>Prazo médio da dívida: 7 anos </li></ul></ul><ul><ul><li>Dívida líquida: R$ 3,1 bilhões </li></ul></ul><ul><ul><li>Dívida líquida/EBITDA: 1,8x ajustada com fundo de pensão </li></ul></ul>Perfil da dívida 1 - FCesp = Fundo de pensão Net Debt (R$ billion)
  29. 31. Mercado de capitais Volume médio diário (R$ Mil) AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE <ul><li>Ações ordinárias e ações preferenciais classe A e B listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers ELPL3, ELPL5 e ELPL6 </li></ul><ul><li>ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY </li></ul>1 – Data base: 30/09/2009 = 100 Últimos 12 meses¹ - 16% + 13% + 14% A B A B Ex dividendos: 01/05/2010 Ex dividendos: 06/08/2010 + 7% Set-09 IBOV IEE AES Eletropaulo PNB AES Eletropaulo TSR 2 90 100 110 120 90 100 110 120 2 – Total Shareholder Return – Considera a variação das cotações e os dividendos declarados no período Set-10 Dez - 09 09 Mar - 10 Mar - 10 Jun - 10 Jun - 10
  30. 32. Responsabilidade Social e Ações Ambientais
  31. 33. Casa da Cultura e Cidadania <ul><li>300 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos; </li></ul><ul><li>Investimentos próprios: R$ 1,5 milhão em 2009; </li></ul><ul><li>Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga </li></ul><ul><li>Mais de 6,7 mil crianças, jovens e adultos beneficiados; </li></ul><ul><li>Investimentos próprios e incentivados: </li></ul><ul><li>cerca de R$ 15 milhões em 2009; </li></ul><ul><li>Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica artística, oficinas de geração de renda e educação sobre o uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais; </li></ul><ul><li>6 unidades em funcionamento </li></ul>Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis Responsabilidade social
  32. 34. Responsabilidade social <ul><li>Lançado em dezembro de 2008; </li></ul><ul><li>Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não-governamentais; </li></ul><ul><li>1.137 voluntários </li></ul>Programa de Voluntariado Campanhas pontuais ou emergenciais de mobilização social. Campanha do Agasalho, de Natal, entre outras. Oportunidades de atividades voluntárias nas organizações sociais parceiras das empresas AES Brasil. Colaboradores podem se inscrever em atividades voluntárias disponíveis no portal de voluntariado da AES Brasil, desde set/09 www.energiadobem.com.br Agindo para transformar Distribuindo Egergia do bem
  33. 35. Anexos
  34. 36. Economia brasileira: bom desempenho, rápida recuperação após a crise financeira (1) (2) <ul><li>Forte crescimento foi interrompido pela crise financeira internacional </li></ul><ul><li>PIB 2009 foi afetado principalmente pela redução do investimento (reversão de expectativas) </li></ul><ul><li>Desempenho do Brasil durante a crise foi superior aos demais países </li></ul><ul><li>Expectativas para 2010 são otimistas </li></ul>Brasil - PIB e Investimento – Crescimento anual - % (IBGE) Crescimento do PIB - Brasil x Outros países (IBGE, BCB, FMI e OCDE) 1) Expectativa – Relatório Mensal de Inflação (Banco Central) 2) OCDE (Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico) – organização internacional composta por 31 países desenvolvidos.
  35. 37. Economia brasileira: recuperação da indústria e recente expansão do comércio internacional Brasil – Produção industrial – Crescimento anual - % (IBGE) Brasil –Balança comercial – US$ bilhões (Funcex) <ul><li>Indústria brasileira já retomou os níveis pré-crise desde março/10 </li></ul><ul><li>Em 2010, indústria deve crescer 10,5% </li></ul><ul><li>Exportações limitaram o ritmo de recuperação em 2009 </li></ul><ul><li>2010: crescimento das exportações (retomada da economia mundial) e das importações (bens de capital) </li></ul>
  36. 38. Mercado interno é responsável pelo bom desempenho (1) <ul><li>O bom desempenho do Brasil durante a crise foi sustentado pela expansão do mercado interno </li></ul><ul><ul><li>Desemprego vem caindo ao longo dos anos </li></ul></ul><ul><ul><li>Renda real cresce persistentemente desde 2005 </li></ul></ul><ul><ul><li>Houve uma melhora na distribuição de renda </li></ul></ul>Taxa de desocupação - % (IBGE) Rendimento médio real (R$) e desigualdade de renda (IBGE e IPEA) 1 - Mede o grau de desigualdade de renda. Pode variar entre 0 (completa igualdade) e 1 (completa desigualdade) .
  37. 39. Mercado interno é responsável pelo bom desempenho Brasil – Crédito à pessoa física – R$ milhões (BCB) Brasil – Vendas no comércio varejista (com ajuste sazonal) 2003 = 100 (IBGE) <ul><li>Além da melhora no mercado de trabalho, a expansão do crédito também contribuiu para a boa performance do mercado interno </li></ul><ul><li>As vendas no comércio varejista vêm crescendo rapidamente: </li></ul><ul><ul><li>5,9% em 2009 a despeito da crise </li></ul></ul><ul><ul><li>7,2% a.a. entre 2005 e 2009 </li></ul></ul><ul><ul><li>11,1% em 2010 (Jan-Out) </li></ul></ul>
  38. 40. Custos e Despesas Operacionais da AES Tietê Custos e despesas operacionais 1 (R$ milhões) 2 1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
  39. 41. Custos e Despesas Operacionais da AES Eletropaulo Custos e despesas operacionais 1 (R$ milhões) 1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
  40. 42. <ul><li>Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de contratos de longo prazo com novas usinas </li></ul><ul><li>A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a este requerimento devido às seguintes restrições: </li></ul><ul><ul><li>Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo </li></ul></ul><ul><ul><li>Restrições ambientais </li></ul></ul><ul><ul><li>Insuficiência de gás natural / problemas de timing </li></ul></ul><ul><ul><li>Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº 10.848/04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras </li></ul></ul><ul><li>Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão </li></ul><ul><li>Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao cumprimento da obrigação de expansão </li></ul><ul><ul><li>A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria. </li></ul></ul><ul><li>Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke </li></ul><ul><ul><li>2008 – Em outubro, defesa foi apresentada em 1ª. instância pela AES Tietê; em dezembro, os autores apresentaram réplica </li></ul></ul><ul><ul><li>2010 – Em setembro, e m vista dos autores não terem atendido a determinação judicial para indicar as pessoas físicas que deveriam participar da ação como réus, uma decisão favorável foi proferida em 1ª. Instância (ainda cabem recursos) </li></ul></ul>Obrigação de expansão 15% da AES Tietê
  41. 43. Discussão Judicial entre AES Eletropaulo, CTEEP e Eletrobrás Eletropaulo Estatal e Eletrobrás discordaram em como calcular os juros sobre o empréstimo e foi iniciada uma discussão judicial O juiz de 2ª instância excluiu a AES Eletropaulo da discussão baseado no acordo de cisão O STJ decidiu enviar a Ação de Execução de volta para a 1ª instância Próximos passos: 1- Eletrobrás irá solicitar o início do processo pericial 2 - A perícia será concluída em pelo menos 6 meses 3 - Após a conclusão do trabalho do perito, será divulgada decisão em 1ª instância 4 - Apelação para 2ª instância 5 - Apelação para 3ª instância O juiz apontou um perito que irá definir o montante e o devedor. Devido à impugnação apresentada pela Eletrobrás, um novo perito seria indicado Privatização. Eletropaulo Estatal tornou-se AES Eletropaulo Nov/86 Dec/88 Sep/03 Jun/06 May/09 Jan/98 Oct/05 Feb/10 Sep/01 Apr/98 Eletropaulo Estatal obteve empréstimo junto à Eletrobrás Eletrobrás solicitou ao juiz da 1ª instância para indicar um perito Eletrobrás e CTEEP apelaram para o Superior Tribunal de Justiça (STJ) Eletrobrás, após ganhar a discussão do cálculo dos juros, iniciou Ação de Execução para receber o montante devido Eletropaulo Estatal foi dividida em 4 companhias e de acordo com nosso entendimento baseado no acordo de cisão, a discussão foi transferida para a CTEEP
  42. 44. Acordo de Acionistas <ul><li>As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à outra parte o direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte. </li></ul>Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações como acionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em: www. aeseletropaulo.com.br/ri Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos: <ul><li>Uma vez que a parte ofertante exerce a cláusula de drag along , a parte ofertada é obrigada a dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido. </li></ul><ul><li>No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag along são acionados para as seguintes empresas (apenas se a AES não é mais acionista controlador): </li></ul><ul><ul><ul><li>AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias </li></ul></ul></ul>Direito de preferência Direito ao drag along Direito ao tag along
  43. 45. Principais impostos no país <ul><li>AES Eletropaulo </li></ul><ul><li>Imposto de Renda / Contribuição Social: </li></ul><ul><ul><li>34% sobre o lucro tributável </li></ul></ul><ul><li>ICMS: 22% sobre receita (taxa média) </li></ul><ul><ul><li>Residencial: 25% </li></ul></ul><ul><ul><li>Industrial e comercial: 18% </li></ul></ul><ul><ul><li>Poder público: isento </li></ul></ul><ul><li>PIS/Cofins: </li></ul><ul><ul><li>9,25% sobre receita menos custos </li></ul></ul><ul><li>AES Tiet ê </li></ul><ul><li>Imposto de Renda / Contribuição Social: </li></ul><ul><ul><li>34% sobre o lucro tributável </li></ul></ul><ul><li>ICMS </li></ul><ul><ul><li>imposto diferido </li></ul></ul><ul><li>PIS/Cofins: </li></ul><ul><ul><li>PPA com AES Eletropaulo: 3,65% sobre receita </li></ul></ul><ul><ul><li>Outros contratos bilaterais: 9,25% sobre receita menos custos </li></ul></ul>
  44. 46. Contatos: [email_address] [email_address] + 55 11 2195 7048 Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

×